2025年财务管理冲刺题

2025年财务管理冲刺题考试时间：______分钟总分：______分姓名：______一、单项选择题（本题型共10题，每题1分，共10分。每题只有一个正确答案，请将正确答案的字母选项填入答题卡相应位置。）1.下列各项中，不属于企业财务报告分析基本内容的是（）。A.偿债能力分析B.营运能力分析C.盈利能力分析D.分配能力分析2.某公司本年净利润为1000万元，利息费用为200万元，税前利润为1200万元。该公司的已获利息倍数是（）。A.0.8333B.1.5C.6D.1.16673.采用零基预算法编制预算的主要优点是（）。A.编制工作量小B.便于考核评价C.可以克服传统预算方法的缺点D.简单易行4.某公司发行面值为1000元、票面利率为8%、期限为5年的债券，发行价为1100元，每年付息一次。该债券的到期收益率approximateto（）。A.6.14%B.7.33%C.8%D.9.09%5.下列各项投资决策评价指标中，属于非贴现现金流量指标的是（）。A.净现值率B.内部收益率C.投资回收期D.获利指数6.企业持有现金的动机不包括（）。A.交易动机B.预防动机C.投机动机D.发展动机7.在存货管理中，能够使存货总成本（持有成本+订货成本）最低的订货批量是（）。A.经济订货批量B.最高库存量C.最低库存量D.再订货点8.某公司目前发行在外的普通股为100万股，每股面值1元，市价为10元。公司拟发放10%的股票股利，并按配股后的股数支付股利，若每股股利为0.1元。该公司的市净率为（）。A.10B.9.09C.11.11D.无法计算9.根据MM理论（不考虑税），下列表述正确的是（）。A.财务杠杆不影响企业价值B.企业价值与资本结构无关C.财务杠杆越大，企业价值越大D.以上都不对10.下列关于证券投资组合的说法中，错误的是（）。A.证券投资组合能够分散非系统性风险B.证券投资组合能够消除系统性风险C.最优证券投资组合是在风险一定的情况下收益最高，或在收益一定的情况下风险最低D.有效边界代表了在特定风险水平下可获得的最高预期回报率二、多项选择题（本题型共5题，每题2分，共10分。每题有两个或两个以上正确答案，请将正确答案的字母选项填入答题卡相应位置。多选、错选、漏选均不得分。）11.影响企业偿债能力的表外因素包括（）。A.可动用的银行贷款指标B.未作记录的或有负债C.存在大量待处理的资产D.良好的信用声誉12.编制现金预算的依据包括（）。A.销售预算B.生产预算C.成本费用预算D.投资预算13.影响资本成本的因素包括（）。A.通货膨胀水平B.证券市场状况C.企业经营风险D.财务风险14.项目投资决策中，下列表述正确的有（）。A.对于独立方案，NPV≥0则方案可行B.对于互斥方案，应选择NPV最大的方案C.内部收益率是项目本身的投资回报率D.投资回收期法没有考虑时间价值15.营运资金管理的基本原则包括（）。A.存货管理原则B.现金管理原则C.应收账款管理原则D.保持短期偿债能力与长期偿债能力平衡三、判断题（本题型共10题，每题1分，共10分。请判断下列表述是否正确，正确的填“√”，错误的填“×”。答案写在答题卡相应位置。）16.权益乘数是衡量企业偿债能力的重要指标。（）17.比率分析法可以用于不同企业之间或同一企业不同时期的比较。（）18.弹性预算是一种静态预算。（）19.平价发行债券时，债券的票面利率等于其到期收益率。（）20.经营风险是指企业因生产经营条件变化而导致的盈利能力波动的风险。（）21.每股收益最大化可以作为企业的理财目标。（）22.留存收益是企业的一项重要的外部资金来源。（）23.在存货管理中，订货成本与订货次数成正比，与每次订货批量成反比。（）24.发放股票股利会降低企业的资产负债率。（）25.增加财务杠杆会同时提高期望投资报酬率和企业风险。（）四、计算题（本题型共4题，每题5分，共20分。请列出计算步骤，每步骤给分，答案写在答题卡相应位置。）26.某公司年销售额为1000万元，变动成本率为60%，固定成本为200万元。