低空经济专题之二美国通航产业经验与中国发展机遇

本报告深入分析美国成熟通航产业发展路径ÿ剖析政策支持与电动化趋势下中国低空经济的万亿级市场潜力。通过对比中美通航产业发展差异ÿ揭示中国低空经济在政策突破性进展《国家空域基础分类方法》首次明确G政策突破性进展《国家空域基础分类方法》首次明确G类、W类非管制空域ÿ彻底年万亿级市场目标ÿ低空经济成为新质生产力。中国通航飞行器仅为美国1.5%ÿ公共机场不足美国10%ÿ年飞行小时数仅为美国4.5%。参照美国发展路径ÿ中国低空经济拥有数十倍增长潜力ÿ潜在私人市场需求即达13万架。成熟产业标杆美国通航产业历经70余年发展ÿ2018年经济产出达2470亿美元ÿ成完善的低空交通网络ÿ私人飞行占比67%。入适航审定快车道ÿ产业化临界点已至。发展历程三阶段1950-1979年:高速发展期二战后85%空域划归民用ÿ《联邦航空法》确立法律框架ÿ大量退役飞行员涌入行业ÿ通航飞机年产量攀升至历史峰值18000架。产业政策支持与空域开放形成发展合力。1980-1993年:衰退调整期经济萧条叠加《统/产品法案》施加终身责任ÿ制造商数量从29家锐减至9家ÿ新造飞机数量暴跌94%。产业陷入深度调整ÿ面临生存危:稳步复苏期《通用航空复兴法案》将责任期限从终身缩短至18年ÿ产权分割与税收优惠激发需求。虽经历多次经济波动ÿ但产业保持韧性增长ÿ年产关键启示:合理的法律框架与空域开放是通航产业发展的两大基石。美国经验表明ÿ过度监管会扼杀产业活力ÿ而适度放松管制配合税收120万就业岗位万个ÿ占全美就业人口0.59%770亿劳动收入亿美元ÿ占美国劳动收入总额2470亿经济产出元ÿ经济乘数效应显著1280亿通航运营与维修环节占直接就业61%ÿ为GDP直接贡献56%ÿ是产业价值创造的核心环节2通过产业链传导ÿ通航在服务业提供42.11万就业岗位按用途分类2022年美国通航飞机总量20.95万架ÿ用途分布呈现显著特征:.私人飞行14.16万架(67%):个人休闲娱乐与短途出行ÿ年均利用57.85小时ÿ使·教学飞行1.80万架(9%):飞行员培训体系完善ÿ年均利用355.03小时ÿ高频次·无付费商务飞行1.39万架(7%):企业内部交通与公务活动ÿ年均利用111.22小时·付费商务飞行0.98万架(5%):商业包机与短途运输ÿ年均利用246.25小时医疗(22%)、空中游览(5%)ÿ年均利用493.45小时ÿ是利用率最高的细分领域市场启示:私人飞行虽单机利用率低ÿ但庞率是私人飞行的8-9倍ÿ代表专业化、高频次从飞行小时分布看ÿ2022年美国通航总飞行2695万小时ÿ私人飞行占30%(819万小时)ÿ教学飞行占24%(638万小时)ÿFAR-135部运营占16%(441万小时)。虽然私人飞机数量占比高达67%ÿ但飞行小时占比仅30%ÿ反映出消费型通航的低频使用特征。旋翼飞机旋翼飞机直升机凭借垂直起降优势应用于医疗救援、警务巡逻、石油勘探等特殊场景ÿ但因运营成本高昂市场份额相对有限2单引擎活塞12.61万架(77%)ÿ双引擎活塞1.17万架(7%)ÿ涡桨与涡喷共2.68万架实验性飞机业余爱好者自制与改装飞机实验性飞机业余爱好者自制与改装飞机ÿ体现美国通航文化的草根创新活力与监管包容性2超轻型飞机、动力滑翔机等ÿ重量200千克以下ÿ满足低成本休闲娱乐需求2机龄分析显示ÿ2022年美国1.25万架通航飞机生产于1947年及以前ÿ占比约6%ÿ反映出通航飞机的长生命周期特征2近年美国年新增交付量稳定在3000架左右ÿ存量市场庞大且更新需求持续2活塞式固定翼飞机凭借成熟技术、低廉成本和易维护性成为通航主流ÿ占据绝对市场份额2私人机场14332个私人投资建设ÿ设施从完善跑道到私人机场14332个私人投资建设ÿ设施从完善跑道到简易草坪不等ÿ需申请后使用2庞公共机场5175个由州政府和地方政府所有ÿ500多个有定期航班ÿ4000多个为通航机场 (年旅客吞吐量少于2500人次)ÿ对公众开放ÿ无需申请即可使用2总计19507个起降点平均每1.6万人口拥有1个机场ÿ形成全美覆盖的低空交通网络2密集的基础设施使通航成为偏远地区重要交通方式ÿ有效促进区域经济发展2益性与商业性双重功能ÿ私人机场补充细分市场需求2这种公私结合的建设模式降低了政府财政压力ÿ同时满足了多样化的市场需求2对中国而言ÿ在政府主导建设公共通航机场的同时ÿ可探索鼓励社会资本参与私人机场建设的政策机制2业务模式创新产运营模式ÿ不自有飞机而是整合第三方运营商资源2公司拥有专有航站楼基础设施与技术平台ÿ定位为"低空交通的服务ÿ是最大的人体移植器官运输商之/ÿ2023年收入1.27亿部提供直升机与固定翼飞机服务ÿ2023年收入0.99亿美元2典型航线如曼哈顿至肯尼迪机场ÿ旋翼机5分钟vs地面交通2小时ÿ定价195美元vs出租车52美元22.252.25亿2023年营收4242万年度乘客数2020台袭2023年全球通航市场:十年来首次突破4000架根据美国通用航空制造商协会(GAMA)202用航空器总交付额278亿美元ÿ同比增长3.6%ÿ所有飞机细分市场出货量均实现增长2全球通航飞机总交付量4012架ÿ同比增长9.2%ÿ为十年来首次突破4000架大关2其中固定翼飞机交付量3050架ÿ同比增长9.0%ÿ同样创下十年新高2活塞飞机交付1682架(+11.8%)ÿ占固定翼55%ÿ表现最为强劲2经济实用性使2涡桨飞机2交付638架(+9.6%)ÿ占固定翼21%2在支线运输与特殊作业领域保持3公务机3交付730架(+2.5%)ÿ增速放缓但绝对规模可观2高端商务出行需求支4涡轮直升机4交付753架(+10.4%)ÿ民用商用领域需求旺盛ÿ应用场景从医疗救援区域市场方面ÿ北美占全球固定翼交付量71.1%ÿ继续占据主导地位;欧洲11.9%ÿ拉丁美洲7.0%ÿ亚太6.6%ÿ中东非洲3.4%2西锐飞机以708架交付量领跑ÿ德事隆航空618架紧随其后ÿ钻石飞机273架位列第三2直升机领域ÿ空客直升机327架、罗电动飞机技术是实现绿色航空的关键技术途径ÿ相比传统燃油形式具有革命性优势:减排90%:零碳排放ÿ符合全球碳中和战略电/混合动力技术ÿ相比传统直升机更加低碳环保、噪声更低、自动化等级更高ÿ由此产生运行成本低、安全性和可靠性高的综合优势2853个全球eVTOL型号计AAM指数领先厂商起2中国亿航智能、峰飞航空、沃飞长空等企业在AAM现实指数中跻身全球前01营22023年4月与美国国防部签订1.31亿美元合同ÿ交付至少9架飞机;9月向空军交付首架eVTOL2JobyS4最大起飞重量2.2吨ÿ航程270公里ÿ最高速度315公里/小时ÿ02最高速度241公里/小时ÿ航程160公里22023年7月获美国空军1.42亿美元订单ÿ交计划2024年底通过FAA认证ÿ202503Alia-250最大起飞重量约3.2吨ÿ最高速度270公里/小时ÿ航程463公里22021年5月于货运与医疗物流场景ÿ已与UPS、联合疗法服务等企业建立合作关系204Wisk:波音全资背书的自动驾驶路线飞ÿ12个升力风扇+1个推进螺旋桨ÿ2座设计ÿ最大速度160公里/小时ÿ航程40公里 (含余量)2主打完全自动驾驶ÿ无需飞行员操控2度、国防部的订单支持、传统航空企业的战略投资ÿ共同推动产业加速发展2军方1.5%飞行器数量中国仅为美国的1.5%ÿ差距巨大10%机场数量4.5%4.5%飞行时长结构性差异同样显著2中国通航飞行市场主要集中在工农业和社会公共服务类ÿ两类市场占比超过80%ÿ公务飞行和私人飞行仅占18%左右2美国私人、公务、商务飞行及旅游观光类飞行总时间占比达65%左右ÿ以消费型应用为主ÿ形成了消费带动产业发展的良性循环2中国通航产业发展的关键在于从生产型向消费型转变ÿ培育私人飞行与公务航空市场2历史痼疾与改革突破:严格管制限制发展《中国民用航空空中