《财务管理学》张立达-练习

《财务管理学》张立达练习题

一、单项选择题（每小题1分，共20分）

I、财务管理是人们利用价值形式对企业的（）进行组织和控制，并正确处理企业与各方面财务关系

的一项经济管理工作。

A、劳动过程B、使用价值运动C、物质运物D、资金运动

2、影响企业经营决策和财务关系的主要外部财务环境是

A、政治环境B、经济环境C、国际环境D、技术环境

3、企业资金中资本与负债的比例关系称为

A、财务结构B、资本结构C、成本结构D、利润结构

4、按时价或中间价格发行股票，股票的价格低于其面额，称为

A、等价发行B、折价发行C、溢价发行D、平价发行

5、债券发行时，当票面利率与市场利率一致

A、等价发行债券B、溢价发行债券C、折价发行债券D、平价发行债券

6、企业愿意向客户提供商业信用所耍求的关于客户信用状况方面的最低标准，称为

A、信用条件B、信用视度C、信用标准D、信用期限

7、企业库存现金限额一般为（）的零星开支量。

A、3天B、5天C、3—5天D、15天

8、企业应收货款10万元,其信用条件为“3/10,n/30”本企业在第十七天内收回货款，其实际收到贷款额

应为：

A、9,700元B、？，000元C、9,300元D、1000,000元

9、由于劳动生产率提高和社会科学技术的进步而引起的固定资产的原始价值贬值，称为

A、自然损耗B、无形损耗C、有•形损耗D、效能损耗

10、生产中耗费的机器设备、房屋、建筑物的价值，以（）计入产品成本。

A、物料消耗B、管理费用C、折旧费D、直接材料

11、企业对外销售产品时，由于产品经营和品种不符合规定要求，而适当降价，称作

A、梢售退回B、价格乔扣C、销售折让D、销售折扣

12、某企业准备上马一个同定资产投资项目，有效使用期为4年，无残值，总共投资120万元。

其中一个方案在使用期内每年净利为20万元，年折旧额30万元，该项口的投资回收期为

A、4年B、6年C、2.4年D、3年

13、某企业1995年末的资*负债表反映，流动负债为219,600元，长期负债为175,000元，流动资

产为617,500元，长期投资为52,500元，固定资产净额为538,650元。该企业的资产负债率应为

A、35.56%B,32.65%C、34.13%D、32.49%

14、销售成本对平均存货的比率，称为

A、营业周期B、应收帐款周转率C、资金周转率D、存货周转率

15、资金占用费与产品产销数量之间的依存在系，称为

A、资金周转率B、存货周转率C、资金习性D、资金趋势

16、利用财务杠杆，给企业带来破产风险或普通股收益发生大幅度变动的风险，称为

A、经营风险B、财务风险C、投资风险D、资金风险

17、商业信用条件为“3/10,n/30”，购货方决定放弃现金折扣，则使用该商业信用的成本为（）

A、55.8%B、51.2%C、47.5%D、33.7%

18、企业的支出所产生的效益仅与本年度相关，这种支出是

A、债务性支出B、营业性支出C、资本性支出D、收益性支出

19、企业投资净收益是指

A、股利和债券利息收入B、投资分得的利润C、长期投资的增加额D、投资收盗减投资损失

后的余额

20、按《企业财务通则》规定，企业发生的销售费用、管理费用和财务费用，应该

A、计入制造成本B、计入当期产品生产〃用C、计人当期损益D、计入营业外支出

二、多项选择题（下面各小题的五个备选答案中有2-5个正确答案，借选、或漏选，该题无分，集小题

1分，共20分）

I、财务管理的目标主要有

A、产值最大化B、利润最大化C、财富最大化D、最好的财务关系E、减少或转移风险

2、影响企业财务活动的外部财务环境包括

A、政治环境B、经济环境C、技术环境D、国际环境E、产品生产环境

3、财务预测按其预测的内容划分，可以分为

A、客观预测B、微观预测C、资金预测D、成本费用预测E、利润预测

4、企业持有现金的总成本主要包括

A、占有成本B、转换成本C、管理成本D、短缺成本E、坏帐成本

5、信用政策是企业关于应收账款等债权资产的管理或控制方面的原则性规定，包括

A、信用标准B、收帐期限C、坏帐损失D、收帐费用E、信用条件

6、短期有价证券的特点有

