2024年全国中级会计职称之中级会计财务管理考试素养提升题详细参考解析966

全国中级会计职称考试重点试题精编

注意事项：

1.全卷采用机器阅卷，请考生注意书写规范：考试时间为120分钟。

:2.在作答前，考生请将自己的学校、姓名、班级、准考证号涂写在试卷和答

题卡规定位置。

3.部分必须使用2B铅笠填涂；非选择题部分必须使用黑色签字笆书写，字体

工整，笔迹清楚。

4.请按照题号在答题卡上与题目对应的答题区域内规范作答，超出答题区域

j书写的答案无效：在草稿纸、试卷上答题无效。

密

!（参考答案和详细解析均在试卷末尾）

一、选择题

••

Zi1、某公司新建一条生产线，预计投产后第一年末、第二年末流动资产分别为40万元和50

以i万元，结算性流动负债分别为15万元和20万元，则第二年新增的营运资金是（）万元。

A.5

B.15

C.20

：D.30

12、下列关于证券基金投资特点的表述中，不正确的是（工

A.集合理财实现专业化管理

5B.投资者利益共享且风险共担

jC.通过组合投资实现收益增加

：D.权利隔离的运作机制

••|3、甲公司有些债务即将到期，计划举借新债以偿还旧债，该筹资动机属于（）。

凶由A.混合性筹资动机

0|B.支付性筹资动机

IC.扩张性筹资动机

iD.调整性筹资动机

|4、假设某企业预测的年赊销额为2000万元，应收账款平均收账天数为45天，变动成本率

I为60%,资金成本率为8%,一年按360天计算，则应收账款的机会成本为（）万元。

A.250

B.200

C.15

D.12

恬

5、在企业责任成本管理中，责任成本是成本中心考核和控制的主要指标，其构成内容是（）o

A.产品成本之和

B.固定成本之和

C.可控成本之和

D.不可控成本之和

6、下面各项融资方式中，属于股权筹资方式的是（）。

A.非公开定向债务融资工具

B.获得私募股权投资

C.商业票据融资

D.中期票据融资

7、（2019年）某企业生产销售A产品，且产销平衡。其销售单价为25元/件，单位变动成

本为18元/件，固定成本为2520万元，若A产品的正常销售量为600万件，则安全边际率

为（）。

A.40%

B.60%

C.5O%

D.30%

8、权益乘数越高，通常反映的信息是（）。

A.财务结构越稳健

B.长期偿债能力越强

C.财务杠杆效应越强

D.债权人权益的保障程度越高

9、（2020年真题）某资产的必要收益率为R,p系数为1.5,市场收益率为10%,假设无

风险收益率和B系数不变，如果市场收益率为15%,则资产收益率为（）

A.R+7.5%

B.R+12.5%

C.R+10%

D.R+5%

10、（2020年）项目A投资收益率为10%,项目B投资收益率为15%,则比较项目A和

项目B风险的大小，可以用（）o

A.两个项目的收益率方差

B.两个项目的收益率的标准差

C.两个项目的投资收益率

D.两个项目的标准差率

11、关于销售预测的趋势预测分析法，下列说法中正确H勺是（）。

A.算术平均法适用于销售量略有波动的产品预测

B.移动平均法的代表性较差

C.加权平均法的权数选取应遵循“近小远大”的原则

D.采用指数平滑法时，在销售量波动较小或进行长期预测时，可选择较大的平滑指数

12、下列成本差异中，通常主要责任部门不是生产部门的是（）o

A.变动制造费用效率差异

B.直接材料数量差异

C.直接材料价格差异

D.直接人工效率差异

13、与银行借款筹资相比较，下列各项中，属于融资租赁筹资特点的是（1

A.财务风险较大

B.资本成本负担较低

C.融资期限较短

D.限制条件较少

14、（2020年真题）下列各项中，属于专门决策预算的是（）

A.预计利润表

B.产品成本预算

C.奥木支出预算

D.预计资产负债表

15、（2016年真题）与发行股票筹资相比，吸收直接投资的优点是（）。

A.筹资费用较低

B.资本成本较低

C.易于进行产权交易

D.有利于提高公司声誉

16、（2012年真题）下列各项中，将会导致经营杠杆效应最大的情况是（）。

A.实际销售额等于目标销售额

B.实际销售额大于目标销售额

C.实际销售额等于盈亏临界点销售额

D.实际销出额大于盈亏临界点销出额

17、（2012年真题）某公司预计计划年度期初应付账款余额为200万元，1月份至3月份采

购金额分别为500万元、600万元和800万元，每月的采购款当月支付70%,次月支付30%。

则预计一季度现金支出额是（）。

A.2100万元

B.1900万元

C.1860万元

D.1660万元

18、（2018年真题）关于现金周转期的计算，下列公式正确的是（）。

A.现金周转期=存货周转期+应收账款周转期+应付账款周转期

B.现金周转期=应收账款周转期+应付账款周转期一存货周转期

C.现金周转期=存货周转期+应收账款周转期一应付账款周转期

D.现金周转期=存货周转期+应付账款周转期一应收账款周转期

19、（2018年真题）下列指标中，容易导致企业短期行为的是

A.相关者利益最大化

B.企业价值最大化

C.股东财富最大化

D.利润最大化

20、（2015年）某公司生产和销售单一产品，该产品单位边际贡献为2元，2014年销售量

