房地产行业报告：预计2026年地产销售总量趋稳、结构优化

目录TOC\o"1-2"\h\z\u行业基本面跟踪 4新房成交及库存 4二手房成交及挂牌 5土地市场成交 6行情回顾 7风险提示 9图表目录图表1：30大中城市新成交面积及同比 4图表2：一线城市新交面积及同比 4图表3：二线城市新交面积及同比 4图表4：三线城市新交面积及同比 4图表5：重点城市商宅可售面积及去化期 5图表6：重点城市二成交面积及同比 5图表7：全国及分线二手房出售挂牌量数 6图表8：全国及分线二手房出售挂牌价数 6图表9：全国城市分二手房出售挂牌量数 6图表10：全国城市分型二手房出售挂牌指数 6图表11：100大中城市地供销比 7图表12：100大中城市交土地楼面均价及价率 7图表13：近一年A股地产指数和沪深300走势 7图表14：近一年恒生业服务及管理和恒综走势 7图表15：上周A股申一级行业涨跌幅情况 8图表16：上周港股恒综合行业涨跌幅情况 8图表17：上周A股重房企涨跌幅前5位及后5位 8图表18：上周港股重房企涨跌幅前5位及后5位 8图表19：上周重点物涨跌幅前5位及后5位 9行业基本面跟踪新房成交及库存30137.02为7610.57方累同-7.830中市四平均交积为184.93中线市四均成面为49.73万线市四平交面为94.12万，+3线城近周均交积为41.08万比-29.7。图表1：30大中城市新房成交面积及同比 图表2：一线城市新房成交面积及同比30城成交面积（万方） 30城成交面积MA4（万方同比去年（） 同比19年（）

一线城市成交面积（万方） 一线城市成交面积MA4（万方同比去年（） 同比19年（）500

累计同比（）

806040200-20-40-6011/24/2412/8/2412/22/2411/24/2412/8/2412/22/241/5/251/19/252/2/252/16/253/2/253/16/253/30/254/13/255/11/255/25/256/8/256/22/257/6/257/20/258/3/258/17/258/31/259/14/259/28/2510/12/2510/26/2511/9/25

806040200

累计同比（）

120100806040200-20-4011/10/2411/24/2412/8/2411/10/2411/24/2412/8/2412/22/241/5/251/19/252/2/252/16/253/2/253/16/253/30/254/13/254/27/255/11/255/25/256/8/256/22/257/6/257/20/258/3/258/17/258/31/259/14/2510/26/2511/9/25注：MA4为4周平均，同比数据为4周平均同比 注：MA4为4周平均，同比数据为4周平均同比图表3：二线城市新房成交面积及同比 图表4：三线城市新房成交面积及同比100806040200-20-40-60-80-100二线城市成交面积（万方） 二线城市成交面积MA4（万方同比去年（100806040200-20-40-60-80-100

三线城市成交面积（万方） 三线城市成交面积MA4（万方同比去年（） 同比19年（）500

累计同比（）

60 8040 7020 600 50-20 30-40 20-60 1011/10/2411/24/2412/8/2412/22/241/5/251/19/252/2/2511/10/2411/24/2412/8/2412/22/241/5/251/19/252/2/252/16/253/2/253/16/253/30/254/13/254/27/255/11/255/25/256/8/256/22/257/6/257/20/258/3/259/14/259/28/2510/12/2510/26/2511/9/25

累计同比（）11/10/2411/24/2412/8/2412/22/241/5/251/19/252/2/252/16/253/2/253/16/253/30/254/13/254/27/255/11/255/25/256/8/256/22/257/6/257/20/258/3/258/17/258/31/2511/10/2411/24/2412/8/2412/22/241/5/251/19/252/2/252/16/253/2/253/16/253/30/254/13/254/27/255/11/255/25/256/8/256/22/257/6/257/20/258/3/258/17/258/31/259/14/259/28/2510/12/2510/26/2511/9/25上周14城品宅售积为8006.56万比-7.15，14城去化周期为18.54个月，其中一线城市去化周期为13.32个月。图表5：重点城市商品住宅可售面积及去化周期8,8008,6008,4008,2008,0008,8008,6008,4008,2008,0007,8007,6007,4002019181716151413121110注：14田、平凉、宝鸡。计算方式说明：若本周无更新可售面积数据，则以前一周数据为准。去化周期=可售面积/12二手房成交及挂牌上周20城二手房成交面积为207.35万方，本年累计二手房成交面积为9511.06方累同比+9.920近周均交面为216.75万，。图表6：重点城市二手房成交面积及同比4003503002502001501000