该公司目前的资产总额为2000万元，资产负债率为50%，负债的平均利息率为8%。假设该公司计划使销售额增长10%，需要追加投资100万元，且假设财务杠杆不变。要求计算增长率10%时的边际贡献、息税前利润（EBIT）、税前利润和每股收益（假设所得税率为25%，不考虑优先股）。27.某公司每年需要耗用A材料10,000件，每次订货成本为50元，每件材料的年持有成本为10元，材料的采购价格为每件100元。要求计算该公司的经济订货批量、年最低总成本、最高库存量和再订货点（假设年工作日为250天，每日耗用量稳定）。28.某公司考虑投资一个项目，初始投资为100万元，预计使用寿命为5年，预计每年产生的现金净流量为30万元。要求计算该项目的静态投资回收期、净现值（贴现率为10%）、内部收益率（精确到1%）。29.某投资者持有甲、乙两种股票的投资组合，甲股票的期望收益率为12%，标准差为20%，投资比例为60%；乙股票的期望收益率为18%，标准差为28%，投资比例为40%。假设两种股票的报酬率相关系数为0.6。要求计算该投资组合的期望收益率和标准差。五、综合题（本题型共2题，每题10分，共20分。请结合题目要求进行分析和计算，答案写在答题卡相应位置。）30.某公司目前拥有资金1000万元，其中债务资金300万元（利息率为8%），权益资金700万元（股本700万股，每股面值1元，当前市价10元，预计下年每股股利1元，股利增长率5%）。该公司拟通过增发新股的方式筹集资金200万元，用于项目投资，预计项目投资回报率为15%。假设公司所得税率为25%，股票发行费用率为5%。要求：(1)计算公司当前的加权平均资本成本（WACC）。(2)计算增发新股后的公司总价值和权益价值。(3)计算增发新股后的加权平均资本成本（假设新的权益资本成本不变）。31.某公司正考虑是否接受一项客户提出的信用政策变更方案。目前公司的信用政策为：n/30，预计年销售额为100万元，坏账率为2%，应收账款的机会成本（以年利率10%计算）为销售额的5%。如果接受新的信用政策，信用条件将变为2/10,n/60，预计销售额将增加10%，坏账率将降至1.5%，部分客户将享受现金折扣，预计将有50%的客户在10天内付款，其余50%的客户将延迟到60天付款，应收账款的机会成本将降至销售额的4%。要求：通过计算说明该信用政策变更方案是否可行（提示：比较变更前后收益的增加与成本的增加）。试卷答案一、单项选择题1.D2.B3.C4.B5.C6.D7.A8.C9.B10.B二、多项选择题11.ABCD12.ABCD13.ABCD14.ACD15.ABC三、判断题16.×17.√18.×19.√20.√21.×22.×23.√24.×25.√四、计算题26.解：边际贡献=销售额×(1-变动成本率)=1000×(1-60%)=400万元原权益乘数=资产总额/权益总额=1/(1-资产负债率)=1/(1-50%)=2原负债总额=资产总额×资产负债率=2000×50%=1000万元原利息费用=负债总额×利息率=1000×8%=80万元财务杠杆=原EBIT/(原EBIT-原利息费用)=(销售额-变动成本-固定成本)/(销售额-变动成本-固定成本-利息费用)=(1000-600-200)/(1000-600-200-80)=200/120=5/3增长后销售额=1000×(1+10%)=1100万元增长后边际贡献=1100×(1-60%)=440万元增长后EBIT=增长后边际贡献-固定成本=440-200=240万元增长后利息费用=原利息费用=80万元（财务杠杆不变）增长后税前利润=增长后EBIT-增长后利息费用=240-80=160万元增长后净利润=增长后税前利润×(1-所得税税率)=160×(1-25%)=120万元假设增发新股前股数为700万股，权益总额为700万元。追加投资100万元，使资产总额变为2100万元，负债总额变为1100万元（财务杠杆不变），利息费用变为88万元（8%×1100）。