《金融基础》课件（第四版）课件 第十二章 国际金融

第十二章

国际金融1本章教学目标1.掌握外汇、汇率的概念及种类；2.理解汇率的三种标价方法、掌握影响汇率波动的主要因素；3.掌握国际收支和国际收支平衡表的概念和结构、理解国际收支平衡的经济意义；4.理解国际金融市场的概念、类型、功能及构成；5.了解国际货币制度内容和类型。

1.能正确利用汇率计算可兑换货币金额；2.能根据即期汇率和升贴水点数计算远期汇率、根据已知货币汇率套算汇率；3.能正确分析和预测汇率的走势；4.能对国际收支平衡表及造成国际收支失衡的原因进行简要分析；5.能分析欧元启动后的作用与影响，制定我国在贸易与金融方面的相应对策。本章教学内容第十二章国际金融第一节外汇与汇率第二节国际收支第三节国际金融市场第四节国际货币体系

人民币究竟是升值了还是贬值了？人民币升值了，出国旅游好划算！06年我去欧洲八国游的时候需要花近2万元的人民币，现在同样的线路只需要1.2万元人民币，比原来便宜了三分之一。案例导入

谁说的？人民币贬值得厉害，我朋友06年在广州市中心买的房子才6000多一平方，现在他那个位置卖到30000多一平方；06年红富士卖2块多，现在都卖8块多了。

什么是升值和贬值？他们谁说得对？人民币究竟是升值了还是贬值了？思一思知识目标

能力目标

掌握外汇、汇率的概念及种类；理解汇率的三种标价方法、掌握影响汇率波动的主要因素能正确利用汇率计算可兑换货币金额；理解影响汇率变化的因素及汇率波动的影响第一节外汇与汇率

一、外汇的概念及种类（一）

外汇的概念（ForeignExchange）

外汇动态的外汇：把一国货币兑换成另一国货币，以清偿国际间债权债务的金融活动。广义的外汇：指一切用外币表示的资产。狭义外汇：指以外币所表示的用于国际结算的支付手段。（二）外汇的特征

思一思：对美国人来说，美元是外汇吗？非本币性可偿性可兑换性二、汇率及其标价方法

（一）汇率的概念汇率又称汇价，是不同货币间的兑换比率或比价。也可以表述为以一种货币表示的另一种货币的价格

（二）汇率的标价方法标价法直接标价法：以一定单位(1、100、1000、10000)的外国货币为标准来计算应付出多少单位本国货币。

间接标价法：以一定单位(如1个单位)的本国货币为标准，来计算应收若干单位的外国货币。

美元标价法：以一定单位的美元为标准来计算应该汇兑多少他国货币的表示方法，非美元外汇买卖时，根据各自对美元的比率套算出买卖双方货币的汇价。

如：2012年8月22日，中国银行外汇牌价中英镑、美元、欧元对人民币的汇率为：若一定单位的外币折合的本币数额多于前期，则外币币值上升或本币币值下跌，叫做外汇汇率上升；反之，叫做外汇汇率下跌。GBP100=CNY1018.25USD100=CNY627.59EUR100＝CNY728.82基准货币报价货币1、直接标价法(DirectQuotation)

100美元=636.20人民币，变成100美元=

639.55人民币，说明美元升值还是人民币升值？

如：某日，伦敦外汇市场公布英镑对美元、对港元的汇率为：一定数额的本币能兑换的外币数额比前期少，这表明外币币值上升，本币币值下降，即外汇汇率上升；反之，外汇汇率下跌。2、间接标价法(DirectQuotation)

2012年4月21日，伦敦外汇市场上1英镑=1.5792美元，2012年5月1日，1英镑=1.5238美元。说明英镑升值还是美元升值？GBP1=USD1.5702GBP1=HKD12.192基准货币报价货币三、汇率的种类

银行买卖外汇角度买入汇率或买价是外汇银行买入外汇时所采用的汇率。卖出汇率或卖价是外汇银行卖出外汇时所采用的汇率。中间汇率是买入价和卖出价的算术平均数，即中间价=(买入价+卖出价)／2。