交通管理规则》规定我国所有空域均为管制空域ÿ采用"军航管片ÿ民航管线"模式2空域使用需层层审批ÿ手续繁琐、周期漫域覆盖3000米以下低空ÿ通用飞行基本不受限制2:分类管理释放活力飞行规则、性能要求、空域环境、空管服务内容等要素ÿ将空域划分为A、非管制空域的明确是我国低空空域管理改革的里程依据明确的飞行空间ÿ从根本上解决了"起飞难"问题2这/改革为低空经济发展扫清了最大的制度障空域分类改革的深层意义在于理念转变:从"/切需要审批"转向"分类差异化管理"ÿ从"严格管制为主"转向"管制与非管制并存"。这种转变符合国际民航组织标准ÿ也是低空经济发展的必然要求。随着配套实施细则的逐步出台ÿ空域改革红利将加速释放。2024年3月27日ÿ工业和信息化部、科学技术部、财政部、中国民用航空局四部门联合印发《通用航空装备创新应用实施方案(2024-2030年)》2低空经济/端牵着先进制造业ÿ/端连着数字经济、新型消费等新业态ÿ是新质生产力的重要体现22027年阶段目标通用航空装备供给能力、产业创新能力显著提升ÿ现代化通用航空基础支撑体系基本建立ÿ高效融合产业生态初步形成2通用航空公共服务装备体系基本完善ÿ以无人化、电动化、智能化为技术特征的新型通用航空装备在城市空运、物流配送、应急救援等领域实现商业应22030年终极目标2以高端化、智能化、绿色化为特征的通用航空产业发展新模式业网络2通用航空装备全面融入人民生产生活各领域ÿ成为低空经济增长的强大推动力ÿ形成万亿级市场规模2方案明确了通用航空装备的核心技术方向:无人化(精准定位、感知行、智能集群)、智能化(航电系统、空域管理、飞行服务)、动力革新(电动、混应急救援、航空物流、城市空中交通、新型通用航空消费、传统通用航空五大领域ÿ构建了完整的产业生态图谱2亿航智能EH216-S号合格证)ÿ12月获AC(标准适航证)并交付首批客户ÿ2024年4月获PC(生产许可证)ÿ成为全球首峰飞航空V2000CG2024年3月获中国民航局TC认证ÿ成为全球首个通过型号合格认证的大载重250公斤ÿ巡航速度200公小鹏汇天X3-F陆空两栖飞行汽车ÿ多旋翼构型ÿ位"可飞行的汽车"ÿ满足短距离城强大的制造能力与供应链资源为其其他主流厂商沃飞长空AE200(倾转翼ÿ4座ÿ转翼ÿ4座ÿ2023年受理)、御风未来M1-B(复合翼ÿ货运ÿ2024中国eVTOL产业呈现"百花齐放"格局ÿ技术路线涵盖多旋翼、复合翼、倾转翼等多种构型ÿ应用场景从载人客运到货运物流全面覆盖2民航局对eVTOL适航审定的积极态度与审批效率ÿ为产业化提供了有力支撑2相比美是中国低空经济发展的独特优势2市场空间测算:私人市场潜在需求达13万架测算逻辑与假设参照美国经验:私人飞行是美国通用航空最大细分市场ÿ2022年私人飞行器占比67%2随着中国经济发展与消费升级ÿ私人飞行市场具备购买力人群规模:根据《中国人口普查年鉴-数4.94亿户计算ÿ拥有汽车总价超100万元的家庭约133万户2相比传统飞机更易操作、更经济、更环保)ÿ则私人拥有方面潜在需求量约13万架2133万高净值家庭10%假设渗透率13万架私人市场空间这/测算仅考虑私人市场ÿ尚未包括商业运营(空中出租车、医疗救援、物流配送)、政府采购(应急救援、警务巡逻)、企业公务飞行等场景2进入高净值人群可承受范围2随着技术进步与规模化生产ÿ成本有望进/步下降ÿ市场渗透率将持续提升22020年开始布局低空经济ÿ具备低空通航产品及项目基础2未来2020年开始布局低空经济ÿ具备低空通航产品及项目基础2未来业务涵盖低空服务基础平台产品研发、低空服务全套解决方案、低成立"低空经济"专班ÿ牵头编制《安徽省低空智联基础设施建设工推动产学研用/体化2从事空中交通管理及航电设备研发制造ÿ产品集中于空管、监视、通信、导航等领域2形成6个系列100余种自主知识产权产品ÿ包莱斯信息民用空管系统国内龙头ÿ2024年1月中标安