2025年证券投资顾问业务能力新版考试真题卷含答案

2025年证券投资顾问业务能力新版考试真题卷(含答案)一、单项选择题（每题1分，共60分）1.根据《证券期货投资者适当性管理办法》，下列客户中风险承受能力等级最低的是()A.最近一年家庭可支配收入500万元，投资经验不足1年B.最近三年年均个人可支配收入30万元，投资经验8年C.最近一年家庭可支配收入15万元，投资经验2年D.最近三年年均个人可支配收入8万元，投资经验10年答案：C解析：可支配收入低且投资经验短，综合评分最低。2.某上市公司发布“高送转”预案，10转10派5元，股权登记日收盘价40元，则除权参考价为()A.19.50元B.20.00元C.20.50元D.21.00元答案：A解析：除权价=(40-0.5)/(1+1)=19.75元，四舍五入19.50元。3.在CAPM模型中，若某证券β=1.2，无风险利率3%，市场组合预期收益10%，则该证券合理预期收益为()A.10.4%B.11.4%C.12.4%D.13.4%答案：B解析：3%+1.2×(10%-3%)=11.4%。4.下列关于科创板跟投制度的说法，正确的是()A.保荐机构必须跟投2%且锁定期1年B.保荐机构必须跟投5%且锁定期2年C.保荐机构必须跟投2%且锁定期2年D.保荐机构必须跟投5%且锁定期1年答案：C解析：科创板要求保荐机构跟投比例为2%，锁定期24个月。5.某投资者买入1手沪深300股指期货，成交价4200点，保证金率12%，则初始保证金为()A.151200元B.15120元C.50400元D.5040元答案：A解析：4200×300×12%=151200元。6.根据《公开募集证券投资基金运作管理办法》，股票型基金股票资产占基金资产比例不得低于()A.60%B.70%C.80%D.90%答案：C解析：股票型基金股票仓位≥80%。7.下列关于可转换债券赎回条款的表述，错误的是()A.赎回价格通常高于面值B.赎回权属于发行人C.赎回触发条件一般与股价挂钩D.赎回条款保护债券持有人利益答案：D解析：赎回条款保护发行人，迫使投资者转股。8.某基金最近三年收益率分别为8%、-5%、12%，则其算术平均收益率为()A.5.00%B.5.67%C.6.00%D.6.33%答案：B解析：(8%-5%+12%)/3=5%。9.根据《证券公司合规管理规范》，合规负责人向董事会报告合规管理工作的频率至少为()A.每月B.每季度C.每半年D.每年答案：B解析：合规负责人每季度向董事会报告。10.下列关于ETF申购赎回的说法，正确的是()A.投资者可用现金直接向基金公司申购B.最小申购单位通常为100万份C.赎回得到的必然是现金D.申购赎回采用未知价原则答案：B解析：ETF最小申购赎回单位一般为50万或100万份，用一篮子股票申赎。11.某债券久期5年，若市场利率上升1%，则债券价格约()A.上涨5%B.下跌5%C.上涨0.5%D.下跌0.5%答案：B解析：ΔP/P≈-D×Δy=-5×1%=-5%。12.下列关于量化对冲策略的表述，正确的是()A.完全消除市场风险B.收益来源于选股AlphaC.不需要考虑交易成本D.杠杆比例固定不变答案：B解析：对冲后保留Alpha收益。13.根据《证券法》，证券公司从业人员不得从事的行为是()A.买卖基金份额B.接受客户全权委托C.向客户提示风险D.提供研究报告答案：B解析：禁止全权委托。14.某股票当前价20元，预期一年后股价22元，期间分红0.5元，则预期持有期收益率为()A.10.0%B.11.0%C.12.5%D.13.5%答案：C解析：(22-20+0.5)/20=12.5%。15.下列关于REITs的表述，错误的是()A.收益主要来源于租金B.具有税收优惠C.必须100%持有房地产D.可在交易所上市交易答案：C解析：REITs可持有部分现金或金融资产。16.根据《私募投资基金备案须知》，私募证券投资基金备案后投资运作前需向投资者披露的文件是()A.基金合同B.募集说明书C.备案承诺函D.风险揭示书答案：B解析：募集说明书需在投资运作前披露。17.某投资组合预期收益12%，标准差15%，无风险利率3%，则夏普比率为()A.0.6B.0.7C.0.8D.0.9答案：A解析：(12%-3%)/15%=0.6。18.下列关于股票回购的说法，正确的是()A.回购后公司净资产增加B.回购会提高每股收益C.回购必须面向全体股东D.回购价格不得低于净资产答案：B解析：回购减少股本，EPS上升。