A、变现性强B、偿还期明确C、有一定的风险性D、免征所得税E、价格有一定的波动性

7、与储存原材料有关的存货成本包括

A、机会成本B、取得成本C、坏帐成本D、储存成本E、短缺成本

8、固定资产的计价方法通常有

A、原始价值B、重置价值C、折余价值D、残余价值E、清理费用

A、是财务决策的基础B、是编制财务计划的前提C、是财务管理的核心D、是编制财务计划的依

据E、是组织日常财务活动的必要条件

19、反映企业盈利能力的指标上要有

A、资产利润率B、资本金利润率C、销售利润率D、成本费用利润率E、净值报册率

20、按照企业联合与兼并的方式，可分为

A、购买式兼并B、破产式兼并C、承担债务式兼并D、吸收股份式兼并E、控股式兼并

三、判断改错题（对的在拈号内打“+”，错的打并加以改正。10分）

I、企业同其所有者之间的财务关系，体现着监督与被监督的关系。

2、债券价格由面值和票面利率决定。

3、经营租出与融资租入固定资产不提折旧。

4、当应收帐款增加时，其机会成本和管理成本上升，而坏帐成本会降低。

5、联营企业的投资形式有股票、货币资金、实物、无形资产。

四、名词解释（每小题2分，共10分）

1、财务目标2、股票3、票据贴现4、现金净流量5、无效资产

五、简答题（每小题5分，共10分）

1、简述资金成本的用途。

2、简述利润分配的原则。

六、计算题（共30分）

I、某企业资金结构如下：

资金来源数额比重

优先股400，00020%

普通股1000,00050%

企业债券600,00030%

该企业优先股成本率为12%：普通股成本率预计为16%；企业债券成本率为9%（税后）。要求：计算

该公司的平均资金成本率。（本题5分）

2、某企业1994年度利润总额为116,000元，资产总额期初为1017,450元，其末数为1208,650元：

该年度企业实收资本为750,C00元；年度销售收入为396,000元，年度销伟成本为250,000元，销售

费用6,5000元，销售税金及附加6,600元，管理费用8,00C元，财务费用8,900元：年度所有者权

益年初数793,365元，年末数为814,050元。

要求：计算企业该年度

①资产利润率：②资本金利润率：③销售利润率：④成本费用利润率.：⑤权益报酬率（本题共15分）。

3.（1）某公司发行优先股面值100元，规定每股股利为14元，市价为98元

要求：计算其投资报册率。（本小题4分）

<2）某公司发行面值为100元，利息为10%,期限为10年的债券。

要求：计算①市场利率为10%时的发行价格。

②市场利率为12%时的发行价格。

③市场利率为8%时的发行价格.（本小题6分）

参考答案一、单项选择题

1、D2、B3、B4、B5、A6、C7、C8、D9、B10、Cll、C12、C

13、B14、D15、C16.B17、A18、D19、D20、C

二、多项选择题

1、ABCE2、ABCD3、CDE4、八CD5、AE6、ACE7、BDE8、ABC9、ACDE

10、ABCDEII、BCD12、DE13、ACE14、ABCD15、BD16、ABCD17、CDE18、ABEI9

、ABCDE20、ACDE

三、判断改错题

I、经营权与所有权关系2、票面利率与市场利率关系决定3、都提折旧4、坏帐成本也升高5、无股

四、名词解解题

I、财务口示是企业进行财务管理所要达到的口的，是评价企业财务活动是否合理的标准。

2、股票是股份公司为筹集自有资金而发行的有价证券，是持有人拥有公司股份的入股凭证，它代表对股

份公司的所有权。

3、票据贴现是指持票人把未到期的商业票据转让给银行，贴付一定的利息以取得银行资金的一种惜贷行

为。

4、现金净流量是指一定期间现金流入量和现金流出量的差额。

5、无形资产是企业长期使用，但没有实物形态的资产，它通常代表企业所拥有的一种法令权或优先权，

或是企业所具有的高于一般水平的获利能力。

五、简答题

I、答：资金成本超企业财务管理中可以在多方面加以应用，而主要用于筹资决策和投资决策。

<1）资金成本是选择资金来源，拟定筹资方案的依据。

（2）资金成本是评价投资项目可行性的主要经济指标。

（3）资金成本可作为评价企业经营成果的依据.