为40万件，利润为50万元。假设成本性态保持不变，则销售量的利润敏感系数是（）。

A.0.60

B.0.80

C.1.25

D.1.60

21、（2017年真题）当公司宣布高股利政策后，投资者认为公司有充足的财务实力和良好的

发展前景，从而使股价产生正向反映。持有这种观点的股利理论是（）。

A.所得税差异理论

B.信号传递理论

C.代理理论

D."手中鸟”理论

22、现有一项永续年金需要每年年末投入3000元，若其现值为100000元，则其利率应为

（）o

A.2%

B.33.33%

C.2.5%

D.3%

23、甲持有一项投资，预计未来的收益率有两种可能，分别为10%和20%,概率分别为70%

和30%,则该项投资预期收益率为（）。

A.12.5%

B.13%

C.30%

D.15%

24、下列业务中，能够降低企业短期偿债能力的是（）。

A.企业采用分期付款方式购置一台大型机械设备

B.企业从某国有银行取得3年期500万元的贷款

C.企业向战略投资者进行定向增发

D.企业向股东发放股票股利

25、（2018年真题）有种观点认为，企业支付高现金股利可以减少管理者对自由现金流量的

支配，从而在一定程度上抑制管理者的在职消费，持这种观点的股利分配理论是（）。

A."手中鸟”理论

B.信号传递理论

C.所得税差异理论

D.代理理论

26、（2011年真题）下列各项财务指标中，能够揭示公司每股股利与每股收益之间关系的是

（）。

A.市净率

B.股利发放率

C.每股市价

D.每股净资产

27、（2017年）企业生产X产品，工时标准为2小时/件，变动制造费用标准分配率为24元

/小时，当期实际产量为600件。实际变动制造费用为32400元。实际工时为1296小时。则

在标准成本法下，当期变动制造费用效率差异为（）元。

A.2400

B.1296

C.1200

D.2304

28、若激励对象没有实现约定H标，公司有权将免费赠与的股票收回，这种股权激励是（）。

A.股票股权模式

B.业绩股票模式

C.股票增值权模式

D.限制性股票模式

、关于股票或股票组合的系数，下列说法中不正确的是（）

290o

A.如果某股票的p系数=0.5,表明它的系统风险是市场组合风险的0.5倍

B.如果某股票的P系数=2.0,表明其风险收益率是市场组合风险收益率的2倍

C.如果某股票的。系数大于0,表明该股票的收益率与市场平均收益率呈同向变化

D.如果某股票的。系数小于0.说明该股票收益率变动幅度小于市场平均收益率变动幅度

30、下列投资项目可行性评价指标中，最适用于寿命期相等的互斥项目决策的是（）。

A.净现值法

B.现值指数法

C.内含收益率法

D.动态回收期法

31、（2018年真题）已知很行存款利率为3%,通货膨胀率为1%,则实际利率为（）。

A.1.98%

B.3%

C.2.97%

D.2%

32、（2020年真题）某投资者购买X公司股票，购买价格为100万元，当期分得现金股利5

万元，当期期末X公司股票市场价格上升到120万元。则该投资产生的资本利得为（）

万元。

A.20

B.15

C.5

D.25

33、（2019年真题）某投资项目只有第一年年初产生现金净流出，随后各年均产生现金净流

入，且其动态回收期短于项目的寿命期，则该项目的净现值（）。

A.无法判断

B.小于0

C.大于0

D.等于0

34、某公司欲购买一条新的生产线生产A产品，投资部门预测，由于经济环境的影响，A产

品的销量将急剧下滑，损失不能由可能获得的收益予以抵消，故放弃投资该项目。则该公司

采取的风险对策是

A.风险规避

B.风险承担

C.风险转移

D.风险转换

35、以下不属于资本结构优化的方法是（）。

A.每股收益分析法

B.平均资本成本比较法

C.公司价值分析法

D.销售百分比法

36、公司采用固定或稳定增长的股利政策发放股利的好处主要表现为（）。

A.降低资本成本

B.维持股价稳定

C.提高支付能力

D.实现资本保全

37、某公司普通股市价3c元，筹资费用率8%,本年发放现金股利每股0.6元，预期股利年

增长率为10%,则该公司留存收益的资本成本为（）o

A.12%

B.12.17%

C.12.2%

D.12.39%

38、（2019年真题）在以成本为基础制定内部转移价格时，下列各项中，不适合作为转移定

价基础的是（）。

A.变动成本

B.变动成本加固定制造费用

C.固定成本

D.完全成本

39、下列关于固定制造费用能量差异的说法中，正确的是（）。

A.预算产量下标准固定制造费用与实际产量下的标准固定制造费用的差异

B.实际产量实际工时未达到预算产后标准工时而形成的差异

C.实际产量实际工时脱幽实际产量标准工时而形成的差异

D.实际产量下实际固定制造费用与预算产量下标准固定制造费用的差异

40、某公司全年需用X材料18000件，计划开工360天。该材料订货日至到货日的时间为5

天，保险储备量为100件。该材料的再订货点是（）件。

A.100

B.150

C.250

D.350

41、按照企业投资的分类，下列各项中，属于维持性投资的是（）。

A.企业间兼并合并的投资

B.更新替换旧设备的投资

C.大幅度扩大生产规模的投资

