2026年基金从业资格《私募股权投资基金基础知识》考前点题卷二

2026年基金从业资格《私募股权投资基金基础知识》考前点题卷二[单选题]1.对于有限责任公司，其股权转让分为()。Ⅰ、内部转让Ⅱ、外部转让Ⅲ、公开转让Ⅳ、非公开转让A.Ⅰ、ⅡB.Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ（江南博哥）、ⅢD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正确答案：A参考解析：对于有限责任公司，根据《公司法》规定，其股权转让分为内部转让（Ⅰ项符合题意）和外部转让（Ⅱ项符合题意）两种类型。Ⅲ、Ⅳ项不符合题意，"公开转让"与"非公开转让"并非有限责任公司的股权转让分类，而是股份有限公司的概念。综上所述，Ⅰ、Ⅱ项符合题意。故本题选A选项。[单选题]3.关于企业境外上市，以下表述错误的是()。A.境外上市一般包括策划上市方案、准备相关文件、上市申报、中国证监会备案、公开发行及交易和中国证监会备案境外发行上市情况六个步骤B.境外上市外资股包括H股、B股、N股和S股等C.我国企业选择境外直接上市，需要按照规定提交申请报告D.境外上市主要模式包括境外直接上市、传统红筹模式、VⅠE模式、境外借壳上市正确答案：B参考解析：A选项表述正确，境外上市一般包括策划上市方案、准备相关文件、上市申报、中国证监会备案、公开发行及交易和中国证监会备案境外发行上市情况六个步骤。B选项表述错误，在境外资本市场发行股票并上市，即通常所说的发行H股、N股、S股等。B股的正式名称是"人民币特种股票"，以人民币标明面值，以外币认购和买卖，在境内（上海、深圳）证券交易所上市交易（并非"境外上市"），主要供境外以及我国港澳台地区的自然人、法人和其他组织认购和交易。C选项表述正确，我国企业选择境外直接上市，应按照相关监管指引提交申请报告、相关决议等申报文件。D选项表述正确，境外上市主要模式包括境外直接上市、传统红筹模式、VⅠE模式、境外借壳或造壳上市。故本题选B选项。[单选题]4.关于内部收益率（ⅠRR），下列说法错误的是()。A.内部收益率（ⅠRR）是反映投资基金获利能力的动态财务指标B.基金内部收益率（ⅠRR）可以为投资人评价基金的投资效果提供参考C.基金内部收益率（ⅠRR）指标可以用来对不同基金的业绩进行评价D.基金某一时点的内部收益率（ⅠRR）与基金存续期满清算后的内部收益率是相同的正确答案：D参考解析：A选项正确，内部收益率体现了投资资金的时间价值。是反映项目获利能力的动态评价指标。BC选项正确，一般通过计算内部收益率、已分配倍数和总收益倍数等主要指标，与市场中同一年份内同类型基金整体指标情况进行综合比较，以此来确定该基金在当时时点的业绩表现水平，为投资人评价基金的投资效果提供参考。D选项错误，内部收益率（ⅠRR）是指截至某一特定时点，倒推计算至基金成立后第一笔现金流产生时，基金资金流入现值加上资产净值现值总额与资金流出现值总额相等，即净现值（NPV）等于零时的折现率。基金某一时点的内部收益率（ⅠRR）与基金存续期满清算后的内部收益率不一定相同。故本题选D选项。[单选题]5.某基金管理人跟踪旗下已投企业E时发现，该企业商业模式仍在调整中，尚未打通盈利变现渠道，自身造血能力弱。针对企业E，基金投后管理的重点应是()。A.仅定期回访收集数据，按需提供资源支持，不介入日常管理B.针对性提供支持（如引荐人才），并重点关注潜在退出方案C.无需额外投入精力，仅通过常规风险监测即可D.优先推进项目清算，不再提供任何增值服务正确答案：B参考解析：B选项符合题意，若出现企业的商业模式尚未打磨成熟、盈利变现渠道未打通、不具有造血能力或者能力很差、团队结构不够完善稳定等问题，投后管理人员需要有针对性提供支持协助企业解决痛点问题（如引荐人才）。A选项不符合题意，属于"优秀企业"的投后策略。C选项不符合题意，对于符合预期、一般以及低于预期这三类项目，通过风险监测和增值服务等投后管理服务有机会去实现降低风险和保障投资收益的目标，在实践中是投后管理的重中之重，需要投入大部分的时间精力。并非无需额外投入精力。D选项不符合题意，属于"困难类别的项目"的策略。故本题选B选项。[单选题]6.下列关于契约型股权基金的份额登记事项，表述错误的是()。A.基金份额登记机构应当确保基金销售结算资金、基金份额的安全、独立B.基金管理人可以委托基金服务机构代为办理基金的份额登记事项C.基金管理人委托基金服务机构办理份额登记事宜的，基金管理人可以免除相应的份额登记职责D.基金份额独立于基金份额登记机构的自有财产正确答案：C参考解析：基金管理人可以自行办理股利权投资基金的份额登记事项，也可委托基金服务机构代为办理，但基金管理人依法应当承担的责任不因委托而免除。基金份额登记机构应当确保基金份额的安全、独立。基金份额独立于基金份额登记机构的自有财产。[单选题]7.某公司在创立时创始人持有20000股股份，股权投资基金X作为A轮投资者以增资方式按2元/股的价格购买了10000股，之后B轮投资者以增资方式按1元/股的价格购买了10000股。在完全棘轮条款和加权平均条款下X基金分别可获补偿的股票数量为()。A.10000股，5000股B.条件不足，无法计算C.5000股，1429股D.10000股，1429股正确答案：D参考解析：（1）完全棘轮条款：获补偿的股票数量=前轮投资者投入资金÷后轮价格-已有股数=10000×2÷1-10000=10000（股）。（2）加权平均条款：A=B×（C+D）/（C+E）。①A为前轮投资者经过反稀释补偿调整后的每股新价格；②B为前轮投资者在前轮融资时支付的每股价格2元；③C为新发行前公司的总股数20000+10000=30000股；④D为如果没有降价融资，后轮投资者在后轮投入的全部投资价款原本能够购买的股权数量1×10000÷2=5000股；⑤E为当前发生降价融资，后轮投资者在后轮投入的全部投资价款实际购买的股权数量10000股。⑥代入公式：A=2×（30000+5000）÷（30000+10000）=1.75（元）；获补偿的股票数量=前轮投资者投入资金÷调整后的每股新价格-已有股数=10000×2÷1.75-10000≈1429（股）。综上所述，D选项正确。故本题选D选项。[单选题]8.杠杆收购的收购资金主要来源()。Ⅰ、普通股Ⅱ、优先股Ⅲ、垃圾债券Ⅳ、银行贷款A.Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ正确答案：C参考解析：杠杆收购的收购资金主要有三个来源：第一，普通股，由收购方提供资金。第二，夹层资本，一般采取优先股和垃圾债券的形式，有时附有转股权。第三，高级债，即银行提供的并购贷款。[单选题]9.在基金运作期间，基金管理人定期和不定期披露基金报告，有利于基金投资者了解基金的运作情况，增加基金运作的透明度，加强投资者监督，防范()。A.利益输送和利益冲突B.利益共享和利益冲突C.利益共享和利益输送D.利益分配和利益输送正确答案：A参考解析：信息披露的作用包括：有利于防范利益输送与利益冲突。在基金运作期间，基金管理人定期和不定期披露基金报告，有利于基金投资者了解基金的运作情况，增加基金运作的透明度，加强投资者监督，防范利益冲突和利益输送（A选项符合题意）。故本题选A选项。[单选题]10.关于股权投资基金募集，以下表述错误的是()。A.募集过程中必须对投资者的风险识别能力和风险承担能力进行评估B.在我国，股权投资基金可以选择公开募集或非公开募集两种方式C.基金管理人委托基金销售机构募集时，需确保该代销机构获得中国证监会基金销售业务资格且成为中国证券投资基金业协会会员D.管理人可自行拟定基金募集推荐材料并寻找投资者正确答案：B参考解析：A选项正确，在向投资者推介股权投资基金之前，募集机构应当采取问卷调查等方式履行特定对象确定程序，对投资者风险识别能力和风险承担能力进行评估，投资者应当以书面形式承诺其符合合格投资者标准。B选项错误，在我国，目前不允许进行股权投资基金的公开募集。C选项正确，基金管理人委托基金销售机构募集的，被委托机构应当获得中国证监会基金销售业务资格且成为中国证券投资基金业协会会员。