股指期权考试题库及答案

股指期权考试题库及答案

一、单项选择题（每题2分，共10题）1.股指期权的标的资产是（）A.股票B.股指期货合约C.债券D.基金答案：B2.以下哪种期权是欧式期权（）A.可以在到期日之前任意时间行权B.只能在到期日行权C.可以在到期日之后行权D.随时都能行权答案：B3.买入股指期权的一方称为（）A.卖方B.买方C.承销商D.经纪人答案：B4.若投资者预期股指将上涨，他可以（）A.买入看跌期权B.卖出看涨期权C.买入看涨期权D.卖出看跌期权答案：C5.股指期权的履约方式一般是（）A.实物交割B.现金交割C.两者都可以D.以上都不对答案：B6.期权的权利金是指（）A.期权合约的价格B.保证金C.手续费D.佣金答案：A7.当股指下跌时，（）的价值会上升。A.看涨期权B.看跌期权C.两者都上升D.两者都下降答案：B8.期权的有效期越长，期权权利金（）A.越低B.越高C.不变D.不确定答案：B9.无风险利率上升，看涨期权的价值（）A.上升B.下降C.不变D.无法判断答案：A10.以下不属于影响股指期权价格因素的是（）A.标的股指价格B.行权价格C.市场利率D.股票成交量答案：D二、多项选择题（每题2分，共10题）1.股指期权的基本类型有（）A.看涨期权B.看跌期权C.美式期权D.欧式期权答案：AB2.影响股指期权价格的因素包括（）A.标的股指价格波动B.剩余到期时间C.无风险利率D.股息率答案：ABCD3.以下关于股指期权买方说法正确的是（）A.有权利无义务B.最大损失为权利金C.潜在收益无限D.要缴纳保证金答案：ABC4.以下关于股指期权卖方说法正确的是（）A.有义务无权利B.最大收益为权利金C.潜在损失无限D.要缴纳保证金答案：ABCD5.按照行权时间不同，股指期权可分为（）A.实值期权B.虚值期权C.美式期权D.欧式期权答案：CD6.期权的要素包括（）A.标的资产B.行权价格C.权利金D.有效期答案：ABCD7.实值看涨期权的特点是（）A.行权价格低于标的股指价格B.内在价值大于0C.时间价值为0D.有行权价值答案：ABD8.虚值看跌期权的特点是（）A.行权价格低于标的股指价格B.内在价值小于0C.时间价值大于0D.无行权价值答案：ACD9.以下哪些情况会导致期权价值增加（）A.标的股指波动性增大B.距离到期时间变长C.无风险利率上升（对看涨期权）D.股息率上升（对看涨期权）答案：ABC10.股指期权交易的用途有（）A.套期保值B.投机C.套利D.资产配置答案：ABCD三、判断题（每题2分，共10题）1.股指期权只能在场内交易。（）答案：错2.买入看跌期权意味着投资者预期股指将上涨。（）答案：错3.期权的权利金就是保证金。（）答案：错4.美式期权比欧式期权更灵活，所以权利金一定更高。（）答案：错5.实值期权一定有内在价值。（）答案：对6.虚值期权没有任何价值。（）答案：错7.无风险利率对看涨期权和看跌期权的影响是相同的。（）答案：错8.股指期权的卖方不需要关注市场行情。（）答案：错9.期权的有效期越短，时间价值下降越快。（）答案：对10.投资者可以通过卖出股指期权来进行套期保值。（）答案：对四、简答题（每题5分，共4题）1.简述股指期权与股指期货的区别答案：股指期权是一种选择权，买方支付权利金获得权利，卖方有义务；股指期货是期货合约，双方都有对等权利义务。期权有看涨、看跌之分，收益风险不对称；股指期货收益风险对称。期权到期可不行权，期货到期要交割或对冲。2.什么是期权的内在价值和时间价值答案：内在价值是期权立即行权时所能获得的收益，实值期权有内在价值，平值和虚值期权内在价值为0。时间价值是权利金超过内在价值的部分，反映了期权剩余有效期内标的资产价格波动可能带来的收益，离到期时间越长，时间价值一般越高。3.简述影响股指期权价格的主要因素答案：主要因素有标的股指价格，其与看涨期权正相关，与看跌期权负相关；行权价格，与看涨期权负相关，与看跌期权正相关；剩余到期时间，越长期权价值越高；标的股指波动性，越大期权价值越高；无风险利率，对看涨期权正相关，对看跌期权负相关；股息率，对看涨期权负相关，对看跌期权正相关。4.说明买入看涨期权的盈亏情况答案：买入看涨期权，最大损失为支付的权利金。当标的股指价格低于行权价格时，期权不行权，损失权利金。当标的股指价格高于行权价格，超过行权价格与权利金之和时开始盈利，盈利随股价上涨无限增加。五、讨论题（每题5分，共4题）1.讨论在不同市场预期下，如何运用股指期权进行投资策略选择答案：预期市场上涨，可买入看涨期权，以小成本博高收益；也可卖出看跌期权获权利金。预期市场下跌，买入看跌期权锁定收益；卖出看涨期权限制风险。预期市场平稳，卖出期权收权利金，但要控制风险。不同策略各有利弊，要结合自身风险承受和目标选择。2.探讨股指期权在风险管理中的作用及局限性答案：作用：投资者可用它套期保值，对冲股指波动风险；资产组合中加入期权可分散风险。局限性：期权定价复杂，权利金成本可能较高；市场波动剧烈时，期权价值变化快，套期保值效果可能不佳；对投资者专业知识要求高，操作不当易致损失。3.分析期权的时间价值在期权交易中的意义答案：时间价值反映了期权剩余有效期内标的资产价格波动可能带来的收益。对买方，时间价值提供了潜在获利机会，使其有时间等待标的资产价格向有利方向变动。对卖方，时间价值是承担风险的补偿。时间价值随到期临近而减少，影响着期权交易时机和策略选择。4.阐述股指期