1、在我国

USD1=RMB6.3915—6.3985哪个是买入价、哪个是卖出价？中间价是多少？2、李小姐想前往澳大利亚旅游，前往银行兑换2000澳元，银行当日外汇牌价为钞买价6.6100，钞卖价为6.6250，请问李小姐需要用多少人民币才能换回2000澳元？

基本汇率(BasicRate)一国货币对国际上某一关键货币（许多国家以美元作为关键货币）所确定的比价即基准汇率。它是作为确定与其他各种外币汇率的基础。套算汇率(CrossRate)通过两种不同货币与关键货币的汇率间接地计算出两种不同货币之间的汇率即套算汇率也叫交叉汇率。汇率制定方法

①两种汇率的基准货币相同时，

采用交叉相除法例如：即期汇率行市USD1=HKD7.7972/7.8012，USD1=JPY109.5100／109.9100则港币对日元的汇率为：HKD1=JPY109.5100÷7.8012／109.9100÷7.7972=JPY14.0376/14.0961

②两种汇率的基准货币不同时，采用同边相乘法

例如：即期汇率行市USD1=HKD7.7972/7.8012GBP1=USD1.7678／1.7724英镑对港币的汇率为:GBP1=HKD7.7972×1.7678/7.8012×1.7724=HKD13.7839/13.8268

③按中间汇率求套算汇率例如:某日外汇行市：GBP1=USDl.7601/1.7801，USD1=JPY108.71/110.71则英镑对日元的套算汇率为：GBP1=JPY1.7701×109.71=JPY194.1976套算的步骤和规则

第一步：判断该“乘”还是“除”第二步：判断“谁乘谁”或“谁除谁”若相乘，则：（小×小）/（大×大）若相除，则：（小÷大）/（大÷小）

即期汇率（SpotRate）是指外汇买卖成交后，买卖双方在两个营业日内进行交割所使用的汇率。远期汇率（ForwardRate）是在未来一定时期进行交割，而事先由买卖双方签订合同，达成协议的汇率。到了交割日期，由协议双方按预订的汇率、金额进行交割。交割期限不同

即期汇率、远期汇率的关系直接标价法间接标价法无法判断标价法远期汇率=即期汇率+升水(-贴水)远期汇率=即期汇率-升水(+贴水)远期汇率=即期汇率+小/大远期汇率=即期汇率-大/小

（四）从汇率制度考察固定汇率(FixedRate)：指一国政府用行政或法律手段选择一基本参照物，并确定、公布和维持本国货币与该单位参照物的比价。浮动汇率(FloatingRate)：是指一国货币当局不规定本国货币对其他货币的官方汇率，也无任何汇率波动幅度的上下限，本币汇率由外汇市场的供求关系决定，自由涨落。汇率制度

外汇交易支付工具信汇汇率：是银行以电讯方式买卖外汇时所采用的汇率。由于电汇具有收付迅速安全，交易费用相对较高的特点信汇汇率：是指以信函方式通知收付款时采用的汇率。信汇业务具有收付时间慢、安全性低、交易费用低的特点票汇汇率：是指兑换各种外汇汇票、支票和其他各种票据时所采用的汇率。

官方汇率：指由一国货币当局或外汇管理部门制定和公布的用于一切外汇交易的汇率。市场汇率：指在自由外汇市场上买卖外汇所使用的实际汇率。汇率管制程度

外汇市场营业时间开盘汇率：又称开盘价，是外汇银行在一个营业日刚开始营业，进行买卖外汇时使用的汇率收盘汇率：又称收盘价，是外汇银行在一个营业日，营业终了时使用的汇率。