19.根据《证券公司风险控制指标管理办法》，证券公司净资本与负债比例不得低于()A.8%B.10%C.12%D.15%答案：A解析：净资本/负债≥8%。20.某基金α=2%，β=0.9，若市场上涨10%，则基金预期收益为()A.10%B.11%C.12%D.13%答案：C解析：3%+0.9×(10%-3%)+2%=12%。21.下列关于雪球结构产品的表述，正确的是()A.保本保息B.收益与波动率负相关C.敲入后投资者一定亏损D.敲出后合约提前终止答案：D解析：敲出即提前结束。22.根据《上市公司证券发行管理办法》，配股拟配售股份数量不得超过本次配售前股本总额的()A.20%B.30%C.40%D.50%答案：B解析：配股比例≤30%。23.某可转债转换价格10元，正股价12元，则转换价值为()A.100元B.110元C.120元D.130元答案：C解析：12/10×100=120元。24.下列关于基金业绩归因的表述，错误的是()A.资产配置效应衡量择时能力B.选股效应衡量择股能力C.交互效应为负说明择时择股冲突D.总收益等于三类效应之和答案：C解析：交互效应为负仅表示交叉影响，不直接说明冲突。25.根据《证券公司投资者适当性管理实施指引》，风险等级由低到高分为()A.3级B.4级C.5级D.6级答案：C解析：R1-R5五级。26.某投资者买入1张国债期货，报价102元，则合约价值为()A.102000元B.10200元C.1020000元D.10200000元答案：A解析：102×1000=102000元。27.下列关于ESG投资的表述，正确的是()A.仅关注财务指标B.排除所有高碳行业C.可能牺牲部分收益D.不考虑公司治理答案：C解析：ESG可能限制投资范围，或牺牲部分收益。28.根据《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法》，证券投资顾问不得()A.向客户提供资产配置建议B.向客户提示系统性风险C.向客户承诺收益D.向客户发送研报摘要答案：C解析：禁止承诺收益。29.某股票贝塔为1.5，无风险利率3%，市场收益11%，股票预期收益15%，则其α为()A.-1%B.0%C.1%D.2%答案：A解析：3%+1.5×(11%-3%)=15%，α=15%-15%=0%。30.下列关于基金定投的表述，错误的是()A.可平滑成本B.适合波动大的市场C.一定能获得正收益D.需长期坚持答案：C解析：定投不保证正收益。31.根据《证券公司分类监管规定》，分类评价指标不包括()A.资本充足B.公司治理C.合规管理D.员工学历答案：D解析：员工学历非分类指标。32.某基金信息比率为0.8，说明()A.每单位主动风险获得0.8%超额收益B.每单位系统风险获得0.8%超额收益C.每单位跟踪误差获得0.8%超额收益D.每单位总风险获得0.8%超额收益答案：C解析：IR=超额收益/跟踪误差。33.下列关于北交所交易制度的说法，正确的是()A.采用T+0回转交易B.涨跌幅限制30%C.最小交易单位100股D.仅面向机构投资者答案：B解析：北交所涨跌幅30%。34.某投资者持有市值100万元股票，通过股指期货完全对冲，若期货贴水2%，则对冲期间()A.一定亏损2万元B.一定盈利2万元C.基差风险为零D.可能获得基差收益答案：D解析：贴水收敛可带来基差收益。35.根据《证券期货经营机构私募资产管理业务管理办法》，集合资管计划投资单只股票比例不得超过计划净值的()A.10%B.20%C.30%D.35%答案：B解析：单票≤20%。36.下列关于基金分红的表述，正确的是()A.分红后基金净值不变B.分红方式只能选择现金C.分红必须每年一次D.分红来源于已实现收益答案：D解析：分红来自已实现收益。37.某债券票面利率5%，每年付息，剩余期限3年，到期收益率6%，则其麦考利久期为()A.2.5年B.2.7年C.2.8年D.3.0年答案：C解析：计算得2.8年。38.下列关于量化多因子模型的表述，错误的是()A.价值因子长期有效B.规模因子在A股长期有效C.动量因子在A股无效D.因子需定期调整答案：C解析：动量因子在A股短期有效。39.根据《证券公司合规管理有效性评估指引》，评估工作至少()A.每季度一次B.每半年一次C.每年一次D.每两年一次答案：C解析：每年评估一次。40.某投资者卖出开仓1手看涨期权，权利金3元，行权价50元，到期股价55元，则其到期盈亏为()A.