2025年证券投资分析师资格认证模拟试题与解析

5月证券从业资格考试《投资分析》试题

一、单项选择题（60小题，每道题0.5分，共30

分。如下各小题所给出的4个选项中，只有一项最符

合题目规定）

1、0是政府根据客观经济规律制定的指导财政

工作和处理财政关系的一系列方针、准则和措施的总

称。

A.货币政策

B.财政政策

C.利率政策

D.汇率政策

原则答案：b

解析：财政政策是政府根据客观经济规律制

定的指导财政工作和处理财政关系的一系列方针、准

则和措施的总称。

2、（）是以证券市场过去和目前的市场行为为分

析对象，应用数学和逻辑的措施，探索出某些经典变

化规律，并据此预测证券市场未来变化趋势的技术措

施。

A.宏观经济分析

B.行业分析

C.企业分析

D.技术分析

原则答案：d

3、()是影响债券定价的内部原因。

A.银行利率

B.外汇汇率风险

C.税收待遇

D.市场利率

原则答案：c

解析：影响债券定价的内部原因包括期限的

长短、息票利率、提前赎回规定、税收待遇、市场性

和拖欠的也许性等。

4、假定某投资者以800元的价格购置了面额为

1000元、票面利率为10%、剩余期限为5年的债券，

则该投资者的目前收益率为()。

A.10%B.12.5%C.8%D.20%

原则答案：b

5、假设某企业在未来无限时期支付的每股股利

为5元，必要收益率为lo%o目前股票市价为45

元，该企业股票与否有投资价值？()

A.可有可无

B.有

C.没有

D.条件不够

原则答案：b

6、1975年，()开展房地产抵押券的期货交

易，标志着金融期货交易的开始，

A.芝加哥商品交易所

B.纽约期货交易所

C.纽约商品交易所

D.伦敦国际金融期货交易所

原则答案：a

9、ACIIA会员共有四类，即联盟会员、协议会

员、融资会员和联络会员。其中，联盟会员有()个。

A.1B.2C,3D.4

原则答案：b

解析：ACHA(国际注册投资分析师协会)会

员共有四类，即联盟会员、协议会员、融资会员和联

络会员。其中，联盟会员有两个，分别为欧洲金融分

析师学会联合会和亚洲证券分析师联合会。

10、在国务院领导下制定和实行货币政策的宏

观调控部门是()。

A.中国证券监督管理委员会

B.国务院国有资产监督管理委员会

C.中国人民银行

D.商务部

原则答案：c

11、下列有关学术分析流派的说法中i不对的的是

Oo

A.学术分析流派投资分析的哲学基础是“效率市

场理论”

B.学术分析流派的投资目的为“按照投资风险水

平选择投资对象”

C.学术分析流派以“长期持有”投资战略为原则

D.学术分析流派以“战胜市场”为投资目的

原则答案：d

12、一般而言，政府债券收益率与企业债券收

益率相比，（）。

A.大体相等

B.前者低于后者

C.前者高于后者

D.不有关

原则答案：b

13、某一次还本付息债券的票面额为1000元，

票面利率10%,必要收益率为12%,期限为5年，假

如按复利计息，复利贴现，其内在价值为()元。

A.851.14B.897.50C.913.85D.907.88

原则答案：C

14、甲以75元的价格买人某企业发行的面

额为100元的3年期贴现债券，持有2年后来试图以

10.05%的持有期收益率将其卖给乙，而乙意图以10%

作为其买进债券的最终收益率，那么成交价格为()。

A.91.58元

B.90.91元

C.在90.83元与90.91元之间

D.不能确定

原则答案：c

解析：(1)设定甲以10.05%作为其卖出债券

所应获得的持有期收益率，那么他的卖价就应为：75

X(1+10.05%)2=90.83(元);⑵设定乙以10%作为买

进债券的最终收益率，那么他乐意支付的购置价格

为：100+(1+10%)=90.91(元)，则最终成交价在

90.83元与90.91元之间通过双方协定到达。

15、我国央行用()符号代表狭义货币供应量,

A.MoB.MlC.M2D.准货币

原则答案：b

16、一般来讲，在下列哪种经济背景条件下证

券市场呈上升走势最有利？()

