2025年期货从业题库题及答案

2025年期货从业题库题及答案一、单项选择题1.期货市场的基本功能之一是（）。A.消灭风险B.规避风险C.减少风险D.套期保值答案：B。期货市场有规避风险和价格发现两大基本功能。风险只能进行管理和转移，不能被消灭或减少，套期保值是规避风险的一种手段，所以选B。2.下列关于期货合约标准化作用的说法，不正确的是（）。A.便利了期货合约的连续买卖B.使期货合约具有很强的市场流动性C.增加了交易成本D.简化了交易过程答案：C。期货合约标准化便利了期货合约的连续买卖，使期货合约具有很强的市场流动性，简化了交易过程，降低了交易成本，而不是增加交易成本，所以选C。3.目前，我国期货交易所采取分级结算制度的是（）。A.郑州商品交易所B.大连商品交易所C.上海期货交易所D.中国金融期货交易所答案：D。我国郑州商品交易所、大连商品交易所和上海期货交易所采取全员结算制度，中国金融期货交易所采取分级结算制度，所以选D。4.期货交易所实行当日无负债结算制度，应当在（）及时将结算结果通知会员。A.三个交易日内B.两个交易日内C.下一交易日开市前D.当日答案：D。期货交易所实行当日无负债结算制度，应当在当日及时将结算结果通知会员，所以选D。5.下列关于期货保证金的表述，正确的是（）。A.保证金比率越低，杠杆效应越小B.交易保证金是合约生效时缴纳的保证金C.维持保证金是最低的保证金标准D.追加保证金的计算方法是：追加保证金=维持保证金-结算准备金答案：C。保证金比率越低，杠杆效应越大，A错误；交易保证金是指会员在交易所专用结算账户中确保合约履行的资金，是已被合约占用的保证金，不是合约生效时缴纳的，B错误；追加保证金的计算方法是：追加保证金=结算准备金最低余额-结算准备金余额，D错误；维持保证金是最低的保证金标准，C正确，所以选C。6.期货公司向客户收取的保证金，属于（）所有。A.期货交易所B.期货公司C.客户D.中国期货业协会答案：C。期货公司向客户收取的保证金，属于客户所有，除下列可划转的情形外，严禁挪作他用：（一）依据客户的要求支付可用资金；（二）为客户交存保证金，支付手续费、税款；（三）国务院期货监督管理机构规定的其他情形。所以选C。7.下列不属于期货投机者特征的是（）。A.利用期货与现货盈亏相抵来保值B.实际的合约标的物本身并不重要，重要的是标的物的价格走势与自己的预测是否一致C.预测标的物价格将要上涨就择机买进期货合约D.是套期保值者的交易对手答案：A。利用期货与现货盈亏相抵来保值是套期保值者的特征，期货投机者是利用期货市场价格波动获取价差收益，不进行套期保值操作，所以选A。8.某投机者预测5月份大豆期货合约价格将上升，故买入10手（10吨/手）大豆期货合约，成交价格为2030元/吨。可此后价格不升反降，为了补救，该投机者在2015元/吨的价格再次买入5手合约，则当市价反弹到（）元/吨时才可以避免损失。（不计手续费等费用）A.2030B.2020C.2015D.2025答案：D。设当市价反弹到x元/吨时才可以避免损失，则：10×（x-2030）+5×（x-2015）=0，10x-20300+5x-10075=0，15x=30375，解得x=2025，所以选D。9.某套利者在6月1日买入9月份白糖期货合约的同时卖出11月份白糖期货合约，价格分别为4870元/吨和4950元/吨，到8月15日，9月份和11月份白糖期货价格分别变为4920元/吨和5030元/吨，价差变化为（）。A.扩大30元B.缩小30元C.扩大50元D.缩小50元答案：A。6月1日价差=4950-4870=80（元/吨），8月15日价差=5030-4920=110（元/吨），价差变化=110-80=30（元/吨），即价差扩大30元，所以选A。