重点城市二手房成交面积（万方） 重点城市二手房成交面积MA4（万方同比去年（） 同比19年（）累计同比（）

200150100500-50注：MA44420截至2025/10/27全城二手出挂量为5.47，环+0.2，挂牌指为149.65，比-0.21。图表7：全国及分线城市二手房出售挂牌量指数 图表8：全国及分线城市二手房出售挂牌价指数全国城市 一线城市 二线城市三线城市 四线城市

全国城市 一线城市 二线城市三线城市 四线城市1601401201008060402011/6/2312/6/2311/6/2312/6/231/5/242/4/243/5/244/4/245/4/246/3/247/3/248/2/249/1/2410/1/2410/31/2411/30/2412/30/241/29/252/28/253/30/254/29/255/29/256/28/257/28/258/27/259/26/2510/26/25

24022020018016014012011/6/2312/6/2311/6/2312/6/231/5/242/4/243/5/244/4/245/4/246/3/247/3/248/2/249/1/2410/1/2410/31/2411/30/2412/30/241/29/252/28/253/30/254/29/255/29/256/28/257/28/258/27/259/26/2510/26/25注：2015年1月为100 注：2015年1月为100图表9：全国城市分类型二手房出售挂牌量指数 图表10：全国城市分类型二手房出售挂牌价指数90平米以下 90-144平米 144平米以上 90平米以下 90-144平米 144平米以上90 20080 1907060 18050 1704030 16020 1501011/6/2312/6/231/5/2411/6/2312/6/231/5/242/4/243/5/244/4/245/4/246/3/247/3/248/2/249/1/2410/1/2410/31/2411/30/2412/30/241/29/252/28/253/30/254/29/255/29/256/28/257/28/258/27/259/26/2510/26/2511/6/2312/6/231/5/242/4/243/5/244/4/245/4/246/3/247/3/248/2/249/1/2410/1/2410/31/2411/30/2412/30/241/29/252/28/253/30/254/29/255/29/256/28/257/28/258/27/259/26/2510/26/25注：2015年1月为100 注：2015年1月为1001.3土地市场成交1002072428211100/0.50.62。1005406.55/溢价为3.5，比+0.19pct，成商类地面均为1996.25元平方米溢为2.13环比+0.17pct。图表11：100大中城市土地供销比 图表12：100大中城市成交土地楼面均价及溢价率成交数量/供应数量MA4-商服类4.0成交数量/供应数量MA4-商服类3.53.02.52.01.51.00.511/10/2411/24/2411/10/2411/24/2412/8/2412/22/241/5/251/19/252/2/252/16/253/2/253/16/253/30/254/13/254/27/255/11/255/25/256/8/256/22/257/6/257/20/258/31/259/14/259/28/2510/12/2510/26/2511/9/25

成交数量/供应数量MA4-住宅类

12,00010,0008,0006,0004,0002,0000

25成交土地楼面均价MA4-住宅（元/㎡） 成交土地楼面均价MA4-商服（元/㎡成交土地楼面均价MA4-住宅（元/㎡） 成交土地楼面均价MA4-商服（元/㎡成交土地溢价率MA4-住宅（） 成交土地溢价率MA4-商服（）1510511/10/2411/10/241/5/251/19/252/2/252/16/253/2/253/16/253/30/254/13/254/27/255/11/255/25/256/8/256/22/257/6/257/20/258/3/258/17/258/31/259/14/259/28/2510/12/2510/26/2511/9/25行情回顾上周A股万级地行业下跌0.22深300指上涨0.82，3001.05pct1.45恒综数上涨0.82，业及管指跑恒综合0.63pct。图表13：近一年A股房地产指数和沪深300走势 图表14：近一年恒生物业服务及管理和恒生综指走势房地产(申万) 沪深300 恒生物业服务及管理 恒生综合指数201510520151050-5101520253050403020100102011/8/2411/22/2412/6/2412/20/241/3/251/17/251/31/252/14/252/28/253/14/253/28/254/11/254/25/255/9/255/23/256/6/256/20/257/4/257/18/258/1/258/15/258/29/259/12/259/26/2510/10/2510/24/2511/7/2511/8/2411/22/2411/8/2411/22/2412/6/2412/20/241/3/251/17/251/31/252/14/252/28/253/14/253/28/254/11/254/25/255/9/255/23/256/6/256/20/257/4/257/18/258/1/258/15/258/29/259/12/259/26/2510/10/2510/24/2511/7/25- ----A3124，14、第11。电力设备电力设备房地产国计算机6542654210-1-2-3-4图表16：上周港股恒生综合行业涨跌幅情况7