2、答：（I）利润分配必须遵守国家财经法规，以保证国家财政收入稔定增长和企业生产经营拥有安定

的社会环境。

（2）利润分配必须兼顾企业所有者、经营者和职工的利益。

（3）利润分配要有利于增强企业的发展能力。

<4）利润分配要处理好企业内部枳累与消费的关系，充分调动职工的枳极性。

六、计算题

（本题共5分）

平均资金成本率=12%x20%+l6%x50%+9%x30%=2.4%+8%+2.7%=13.1%

2、(本题共15分)

①平均资产总额=1113050元资产利润率=x|()0%=|().42%

②资本金利润率=X100%=15.47%

③销售利润率=xl00%=29.29%

④成本贽用总额=250000+6500+6600+8000+8900=280000成本费用利润率=xl(X)%=41.43%

⑤平均股东权益=803707.5权益报酬率=XI00%=14.43%

3、(本题共10分)

(1)投资报酬率=X100%=14.58%(4分)

(2)(6分)

①当市场利率为10%时,发行价格为:发行价格=100元

②当市场利率为12%时,发行价格为:发行价格=88.61元

③当市场利率为8%时,发行价格为:发行价格=113.42元

《财务管理》练习题

一、名词解释

1、财务管理

2、财务管理目标

3、财务关系

4、货币时间价值

5、资本资产定价模型

6、风险牧益

7、递延年金

8、经济增加值

9、股权资本

10、债务资本

11、可转换债券

12、垃圾债券

13、资本成本

14、最优资本结构

15、隹济订货批量

16、信用政策

17、内含报酬率

18、股利政策

19、股利支付程序

20、系统风险

二、简答题

1、股东与经营者之间可能产生哪些目标差异，如何协调？

2、简述企业财务活动的内容；

3、哪些财务决策需要考虑税收因素？

4、财务管理的方法体系如何构成？

5、金融市场与财务管理有着怎样的关系？

6、什么是货币时间价值？它与平均投资收益率有什么区别？

7、试比较直接筹资与间接筹资的特点。

8、企业为什么要负债？负债为什么要适度？

9、股票发行定价的基础是什么？有哪些具体方法？

10、你如何看待普通股筹费？试比较普通股和优先股筹费的特点

11、融资租赁有何特点？你如何评价这种筹资方式：

12、简述影响资本结构的因素有哪些？

13、什么叫财务杠杆？简述影响财务风险的因素。

14、简述潦动资产的筹资策略。

15、股利政策的类型有哪些？

16、股票股利、股票分割和股票回购有哪些不同？

17、项目投资的现金流量如何构成？

三、论述题

1、试比较利润最大化、股东财富最大化与企业价值最大化的优缺点.

2、如果您是财务经理，简述您如何做好财务管理工作？

3、现实中，财务管理可能会涉及哪些利益主体间的差异，您认为应该如何协调？

4、试比较权益资本和债务资本的优缺点，并说明企业筹资中应该考虑哪些因素。

5、简述上市公司有哪些筹资方式，选择是应该注意什么？

6、谈谈股利政策

7、财务管理的外部环境包括什么？谈谈应该如何适应

四、单项选择题

1、现代企业财务管理的最优目标是（C）.

A、利洵最大化B、股东财富故大化C、企业价值被大化D、现金流量般大化

2、（）影响企业价位的两个基本因素是（）.

A、风险和报酬B.时间和利润C,风险和贴现率D、时间价值和风险价值

3、企业与投资者之间的财务关系在性质上是一种（〉.