10.以下属于跨期套利的是（）。A.买入A期货交易所5月份铜期货合约，同时卖出B期货交易所5月份铜期货合约B.买入A期货交易所3月份大豆期货合约，同时卖出A期货交易所5月份大豆期货合约C.买入A期货交易所3月份大豆期货合约，同时卖出B期货交易所5月份大豆期货合约D.买入A期货交易所3月份铜期货合约，同时买入A期货交易所5月份铜期货合约答案：B。跨期套利是指在同一市场（即同一交易所）同时买入、卖出同种商品不同交割月份的期货合约，以期在有利时机同时将这些期货合约对冲平仓获利。A选项是跨市套利；C选项是跨市套利；D选项不符合跨期套利的操作方式，所以选B。二、多项选择题1.期货市场在宏观经济中的作用主要包括（）。A.提供分散、转移价格风险的工具，有助于稳定国民经济B.为政府制定宏观经济政策提供参考依据C.促进本国经济的国际化D.有助于市场经济体系的建立与完善答案：ABCD。期货市场在宏观经济中的作用主要有：提供分散、转移价格风险的工具，有助于稳定国民经济；为政府制定宏观经济政策提供参考依据；促进本国经济的国际化；有助于市场经济体系的建立与完善，所以ABCD都正确。2.下列关于期货合约的说法，正确的有（）。A.期货合约是由期货交易所统一制定的B.期货合约是一种标准化合约C.期货合约是由交易双方协商确定的D.期货合约规定了在将来某一特定时间和地点交割一定数量和质量标的物的标准化合约答案：ABD。期货合约是由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量和质量标的物的标准化合约，不是由交易双方协商确定的，所以ABD正确，C错误。3.期货交易所的职能包括（）。A.提供交易的场所、设施和服务B.设计合约、安排合约上市C.组织并监督交易、结算和交割D.制定并实施期货市场制度与交易规则答案：ABCD。期货交易所的职能包括：提供交易的场所、设施和服务；设计合约、安排合约上市；组织并监督交易、结算和交割；制定并实施期货市场制度与交易规则；监控市场风险；发布市场信息等，所以ABCD都正确。4.下列关于我国期货交易所会员强行平仓的执行程序，说法正确的有（）。A.首先由有关会员自己执行，若规定时间内会员未执行完毕，则由交易所强制执行B.开市后，有关会员必须首先自行平仓，直至达到平仓要求，执行结果由交易所审核C.超过会员自行强行平仓时限而未执行完毕的，剩余部分由交易所直接执行强行平仓D.强行平仓执行完毕后，执行结果交由会员记录并存档答案：ABC。强行平仓执行完毕后，由交易所记录执行结果并存档，而不是交由会员记录并存档，D错误；ABC关于我国期货交易所会员强行平仓的执行程序的说法均正确，所以选ABC。5.期货公司的职能包括（）。A.根据客户指令代理买卖期货合约、办理结算和交割手续B.对客户账户进行管理，控制客户交易风险C.为客户提供期货市场信息，进行期货交易咨询，充当客户的交易顾问D.为客户管理资产，实现财富管理答案：ABCD。期货公司的职能包括：根据客户指令代理买卖期货合约、办理结算和交割手续；对客户账户进行管理，控制客户交易风险；为客户提供期货市场信息，进行期货交易咨询，充当客户的交易顾问；为客户管理资产，实现财富管理等，所以ABCD都正确。6.套期保值者的特点包括（）。A.生产、经营或投资活动面临较大的价格风险B.避险意识强，希望利用期货市场规避风险C.生产、经营或投资规模通常较大D.持有期货合约时间短答案：ABC。套期保值者持有期货合约时间较长，目的是规避现货价格波动风险，而不是短期持有，D错误；套期保值者生产、经营或投资活动面临较大的价格风险，避险意识强，希望利用期货市场规避风险，生产、经营或投资规模通常较大，ABC正确，所以选ABC。