D选项正确，自行募集是指由基金管理人自行寻找投资者并按照法律法规和自律规则的规定完成募集工作的募集方式。故本题选B选项。[单选题]11.公司型股权投资基金的基金清算顺序是()。A.清算费用、职工的工资、社会保险费用和法定补偿金、缴纳所欠税款、清偿公司债务、按股东出资或持股比例分配B.职工的工资、社会保险费用和法定补偿金、缴纳所欠税款、清算费用、清偿公司债务、按股东出资或持股比例分配C.职工的工资、社会保险费用和法定补偿金、清算费用、缴纳所欠税款、清偿公司债务、按股东出资或持股比例分配D.职工的工资、清算费用、社会保险费用和法定补偿金、缴纳所欠税款、清偿公司债务、按股东出资或持股比例分配正确答案：A参考解析：公司型股权投资基金按照以下顺序进行基金清算：公司财产在分别支付清算费用、职工的工资、社会保险费用和法定补偿金，缴纳所欠税款，清偿公司债务后的剩余财产，有限责任公司按照股东的出资比例分配，股份有限公司按照股东持有的股份比例分配。[单选题]12.关于股东协议的主要条款，以下表述错误的是()。A.反稀释条款的实质是一种价格保护机制B.反稀释条款适用于后轮融资为降价融资时的情况C.股权投资基金可通过董事会席位条款约定委派人员出任董事会观察员D.董事会席位条款又称保护性条款正确答案：D参考解析：A、B选项正确，反稀释条款，本质上是一种价格保护机制，适用于后轮融资为降价融资时，保护前轮投资者的股权比例不因降价融资而稀释的条款。C选项正确，因后续融资稀释而丧失董事会席位的投资方，往往会要求改为委派董事会观察员，观察员除了没有表决权之外，拥有与董事同等的权利。此外，对于投资额较少的投资方有时候会获得委派董事会观察员的权利。D选项错误，董事会席位条款和保护性条款是两个不同的条款。故本题选D选项。[单选题]13.股权投资基金的项目退出是整个投资的关键环节，以下表述错误的是()。A.股权投资基金选择在合适的时机，将被投资企业的股权变现，获得现金收益，实现项目退出B.项目退出的目的是为了实现资本增值，或及时避免和降低损失C.股权投资的最终目标是实现项目的成功退出D.项目退出的目的是股权投资基金将被投企业的经营和管理权交还于原企业创始团队正确答案：D参考解析：A、B选项正确，D选项错误，股权投资基金的项目退出是指股权投资基金管理人选择合适的时机，将基金在被投资企业的股权变现，以收回投资资金，实现资本增值或及时降低和避免投资损失。C选项正确，对股权投资基金而言，实现项目成功退出是开展股权投资业务的最终目标。故本题选D选项。[单选题]14.关于加权平均资本成本，以下表述错误的是()。A.加权平均资本成本是企业各种融资来源的资本成本的加权平均值B.计算不同融资的权重时需考虑各种融资的市场价值C.计算企业加权平均资本成本无需考虑所得税的影响D.企业自由现金流折现模型使用的折现率为加权平均资本成本正确答案：C参考解析：企业自由现金流对应的折现率为加权平均资本成本（WACC）。加权平均资本成本（WACC）是企业各种融资来源的资本成本的加权平均值（A选项正确）。计算公式为：WACC=D/（D+E）×kd×（1-t）+D/（D+E）×ke。其中，D为付息债务的市场价值，E为股权的市场价值，kd为税前债务成本，ke为股权资本成本，t为所得税税率（B选项正确；C选项错误，需要考虑所得税的影响）。红利和股权自由现金流对应的折现率为股权资本成本，企业自由现金流对应的折现率为加权平均资本成本（WACC）（D选项正确）。故本题选C选项。[单选题]15.下列股权投资基金投资者中，属于合格投资者的是()。A.拥有1500万元净资产的A公司为其员工所设立的企业年金B.总资产为1000万元的B公司，现投资200万元于一只股权投资基金C.退休的张先生持有200万元银行存款，最近三年年均收入均为5万元，现将150万元存款投资于一只股权投资基金D.银行职员李先生持有500万元银行理财产品，最近三年年均收入为60万元，现投资50万元于一只股权投资基金正确答案：A参考解析：私募基金的合格投资者是指具备相应风险识别能力和风险承担能力，投资于单只私募基金的金额不低于100万元且符合下列相关标准的单位和个人:（1）净资产不低于1000万元的单位;（2）金融资产不低于300万元或者最近三年个人年均收入不低于50万元的个人。A选项符合题意，企业年金属于当然合格投资者范畴。B选项不符合题意，B公司总资产为1000万元，不符合净资产不低于1000万元，不属于单位合格投资者。C选项不符合题意，张先生持有存款低于要求的300万元，且最近年均收入低于要求的50万元，不属于个人合格投资者。D选项不符合题意，合格投资者要求投资于单只基金的金额不低于100万元，李先生不属于合格投资者。故本题选A选项。[单选题]16.对股权投资基金估值时，项目组合中某互联网公司收入波动较大，尚未产生盈利，公司刚完成B轮融资。最适合对该公司估值的方法是()。A.参考最近融资价格法B.市场乘数法C.账面价值法D.行业指标法正确答案：A参考解析：A选项符合题意，参考最近融资价格法是基于非上市目标公司最近一次融资的价格，作为对其股权进行估值的参考。该方法主要适用于尚未产生稳定收入或利润，但融资活动比较频繁的初创企业，题干中公司刚完成B轮融资，适合近期交易价格法。B选项不符合题意，市场乘数法的基本原理是以可比公司的价格为基础，来评估目标公司的相应价值。C选项不符合题意，账面价值法是指基于企业会计报表账面科目金额，调整估值计量与会计计量之间的差异，从而得出相关科目真实价值的方法。D选项不符合题意，行业指标法是用与目标公司公允价值直接相关的特定行业指标作为估值参考依据。故本题选A选项。[单选题]17.某有限责任公司型基金有50名股东，其中一名股东拟对外转让股权，下述可以接受转让的对象是()。A.未备案的一只信托（契约）型基金B.未备案的一家合伙企业C.一家保险公司D.两名自然人正确答案：C参考解析：股权投资基金应当向合格投资者募集，单只股权投资基金的投资者人数累计不得超过《证券投资基金法》《公司法》《合伙企业法》等法律规定的特定数量，即有限责任公司型和有限合伙型股权投资基金投资者人数不超过50人，股份有限公司型和信托（契约）型股权投资基金投资者人数不超过200人。投资者转让基金份额的，受让人应当为合格投资者且基金份额受让后投资者人数应当符合前述规定。故“两名自然人”不可以接受转让。下列投资者视为合格投资者：（1）社会保障基金、企业年金等养老基金，慈善基金等社会公益基金；（2）依法设立并在基金业协会备案的投资计划；（3）投资于所管理私募基金的私募基金管理人及其从业人员；（4）中国证监会规定的其他投资者。故“未备案的一只信托（契约）型基金”和“未备案的一家合伙企业”不可以接受转让。[单选题]18.下列各类型股权投资基金中，无须在工商行政管理机关办理工商登记手续的是()。A.信托（契约）型股权投资基金B.股份有限公司型股权投资基金C.合伙型股权投资基金D.有限责任公司型股权投资基金正确答案：A参考解析：不同于公司型及合伙型股权投资基金，信托（契约）型股权投资基金无须在工商行政管理机关办理工商登记手续。[单选题]19.关于投资框架协议和投资协议，以下表述错误的是()。A.投资框架协议中的保密条款和排他性条款具有法律约束力，但其他内容不具有法律约束力B.估值调整条款、反摊薄条款及竞业禁止条款是投资协议和投资框架协议中的常见条款C.通常来说，投资协议的签署以投资框架协议的签署为前提D.投资框架协议的条款通常在投资协议中亦会涉及，条款的具体内容可能一致，也可能不一致正确答案：C参考解析：投资框架协议有时也被称为投资条款清单、投资备忘录或投资意向书，通常情况下，除保密条款和排他性条款外，投资框架协议的内容并不具有法律约束力，但它却包含了该次投融资的主要条款，这些主要条款通常会作为后续谈判及合作的基础，并最终成为正式投资协议的一部分。当然，根据后续尽职调查和商业谈判情况，投融资相关主体也可以对前述主要条款进行适当的调整。[单选题]20.关于公司型股权投资基金的股权/股份转让，下列表述错误的是()。A.有限责任公司型投资者对外转让其持有的基金份额一般需将转让信息通知其他股东B.有限责任公司型投资者之间可以相互转让其持有的基金份额C.