A、经营权与所有权关系B、债权债务关系C、所有权关系D、委托代理关系

4、财务管理的主要职能不包括（）・

A、筹资管理B、投资管理C.收益分配管理D、核算管理

5、所自界通常同时采取（）两种办法来协调自己与经营者的利益、

A、解聘和接收B.解聘和激励C、激励和接收D、监督和激励

6、甲方案的标准离差是1.45,乙方案的标准离差是1.08,如果甲乙两方案的期望值相同，则两方案的风险关系为（）。

A、甲大于乙B、甲小于乙C、甲乙相等D、无法确定

7.在夏利条件下，已知现世、年金和贴现率，求计息期数，应先杳找（）.

A、年金现值系数B.复利现值系数C、年金终值系数D,复利终值系数

8、下列投费中风险最小的是（〉。

A、购买政府债券B、购买企业债券C、购买股票D、投资开发新项目

9、杜邦财务分析的核心指标是（）。

A、总资产周转率B、净资产收益率C、销售净利润率D、总资产净利润率

10、企业筹资的适度性原则是指《）・

A、筹资的数量应当合理B、筹资的时间应当及时

C、负债在全部费本中的比重应当适度D、应当尽可能地降低筹费成本

11、下列筹资方式中，费本成本较高的是（）•

A、银行借款B、发行企业债券C、发行普通股股票D、商业信用

12、下列筹资方式中，财务风险较大的是（）.

A、银行短期借款B、发行企业长期债券C,发行普通股股票D、限行长期借款

13、（）不属于无偿发行股票方式.

A、转增B、送股C、配股D、股票分割

14、普通股筹资具有以下优点（）。

A、筹资成本低B、筹资费用低C、筹资风险小D、不会分散公司控制权

15、公司发行优先股筹资可以克服普通股筹资的下列不足（）.

As资本成本高B、容易分散公司股权分散化C、资本成本低D、需到期还本付息

16、下列收取利息的方法中可以使得名义利率和实际利率相等的是（）.

A、加息法B、贴现法C、收款法D、分期等额偿还本利和法

17、借款筹资的优点是（）。

A、筹资风险小B、筹资数量大C、筹资速度快D、限制条件少

18、产生经营杠杆作用的主整原因是（）.

A、经营成本中固定成本总额的不变B、经营成本中单位变动成本的不变

C、费本结构中债务利息费用的不变D、产销规模的不变

19、降低财务风险的主要措施是（）°

A、降低固定成本总额B,合理安排资本结构，适度负债

C、降低变动成本总额D、提高获利能力

20、企业在安排负债占全部资本的比重时，应遵循的筹资原则是（）.

A、合理性原则B、及时性原则C、效益性原则D、适度性原则

21、按有关法律规定，配股价不低于（＞.

A、每股净资产B、每股现行市价C、每股资产D、每股平均价格

22、用每股收益分析法在进行资本结构决策时，选择筹资方案的主要依据是筹资方案（）的大小。

A、综合资本成本水平B、每股收益值C、筹资风险D、企业总价值

23、某企业发行在外的股份总数为5000万股，今年净利润为4000万元，企业的经营杠杆系数为2,财务杠杆系数为3,如果明年销售量

增加10%,企业的每股收益将为（）元。

A、0.96B、0.88C、1.04D、1.28

24、某公司某年息税的利润为6000万元，利息费用为100。万元，则其财务杠杆系数为（）。

A、6B、1.2C、0.83D,2

25、与现金持有量呈正比例变化的成本是现金的（）.

A、总成本B、机会成本C、管理成本D、转换成本

26、应收账款的成本不包括（）。

A、机会成本B、转换成本C,管理成本D、坏账成本

27、成本分析模式下的最佳现金持有量应是（）之和最小的现金持有量.

A、机会成本和短缺成本B、持有成本和短缺成本

C、持有成本和转换成本D、持有成本、短缺成本和转换成本

28、公司在制定股利政策时应考虑股东的因素，一般不包括（）。

A、股东的税负B、股东的偏好C、股东的投资机会D、保证股东的控制权

29、信用标准通常用预计的（）来衡量.

A、现金折扣率B,资产负债率C、资产盈利率D、坏账盘失率

知、某企业全年需用某材料24。。吨,每次订货成本4。。元,每吨材料年储备成本12元,则全年最佳订货次数为（）次.

