海洋装备项目投资计划与经济效益分析

海洋装备项目投资计划与经济效益分析

一、项目提出的理由

经济社会发展中的一些挑战和风险依然存在，发展不充分、不全

面、不平衡仍是主要矛盾。一是产业结构优化步伐不快，科技人才支

撑不足，新的增长动力有待增强；二是城乡区域发展不平衡，重点中

心镇集聚效应不强，统筹城乡发展步伐有待加快；三是部分环境指标

时有反弹，节能降耗区力较大，保护生态环境的措施有待加强；四是

城乡居民收入差距较大，人口老龄化加快，区域基本公共服务水平有

待提升；五是制约科学发展的体制机制障碍仍然突出，经济发展市场

化、行政管理现代化和社会治理多元化等重点领域和关键环节的改革

有待进一步深化。这些矛盾和问题需要在今后一段时期的发展中逐步

加以解决。

船舶工业是具有军民结合特征的国家基础产业，既是国防工业的

重要组成部分，又是水运交通、能源运输、海洋开发等行业的装备产

业，具备技术密集、资本密集、劳动密集等特点，并在扩大产品出口、

促进世界贸易等方面发挥着重要作用。

2019年，全球船舶工业在经历了长达10多年的调整期后，在市场

机制和产业发展周期的共同作用下，供给侧改革初步取得成效。在我

国，以央企集团战略性重组为背景的行业内整合正在加速进行。韩国

现代重工实质性启动大宇造船海洋并购方案，通过强强联合进一步强

化韩国造船业在高附加值船型领域的竞争力。日本今治造船与EJ本联

合造船实施业务联合，船企整合不断深化。意大利芬坎蒂尼集团和法

国海军集团强强合作联手建立“NAVIRIS”合资公司，标志着欧洲造船

业内部兼并重组取得巨大进展。全球造船企业正在加速整合，新竞争

格局正在形成，以大型船企并购为核心的供给侧改革将有望加速全球

产业供求平衡。

我国船舶行业工业总产值近3500亿元，2019年船舶行业经济效应

实现增长。我国船舶行业工业总产值近3500亿元，2019年船舶行业经

济效应实现增长。2019年1-11月船舶行业80家重点监测企业完成工

业总产值3443亿元，同比+3.1%；80家重点监测企业实现主营收入

2596亿元，同比+2.2%,利润总额2L3亿元,同比+23.8机未来我国

船舶行业有望向高端船舶制造发展，在全球现有供给侧改革下实现经

济效应增长。船舶动力系统是船舶行业的技术核心，电推动力系统具

备诸多优势，将有望替代柴油动力系统。若按照动力系统占比20%计算,

我国每年船舶动力系统产值在688.6亿元。目前我国综合电力推进系

统产值约18.9亿元，仅占全国船舶动力系统总产值的2.7%；未来船舶

动力将有望从传统机械柴油机全面切换至综合电力推进动力系统，民

用市场综合电力推进产值或将具备约35倍增长空间，未来年产值增量

约669.7亿元。

近几年来，我国民用船舶产品快速抢占国际市场，产品结构实现

了优化升级，生产效率明显提高，产业规模和素质跃上了一个新台阶,

在建造技术、经营方式以及标准、规范等方面逐步与国际接轨。与此

同时，世界经济的飞速发展，使得全球在远洋运输、海洋资源开发、

科学考察等方面对民用船舶还有很大需求。本文指出今后民用船舶标

准化将会有以下发展趋势:支撑高新技术船舶发展；体现“船舶安全”