D.开发新产品的投资

42、下列关于以相关者利益最大化作为财务管理目标的说法中，错误的是（）。

A.不利于企'也长期稳定发展

B.体现了合作共赢的价值理念

C.该目标较好地兼顾了各利益主体的利益

D.体现了前瞻性和现实性的统一

43、（2014年真题）某上市公司2013年的0系数为1.24,短期国债利率为3.5%。市场组合

的收益率为8%,则投资者投资该公司股票的必要收益率是（）。

A.5.58%

B.9.08%

C.13.52%

D.17.76%

44、甲公司以1200元的价格，溢价发行面值为1000元、期限3年、票面利率为6%的公司

债券一批。每年付息一次，到期一次还木，发行费用率3%,所得税税率25%,采用一般模

式计算该债券的资本成本是（）o

A.3.87%

B.4.92%

C.6.19%

D.4.64%

45、预计某公司2021年的财务杠杆系数为1.45,2020年息税前利润为120万元，则2020

年该公司的利息费用为（）万元。

A.82.76

B.37

C.54

D.37.24

46、（2018年）某公司发行的可转换债券的面值是100元，转换价格是20元，目前该债券

已到转换期，股票市价为25元，则可转换债券的转换比率为（）。

A.5

B.4

C.1.25

D.0.8

47、（2013年）下列混合成本的分解方法中，比较粗糙且带有主观判断特征的是（）。

A.高低点法

B.回归分析法

C.技术测定法

D.账户分析法

48、（2018年）某产品的预算产量为10000件，实际产量为9000件，实际发生固定制造费

用180000元,固定制造费用标准分配率8元/小时，工时标准1.5小时/件，则固定制造费

用成本差异为（）o

A.节约60000元

B.节约72000元

C.超支72000元

D.超支60000元

49、某人存款100元，存期10年，存款复利率10%,计算第六年利息的计息基数为（）。

A.100

B.161.05

C.177.16

D.259.37

50、下列关于市场风险溢哪的相关表述中，错误的是（

A.市场风险溢酬是附加在无风险收益率之上的

B.市场风险溢酬反映了市场作为整体对风险的平均"容忍〃程度

C.投资者对风险越厌恶，市场风险溢酬越大

D.无风险收益率越大，市场风险溢酬越大

二、多选题

51、根据企业2018年的资金预算，第一季度至第四季度期初现金余额分别为1万元、2万

元、1.7万元、1.5万元，第四季度现金收入为20万元，现金支出为19万元，不考虑其他

因素，则该企业2018年末的预计资产负债表中，货币资金年末数为（）万元。

A.2.7

B.7.2

C.4.2

D.2.5

52、（2018年真题）某项目的期望投资收益率为14%,风险收益率为9%,收益率的标准差

为2%,则该项目收益率的标准差率为（）

A.O.29%

B.22.22%

C.14.29%

D.0.44%

53、甲企业生产A产品，本期计划销售量为10000件，目标利润总额为200000元，完

全成本总额为370000元，适用的消费税税率为5%,则运用目标利润法测算的单位A产

品的价格为（）元。

A.57

B.G0

C.37

D.39

54、（2017年真题）集权型财务管理体制可能导致的问题是（）。

A.削弱所属单位主动性

B.资金管理分散

C.利润分配无序

D.资金成本增大

55、某公司的税后净营业利润为20000万元，所有者权益总额为140000万元，负债总额为

50000万元，加权平均资本成本为10%,假设没有需要调整的项目，则该公司的经济增加值

为（）万元。

A.300

B.600

C.1000

D.1600

56、甲公司利用留存收益为一项目筹集部分资金，已知该公司股票的交易价格为20元，本

年支付股利1.5元/股，预计未来股利增长率保持3%不变，如果发行新股,则筹资费率为3%,

则留存收益的资本成本率为（）。

A.0

B.10.73%

C.10.50%

D.10.96%

57、作业动因中属于用执行频率或次数计量的成本动因是（）。

A.交易动因

B.持续时间动因

C.强度动因

D.资源动因

58、在进行销售预测时，可采用专家判断法，以下不属于该方法的是（）。

A.个别专家意见汇集法

B.专家小组法

C.德尔非法

D.专家独立预测法

59、企业的经营者和所有者之间会发生冲突的主要原因是（）。

A.两者的地位不同

B.两者的理念不同

C.两者的经验不同

D.两者的目标不同

60、（2021年真题）发行可转换债券面值为100元，梏换价格为20元，到转换期股票市价

25元。转换比率为（）o

A.0.8

B.4

C.5

D.1.25

61、（2018年真题）某航空公司为开通一条国际航线，需增加两架空客飞机，为尽快形成航

运能力，下列筹资方式中，该公司通常会优先考虑（）。

A.普通股筹资

B.债券筹资

C.优先股筹资

D.租赁筹资

62、（2020年真题）关于证券投资的风险，下列说法错误的是（）

A.价格风险属于系统风险

B.购买力风险属于系统风险

C.违约风险属于系统风险

D.破产风险属于非系统风险

63、关于上市公司的股票发行，下列表述错误的是（）.