12C、3

31、下列项目中，与应收账款投资额成正比例关系变化的是应收账款的（）・

A、总成本B、机会成本C、管理成本D、收账费用

32、经济订货量是指（）.

A、订货成本最低的采购批量B、储存成本最低的采购批量

C、缺货成本最低的采购批量D、存货总成本最低的采购批量

33、某种材料年度计划耗用总量为36000吨，每次采购费用为400元，每吨材料诸存保管费用为20元，则该种材料全年存货费用最低时

的采购批量是（）。

A、1000吨B、1200nqC、10000吨D、12000吨

34、某项目投资总额为1200万元，当年建成并投产，预计投产后每年可增加利润300万元.该项目年折旧额为100万元，则该项目的投

资回收期应该是（）・

A、3年B、4年C.6年D.12年

35、在年金的多种形式中，预付年金指的是（）.

A、每期期初等额收付的款项B、每期期末等额收付的款项

C、无限期等额收付的款项D、若干期以后发生的每期期末等额收付的款项

36、留存收益筹资与其他权益资本筹资方式相比，具有的好处是（）.

A、没有筹资成本B、留存收益越多，企业价值越大

C、没有筹资费用D、获得财务杠杆效益

37、下列各项股利分配政策中，能使股利分配与公司盈余的多少紧密结合的是（）.

A、固定股利政策B、低正常股利加额外股利政策

C、固定股利支付率政策D、剩余股利政策

38、下列项目投资决策评价指标中，没有考虑资金时间价值的指标是（）。

A、净现值B,现值指数C、内部收益率D、会计收益率

39、下列长期投资评价指标中，其数值越小越好的指标是（）.

A、现值指数B、投资回收期C、内部收益率D、会计收益率

40、某投资方案年营业收入240万元，年销售成本170万元，其中折旧70万元，所得税40%,则该方案年营业现金净流量为（）°

A、70万元B、112万元C、140万元D、84万元

41、现值指数与净现值指标相比，其优点是（）。

A、便于投资额相同的方案的比较B、便于投资额不同投资方案的比较

C、考虑了现金流量的时间价值D、考虑了投资风险

42、如果其他因素不变，一旦折现率提高，则下列指标中其数值将会变小的是（）•

A、净现值B、投资报酬率C、内部收益率D、投资回收期

43、机会成本是指（）•

A、发生的实际耗费B,发生的实际支出C、发生的一种损失D、失去的收益

44、下列项目不能用于股利分配（）・

A、盈余公积B、资本公积C、税后利润D、上半年未分配利润

45、以股票股利的形式支付股利会引起（）。

A、公司资产流出B、负债增加C、所有者权益减少D、所有者权益各项目结构发生变化

五、多项选择题

1、从狭义的角度看，企业财务活动的内容包括（）：,

A、资本筹集B、资本运用C,资本耗费D、资本收益分配

2、企业财务关系包括（）等内容.

A、企业与投费者、受投资者之间的财务关系B、企业与债权人、债务人之间的财务关系

C、企业内部各单位之间的财务关系D、企业与经营者之间的财务关系

3、利润额最大化目标的主要缺点是（）。

A、是一个绝对值指标,未能考虑投资人和产出之间的关系B、未能考虑货币时间价值

C、未能有效地考虑风险D、它可能使企业财务决策具有短期行为的倾向

4、关于企业价值最大化目标，下列说法中的（）是正确的、

A、企业价值V与预期报酬成正比，与颈期风险成反比

B、在风险不变时，预期报酬越高，企业价值越大

C、在预期报酬不变时，风险越大，企业价值越小

D、企业价值V只有在风险和报酬达到比较好的均衡时才能达到最大

5、永续年金具有以下特点（）。

A、没有终值B、没有期限C、每期等额收或付D、没有现值

6、影响投资收益率的因素主要有（）。

A、市场利率B、尢风险投资收益率C、风险投资报酬率D、通货影雅率

7、关于投资者要求的投资报酬率，下列说法中正确的有《）.