与“海洋环境保护”理念；优化企业造船流程；促进信息技术广泛应

用；进军海洋工程领域。

2013-2019年，我国船舶制造行业三大造船指标整体呈下降趋势。

2019年，全国造船完工量3672万载重吨，同比增长6.2%,其中海船

为1094万修正总吨;新承接船舶订单量2907万载重吨，同比下降

20.7%,其中海船为864万修正总吨。截至12月底，手持船舶订单量

8166万载重吨，比2018年底手持订单量下降8.6%,其中海船为2632

万修正总吨，出口船舶占总量的92.1虬

2010-2019年，受国际船舶市场低迷影响，我国船舶出口金额总体

呈下降趋势，2011年出口金额为近年来最大值418.05亿美元。2019

年，我国船舶出口金额为203亿美元，同比下降6.35%,出口金额不足

2011年的一半。

2019年，中国新造船价格指数CNPI整体呈现平稳下行趋势。截至

2019年12月，新造船价格指数为804。2019年6月日本G20峰会后，

全球经贸发展预期似有改善迹象，但由于国际政治环境不确定性仍然

较大，船东观望情绪延续，订单释放有限。航运市场逐步复苏，受到

总体运力需求以及造船成本影响，CNPI目前仍处于弱势回调阶段。另

外，2020年初的新冠状病毒疫情导致船厂开工缓慢，也使得新造船市

场短期内承压，2020年2月，新造船价格指数为802。

中国船舶交易价格指数SSPI体现二手船价格趋势，同时也是衡量

船舶交易市场信心的重要指标。2019-2020年2月，船舶交易价格指数

波动变化。2019年第四季度由于市场整体出现一定改观，中美贸易战

缓和，中国国内工业制造业企稳，加上国家大力推进基建公司，使船

舶交易市场信心企稳，预期改善。而进入2020年后，新冠状病毒疫情

爆发，对全球及国内沿海航运市场造成重大影响，市场风险增加，观

望情绪抬头，船舶买卖需求减缓，或将打压指数走势。

目前美国已建立了完备的航母作战群。据报道，美国航母作战群

组成：1艘航母、2艘巡洋舰、4艘导弹驱逐舰、2艘护卫舰、2艘攻击

型核潜艇、2艘后勤支援舰艇，总造价约为324亿美元。根据CCTV-4

中文国际频道报道，我国2049年前将建造10艘航母，目前我国已造

航母型号为002,后续2020-2049年将建造8艘航母，若对标美航母作

战群水面舰艇价格，则造价为2592亿美元，平均每年129.6亿美元对

应900.72亿人民币（按照6.95中美汇率计算）。

在军船领域，电力推进系统最早主要应用于潜水艇，随后逐步向

小型水面舰艇发展，2000年以后开始逐步应用于驱逐舰、航母等大型

水面舰艇。美国、英国、法国等海军强国在电力推进技术上走在前列,

新型舰船大多采用电力推进。

美英军用舰船多采用电力系统，我国望跟随转型。央广网2016年

报道，英国45级、美军DDG-1000驱逐舰与法国西北风两栖舰均采用

中压交流综合电力系统均采用了中压交流综合电力系统。按照20%船舶

动力系统造价占比计算，则未来我国航母作战群军用舰船动力系统总

采购规模约为180.14亿元，若我国也建造非航母作战配套舰艇，则此

为军用电力综合推进系统采购额的保守估计。

二、企业概况

公司全面推行“政府、市场、投资、消费、经营、企业”六位一

体合作共赢的市场战略，以高度的社会责任积极响应政府城市发展号

召，融入各级城市的建设与发展，在商业模式思路上领先业界，对服

务区域经济与社会发展做出了突出贡献。

公司将依法合规作为新形势下实现高质量发展的基本保障，坚持

合规是底线、合规高于经济利益的理念，确立了合规管理的战略定位,

法一步明确了全面合规管理责任。公司不断强化重大决策、重大事项

的合规论证审查，加强合规风险防控，确保依法管理、合规经营。严

格贯彻落实国家法律法规和政府监管要求，重点领域合规管理不断强

化，各部门分工负责、齐抓共管、协同联动的大合规管理格局逐步建

立，广大员工合规意识普遍增强，合规文化氛围更加浓厚。

三、项目投资概述

深入贯彻落实科学发展观，加快转变产业发展方式，立足满足国

内需求，以结构调整、新产品开发和应用为重点，培育壮大企业规模,

促进产业可持续发展。

本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨

慎财务估算，项目总投资113906.71万元，其中：建设投资89129.71

万元，占项目总投资的78.25%；建设期利息2531.16万元，占项目总

投资的2.22%；流动资金22245.84万元，占项目总投资的19.53虬

项目正常经营年份每年营业收入204200.00万元，综合总成本费

用159970.97万元，税金及附加1104.19万元,净利润32343.63万元,

财务内部收益率21.64%,财务净现值38020.65万元，全部投资回收期

5.90年。

四、投资估算的编制说明

(-)投资估算的依据