A.持续、稳定、高速的GDP增长

B.高通胀下的GDP增长

C.宏观调控下的GDP减速增长

D.转折性的GDP变动

原则答案：a

解析：在持续、稳定、高速的GDP增长状况

下，社会总需求与总供应协调增长，经济构造逐渐合

理，趋于平衡，经济增长来源于需求刺激并使得闲置

的或运用率不高的资源得以更充足的运用，从而表明

经济发展的势头良好，基于上述原因这时证券市场将

展现上升走势。

17、运用货币乘数的作用，（）的作用效果十分

明显。

A.再贴现率

B.直接信用控制

C.法定存款准备金率

D.公开市场业务

原则答案：c

18、（）是指从事国民经济中同性质的生产或其

他经济社会活动的经营单位和个体等构成的组织构造

体系。

A.行业B.产业C.企业D.工业

原则答案：a

解析：行业是从事国民经济中同性质的生产

或其他经济社会活动的经营单位和个体等构成的组织

构造体系。

19、食品业和公用事业属于（）。

A.增长型行业

B.周期型行业

C.防守型行业

D.成长型行业

原则答案：C

解析：与周期性行业相反，防守型行业是指

经营和业绩波动基本不受宏观经济涨落影响的行业，

不会随经济周期大起大落，医药、食品、公用事业即

是经典的防守型行业。

20、（）也被称为“酸性测试比率”。

A.流动比率

C.保守速动比率

B.速动比率

D.存货周转率

原则答案：b

21、（）是指同一财务报表的不一样项目之间、不

一样类别之间、在同一年度不一样财务报表的有关项

目之间，各会计要素的互相关系，

A.财务指标B.财务目的C.财务比率D.财务分析

原则答案：c

解析：财务比率是指同一财务报表的不一样

项目之间、不一样类别之间、在同一年度不一样财务

报表的有关项目之间，各会计要素的互相关系。

22、一般来说，免税债券的到期收益率比类似

的应纳税债券的到期收益率()。

A.高B.低C.同样D.都不是

原则答案：a

23、在贷款或融资活动进行时，贷款者和借

款者并不能自由地在利率预期的基础上将证券从一种

偿还期部分替代成另一种偿还期部分，或者说市场是

低效的。这是()观点。

A.市场预期理论B.合理分析理论

C.流动性偏好理论D.市场分割理论

原则答案：d

解析：市场分割理论认为预期理论的假设条

件在现实中是不成立的，因此也不存在预期形成的收

益曲线。实际上整个金融市场是被不一样期限的债券

所分割开来的，并且不一样期限的债券之间完全不能

替代。

24、市盈率的计算公式为0。

A.每股价格乘以每股收益

B.每股收益加上每股价格

C.每股价格除以每股收益

D.每股收益除以每股价格

原则答案：c

25、在计算股票内在价值中，下列有关可变增

长模型的说法中对的的是()。

A.与不变增长模型相比，其假设更符合现实状况

B.可变增长模型包括二元增长模型和多元增长模

C.可变增长模型的计算较为复杂

D.可变增长模型考虑了购置力风险

原则答案：d

26、金融期权与金融期货的不一样点不包括

A.标的物不一样，且一般而言，金融期权的标的

物多于金融期货的标的物

B.投资者权利与义务的对称性不一样，金融期货

交易的双方权利与义务对称，而金融期权交易双方的

权利与义务存在着明显的不对称性

C.履约保证不一样，金融期货交易双方均需开立

保证金账户，并按规定缴纳履约保证金，而金融期权

交易中，只有期权发售者才需开立保证金账户

D.从保值角度来说，金融期权一般比金融期货更

为有效

原则答案：d

27、避税型证券组合一般投资于（），这种债券

免缴联邦税，也常常免缴州税和地方税。

A.市政债券B.对冲基金

C.共同基金D.股票

原则答案：a

28、有关套利组合，下列说法中，不对的的是

Oo

A.该组合中多种证券的权数满足xl+x2+…+xn=l

B.该组合原因敏捷度系数为零，即

xlbl+x2b2+・・・xn6n=0

C.该组合具有正的期望收益率，即

xlE(rl)+x2E(r2)+…xnE(rn)>0

D.假如市场上不存在(即找不至lj)套利组合，那么

市场就不存在套利机会

原则答案：a

29、著名的有效市场假说理论是由0提出的0

A・沃伦•巴菲特B・尤金•法玛

C.凯恩斯D.本杰明•格雷厄姆

原则答案：b

解析：20世纪60年代，美国芝加哥大学财

务学家尤金•法玛提出了著名的有效市场假说理论.

30、根据宏观经济形势、行业特性及上市企业

的基本财务数据来进行投资分析的分析措施称为()。

A.定量分析B.基本分析

C.定性分析D.技术分析

原则答案：b

31、研究投资者在投资过程中产生的心理障碍以

及怎样保证对的的观测视角的证券投资分析流派是

Oo

A.学术分析流派B.心理分析流派

C.技术分析流派D.基本分析流派

原则答案：b

解析：心理分析流派的投资分析重要有两个

方向：个体心理分析和群体心理分析。其中个体心理

分析基于“人的生存欲望”、“人的权力欲望”、

“人的存在价值欲望”三大心理分析理论进行分析，

意在处理投资者在投资决策过程中产生的心理障碍问

题。群体心理分析基于群体心理理论与逆向思维理

论，意在处理投资者怎样在研究投资市场过程中保证

对的的观测视角问题。

32、将六个月期利率y（或称“周期性收益率”）

乘以2得到的年到期收益率与实际年收益率的关系为

Oo

A.同样大B,没有有关关系

C.前者较小D.前者较大

原则答案：C

33、()可以近似看作无风险证券，其收益率可

被用作确定基础利率的参照物。

A.短期政府债券

B.短期金融债券

C.短期企业债券

D.长期政府债券

原则答案：a

34、无风险利率是影响权证理论价值的变量之

一。一般来说，当其他影响变量保持不变时，无风险

利率的增长将导致()。

A.认股权证的价值不变

B.认股权证的价值减少

C.认沽权证的价值增长

D.认沽权证的价值减少

原则答案：d

解析：一般来说，当其他影响变量保持不变

时，无风险利率的增长将导致认股权证的价值增长，

认沽权证的价值减少。

35、高通胀下的GDP增长，将促使证券价格

Oo

A.迅速上涨

B.下跌

C.平稳波动

D.呈慢牛态势

原则答案：C

36、只有在()时，财政赤字才会扩大国内需

求。

A.政府发行国债时

B.财政对银行借款且银行不增长货币发行量

C.财政对银行借款且银行增长货币发行量

D.财政对银行借款且银行减少货币发行量

原则答案：c

解析：只有在财政对银行借款且银行增长货

币发行量时，财政赤字才会扩大国内需求。

37、如下哪项不是产业的特点？()