A.公开发行股票分为首次上市公开发行股票和上市公开发行股票

B.公开发行也叫定向发行

C.上市公开发行股票，包括增发和配股两种方式

D.有利于引入战略投资者和机构投资者是定向募集增发的优势之•

64、下列各项条款中，有利于保护可转换债券持有者利益的是（）o

A.无担保条款

B.回售条款

C.赎回条款

D.强制性转换条款

65、A公司2021年销售额10000万元，敏感资产6000万元，敏感负债1500万元。销售净

利率为10%,股利支付率为60%。2022年销售额预计增长20%,无须追加固定资产投资，A

公司2022年需从外部筹集资金（）万元。

A.900

B.660

C.420

D.240

66、（2021年真题）计算优先股资本成本，不用考虑（）。

A.企业所得税税率

B.优先股的发行费用

C.优先股发行价格

D.优先股股息支付方式

67、标准成本差异分析是企业规划与控制的重要手段。下列各项有关标准成本差异分析结果

反馈的说法中错误的是（）。

A.对于反复发生的大额差异，企业应进行重点分析与处理

B.企业应定期或不定期对标准成本进行修订与改进

C.企业应至少每年对标准成本进行两次定期测试

D.当组织机构、外部市场、产品品种、生产工艺等内外部环境发生较大变化时，企业应该

及时对标准成本进行修订与补充

68、（2020年）下列筹资方式中，更有利于上市公司引入战略投资者的是（）。

A.发行债券

B.配股

C.公开增发股票

D.定向增发股票

69、下列关于货币时间价值的描述中错误的是（）。

A.预付年金现值可以用普通年金现值乘以（1+i）来计算

B.预付年金终值可以用普通年金终值除以（1+i）来计算

C.普通年金现值系数表示为（P/A,i,n）

D.复利终值系数与复利现值系数互为倒数

70、某企业实行一周5天工作制，正常工作时间每天8小时，但是生产零件的车间经常会因

为活多而加班加点，工人在正常工作时间的基本工资是每月3200元，如果超过正常工作时

间，加班费按每小时35元计算。那么此车间的人工成本是（）。

A.延期变动成本

B.半变动成本

C.阶梯式成本

D.非线性成本

71、下列各项中属于应收账款机会成本的是（）。

A.账簿的记录费用

B.丧失的投资债券可获得的利息收入

C.无法收回的损失

D.调查顾客信用状况的费用

72、（2017年真题）企业因发放现金股利的需要而进行筹资的动机属于（）。

A.扩张性筹资动机

B.支付性筹资动机

C.创立性筹资动机

D.调整性筹资动机

73、下列销售预测方法中，属于因果预测分析法的是（）o

A.指数平滑法

B.移动平均法

C.专家小组法

D.回归直线法

74、（2014年真题）采用骨售百分比法预测资金需要量时，下列各项中，属于非敏感性项目

的是（）,>

A.现金

B.存货

C.长期借款

D.应付账款

75、（2020年真题）下列各项销售预测分析方法中，属于定性分析法的是（）

A.加权平均法

B.指数平滑法

C.因果预测分析法

D.营销员判断法

76、（2014年真题）在企业的日常经营管理工作中，成友管理工作的起点是（）。

A.成本预测

B.成本核算

C.成本控制

D.成本分析

77、（2016年真题）某企业根据现金持有量随机模型进行现金管理。已知现金最低持有量为

15万元，现金余额回归线为80万元。如果公司现有现金220万元，此时应当投资于有价

证券的金额是（）万元。

A.65

B.95

C.140

D.205

78、某企业在选择股利政策时，以代理成本和外部融资成本之和最小化为标准。该企业所依

据的股利理论是（）。

A."手中鸟”理论

B.信号传递理论

C.MM理论

D.代理理论

79、（2012年真题）与银行借款相比，下列各项中不属于融资租赁筹资特点的是（）。

A.资本成本低

B.融资风险小

C.融资期限长

D.融资限制少

80、（2018年真题）根据作业成本管理原理，关于成本节约途径的表述中不正确的足（）。

A.将外购材料交货地点从厂外临时仓库变更为材料耗用车间属于作业选择

B.不断改进技术降低作业消耗的时间属于作业减少

C.新产品设计时尽量考虑利用现有其他产品使用的零件属于作业共享

D.将内部货物运输业务由自营转为外包属于作业选择

81、（2021年真题）已知很行存款利率为3%,通货膨胀率为1%,则实际利率为（）

A.2%

B.3%

C.1.98%

D.2.97%

82、已知某公司股票风险收益率为9%,短期国债收益率为5%,市场组合收益率为10%,则

