股权转让纠纷的谈案要点及成交策略

股权转让纠纷的谈案要点及成交策略(

多年来，股权转让纠纷一直是公司类案由中最多的纠纷，占据半壁

江山。随着新《公司法》的实施，股权转让纠纷必将进一步成上升

趋势。本文重点梳理了股权转让纠纷中，律师了解案情、归纳问

题、诊断案情、提供方案、塑造价值这儿个谈案关键环节，与大家

交流：

听取案情，了解情况

在客户咨询和谈案过程中，双方简短开场白之后，律师要引导客户

全面陈述案情。以便于律师了解情况，为案情诊断做准备。

股权转让纠纷主要从以下几方面了解情况：

1.合同签约双方的基本情况及标的公司的情况；

2.审查股权转让协议文本；

3.了解合同的签订过程。主要包括：

(1)转让人是否通知标的公司，是否通知其他股东行使优先购买

权；

(2)了解公司章程是否对股权转让设置了限制条件；

(3)签订转让协议前，转让人是否如实向受让人介绍了自己的出资

情况及公司情况；

(4)签订合同的时间、地点。

4.合同履行过程；主要包括：

(1)受让人是否支付标的款项；

(2)转让人是否按照合同规定，协助办理股东名册变更等事项。

5.发生了什么纠纷？

(1)当事人为什么发生争议？什么时间发生争议？争议的焦点在哪

里？

(2)截止当事人咨询律师时，双方对争议的态度？

6.客户手中有什么证据？对方当事人手中有什么证据？

7.客户的诉求是什么？

归纳问题、确认问题

客户在律师引导下，陈述案情之后，律师将客户咨询的问题进行归

纳梳理，并请客户确认。

目的在于：

,知道客户关注的是什么，从而在谈案过程中有的放矢。

•为下一步提取案情核心要素、诊断案情，提供参考。因为识别有效

信息，是律师咨询案件的关键，律师归纳、客户确认，是最便捷的

提取信息的手段。

・如果你要收取咨询费，列举问题会方便你根据问题多少计费。

诊断案情

无论来咨询的当事人是转让方还是受让方，律师都要从下列几个方

面进行审查和诊断：

(-)对合同主体要件进行初步审查和诊断

在一般情况下，股权转让双方之间纠纷的原、被告，就是是股权转

让合同的主体，即股转让方或者受让方。

特殊情况下，标的公司也可能是原告。比如，股东因行使优先购买

权、撤销股权转让合同的股权转让纠纷中，标的公司的其他股东亦

可以作为原告，此时的被告为股权转让合同的转让方和受让方。

如果存在与股权转让合同有利害关系的主体，应应将其列为第三人

或申请由法院依职权通知其作为第三人参加诉讼。

另外，在存在股权代持的案件中，隐名股东也可能会被列为第三人

参加诉讼。

(1)国有股权持有人转让全部股权或者转让部分股权，如果导致不

再具有控股地位的，转让时是否履行了必要的报批手续；

(2)是否依法进行了评估，或者报经有关部门核准价格，合理确定

了股权的最低转让价；

(3)除国家规定可以直接协议转让之外，国有股权是否经依法设立

的产权交易机构公开竞价交易；

(4)如果受让人是否是境外投资者，该转让是否被国家有关规定禁

止或者限制。

2、外商投资企业股权转让的审查

涉及外国投资者直接或者间接在中国境内进行投资而形成的股权转

让协议，应注意审查是否符合外商投资企业的有关规定。

(四)对合同效力的判断：

股权转让合同，只有符合目的的正当性、程序的合法性、内容的合

理性等约束性条件，才是有效合同。缺乏其中一个条件，要么是可

撤销合同，要么是无效合同。无论来咨询的谈案当事人或者是对方

当事人是否主张合同无效，律师都要从以下几点判断合同的效力：

L是否存在因合同主体不适格导致股权转让合同无效的情况。主要

看是否有以下两种情况：

(1)限制民事行为能力的自然人股东实施股权转让行为未经法定代

理人同意或追认；

(2)未经权利人授权实施股权交易行为，无权代理的股权交易行为

未经权利人追认，且未构成表见代理。

2.是否存在虚假意思表示导致合同无效的情况。主要从以卜两点判

断：

(1)主观要件意思表示与实际真意不符，虚假的意思表示与相对人

