2025年高级会计师考试试题及参考答案考生回忆版

2025年高级会计师考试试题及参考答案(考生回忆版)一、案例分析题（本题型共9小题，第1题至第7题为必答题；第8题、第9题为选答题，考生应选其中1题作答）1.甲公司是一家大型制造企业，主要从事汽车零部件的生产与销售。近年来，随着市场竞争的加剧，甲公司管理层决定实施战略转型，拓展新的业务领域。以下是甲公司的相关资料：（1）甲公司计划进入新能源汽车电池领域，预计初始投资为5亿元，项目寿命期为10年。经测算，该项目的内含报酬率为15%，行业基准收益率为12%。（2）为了筹集项目所需资金，甲公司考虑发行债券和普通股。债券面值为1000元，票面利率为8%，期限为5年，每年付息一次，到期还本。目前市场利率为6%。普通股预计每股发行价格为20元，预计第一年每股股利为1元，股利增长率为5%。（3）甲公司目前的资本结构为：负债占40%，权益占60%。公司所得税税率为25%。要求：（1）判断甲公司进入新能源汽车电池领域的项目是否可行，并说明理由。（2）计算债券的发行价格。（3）计算普通股的资本成本。（4）计算甲公司的加权平均资本成本。答案：（1）该项目可行。理由：项目的内含报酬率为15%，大于行业基准收益率12%，说明该项目的投资回报率高于行业平均水平，能够为公司带来正的净现值，因此项目可行。（2）债券发行价格的计算公式为：(P=I×(P/A,r,n)+M×(P/F,r,n))，其中(I)为每年利息，(M)为债券面值，(r)为市场利率，(n)为债券期限。每年利息(I=1000×8%=80)（元）(P=80×(P/A,6%,5)+1000×(P/F,6%,5))((P/A,6%,5)=1−(1+6%)−56%≈4.2124)((P/F,6%,5)=(1+6%)^{-5}≈0.7473)(P=80×4.2124+1000×0.7473=336.992+747.3=1084.292)（元）（3）根据普通股资本成本计算公式(K_s=D1P0+g)，其中(D_1)为预计第一年每股股利，(P_0)为普通股发行价格，(g)为股利增长率。(K_s=120+5%=5%+5%=10%)（4）加权平均资本成本(WACC解析：（1）内含报酬率是使项目净现值为零的折现率，当内含报酬率大于行业基准收益率时，项目的净现值大于零，项目可行。（2）债券发行价格是未来利息和本金的现值之和，根据年金现值和复利现值公式计算。（3）普通股资本成本采用股利增长模型计算，该模型考虑了股利和股利增长率。（4）加权平均资本成本是根据各种资本的成本和比重加权计算得出的，反映了公司整体的资本成本水平。2.乙公司是一家国有控股企业，主要从事基础设施建设业务。公司管理层正在制定2025年度的预算方案，以下是相关信息：（1）公司预计2025年营业收入为10亿元，营业成本为6亿元，销售费用为1亿元，管理费用为0.8亿元，财务费用为0.2亿元。（2）公司计划在2025年进行一项重大投资，预计投资金额为2亿元。（3）公司预计2025年的所得税税率为25%。（4）公司目前的资产负债率为50%，管理层希望将资产负债率控制在45%以内。要求：（1）计算乙公司2025年的预计净利润。（2）计算乙公司2025年的预计自由现金流量。（3）分析乙公司进行重大投资对资产负债率的影响，并提出相应的融资建议。答案：（1）首先计算利润总额：利润总额=营业收入-营业成本-销售费用-管理费用-财务费用(=10-6-1-0.8-0.2=2)（亿元）净利润=利润总额×(1-所得税税率)(=2×(1-25%)=1.5)（亿元）（2）自由现金流量=净利润+折旧与摊销-资本性支出-营运资金增加本题未提及折旧与摊销和营运资金增加，假设为0，则自由现金流量=净利润-资本性支出(=1.5-2=-0.5)（亿元）（3）进行重大投资前，设公司资产为(A)，负债为(0.5A)，权益为(0.5A)。投资2亿元后，资产变为(A+2)，若全部用负债融资，负债变为(0.5A+2)，资产负债率=(0.5A+2A+2)。解析：（1）根据利润的计算公式，先算出利润总额，再考虑所得税得出净利润。（2）自由现金流量的计算在本题简化情况下，是净利润减去资本性支出。（3）分析投资对资产负债率的影响，通过假设数据计算不同融资方式下的资产负债率变化。为控制资产负债率，要综合考虑权益融资和债务融资的比例。3.丙公司是一家多元化经营的企业，旗下拥有多个业务板块。