该公司股票的P系数为（）。

A.1.8

B.0.8

C.1

D.2

83、在企业产品品种较多的情况下，可以按主要品种的有关资料进行本量利分析需要满足的

条件是（）。

A.边际贡献所占比例较高

B.该产品单价较高

C.该产品成本较高

D.该产品收入较高

84、某企业取得5年期长期借款1000万元，年税后利息率为10%,每年付息一次，到期

一次还本，借款费用率为1%,企业所得税税率为25%,则按照一般模式计算该项借款的资

本成本率为（）。

A.7.05%

B.7.52%

C.10%

D.10.10%

85、A公司2019年净利涧为3575万元，非经营净收益为595万元，非付现费用为4035万

元，经营活动现金流量净额为5855万元，则该公司的现金营运指数为（）。

A.0.80

B.0.90

C.0.83

D.1.20

86、预算管理应围绕企业的战略目标和业务计划有序开展，引导各项责任主体聚焦战略、专

注执行、达成绩效，这意味着预算管理应该遵循的原则是（）o

A.战略导向原则

B.权变性原则

C.平衡管理原则

D.过程控制原则

87、（2014年）下列关于最佳资本结构的表述中，错误的是（

A.最佳资本结构在理论上是存在的

B.资本结构优化的目标是提高企业价值

C.企业平均资本成本最低时资本结构最佳

D.企业的最佳资本结构应当长期固定不变

88、乙公司为了使企、业财务管理目标协调和提高财务资源利用效率，企业组织体制中没有中

间管理层，直接依靠总部管理，子公司自主权较小，是集权型控制，那么乙公司属于（）。

A.U型组织

B.H型组织

C,M型组织

D.N型组织

89、下列各项预算中，不属于编制预计利润表的依据的是（）。

A.销售预算

B.专门决策预算

C.资金预算

D.预计资产负债表

90、甲公司正在编制资金预算，预计采购货款第一季度5000元，第二季度8000元，第三

季度9000元，第四季度10000元。采购货款的60%在本季度内付清，另外40%在下季度付

清。假设年初应付账款2000元，预计全年现金支出是（）元。

A.30000

B.28000

C.32000

D.34000

91、某企业投资方案的年营业收入为500万元，年营业成本为180万元，年固定资产折旧

费为20万元，年无形资产摊销额为15万元，适用的所得税税率为25%,则该投资项目年营

业现金净流量为（）万元。

A.294.4

B.275

C.214.9

D.241.9

92、（2018年真题）资本成本一般由筹资费和占用费两部分构成。下列各项中，属于占用费

的是（）。

A.向银行支付的借款手续费

B.向股东支付的股利

C.发行股票支付的宣传费

D.发行债券支付的发行费

93、某企业采用存货模型确定最佳现金持有量，该企业每月现金需求总量为2000000元,

每次现金转换的成本为10元，持有现金的月机会成本率约为0.4%,则该企业的最佳现金

持有量为（）元。

A.4000

B.20000

C.70710

D.100000

94、下列各项中，关于股东与债权人之间矛盾的说法中，不正确的是（）。

A.发行新债是企业股东损害债权人利益的方式

B.通过合同实施限制性借款是防止股东损害债权人利益的方式之一

C.将借款改变用途，投资于比债权人预计风险高的项目损害了债权人利益的方式

D.市场对公司强行接收或吞并可以防止股东损害债权人利益

95、下列关于资本结构考虑企业所得税的修正MM理论的说法中，不正确的是（）。

A.财务杠杆越大，企业价值越大

B.财务杠杆越大，企业股权资本成本越高

C.财务杠杆越大，企业利息抵税收益越大

D.财务杠杆越大，企业财务困境成本越高

96、（2016年真题）要获得收取股利的权利，投资者购买股票的最迟日期是（）。

A.除息日

B.股权登记日

C.股利宣告日

D.股利发放R

97、下列关于固定制造费用能量差异的说法中，正确的是（）。

A.预算产审下标准固定制造费用与实际产量下的标准固定制造费用的差异

B.实际产量实际工时未达到预算产量标准工时而形成的差异

C.实际产量实际工时脱离实际产量标准工时而形成的差异

D.实际产量下实际固定制造费用与预算产量下标准固定制造费用的差异

98、（2018年真题）下列指标中，容易导致企业短期行为的是（）。

A.相关者利益最大化

B.企业价值最大化

C.股东财富最大化

D.利润最大化

99、某企业按年利率5%向银行借款1080万元，银行要求保留8%的补偿性余额，同时要求

按照贴现法计息，则这项借款的实际利率约为（）.