三、汇率的波动及其影响（一）影响汇率波动的因素经济增长，收入增加进口＞出口外汇支出（需求）＞外汇收入（供给）外汇汇率上升；本币汇率下跌1.经济增长速度

出口＞进口外汇收入＞外汇支出外汇供给＞外汇需求外汇汇率下跌；本币汇率上升2.国际收支

3.利率IA＞IB资本由B国流入A国A国外汇供给＞外汇需求外汇汇率下跌；本币汇率上升

CPIA＞CPIBA国进口增加A国外汇需求增加外汇汇率上升；本币汇率下跌4.物价水平差异

预期心理不但对汇率的变动有很大影响，而且还捉摸不定，十分易变5.心理预期

6.其他因素

新闻自然灾害战争

汇率经济增长速度国际收支心理预期利率物价水平差异

（二）汇率变动的影响1.对一国经济的影响

国内物价水平本币汇率下跌出口增加；进口成本增加国内商品供给减少；产品生产成本增加国内物价上涨

本币贬值用外币表示的本国商品的价格下降；出口收入增加出口增加用本币表示的本国商品的价格上升；进口成本增加进口减少进出口

短期资本流动货长期资本流动资本流动汇率下跌：资本逃避、资本外流货币贬值：有利于该国长期资本的输入，特别是有利于国外企业到该国进行直接投资。

国际储备一国货币汇率稳定，有利于该国吸收外资，从而促进该国外汇储备增加；由于一国汇率变动，其出口额大于进口额时，则其外汇收入增加，储备也相应增加。

2、

汇率变动对国际经济的影响

汇率不稳定其他国家不满国际储备多元化加剧投机和金融市场动荡技能训练1.实训内容：外汇兑换2.实训目的：掌握买入汇率和卖出汇率在实践中的运用；外汇兑换的业务流程3.实训要求：要求学生两人一组，一人以客户的身份持有人民币向银行柜员申请购买外汇。4.实训素材：人民币、外币、模拟银行个人结汇、购汇申请书、验钞机。5.实训场所：模拟银行6.实训步骤：1）分组（2人/组）；2）角色分工，一人扮演客户，一人扮演银行柜员；3）客户持有人民币前往银行兑换外汇；4）银行柜员根据实时外汇汇率给客户兑换外汇；5）实训效果自我评价。7.教师点评第十二章国际金融2能力目标

重点

知识目标

第二节国际收支

掌握国际收支的概念；掌握国际收支平衡表的概念和结构；理解国际收支失衡的原因能够分析国际收支平衡表及其项目组成；能够分析国际收支失衡的原因

并提出调节国际收支失衡的措施和手段“双顺差”破局国际收支趋于平衡

国家外汇管理局的数据显示，2012年上半年，中国国际收支经常项目顺差832亿美元，资本和金融项目逆差203亿美元（含净误差与遗漏），国际储备资产增加629亿美元。与今年第一季度国际收支经常项目、资本和金融项目呈现“双顺差”相比，二季度我国国际收支呈现明显的一增一减格局，即经常项目顺差增加，而资本项目逆差扩大。我国在过去10年维持“双顺差”，国际收支失衡，目前，经常项目出现顺差、资本项目出现逆差，国际收支逐步趋向平衡。案例导入:国际收支的概念

国际收支是指在一定时期内，一个国家或地区与世界其他经济体发生的所有经济交易的系统记录。一、国际收支的含义国际收支的特征一、国际收支的含义货币记录的经济交易发生在一国居民与非居民之间流量概念经济交易，是指经济价值从一个经济实体向另一个经济实体的转移。居民与非居民的划分是以居住地为标准，凡在—国居住满一年及一年以上的自然人和法人，无论什么国籍，均属该国居民。与一定的时期相对应，这一时期称为一个报告期。报告期可以是1年、1个季度或1个月，各国一般以1年为一个报告期。国际收支平衡表的概念

二、国际收支平衡表国际收支平衡表是按照复式簿记的原理，以某一特定货币为计量单位，对一国在一定时期内所发生的国际经济交易进行系统记录和统计的报表。

国际货币基金组织（IMF）1993年编制的第五版《国际收支手册》列出，国际收支平衡表的标准组成部分由三大项目组成，即经常账户、资本和金融账户及错误和遗漏账户。（见下表）二、国际收支平衡表国际收支平衡表的结构国际收支平衡表的标准构成（简表）项目余额贷方（+）借方（—）Ⅰ.经常账户