通谋，目的在于欺诈第三人(注意：但不以此目的为必要)。

(2)客观要件客观要件上分两种情况：

一种情况是，转受让双方，是否存在通过虚假的股权转让意思表

示，隐藏双方的其他真实意思；

另一种情况是，双方将真实的股权转让行为隐藏在其他的非真实意

思表下°

常见情况：

・合同订立过程中，本该有的对股权转让价款进行磋商、对目标公司

的负债进行调查等标准动作，没有去做；

・股权转让价格显著低于股权的实际价值，且未有合理解释，不符合

商业交易惯例。

谈案过程中，律师需要注意的是，当事人对于其提出的存在虚假意

思表示的事实主张，要有充分的证据证明，否则，很难得到法院支

持。

3、是否存在恶意串通损害他人合法权益导致合同无效的情况。主要

从以下两点判断：

(1)主观要件合同当事人为一方私利，是否以损害他人利益为目

的。

(2)客观要件股权转让合同是否损害了他人的合法权益。

(3)程序要件当事人对于其提出的存在恶意串通的事实主张，是否

有充分的证据以达到足以排除合理怀疑的证明标准，如果有，才可

能被法院支持。

比如，夫妻一方所实施的以不合理低价转让股权的行为，客观上成

少了夫妻可供分割的共同财产，而股权受让人作为交易相对人亦知

道或者应当知道该情形的，配偶即为受损方。

需注意，根据合同相对性原则，若因恶意串通认定一个合同无效，

必须是股权转让双方存在串通行为导致损害第三人利益，不包括股

权转让方或受让方与第三人串通的行为。

4.是否存在合同内容不合法导致合同无效的情况。主要从以下三点

判断：

(1)合同内容是否违反法律法规的强制性规定；

(2)合同内容是否违反公序良俗；

(3)违反规章一般情况下不影响合同效力，但该规章的内容涉及金

融安全、市场秩序、国家宏观政策等公序良俗的，应当认定合同无

效。

(五)对合同双方履行义务情况进行诊断：

L转让人义务是否履行

转让人的义务，主要从以下方面审查：

(1)是否存在违反公司章程中限制转让股权的规定，或者未尊重其

他股东的优先购买权。

(2)转让人未协助或督促公司完成内部程序，包括未完成股东名册

记载的变更，未出具出资证明书、未修改公司章程等。律师要根据

以下两点考虑：

①看合同中，是否约定转让人配合目标公司完成换发出资证明书、

变更股东名册记载、修改公司章程、变更公司登记，如果约定，看

转让人是否依约履行了相应义务。

转让人未履行上述义务，受让人可请求判令转让人履行相应义务，

若转让人拒绝履行导致合同目的不能实现，受让人可依法行使解除

权。

②若合同未做明确约定，应根据合同内容、签约背景以及合同履行

情况等认定双方合意内容是否包含转让人应确保受让人的股东身份

获得公司确认，是否包含确保公司完成将受让人变更登记为股东的

义务。在认定转让人义务后，再进一步判断转让人是否违约，是否

构成根本违约导致合同目的不能实现。

(3)转让人是否将股权转让事宜告知公司。

合同签订，转让人应将股权转让情况告知公司。若转让人未及时将

转让情况告知公司，受让人可请求转让人履行相应义务。

(4)公司登记机关股东变更登记未完成

•若转让人已通知公司股权转让情况，而公司未能及时完成上述变

更，受让人有权要求公司履行法定义务，并可要求赔偿损失。

・即便公司尚未办理公司变更登记，但若受让人已经以股东身份参与

参加股东会、获得分红等，在股权转让合同无其他特别约定，且转

让人未拒绝配合的情况下，受让人仅以未办理变更登记为由拒付股

权转让款的，其主张难获支持。

2.受让人义务是否履行

受让方主要义务是支付价款。律师应围绕股权转让款的支付，来确

定受让人的履行情况。

关于合同价款方面，应特别注意几个常见争议焦点：

(1)阴阳合同问题了解双方是否存在“阴阳合同”。即实际合同与

登记机关的备案合同的价款不同。判断哪一份合同为真实合同。判

断参考因素：

①双方对股权转让的磋商过程；

②双方是否持有合同原件；

③转让价款以外的其他转让条件和义务负殂;