A.6.50%

B.6.38%

C.5.75%

D.5%

100、如果某公司以所持有的其他公司的股票作为股利发放给本公司股东，则该股利支付方

式属于（）。

A.负债股利

B.现金股利

C.财产股利

D.股票股利

三、判断题

101,生产预算是指为规划预算期内预计生产量水平和产值的一种经营预算。（）

102、市盈率是股票市场上反映股票投资价值的重要指标。市盈率越高，股票投资价值越大；

同时投资于该股票的风险也越大。（）

103、回售条款又被称为加速条款，设置回售条款是为了促使债券持有人转换股份。（）

104、分权型的财务管理体制，在企业内部需要有一个能及时、掂确传递信息的网络系统，

并通过对信息传递过程的灰格控制来保障信息的质量。（）

105、两种完全正相关的股票组成的证券组合不能抵消任何风险。（）

106、按照股利的所得税差异理论，资本利得收益比股利收益更有助于实现收益最大化目标，

企业应采取低股利政策。］）

107、在编制管理费用预算时，一般是以过去的实际开支为基础，按预算期的可预见变化来

调整。（）

108、在协调所有者与经营者矛盾的方法中，"接收〃是一种通过所有者来约束经营者的方法。

（）

109、作业选择指利用规模经济来提高增值作业的效率。（）

110、（2010年）企业财务管理部门负责企业预算的编制、执行、分析和考核工作，并对预

算执行结果承担直接责任，（）

111、在项目投资决策中，内含报酬率的计算本身与项目设定贴现率的高低无关。（）

112、（2008年）如果企也在发行债券的契约中规定了允许提前偿还的条款，则当预测年利

息率下降时，一般应提前赎回债券。（）

113、税务管理的先行性原则是指企业在报税前应对企业账FI进行合理调整，尽可能减少纳

税，达到少交税的目的。1）

114、如果销售具有较强的周期性，则企业在筹集资金时不适宜过多采取负债筹资。（）

115、在应用高低点法进行成本性态分析时，选择高点坐标的依据是最高的成本。（）

116、（2020年）支付的银行借款利息属于企业的筹资费用。（）

117、净现值法可直接用于对寿命期不同的互斥投资方案进行决策。（）

11«＞在企业承担总风险能力一定且利率相同的情况下，对于经营杠杆水平较高的企业，应

当保持较低的负债水平，而对于经营杠杆水平较低的企业，则可以保持较高的负债水平。（）

119、留存收益在实质上属于股东对企业的追加投资，因此留存收益资金成本的计算也应像

普通股筹资一样考虑筹资费用。（）

120、最佳资本结构是使企业筹资能力最强、财务风险最小的资本结构。（）

四、问答题

121、B公司是一家生产电子产品的制造类企业，采用直线法计提折旧，适用的企业所得税

税率为25%。在公司最近一次经营战略分析会上，多数管理人员认为，现有设备效率不高,

影响了企业市场竞争力。公司准备配置新设备扩大生产规模，推动结构转型，生产新一代电

子产品。

（1）公司配置新设备后，预计每年营业收入为5100万元，预计每年的相关费用如下：外购

原材料、燃料和动力费为1800万元，工资及福利费为1600万元，其他付现费用为200万

元，财务费用为零。

市场上该设备的购买价为4000万元，折旧年限为5年，预计净残值为零。新设备当年投产

时需要追加营运资金投资2000万元。

（2）公司为筹集项目投资所需资金，拟定向增发普通股300万股，每股发行价12元，筹资

3600万元，公司最近一年发放的股利为每股0.8元，固定股利增长率为5%；拟从银行贷款

2400万元，年利率为6%,期限为5年。假定不考虑筹资费用率的影响。

（3）B公司要求的最低投资报酬率为9%,部分货币时间价值系数如表1所示。

表1

要求：

（1）根据上述资料，计算下列指标：

①使用新设备每年折旧额和1〜5年每年的付现成本；

②营业期1〜5年每年税前营业利润；

③普通股资本成本、银行借款资本成本和新增筹资的边际资本成本；

④投资期现金净流量（NCF0）,税后现金净流量（NCF1-4和NCF5）及该项目的净现值。

（2）运用净现值法进行项目投资决策并说明理由。

122、（2014年）丁公司2013年12月31日总资产为600000元，其中流动资产为450000

元，非流动资产为150000元；股东权益为400000元。

丁公司年度运营分析报告显示，2013年的存货周转次数为8次，营业成本为500000元,

净资产收益率为20%,非经营净收益为・20000元；期末的流动比率为2.5。

要求：

（1）计算2013年存货平均余额；

（2）计算2013年年末流动负债；

（3）计算2013年净利沟；

（4）计算2013年经营净收益；

（5）计算2013年净收益营运指数。

123、乙公司使用存货模型确定最佳现金持有量。根据有关资料分析，2015年该公司全年现

金需求量为8100万元，每次现金转换的成本为0.2万元，持有现金的机会成本率为10%。

要求：（1）计算最佳现金持有量。

（2）计算最佳现金持有量下的现金转换次数。

（3）计算最佳现金持有量下的现金交易成本。

（4）计算最佳现金持有量下持有现金的机会成本。

（5）计算最佳现金持有量下的相关总成本。

124、A公司运用标准成本系统计算甲产品成本，有关货料如下：（1）本期单位产品直接材

料的标准用量为5公斤，单位材料的标准价格为2元，单位产品的标准工时为4小时，

预计标准总工时为2000小时，标准工资总额为6000元，标准制造费用总额为7200元

（其中变动制造费用为5000元，固定制造费用为2200元）。

（2）其他情况：本期产品的实际产量为490件，耗用直接人工2100小时，支付工资6620

元，支付制造费用7300元（其中变动制造费用5400元，固定制造费用1900元），采购

原材料的价格为2.1元/公斤，本期领用原材料2050公斤。

要求：（1）编制甲产品标准成本卡，填写下表：

（2）计算直接材料价格差异和直接材料用量差异。

（3）计算直接人工效率差异和直接人工工资率差异。

（4）计算变动制造费用效率差异、变动制造费用耗费差异。

（5）计算固定制造费用耗费差异、能量差异、产量差异和效率差异。

125、某企业2016—202。年营业收入与资产情况如下：

单位：万元

假设企业的流动负债均为经营负债。

要求：

(1)采用高低点法分项建立现金、应收账款、存货、固定资产及流动负债的资金预测模

型，并建立总资金预测模型，预测当2021年营业收入为800万元时企业的总资金需要总量。

(2)计算2021年比2020年增加的资金数量。

(3)若该企业2021年营业净利率为10%,利润留存率为50%,计算企业需从外部筹集的

资金。

126、(2018年)资产组合M的期望收益率为18%,标准差为27.9%,资产组合N的期望

收益率为13%,标准差率为1.2,投资者张某和赵某决定将其个人资产投资于资产组合M

和N中，张某期望的最低收益率为16%,赵某投资于资产组合M和N的资金比例分别为

30%和70%»