A．货物和服务a．货物b．服务B．收入

a．职工报酬

b．投资收入C．经常转移

a．各级政府

b．其他部门（经常账户收入）（经常账户支出）Ⅱ．资本和金融账户A．资本账户a．资本转移b．非生产、非金融资产的收买/放弃B．金融账户a．直接投资b．证券投资c．其他投资d．储备资产（资本流入）（资本流出）Ⅲ．错误和遗漏账户国际收支平衡表的标准构成（简表）项目余额贷方（+）借方（—）Ⅰ.经常账户

A．货物和服务a．货物b．服务B．收入

a．职工报酬

b．投资收入C．经常转移

a．各级政府

b．其他部门（经常账户收入）（经常账户支出）货物记录一国商品的进口和出口，即有形贸易收支；服务主要记录劳务的输出和输入，即无形贸易收支。收入记录因生产要素在国际间流动而引起的要素报酬收支，包括居民和非居民之间的两大类交易，一是职工报酬，二是投资收入。经常转移记录居民与非居民之间的不涉及经济价值回报的实际资源和金融产品的转移，又称无偿转移。经常账户又称经常项目，是对实际资源在国际间的流动行为进行记录的账户，国际收支平衡表的标准构成（简表）项目余额贷方（+）借方（—）Ⅱ．资本和金融账户A．资本账户a．资本转移b．非生产、非金融资产的收买/放弃B．金融账户a．直接投资b．证券投资c．其他投资d．储备资产（资本流入）（资本流出）Ⅲ．错误和遗漏账户资本账户反映资产在居民和非居民之间的转移，包括资本转移和非生产、非金融资产的收买和放弃。金融账户反映的是居民和非居民之间投资与借贷的增减变化。错误和遗漏是人为设置的一个项目，用于使国际收支平衡表借贷双方保持平衡。资本和金融账户是对资产所有权在国际间流动进行记录的账户，反映了国际资本流动，包括资本和金融两大部分。国际收支平衡表的余额二、国际收支平衡表在实际中,国际收支平衡表的每一具体项目的借方和贷方经常是不平衡的，收支相抵后总会有差额,如果收入大于支出，出现盈余，称为顺差；支出大于收入内容出现亏损，称为逆差。国际收支平衡表的差额分析差额分析贸易收支差额经常项目差额资本和金融账户差额反映一国产业结构、产品质量和劳动生产率状况。衡量一国对外经济往来的经济实力和国际收支基本状况的基本指标。该余额可以看出一个国家金融市场的开放和发达程度，折射出一国经常账户的状况和融资能力。综合收支差额综合账户的意义在于可以用它来衡量国际收支对一国储备造成的压力。二、国际收支平衡表常见的分析方法静态分析指对某国在某一时期（1年或1季）的国际收支平衡表进行账面上的分析。动态分析指对一国若干连续时期的国际收支平衡表进行分析的方法。比较分析指对不同国家在相同时期的国际收支平衡表进行横向的比较分析。二、国际收支平衡表国际收支失衡的概念三、国际收支的失衡与调节自主性交易又称事前交易，是指个人或经济实体纯粹为达到经济目的而主动进行的交易。调节性交易调节性交易又称事后交易，是为调节或弥补自主性交易所发生的差额而进行的交易。经济交易国际收支失衡的概念三、国际收支的失衡与调节国际收支失衡即指自主性交易的不平衡，或者说，如果自主性交易的各个项目之和等于零，则国际收支处于均衡状态。国际收支失衡的原因三、国际收支的失衡与调节国际收支失衡周期性失衡货币性失衡收入性失衡投机性失衡结构性失衡临时性失衡国际收支失衡的对策三、国际收支的失衡与调节财政政策货币政策汇率政策外汇缓冲政策直接管制国际经济合作三、国际收支的失衡与调节讨论国际收支顺差条件下货币政策工具的选择。宽松？从紧？课堂活动:能力目标

