黑龙江证券从业资格考试：金融远期、期货与互换考试试卷

黑龙江证券从业资格考试：金融远期、期货与互换考试试卷一、单项选择题（每题1分，共40分）1.金融远期合约是指交易双方约定在未来某一特定时间，以特定价格买卖特定数量标的资产的合约。下列关于金融远期合约特点的表述中，错误的是（）。A.合约条款由交易双方协商确定，具有非标准化特征B.合约签订时，交易双方无需支付任何费用C.合约到期前，交易双方可以随时平仓了结合约2.期货合约与远期合约的主要区别在于（）。A.期货合约是标准化的，而远期合约是非标准化的B.期货合约在场外市场交易，而远期合约在交易所交易C.期货合约没有保证金要求，而远期合约需要缴纳保证金D.期货合约到期必须实物交割，而远期合约可以现金结算3.在期货交易中，当投资者预期某商品价格将上涨时，最适宜采取的交易策略是（）。A.卖出期货合约B.买入期货合约C.进行跨期套利D.进行跨品种套利4.利率互换是指交易双方约定在未来一定期限内，根据名义本金交换不同计息方式利息支付的合约。下列关于利率互换的表述中，正确的是（）。A.利率互换涉及名义本金的交换B.利率互换可以用来管理利率风险和降低融资成本C.利率互换只适用于固定利率与浮动利率之间的交换D.利率互换交易双方需要承担信用风险，但不需要承担市场风险5.在期货市场中，套期保值是指通过在期货市场建立与现货市场相反的头寸，以规避价格波动风险的交易行为。下列关于套期保值的表述中，错误的是（）。A.套期保值可以完全消除价格风险B.套期保值的基本原理是期货价格与现货价格变动趋势基本一致C.套期保值分为买入套期保值和卖出套期保值D.套期保值者在期货市场建立头寸时，需要考虑基差风险6.金融期货是指以金融工具为标的物的期货合约，主要包括股指期货、利率期货和外汇期货等。下列关于股指期货的表述中，正确的是（）。A.股指期货的交割方式为实物交割B.股指期货可以用来规避股票市场的系统性风险C.股指期货的最小变动价位通常为0.1点D.股指期货的保证金比例通常为100%7.在期货交易中，当投资者预期某商品价格将下跌时，最适宜采取的交易策略是（）。A.买入期货合约B.卖出期货合约C.进行跨期套利D.进行跨品种套利8.期货市场的保证金制度是指交易者在进行期货交易时，必须按照合约价值的一定比例缴纳资金作为履约担保。下列关于保证金制度的表述中，错误的是（）。A.保证金分为初始保证金和维持保证金B.当交易者的账户权益低于维持保证金时，需要追加保证金C.保证金比例越高，交易者的杠杆效应越强D.保证金制度可以降低期货交易的信用风险9.货币互换是指交易双方约定在未来一定期限内，根据不同货币交换本金和/或利息支付的合约。下列关于货币互换的表述中，正确的是（）。A.货币互换只涉及利息的交换，不涉及本金的交换B.货币互换可以用来管理汇率风险和利率风险C.货币互换的期限通常较短，一般在一年以内D.货币互换交易双方不需要承担信用风险10.在期货交易中，基差是指现货价格与期货价格之间的差额。下列关于基差的表述中，错误的是（）。A.基差可以为正数、负数或零B.基差的变动会影响套期保值的效果C.基差的绝对值越大，套期保值的效果越好D.基差的变动受多种因素影响，包括供求关系、持有成本等11.金融远期合约的主要类型包括远期利率协议、远期外汇合约和远期股票合约等。下列关于远期利率协议的表述中，正确的是（）。A.远期利率协议涉及本金的实际交换B.远期利率协议可以用来锁定未来的借款利率或存款利率C.远期利率协议的期限通常较短，一般在三个月以内D.远期利率协议交易双方不需要承担信用风险12.在期货交易中，当投资者预期近期合约价格上涨幅度将大于远期合约价格上涨幅度时，最适宜采取的交易策略是（）。A.买入近期合约，卖出远期合约B.卖出近期合约，买入远期合约C.同时买入近期合约和远期合约D.同时卖出近期合约和远期合约13.期货市场的每日无负债结算制度是指在每个交易日结束后，交易所根据当日结算价对交易者的持仓进行盈亏结算，并相应调整交易者的保证金账户。下列关于每日无负债结算制度的表述中，错误的是（）。A.每日无负债结算制度可以降低期货交易的信用风险B.当交易者的账户权益低于维持保证金时，需要追加保证金C.每日无负债结算制度只适用于多头持仓，不适用于空头持仓D.每日无负债结算制度可以及时发现和处理违约风险A.信用违约互换可以用来管理信用风险和投机信用利差变动C.信用违约互换的期限通常较短，一般在一年以内D.信用违约互换交易双方不需要承担交易对手风险15.在期货交易中，当投资者预期两种相关商品的价格关系将发生变化时，最适宜采取的交易策略是（）。A.跨期套利B.跨品种套利C.跨市场套利D.期现套利16.金融远期合约的定价主要基于无套利定价原理，即远期价格应使得交易双方在合约签订时无法通过套利获得无风险收益。下列关于远期合约定价的表述中，错误的是（）。A.不支付收益的标的资产的远期价格等于现货价格加上持有成本B.支付已知现金收益的标的资产的远期价格等于现货价格减去现金收益的现值C.支付已知收益率的标的资产的远期价格等于现货价格乘以持有期间的无风险收益率D.远期合约的价格与标的资产的预期收益率无关17.在期货交易中，当投资者发现同一商品在不同交易所的价格存在差异时，最适宜采取的交易策略是（）。A.跨期套利B.跨品种套利C.跨市场套利D.期现套利18.期货市场的限仓制度是指交易所规定会员或客户可以持有的某一合约的最大持仓数量。