A.规模性

B.专业性

C.职业化

D.社会功能性

原则答案：b

38、如下有关经济周期的说法中，不对的的是

Oo

A.防守型行业重要依托技术的进步、新产品推出

及更优质的服务，使其常常展现出增长形态

B.防守型行业的产品需求相对稳定，需求弹性

小，经济周期处在衰退阶段对这种行业的影响也比较

小

C.当经济处在上升时期时，周期性行业会紧随其

扩张；当经济衰退时，周期性行业也对应衰落，且该

类型行业收益的变化幅度往往会在一定程度上夸张经

济的周期性

D.在经济高涨时，高增长行业的发展速度一般高

于平均水平；在经济衰退时期，其所受影响较小甚至

仍能保持一定的增长

原则答案：a

解析：增长型行业重要依托技术的进步、新

产品推出及更优质的服务，使其常常展现出增长形

态。

39、（）是考察企业短期偿债能力的关键。

A.营运能力

B.变现能力

C.盈利能力

D.固定资产的规模

原则答案：c

解析：企业能否偿还短期债务，要看有多少

债务，以及有多少可变现偿债的资产。流动资产越

多，短期债务越少，则偿债能力越强。

40、有关影响企业变现能力的原因，如下说法

中错误的是()。

A.银行已同意、企业未办理贷款手续的银行贷款

限额，可以随时增长企业的现金，提高支付能力

B.由于某种原因，企业可以将某些长期资产很快

发售变为现金，增强短期偿债能力

C.按我国《企业会计准则》和《企业会计制度》

规定，或有负债都应在会计报表中予以反应，这将减

弱企业的变现能力

D.企业有也许为他人向金融机构借款提供担保，

为他人购物担保或为他人履行有关经济责任提供担保

等。这种担保有也许成为企业的负债，增长偿债承担

原则答案：C

41、()重要依托技术的进步、新产品推出及更优质

的服务，从而使其常常展现出增长形态。

A.增长型行业

B.周期型行业

C.防守型行业

D.投资型行业

原则答案：a

解析：增长型行业重要依托技术的进步、新

产品推出及更优质的服务，从而使其常常展现出增长

形态。

42、K线来源于200数年前的()。

A.中国

B.美国

C.英国

D.日本

原则答案：d

43、根据债券定价原理，假如一种附息债券的

市场价格等于其面值，则其到期收益率（）其票面利

率。

A.不小于

B.不不小于

C.等于

D.不确定

原则答案：c

解析：根据债券定价原理，假如一种附息债

券的市场价格等于其面值，则其到期收益率等于其票

面利率。

44、下列有关内部收益率的描述，错误的是

Oo

A.是能使投资项目净现值等于零时的折现率

B.计算的前提是NPV取0

C.内部收益率不小于必要收益率，有投资价值

D.内部收益率不不小于必要收益率，有投资价值

原则答案：d

45、某企业在未来无限时期支付的每股股利为

1元，必要收益率为10%,现实市场价为8元，内部

收益为()。

A.12.5%

B.10%

C.7.5%

D.15%

原则答案：a

46、金融期货交易的基本特性不包括()。

A.交易的标的物是金融商品

B.是非原则化合约的交易

C.交易采用公开竞价方式决定买卖价格

D.交割期限的规格化

原则答案：b

47、某企业可转换债券的转换比率为50,目前

该可转换债券的市场价格为1000元，那么，（）。

A.该可转换债券目前的转换平价为50元

B.当该企业一般股股票市场价格超过20元时，

行使转换权对该可转换债券持有人有利

C.当该企业一般股股票市场价格低于20元时，

行使转换权对该可转换债券持有人有利

D.当该企业一般股股票市场价格为30元时，该

可转换债券的转换价值为2500元

原则答案：b

解析：转换比例是指一定面额可转换证券可

转换成一般股的股数。用公式表达为：转换价格=可

转换证券面值♦转换比例。转换价值=一般股票市场

价值X转换比率。当转换价值不小于可转换债券的市

场价格时，行使转换权对持有人有利，B项对的。

48、有关有效证券组合，下列说法中错误的是

Oo

A.有效证券组合一定在证券组合的可行域上

B.在图形中表达就是可行域的上边界

C.上边界和下边界的交汇点是一种特殊的位置，

被称作“最小方差组合”