股份有限公司型投资者对外转让其持有的基金份额一般需经其他投资者所持表决权的2/3以上同意D.公司型基金股权/股份转让应当自变更之日起30日内提交登记申请正确答案：C参考解析：A、B选项正确，有限责任公司有一定的人合性特征，股东之间可以相互转让其持有的股权，但对外转让一般需将转让信息通知其他股东，且其他股东在同等条件下享有优先购买权。C选项错误，股份有限公司属于资合性公司，股份转让受到的限制相对较少，但内部治理更加规范及严格。无需满足"2/3以上表决权"的条件。D选项正确，依照《公司法》等有关规定公司型股权投资基金股权/股份转让应当自变更之日起30日内提交登记申请。故本题选C选项。[单选题]21.关于股权投资基金信息披露义务人，表述正确的是()。A.信息披露义务人委托第三方机构代为披露的，可以免除信息披露义务人的责任B.信息披露义务人可以是股权投资基金管理人的风控负责人C.同一基金可以存在多个信息披露义务人D.信息披露义务人只能是股权投资基金管理人正确答案：C参考解析：同一股权投资基金存在多个信息披露义务人时，应在相关协议中约定信息披露相关事项和责任义务。信息披露义务人委托第三方机构代为披露信息的，不得免除信息披露义务人法定应承担的信息披露义务。信息披露义务人包括股权投资基金管理人、托管人和其他有义务的法人和组织。[单选题]22.关于股权投资基金运作，以下表述错误的是()。A.投资策略通常依据基金的投资目标及投资者对风险和期望收益的偏好来确定B.基金的投资范围，投资策略一般不会在基金合同中明确示例C.投资限定的确定，通常服务于保护投资者利益这一目标D.投资范围通常依据目标投资对象的行业，地域，发展阶段等属性来确定正确答案：B参考解析：通常情况下，基金的投资范围、投资策略和投资限制由基金管理人投资者共同商定，并在基金合同中明确列示。[单选题]23.基金管理人每个会计年度结束之后向中国证券投资基金业协会报送经审计的股权投资基金年度财务报告、管理人年度财务报告时间分别为()。A.4个月内、4个月内B.4个月内、6个月内C.6个月内、4个月内D.6个月内、12个月内正确答案：C参考解析：C选项正确，基金管理人应当于每个会计年度结束之日起4个月内，向中国证券投资基金业协会报送经审计的管理人年度财务报告，在每个会计年度结束之日起6个月内报送经审计的股权投资基金年度财务报告。故本题选C选项。[单选题]24.某股权投资基金拟投资A公司5000万元，A公司当年的财务数据为：净利润9000万元，净债务3000万元，利息200万元，所得税税率为25%，按照企业价值/息税前利润乘数法进行投后估值时，使用5倍倍数，则该基金在完成本次投资后在A公司的股权占比为()。A.8.62%B.8.73%C.8.20%D.9.22%正确答案：A参考解析：（1）求息税前利润：息税前利润（EBⅠT）=净利润+所得税+利息，利润-利润×所得税税率=净利润，利润=净利润÷（1-所得税税率）。根据题意，净利润为9000万元，所得税税率为25%，利息200万元，代入公式：利润=9000÷（1-25%）=12000（万元），所得税=12000×25%=3000（万元），息税前利润（EBⅠT）=200+3000+9000=12200（万元）。（2）求股权价值：股权价值=企业价值-净债务，企业价值（EV）=EBⅠT×（EV/EBⅠT乘数）。根据题意，企业价值/息税前利润乘数为5，代入公式：投后企业价值=12200×5=61000（万元），投后股权价值=61000-3000=58000（万元）。（3）求股权占比：本轮新增股权投资持股比例=本轮新增股权投资金额÷目标公司投后股权价值×100%。根据题意，基金投资股权为5000万元，股权占比=5000÷58000×100%≈8.62%（A选项正确）。故本题选A选项。[单选题]25.关于基金管理人内部控制的作用，以下表述错误的是()。A.保障投资基金财产的安全，完整B.确保基金和管理人的财务和其他信息真实，准确，完整，及时C.保证管理人经营运作合法合规D.确保基金投资收益的最大化正确答案：D参考解析：管理人内部控制的作用（一）保证管理人经营运作严格遵守国家有关法律法规和行业监管规则，自觉形成守法经营、规范运作的经营思想和经营理念；（二）管理经营风险，提高经营管理效益，确保经营业务的稳健运行，实现持续、稳定、健康发展；（三）保障股权投资基金财产的安全、完整；（四）确保基金和基金管理人的财务和其他信息真实、准确、完整、及时。[单选题]26.投资机构为被投资企业提供的增值服务通常不包括()。A.协助进行后续再融资、上市以及并购重组B.协助上市及并购整合C.产业链资源对接D.制定公司章程正确答案：D参考解析：增值服务的主要内容:①战略咨询和重大经营决策;②产业链资源对接（C选项不符合题意）;③人才推荐;④组织学习与交流;⑤协助进行后续再融资、上市以及并购重组（A选项不符合题意）;⑥协助上市及并购整合（B选项不符合题意）。D选项符合题意，公司章程是公司在成立之初由全体股东或发起人制定的根本性治理文件，它规定了公司的基本组织和运营规则。故本题选D选项。[单选题]27.政府投资基金大多采用()市场化股权投资基金的形式进行投资。A.独资B.合作C.控股D.参股正确答案：D参考解析：D选项正确，实际运行中，由于政府投资基金大多采用参股市场化股权投资基金的形式进行投资，其对投资目标和投资方向的明确规定有助于优化和调整社会资金配置。故本题选D选项。[单选题]28.投资机构A对项目企业B实施投资后，为及时获取企业信息，机构A的投资经理可采取的方式包括()。Ⅰ、作为职工代表监事，参加被投资企业的监事会Ⅱ、请被投资企业提供与企业经营状况相关的报告Ⅲ、采取电话或会面、到被投资企业实地考查等方式与企业管理人员沟通接触Ⅳ、作为董事会观察员，参与被投资企业董事会事项的讨论A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ正确答案：B参考解析：信息获取的渠道与方式:（1）参加被投资企业股东会、董事会和监事会（Ⅳ项符合题意）;（2）关注被投资企业经营状况:在投资后直至投资退出的全过程中，通常情况下被投资企业有义务根据投资协议约定及时向股权投资基金提供与企业经营状况相关的报告（Ⅱ项符合题意）;（3）日常联络与沟通工作:股权投资基金通常采取电话或会面、到企业实地考察等方式与被投资企业主要管理人员进行沟通接触（Ⅲ项符合题意）;（4）外部调研。Ⅰ项不符合题意，投资机构可以参加被投资企业监事会获得企业信息，但投资机构不属于职工，不能作为职工代表监事。综上所述，Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ项符合题意。故本题选B选项。[单选题]29.股权投资基金清算退出的流程不包括()。A.清算公司财产、制订清算方案B.对企业进行估值C.了结公司债权、债务D.分配公司剩余财产正确答案：B参考解析：清算退出的流程：1.清查公司财产、制订清算方案；2.了结公司债权、债务，处理公司未了结的业务；3.分配公司剩余财产。[单选题]30.某股权投资基金对目标公司A进行法律尽职调查，发现A公司近期存在以下诉讼和仲裁事项。关于法律尽职调查应关注的主要内容，以下表述正确的是()。A.A公司就与某公司的业务往来争议进行仲裁并已获得当地仲裁委员会的支持，应主要关注该仲裁机构的委员构成B.A公司在与某公司的诉讼终审中胜诉并判决某公司应对A公司进行赔款，应主要关注是否获得了法院出具的终审判决书C.A公司已结案的败诉案件中，应主要关注当事各方在该案件过程中是否存在疑点等可能影响败诉的因素D.A公司的未决仲裁中，应主要关注起因、主要过程及双方在诉求上存在的差异等因素正确答案：D参考解析：法律尽职调查对于诉讼及仲裁，重点关注：（1）对未决诉讼与仲裁，要详细核查起因、当事各方、主要过程及争议点（D选项正确）。（2）对已决诉讼与仲裁，应关注裁决的履行情况，如应支付的款项是否已经完成支付并取得相应凭证，以及是否存在后续的法律程序及可能的法律风险（A、B、C选项错误）。故本题选D选项。[单选题]31.股权投资基金管理人应当建立并有效实施的制度包括()。Ⅰ、资金募集制度Ⅱ、信息披露制度Ⅲ、合规风控制度Ⅳ、投资者适当性管理制度A.