2025中国酒店投资运营与品牌发展报告

存量深耕·资本赋能·品牌破局2025年中国酒店投资运营与品牌发展报告演讲人：杭州东方网升科技股份有限公司首席运营官(COO)兼迈点总裁罗钦2025年11月02品牌发展03

运营升级04

投资热点05

未来展望01

行业现状CONTENTS规模企稳，利润承压

・

高线精耕与下沉爆发

・

“旺丁不旺财”的理性时代

・

头部集中，中小承压市场基本面规模企稳，利润承压酒店行业全面进入存量竞争时代，核心经营指标呈现分化，整体利润空间受挤压，降本增效成行业共识。-14.33%企业注册量同比数据来源

：中国饭店协会

，2024年

数据来源

：企查查

，2025年1-9月

数据来源：STR

，《中国酒店2025年上半年业绩回顾》-5%RevPAR

同比下降6.94%客房数增长率一线城市聚焦存量改造一线城市酒店交易占比35%

，成交的酒店以高端和中高端项目为主数据来源：厚海数据《2025年中国酒店业投资与资产管理白皮书》下沉市场成增量核心三线及以下城市新开业酒店占比

55.77%数据来源：迈点研究院，2025年1-9月县域消费崛起国庆预订量同比增

51%

，高星酒店增

30%数据来源：美团旅行，2025年10月8日区域新格局高线精耕与下沉爆发市场呈现

“两极分化”特征，一线城市聚焦存量优化，下沉市场成为增量核心，县域酒店需求持续释放。商务旅行市场差旅需求持续扩张，37.66%的商务旅行者认为相较于2024年，今年境内差旅出行频次

“

增加

”，

45.69%的商务旅行者认为“不变”;而企业侧预期更乐观，42.31%企业差旅经理认为频次增加；46.55%的TMC认为今年差旅业务总交易额较去年上升，仅休闲旅游市场2025年前三季度，国内旅游市场呈现“人次高增、花费慢涨、人均消费下滑

”特征，出游人数人数同比增长18.0%，旅游花费增长11.5%，人均消费下滑5%。进入“旺丁不旺财”的理性时代。文旅消费新业态不同出行场景的消费变化数据来源：文旅部，2025年前三季度国内旅游市场数据图片来源：摄图网ID:506956786、50071672024.14%表示较去年下降。数据来源：旅讯商旅

，《2025Q3中国商旅市场趋势洞察》头部集团优势凸显前10强酒店集团客房占比近71%锦江、

华住、

首旅稳居前三，行业集中度持续提升。中小品牌生存危机20家中小酒管进入破产程序新三板酒店企业普遍亏损

，同质化与运营力弱是主因。竞争新格局头部集中，中小承压数据来源

：迈点研究院

，《2024年度中国酒店集团规模TOP60榜单》

数据来源

：网络公开信息国际品牌的“

中国式”高端

・

跨界新玩家：热钱涌入，生态补位

・

中小品牌的二元生存

・

主题酒店崛起品牌进化论国际品牌的“中国式”高端从

“全球标准移植”转向

“本土需求深度适配”，在产品、运营、

文化上全面向中国靠拢。 产品本土化：从“标准化”到“在地化定制”超80%的洲际voco酒店为存量翻牌项目。 运营本土化：适配中国消费习惯与渠道生态接入携程、抖音、微信等生态，抖音国庆核销订单同比增

73.86%。

文化本土化

：平衡品质与本土需求希尔顿集团旗下上海地区11家酒店推出“本地文化体验

套餐。数据来源：网络公开信息品牌进化论跨界新玩家：热钱涌入，生态补位酒店赛道成为跨行业资本布局新焦点，多元主体纷纷入场，为行业注入新变量。互联网巨头•

腾讯1.4亿成立星耀未来酒管，从“轻资产赋能”转向“重场景运营”；•

阿里通过飞猪打通预订链路；•

字节跳动测试“短视频

+酒店预订”模式，争夺线下流量入口。数据来源：网络公开信息国资平台•

国资平台加速核心资产布局，地方文旅集团通过土地出让金减免、装修补贴等政策包吸引高端项目落地；•

6月，中旅集团战略投资雅阁酒店集团补齐自身高端品牌短板。传统资本•

建材、煤炭等传统资本聚焦存量改造，偏好低风险的经济型升级业态。•

京能集团所属京煤集团京能酒店参与酒店存量改造，打造首家“和风心驿”品牌酒店。在头部挤压与成本压力下，中小酒管求生感凸显，全国性扩张停滞，转向

“被收编”或

“

区域深耕”的二元路径。路径一：被收编国内各大酒店集团管理加盟占比总体提升，锦江、华住、首旅、亚朵、万达酒店发展管理加盟酒店数量占比依次为95.33%、94.96%、92.02%、98.68%、98.2%。数据来源：迈点研究院