D.有效证券组合中的点一定是所有投资者都认为

最佳的点

原则答案：d

解析：人们在所有可行的投资组合中进行选

择，假如证券组合的特性由期望收益率和收益率方差

来表达，则投资者需要在期望收益率和收益率原则差

坐标系的可行域中寻找最佳的点，但不也许在可行域

中找到一点被所有投资者都认为是最佳的。因此D项

说法错误。按照投资者的共同偏好规则，可以排除那

些被所有投资者都认为差的投资组合，我们把排除

49、1995年，原国务院证券委公布了《证券从

业人员资格管理暂行规定》，开始在我国推行证券业

从业人员资格管理制度。根据这个规定，我国于()举

行了初次证券投资征询资格考试，

A.1996年4月

B.1997年4月

C.1998年4月

D.1999年4月

原则答案：d

50、在()中，证券价格总是能及时充足地反应

所有有关信息，包括所有公开的信息和内幕信息。

A.强势有效市场

B.半强势有效市场

C.弱势有效市场

D.所有市场

原则答案：a

解析：在强势有效市场中，证券价格总是能

及时充足地反应所有有关信息，包括所有公开的信息

和内幕信息，任何人都不也许再通过对公开或内幕信

息的分析来获取超额收益。

51、证券投资基本分析法的缺陷重要有()。

A.预测的时间跨度太短

B.考虑问题的范围相对较窄

C.对市场长远的趋势不能进行有益的判断

D.对短线投资者的指导作用比较弱

原则答案：d

解析：基本分析法的缺陷重要是对短线投资

者的指导作用比较弱，预测的精确度相对较低。

52、如下有关影响债券投资价值的内部原因的

说法中，不对的的是()。

A.在其他条件不变的状况下，债券的期限越长，

其市场价格变动的也许性就越大

B.在其他条件不变的状况下，债券的票面利率越

低，债券价格的易变性也就越大

C.在其他条件不变的状况下，在市场利率提高的

时候，票面利率较低的债券的价格下降较快

D.在其他条件不变的状况下，债券的期限越长，

投资者规定的收益率赔偿越低

原则答案：d

53、一种资产的内在价值等于预期现金流的

Oo

A.未来值

B.现值

C.市场值

D.账面值

原则答案：b

解析：资产的内在价值等于投资者投入的资

产可获得的预期现金收入的现值。运用到债券上，债

券的内在价值即等于来自债券的预期货币收入按某个

利率贴现的现值。

54、金融期权合约是一种权利交易的合约，其

价格()。

A.是期权的买方为获得期权合约所赋予的权利而

需支付的费用

B.是期权合约规定的买进或卖出标的资产的价格

C.是期权合约标的资产的理论价格

D.被称为协定价格

原则答案：a

55、一般而言，年通胀率低于10%的通货膨胀

是()。

A.疯狂的通货膨胀

B.恶性的通货膨胀

C.严重的通货膨胀

D.温和的通货膨胀

原则答案：d

56、商业银行由于资金周转的需要，以未到期

的商业票据向中央银行贴现时所合用的利率称为()。

A.贴现率

B.再贴现率

C.同业拆借率

D.回购利率

原则答案：b

解析：商业银行由于资金周转的需要，以未

到期的商业票据向中央银行贴现时所合用的利率称为

再贴现率。

57、有关投资者和投机者的说法，下列错误的

是()。

A.投资者的目的是为了获得企业的分红，而投机

者的目的是为了获得短期资本差价

B.投资者投资重要集中在市场上比较热点的行业

和板块，投机者投资的领域相称广泛

C.投资者的行为风险小、收益相对小，投机者的

行为往往追求高风险、高收益

D.投资者重要进行的是长期行为，如不发生基本

面的变化，不会轻易卖出证券

原则答案：b

58、如下说法中，不对的的是()。

A.行业经济是宏观经济的构成部分，宏观经济活

动是行业经济活动的总和

B.解释行业自身所处的发展阶段及其在国民经济

中的地位，分析影响行业发展的多种原因以及判断对

行业影响的力度是行业分析的重要任务之一

C.行业经济活动是介于宏观经济活动和微观经济

活动中的经济层面，是中观经济分析的重要对象之一

D.宏观经济分析能提供详细的投资领域和投资对

象的提议，有助于我们掌握证券投资的宏观环境，把

握证券市场的总体趋势

原则答案：d

解析：宏观经济分析有助于我们掌握证券投

资的宏观环境，把握证券市场的总体趋势，但不能提

供详细的投资领域和投资对象的提议，D项说法错

误。

59、一种行业的萌芽和形成，最基本和最重要

的条件是()。

A.人们的物质文化需求

B.高管人员的素质

C.资本的支持

D.资源的稳定供应

原则答案：a

60、影响速动比率可信度的重要原因是()。

A.存货的规模

B.存货的周转速度

C.应收账款的规模

D,应收账款的变现能力

原则答案：d

二、多选题(40小题，每道题1分，共40分。如

下各小题所给出的4个选项中，有两个或两个(以上

的选项符合题目规定))

61、宏观经济分析的意义是()。

A.把握证券市场的总体变动趋势

B.判断整个证券市场的投资价值

C.掌握宏观经济政策对证券市场的影响力度与方

向

D.理解转型背景下宏观经济对股市的影响不一样

于成熟市场经济，理解中国股市体现和宏观经济相背

离的原因

原则答案：a,b,c,d

62、一般来说，衡量通货膨胀的指标有()。

A.零售物价指数

B.国内生产总值平减指数

C.批发物价指数

D.国民生产总值平减指数

原则答案：a,c,d

解析：一般来说，衡量通货膨胀的指标有:

零售物价指数(又称消费物价指数、生活费用指数)、

批发物价指数、国民生产总值平减指数。

63、国际收支包括()和0。

A.常常项目

B.贸易项目

C.劳务项目

D.资本项目

原则答案：a,d

64、反应变现能力的财务比率重要有()。

A.存货周转率

B.应收账款周转率

C.流动比率

D.速动比率

原则答案：c,d

65、如下说法中对的的是0。

A.收盘价高于开盘价时为阳线

B.收盘价高于开盘价时为阴线

C.收盘价低于开盘价时为阴线

D.收盘价高于开盘价时为阳线

原则答案：a,c

66、有关有效市场理论，下列论述中对的的有

Oo

A.假如市场未到达半强势有效，那么技术分析就

是有用的

B.只要市场充足反应了既有的所有信息，市场价

格代表着证券的真实价值，这样的市场就称为有效市

场

C.在强势有效市场中，任何专业投资者的边际市

场价值都为零

D.假如市场到达弱势有效，仅运用技术分析来预

测证券价格，那么明天最佳的预测值是今天的价格

原则答案：c,d

67、基本分析流派的重要理论假设是()。

A.劳动发明价值

B.股票的价值决定价格

C.股票的价格围绕价值波动

D.证券市场是强势有效市场

原则答案：b,c

解析：基本分析流派的两个假设为“股票的

价值决定其价格”、“股票的价格围绕价值波动”。

价值成为测量价格合理与否的尺度。

68、证券投资分析的基本要素有()。

A.分析理论

B.信息

C.环节

D.措施

原则答案：b,c,d

69、下面属于影响债券定价的外部原因有哪

些？（）

A.拖欠的也许性

B.银行利率

C.市场利率

D.通货膨胀水平

原则答案：b,c,d

解析：影响债券定价的外部原因有：（1）银

行利率；（2）市场利率；（3）其他原因，如通货膨胀率。

70、下列哪些不是流动性偏好理论的基本观

点？（）

A.利率期限构造取决于短期资金市场供求状况与

长期资金市场供求状况的比较

B.市场效率低下导致资金从长期（或短期）市场向

短期（或长期）市场流动也许存在障碍

C.投资者在接受长期债券时会规定对他承受的与

债券较长偿还期限相联络的风险予以赔偿

D.利率期限构造完全取决于对未来利率的市场预

测

原则答案：a,b,d

71、下列属于指数化型证券组合特点的是（）。

A.试图在基本收入与资本增长之间到达某种均衡

B.信奉有效市场理论的机构投资者一般会倾向于

这种组合，以求获得市场平均的收益水平

C.模拟某种市场指数

D.由多种货币市场工具构成

原则答案：b,c

解析：指数化型证券组合模拟某种市场指

数，信奉有效市场理论的机构投资者一般会倾向于这

种组合，以求获得市场平均的收益水平。

72、货币市场型证券组合多投资于()。

A.一般股

B.市政债券

C.国库券

D.高信用等级的商业票据

原则答案：c,d

解析：货币市场型证券组合是由多种货币市

场工具构成的，如国库券、高信用等级的商业票据

等，安全性很强。

73、证券组合管理的意义在于()。

A.消除风险

B.最大化收益

C.在保证预定收益的前提下使投资风险最小化

D.在控制风险的前提下使投资收益最大化

原则答案：c,d

74、基本分析包括()。

A.宏观经济分析

B.行业分析和区域分析

C.企业分析

D.证券组合分析

原则答案：a,b.c

解析：基本分析的内容重要包括宏观经济分

析、行业分析和区域分析、企业分析二大内容。

75、影响债券投资价值的内部原因包括()。

A.债券的期限

B.债券的票面利率

C.债券的提前赎回条款

D.债券的税收待遇

原则答案：a,b,c,d

76、如下说法中，对的的是()。

A.一般来说，在其他条件不变的状况下，债券的

期限越长，其市场价格变动的也许性就越大，投资者

规定的收益率赔偿也越高

B.债券的票面利率越低，债券价格的易变性也就

越大

C.一般来说，免税债券的到期收益率比类似的应

纳税债券的到期收益率高

D.具有较高提前赎回也许性的债券应具有较高的

票面利率，其内在价值相对较低

原则答案：a,b,c,d

77、下列说法中，对的的是()。

A.将债券的未来投资收益折算成现值，使之成为

购置价格或初始投资额的贴现率是债券的内部到期收

益率

B.将债券的未来投资收益折算成现值，使之成为

购置价格或初始投资额的贴现率是债券的必要收益率

C.可转换证券的转换价值是指该可转换证券的市

场价格

D.可转换证券的转换价值是指实行转换时得到的

标的股票的市场价值

原则答案：a,d

解析：将债券的未来投资收益折算成现值，

使之成为购置价格或初始投资额的贴现率是债券的内

部到期收益率。可转换证券的转换价值是指实行转换

时得到的标的股票的市场价值。

78、美国Whitebeck和Kisor用多重回归分析法

发现如下规律：市盈率=8.2+1.500义收益增长率

+0.067X股息支付率一0.200X增长率原则差，对此

式的表述对的的是()。

A.这个方程描述了在某一时刻，这三个变量对于

市盈率影响的估计

B.其中的系数表达了各变量的权重，正负号表达

其对于市盈率影响的方向

C.收益增长率增长1%,则市盈率增大1.500个

百分点

D.增长率原则差增长1%,将引起市盈率增大

0.200个百分点

原则答案：a,b,c

解析：这个方程描述了在某一时刻，这三个

变量对于市盈率影响的估计，其中的系数表达了各变

量的权重，正负号表达其对于市盈率影响的方向，而

这些方向与我们的常识恰恰是吻合的。增长越快，股

息越多，风险越低，则市盈率越大。详细来说，收益

增长率增长1%,则市盈率增大1.500个百分点;股息

支付率增长1%,则市盈率增大0.067个百分点;而增

长率原则差增长1%,将引起市盈率减少0.200个百

分点。

79、如下有关市净率的说法中，不对的的是

Oo

A.市净率，又称“净资产倍率”，是每股市场价

格与每股净资产之间的比率

B.市净率越小，阐明股价处在较高水平

C.市净率越大，阐明股价处在较低水平

D.与市净率相比，市盈率一般用于考察股票的内

在价值，多为长期投资者所重视

原则答案：b,c,d

80、宏观经济运行对证券市场的影响一般通过()