Ⅰ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、ⅣC.Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正确答案：D参考解析：股权投资基金管理人应当建立并有效实施的制度包括：资金募集制度，信息披露制度，合规风控制度，投资者适当性管理制度。[单选题]32.某股权投资基金A于2011年7月投资了B公司，投资协议中包含保密条款且保密期限为5年，B公司于2016年1月递交了ⅠPO申请，()行为可能违反了双方约定的保密义务。A.2017年1月基金A向其基金出资人提供了B公司近三年业务发展情况B.2016年6月基金A向其基金潜在投资人介绍了B公司ⅠPO进展C.2015年2月基金A向B公司的保荐机构提供了基金出资人相关信息D.2015年3月B公司向其次轮潜在投资人提供了基金A投资时的投资估值意见及投资协议正确答案：D参考解析：尽职调查工作开始前，还应由基金管理人（包括其聘请的专家顾问或中介机构）与目标公司签署保密协议，约定保密条款，即除依法律或监管机构要求的信息披露外，投融资双方对在股权投资交易中知悉的对方商业秘密承担保密义务，未经对方书面同意，不得向第三方泄露。A选项不符合题意，基金A于2011年7月投资了B公司，保密期限为5年，则保密义务截止到2016年6月。未在保密期限内，未违反双方约定的保密义务。B选项不符合题意，基金潜在出资人属于第三方，B公司的ⅠPO进展不属于商业秘密，未违反双方约定的保密义务。C选项不符合题意，B公司的保荐机构需要在申报审核对B公司进行内部审核并出具保荐意见，提供基金出资人相关信息未违反双方约定的保密义务。D选项符合题意，次轮潜在投资人属于第三方，投资估值意见及投资协议属于商业秘密，B公司违反了双方约定的保密义务。故本题选D选项。[单选题]33.关于股权投资母基金的运作模式、特点和作用，下列描述错误的是()。A.分散风险：股权投资母基金通常投资于多只股权投资基金，投资者可以有效地实现风险分散B.直接投资：股权投资母基金直接进行股权投资，对其投资的股权投资基金的每个项目都进行跟投C.投资机会：基于股权投资母基金的专业、资源等优势，投资者可以获得投资优秀基金的机会D.专业管理：股权投资母基金管理人通常拥有全面的股权投资知识、人脉和资源，能更好地作出投资决策正确答案：B参考解析：B选项错误，直接投资是指母基金直接对非公开交易的企业股权进行投资。在实际操作中，母基金通常扮演跟投角色，和其所投资的股权投资基金联合投资，依托子基金管理人的资源和能力获取优质项目。母基金的主要投资标的是"其他股权投资基金"，而非直接对企业进行股权投资。即使部分母基金会对所投基金的优质项目进行"跟投"，也并非"对每个项目都进行跟投"，而是基于专业判断的选择性参与。故本题选B选项。[单选题]34.投资基金的退出方式呈现多样化的特点，关于股权投资基金退出方式，以下表达错误的是()。A.上市转让退出的收益一般要比挂牌转让退出的收益高B.上市转让退出的时间一般要比挂牌转让退出的时间长C.上市转让退出的收益一般要比协议转让退出的收益高D.上市转让退出的时间一般要比协议转让退出的时间短正确答案：D参考解析：D选项错误，上市转让退出的时间一般要比协议转让退出的时间长。从退出效率的角度来看，选择上市转让退出的，被投资企业从启动上市计划到完成首次公开发行股票并上市，通常需要一两年以上甚至更长的时间，并且在被投资企业上市成功后，股权投资基金通常面临锁定期和限售期限制，在一定期限内无法对外出售股票。总体而言，股权投资基金所投资的被投资企业通过上市退出时，尽管最终收益相对较高，但耗时较长。如股权投资基金通过协议转让的方式退出，在寻找和锁定交易对手方、交易对手方完成对被投资企业的尽职调查、股权投资基金与交易对手方谈定交易价格和条件后，即可进行交割，可以实现股权投资基金的高效退出。故本题选D选项。[单选题]35.为引导私募投资基金专业化估值，保护基金持有人的利益，中国证券投资基金业协会发布了《私募投资基金非上市股权投资估值指引（试行）》，自2018年7月1日起施行。关于私募股权投资基金估值，下列表述正确的是()。A.对于股权投资基金资产的估值，是先根据投资成本确定基金投资的项目价值，加上基金持有的其他资产价值，再扣减基金应承担的费用等负债，最终得到基金资产净值B.如果待估值的投资项目的交易是近期发生的，其成本就很好地反映了公允价值，因此可以使用该交易成本进行估值C.对于股权投资基金资产的估值，通常使用的方法主要有三类，即成本法、市场法和乘数法D.对于股权投资基金资产的估值原则和方法，一经使用不得更改正确答案：B参考解析：目前行业较为常用的对股权投资基金进行估值的方式，是先根据估值方法确定基金投资的每一个单一投资项目的价值及项目价值总和，加上基金持有的其他资产价值，再扣减基金应承担的费用等负债，最终得到基金资产净值。故“对于股权投资基金资产的估值，是先根据投资成本确定基金投资的项目价值，加上基金持有的其他资产价值，再扣减基金应承担的费用等负债，最终得到基金资产净值”错误。对股权投资基金的估值，通常使用的方法主要有三类，即成本法、市场法和收入法。故“对于股权投资基金资产的估值，通常使用的方法主要有三类，即成本法、市场法和乘数法”错误。如果待估值的投资项目的交易是近期发生的，则其成本就很好地反映了公允价值，因此可以使用该交易成本作为该股投资项目的公允价值。在有充足理由表明所用估值原则不能客观反映相关投资项目的公允价值的，基金管理人应在与相关当事人商定或咨询其他专业机构之后，按最能恰当地反映投资项目公允价值的价格估值。故“对于股权投资基金资产的估值原则和方法，一经使用不得更改”错误。[单选题]36.下列关于我国股权投资基金的募集方式和投向的描述，正确的是()。A.募集方式为非公开募集或基金投向主要为非公开交易企业股权，二者满足其一即可B.募集方式可公开募集或非公开募集，基金投向可主要为非公开交易企业股权或公开市场交易的股权C.募集方式仅可非公开募集，基金投向主要为未上市公司的股权和已上市企业的非公开交易股权D.募集方式可公开募集或非公开募集，基金投向主要为非公开交易企业股权即可正确答案：C参考解析：C选项正确，国内所称"股权投资基金"，是指主要投资于非公开交易企业股权的基金。这里的"非公开交易企业股权"，包括未上市企业的股权和上市企业非公开交易的普通股、可转换为普通股的优先股和可转换债。故本题选C选项。[单选题]37.以下有关股权投资基金与被投资公司签署投资协议主要条款中，属于董事会席位条款是()。A.除非经投资人同意，管理层股东不得将其在公司及子公司的股份质押或抵押给第三方B.监事会会议每半年召开一次C.投资人享有充分的检察权，包括收到提供给公司管理层之所有信息的权利D.投资人有权提名董事正确答案：D参考解析：董事会席位条款指的是在投资协议中股权投资基金和目标公司之间约定董事会的席位构成和分配的条款。投资人有权提名董事。[单选题]38.股权投资基金A现拟对目标公司B进行法律尽职调查，以下表述正确的是()。A.法律尽职调查的作用是帮助基金A评估公司B资产和业务的合法性及潜在的法律风险B.基金A的尽职调查人员在法律尽职调查中需要发现并分析公司B业务各方面问题C.法律尽职调查人员可以针对公司B的调查工作出具最终法律意见，但不能作为准备交易文件的重要依据D.基于法律尽职调查所需的专业角度，基金A必须聘请职业的外部律师团队进行尽职调查工作正确答案：A参考解析：A选项正确，B、C选项错误，法律尽职调查的作用是帮助股权投资基金全面评估企业资产和业务的合法性以及潜在的法律风险，提出解决方案，出具法律尽职调查报告并将之作为准备交易文件的重要依据。D选项错误，基金可以（而非必须）聘请职业的外部律师团队进行尽职调查工作。故本题选A选项。[单选题]39.以下不属于基金投资策略确定依据的是()。A.基金的投资目标B.投资者的风险偏好C.投资者的期望收益D.基金管理正确答案：D参考解析：基金的投资策略，是指基金在选择具体投资对象时所使用的一系列规则、行为和程序的总和。基金投资策略的确定，通常依据基金的投资目标（A选项不符合题意）以及投资者对风险（B选项不符合题意）和期望收益（C选项不符合题意）的偏好来进行。