A、无风险报酬率越高，要求的报酬越高B、风险程度越大，要求的报酬越高

C、无风险报酬率越低，要求的报酬越高D、它是一种机会成本

8、递延年金具有以下特点（）。

A、年金的第一次支付发生在若干期之后B、年金的现值与递延期无关

C、年金的终值与递延期无关D、现值系数是普通年金现值系数的倒数

9、下列表述中，正确的有（）・

A、复利现值系数与复利终值系数互为倒数

B、普通年金终值系数与已知终值求年金的系数互为倒数

C、普通年金终值系数与普通年金现值系数互为倒数

D、普通年金现值系数与预付年金现值系数比期数和系数各差1

10、关于衡量投资方案风险的下列说法中，正确的有（）.

A、预期收益率的概率分布越窄，投费风险越小

B、预期收益率的概率分布越窄，投资风险越大

C、预期报酬率的标准差越大，投资风险越大

D、标准离差率越大，风险程度越大

11、对于企业负债经营,说法正确的有（）.

As负债可以降低资本成本B、负债可以获得财务杠杆利益

C、负债有利于企业经营的灵活性D、负债经营在任何条件下都给企业带来财务杠杆利益

12、债务资本的特点有《）。

A、体现企业与债权人之间的债权债务关系B、到期必须还本付息

C、是一种高成本、低风险的资本来源D、是一种低成本、高风险的资本来源

13、直接筹资具有下列特点（）・

A、筹费效率高、交易成本低B、受金融市场及法律限制较大

C、必须依附于一定的载体（如股票）D、筹资范围广，筹费方式多

14、下列资产项目中，（）通常属于敏感项目。

A、现金B、应收账款C.长期投资D、固定资产

15、吸收直接投资筹资方式的优点表现在（）等方面、

A、能提高企业对外负债的能力B、能尽快形成生产能力

C、财务风险较低D、筹资弹性较大、

16、公司有偿发行股票的具体方式有（）.

A、公募发行B、股票分割C、老股东配股D、第三者配股

17、与负债筹费相比,普通股筹费的特点是（）・

A、有利于增强公司信誉B、筹资风险小

C、容易分散公司控制权D、不利于公司经营战略的稳定

18、普通股筹资的主要缺点有（）.

A、到期需还本付息B、资本成本高C、可能分散公司控制权D、财务风险高

19、留存收益筹资的具体方式有（）.

A、提取盈余公积金B、当期利润不分配C、派发股票股利D、提取折旧

20、普通股东依法享有的权利包括（）。

A、表决权B、优先认股权C、收益和剩余资产分配权D、股份转让权

21、企业取得信用借款附带的信用条件有（）°

A、信用额度B、借款低押C、周转信用协议D、补偿性余额

22、补偿性余额对借款企业的影响包括（）。

A、减少了利息支出B、提高了实际利率C、增加了利息支出D、减少了可用资金

23、我国《公司法》规定，发行公司债券必须符合下列条件（）.

A、股份有限公司净资产额不低于人民币3000万元，有限责任公司净资产不低于人民币60。。万元

B、累计债券总欲小超过公司净资产的4。%

C、最近3年可分配利润足以支付公司假券1年的利息

D、筹集的资金投向符合国家产业政策

24、债券发行价格的高低主要取决于（）,

A、付息方式B、票面利率C、票面金额D、市场利率E、债券期限

25、与优先股筹资相比，债券筹资的特点是（）・

A、筹资成本低B、可利用财务杠杆作用

C、保障普通股股东控制权D、便于调整资本结构

26、应付账款筹资的主要缺点主要有（）.

A、期限短B、放弃现金折扣的成本高C、降低企业财务风险D、增强企业信誉

27、企业放弃现金折扣成本的大小与（）.

A、折扣百分比的大小呈反向变化B、信用期的长短呈同方向变化

C、折扣百分比的大小和信用期的长短均呈同方向变化D、折扣期的长短呈同方向变化

28、融费租赁的具体形式有（）.

A、直接租赁B、经营租赁C、售后回租D、杠杆租赁

29.普通股发行价格的确定方法有（）.