7.期货投机与套期保值的区别在于（）。A.交易目的不同B.交易方式不同C.交易风险和收益特点不同D.交易主体不同答案：ABC。期货投机与套期保值的区别在于交易目的不同（投机是获取价差收益，套期保值是规避风险）、交易方式不同（投机是单向买卖，套期保值是双向操作）、交易风险和收益特点不同（投机风险大收益大，套期保值降低风险稳定收益）；交易主体都可以是企业或个人等，并非两者的区别，所以选ABC。8.以下关于蝶式套利的描述，正确的有（）。A.实质上是同种商品跨交割月份的套利交易B.由一个卖出套利和一个买入套利构成C.居中月份的合约数量等于较近月份和较远月份合约数量之和D.与普通的跨期套利相比，从理论上看风险和利润都较小答案：ACD。蝶式套利是由共享居中交割月份一个牛市套利和一个熊市套利组合而成，而不是一个卖出套利和一个买入套利构成，B错误；ACD关于蝶式套利的描述均正确，所以选ACD。9.下列关于商品期货跨市套利的说法，正确的有（）。A.需关注交割品级的差异、不同交易所之间交易单位和报价体系差异等B.跨市套利中的价差主要受到运输费用、交割品级差异等因素影响C.利用不同交易所相同商品期货合约的价差变动获利D.同一商品合约在不同交易所的价格会受到相同经济因素的影响和制约答案：ABCD。商品期货跨市套利需关注交割品级的差异、不同交易所之间交易单位和报价体系差异等；跨市套利中的价差主要受到运输费用、交割品级差异等因素影响；其是利用不同交易所相同商品期货合约的价差变动获利；同一商品合约在不同交易所的价格会受到相同经济因素的影响和制约，ABCD都正确，所以选ABCD。10.期货市场的风险具有多样性和复杂性，具体的划分方法有（）。A.从风险是否可控的角度划分B.从期货交易场所划分C.从风险产生的主体划分D.从风险的来源划分答案：ACD。期货市场的风险具体的划分方法有：从风险是否可控的角度划分，可分为不可控风险和可控风险；从风险产生的主体划分，可分为期货交易所风险、期货公司风险、客户风险等；从风险的来源划分，可分为市场风险、信用风险、流动性风险、操作风险、法律风险等，没有从期货交易场所划分的方法，所以选ACD。三、判断题1.期货市场的价格发现功能是指期货市场能够预期未来现货价格的变动，发现未来的现货价格。（）答案：正确。期货市场的价格发现功能是指在期货市场通过公开、公平、高效、竞争的期货交易运行机制，形成具有真实性、预期性、连续性和权威性价格的过程，可以预期未来现货价格的变动，发现未来的现货价格。2.期货合约的标准化带来的优点，不包括交易手续简化。（）答案：错误。期货合约的标准化带来了很多优点，其中包括交易手续简化，因为标准化合约使得交易双方不需要就合约的各项条款进行逐一协商，所以简化了交易手续。3.我国期货交易所的会员资格只能通过交易所以公开拍卖、招标等方式赋予。（）答案：错误。我国期货交易所会员资格的获得方式有多种，除了交易所以公开拍卖、招标等方式赋予外，还可以以交易所规定的其他方式加入，如接受转让等。4.期货公司可以为其股东、实际控制人或者其他关联人提供融资，对外担保。（）答案：错误。期货公司不得为其股东、实际控制人或者其他关联人提供融资，对外担保，这是为了防范期货公司的风险，保护客户的利益。5.期货投机者承担了套期保值者所希望转嫁的价格风险。（）答案：正确。套期保值者是为了规避价格风险，而期货投机者愿意承担价格波动风险，通过预测价格走势获取价差收益，所以期货投机者承担了套期保值者所希望转嫁的价格风险。6.套利者往往先买进或卖出一份合约，再做相反操作，先后扮演多头和空头的双重角色。（）答案：错误。