2025年会计专业考试中级财务管理试卷附答案

2025年会计专业考试中级财务管理试卷附答案一、单项选择题（本类题共20小题，每小题1.5分，共30分。每小题备选答案中，只有一个符合题意的正确答案。多选、错选、不选均不得分）1.某公司拟购买一台设备，有两种付款方案：方案一为现在支付100万元；方案二为分3年支付，每年年末支付40万元。若年利率为6%，已知（P/A，6%，3）=2.6730，方案二的现值为（）万元。A.106.92B.100.00C.110.24D.106.122.甲公司普通股β系数为1.2，无风险利率为3%，市场平均收益率为8%。根据资本资产定价模型，甲公司普通股资本成本为（）。A.9.0%B.9.6%C.10.2%D.8.4%3.乙企业2024年营业收入为8000万元，变动成本率为60%，固定成本总额为1200万元。若2025年营业收入预计增长15%，经营杠杆系数为（）。A.2.0B.1.6C.1.8D.2.44.丙公司采用随机模型确定最佳现金持有量，已知现金回归线为12万元，最低控制线为5万元。若某日现金余额为20万元，企业应（）。A.购买8万元有价证券B.购买15万元有价证券C.出售8万元有价证券D.不操作5.丁公司2024年存货周转次数为6次，应收账款周转次数为8次，应付账款周转次数为4次。假设一年按360天计算，现金周转期为（）天。A.90B.105C.120D.756.某项目初始投资1200万元，建设期1年，经营期5年，每年营业现金净流量400万元，终结期回收残值50万元。若资本成本为10%，已知（P/F，10%，1）=0.9091，（P/A，10%，5）=3.7908，（P/F，10%，6）=0.5645，该项目净现值为（）万元。A.452.18B.389.42C.512.36D.417.657.戊公司发行面值1000元、票面利率5%、期限5年的债券，每年年末付息一次。若市场利率为6%，已知（P/A，6%，5）=4.2124，（P/F，6%，5）=0.7473，该债券发行价格应为（）元。A.957.88B.920.16C.1000.00D.983.458.己公司2024年净利润为600万元，流通在外普通股加权平均数为200万股，优先股股息为100万元。稀释每股收益计算中，可转换债券增加的净利润为20万元，增加的普通股股数为40万股。稀释每股收益为（）元/股。A.2.50B.2.67C.2.80D.3.009.庚公司采用销售百分比法预测资金需求，2024年营业收入10000万元，敏感资产占比60%，敏感负债占比25%。2025年营业收入预计增长20%，留存收益增加额为150万元。外部融资需求量为（）万元。A.250B.300C.350D.40010.辛公司有A、B两个互斥项目，A项目净现值120万元，寿命5年；B项目净现值150万元，寿命6年。资本成本10%，已知（P/A，10%，5）=3.7908，（P/A，10%，6）=4.3553，应选择（）。A.A项目B.B项目C.无差异D.无法判断11.壬公司2024年流动比率为2.5，速动比率为1.8，存货周转次数为5次，流动资产总额为500万元。2024年营业成本为（）万元。A.700B.650C.600D.55012.癸公司目标资本结构为债务:权益=3:7，债务税后资本成本6%，权益资本成本12%。加权平均资本成本为（）。A.9.6%B.10.2%C.10.8%D.11.4%13.某企业生产甲产品，单位变动成本30元，固定成本总额10000元，目标利润20000元，单价50元。保利量为（）件。A.1500B.2000C.2500D.300014.甲公司持有乙公司股票，预期下一年股利2元/股，股利增长率3%，投资必要收益率8%。该股票价值为（）元/股。A.40B.41.2C.50D.51.515.乙公司2024年总资产周转率为1.2次，销售净利率为8%，权益乘数为1.5。净资产收益率为（）。A.14.4%B.12.0%C.16.8%D.18.0%16.丙公司拟进行股票分割，每10股分割为15股。分割前每股面值2元，股价30元。分割后每股面值和股价分别为（）。