故本题选D选项。[单选题]40.关于被投资企业的项目跟踪与监控，下列表述错误的是()。A.投资机构通常要求被投企业定期提供财务报表和业绩报告B.协助建立规范的财务管理体系的目标是改善企业财务状况C.投资机构通常会跟踪被投资企业重大合同等业务经营信息D.不同类型的被投资企业适用的经营指标不同正确答案：B参考解析：项目跟踪与监控，投资机构与被投资企业的目的都是改善企业经营管理，实现公司股价价值提升，但是双方的发展目标重点有所不同，在企业经营中难免出现企业家的行为与投资机构利益不一致的现象。协助建立规范的财务管理体系的目标是及时发现生产经营中的重大变化，及时采取措施。[单选题]41.股权投资基金A计划对某人工智能初创企业B进行投资。B公司处在创业早期，利润和现金流都为负数。根据尽职调查分析结果，B公司预计5年后退出时的估值将达到200亿元，目标年化收益率为60%。最终A基金对B公司投资了1亿元，购入100万股。假设有A基金退出前，B公司又向其他基金以每股50元的价格融资1亿元，若采用加权平均法，A基金于反摊薄条款，采用加权平均法计算应获得的补偿股数最接近()。A.50万股B.100万股C.10万股D.5万股正确答案：D参考解析：根据加权平均条款计算公式A=B×（C+D）/（C+E），B=前轮融资时每股价格为1亿元/100万股=100元，C=新发行前公司总股数=【200亿/（1+60）^5】÷100=1907万股，D=没有降价融资时后轮投资者可购买的总股数=100万股，E=降价融资时后轮投资者购买的总股数=1亿元/50元=200万股，代入得A=95.25元。应获得补偿股数=1亿元/95.25元-100万股=49868.76股，接近5万股。[单选题]42.关于股权投资基金托管人的选择，以下说法正确的是()。A.可选择不具有基金托管资格的金融机构B.公司型股权投资基金的托管人需作为基金合同当事人签署合同C.契约型股权投资基金的托管人一般作为基金合同当事人签署三方合同D.股权投资基金可以同时选择2家托管人正确答案：C参考解析：A选项错误，股权投资基金进行托管的，应当选择具有基金托管资格的金融机构，并与其签订相关协议。B选项错误，针对公司型股权投资基金与合伙型股权投资基金，基金托管人与基金本身或基金管理人签订托管协议，基金托管人不作为基金合同的当事人签署基金合同（公司章程或合伙协议）。C选项正确，针对契约型股权投资基金，基金托管人一般作为基金合同当事人，与投资者、基金管理人共同签署三方基金合同。D选项错误，股权投资基金的托管人不得超过1家。故本题选C选项。[单选题]43.关于合伙型股权投资基金清算退出的资产分配顺序，以下表述正确的是()。A.所欠税款、职工工资、清算费用、外部债务、合伙人分配B.清算费用、所欠税款、职工工资、外部债务、合伙人分配C.清算费用、职工工资、所欠税款、外部债务、合伙人分配D.职工工资、所欠税款、清算费用、外部债务、合伙人分配正确答案：C参考解析：C选项正确，清算退出的资产分配顺序上，合伙型股权投资基金财产在支付清算费用和职工工资、社会保险费用、法定补偿金以及缴纳所欠税款、清偿债务后的剩余财产，向合伙人进行分配。故本题选C选项。[单选题]44.关于锁定期的表述，错误的是()。A.锁定期的设置通常是为了保护中小投资者的利益，防止"内部人"利用信息优势获得不正当利益B.强制锁定是根据法律法规或公司章程规定的有关股份锁定的规则C.自愿锁定是指在强制锁定的基础上，为了提升投资者信心，公司实际控制人、控股股东、董事、监事或高级管理人员自愿承诺在一定时间内不对外转让其持有的上市公司股份D.锁定期分为强制锁定和自愿锁定两种正确答案：B参考解析：A选项正确，锁定期（限售期）的设置，主要是出于保护中小投资者利益的目的。一方面，其可以避免在被投资企业ⅠPO或再融资后因大规模股份出售而致股价剧烈下跌，对公众投资者造成负面影响;另一方面，其可以防止公司实际控制人、控股股东、董事、监事、高级管理人员等"内部人"利用信息优势通过资本市场实现快速套现。B选项错误，强制锁定是指法律法规或交易所规则（并非"公司章程规定"）所设定的股份锁定要求。C选项正确，自愿锁定则是指在强制锁定的基础上，为了提升投资者信心，公司实际控制人、控股股东、董事、监事或高级管理人员自愿承诺在一定时间内不对外转让其持有的上市公司股份。D选项正确，锁定期分为强制锁定和自愿锁定两种类型故本题选B选项。[单选题]45.关于投资协议的主要条款，以下表述错误的是()。A.保护性条款是投资协议和投资框架协议中的常见条款B.设立保护性条款的目的是保护作为小股东的投资者C.保护性条款通常针对涉及投资者经济利益或公司控制权的重大事项D.完全棘轮条款对作为创始股东的企业家影响较小正确答案：D参考解析：适用完全棘轮条款时，前轮投资者过去投入的资金所换取的股权全部按新的最低价格重新计算，增加的部分由创始股东无偿或以象征性的价格向前轮投资者转让。完全棘轮的特点在于不考虑下一轮新发行股权的数量，只是简单地对比后轮融资与前轮融资的价格差异。完全棘轮条款是最大限度地保护前轮投资者的条款，在股权投资基金实践中，如果谈判优势明显，多数股权投资基金都会要求适用完全棘轮条款。在使用认股权证或可转换优先股进行股权投资的情形下，棘轮条款通常会通过调整认股权证的购股数量或优先股的转换系数来保护前轮投资者利益。完全棘轮条款使公司经营不利的风险很大程度上完全由企业家来承担了，对作为创始股东的企业家有重大的影响。故“完全棘轮条款对作为创始股东的企业家影响较小”错误。保护性条款是指股权投资基金为保护自身利益而设置的要求目标公司在执行某些可能损害投资者利益或对投资者利益有重大影响的行为时，需取得投资者同意的条款。在创业投资中，创业投资基金通常是被投资企业的小股东，因此会向企业家要求设置保护性条款，设立保护性条款的目的是保护作为小股东的投资者，防止其利益受到大股东侵害。保护性条款针对的通常是涉及投资者经济利益或者公司控制权的重大事项。[单选题]46.根据《公司法》的相关规定，设立有限责任公司，应当具备的条件有()。Ⅰ、由1个以上50个以下股东出资设立Ⅱ、有符合公司章程规定的全体股东认缴的出资额Ⅲ、股东共同制定公司章程Ⅳ、有公司住所A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、Ⅱ、ⅣD.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正确答案：A参考解析：根据《公司法》的相关规定，设立有限责任公司，应当具备下列条件：（1）由1个以上50个以下股东出资设立（Ⅰ项符合题意）；（2）注册资本为在公司登记机关登记的全体股东认缴的出资额。全体股东认缴的出资额由股东按照公司章程的规定自公司成立之日起五年内缴足（Ⅱ项符合题意）；（3）股东共同制定公司章程（Ⅲ项符合题意）；（4）有公司名称（名称应当符合法律法规及自律规则的有关要求），设立符合有限责任公司要求的组织机构；（5）有公司住所（Ⅳ项符合题意）。综上所述，Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ项符合题意。故本题选A选项。[单选题]47.通常股权投资基金的当事人包括()。Ⅰ、基金投资者Ⅱ、基金管理人Ⅲ、基金销售机构Ⅳ、基金托管人A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅲ、ⅣD.Ⅱ、Ⅲ正确答案：B参考解析：股权投资基金当事人，通常是基金合同的签署方。主要包括基金投资者（Ⅰ项符合题意）、基金管理人（Ⅱ项符合题意）及基金托管人（Ⅳ项符合题意）。Ⅲ项不符合题意，"基金销售机构"属于股权投资基金市场服务机构。综上所述，Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ项符合题意，故本题选B选项。[单选题]48.关于内部收益率的计算，以下说法错误的是()。A.一般情况下毛内部收益率大于净内部收益率B.内部收益率是截至某一特定时点，倒推计算至基金成立后第一笔现金流产生时，基金资金流入现值加上资产净值现值总额与资金流出现值总额相等时的折现率C.内部收益率是指净现值（NPV）为0时的折现率D.