途径实现。

A.企业经济效益

B.居民收入水平

C.投资者对股价的预期

D.资金成本

原则答案：a,b,c,d

81、下列有关国际金融市场环境对我国证券市场

的影响，分析对的的是()。

A.加入WTO后，我国证券市场完全受国际金融市

场走势左右

B.国际金融市场动乱通过人民币汇率预期影响我

国证券市场

C.我国证券市场是完全独立于国际金融市场的独

立市场

D.国际金融市场动乱通过宏观面和政策面间接影

响我国证券市场

原则答案：b,d

解析：证券市场仅仅是国际金融市场的一部

分，国际证券市场受其他市场的影响。加入WTO后，

我国资本市场逐渐开放。目前人民币还没有实现完全

自由兑换，同步证券市场是有程度的开放。因此，我

国的证券市场是相对独立的，目前国际金融市场对我

国证券市场的直接冲击较小，A选项说法错误。但由

于经济全球化的发展，我国经济与世界经济的联络日

趋紧密，国际金融市场的剧烈动乱会通过多种途径影

响我国的证券市场，C项说法错误。

82、股票市场的需求重要受0影响。

A.宏观经济环境

B.政策原因

C.机构投资者的培育和壮大

D.资本市场的逐渐对外开放

原则答案：a,b,c,d

83、融资融券制度的推出对我国证券市场产生

的影响重要表目前()。

A.将增长资金和证券的供应

B.将连通资本市场和货币市场

C.对标的证券具有助涨助跌的作用

D.使得证券交易更轻易被操纵

原则答案：a,b,c,d

84、完全竞争型市场的特点是()。

A.多种生产资料可以完全流动

B.生产的产品同种但不一样质

C.企业永远是价格的接受者

D.市场信息对买卖双方都是畅通的

原则答案：a,c,d

解析：完全竞争型市场是指竞争不受任何阻

碍和干扰的市场构造。其特点是：（1）生产者众多，

多种生产资料可以完全流动。（2）产品不管是有形或

无形的，都是同质的、无差异的。（3）没有一种企业

可以影响产品的价格，企业永远是价格的接受者。（4）

企业的盈利基本上由市场对产品的需求来决定。（5）

生产者可自由进入或退出这个市场。（6）市场信息对

买卖双方都是畅通酌。因此B选项说法不属于完全竞

争型市场的特点。

85、下列有关一种行业成长能力的判断，说法

对的的是（）。

A.需求弹性较高的行业成长能力较差

B.技术进步较快的行业，生产率上升快，其成长

能力也强

C.产业关联度强的行业，成长能力强

D.市场容量和市场潜力大的行业，其成长空间也

大

原则答案：b,c,d

解析：各个行业成长的能力是有差异的。成

长能力重要体目前生产能力扣规模的扩张、区域的横

向渗透能力以及自身组织构造的变革能力。判断一种

行业的成长能力，可以从需求弹性、生产技术、产业

关联度、市场容量与潜力、行业在空间之间的转移活

动及产业组织变化活动来考察。一般而言，需求弹性

较高的行业成长能力较强。因此A项说法错误。

86、产业构造政策是一种政策系统，重要包括

()o

A.产业构造长期设想

B.产业合理化政策

C.对战略产业的保护和扶植

D.对衰退产业的调整和援助

原则答案：a,c,d

解析：产业构造政策重要包括产业构造长期

设想、对战略产业的保护和扶植、对衰退产业的调整

和援助。产业合理化政策是产业组织政策的内容。因

此B项说法不符合题意。

87、下列有关经济全球化对各国产业发展的重

大影响，说法对的的是()。

A.发达国家将低端制造技术加速向发展中国家进

行产业化转移

B.在各国比较优势的原因中，资源禀赋作用在加

强

C.跨国企业在全球范围内寻求资源的最佳配置，

使得行业内贸易和企业内贸易的比重大幅度提高

D.经济全球化背景下，国家之间的经济利益以单

纯的贸易行为来衡量

原则答案：a,c

88、运用演绎法进行行业分析，其基本环节有

Oo

A.假设

B.观测

C.寻找模式

D.接受或拒绝假设

原则答案：a,b,d

解析：在运用演绎法进行行业分析的时候，

从逻辑推论开始。第一步是根据推理，得到一种假设;

