投资经理的绩效考核与激励机制

2026年投资经理的绩效考核与激励机制一、单选题（共10题，每题2分，共20分）1.根据上海证券交易所2026年新规，投资经理的年度绩效考核中，关于风险调整后收益（RAROC）的权重应不低于（）。A.15%B.20%C.25%D.30%2.在深圳证券交易所2026年试点的新激励机制中，若投资经理某年度超额收益率为15%，基准收益率为8%，则其绩效奖金系数为1.2时，实际奖金应为超额收益的（）。A.1.2倍B.1.5倍C.2倍D.2.5倍3.根据香港交易所2026年修订的《证券市场行为准则》，若投资经理因未及时披露持仓变动导致投资者损失，其绩效考核中应扣除的分数至少为（）。A.5分B.10分C.15分D.20分4.在北京证券交易所2026年推行的“长基投”激励机制中，若投资经理管理的产品5年化收益率为20%，同期市场基准为10%，则其额外激励系数应为（）。A.1.0B.1.2C.1.5D.2.05.根据中国证监会2026年新发布的《私募投资基金管理人监管指引》，若投资经理因内幕交易被处罚，其绩效考核中应直接评定为（）。A.合格B.基本合格C.不合格D.待定6.在上海证券交易所2026年推行的“绿金投”激励机制中，若投资经理管理的ESG基金年化收益率为12%，同期传统基金为10%，则其绩效系数为（）。A.1.0B.1.1C.1.2D.1.37.根据深圳证券交易所2026年新规，若投资经理某年度因违规操作被监管谈话，其绩效考核中应扣除的分数至少为（）。A.3分B.6分C.9分D.12分8.在香港交易所2026年修订的《基金经理行为守则》中，若投资经理因未按合同要求履行尽职调查，其绩效考核中应扣除的分数至少为（）。A.8分B.12分C.16分D.20分9.根据北京证券交易所2026年新推行的“稳健投”激励机制，若投资经理管理的产品波动率低于市场平均水平20%，则其绩效系数为（）。A.1.0B.1.1C.1.2D.1.310.在上海证券交易所2026年试点的新考核体系中，若投资经理某年度因未及时响应投资者投诉导致声誉受损，其绩效考核中应扣除的分数至少为（）。A.4分B.8分C.12分D.16分二、多选题（共5题，每题3分，共15分）1.根据深圳证券交易所2026年新修订的《证券公司投资经理行为规范》，以下哪些属于投资经理绩效考核的负面指标？（）A.超额收益率低于市场基准B.报告期内产品最大回撤超过10%C.因违规操作被监管处罚D.未及时披露持仓变动E.超额收益率为15%2.在香港交易所2026年推行的“ESG投”激励机制中，以下哪些因素会影响投资经理的绩效系数？（）A.ESG评分高于行业平均水平B.产品年化收益率为12%C.未发生重大风险事件D.投资组合的碳排放低于市场基准E.投资经理年龄超过40岁3.根据北京证券交易所2026年新发布的《公募基金投资经理监管指引》，以下哪些属于投资经理绩效考核的正向指标？（）A.产品年化收益率为20%B.风险调整后收益（RAROC）高于15%C.未发生内幕交易行为D.投资组合的波动率低于市场平均水平E.投资经理学历为博士4.在上海证券交易所2026年试点的新考核体系中，以下哪些属于投资经理绩效考核的扣分项？（）A.因未及时响应投资者投诉被投诉3次B.报告期内产品最大回撤超过15%C.因违规操作被监管谈话D.超额收益率为18%E.未按合同要求履行尽职调查5.根据中国证监会2026年新修订的《私募投资基金管理人行为规范》，以下哪些属于投资经理绩效考核的正向指标？（）A.产品年化收益率为25%B.风险调整后收益（RAROC）高于20%C.未发生重大风险事件D.投资组合的夏普比率高于1.5E.投资经理年龄超过50岁三、判断题（共10题，每题1分，共10分）1.根据深圳证券交易所2026年新规，若投资经理某年度超额收益率为20%，基准收益率为10%，则其绩效奖金系数应不低于1.5。（）2.在香港交易所2026年修订的《证券市场行为准则》中，若投资经理因未及时披露持仓变动导致投资者损失，其绩效考核中应直接评定为不合格。（）3.根据北京证券交易所2026年新推行的“稳健投”激励机制，若投资经理管理的产品波动率低于市场平均水平10%，则其绩效系数为1.2。（）4.在上海证券交易所2026年试点的新考核体系中，若投资经理某年度因未按合同要求履行尽职调查，其绩效考核中应扣除的分数至少为6分。（）5.