，《2025上半年酒店集团财务分析报告》路径二：区域深耕聚焦县域市场，绑定本地资源，精准匹配区域需求。品牌进化论中小品牌的二元生存图片来源：汉庭酒店（林芝墨脱店）品牌进化论主题酒店崛起电竞、

宠物、

康养、

生活方式等主题酒店凭借精准定位和情绪价值，成为新增长点，传统星级分类正在被兴趣标签瓦解。康养类酒店宠物友好酒店电竞酒店生活方式酒店上半年核销订单量同比增长

133%数据来源：迈点研究院《2025年心动酒店趋势报告》，2025年1-7月2025年搜索量同比增长

320%数据来源：美团春节预定热度同比增长45%数据来源：同程旅行《2025春节假期旅行消费报告》国庆搜索量同比增长300%数据来源：携程业绩分化，节假日为王

・

数智化再造：降本与体验的双向奔赴

・

场景重构与非房增收

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渠道变局：内容为王运营效率革命业绩分化加剧，节假日驱动显著2025年酒店业绩呈现

“奢华酒店抗跌领跑、

中低端承压明显”

的业绩分化特征，节假日成为全年业绩关键支撑点，倒逼运营策略向

“精准化、

弹性化”升级。奢华/超高端酒店RevPAR下滑控制在降2-

4%，高端及以下下滑到6-8%。国庆奢华RevPAR同比增长5%，中端和经济型RevPAR同比下降1%。2025年上半年中国内地酒店业绩表现上半年RevPAR国庆反弹国庆假期中国内地酒店业绩表现数据来源：STR资讯运营效率革命数智化再造：降本与体验的双向奔赴数字化投入成标配70%的酒店在2025年增加数字化投入数据来源：厚海数据《2025年中国酒店业数字化转型趋势报告》AI大模型应用首旅如家“AI数字店长”使用率超90%，2025年累计完成42万次自动调价；华住推出“

10秒入住”的新前台模式，服务响应效率大幅提升。成本显著优化雅里数科的“灵犀智绘”将酒店筹建周期从90天压缩至45天，平均成本大幅下降。运营效率革命场景重构与非房增收酒店正从客房供应商转向生活方式平台，通过场景重构、

情绪消费运营、

非房收入拓展实现差异化竞争。泡泡玛特

Jellycat上半年营收增速204.4%数据来源：财报、淘宝亚朵-零售业务二季度亚朵零售业务达9.65亿元，在总收入中占比

39%。数据来源：亚朵集团二季度财报情绪消费为“不愿长大”买单，情绪消费带火了这些成年人的“玩偶”。引入泡泡玛特、Jellycat等IP，满足年轻消费者的情绪价值需求。非房收入零售已成为支撑集团业绩的核心增长点。二季度亚朵零售GMV达

11.44亿，同比增长84.6%。场景创新酒店

=空间+服务+内容+体验，多频次、多场景利用酒店空间成为未来酒店提升收益的重要方向。杭州黄龙饭店——

“citywork”项目城市户外会客厅、

增设SEEME花园酒吧、

整层楼的露营房设计等茶空间的衍生消费占比较之前提升18%全季5.0—茶空间年销售额增速84.7%运营效率革命渠道变局：内容为王渠道竞争从价格战转向生态服务比拼，内容平台以短视频+笔记抢占决策入口。传统OTA

：

佣金率8%-12%，面临成本压力。新玩家入局：京东宣布酒店0佣金政策。内容平台崛起

：

抖音国庆住宿订单量增50%，2024年小红

书酒店商家增76%。酒店渠道战略从比价转向比内容、

比社群、

比私域。图片来源：京东、抖音、小红书存量改造、下沉布局的黄金时代

・

资产交易与资本大动作

・

供需失衡与周期波动投资热点存量改造、

下沉布局的黄金时代一线城市9%新一线城市21%二线城市14%存量改造为主流：酒店业普遍遵循“

5-8年”的设备更新周期，开业5年以上的存量品牌酒店占比69.3%下沉市场潜力：2025年三线及以下新开业品牌酒店数占比56%四线及以下城市50%三线城市6%9-10年11.4%5-8年30.7%全国连锁酒店品牌已开业客房数占比统计15年以上8.5%数据来源：迈点研究院，统计范围为全国监测范围内的93748家品牌酒店2025年1-9月新开业品牌酒店数量占比11-15年18.7%近4年30.7%资产交易与资本大动作酒店资产交易活跃，高端资产受青睐。