本期项目其投资估算范围包括：建设投资、建设期利息和流动资

金，估算的主要依据包括：

1、《建设项目经济评价方法与参数(第三版)》

2、《投资项目可行性研究指南》

3、《建设项目投资估算编审规程》

4、《建设项目可行性研究报告编制深度规定》

5、《建设工程工程量清单计价规范》

6、《企业工程设计概算编制办法》

7、《建设工程监理与相关服务收费管理规定》

(-)项目费用与效益范围界定

本期项目费用界定为工程建设费用和项目运营期所发生的各项费

用；项目效益界定为运营期所产生的各项收益，并严格遵循财务评价

过程中费用与效益计算范围相一致性的原则。

五、建设投资估算

本期项目建设投资89129.71万元，包括：工程建设费用、工程建

设其他费用和预备费三个部分。

（一）工程费用

工程建设费用包括建筑工程投资（含土地费用）、设备购置费、

安装工程费等；工程建设其他费用包括：建设管理费、勘察设计费、

生产准备费、其他前期工作费用，合计79026.85万元。

1、建筑工程投资估算

根据估算，本期项目建筑工程投资为37548.91万元。

建筑工程投资一览表

单位：疔、万元

序号工程类别占地面积建筑面积投资金额备注

1生产工程63653.22197324.9824615.90

1.11#生产车间19095.9759197.4$7384.77

1.22#生产车间15913.3149331.2S6153.98

1.33#生产车间15276.7747358.0C5907.82

1.44#生产车间13367.1841438.2z5169.34

2仓储工程29553.2856742.3C4826.33

2.114仓库8865.9817022.621447.90

2.22#仓库7388.3214185.5£1206.58

2.33,仓库7092.7913618.1£1158.32

2.44#仓库6206.1911915.8£1013.53

3行政办公及生活服务设施6922.2939941.616130.20

3.1行政办公楼4499.4925962.Or3984.63

3.2宿舍及食堂2422.8013979.562145.57

1公共工程13639.9811458.381321.60辅助用房等

5绿化工程27114.95540.97绿化率14.79%

6其他工程42551.59113.91场地、遒翳、景观亮化等

7合计183333.00308467.2737548.91

2、设备购置费估算

设备购置费的估算是根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程

设备价格，同时参照《机电产品报价手册》和《建设项目概算编制办

法及各项概算指标》规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行

估算。本期项目设备购置费为39190.76万元。

主要设备一览表

单位：台（套）、万元

序号设备名称数量购置费

1主要生成设备31527433.53

2辅助生成设备363135.26

3研发设备413527.17

4检测设备272351.45

3环保设备231959.54

3其它设备9783.82

合计45039190.76

3、安装工程费估算

本期项目安装工程费为2287.18万元。

（二）工程建设其他费用

本期项目工程建设其他费用为7927.65万元。

（三）预备费

本期项目预备费为2175.21万元。

六、建设期利息

按照建设规划，本期项目建设期为24个月，其中申请银行贷款

51656.20万元，贷款利率按4.9%进行测算，建设期利息2531.16万元。

七、流动资金

流动资金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅助

材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。流动资

金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法，根据企业流动麦金周

转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点，该项目流动资金测算

参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算

法进行测算。

根据测算，本期项目流动资金为22245.84万元。

流动资金估算表

单位：万元

序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年笫9年第10年

1谖动资产0.00101741.67108524.45135655.56135655.56135655.56135655.56135655.56135655.56