④股权转让款和股权的交付情况；

⑤公司财务记载、资产市场价值以及经营情况等。

(2)关于同时履行抗辩权的行使。

若受让人以转让人未交付公司证照、账簿等为由拒绝支付股权转让

款。律师应重点了解：股权转让合同对于转让人交付公司证照、账

簿等的义务是否有相应约定，以及该义务是否与股权转让款支付义

务相对应。

(3)一方因对股权转让价格不满而要求确认股权转让合同无效或撤

销股权转让合同的情形。

诊断和审查要点：

①价格因素本身并非认定合同无效的理由，合同是否存在无效情

形，应根据《民法典》关于法律行为无效的相关规定予以认定。

②股权转让合同签订后，一方因对股权价格存异议而以重大误解、

显失公平、欺诈等理由请求撤销股权转让合同的，应根据《民法

典》关于法律行为撤销的相关规定，结合具体案情予以判断。

③若尢上述情形，合同当事人仅因对股权价格有异议或者股权价格

大幅变动等原因对合同效力提出的异议，很难得到法院支持。

(六)可撤销合同的审查和诊断

无论是咨询当事人还是对方当事人，只要主张撤销合同。律师应重

点了解清楚以下事项：

L是否存在重大误解。包括：

(1)当事人因重大误解作出了股权转让的意思表示；

(2)重大误解的内容必须是对标的公司的经营状况、股权价值等合

同的重要内容发生了重大误解，并导致了合同的订立；

(3)误解直接影响到当事人所应亨受的权利和承担的义务，有可能

对误解人造成较大损失；

2.是否存在显失公平。主要下列四点判断：

(1)主观要件利益受损方的利益不平衡是否是正常的商业风险。如

果因经验缺乏或谈判劣势作出意思表示，受益方在主观上具有利用

对方经验缺乏或谈判劣势的故意。则可视为符合显失公平的主观

件。

(2)客观要件合同的内容在客观上造成了利益失衡或者不平衡。这

主要从股权转让价格是否公平。判断的要点在十：股权的真实价

值、当事人真实意思的表示和工商登记材料等。

(3)时间要件显失公平的发生时间需在订立合同之时。在合同订立

之后，可能因市场的客观变化等因素导致股权价值等变化，属于正

常的商业风险。

(4)程序要件有权请求撤销股权转让合同的当事人为受损害方。

3.是否存在因一方欺诈、胁迫导致合同可撤销。

(1)欺诈的判断一方当事人故意告知对方虚假情况，或者故意隐瞒

真实情况。主要有以下表现:・股权转让方在股转过程中主观上存在

未如实披露或刻意隐瞒实缴注册资本、抽逃出资问题；

・转让方隐瞒重大债权债务、税务问题(如漏税等)；•转让方隐瞒商

标、专利、域名等知识产权的实际价值;•转让方隐瞒目标公司资质

存在的风险等。

(2)胁迫的判断

・胁迫人主观上有胁迫故意；

・有胁迫行为，即行为人通过实施某种行为使受胁迫人产生内心恐

惧；

•胁迫具有不法性；

・受胁迫人作出不自由的意思表示与胁迫之间存在因果关系。

(七)几类特殊股权转让纠纷的要点把握：

L争议的股权存在法律或者章程约定限制

(1)转让人对外转让股权有无通知其他股东，有没有侵害其他股东

的优先购买权。

律师要了解：

①是否书面通知；

②书面通知后，其他股东是否书面回复；

③是否符合公司法规定的“视为”放弃优先购买权的情形。

(2)公司章程对股权转让予以限制情形下的股权转让合同

若公司章程对股权转让的限制本身不存在无效情形。律师应从以下

几点判断：

①公司章程是公司内部自治约定，并非法律法规强制性规定，违反

公司章程并不必然导致股权转让合同无效，如无其他影响合同效力

的事由，应当认定有效。

②若股权转让违反公司章程规定致使受让人无法取得股权，受让人

可以向转让股东主张违约责任，亦可以合同目的不能实现为理由解

除合同。

③若受让人在合同签订时知晓公司章程相关限制规定的，相应损失

由其自行承担。

(3)违反法律限制性规定的股份转让合同

判断争议纠纷所涉及的股权转让合同是否有法律限制。这里，主要

指股份公司。主要从以下几点判断：

・持有股份的期限；・转让股份交易发生的时间以及间隔期；­转让股份

所占公司股份的比例;•公司章程对董事、监事、高级管理人员转让

其所持有本公司股份有无限制性规定。