其中，A业务板块是公司的核心业务，近年来市场份额逐渐下降；B业务板块是新兴业务，具有较高的增长潜力。以下是丙公司的相关财务数据：业务板块营业收入（万元）营业成本（万元）销售费用（万元）管理费用（万元）财务费用（万元）A业务板块50003000500300100B业务板块2000120020015050要求：（1）分别计算A业务板块和B业务板块的营业利润率。（2）分析A业务板块市场份额下降的可能原因，并提出相应的改进措施。（3）判断B业务板块是否具有投资价值，并说明理由。答案：（1）营业利润率=（营业收入-营业成本-销售费用-管理费用-财务费用）÷营业收入×100%A业务板块营业利润率=(5000−3000−500−300−1005000×100%=11005000×100%=22%)B业务板块营业利润率=(2000−1200−200−150−502000×100%=4002000×100%=20%)解析：（1）根据营业利润率的计算公式，代入各业务板块的数据进行计算。（2）市场份额下降的原因从市场竞争、产品质量和营销等方面考虑，相应的改进措施针对这些原因提出。（3）判断投资价值要综合考虑业务的现状和发展潜力，B业务的增长潜力是判断其具有投资价值的关键因素。4.丁公司是一家上市公司，2024年度的财务报表如下：项目金额（万元）营业收入8000营业成本5000销售费用800管理费用600财务费用200利润总额1400所得税费用350净利润1050资产总额6000负债总额3000股东权益总额3000要求：（1）计算丁公司2024年度的销售净利率、总资产周转率和权益乘数。（2）根据杜邦分析体系，计算丁公司2024年度的净资产收益率。（3）分析丁公司2024年度的财务状况和经营成果，并提出改进建议。答案：（1）销售净利率=净利润÷营业收入×100%=(10508000×100%=13.125%)总资产周转率=营业收入÷资产总额=(80006000≈1.33)（次）权益乘数=资产总额÷股东权益总额=(60003000=2)（2）根据杜邦分析体系，净资产收益率=销售净利率×总资产周转率×权益乘数(=13.125%×1.33×2≈34.97%)（3）财务状况和经营成果分析：-财务状况：资产负债率为(30006000=50%)，处于中等水平，财务风险相对可控。-解析：（1）按照销售净利率、总资产周转率和权益乘数的定义公式进行计算。（2）杜邦分析体系将净资产收益率分解为销售净利率、总资产周转率和权益乘数的乘积，代入数据计算。（3）从资产负债率分析财务风险，从各项指标分析经营成果，并针对指标情况提出改进成本和资产利用效率的建议。5.戊公司是一家从事电子产品生产的企业，近年来面临着原材料价格波动和市场竞争加剧的双重压力。公司管理层决定加强成本管理，提高企业的竞争力。以下是戊公司的相关成本数据：成本项目金额（万元）直接材料3000直接人工1500制造费用2000其中：固定制造费用800变动制造费用1200要求：（1）计算戊公司的单位变动成本和固定成本总额。（2）若戊公司生产的产品单价为100元，预计销售量为50万件，计算公司的保本销售量和保本销售额。（3）分析戊公司降低成本的可行途径，并提出具体措施。答案：（1）单位变动成本=(直接材料+直接人工+变动制造费用预计产量)假设产量为(x)万件，本题未提及产量，若按销售量50万件计算（假设产销平衡），单位变动成本=(3000+1500+120050=5700解析：（1）单位变动成本是变动成本总和除以产量，固定成本总额为固定制造费用。（2）保本销售量的计算基于成本和单价的关系，本题中单位变动成本大于单价，说明企业经营存在较大问题。（3）从采购、生产和管理等环节分析降低成本的途径，并提出具体的操作措施。6.己公司是一家集团企业，旗下拥有多家子公司。为了加强集团的财务管理和控制，公司管理层决定实施全面预算管理。以下是己公司实施全面预算管理的相关情况：（1）公司成立了预算管理委员会，负责预算的编制、审批和监督执行。（2）预算编制采用上下结合的方式，先由各子公司提出预算草案，再由集团总部进行汇总和调整。（3）在预算执行过程中，公司建立了严格的预算执行分析制度，定期对预算执行情况进行分析和评估。（4）公司对预算执行结果进行考核和奖惩，将预算执行情况与各子公司的绩效挂钩。要求：（1）分析己公司实施全面预算管理的优点。（2）指出己公司在全面预算管理过程中可能存在的问题，并提出改进建议。