要求：

(1)计算资产组合M的标准差率。

(2)判断资产组合M和N哪个风险更大？

(3)为实现期望的收益率。张某应在资产组合M上投资的最低比例是多少？

(4)判断投资者张某和赵某谁更厌恶风险，并说明理由。

127、某公司生产销售A、B、C三种产品，销售单价分别为20元、30元、40元；预计

销售量分别为30000件、20000件、10000件；预计各产品的单位变动成本分别为12元、

24元、28元；预计固定成本总额为180000元。

要求：按联合单位法进行多种产品的本量利分析。

128、甲公司是一家化妆品生产企业，研发出一种专利化妆品，该产品投资项目已完成可行

性分析•，厂房建造和设备购置安装工作也已完成，新产品将于2019年开始生产销售。目前，

公司正对该项目进行盈亏平衡分析，相关资料如下：

⑴机器设备及厂房采用直线法每年计提的折旧为232万元。

⑵新产品销售价格每盒180元，销量每年可达6万盒，每盒变动生产成本68元。

⑶公司管理人员实行固定工资制，销售人员实行基本工资加提成制。预计新增管理人员3

人，每人每年固定工资8万元；新增销售人员8人，人均年基本工资3万元，销售提成每盒

12元。

⑷假设年生产量等于年销售量。

要求：

⑴计算新产品的年固定成本总额和单位变动成本；

(2)计算新产品的保本销售量、安全边际率和年息税前利润；

⑶计算该项目2020年的经营杠杆系数。

129、戊公司生产和销售E、F两种产品，每年产销平衡。为了加强产品成本管理，合理确定

下年度经营计划和产品销售价格，该公司专门召开总经理办公会进行讨论。相关资料如下：

资料一：2014年E产品实际产销量为3680件，生产实际用工为7000小时，实际人工成本

为16元/小时。标准成本资料如下表所示：

E产品单位标准成本

资料二：F产品年设计生产能力为15000件，2015年计划生产12000件，预计单位变动成

本为200元，计划期的固定成本总额为720000元。该产品适用的消费税税率为5%,成本利

润率为20%。

资料三：戊公司接到F产品的一个额外订单，意向订购量为2800件，订单价格为290元/

件，要求2015年内完工。

要求：（1）根据资料一，计算2014年E产品的下列指标：①单位标准成本：②直接人

工成本差异；③直接人工效率差异；④直接人工工资率差异。

（2）根据资料二，运用全部成木费用加成定价法测算F产品的单价。

（3）根据资料三，运用变动成本费用加成定价法测算F产品的单价。

（4）根据资料二、资料三和上述测算结果，作出是否接受F产品额外订单的决策，并说明

理由。

（5）根据资料二，如果2015年F产品的目标利润为150000元，销售单价为350元，假设

不考虑消费税的影响。计算F产品保本销售量和实现目标利润的销售量。

130、已知：现行国库券的利率为5%,证券市场组合平均收益率为15%,市场上A、8、C、

D四种股票的0系数分别为0.91、1.17、1.8和0.52：B、四0股票的必要收益率分别为16.7%、

23%和10.2%。

（1）采用资本资产定价模型计算A股票的必要收益率。

（2）计算B股票价值，为拟投资该股票的投资者做出是否投资的决策，并说明理由。假定

B股票当前每股市价为15元，最近•期发放的每股股利为2.2元,预计年股利增长率为4%。

（3）计算A、B、C投资组合的。系数和必要收益率。假定投资者购买A、B、C三种股票的

比例为10306o

（4）己知按3135132的比例购买A、B、D三种股票，所形成的A、B、D投资组合的B系数为

0.96,该组合的必要收益率为14.6%；如果不考虑风险大小，请在A、B、C和A、B、D两种

投资组合中做出投资决策，并说明理由。假设资本资产定价模型成立。

131、乙公司拟用2000万元进行证券投资，并准备长期持有。其中，1200万元购买A公

司股票，800万元购买B公司债券，有关资料如下：

（1）目前无风险收益率为6%,市场平均收益率为16%,A公司股票的。系数为1.2。

（2）A公司当前每股市价为12元。预计未来每年的每股股利均为2.7元。

（3）B公司债券的必要收益率为7%。

要求：

（1）利用资本资产定价模型计算A公司股票的必要收益率。

（2）计算A公司股票的价值，并据以判断A公司股票是否值得购买。

（3）计算乙公司证券投资组合的必要收益率。

132、捷速公司是一家家用轿车生产企业，全年需要发动机250000台，均衡耗用。全年生

产时间为365天，每次的订货费用为18000元，每台发动机的年变动储存成本为1000元,

每台发动机的进价为35000元。根据经验，发动机从发巴订单到进入可使用状态一般需要6

天，保险储备量为1370台。

要求：

（1）计算经济订货批量。

（2）计算全年最佳订货次数。

（3）计算经济订货量平均占用资金。

（4）计算最低存货相关总成本。

（5）计算再订货点。

133、乙公司生产M产品，采用标准成本法进行成本管理。月标准总工时为23400小时，月

标准变动制造费用总额为84240元。工时标准为2.2小时/件。假定乙公司本月实际生产M

产品7500件，实际耗用总工时15000小时，实际发生变动制造费用57000元。

要求：

（1）计算M产品的变动制造费用标准分配率。

（2）计算M产品的变动制造费用实际分配率。

（3）计算M产品的变动制造费用成本差异。

（4）计算M产品的变动制造费用效率差异。

（5）计算M产品的变动制造费用耗费差异。

134、B公司是一家制造类企业，产品的变动成本率为60%,一直采用赊销方式销售产品，

信用条件为N/60。如果继续采用N/60的信用条件，预计2020年赊销收入净额为1000万元，

坏账损失为20万元，收账费用为12万元，所有客户均于信用期满付款。

为扩大产品的销售量，B公司拟将信用条件变更为2/30,N/90o在其他条件不变的情况下，

预计2020年赊销收入净额为1500万元，估计有40%的客户在折扣期内付款，其余在信用期

付款，坏账损失为25万元，收账费用为15万元。假定等风险投资最低收益率为10%,一年

按360天计算。

要求：

（1）计算信用条件改变后B公司收益的增加额；

（2）计算信用条件改变后B公司成本增加额；

（3）为B公司做出是否应改变信用条件的决策并说明理由。

135、甲公司2U18年实现销售收入1UUUUU万元，净利润5UUU万元，利润留存率为20%,

公司2018年12月31日资产负债表（简表）如下表所示：（单位：万元）

公司预计2019年销售收入比上年增长20%,假定经营性资产和经营性负债与销售收入保持

稳定的百分比，其他项目不随销售收入变化而变化，同时假设箱售净利率与利润留存率保持

不变，公司使用销售百分比法预测资金需要量。

（1）计算2019预计经营性资产增加额。

（2）计算2019预计经营性负债增加额。

（3）计算2019预计留存收益增加额。

（4）计算2019预计外部融资需求量。

136、某公司2015〜2019年甲产品实际销售量资料如下表：

要求：

（1）从2015-2019年,分别取Wl=0.1,W2=0.14,W3=0.15,W4=0.22,W5=0.39o采用加

权平均法预测该公司2020年的销售量。

（2）采用两期移动平均法预测该公司2019年和2020年的销售量。

（3）结合（2）的结果，取平滑指数0.46,采用指数平滑法预测该公司2020年的销售量。

（4）结合（3）的结果，预计2020年单位甲产品的制造成本为200元，期间费用总额为8005

元，该产品适用的综合销售税率为5%,成本费用利润率必须达到20%,根据上述资料，运

用全部成本费用加成定价法计算单位甲产品的销售价格.