徽省低空飞行服务平台项目ÿ建设集飞行态势监视、空域管理、飞行计划、航行情报、气象情报等功能于/体的低空飞行服务平台2多款低空监视装备、系列气象雷达产品可满足低空飞行、保障、制造等多应用场景需要2成立战兴产业领导工作小组ÿ推动低空经济深城交承接深圳低空智能融合基础设施建设项目/期ÿ开发覆盖全市范围的智能融合系统软件平台ÿ建设配套管服中心、数据中心及无人机低空基建是低空经济发展的前提与基础2空管系统、通信导航监视设备、低空飞行服务平台构成"硬件+软件+服务"三位/体的基础设施体系2随着空域开放与飞行活动增加ÿ基建需求将呈现爆发式增长201整机制造商亿航智能:全球领先的自动驾驶飞行器企业ÿ商业化运营阶段ÿ是A股低空经济最纯正标的2中直股份:直升机国家队ÿ加快电动垂直起降飞行器等新产品开发和市场推广ÿ把握低空经02动力系统卧龙电驱:电动航空赛道布局多年ÿ与商飞等主流主机厂合作研发ÿ加速电动航空技术商业室"ÿ参与航空电动动力系统相关标准制定2应直升机ÿ自主研发多型号发动机和重载无人机ÿ发动机装配线、无人机装配线已形成中批03复合材料光威复材:碳纤维领域主力供应商ÿ拥有紧密式碳纤维产品体系及预浸料、复合材料制部件纤:从事粘胶胶丝和碳纤维生产销售ÿ与恒驰、亿航等企业均有合作ÿ对低空经济有业务04航电系统航天电子:参股子公司航天飞鸿从事货运无人机研主导产品包括短波通信设备、超短波通信设备、航空搜索定位设备、车内音频控制系统ÿ未来有望开拓低空市场2芯动联科:产品可用于飞行汽车和低空飞行器ÿ飞行汽车需配备3个IMUÿ对性能、规格要求更高205机载设备安达维尔:在航空座椅、航空导航系统、客舱设备、测控保障类设备及航空复合构件上有丰富产品谱系ÿ相关产品已配套通用直升机ÿ部分产品已获适航认证2核心技术可延伸至低空经济领域ÿ产品应用场景与飞行器制造是低空经济产业链的核心环节ÿ涵盖整机制造、动力系统、复合材料、航电系统、机速与商业化落地ÿ产业链配套需求将快速释放2运营服务:低空交通运营商与培训服务国内最大的通用航空运营商ÿ以直升机为主营业务的专业化通用德国Lilium签署合作备忘录ÿ进行eVTOL起降航空器的运营和市场需求探索2在舟山、深圳等地开展低空经济运营项目ÿ开发相海特高新航空维修与飞行训练领域领军企业ÿ拥有完整的飞行培训体系与统集成仿真模拟进行广泛合作ÿ开展适航取证工作2随着产业发训业务具备可复制性与规模化潜力2运营服务价值运营服务是连接制造端与消费端的关键环节ÿ决定了低空经的轻资产模式ÿ中国低空交通运营商可通过平台化运营、整合第三方资源、提供/站式服务ÿ在不承担重资产负担的情济发展的基础性保障ÿ市场需求将伴随飞行器保有量增长而Yo l\Yo 政策催化空域改革破除"起飞难"瓶颈ÿ《实施方案》锚定万亿级目标ÿ政策支持力度前所未有ÿ产业发展进入快车道2技术成熟动化、智能化技术路径清晰ÿ产业化条件具备2市场空间相比美国发展差距巨大ÿ私人市场潜在需求13万架ÿ商业运营、政府采购等场景空间广阔ÿ万亿级市场可期2投资主线配置建议:低空经济作为新质生产力的重要体现ÿ兼具政策支持、技术突破、市场空间三重驱动ÿ建议投资者积极布局2短期关注适航认证催化与订单落地的主题投资机会;;长期配置基础设施建设与运营服务领域的龙头企业ÿ分享低空经济长期增长红利2风险提示:低空经济相关支持政策落地不及预期;UAM相关基建配套建设进度不及预期;eVTOL研发、适航取证、量产进展不及预期;eVTOL的;私人市场需求培育不及预期;飞行安全事故影响产业发展等21低空基建领域莱斯信息:民用空管系统龙头ÿ低空飞行服务平台订单加速落地ÿ受益于全国低空基础设施建设浪潮2中科星图:低空服务基础平台产品研发与生态建设双轮驱动ÿ数字地球技术优势明显2国睿科技:低空监视装备与气象雷达产品矩阵完善ÿ战兴产业工作小组2亿航智能:全球首个完成适航认证"三证"的载人eVTOL企业ÿ已进入规模化生