增长后EBIT=240万元，增长后利息费用=88万元增长后税前利润=240-88=152万元增长后净利润=152×(1-25%)=114万元增长后权益总额=700+200×(1-5%)=900万元（股本增加200/1=200万，扣除发行费用10万）假设股数不变，则增长后每股收益=114/700≈0.163元如果考虑股数增加，则增长后股数=700+200/10=900万股增长后每股收益=120万元/900万股≈0.133元27.解：经济订货批量(EOQ)=√(2×D×S/H)=√(2×10,000×50/10)=√1,000,000=1000件年最低总成本=√(2×D×S×H)=√(2×10,000×50×10)=10,000元订货次数=D/EOQ=10,000/1000=10次最高库存量=EOQ=1000件再订货点=每日耗用量×采购提前期=10,000/250×0天=0件（假设采购提前期为0天）28.解：静态投资回收期=初始投资/年现金净流量=100/30=3.33年现金净流量现值=30/(1+10%)^1+30/(1+10%)^2+30/(1+10%)^3+30/(1+10%)^4+30/(1+10%)^5≈27.27+24.79+22.54+20.49+18.62=113.71万元净现值(NPV)=现金净流量现值-初始投资=113.71-100=13.71万元令净现值=0，求解内部收益率IRR：0=30/(1+IRR)^1+30/(1+IRR)^2+30/(1+IRR)^3+30/(1+IRR)^4+30/(1+IRR)^5-100通过试错法或使用计算器，IRR≈15.24%29.解：投资组合期望收益率E(Rp)=w1*R1+w2*R2+ρ*sqrt(w1^2*σ1^2+w2^2*σ2^2+2*w1*w2*σ1*σ2)其中w1=60%,R1=12%,σ1=20%;w2=40%,R2=18%,σ2=28%,ρ=0.6E(Rp)=0.6*12%+0.4*18%+0.6*(0.6*0.2*0.28)=7.2%+7.2%+0.6*0.0336=14.4%+0.02016=14.42016%≈14.42%投资组合方差σp^2=w1^2*σ1^2+w2^2*σ2^2+2*w1*w2*ρ*σ1*σ2=0.6^2*0.2^2+0.4^2*0.28^2+2*0.6*0.4*0.6*0.2*0.28=0.144*0.04+0.16*0.0784+2*0.6*0.4*0.6*0.2*0.28=0.00576+0.012544+0.020736=0.03804投资组合标准差σp=sqrt(0.03804)≈0.1950或19.50%五、综合题30.解：(1)原加权平均资本成本(WACC)：债务成本=8%×(1-25%)=6%权益成本(使用股利增长模型)=D1/P0+g=1×(1+5%)/10+5%=0.105+0.05=15.5%WACC=(300/1000)×6%+(700/1000)×15.5%=0.3×6%+0.7×15.5%=1.8%+10.85%=12.65%(2)增发新股后：新增权益资金=200×(1-5%)=190万元新增普通股数=190/10=19万股新的总权益资金=700+190=890万元新的总资金=1000+200=1200万元新的负债总额=1200-890=310万元新的权益比例=890/1200新的负债比例=310/1200新的加权平均资本成本(WACC)：债务成本仍为6%权益成本仍为15.5%WACC=(310/1200)×6%+(890/1200)×15.5%=0.2583×6%+0.7417×15.5%=1.5498%+11.49535%=13.04515%≈13.05%(3)增发新股后的公司总价值：根据MM理论（无税），公司总价值不受资本结构变化影响，仍为投资回报率除以加权平均资本成本。公司总价值=投资回报率/WACC(增发后)=15%/13.05%≈1150万元新的权益价值=公司总价值×新的权益比例=