1.1应收政款0.0045783.7548836.0061015.0061045.0061015.0061015.0061045.0061045.00

1.2存货0.0035609.5937983.5647479.4547479.4547479.4547479.454747S.4547479.45

1.2.1原辕材料0.0010682.8711395.0614243.83.4243.8314243.8314243.8314243.8314243.83

1.2.2燃料动力0.00534.M569.75712.19712.19712.19712.19712.19712.19

1.2.3在产品0.0016380.4117472.4421840.5521840.5521840.5521810.552184C5521840.55

1.2.4产成品0.008012.168546.3010682.8810682.8810682.8810682.8810682.8810682.88

1.3现金0.008139.338681.9510852.4410852.1410852.1410852.4410852.4410852.44

1.1假付票款0.0012209.0013022.9416278.6716278.6716278.6716278.67162726716278.67

2流动负债0.0085057.2990727.78113409.72113409.72113409.72113409.72113409.72113109.72

2.1应付联款0.0030620.6332662.0040827.5040827.5040827.5040827.50408225040827.50

2.2预收贬款0.0054436.6758065.7872582.2272582.2272582.2272582.2272582.2272582.22

3流动资金O.(X)16684.3817796.6722245.8422245.8422245.8422245.8422245.8422245.84

4流动资金增加O.(X)16684.381112.294449.17

5嬉底流动资金0.0030522.5032557.3440696.6740696.6740696.6740696.674069C.6740696.67

八、项目总投资

本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨

慎财务估算，项目总投资113906.71万元，其中：建设投资89129.71

万元，占项目总投资的78.25%；建设期利息2531.16万元，占项目总

投资的2.22%；流动资金22245.84万元，占项目总投资的19.53虬

总投资及构成一览表

单位：万元

序号项目指标占总投资比例

1总投资113906.71100.00%

1.1建设投资89129.7178.25%

1.1.1工程费用79026.8569.3瑞

1.1.1.1是筑工程更37548.9132.95%

1.1.1.2设备附置费39190.7634.41%

1.1.1.3安装工程费2287.182.01%

1.1.2工程建设其他费用7927.656.96%

1.1.2.1土地出让金2798.392.46%

1.1.2.2其他前期费用5129.264.5脩

1.2.3预备费2175.211.91%

1.2.3.1基本预备更1222.571.07%

1.2.3.2涨价预备更952.640.84%

1.2建设期利息2531.162.22%

1.3流动资金22245.8419.53%

九、资金筹措与投资计划

本期项目总投资113906.71万元，其中申请银行长期贷款

51656.20万元，其余部分由企业自筹。

十、经济测算基本假设及参数选取

（一）生产规模和产品方案

本期项目所有基砧数据均以近期物价水平为基础，项目运营期内

不考虑通货膨胀因素，只考虑装产品及服务相对价格变化，同时，假

设当年装产品及服务产量等于当年产品销售量。

（二）项目计算期及达产计划的确定

为了更加直观的体现项目的建设及运营情况，本期项目计算期为

10年，其中建设期2年（24个月），运营期8年。项目自投入运营后

逐年提高运营能力直至达到预期规划目标，即满负荷运营。

十一、经济评价财务测算

（-）营业收入估算

本期项目正常经营年份预计每年可实现营业收入204200.00万元。

营业收入、税金及附加和增值税估算表

单位：万元

序

项目第1年第2年第3年第4年第5年笫6年第7年第8年第9年第10年

号

1官业收入0.00153150.00163360.00204200.002tM200.00204200.00201200.00204201).00204200.00