A、股利贴现法B、市盈率法C、每股净资产法D、清算价值法

30.综合资本成本的大小是由下列因素决定的（）•

A、筹资总额B、筹费风险C、个别资本成本D、个别资本占全部资本的比重

31、固定成本占总成本的比重与经营风险的关系是（）。

A、固定成本比重越大,经营风险越大B、固定成本比重越大,经营风险越小

C、固定成本比重越小,经营风险越大D、固定成本比重越小，经营风险越小、

32、从企业内部看，影响资本结构的因素有（）等方面、

A、企业管理人员的偏好B、企业的资本成本水平

C、企业的获利能力D、企业的现金潦量状况

33、下列关于投资项目营业现金流量预计的各种做法中，不正确的有（）。

A、营业现金流量=税后净利+折旧

B、营业现金流量=营业收入一付现成本一所得税

已萱业现金流量=税后收入一税后付现成本+折旧X所得税率

D、莒业现金流量=营业收入一营业成本一所得税

34、下列关于现金指数的表述中，正确的说法有（).

A、现值指数=未来现金流入的现值+未来现金流出的现值

B、如果现值指数大于1,该项目的报酬率大于预定的贴现率，应当接受该方案.

C、它忽视了现金流量的风险

D、现值指数的优点是：可以进行独立投资机会获利能力的比较

35、以下各项中构成初始潦量的有（).

A、固定资产投资B、无形资产投资C、流动资产垫支D、开办费投资

36、在经营期内的任何一年中，该年的净现金流量等于（).

A、原始投资额的负值B、原始投资与资本化利息之和

C、该年现金流入量与流出量之差D、该年利润、折旧、摊销额和利息之和

37、净现值法的优点包括（).

A、考虑了资金时间价值B、考虑项目计算期的全部净现金流量

C、考虑了投资风险D、可以从动态上反映项目的实际收益率

38、信用政策是企业对应收账款进行规划和控制的基本策略与措荒，具体内容包括（)・

A、信用标准B、信用条件C、信用等级D、收帐政策

下列筹资方式中，资本成本较低而财务风险较高的筹费方式是（

A、吸收直接投资B、发行股票C、发行债券D、银吁借款

40、直接筹资具有下列特点（)・

A、筹资效率高、交易成本低B、受金触市场及法律限制较大

C、必须依附于一定的栽体（如股票）D、筹资范围广，筹资方式多

41、股利的支付形式，一般有（).

A、财产股利B、现金股利C、负债股利D、股票股利

42、在计算综合资本成本时，一个很重要的问题是如何确定其权数，这个权数的计算依据通常有（

A、账面价值B、市场价值C、历史价值D、目标价值

43、根据杜邦财务分析体系，净资产收益率可以分解为下列哪些指标的乘积（).

A、总费产利润率B、权益乘数C、销售净利率D、总资产周龄次数

44、利润额最大化财务目标的缺陷体现在（）等方面。

A、未能有效地考虑时间价值和风险因素B、易产生短期行为

C、不便于企业之间的横向比较D,受股票市场影响较大

45、根据资本资产定价模式，影响特定股票预期收益率的因素有（

A、特定股票的交易活跃程度B、无风险收益率

C、特定股票的B系数D、平均风险股票的必要报酬率

下列筹资方式中，能够给企业带来财务杠杆利益的筹资方式是（

A、吸收直接投资B、发行股票C、发行债券D、银行借款

47、股份公司向股东发放股利，前后有一个过程，主要经历（

A、股利宣告日B、股权登记日C、除息日D、股利发放日

48、下列哪些指标是反映企业长期偿债能力的（).

A、资产负债率B、流动比率C、速动比率D、利息保障倍数

六、计算和分析题

甲公司2001年和2002年对A设备投资均为1OOOOO元，该项目2003年年初完工投产；2003、：

004、2005年每年末的预期收益均为90000元；银行存款的复利率为6。/。。要求：按年金沙

算2002年年末投资额的终值和2003年年初每年预期收益的现值。

某人购买了1。。万元的房屋，首付20%剩余款项从当年年末开始分10年付清，若银行贷款

的年利率为6。/。，问此人每年末应付多少。

四方公司1995年年初对乙设备的投资100万元，该项目于1997年年初完工投产，1997、1998、

1999年每年末的现金流入量分别为50万元、40万元、30万元；年复利利率为6。/。。要求:

按复利计算投资额在1996年年末的终值和各年现金流入量在1997年年初的现值，并论证

该投资方案是否可行？

4、甲公司2001年年初对乙设备投资100万元，该项目于2003年年初完工投产，2003.2004,2005年每年末的现金流入量均为5

0万元；年复利率为6%。要求：计算各年收益额在2001年年初的现值并评价方案的可行性。

5、某企业集团准备对外投资，现有三家公司可供选择，分别为甲公司、乙公司和丙公司，这三家公司的年颈期收益及概率的资料如下:

年预期收益

市场状况概率

甲公司乙公司丙公司

良好0.3405080

一般0.5202010

较差0.25-5-25

要求：假定你是该企业集团的稳健型决策者，请依据风险与收益原理做出选择。

C、企业拟投资建造生产线，投资分三次进行，分别丁每年年初投入100万元.投淡完成后丁第四年初投入生产.该生产线预汁可使用五年,

期末有残值3。万元.投产后每年可获税后净利分别为40万元、30万元、20万元、20万元、20万元，该企业采用直钱法计提折旧，

折现率为10%＞。试用净现值指标评价该投资方案.

7、大华公司准备购入一设备以扩充生产能力。现有甲乙两个方案可供选择，折现率为10%).所得税的税率为4。%),有关各年的现金流量

情况如下：

012345

甲方案

固定资产投资-10000

营业现金流量32003200320032003200

现金流量合计-1000032003200320032003200

乙方案

固定资产投资-12000

流动资产垫支-3000

营业现金流量38003560332030802840

固定资产残值2000

流动资产回收3000

现金流量合计-1500038003560332030807840

要求：计算各方案的回收期、年均投资报酬率、净现值、现值指数及内含报酬率并且评

价方案的优劣。

8、某项目初始投资100万元，项目有效期6年，第1年、第2年年末现金净流量均为0,第3至第6年的年末现金净流量分别依次为20、

35、60,90万元,假设无风险贴现率为10%,同类项目的风险价值系数为0、6.该项目的标准离差率为10%要求：(1〉计算无风险

状态下该投资项目的净现值和现值指数，判断该项目投资是否可行；(2〉计算风险状态下该投资项目的净现值和现值指数,判断该项目投

资是否可行。

净现值：

20*(P/F/10%z3)+35*(P/F/10(Vb/4)+60*(P/Fz10%/5)+90*(P/F/10%/6)-100=X

现值指数：

((<

[20*(P/Fz10Vb/3)+35*(P/F/10(Vb/4)+60*(P/F/10Vb/5)+90*(P/F,10Vbz6)]/100=Y

净现值：

c<

20*(P/Fz16Vb,3)+35*(P/F/16<Vb,4)+60*(P/F,16^/5)+90*(P/F,16<Vb,6)-100=X

现值指数：

<

[20*(P/F,16%,3)+35*(P/F,16Vb(4)+60*(P/F,16%,5)+90*(P/F,16%,6)]/100=Y

9、某项目初始投资额4000万元荏建设起点一次性投入，项目营业期9年，第一年至第八年每年末营业现金净流量均为1120万元，假设贴

现率为10%,求该项目的下列指标并判断该项目是否经济可行：(1)净现值：(2)现值指数：(3)回收期。

本题题目有点问题:缺少建设期条件

如果建设期为。，项目营业期应该是8年答案

净现值；1120*(P/A,10,8)-4000=

现值指数;1120*(P/A,10,8)/4000=

回收期;4000/1120=

如果建设期为1年

净现值；1120*(P/A,10Z9)-1120*(P/A/10/1)-4000=

现值指数；1120*(P/Az10,9)-1120*(P/A,10,1)/4000=

回收期;4000/1120+1=

10,某企业拟筹资4000万元，其中按面值发行债券1000万元，票面年利率12%,筹资费率4%：发行优先股1000万元，年股利率15%,

筹资费率5%：发行普通股2000万元(250万股，每股面值1元，每股发行价8元.第一年股利为1