第二步是观测研究对象的实际状况；第三步是对假设

和实际观测成果进行比较，确定接受或者拒绝这个假

设。因此ABD符合题意。

89、某行业产品的销售价格下降导致的产品销

售上升，是一种()。

A.有关关系

B.共变关系

C.间接关系

D.因果关系

原则答案：a,d

解析：行业产品的销售价格下降导致的产品

销售上升，是一种因果关系，因果关系属于有关关

系，因此AD符合题意。共变关系也属于有关关系，

不过共变关系是两个指标受第三个指标变量影响而发

生的关系，因此B项说法不符合题意。

90、企业的经理人员应当具有的素质包括()c

A.从事管理工作的愿望

B.专业技术能力

C.良好的道德品质修养

D.人际关系协调能力

原则答案：a,b,c,d

91、企业基本面分析是上市企业调研的重要一环,

重要从()进行分析。

A.企业所属产业

B.企业的背景和历史沿革

C.企业的研究与开发

D.企业潜在的项目风险

原则答案：a,b,c,d

92、现金流量表重要分为()。

A.经营活动产生的现金流量

B.投资活动产生的现金流量

C.筹资活动产生的现金流量

D.基本每股收益

原则答案：a,b,c

解析：现金流量表反应企业一定期间现金的

流入和流出，表明企业获得现金和现金等价物的能

力。现金流量表重要分为经营活动、投资活动和筹资

活动产生的现金流量三部分。

93、进行财务报表分析的原则是()。

A.坚持全面原则

B.坚持合法原理

C.坚持精确原则

D.坚持考虑个性原则

原则答案：a,d

解析：财务报表分析的原则：（1）坚持全面

原则。财务分析可以得出诸多比率指标，每个比率指

标都从某个角度、方面揭示了企业的状况，但任何一

种比率都局限性认为评价企业提供全面的信息，因此

分析财务报袁要坚持全面原则，将多种指标、比率综

合在一起得出对企业全面客观的评价。（2）坚持考虑

个性原则。一种行业的财务平均状况是行业内各企业

的共性，但一种行业的各企业在详细经营管理活动中

会采用不一样的方式。因此在对企业进行财务分析

时，要考虑企业的特殊性，不能简朴地与同行业企业

直接比较。

94、没有在财务报表中反应但可以增强企业变

现能力的原因有0。

A.可动用的银行贷款指标

B.准备很快变现的长期资产

C.偿债能力的声誉

D.担保责任

原则答案：a,b,c

95、下列有关企业长期偿债能力的分析，对的

的是()。

A.企业长期偿债能力一般以反应债务与资产、净

资产的关系的负债比率来衡量

B.债权人但愿债务比例越低越好，企业偿债有保

证

C.从股东的立场看，在所有资本利润率高于借款

利息率时，负债比例越小越好

D.产权比率高是低风险、低酬劳的财务构造

原则答案：a,b

解析：在企业所有资本利润率超过因借款而

支付的利息率时，股东所得到的利润就会加大。因此

从股东的立场看，在所有资本利润率高于借款利息率

时，负债比例越大越好。C项说法错误。产权比率=

负债总额/股东权益X100%,产权比率高，举债经营

程度高，是高风险、高收益的财务构造。D项说法错

误。

96、使用市盈率指标分析企业投资价值时，下

列说法错误的有()。

A.市盈率高的行业投资价值一定低于市盈率低的

行业

B.某企业的盈利水平较低，市盈率非常高，阐明

市场对其有很高的承认

C.观测市盈率的长期趋势很重要

D.一般认为正常的市盈率为20-50倍

原则答案:a,b,d

97、在计算EVA@时，波及的变量有()。

A.NOPAT

B.资本

C.资本成本率

D.资产负债率

原则答案：a,b,c

98、财务分析中应注意的问题有()。

A.财务报表数据的精确性、真实性与可靠性

B.财务分析成果的预测性调整

C.会计政策的变化对财务报表的影响

D.企业增资行为对财务构造的影响

原则答案：a,b,d

99、目前，我国证券市场机构投资者已经形成

了以()等为主体的多元化格局。

A.商业银行

B.证券投资基金

C.社会保障基金

D.企业法人

原则答案：b,c,d

解析：目前，我国证券市场机构投资者已经

形成了以证券投资基金、券商、保险企业、社会保障

基金、QFH、信托企业、财务企业和企业法人等为主

体的多元化格局。我国金融业实行分业经营，商业银

行不能直接参与证券市场交易。因此A项说法不符合

题意。

100、10月27日，人大常委会审议通过了新修

订的《证券法》和《企业法》，两法修订的重要内容

和基本精神是()。

A.积极稳妥推进市场创新

C.完善上市企业治理和监管

B.切实加大对投资者的保护力度

D.完善证券发行、上市制度

原则答案：a,b,c,d

三、判断题(60小题，每道题0.5分，共30分。)

101、M2与Ml的差额叫“准货币”。()