下列关于限仓制度的表述中，错误的是（）。A.限仓制度可以防止市场操纵和过度投机B.限仓制度通常根据合约月份、交易方向和客户类型等因素设置不同的限仓标准C.限仓制度只适用于投机客户，不适用于套期保值客户D.限仓制度可以降低市场风险，维护市场稳定19.股权互换是指交易双方约定在未来一定期限内，根据名义本金交换股票指数收益率与固定利率或浮动利率的合约。下列关于股权互换的表述中，正确的是（）。A.股权互换涉及股票的实际交割B.股权互换可以用来获得股票市场的敞口而不实际持有股票C.股权互换的期限通常较短，一般在三个月以内D.股权互换交易双方不需要承担信用风险20.在期货交易中，当投资者发现现货价格与期货价格之间存在较大差异时，最适宜采取的交易策略是（）。A.跨期套利B.跨品种套利C.跨市场套利D.期现套利二、多项选择题（每题2分，共20分）21.下列关于金融远期合约特点的表述中，正确的有（）。A.合约条款由交易双方协商确定，具有非标准化特征B.合约签订时，交易双方无需支付任何费用C.合约到期前，交易双方可以随时平仓了结合约E.合约通常在场外市场进行交易，流动性较差22.下列关于期货合约与远期合约区别的表述中，正确的有（）。A.期货合约是标准化的，而远期合约是非标准化的B.期货合约在交易所交易，而远期合约在场外市场交易C.期货合约有保证金要求，而远期合约通常没有保证金要求D.期货合约可以随时平仓，而远期合约通常持有到期E.期货合约的信用风险由交易所承担，而远期合约的信用风险由交易双方承担23.下列关于期货市场功能的表述中，正确的有（）。A.价格发现功能B.风险管理功能C.投机功能D.套利功能E.资源配置功能24.下列关于利率互换的表述中，正确的有（）。A.利率互换不涉及名义本金的交换B.利率互换可以用来管理利率风险和降低融资成本C.利率互换适用于固定利率与浮动利率之间的交换D.利率互换交易双方需要承担信用风险和市场风险25.下列关于套期保值的表述中，正确的有（）。A.套期保值可以降低价格风险，但不能完全消除价格风险B.套期保值的基本原理是期货价格与现货价格变动趋势基本一致C.套期保值分为买入套期保值和卖出套期保值D.套期保值者在期货市场建立头寸时，需要考虑基差风险E.套期保值的效果取决于基差的变动情况26.下列关于股指期货的表述中，正确的有（）。A.股指期货的交割方式为现金结算B.股指期货可以用来规避股票市场的系统性风险C.股指期货的最小变动价位通常为0.1点D.股指期货的保证金比例通常为10%15%E.股指期货的价格变动与标的股票指数的变动基本一致27.下列关于期货市场保证金制度的表述中，正确的有（）。A.保证金分为初始保证金和维持保证金B.当交易者的账户权益低于维持保证金时，需要追加保证金C.保证金比例越高，交易者的杠杆效应越弱D.保证金制度可以降低期货交易的信用风险E.保证金比例由交易所根据市场风险情况确定28.下列关于货币互换的表述中，正确的有（）。A.货币互换涉及本金的交换和利息的交换B.货币互换可以用来管理汇率风险和利率风险D.货币互换交易双方需要承担信用风险和汇率风险E.货币互换的适用对象主要是跨国公司和金融机构29.下列关于基差的表述中，正确的有（）。A.基差可以为正数、负数或零B.基差的变动会影响套期保值的效果C.基差的绝对值越小，套期保值的效果越好D.基差的变动受多种因素影响，包括供求关系、持有成本等E.基差的变动具有不确定性，存在基差风险30.下列关于信用违约互换的表述中，正确的有（）。A.信用违约互换可以用来管理信用风险和投机信用利差变动D.信用违约互换交易双方需要承担交易对手风险E.信用违约互换的触发事件包括破产、支付违约、债务重组等三、判断题（每题1分，共10分）31.金融远期合约是指交易双方约定在未来某一特定时间，以特定价格买卖特定数量标的资产的合约。（）32.期货合约与远期合约的主要区别在于期货合约是标准化的，而远期合约是非标准化的。（）33.在期货交易中，当投资者预期某商品价格将上涨时，最适宜采取的交易策略是卖出期货合约。（）34.利率互换是指交易双方约定在未来一定期限内，根据名义本金交换不同计息方式利息支付的合约。（）35.套期保值可以完全消除价格风险。（）36.股指期货的交割方式为实物交割。（）37.期货市场的保证金制度是指交易者在进行期货交易时，必须按照合约价值的一定比例缴纳资金作为履约担保。（）38.货币互换只涉及利息的交换，不涉及本金的交换。（）39.基差是指现货价格与期货价格之间的差额。（）40.远期利率协议涉及本金的实际交换。（）四、计算题（每题10分，共20分）41.某投资者预期沪深300指数将上涨，于是买入1手沪深300股指期货合约，合约乘数为300元/点，买入时的指数点位为4500点，保证金比例为15%。一个月后，指数点位上涨至4600点，投资者平仓了结。请计算：（1）投资者需要缴纳的初始保证金金额；（2）投资者的投资收益率。42.某公司有一笔1000万美元的贷款，利率为LIBOR+1%，每季度付息一次。公司预期未来利率将上升，于是与银行签订一份利率互换协议，约定公司支付固定利率5%，收取浮动利率LIBOR，名义本金为1000万美元，每季度结算一次。假设当前LIBOR为4.5%，一个季度后LIBOR上升至5%。请计算：（1）公司在第一个季度需要支付的利息金额；（2）公司在第一个季度通过利率互换节