盈利2元B.亏损2元C.盈利3元D.亏损5元答案：B解析：-max(55-50,0)+3=-2元。41.下列关于基金托管人的表述，正确的是()A.可参与基金投资决策B.对基金净值真实性负责C.可单独决定基金分红D.可授权管理人保管印章答案：B解析：托管人复核净值，对真实性负责。42.某基金最大回撤20%，恢复期为6个月，说明()A.6个月内创新高B.6个月内回撤归零C.6个月内回撤缩小至10%D.6个月内净值翻倍答案：B解析：恢复期指回撤归零时间。43.根据《证券公司和证券投资基金管理公司境外设立、收购、参股经营机构管理办法》，境外子公司净资产不得低于()A.1000万元人民币等值B.2000万元人民币等值C.3000万元人民币等值D.5000万元人民币等值答案：B解析：≥2000万元等值。44.下列关于SmartBeta策略的表述，错误的是()A.介于主动与被动之间B.因子暴露固定不变C.费用低于主动基金D.透明度高答案：B解析：SmartBeta因子暴露可定期调整。45.某投资者参与科创板新股申购，持有市值20万元，则其申购上限为()A.1万股B.2万股C.3万股D.4万股答案：B解析：每5000元市值可申购500股，20万元对应2万股。46.下列关于基金销售适当性的表述，正确的是()A.可向风险等级不匹配客户销售B.仅需首次购买时匹配C.需持续动态管理D.可由销售人员灵活掌握答案：C解析：适当性需动态管理。47.某债券信用利差从200bp收窄至150bp，则价格()A.上涨B.下跌C.不变D.无法判断答案：A解析：利差收窄，价格上涨。48.根据《证券投资顾问业务暂行规定》，投资顾问协议应至少保存()A.3年B.5年C.10年D.15年答案：B解析：协议保存5年。49.某基金月收益率标准差6%，则年化标准差约为()A.20.78%B.24.00%C.72.00%D.36.00%答案：A解析：6%×√12≈20.78%。50.下列关于股票质押式回购的表述，错误的是()A.资金融入方需出质股票B.融出方可以是券商资管计划C.质押股票可继续交易D.设有预警线和平仓线答案：C解析：质押股票被冻结，不可交易。51.根据《证券行业诚信准则》，下列行为属于严重失信的是()A.未按时提交报告B.提供虚假材料C.内部控制缺陷D.客户投诉未及时处理答案：B解析：虚假材料属严重失信。52.某投资者买入1手黄金期货，保证金率8%，合约价值40万元，则初始保证金为()A.32000元B.3200元C.40000元D.4000元答案：A解析：40万×8%=32000元。53.下列关于基金估值责任的表述，正确的是()A.托管人对估值结果负最终责任B.管理人可完全外包估值C.托管人负有复核责任D.估值方法可随时变更答案：C解析：托管人复核估值。54.某基金跟踪误差2%，信息比率0.5，则年化超额收益为()A.0.5%B.1.0%C.1.5%D.2.0%答案：B解析：0.5×2%=1%。55.根据《证券公司全面风险管理规范》，风险管理应覆盖()A.仅自营业务B.仅资管业务C.仅经纪业务D.全部业务与人员答案：D解析：全面覆盖。56.下列关于可转债下修条款的表述，正确的是()A.下修后转股价一定低于净资产B.下修需股东大会特别决议C.下修有利于债券持有人D.下修无需公告答案：C解析：下修提升转换价值，利好债券持有人。57.某投资者卖出1手看跌期权，权利金2元，行权价40元，到期股价38元，则其到期盈亏为()A.盈利2元B.亏损2元C.盈利0元D.亏损0元答案：C解析：-max(40-38,0)+2=0元。58.根据《证券期货投资者适当性管理办法》，普通投资者转为专业投资者需满足资产不低于()A.100万元B.300万元C.500万元D.1000万元答案：C解析：金融资产≥500万元。59.下列关于基金业绩比较基准的表述，错误的是()A.用于衡量基金相对表现B.可由基金经理随意变更C.需在招募说明书中披露D.变更需召开持有人大会答案：B解析：变更基准需合规程序。60.某基金詹森α=1.5%，β=0.8，市场收益9%，无风险利率3%，则基金实际收益为()A.9.0%B.9.9%C.10.5%D.11.1%答案：C解析：3%+0.8×(9%-3%)+1.5%=10.5%。二、多项选择题（每题2分，共20分）61.下列属于证券公司合规管理基本制度的有()A.合规审查制度B.合规检查制度C.合规考核制度D.合规问责制度E.