（5）结合（3）的结果，预计2020年单位甲产品的制造成本为200元,期间费用总额为8005

元，该产品适用的综合销售税率为5%,根据上述资料，运用全部成本费用加成定价法计算

单位甲产品的最低销售价格。

137、假设2013年一季度应收账款平均余额为285000元，信用条件为在60天按全额付清

货款，过去三个月的赊销情况为：1月份：90000元；2月份：105000元；3月份：115000

兀O

要求：

（1）计算应收账款周转天数；

（2）计算应收账款平均逾期天数。

138、（2019年）甲公司是一家国内中小板上市的制造企业，基于公司持续发展需要，公司

决定优化资本结构，并据以调整相关股利分配政策。有关资料如下：

资料一：公司已有的资本结构如下：债务资金账面价值为600万元，全部为银行借款本金,

年利率为8%,假设不存在手续费等其他筹资费用，权益资金账面价值为2400万元，权益资

本成本率采用资本资产定价模型计算。已知无风险收益率为6%,市场组合收益率为10%。

公司股票的P系数为2,公司适用的企业所得税税率为25%。

资料二：公司当前销售收入为12000万元，变动成本率为60%,固定成本总额800万元。上

述变动成本和固定成本均不包含利息费用。随着公司所处资本市场环境变化以及持续稳定发

展的需要，公可认为已有的资本结构不够合理，决定采用公司价值分析法进行资本结构优化

分析。经研究，公司拿出两种资本结构调整方案，两种方案下的债务资金和权益资本的相关

情况如下表所示。

假定公司债务市场价值等于其账面价值，且税前债务利息率等于税前债务资本成本率，同时

假定公司息税前利润水平保持不变，权益资本市场价值按净利涧除以权益资本成本率这种简

化方式进行测算。

资料三：公司实现净利润2BU。万元。为了确保最优资小结构，公可拟采用剩余股利政策。

假定投资计划需要资金2500万元，其中权益资金占比应达到60%。公司发行在外的普通股

数量为2000万股。

资料四：公司自上市以来•直采用基本粒定的固定股利政策，每年发放的现金股利均在每股

0.9元左右，不考虑其他因素影响。

要求：

（1）根据资料一，计算公司的债务资本成本率、权益资本成本率，并按账面价值权数计算

公司的平均资本成本率。

（2）根据资料二，计算公司当前的边际贡献总额、息税前利润。

（3）根据资料二，计算两种方案下的公司市场价值，并据以判断采用何种资本结构优化方

案。

（4）根据资料三，计算投资计划所需要的权益资本数额以及预计可发放的现金股利，并据

此计算每股股利。

（5）根据要求（4）的计算结果和资料四，不考虑其他因素，依据信号传递理论，判断公司

改变股利政策可能给公司带来什么不利影响。

139、甲公司计划本年只生产一种产品，有关资料如下：

（1）每季的产品销售货款有60%于当期收到现金，有40%于下个季度收到现金，预计第一

季度末的应收账款为3800万元，第二季度的销售收入为8000万元，第三季度的销售收入

为12000万元。产品售价为1000元/件。

（2）每一季度末的库存产品数最等于下一季度销售品的20%。单位产品材料定额耗用量为

5千克，第二季度末的材料结存量为8400千克，第二季度初的材料结存量为6400千克，材

料计划单价10元/千克。

（3）材料采购货款在采购的季度支付80%,剩余的20%在下季度支付，未支付的采购货款

通过“应付账款"核算，第一季度末的应付账款为100万元。

（1）确定第一季度的销售收入；

（2）确定第二季度的销售现金收入合计；

（3）确定第二季度的预L生产量；

（4）确定第二季度的预L材料采购量；

（5）确定第二季度采购的现金支出合计。

140、B公司是一家制造类企、业，产品的变动成本率为60%,一直采用赊俏方式销售产品，

信用条件为N/60.如果继续采用N/60的信用条件，预计2021年销售收入净额为1000万

元，坏账损失为20万元，收账费用为12万元。

为了扩大产品的销售量，B公司拟将信用条件变更为2/40,N/140。在其他条件不变的情

况下，预计2021年赊销收入净额为1100万元，坏账投失预计为赊销额的3%,收账费用

预计为赊销额的2%。

假定等风险投资最低收益率为10%,一年按360天计算，估计有50%的客户享受折扣，其

余客户预计均于信用期满付款。

要求：（1）计算信用条件改变后B公司边际贡献的增加额；

（2）计算信用条件改变后B公司增加的：应收账款应计利息、坏账损失、收账费用及折

扣成本；

（3）为B公司作出是否应改变信用条件的决策并说明理由。

参考答案与解析

1、答案：A

本题解析：

第一年的营运资金=40—15=25（万元），第二