套利者是同时买进和卖出不同的期货合约，而不是先买进或卖出一份合约，再做相反操作，所以题干说法错误。7.正向市场中进行熊市套利，只有价差缩小才能盈利。（）答案：错误。正向市场中进行熊市套利，是卖出较近月份合约同时买入较远月份合约，只有价差扩大才能盈利，而不是价差缩小，所以题干说法错误。8.期货市场风险的特征有：风险存在的客观性、风险因素的放大性、风险的可防范性等。（）答案：正确。期货市场风险具有风险存在的客观性、风险因素的放大性、风险的可防范性等特征，这是期货市场风险的基本特点。9.期货市场的操作风险包括两个方面，一是由于内部程序、人员、系统的不完善或失误造成的风险，二是外部的不可抗力事件造成的风险。（）答案：错误。期货市场的操作风险是指由于内部程序、人员、系统的不完善或失误，或外部事件造成损失的风险，但不包括不可抗力事件造成的风险，不可抗力事件造成的风险一般属于不可控风险，所以题干说法错误。10.期货投资者保障基金是在期货公司严重违法违规或者风险控制不力等导致保证金出现缺口，可能严重危及社会稳定和期货市场安全时，补偿投资者保证金损失的专项基金。（）答案：正确。期货投资者保障基金是在期货公司严重违法违规或者风险控制不力等导致保证金出现缺口，可能严重危及社会稳定和期货市场安全时，补偿投资者保证金损失的专项基金，这是其设立的目的和用途。四、综合题1.某加工商为了避免大豆现货价格风险，在大连商品交易所做买入套期保值，买入10手期货合约建仓，基差为-20元/吨，卖出平仓时的基差为-50元/吨，该加工商在套期保值中的盈亏状况是（）。A.盈利3000元B.亏损3000元C.盈利1500元D.亏损1500元答案：A。买入套期保值基差走弱盈利，基差变化=-50-（-20）=-30（元/吨），1手=10吨，盈利=30×10×10=3000（元），所以选A。2.6月10日，某投资者卖出9月铜期货合约，价格为51000元/吨，同时买入11月铜期货合约，价格为51500元/吨。到了8月10日，该投资者同时将两个合约平仓，9月铜期货合约和11月铜期货合约平仓价格分别为51100元/吨和51800元/吨。该套利者的盈亏状况为（）。（不计手续费等费用）A.亏损200元/吨B.盈利200元/吨C.亏损100元/吨D.盈利100元/吨答案：A。9月合约盈亏=51000-51100=-100（元/吨），11月合约盈亏=51800-51500=300（元/吨），总盈亏=300-100=200（元/吨），但因为是卖出9月合约买入11月合约，实际盈亏为-200元/吨，即亏损200元/吨，所以选A。3.某投资者在5月份以5.5美元/盎司的权利金买入一张执行价格为430美元/盎司的6月份黄金看跌期权，又以4.5美元/盎司的权利金卖出一张执行价格为430美元/盎司的6月份黄金看涨期权，再以市场价格428.5美元/盎司买进一张6月份黄金期货合约。那么当合约到期时，该投机者的净收益是（）美元/盎司。（不考虑佣金）A.2.5B.1.5C.1D.0.5答案：D。若到期时黄金价格低于430美元/盎司，则看跌期权会被执行，看涨期权不会被执行。此时投资者执行看跌期权盈利430-428.5=1.5（美元/盎司），支付权利金5.5美元/盎司，获得权利金4.5美元/盎司，净收益=1.5+4.5-5.5=0.5（美元/盎司）；若到期时黄金价格高于430美元/盎司，则看涨期权会被执行，看跌期权不会被执行。此时投资者执行看涨期权亏损430-428.5=1.5（美元/盎司），支付权利金5.5美元/盎司，获得权利金4.5美元/盎司，净收益=-1.5+4.5-5.5=-2.5（美元/盎司）；若到期时黄金价格等于430美元/盎司，两个期权都不会被