2增假税0.007918.968446.899201.649201.649201.649201.649201.649201.64

2.1销项税0.0019909.5021236.8026546.0026546.0026546.0026546.002654f.0026546.00

2.2进项税0.0011990.5412789.9117344.361734-I.3617344.3617344.3617344.3617344.36

3税金及附加0.00950.281013.631104.191104.1911M.19“04.191104191104.19

3.1城市维护建设税0.00554.33591.28644.11644.11614.11644.11644.11644.11

3.2教肓费附加0.00237.57253.41276.05276.05276.05276.05276.05276.05

3.3地方教言附加0.00158.38168.94184.03184.03184.03184.03184.03184.03

（二）正常经营年份增值税估算

根据《中华人民共和国增值税暂行条例》的规定和《关于全国实

施增值税转型改革若干问题的通知》及相关规定，本期项目正常经营

年份应缴纳增值税计算如下：正常经营年份应缴增值税二销项税额-进

项税额=9201.64万元。

（三）综合总成本费用估算

本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、

工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、

其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。

本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为

基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按正常

经营年份经营能力计算，本期项目综合总戌本费用159970.97万元，

其中：可变成本129889.86万元，固定成本3008L11万元。正常经营

年份项目经营成本152506.14万元。具体测算数据详见一《综合总成

本费用估算表》所示。

综合总成本费用估算表

单位：万元

序

项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第g年第10年

号

1外购原材料、燃料费0.0092234.9198383.90122979.88122979.88122979.88122979.88122979.88122979.88

2工资及福利费0.006909.986909.986909.986909.986909.^86909.986909.986909.98

3修理费0.003435.093435.093435.09切35.093435.093135.093435.093435.09

1其他费用0.0019181.1919181.1919181.1919181.1919181.1919181.191918..19191R1.19

4.1其他制造费用0.001647.801647.801647.801647.R01647.801647.801647.801647.80

4.2其他管理费用0.001456.161456.161456.>161Qh.大1456.46115b.461456.46M56.46

4.3其他营业费用0.0016076.9316076.9316076.9316076.9316076.9316076.9316076.9316076.93

5羟营成本0.00121761.17127910.16152506.14152506.14152506.M152506.M152506.H152506.11

6折旧费0.00•1877.711877.714877.714877.714877.714877.714877.714877.71

7披第赛0.0055.9755.9755.9755.9755.9755.9755.9755.97

8利息支出0.002531.152531.152531.152531.152531.152531.152531.152531.15

9总成本费用0.00129226.00135374.99159970.97159970.97159970.97159970.97159970.97159970.97

9.1其中：固定成本0.0030081.1130081.1130081.1130081.1130081.1130081.1130081.1130081.11

9.2可变成本00099144.89105293.88129889.8612^889.86129889.86129889.86129889.86129889.86

固定资产折旧费估算表

单位：万元

序折旧年

项目12345678910

号限

1房屋，建筑物20年

1.1原值47384.5445133.774券83.0040632.2338381.4636130.693於了9.9231629.1529378.3827127.61

1.2当期折旧费2250.772250.772250.772250.772250.772250.772250.772250.772250.772250.77

1.3净值15133.7742883.0040632.2338381.4636130.6333879.9231629.1529378.3827127.6124876.84

2机器设备15年

2.1原值41477.9438851.0036224.0633597.1230970.1328343.2425716.3023089.3620462.4217835.48

2.2当期折旧费2626.942626.942626.942626.942626.佻2626.942626.942626.942626.942626.94

2.3净值38851.0036224.0633597.1230970.1828343.2425716.3023089.3620462.4217835.4815208.54

3合计

3.1原值88862.4883984.7779107.0674229.3569351.6464473.9359596.2254718.5149840.8044963.09

3.2当期折旧费4877.714877.714877.714877.714877.714877.714877.714877.714877.714877.71

3.3:争值83984.7779107.0674229.3569351.6464473.9359596.2254718.5149840.8044953.0940085.38