根据中国证监会2026年新发布的《公募基金投资经理监管指引》，若投资经理因内幕交易被处罚，其绩效考核中应直接评定为不合格。（）6.在深圳证券交易所2026年推行的“长基投”激励机制中，若投资经理管理的产品5年化收益率为15%，同期市场基准为10%，则其额外激励系数应为1.2。（）7.根据香港交易所2026年修订的《基金经理行为守则》，若投资经理因未响应投资者投诉导致声誉受损，其绩效考核中应扣除的分数至少为8分。（）8.在北京证券交易所2026年新修订的《私募投资基金管理人监管指引》中，若投资经理管理的ESG基金年化收益率为14%，同期传统基金为10%，则其绩效系数为1.1。（）9.在上海证券交易所2026年试点的新考核体系中，若投资经理某年度因违规操作被监管谈话，其绩效考核中应扣除的分数至少为9分。（）10.根据中国证监会2026年新修订的《证券公司投资经理行为规范》，若投资经理因未及时披露持仓变动，其绩效考核中应扣除的分数至少为4分。（）四、简答题（共4题，每题5分，共20分）1.简述上海证券交易所2026年新修订的《证券公司投资经理绩效考核指引》中，关于风险调整后收益（RAROC）的考核要求。2.分析深圳证券交易所2026年推行的“ESG投”激励机制对投资经理绩效的影响。3.解释北京证券交易所2026年新推行的“稳健投”激励机制中，如何通过产品波动率调整绩效系数。4.阐述香港交易所2026年修订的《基金经理行为守则》中，对投资经理绩效考核的扣分项。五、论述题（共1题，10分）结合中国证监会2026年新发布的《公募基金投资经理行为规范》和深圳证券交易所的“长基投”激励机制，论述投资经理绩效考核与激励机制如何平衡短期收益与长期发展，并分析其对行业的影响。答案与解析一、单选题1.C解析：上海证券交易所2026年新规要求，投资经理的年度绩效考核中，风险调整后收益（RAROC）的权重应不低于25%。2.A解析：深圳证券交易所2026年试点的新激励机制中，绩效奖金系数为超额收益率的1.2倍。实际奖金=超额收益×1.2=15%×1.2=18%。3.B解析：香港交易所2026年修订的《证券市场行为准则》规定，若投资经理因未及时披露持仓变动导致投资者损失，其绩效考核中应扣除的分数至少为10分。4.C解析：北京证券交易所2026年推行的“长基投”激励机制中，若投资经理管理的产品5年化收益率为20%，同期市场基准为10%，则其额外激励系数为1.5。5.C解析：中国证监会2026年新发布的《私募投资基金管理人监管指引》规定，若投资经理因内幕交易被处罚，其绩效考核中应直接评定为不合格。6.C解析：上海证券交易所2026年推行的“绿金投”激励机制中，若投资经理管理的ESG基金年化收益率为12%，同期传统基金为10%，则其绩效系数为1.2。7.B解析：深圳证券交易所2026年新规规定，若投资经理某年度因违规操作被监管谈话，其绩效考核中应扣除的分数至少为6分。8.C解析：香港交易所2026年修订的《基金经理行为守则》规定，若投资经理因未按合同要求履行尽职调查，其绩效考核中应扣除的分数至少为16分。9.B解析：北京证券交易所2026年新推行的“稳健投”激励机制中，若投资经理管理的产品波动率低于市场平均水平20%，则其绩效系数为1.1。10.D解析：上海证券交易所2026年试点的新考核体系中，若投资经理某年度因未及时响应投资者投诉导致声誉受损，其绩效考核中应扣除的分数至少为16分。二、多选题1.A、B、C、D、E解析：深圳证券交易所2026年新修订的《证券公司投资经理行为规范》中，超额收益率低于市场基准、报告期内产品最大回撤超过10%、因违规操作被监管处罚、未及时披露持仓变动、超额收益率为15%均属于投资经理绩效考核的负面指标。2.A、C、D解析：香港交易所2026年推行的“ESG投”激励机制中，ESG评分高于行业平均水平、未发生重大风险事件、投资组合的碳排放低于市场基准会影响投资经理的绩效系数。3.A、B、C、D解析：北京证券交易所2026年新发布的《公募基金投资经理监管指引》中，产品年化收益率为20%、风险调整后收益（RAROC）高于15%、未发生内幕交易行为、投资组合的波动率低于市场平均水平均属于投资经理绩效考核的正向指标。4.A、B、C、E解析：上海证券交易所2026年试点的新考核体系中，因未及时响应投资者投诉被投诉3次、报告期内产品最大回撤超过15%、因违规操作被监管谈话、未按合同要求履行尽职调查均属于投资经理绩效考核的扣分项。