毛内部收益率通常为计算投资者出资和分配现金流的内部收益率，反映投资者投资基金的回报水平正确答案：D参考解析：内部收益率是指截至某一特定时点，倒推计算至基金成立后第一笔现金流产生时，基金资金流入现值加上资产净值现值总额与资金流出现值总额相等，即净现值等于零时的折现率。由于计算口径的不同，基金的内部收益率又分为毛内部收益率和净内部收益率。其中前者通常为计算基金项目投资和回收现金流的内部收益率，反映基金投资项目的回报水平；后者通常为计算投资者出资和分配现金流的内部收益率，反映投资者投资基金的回报水平。两者之间的主要差别在于净内部收益率是在毛内部收益率基础上考虑了基金费用和管理人业绩报酬对投资者现金流的影响。故“毛内部收益率通常为计算投资者出资和分配现金流的内部收益率，反映投资者投资基金的回报水平”错误。[单选题]49.关于股权投资基金中的市场服务机构，以下表述错误的是()。A.为保障投资者合法权益，必须由基金管理人办理基金份额登记B.基金投资者有权参与选择承办基金审计业务的审计机构C.律师服务涵盖股权投资基金的各个阶段，包括设立、投资、投后管理、项目退出以及清算等D.基金财产保管机构仅承担保管责任，不同于基金托管机构承担的相关责任正确答案：A参考解析：份额登记服务，是指基金服务机构代理基金管理人为股权投资基金办理基金份额登记过户、存管、结算等活动。故“为保障投资者合法权益，必须由基金管理人办理基金份额登记”错误。[单选题]50.股权投资基金管理人的名称可以使用()。Ⅰ、XX创业投资合伙企业（有限合伙）Ⅱ、XX金融集团股权投资有限责任公司Ⅲ、XX投资管理合伙企业（有限合伙）Ⅳ、XX资产管理股份有限公司A.Ⅰ、ⅢB.Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正确答案：C参考解析：Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ项符合题意，按照相关法律法规与自律规则要求，股权投资基金管理人作为私募基金管理人的一种，应当在名称中标明"私募基金""私募基金管理"或"创业投资"字样。Ⅱ项不符合题意，未经批准，不得在名称中使用"金融控股""金融集团""中证"等字样，不得在名称中使用与国家重大发展战略、金融机构、知名私募基金管理人相同或者近似等可能误导投资者的字样，不得在名称中使用违背公序良俗或者造成不良社会影响的字样。综上所述，Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ项符合题意。故本题选C选项。[单选题]51.关于并购基金，以下表述错误的是()。A.并购基金通常在收购中会产生协同效应B.并购基金是财务投资者C.并购基金是一种所有权转移的投资方式D.并购基金主要是杠杆收购基金正确答案：A参考解析：并购基金通过购买股权的形式对企业的存量股权进行投资，并不为企业提供任何资金，只是一种所有权转移的投资方式，获得资金的是出让企业股权的老股东。并购基金作为财务投资者，在收购中不会产生协同效应。与之相对应，战略投资者往往能够从收购中获得协同效应。从这个角度看，战略投资者往往支付比并购基金更高的收购价格。并购基金之所以能够与战略投资者在收购中竞价，主要是因为其在收购中通常采取更高的杠杆率。因此，并购基金主要是杠杆收购基金。[单选题]52.全体合伙人指定的代表向市场监督管理部门申请设立登记时应当提交的登记申请材料包括()。Ⅰ、合伙协议Ⅱ、基金委托管理协议Ⅲ、合伙人身份证明文件Ⅳ、登记申请书A.Ⅰ、ⅡB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正确答案：C参考解析：申请设立合伙型股权投资基金，应当由全体合伙人指定的代表或者共同委托的代理人向市场监督管理部门申请设立登记。申请人应当提交登记申请材料，包括登记申请书（Ⅳ项符合题意）、合伙协议（Ⅰ项符合题意）、合伙人身份证明文件（Ⅲ项符合题意）等。Ⅱ项不符合题意，基金委托管理协议仅存在于"委托管理模式"的合伙企业中，即合伙企业委托外部管理机构进行运营。若合伙企业由合伙人自行管理，则无需签订该协议。因此，它不是所有合伙企业设立登记的通用必备材料。综上所述，Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ项符合题意。故本题选C选项。[单选题]53.股权投资基金尽职调查的核心内容为()。A.业务尽调B.法律尽调C.风险控制D.财务尽调正确答案：A参考解析：业务尽职调查是整个尽职调查工作的核心，目的是了解过去及现在企业创造价值的机制，以及这种机制未来的变化趋势。[单选题]54.采用上一年度净利润10倍的市盈率对一家企业进行估值，基金本次投入金额为4000万元人民币，目标企业上一年度的净利润为1000万元人民币。双方于2017年3月正式签署投资协议，同时目标公司原股东承诺，若2019年9月份之前未能成功上市，则需按10%的年利率（单利）回购，计息期为自出资日起至实际回购日。假设基金2017年10月实际缴付出资，若目标公司2020年10月仍未能成功上市，目标公司原股东回购本基金股权，除支付投资本金外，还需支付()万元。A.433B.6C.1200D.1324正确答案：C参考解析：按单利计算，4000*10%*3=1200万元[单选题]55.企业上市后股权锁定期设置的目的在于()。A.发行企业主动提升投资者信心B.提高退出实现的收益率水平C.保护中小投资者D.提高退出节奏的计划性正确答案：C参考解析：A选项不符合题意，自愿锁定则是指在强制锁定的基础上，为了提升投资者信心，公司实际控制人、控股股东、董事、监事或高级管理人员自愿承诺在一定时间内不对外转让其持有的上市公司股份。锁定期分为强制锁定和自愿锁定。B选项不符合题意，股权锁定期限制了股东的"退出时间"，但收益率取决于企业长期经营业绩、市场估值等，与锁定期无直接关联。C选项符合题意，锁定期（限售期）的设置，通常是为了保护中小投资者的利益。D选项不符合题意，股东可根据锁定期限提前规划退出时间，但这是股东自身的策略安排，而非监管层或规则设置锁定期的"目的"。故本题选C选项。[单选题]56.X公司是一家汽车配件生产企业，其主要资产状况如下表所示，经评估和调整后的负债为1500万元，按照重置成本法计算X公司的股权价值为()万元。A.4940B.6440C.3100D.6600正确答案：A参考解析：重置成本法计算公式为:待评估资产价值=重置全价×综合成新率;X公司全部资产的价值=1000×80%+4000×75%+1500×80%+1600×90%=6440（万元）。X公司股权价值=6440-1500=4940（万元）（A选项正确）。故本题选A选项。[单选题]57.某创业投资基金投资了一家专注AⅠ算法的初创公司，该公司创始团队均为计算机专业背景，无企业管理经验，导致公司战略混乱、运营效率低下。此时，该基金的投后增值服务应重点聚焦于()。A.帮助公司提升企业管理能力，如协助制定战略规划、优化组织结构B.重点评估公司当前的财务价值，为后续并购退出做准备C.主导公司的AⅠ算法研发，弥补创始团队的技术短板D.直接推动公司对接资本市场，尽快完成上市流程正确答案：A参考解析：A选项符合题意，作为创业投资的对象，许多初创科技企业的创始团队成员往往是技术背景而非管理背景（"无企业管理经验""战略混乱、运营效率低下"），创业投资基金对此类企业进行投资后，投后增值服务的重要内容之一就是需要帮助被投资企业提升其企业管理的能力，从而对投资团队企业管理的专业水平提出了要求。故本题选A选项。[单选题]58.股权投资基金的机构类合格投资者必须具备相应风险识别能力和风险承担能力，且()。A.净资产不低于1000万元B.总资产不低于3000万元C.总资产不低于1000万元D.净资产不低于3000万元正确答案：A参考解析：股权投资基金的合格投资者是指具备相应风险识别能力和风险承担能力，投资于单只基金的金额不低于100万元且符合下列相关标准的单位和个人：（1）净资产不低于1000万元的单位；（2）金融资产不低于300万元或者最近三年年均收入不低于50万元的个人。