答案：（1）实施全面预算管理的优点：-战略导向性：有助于将集团的战略目标分解为各子公司的具体预算目标，使各子公司的经营活动与集团战略保持一致。-资源配置优化：通过预算编制和审批，合理分配集团的资源，提高资源利用效率。-内部控制加强：建立预算执行分析制度和考核奖惩机制，能够加强对各子公司经营活动的控制和监督，确保预算目标的实现。-沟通与协调：上下结合的预算编制方式促进了集团总部与各子公司之间的沟通和协调，增强了团队合作精神。（2）可能存在的问题及改进建议：-问题：各子公司可能为了自身利益，在预算编制时故意低估收入、高估成本，导致预算不准确。改进建议：加强对预算编制的审核，引入第三方审计机构对预算草案进行审计，确保预算的真实性和合理性。-问题：预算执行过程中可能出现刚性过强，缺乏灵活性，无法应对市场环境的变化。改进建议：建立预算调整机制，当市场环境发生重大变化时，允许各子公司在一定范围内调整预算。-问题：预算考核指标可能不够科学合理，不能全面反映各子公司的经营绩效。改进建议：优化预算考核指标体系，综合考虑财务指标和非财务指标，如市场份额、客户满意度等。解析：（1）从战略、资源、内控和沟通等方面阐述全面预算管理的优点。（2）针对预算编制、执行和考核等环节可能出现的问题，提出相应的改进措施，以完善全面预算管理体系。7.庚公司是一家金融企业，主要从事证券投资业务。公司管理层正在考虑投资一种新的金融产品，以下是相关信息：（1）该金融产品的预期收益率为12%，标准差为15%。（2）市场组合的预期收益率为10%，标准差为12%。（3）无风险收益率为3%。要求：（1）计算该金融产品的夏普比率。（2）分析该金融产品的风险和收益特征，并判断是否值得投资。（3）若庚公司决定投资该金融产品，应如何进行风险控制？答案：（1）夏普比率的计算公式为：(SharpeRatio=Rp−Rfσp)，其中(R_p)为预期收益率，(R_f)为无风险收益率，(σ_p)为标准差。夏普比率=(12%−3%15%=0.6)（2）风险和收益特征分析：该金融产品的预期收益率为12%，高于市场组合的预期收益率10%，说明其可能带来更高的收益。但其标准差为15%，大于市场组合的标准差12%，表明该金融产品的风险也相对较高。解析：（1）根据夏普比率的公式，代入数据计算。（2）通过与市场组合的收益率和标准差对比，分析该金融产品的风险和收益特征，判断投资价值要考虑投资者的风险偏好。（3）从分散投资、止损和风险监测等方面提出风险控制的措施。8.（选答题）辛公司是一家跨国企业，在多个国家设有子公司。公司面临着汇率波动的风险，以下是相关情况：（1）辛公司在美国的子公司预计在3个月后有一笔100万美元的应收账款。目前美元兑人民币的即期汇率为1美元=7元人民币，3个月的远期汇率为1美元=6.9元人民币。（2）辛公司在欧洲的子公司预计在6个月后有一笔200万欧元的应付账款。目前欧元兑人民币的即期汇率为1欧元=8元人民币，6个月的远期汇率为1欧元=8.2元人民币。要求：（1）分析辛公司美国子公司面临的汇率风险，并提出相应的风险管理措施。（2）分析辛公司欧洲子公司面临的汇率风险，并提出相应的风险管理措施。（3）比较远期外汇合约和外汇期权在汇率风险管理中的优缺点。答案：（1）美国子公司面临的汇率风险：如果未来美元贬值，3个月后收到的100万美元兑换成人民币的金额会减少，存在汇率损失的风险。风险管理措施：可以与银行签订3个月的远期外汇合约，按照1美元=6.9元人民币的远期汇率卖出100万美元，锁定未来的人民币收入，避免汇率波动带来的损失。（2）欧洲子公司面临的汇率风险：如果未来欧元升值，6个月后支付200万欧元所需的人民币会增加，存在汇率成本上升的风险。风险管理措施：可以与银行签订6个月的远期外汇合约，按照1欧元=8.2元人民币的远期汇率买入200万欧元，锁定未来的人民币支出，避免汇率波动带来的成本增加。（3）远期外汇合约和外汇期权在汇率风险管理中的优缺点比较：-远期外汇合约：优点：可以锁定汇率，避免汇率波动的风险，操作相对简单，成本较低。缺点：缺乏灵活性，一旦签订合约，必须按照合约规定进行交割，即使市场汇率朝着有利方向变动，也无法获得额外收益。-外汇期权：优点：具有灵活性，期权持有者可以根据市场汇率的变化选择是否执行期权。如果市场汇率朝着有利方向变动，可以放弃期权，获得市场汇率带来的收益。缺点：期权费用较高，增加了风险管理的成本。解析：（1）对于有应收账款的美国子公司，担心美元贬值，通过远期外汇合约锁定汇率。（2）对于有应