（四）税金及附加

本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地

方教育附加。根据谨慎财务测算，本期项目正常经营年份应纳税金及

附加1104.19万元。

（五）利润总额及企业所得税

根据国家有关税收政策规定，本期项目正常经营年份利润总额

（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加”3124.84

（万元）。

企业所得税税率按25.00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所

得税，正常经营年份应纳企业所得税：企业所得税二应纳税所得额X税

率=43124.84X25.00%=10781.21（万元）°

（六）利润及利润分配

该项目正常经营年份可实现利润总额43124.84万元，缴纳企业所

律税10781.21万元，其正常经营年份净利润：净利润二正常经营年份

利润总额-企业所得税=43124.84-10781.21=32343.63（万元）。

利润及利润分配表

单位：万元

序

项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年笫8年第9年第10年

号

1自业收入0.00153150.00163360.00204200.00201200.00201200.00201200.00204200.00201200.00

2税金及用加0.00950.281013.6311(M.191101.191104.191101.1911(M.191104.19

3总成本费用0.00129226.0013537499159970.97159970.97159970.9715997097159970.97行870.97

4扑贴收入

5利润总领0.0022973.7226971.3843124.8443124.8443124.8443124.844312，.8443124.84

6弥补以前年度亏箱

7应纳所得税案0.0022973.7226971.3843124.8443124.8443124.8443124.8443124.8443124.84

8所得税0.005743.436742.8510781.2110781.2110781.2110781.2110781.2110781.21

9净利涧0.0017230.2920228.5332343.6332343.6332343.6332343.6332343.6332343.63

10期料未分配利润0.000.0015507.2632162.2158055.2681359.00102332.3712120B.40138196.82

11可供分配的利润0.0017230.2935735.796-1505.8190398.89113702.631M676.00153552.03170510.45

12根裁法定民余公枳金0.001723.033573.586450.589039.8911370.2613167.6015355.2017051.05

13可供投费者分配的利涧0.0015507.2632162.2158055.2681359.00102332.37121208.40138195.82】翦486.41

11应付优先股股利

15提取任意盈余公积金

16应付者通股股利

17投落方利洞分配

18未分配利润0.0015507.2632162.2158055.2681359.00102332.37121208.40138196.82155486•包

19息蜕前利润0.0031248.3036245.3856437.2056437.2056437.2056437.2056-137.2056437.20

20息税折旧摊然前和湖0.0036181.98•11179.0661370.8861370.8861370.8861370.8861370.8861370.88

十二、项目盈利能力分析

（一）财务内部收益率（所得税后）

项目财务内部收益率（FIRR）,系指项目在整个计算期内各年净

现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目财务内部收益率为：

财务内部收益率（FIRR）=21.64%。

本期项目投资财务内部收益率21.64%,高于行业基准内部收益率,

表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均

水平，投资使用效率较高。

（-）财务净现值（所得税后）

所得税后财务净现值（FNPV）系指项目按设定的折现率（采用基

准收益率ic=12.00%）,计算项目经营期内各年现金流量的现值之和：

财务净现值（FNPV）=38020.65（万元）。

以上计算结果表明，财务净现值38020.65万元（大于0）,说明

本期项目具有较强的盈利能力，在财务上是可以接受的。

（三）投资回收期（所得税后）

投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间，是

财务上投资回收能力的主要静态指标；全部投资回收期（Pt）=（累计

现金流量开始出现正值年份数）-1+｛上年累计现金净流量的绝对值/当

年净现金流量｝,本期项目投资回收期：

投资回收期（Pt）=5.90年。

本期项目全部投资回收期5.90年，要小于行业基准投资回收期，

说明项目投资回收能力高于同行业的平均水平，这表明项目的投资能

够及时回收，盈利能力较强，故投资风险性相对较小。

项目投资现金流量表

单位：万元

序

项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年笫10年

号

1现金流入0.000.00153150.00163360.00204200.00204200.00204200.002M200.00201203.002M200.00

1