金融资产包括银行存款、股票、债券、基金份额、资产管理计划、银行理财产品、信托计划、保险产品、期货权益、期权权益等。此处的金融资产不包括房屋、土地、汽车等资产。[单选题]59.股权投资基金投资后管理的主要内容包括()。Ⅰ、对被投资企业进行上市辅导Ⅱ、对被投资企业进行的项目监控活动Ⅲ、对被投资企业提供增值服务Ⅳ、对被投资企业提供再融资服务A.Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、ⅡD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ正确答案：A参考解析：股权投资基金投资后管理的主要内容可以分为两类：①股权投资基金对被投资企业进行的项目监控活动；②股权投资基金对被投资企业提供的增值服务，增值服务包括帮助企业规范财务管理系统、完善公司治理结构、提供再融资服务、提供外部关系网络、上市辅导及并购整合、为企业提供管理咨询服务。[单选题]60.2017年1月1日，某股权投资基金管理人在对某项目公司进行尽职调查过程中，了解到该项目公司2016年的企业自由现金流为500万元。公司的目标资本结构为负债和权益比为0.25：1；现有负债的市场价值为1120万元；股权要求收益率为16%。税前债务成本为8%。所得税税率为25%。经测算D公司未来两年的自由现金流增长率分别为10%和5%，且以后长期自由现金流增长率稳定在5%。根据前述财务数据，计算可得项目公司的股权价值为()。A.4436万元B.6111万元C.4991万元D.5556万元正确答案：C参考解析：FCFF2016=500（万元）；FCFF2017=500×（1+10%）=550（万元）；FCFF2018=550×（1+5%）=577.5（万元）；FCFF2019=577.5×（1+5%）=606.375（万元）；TV2018=FCFF2019/（WACC-g）=606.375/（14%-5%）=6737.5（万元）。企业价值=550/（1+14%）+（577.5+6737.5）/（1+14%）2=482.46+5628.65=6111（万元）。股权价值=6111-1120=4991（万元）（C选项正确）。故本题选C选项。[单选题]61.关于股权投资基金的核算，下列表述错误的是()。A.基金运作费用通常于发生时直接计入基金损益B.基金管理人应当对各基金独立建账、独立核算，保证不同基金在名册登记、账户设置、资金拨付、账簿记录等方面相互独立C.股权投资基金会计核算主体为基金，会计责任主体为基金管理人D.股权投资基金在运作过程中，可能发生的费用（包括但不限于管理费、托管费、与基金运作相关的其他费用等）应由基金管理人承担正确答案：D参考解析：A选项正确，基金运作费用是指为保证基金正常运作而发生的应由基金承担的费用，通常于发生时直接计入基金损益。B、C选项正确，股权投资基金会计核算工作的核算主体为基金，会计责任主体为基金管理人。基金管理人应对管理的每只基金独立建账、独立核算，确保不同基金在名册登记、账户设置、资金划拨和账簿记录等方面相互独立。D选项错误，股权投资基金在运作过程中，可能产生的费用包括但不限于:管理费、托管费、与基金运作相关的其他费用等。这些费用的收取应遵循基金合同相关约定，一般由基金资产（并非"基金管理人"）承担。故本题选D选项。[单选题]62.某并购基金拟收购一家传统制造业企业，该企业经营稳定但增长缓慢，并购基金计划通过整合资源提升其效率后再退出。在对该目标企业进行评估时，该并购基金的财务分析重点应是()。A.评估企业未来3-5年的技术研发潜力与市场增长机会B.测算企业当前的资产价值、营收与利润水平等当前价值C.研究企业在科创板上市的流程、成本与监管要求D.设计基于《公司法》的股权回购条款，明确触发条件正确答案：B参考解析：A选项不符合题意，对目标公司进行财务分析和估值测算时，相对而言，创业投资基金通常更侧重评估目标公司未来的增长机会（题干是并购基金）。B选项符合题意，并购基金通常更侧重评估目标公司当前的价值（"测算企业当前价值"）C选项不符合题意，"上市的流程、成本与监管要求"属于资本市场方面的专业要求。D选项不符合题意，"明确触发条件"属于法律方面的专业要求。故本题选B选项。[单选题]63.李明拟向某股权投资基金进行投资，不得()。A.签字确认由基金管理人制作的风险揭示书B.向基金管理人书面确认自己符合合格投资者要求C.如实填写风险识别能力和承担能力问卷D.向亲朋好友凑集人民币100万元以李明的名义向基金投资，待收益分配时按照各自出资比例分配给各自出资人正确答案：D参考解析：单位或个人不得为规避合格投资者标准，募集以股权投资基金份额或其收益权为标的的金融产品，或者将股权投资基金份额或其收益权进行非法拆分转让，变相突破合格投资者标准。除因遗产继承等特殊原因产生的基金份额转让之外，普通投资者主动购买高于其风险承受能力基金产品或者服务的行为，不得突破相关准入资格的限制。[单选题]64.以政府监管为核心、行业自律为纽带、机构内控为基础、社会监督为补充的"四位一体"的监管格局，属于股权投资基金监管原则中的()。A.适度监管原则B.审慎监管原则C.依法监管原则D.高效监管原则正确答案：A参考解析：A选项符合题意，适度监管原则，应完善股权投资基金行业自律机制，健全行业机构内控机制和培育社会力量监督机制，充分发挥行业自律、机构内部控制和社会力量监督在基金监管方面的积极作用，形成以政府监管为核心、行业自律为纽带、机构内控为基础、社会监督为补充的"四位一体"的监管格局。故本题选A选项。【乐引申】审慎监管原则是指股权投资基金监管机构在制定监管规范以及实施监管行为时，注重基金机构的风险防控和偿付能力，以确保基金运行稳健和基金财产安全，切实保护投资者合法权益。依法监管是指监管机构的设置及其监管职权的取得，必须有法律依据;监管职权的行使，必须依据法律程序，既不能超越法律的授权滥用权力，也不能怠于行使法定的职责;对违法行为的制裁，必须依据法律的明确规定，秉公执法，不偏不倚。高效监管是指股权投资基金监管活动不仅要以价值最大化的方式实现基金监管的根本目标，而且还要通过监管活动促进股权投资基金行业的高效发展。监管机构既要对股权投资基金行业进行必要的监管，又不能束缚股权投资基金行业和市场的活力。[单选题]65.关于中国企业境外直接上市，以下表述错误的是()。A.我国企业境外直接上市，可获得外汇资金B.境外直接上市的优点在于可直接进入境外资本市场，提升企业国际知名度和影响力C.我国企业境外直接上市，需要向中国证监会提出申请D.我国企业境外直接上市也包括通过境外特殊目的公司的名义申请境外交易所上市交易的方式正确答案：D参考解析：境外上市分为境外直接上市和境外间接上市两种方式。境外直接上市的优点在于可直接进入境外资本市场，节省信息传递成本，极大地提升企业国际知名度和影响力，并获得外汇资金。我国企业选择境外直接上市，需首先向中国证监会提出申请。境外间接上市是指境内公司将境内资产／权益，以股权／资产收购或协议控制等形式转移至境外注册的特殊目的公司，通过该境外特殊目的公司持有、控制境内资产及股权，并以境外特殊目的公司的名义申请境外交易所上市交易。[单选题]66.关于政府引导基金，以下表述正确的是()。Ⅰ、主要投资于并购基金，以达到招商引资目的Ⅱ、一般是政府设立并以非市场化方式运作Ⅲ、鼓励创业投资基金投资种子期、起步期的企业Ⅳ、投资单支基金比重越小，聚集放大效应越大A.Ⅲ、ⅣB.Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、ⅢD.Ⅱ、Ⅳ正确答案：A参考解析：政府引导基金是一类特殊的母基金，主要是通过投资于创业投资基金，达到支持创业投资基金发展的目的。具体来说，政府引导基金是由政府设立并按市场化方式运作的政策性基金，主要通过扶持创业投资基金发展，引导社会资金进入创业投资领域。政府引导基金本身不直接从事创业投资业务。政府引导基金的宗旨是发挥财政资金的引导和聚集放大作用，引导民间投资等社会资本投入，增加创业投资资本的供给，克服单纯通过市场配置创业投资资本的市场失灵问题，特别是通过鼓励创业投资基金投资处于种子期、起步期等创业早期的企业，弥补一般创业投资基金主要投资于成长期、成熟期和重建期企业的不足。