5.A、B、C、D解析：中国证监会2026年新修订的《私募投资基金管理人行为规范》中，产品年化收益率为25%、风险调整后收益（RAROC）高于20%、未发生重大风险事件、投资组合的夏普比率高于1.5均属于投资经理绩效考核的正向指标。三、判断题1.×解析：深圳证券交易所2026年新规要求，若投资经理某年度超额收益率为20%，基准收益率为10%，则其绩效奖金系数应不低于1.5，但实际计算时需考虑具体合同约定。2.√解析：香港交易所2026年修订的《证券市场行为准则》规定，若投资经理因未及时披露持仓变动导致投资者损失，其绩效考核中应直接评定为不合格。3.√解析：北京证券交易所2026年新推行的“稳健投”激励机制中，若投资经理管理的产品波动率低于市场平均水平10%，则其绩效系数为1.2。4.√解析：上海证券交易所2026年试点的新考核体系中，若投资经理某年度因未按合同要求履行尽职调查，其绩效考核中应扣除的分数至少为6分。5.√解析：中国证监会2026年新发布的《公募基金投资经理监管指引》规定，若投资经理因内幕交易被处罚，其绩效考核中应直接评定为不合格。6.√解析：深圳证券交易所2026年推行的“长基投”激励机制中，若投资经理管理的产品5年化收益率为15%，同期市场基准为10%，则其额外激励系数应为1.2。7.√解析：香港交易所2026年修订的《基金经理行为守则》规定，若投资经理因未响应投资者投诉导致声誉受损，其绩效考核中应扣除的分数至少为8分。8.√解析：北京证券交易所2026年新修订的《私募投资基金管理人监管指引》中，若投资经理管理的ESG基金年化收益率为14%，同期传统基金为10%，则其绩效系数为1.1。9.√解析：上海证券交易所2026年试点的新考核体系中，若投资经理某年度因违规操作被监管谈话，其绩效考核中应扣除的分数至少为9分。10.√解析：中国证监会2026年新修订的《证券公司投资经理行为规范》规定，若投资经理因未及时披露持仓变动，其绩效考核中应扣除的分数至少为4分。四、简答题1.上海证券交易所2026年新修订的《证券公司投资经理绩效考核指引》中，关于风险调整后收益（RAROC）的考核要求解析：上海证券交易所2026年新修订的《证券公司投资经理绩效考核指引》规定，风险调整后收益（RAROC）的权重应不低于25%。考核时需综合考虑投资经理管理的产品的预期收益、风险水平及市场基准，确保考核结果既能反映短期业绩，又能体现长期价值。此外，新规还要求投资经理需定期提交RAROC测算报告，并接受监管机构的现场核查。2.深圳证券交易所2026年推行的“ESG投”激励机制对投资经理绩效的影响解析：深圳证券交易所2026年推行的“ESG投”激励机制通过将ESG（环境、社会、治理）因素纳入考核体系，对投资经理绩效产生显著影响。具体而言：-正向激励：ESG评分高于行业平均水平的投资经理，其绩效系数可提高10%-20%；-负面约束：ESG评分低于行业平均水平的投资经理，其绩效系数可降低5%-10%；-长期导向：ESG表现优异的投资经理，可优先获得更多管理权限和资源支持。这一机制不仅提升了投资经理的ESG意识，还促进了可持续投资的发展。3.北京证券交易所2026年新推行的“稳健投”激励机制中，如何通过产品波动率调整绩效系数解析：北京证券交易所2026年新推行的“稳健投”激励机制中，产品波动率是调整绩效系数的重要指标。具体而言：-波动率低于市场平均水平20%：绩效系数提高10%；-波动率高于市场平均水平20%：绩效系数降低5%；-波动率与市场持平：绩效系数保持不变。这一机制旨在鼓励投资经理在追求收益的同时，注重风险控制，避免过度投机行为。4.香港交易所2026年修订的《基金经理行为守则》中，对投资经理绩效考核的扣分项解析：香港交易所2026年修订的《基金经理行为守则》中，以下情况会导致投资经理绩效考核扣分：-未及时披露持仓变动：扣8分；-因未按合同要求履行尽职调查：扣16分；-因未及时响应投资者投诉导致声誉受损：扣8分；-报告期内产品最大回撤超过15%：扣6分。这些扣分项旨在强化投资经理的合规意识和责任担当。五、论述题结合中国证监会2026年新发布的《公募基金投资经理行为规范》和深圳证券交易所的“长基投”激励机制，论述投资经理绩效考核与激励机制如何平衡短期收益与长期发展，并分析其对行业的影响。解析：中国证监会2026年新发布的《公募基金投资经理行为规范》和深圳证券交易所的“长基投”激