了解并掌握国际金融市场的概念、类型、形成条件和作用；理解并掌握欧洲货币市场的概念、类型、形成的原因及对世界经济产生的作用。能够分析欧洲货币市场产生的原因；能够国际金融危机产生的原因并提出相应的应对措施。重点

知识目标

第三节国际金融市场

【案例导入】东南亚金融危机是如何爆发的？这场危机首先是从泰铢贬值开始的。在1997年7月2日，历经数月泰铢汇率动荡之后，泰国中央银行终于放弃了实行13年的泰铢与“一揽子”货币挂钩的汇率制度，而改行管理式浮动。消息一公布，泰铢兑美元汇价应声下跌18%，涌动已久的泰国金融危机终于表面化。紧随其后，菲律宾中央银行已无法经受投机力量的打击，于7月11日宣布允许比索兑美元的汇价在不指明的“更阔”的范围内波动，比索兑美元的汇率也即时贬值一成。马来西亚、印度尼西亚甚至新加坡等国的货币亦受此影响发生“多米诺骨牌效应”，汇率纷纷应势而下，东南亚金融危机由此爆发了。【思考】1、引发此次东南亚金融危机的根源是什么？2、东南亚金融危机带给我们中国哪些启示？一、国际金融市场（一）国际金融市场的概念1（三）国际金融市场的形成条件和作用3（二）国际金融市场的分类2国际金融市场的概念国际金融市场是指资金或金融产品在居民与非居民之间或非居民相互之间进行买卖和交换的场所。国际金融市场有狭义和广义之分。狭义上的国际金融市场是指国际间的资金市场，即国际间资金借贷和资金融通的场所，具体而言是指国际货币市场和国际资本市场。广义国际金融市场是指进行各种国际金融业务活动的场所，它包括国际资金市场、外汇市场和国际黄金市场。（二）国际金融市场的分类1、按市场性质的不同划分按性质不同分传统在岸国际金融市场新兴离岸国际金融市场2、按市场功能的不同划分按功能不同分货币市场资本市场外汇市场黄金市场（三）国际金融市场的形成条件和作用稳定的政治经济环境自由宽松的金融环境

稳定的货币制度良好的地理位置

完善的国际通讯设备高度发达的国内金融市场

国际金融市场形成的条件

国际金融市场的作用

积极作用：国际金融市场作为国际信贷中介，对于联系全球各地的生产和贸易活动起着重要的推动作用。国际金融市场便利了国际资金的运用、调度和国际债务的结算，为扩大国际贸易创造了条件。消极作用：首先是国际金融市场在国际资本流动的推动下产生和发展，国际金融市场的发展为国际资本的停留和膨胀提供了场所，进一步引发了大规模的国际资本流动，容易冲击一些国家的国内经济，影响国内货币政策的执行，并造成外汇市场和国际金融市场的频繁动荡。其次是国际金融市场缺乏有效的监管，在离岸市场上没有中央银行和存款保险制度，在危机显现时，缺乏对金融机构和存款人的保护机制，存在风险隐患。二、欧洲货币市场(一)欧洲货币市场的含义1（三）欧洲货币市场的类型3（二）欧洲货币市场形成和发展的原因2(一)欧洲货币市场的含义欧洲货币，又称为境外货币，指在货币发行国境外流通的货币，任何可自由兑换的货币只要在市场所在国管辖之外都可以称为“欧洲货币”。（二）欧洲货币市场形成和发展的原因原因美国在侵朝战争时冻结了中国在美国的全部资产，为安全将资产调至美国境外英国政府加强外汇管制，严格限制本国商业银行向英镑区以外的国家提供英镑贷款。

欧洲美元市场迅猛发展

早在20世纪50年代初期20世纪60年代以后1957年英镑危机分离型欧洲货币市场

一体型欧洲货币市场

簿记型欧洲货币市场

（三）欧洲货币市场的类型本章主要介绍：国际金融市场和欧洲货币市场的定义、概念、类型、形成条件及对世界经济产生的作用。意在让学生通过对国际金融市场和欧洲货币市场的发展过程的掌握，进而对国际市场中金融危机产生