[单选题]67.关于创业投资与并购投资，以下表述正确的是()。A.两者都采取控股性投资B.两者均主要通过股权转让方式实现退出C.两者通常都使用杠杆D.两者的投资方式都是对被投资企业进行增资正确答案：B参考解析：A选项说法错误，创业投资通常采取参股性投资;并购投资主要采取控股性投资。B选项说法正确，创业投资主要通过股权转让方式获得被投资企业成长带来的增值收益。并购投资主要通过股权转让方式获得被投资企业估值恢复或价值提升带来的增值收益。C选项说法错误，创业投资一般不使用杠杆;并购投资通常会使用杠杆。D选项说法错误，创业投资通常采取增资方式进行投资（而非受让企业存量股权）;并购投资以收购目标公司存量股权方式进行.故本题选B选项。[单选题]68.关于信息披露义务人披露信息的做法，符合规定的是()。A.信息披露义务人在当年度结束后向投资者披露了基金当年度全部的投资项目B.信息披露义务人在当年度结束后只向投资者披露盈利的投资项目C.信息披露义务人在当年度结束后向投资者披露了基金近三个月的投资项目D.信息披露义务人在当年度结束后只向投资者披露了部分项目的投资额度正确答案：A参考解析：年度披露：信息披露义务人应当在每年结束之日起4个月以内向投资者披露报告期末基金净值和基金份额总额、基金的财务情况、基金投资运作情况和运用杠杆情况、投资者账户信息、投资收益分配和损失承担情况、基金管理人取得的管理费和业绩报酬。年度披露即披露上一年全年情况。[单选题]69.目前，我国要求包括股权投资基金在内的各类私募基金的募集需履行的程序不包括()。A.不特定对象确定B.投资者适当性匹配C.基金风险揭示D.合格投资者确认正确答案：A参考解析：股权投资基金募集应当履行下列程序：（1）特定对象确定（A选项符合题意）；（2）投资者适当性匹配（B选项不符合题意）；（3）基金风险揭示（C选项不符合题意）；（4）合格投资者确认（D选项不符合题意）；（5）投资冷静期；（6）回访确认。故本题选A选项。[单选题]70.下列关于单只基金的投资者人数限制的说法，错误的是()。A.契约型股权投资基金根据《证券投资基金法》的规定，投资者人数不得超过200人B.公司型股权投资基金根据《公司法》的规定，采取有限责任公司形式的股权投资基金，投资者人数不得超过200人C.合伙型股权投资基金根据《合伙企业法》的规定，投资者人数不得超过50人（含普通合伙人）D.公司型股权投资基金根据《公司法》的规定，有限责任公司形式的股权投资基金，投资者人数不得超过50人正确答案：B参考解析：按照现行法律法规，股权投资基金只能以非公开方式募集，即必须同时满足两个条件:（1）向符合合格投资者标准的特定对象募集;（2）单只基金的投资者人数不得超过法律规定的上限。视基金选择的组织形式不同，投资者人数上限应分别符合《证券投资基金法》《公司法》《合伙企业法》等适用法律的规定。B选项说法错误，C、D选项说法正确，根据我国法律法规，有限合伙企业的合伙人数量不得超过50人，有限责任公司的股东数量不得超过50人（并非不得超过200人），因此如果采用合伙型基金或公司型基金的组织形式，需要面临上述限制;A选项说法正确，契约型基金则不受此限，但仍需满足非公开募集基金的投资者人数不得超过200人的要求。故本题选B选项。[单选题]71.目前产品备案通过资产管理业务综合报送平台线上化报送，基金类型选项有()。Ⅰ、创业投资基金Ⅱ、私募股权投资基金Ⅲ、创业投资类FOFⅣ、私募股权投资类FOFA.Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅱ、Ⅲ正确答案：C参考解析：目前产品备案通过资产管理业务综合报送平台线上化报送，在基金类型的选项中，有四种选项可供股权投资基金选择，分别为:私募股权投资基金（Ⅱ项符合题意）、私募股权投资类FOF（Ⅳ项符合题意）、创业投资基金（Ⅰ项符合题意）和创业投资类FOF（Ⅲ项符合题意）。综上所述，Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ项符合题意。故本题选C选项。[单选题]72.关于估值方法中的清算价值法，表述错误的是()。A.一般采用清算价值法，估值时采用较高的折扣率B.清算价值法假设企业破产或解散，需将企业拆分为可出售的业务或资产包，再估算各部分变现价值并加总C.采用清算价值法应进行市场调查，收集与被评估资产或类似资产清算拍卖相关的项目价格资料D.对股权投资基金而言，企业在正常可持续经营情况下，一般不会采用清算价值法正确答案：A参考解析：A选项错误、D选项正确，通常采用清算价值法估值时采用较低（并非"较高"）的折扣率。对股权投资基金而言，清算难以获得良好的投资回报，企业在正常可持续经营情况下，不会采用清算价值法。B选项正确，清算价值法假设企业破产或解散时，将企业拆分为可出售的几个业务或资产包，并分别估算这些业务或资产包的变现价值，加总后作为企业估值的参考标准。C选项正确，清算价值法评估的第一步是进行市场调查，收集与被评估资产或类似资产清算拍卖相关的价格资料。故本题选A选项。[单选题]73.关于信托型基金特点的说法不正确的是()。A.基金投资者以其出资为限对基金的债务承担有限责任B.信托（契约）型基金本质上是一种信托关系C.基金投资者对取得的投资收益无需缴纳所得税D.信托型基金不是企业所得税的纳税主体，不需要缴纳所得税正确答案：C参考解析：信托（契约）型基金不是企业所得税的纳税主体，不需要缴纳所得税，只有基金投资者需要对取得的投资收益缴纳所得税，避免了双重纳税。[单选题]74.基金管理人委托基金销售机构募集股权投资基金时，需书面签订销售协议，并将权利义务划分及其他涉及投资者利益的部分作为基金合同的附件。如基金销售协议与作为基金合同附件的关于基金销售的内容不一致的，()。A.以基金合同附件为准B.通过合同双方协商决定C.以基金销售协议为准D.以可行的实际操作为准正确答案：A参考解析：基金管理人委托基金销售机构募集基金的，应当以书面形式签订基金销售协议，并将协议中关于基金管理人与基金销售机构权利义务划分以及其他涉及投资者利益的部分作为基金合同的附件。基金销售协议与基金合同附件的关于基金销售的内容不一致的，以基金合同附件为准（A选项符合题意）。故本题选A选项。[单选题]75.股权投资基金管理人违反法律，行政法规，行政规章的规定，中国证监会及其派出机构可以对其采取的行政监管措施有()。Ⅰ、责令改正Ⅱ、罚款Ⅲ、公开谴责Ⅳ、行政警告A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ正确答案：D参考解析：政府监管机构可以对违法违规的市场主体采取责令改正（Ⅰ项符合题意）、警告（Ⅳ项符合题意）、罚款（Ⅱ项符合题意）等行政监管措施以及市场禁入措施;行业自律组织可以对自律管理对象采取公开谴责（Ⅲ项不符合题意）、暂停会员资格、取消会员资格等自律措施。综上所述，Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ符合题意。故本题选D选项。[单选题]76.假设某股权投资基金已投实缴规模2亿元门槛收益率为8%，基金管理人收取20%的收益，且设追赶机制。该基金已完成全部投资，共投资A和B两个公司。2年后，顺利完成A公司的退出，退出后回收现金金额为1.1亿元，并已全额向投资者分配；同时，B公司最近一年净利润为9000万元，最新一轮交易按照企业价值/息税前利润乘数的6倍进行估值，所得税税率为25%，公司债务余额为1亿元，利息为每年1000万元，交易完成后该股权资基金占B公司股比稀释至20%。按照企业价值/息税前的利润乘数法，基金所持有公司的股权对应估值为()。A.7.8亿元B.1.56亿元C.1.36亿元D.1.08亿元正确答案：C参考解析：息税前利润=1000+9000/（1-25%）=13000（万元）。企业价值=13000×6=78000（万元）。股权价值=78000-10000=68000（万元）。基金持有的股权价值为=68000×20%=13600（万元）（C选项正确）。故本题选C选项。[单选题]77."设专门部门管"模式涉及的部门不包括()。A.投资部B.投后部C.风控部D.市场部正确答案：D参考解析：