A.1.33元，20元B.2元，20元C.1.33元，30元D.2元，30元17.丁公司2025年预算编制中，销售预算为1200万元，生产预算为1000万件，直接材料预算显示单位产品耗用量2千克，材料单价5元，期末材料存量2000千克，期初材料存量1500千克。直接材料采购金额为（）万元。A.10010B.10005C.9995D.999018.戊公司采用成本模型确定最佳现金持有量，管理成本5万元，短缺成本与现金持有量反向变动，机会成本率8%。当现金持有量为200万元时，短缺成本为12万元；持有量为250万元时，短缺成本为8万元；持有量为300万元时，短缺成本为4万元。最佳现金持有量为（）万元。A.200B.250C.300D.无法确定19.己公司发行可转换债券，面值1000元，转换价格25元，债券期限5年，票面利率3%。当前股价22元，转换价值为（）元。A.880B.920C.1000D.110020.庚公司2024年年初所有者权益总额8000万元，年末10000万元，净利润2000万元，普通股股利支付率40%。可持续增长率为（）。A.12.5%B.14.29%C.16.67%D.20.0%二、多项选择题（本类题共10小题，每小题2分，共20分。每小题备选答案中，有两个或两个以上符合题意的正确答案。多选、少选、错选、不选均不得分）1.下列属于酌量性固定成本的有（）。A.广告费B.职工培训费C.固定资产折旧费D.管理人员基本工资2.影响债券价值的因素有（）。A.债券面值B.票面利率C.市场利率D.债券期限3.下列属于营运资金管理原则的有（）。A.满足合理的资金需求B.提高资金使用效率C.节约资金使用成本D.保持足够的短期偿债能力4.下列关于资本结构理论的表述中，正确的有（）。A.无税MM理论认为资本结构不影响企业价值B.有税MM理论认为负债越多企业价值越高C.权衡理论认为存在最优资本结构D.代理理论认为债务筹资可能产生代理成本5.下列属于滚动预算优点的有（）。A.能够保持预算的持续性B.有利于结合企业近期目标和长期目标C.编制工作量小D.透明度高6.下列关于股票回购的表述中，正确的有（）。A.可以传递股价被低估的信号B.会减少公司流通在外的股数C.会提高每股收益D.会增加公司资本结构中的财务风险7.下列指标中，反映企业盈利能力的有（）。A.销售净利率B.总资产周转率C.净资产收益率D.权益乘数8.下列属于项目投资决策动态评价指标的有（）。A.净现值B.内含报酬率C.静态回收期D.年金净流量9.下列关于成本差异分析的表述中，正确的有（）。A.直接材料价格差异=（实际价格-标准价格）×实际用量B.直接人工效率差异=（实际工时-标准工时）×标准工资率C.变动制造费用耗费差异=（实际分配率-标准分配率）×实际工时D.固定制造费用能量差异=预算产量下标准工时×标准分配率-实际产量下标准工时×标准分配率10.下列关于企业价值最大化目标的表述中，正确的有（）。A.考虑了风险与报酬的关系B.克服了短期行为C.适用于非上市公司D.容易量化考核三、判断题（本类题共10小题，每小题1分，共10分。请判断每小题的表述是否正确。正确的打“√”，错误的打“×”）1.货币时间价值是指没有风险和没有通货膨胀情况下的社会平均资金利润率。（）2.经营杠杆系数越大，经营风险越小。（）3.剩余收益指标可以用于不同规模投资中心的业绩比较。（）4.企业采用紧缩的流动资产投资策略，会提高流动资产的收益能力，但可能增加短缺成本。（）5.认股权证属于衍生金融工具，会增加公司的股权资本。（）6.零基预算法适用于各项预算的编制，特别适用于不经常发生的预算项目或预算编制基础变化较大的预算项目。（）7.市盈率越高，说明投资者对公司未来前景的预期越乐观。（）8.固定股利支付率政策能够使股利与公司盈余紧密配合，体现多盈多分、少盈少分、无盈不分的原则。（）9.计算平均资本成本时，市场价值权数能够反映现时的资本成本水平，有利于进行资本结构决策。（）10.在互斥投资方案决策中，当原始投资额不同且项目寿命期不同时，年金净流量法是最恰当的决策方法。（）四、计算分析题（本类题共3小题，每小题5分，共15分。凡要求计算的，应列出必要的计算过程；计算结果有小数的，保留两位小数）1.