平台型企业借并购延伸线下场景，现金流为王时代到来。资产交易活跃高端酒店交易占比46%，集中于一线/新一线城市60%。

数据来源：厚海数据《2025年中国酒店业投资与资产管理白皮书》重磅并购频发同程25亿收购万达商管204家酒店，携程控股大乐之野67%的股权。投资热点图片来源：摄图网500458437投资风险供需失衡与周期波动部分细分赛道供给过剩，需警惕短期投资过热。过剩风险：2025年Q1，全国酒店平均空置率38.2%，且持续攀升。

2025年国庆期间全国主要城市（一二线及旅游热点城市）酒店的平均入住率仅为58%，经济型酒店（三星及以下）入住率则跌破了50%；数据来源：中国饭店协会、综合头部OTA平台和行业协会数据消费变化：今年国庆中秋假期，平均每人每天花费不到114元

，日均人均花费同比减少13%。数据来源：文旅部回报压力：国庆后约38%的中小酒店及民宿

“营收未达预期

50%”，15%

“

已出现亏损”。数据来源：携程、美团，2025年10月4日国庆假期自驾游占比近80%，60%的新能源车主在中转城市优先选择车内过夜。#洗浴中心#健身房#24小时书店#自习室#机关#高校食堂线上洗浴足疗行业线上交易订单过去3年年同比增长30%以上，大学生年同比增长162.26%。#帐篷#露营国庆假期露营装备销售额同比增长148%数据来源：携程与天猫户外联合数据“房车露营”话题阅读量达到3.6亿次“洗浴中心”成年轻人高性价比过夜之选#房车#床车#电车

武汉街头涌现帐篷营地

数据来源：美团数据来源：携程政策红利持续释放

・

拓展新机会

・

四大趋势引领行业变革

・

关键思考与行动指南未来展望政策红利持续释放多部门政策聚焦住宿业高质量发展，从消费激活、

金融支持、业态创新多维度赋能，政策与开放双轮驱动。

消费刺激旅游消费作为扩大内需重点领域，政策持续支持。自

行业规范商务部等九部门发布《促进住宿业高质量发展的指导意

见》，促进行业品质化、智慧化、融合化、绿色化、

国际

化发展。

高水平对外开放上半年免签入境外国人人次同比增

53.9%，为行业注入确定性成长预期。数据来源：国家移民管理局现代服务业消费低空经济

半导体/集成电路供给

高质量量子科技

新能源新材料航空航天AI内需行业主要城市代表企业增长驱动因素未来趋势人工智能与大数据北京、

深圳、

杭州商汤科技、

华为、

阿里云政策扶持（如

“十四五”数字规划）、企业数字化转型加速通用AI大模型商业化、AI芯片国产化率提升新能源（锂电池/光伏）宁德（福建）

、西安、

常州宁德时代、

隆基绿能、

天合光能碳中和目标、

储能技术突破（如钠离子电池）

、海外订单激增全球锂电池产能占比超70%

，

光伏发电成本持续下降半导体设备与材料上海、

合肥、

武汉中微公司、

长鑫存储、

新昇半导体国产替代加速、

晶圆厂扩产潮（2023年国内新增12座晶圆厂）28nm及以上成熟制程设备国产化率突破50%生物医药（创新药/CXO）苏州、

上海、

波士顿（美国）药明康德、

百济神州、

金斯瑞生物全球研发外包向中国转移（2023年CXO行业增速超30%）、

mRNA技术突破细胞与基因治疗（CGT）市场规模年均增长25%人形机器人深圳、

上海、

佛山优必选、

达闼科技、

库卡（中国）劳动力成本上升、

特斯拉Optimus示范效应

（2025年全球市场规模预计达380亿美元）关节电机/精密减速器国产化率提升至80%低空经济（无人机/eVTOL）深圳、

珠海、

成都大疆创新、

亿航智能、

中航无人机空域管理改革（2024年首批试点城市落地）

、物流/应急救援场景爆发2025年中国eVTOL市场规模预计突破500亿元智能网联汽车合肥、

广州、

重庆比亚迪、

小鹏汽车、

长安汽车新能源汽车渗透率超35%（2023年数据）

、

L4级自动驾驶路测牌照发放车路云一体化（2025年覆盖50+城市）新型储能长沙、

常州、

宜春（江西）比亚迪储能、

国轩高科、

赣锋锂业电网调峰需求激增（2023年新型储能装机量同比增长260%）全钒液流电池、压缩空气储能等新技术产业化商业航天北京、

西安、

文昌（海南）星际荣耀、

蓝箭航天、

长光卫星卫星互联网纳入新基建（2023年发射卫星数量占全球40%）、

民营火箭公司技术突破低成本可回收火箭（2025年单次发射成本降至$3000/kg）合成生物深圳、

天津、

无锡华熙生物、

凯赛生物、

弈柯