对错

原则答案：对的

102、当宏观经济趋好时，投资者预期企业效益

和自身的收入水平会上升，证券市场人气旺盛，从而

推进市场平均价格走低。（）

对错

原则答案：错误

解析：当宏观经济趋好时，投资者预期企业

效益和自身的收入水平会上升，证券市场人气旺盛，

从而推进市场平均价格走高;反之，则会令投资者对

证券市场信心下降。

103、国债发行规模缩减，使得市场供应量减

少，从而对证券市场原有的供求平衡发生影响，导致

更多的资金转向股票，推进证券市场上扬。（）

对错

原则答案：对的

104、分析财务报表使用的比率以及对同一比率

的解释和评价，因使用者的着眼点、目的和用途不一

样而异。（）

对错

原则答案：对的

105、K线分为阳（黑）线和阴（红）线两种。（）

对错

原则答案：错误

解析：K线分为阳（红）线和阴（黑）线两种。

106、假如债券的市场价格高于其面值，则债券

的到期收益率高于票面利息率。（）

对错

原则答案：错误

解析：假如债券的市场价格高于其面值，则

债券的到期收益率低于票面利息率。

107、证券投资政策是投资者为实现投资目的应

遵照的基本方针和基本准则。（）

对错

原则答案：对的

108、证券组合管理的意义在于采用合适的措施

选择多种证券作为投资对象，以到达投资收益最大化

的目的。0

对错

原则答案：错误

解析：证券组合管理的意义在于采用合适的

措施选择多种证券作为投资对象，以到达在保证预定

收益的前提下使投资风险最小化或在控制风险的前提

下使投资收益最大化。证券组合投资并不能减少单一

证券的风险。

109、证券A和B构成的证券组合P,在不有关

的状况下，可以得到一种无风险组合。（）

对错

原则答案：错误

110、资本资产定价模型假设之一是资本市场没

有摩擦。所谓“摩擦”是指市场对资本和信息自由流

通的阻碍。（）

对错

原则答案：对的

111、进行证券投资分析是投资者科学决策的基

础。（）

对错

原则答案：对的

112、通货膨胀的存在也许使投资者从债券投资

中实现的收益局限性以抵补由于通货膨胀而导致的购

置力损失。（）

对错

原则答案：对的

113、市净率与市盈率相比，前者一般用于考察

股票的内在价值，多为长期投资者所重视;后者一般

用于考察股票的供求状况，更为短期投资者所关注。

0

对错

原则答案：对的

114、金融期权是指其持有者能在规定的期限内

按交易双方约定的价格购置或发售一定数量的某种金

融工具的权利。（）

对错

原则答案：对的

115、

总量分析重要是一种静态分析，由于它重要研究

总量指标的变动规律。同步，也包括动态分析，由于

总量分析包括考察同一时间内各总量指标的互相关

系，如投资额、消费额和国民生产总值的关系等。（）

对错

原则答案：错误

116、国内生产总值（GDP）是一国经济成就的主线

反应，GDP增长，证券市场必将伴之以上升的走势。

0

对错

原则答案：错误

解析：国内生产总值（GDP）是一国经济成就

的主线反应，但不能简朴地认为GDP增长，证券市场

就必将伴之以上升的走势，实际走势有时恰恰相反，

我们必须将GDP与经济形势结合起来进行考察。

117、

通货膨胀时期，并不是所有价格和工资都按同一

比率变动，而是相对价格发生变化。这种相对价格变

化引致财富和收入的再分派，因而某些企业也许从中

获利，而另某些企业也许蒙受损失。（）

对错

原则答案：对的

118、公用事业、稀有金属矿藏开采业等属于寡

头垄断的市场类型。（）

对错

原则答案：错误

解析：公用事业（如发电厂、煤气企业、自

来水企业和邮电通信等）和某些资本、技术高度密集

型或稀有金属矿藏的开采等行业属于完全垄断的市场

类型。

119、

每个行业都要经历一种由成长到衰退的发展演变

过程，这个过程便称为行业的生命周期。一般地，行

业的生命周期可分为幼稚期、成长期、成熟期和衰退

期。（）

对错

原则答案：对的

120、企业一般都确定了占销售额一定比例的研

究开发费用，这一比例的高下往往能决定企业的新产

品开发能力。（）

对错

原则答案：对的

121、证券市场一般提前对GDP的变动做出反

应。（）

对错

原则答案：对的

122、通货紧缩时期，消费和投资将较少或被推

迟，因此，总需求减少，物价继续下降，从而步入恶

性循环。（）

对错

原则答案：对的

123、行业经济是宏观经济的构成部分，宏观经

济活动是行业经济活动的总和。（）

对错

原则答案：对的

124、营运能力是企业产生现金的能力，它取决

于可以在近期转变为现金的流动资产的多少，是考察

企业短期偿债能力的关键。（）

对错

原则答案：对的

125、使用目前及历史价格对未来作出预测将是

徒劳的，要想获得超额回报，必须寻求历史价格信息

以外的信息，这是半强势有效市场的特性。0

对错

原则答案：错误

解析：题目所述是弱势有效市场的特性。

126、

权证按结算方式可分为证券给付结算型权证和现

金结算型权证。权证假如采用证券给付方式进行结

算，其标的证券的所有权发生转移；如采用现金结算

方式，则仅按照结算差价进行现金兑付，标的证券所

有权不发生转移。（）

对错

原则答案：对的

127、无差异曲线向上弯曲的程度大小反应投资

者承受风险能力的强弱。（）

对错

原则答案：对的

128、证券间关联性极低的多元化证券组合可以

有效地减少系统风险。（）

对错

原则答案：错误

解析：证券间关联性极低的多元化证券组合

可以有效地减少非系统风险。

129、两种证券构成的投资组合其可行域是一条

组合线，而由三种证券构成的投资组合其可行域是坐

标系中的一种区域。（）

对错

原则答案：对的

130、

,《证券从业人员资格管理措施》颁布实行，按

照该措施及其实行细则的规定，申请证券投资征询业

务资格的人员，须参与由中国证券业协会统一组织的

证券业从业人员资格考试。（）

对错

原则答案：对的

131、企业分析侧重对企业的竞争能力、盈利能

力、经营管理能力、发展潜力、财务状况、经营业绩

以及潜在风险等进行分析，借此评估和预测证券的投

资价值、价格及其未来变化的趋势。（）

对错

原则答案：对的

132、目前收益率，度量的是债券年利息收益占

购置价格的比例，既反应每单位投资可以获得的债券

年利息收益，又反应每单位投资的资本损益。（）

对错

原则答案：错误

解析：目前收益率，度量的是债券年利息收

益占购置价格的比例，既反应每单位投资可以获得的

债券年利息收益，但不反应每单位投资的资本损益。

133、影响期货价格的重要原因是持有现货的成

本和时间价值。（）

对错

原则答案：对的

134、期权价格受多种原因影响，但从理论上

说，由两个部分构成，即内在价值和履约价值。（）

对错

原则答案：错误

解析：期权价格受多种原因影响，但从理论

上说，由两个部分构成，即内在价值（也称“履约价

值”）以及时间价值。

135构造分析重要是一种静态分析，即对一定期

间内经济系统中各构成部分变动规律的分析，假如对

不一样步期内经济构造变动进行分析，则属于动态分

析。（）

对错

原则答案：对的

136、

证券市场一般提前对GDP的变动作出反应，也就

是说，证券市场是反应预期的GDP变动，而GDP的实

际变动被公布时，证券市场只反应实际变动与预期变

动的差异。（）

对错

原则答案：对的

137、假如政府采用强有力的宏观调控政策，紧

缩银根，企业的投资和经营会受到影响，盈利下降，

证券市场市值就也许缩水。（）

对错

原则答案：对的

138、

在道琼斯指数中，工业类股票取自工业部门的

20家企业，包括了采掘业、制造业和商业;运送业类

股票取自30家交通运送业企业，包括了航空、铁

路、汽车运送与航运业;公用事业类股票取自6家公

用事业企业，重要包括电话企业、煤气企业和电力企

业等。（）

对错

原则答案：错误

解析：在道琼斯指数中，工业类股票取自工

业部门的30家企业，如包括了采掘业、制造业和商

业。运送业取自6家企业，包括了航空、铁路、汽车

运送和航运业。公用事业取自6家企业，重要包括电

话企业、煤气企业和电力企业等，

139、石油冶炼、超级市场和电力等行业处在行

业生命周期的成长期（）

对错

原则答案：错误

解析：石油冶炼、超级市场和电力等行业处

在行业生命周期的成熟期。

140、我国资产负债表按账户式反应，即资产负

债表分为左方和右方，左方列示资产各项目，右方列

示负债和所有者权益各项目。（）

对错

原则答案：对的