甲公司2025年拟投资一个新项目，初始投资800万元，其中固定资产投资600万元，垫支营运资金200万元。项目寿命5年，固定资产直线法折旧，无残值。预计每年营业收入500万元，付现成本200万元，所得税税率25%。要求：计算该项目各年的现金净流量。2.乙公司2024年有关资料如下：年初应收账款余额120万元，年末180万元；年初存货余额200万元，年末300万元；营业收入1200万元，营业成本800万元；流动资产平均余额500万元，流动负债平均余额250万元。要求：计算应收账款周转天数、存货周转天数、流动比率。3.丙公司有两种筹资方案：方案一，发行5年期债券1000万元，票面利率6%，每年付息一次，发行费用率2%，所得税税率25%；方案二，发行普通股1000万元，每股发行价10元，筹资费用率3%，预计下一年股利1元/股，股利增长率4%。要求：计算两种方案的资本成本（债券资本成本采用一般模式）。五、综合题（本类题共1小题，共25分。凡要求计算的，应列出必要的计算过程；计算结果有小数的，保留两位小数）丁公司是一家制造企业，2024年财务报表相关数据如下（单位：万元）：资产负债表：资产总额：8000（其中流动资产3000，非流动资产5000）负债总额：4000（其中流动负债2000，非流动负债2000）所有者权益总额：4000（其中股本2000，留存收益2000）利润表：营业收入：12000营业成本：8000销售费用：1000管理费用：800财务费用：200（全部为利息费用）利润总额：2000所得税费用：500净利润：1500其他资料：（1）2025年预计营业收入增长20%，营业成本、销售费用、管理费用与营业收入同比例增长，利息费用保持不变，所得税税率25%。（2）2025年流动资产、流动负债与营业收入同比例增长；非流动资产需增加500万元；非流动负债计划增加300万元。（3）公司股利支付率为40%。要求：（1）计算2024年销售净利率、总资产周转率、权益乘数、净资产收益率（杜邦分析体系）。（2）编制2025年预计利润表（计算净利润）。（3）计算2025年外部融资需求量。（4）若公司拟通过发行普通股融资，每股发行价20元，筹资费用率5%，计算普通股资本成本（用股利增长模型，假设股利增长率为5%）。答案一、单项选择题1-5：ABAAB6-10：DABAA11-15：CAABA16-20：ABBAB二、多项选择题1.AB2.ABCD3.ABCD4.ABCD5.AB6.ABCD7.AC8.ABD9.ABC10.AB三、判断题1.√2.×3.×4.√5.√6.√7.√8.√9.√10.√四、计算分析题1.年折旧=600/5=120（万元）NCF0=-800（万元）NCF1-4=（500-200-120）×（1-25%）+120=（180×0.75）+120=135+120=255（万元）NCF5=255+200=455（万元）2.应收账款平均余额=（120+180）/2=150（万元）应收账款周转次数=1200/150=8（次）应收账款周转天数=360/8=45（天）存货平均余额=（200+300）/2=250（万元）存货周转次数=800/250=3.2（次）存货周转天数=360/3.2=112.5（天）流动比率=流动资产平均余额/流动负债平均余额=500/250=2.03.方案一债券资本成本=[1000×6%×(1-25%)]/[1000×(1-2%)]=(45)/980≈4.59%方案二普通股资本成本=[1/(10×(1-3%))]+4%≈(1/9.7)+4%≈10.31%+4%=14.31%五、综合题（1）销售净利率=1500/12000=12.5%总资产周转率=12000/8000=1.5（次）权益乘数=8000/4000=2.0净资产收益率=12.5%×1.5×2.0=37.5%（2）2025年营业收入=12000×(1+20%)=14400（万元）营业成本=8000×1.2=9600（万元）销售费用=1000×1.2=1200（万元）管理费用=800×1.2=960（万元）财务费用=200（万元）利润总额=14400-9600-120