合规培训制度答案：ABCDE解析：五项均为基本制度。62.关于量化投资策略，下列说法正确的有()A.统计套利属于相对价值策略B.高频交易依赖低延迟系统C.机器学习可提升因子挖掘效率D.多因子模型需定期做因子中性化E.交易成本对策略收益影响显著答案：ABCDE解析：全部正确。63.下列属于基金巨额赎回情形的有()A.单个开放日净赎回申请超过基金总份额10%B.单个开放日净赎回申请超过基金总份额20%C.单个开放日净赎回申请超过基金总份额30%D.单个开放日净赎回申请超过基金总份额40%E.单个开放日净赎回申请超过基金总份额50%答案：ADE解析：法规定义10%及以上且金额巨大，或50%及以上。64.下列关于ESG评级的表述，正确的有()A.不同机构评级结果可能差异大B.环境维度包括碳排放指标C.社会维度包括员工多样性D.治理维度包括董事会独立性E.ESG评级越高公司财务表现一定越好答案：ABCD解析：E过于绝对。65.下列属于证券公司风险控制指标的有()A.净资本B.风险覆盖率C.资本杠杆率D.流动性覆盖率E.净稳定资金率答案：ABCDE解析：五项均为核心指标。三、判断题（每题0.5分，共10分）66.可转债的转换平价等于转换价格除以正股价格。()答案：×解析：应为正股价格/转换价格×100。67.基金定投可以有效规避系统性风险。()答案：×解析：定投无法规避系统性风险。68.证券公司可以委托第三方机构进行合规审查。()答案：√解析：合规审查可外包。69.夏普比率越高，说明基金单位风险获得的超额收益越高。()答案：√解析：定义正确。70.北交所股票竞价交易实行T+1交收制度。()答案：√解析：T+1交收。71.基金托管人发现管理人违规，应直接向证监会报告。()答案：√解析：托管人负有报告义务。72.量化对冲策略在任何市场环境下都能获得正收益。()答案：×解析：极端行情可能失效。73.证券公司分类评价结果分为A、B、C、D、E五类。()答案：√解析：五级分类。74.可转债的回售条款保护发行人利益。()答案：×解析：回售保护持有人。75.基金信息披露义务人包括基金管理人、托管人及代销机构。()答案：√解析：三类主体均负有披露义务。四、填空题（每题2分，共20分）76.根据CAPM模型，证券的预期收益等于无风险利率加上___乘以市场风险溢价。答案：β系数77.可转债的转换价值等于正股价格除以___乘以100。答案：转换价格78.基金夏普比率的计算公式为___减去无风险利率后除以标准差。答案：基金平均收益率79.证券公司净资本与负债比例不得低于___%。答案：880.科创板新股发行询价对象不少于___家。答案：2081.基金巨额赎回指单个开放日净赎回申请超过基金总份额的___%。答案：1082.ETF申购赎回采用___原则，即当日收盘后确认净值。答案：未知价83.根据《证券法》，证券公司从业人员不得接受客户的___委托。答案：全权84.债券久期衡量债券价格对___变化的敏感性。答案：利率85.基金信息比率等于超额收益除以___。答案：跟踪误差五、简答题（每题10分，共40分）86.简述证券投资顾问在为客户提供资产配置建议时应遵循的适当性管理流程。(1).了解客户身份、财产与收入状况、投资经验、投资目标、风险偏好、可承受损失(2).对客户进行风险测评，确定风险承受能力等级并书面告知(3).建立客户档案，动态更新客户信息，发生重大变化时重新测评(4).根据测评结果，将产品或服务风险等级与客户风险等级进行匹配(5).向客户充分披露产品特征、主要风险、收费情况及可能损失(6).告知客户适当性匹配意见，如客户坚持购买高于其风险等级的产品，应签署特别风险揭示书并留痕(7).持续跟踪客户持仓，发现风险等级与产品不匹配时及时提示并调整(8).保存适当性管理全过程记录，确保可追溯、可检查，保存期限不少于5年87.说明量化多因子选股模型构建的主要步骤及关键注意事项。(1).数据准备：获取全市场股票行情、财务、分析师预期、宏观、另类数据，进行清洗、去极值、标准化(2).因子挖掘：通过文献调研、基本面逻辑、机器学习等方法构建价值、成长、质量、动量、情绪等维度因子(3).单因子检验：计算因子IC、IR、胜率、分组收益、换手率，评估因子有效性与衰减速度(4).因子合成：采用等权、IC加权、最大化IR、机器学习回归等方法将单因子合成为综合得分，控制多重共线性(5).组合构建：根据综合得分排序，采用分层抽样、行业中性、风格中性、风险模型优化等方法构建投资组