(4)特殊主体转让股权是否违规

公司的股权出让方、受让方如果涉及国有控股、参股公司、金融机

构、外商投资企业，需审查是否符合有关该类主体自身的法律，比

如《中华人民共和国企业国有资产法》等的规定。

2.未届出资期限的股东、未履行或未完全履行出资义务股东及抽逃

出资股东对外转让股权的股权转让合同

有限责任公司未届出资期限的股东、未履行或者未完全履行出资义

务的股东因转让股权产生纠纷，除公司章程对该股东转让股权有限

制性规定之外，应认定合同有效。

抽逃出资股东对外转让股权，审查和诊断要点如下：

①抽逃出资股东对外转让股权的，相应股权转让合同效力的认定同

±O

②转让人与受让人的权利义务根据股权转让协议的约定予以认定，

但双方当事人对十公司、公司债权人等的义务应当依照相关法律予

以认定。

3.涉隐名出资的股权转让

涉隐名持股的股权转让纠纷，要根据当事人的情况，把名义股东或

者隐名股东列为第三人参加诉讼。

需要注意的是：名义股东转让股权，若隐名股东对股权转让合同的

效力提出异议的，应当列名义股东和股权受让方为被告。

4.双方争议涉及“阴阳合同”

对于同一转让股权，出现不同价款的两份股权转让合同，双方当事

人对实际履行的合同对价有争议的，律师在谈案中，要注意从下列

五方面判断：

(1)双方在股权转让中，具体的磋商过程；

(2)双方是否持有合同原件；

(3)审查转让价款以外的其他转让条件和义务负担；

(4)股权转让款和股权的交付情况；

(5)公司财务记载、资产市场价值以及经营情况等。

5.股权争议涉及“夫妻股权”

如果当事人的案件涉及“夫妻股权”转让，律师要注意把握两点：

(1)夫妻是否有书面证据，证明婚姻关系存续期间所得的财产是归

各自所有，或者共同所有；没有约定或者约定不明的，归夫妻共同

共有。

夫妻一方对股权转让提出异议的，首先需要看异议方有无这种书面

约定。

(2)以夫妻一方名义持有有限责任公司的股权转让，要注重审查夫

妻另一方对股权转让是否知道或者应当知道，以及受让人是否为善

意。

这里需注意，夫妻另一方对夫妻关系存续期间股权转让提出异议

的，应考虑申请作为第三人参加诉讼。

四

解答咨询，提供方案

解答咨询、提供方案，用律师的价值贡献征服客户，是整个谈案过

程中，非常关键的环节。这个环节要做好四件事：

L针对上文(二)梳理的客户问题进行解答。

解答过程中要注意：不要一问一答，要让客户先把自己的问题列举

清楚，如果客户不能列举，你引导客户列举，把所有问题搞清楚

后，在全面了解了案情并对案情进行诊断后，再一个一个解答。其

中要特别重视客户关心的问题。哪怕客户关心的某一个问题，不是

案件的核心问题。这样做的好处是：

第一，通过客户关心的问题，了解客户的真实需求。

第二，系统的解答，可以帮助你对案件有一个系统的认知，客户也

可以通过你的解答全面理清案件的事实。

第三，客户会认为你是一个逻辑性极强的人，换句话讲，会认为你

思路清楚。他会对你感兴趣的，他认为他来对地方了。

2,提出案件的风险点、关键点，理清法律关系

如果当事人是转让人，主要风险点：

(1)合同签订前有无欺诈受让人，有无隐瞒企业真实情况、有无隐

瞒自己的出资情况；

(2)是否通知其他股东亨有优先购买权；是否书面通知公司转让股

权事宜；

(3)是否按照合同规定为受让人办理股东名册变更登记；

(4)转让的股权是否收到法律或者章程限制；

(5)代持股东的转让是否有隐名股东指示其转让股份的证据；

(6)是否存在虚假意思表示；

(7)是否是阴阳合同。

如果当事人是受让人，主要风险点：

(1)有效合同中，受让人没有按照合同支付价款；

(2)受让人抗辩理由是否有证据支持。

比如，若受让人以转让人未交付公司证照、账簿等为由拒绝支付股

权转让款。那么。转让合同对于转让人交付公司证照、账簿等的义

务是否有相应约定，以及该义务是否与股权转让款支付义务相对应

等。

(3)是否有阴阳合同问题；

(4)如果受让人主张合同可撤销，可撤销的理由是否成立。

3.提供解决方案

律师的解决方案主要包