机械设备行业2025三季报综述：经营业绩稳步增长持续关注人形机器人量产进展

目 录机械设行业2025季报绩析 4通用备经业实现长盈能有回升 5专用备净率善明，刷装械现较好 6轨交备业增子行中首盈能上行 7工程械业增明显净率行领先 8自动设：收步增，利力降显 9基金持分析 10行业置基减机械备股 10个股置持集度有提升 10增减分：业减持司多 行业表与值 15行业策略 16风险提示 17图目录图1：机械设备行业营情况 4图2：机械设备行业归净利润情况 4图3：机械设备行业毛率情况 4图4：机械设备行业净率情况 4图5：通用设备行业营情况 5图6：通用设备行业归净利润情况 5图7：通用设备行业毛率与净利率情况 5图8：专用设备行业营情况 6图9：专用设备行业归净利润情况 6图10：专用设备行业利率与净利率情况 6图轨交设备行业收情况 7图12：轨交设备行业母净利润情况 7图13：轨交设备行业利率与净利率情况 7图14：工程机械行业收情况 8图15：工程机械行业母净利润情况 8图16：工程机械行业利率与净利率情况 8图17：自动化设备行营收情况 9图18：自动化设备行归母净利润情况 9图19：自动化设备行毛利率与净利率情况 9图20：2025Q3申万一行业基金持股市值动况（亿元） 10图21：2025Q3基金持的机械设备前十大仓持股市值及占机械备业总持股比重 图22：2025Q3基金对械设备股增持前十持数量变动情况（万） 12图23：2025Q3基金对械设备股减持前十持数量变动情况（万） 12图24：行业市盈率情（TTM，整体法，剔除值） 15图25：行业估值溢价情况 15表目录表1：2025Q3基金对用设备行业公司增持数量及市值变化情况 12表2：2025Q3基金对用设备行业公司增持数量及市值变化情况 13表3：2025Q3基金对交设备行业公司增持数量及市值变化情况 14表4：2025Q3基金对程机械行业公司增持数量及市值变化情况 14表5：2025Q3基金对动化设备行业公司持股数量及市值变化况 14表6：行业涨跌幅情况（2025.1.1-2025.10.31） 152025三季报业绩分析5经营业绩方面：202515,336.611,102.7314.18%。图1：机械设备行业营收情况 图2：机械设备行业归母净利润情况FinD FinD2425240.03点；行业净利率为7.75%，较24年同期增加0.58个百分点。图3：机械设备行业毛利率情况 图4：机械设备行业净利率情况FinD FinD通用设备：经营业绩实现增长，盈利能力有所回升2025年前三季度通用设备行业经营业绩整体改善，统计期实现营业总收入397.588%2.580。399.309234018521.39%和6.37%240.300.47图5：通用设备行业营收情况 图6：通用设备行业归母净利润情况FinD FinD图7：通用设备行业毛利率与净利率情况FinD专用设备：净利率改善明显，印刷包装机械表现较好20253,808.042.31%；277.1217.02%121.4310.2057.93%23.27%240.20行业净利率为8.14%，较24年同期增加1.20个百分点。图8：专用设备行业营收情况 图9：专用设备行业归母净利润情况FinD FinD图10：专用设备行业毛利率与净利率情况轨交设备：业绩增速子行业中居首，盈利能力上行2025年前三季度轨交设备行业实现营业总收入3,093.14亿元，同比增长12.68%；180.4923.62%521.27%6.89%240.590.54个百分240.80图11：轨交设备行业营收情况 图12：轨交设备行业归母净利润情况FinD FinD图13：轨交设备行业毛利率与净利率情况工程机械：业绩增长明显，净利率子行业领先2025年前三季度工程机械行业景气度持续回暖，统计期行业实现营业总收入306.1284%2.87，202525.48%9.88%240.400.63个百分点，其中净利率是5个二级子行业中最高水平。图14：工程机械行业营收情况 图15：工程机械行业归母净利润情况FinD FinD图16：工程机械行业毛利率与净利率情况自动化设备：营收稳步增长，盈利能力下降明显520251,471.743.32%28.48%7.81%241.451.09图17：自动化设备行业营收情况 图18：自动化设备行业归母净利润情况FinD FinD图19：自动化设备行业毛利率与净利率情况基金持仓分析行业配置：基金减持机械设备股2025Q32025Q25723722025Q2的2,434.791,652.13图20：2025Q3申万一级行业基金持股市值变动情况（亿元）FinD个股配置：持仓集中度有所提升7.74702025.852025Q230.75%35.33%13.48%图21：2025Q3基金持有的机械设备前十大重仓股持股市值及占机械设备行业总持股比重FinD来看，2025Q32063137205007家，10050012增减持分析：行业获减持公司较多912025Q391（））105232025Q3102512（图22：2025Q3基金对机械设备股增持前十名持股数量变动情况（万股）

图23：2025Q3基金对机械设备股减持前十名持股数量变动情况（万股）FinD FinD通用设备行业：2025Q3通用设备行业共有37家公司获得基金增持，其中银龙股份获增持3,548.41万股，持股市值达到51,265.15万元。表1：2025Q3基金对通用设备行业公司增持持股数量及市值变化情况持股量万） 持股值万）2025Q3变动2025Q3变动2025Q3变动银龙股份4,759.993,548.4151,265.1542,384.26宁波东力1,745.981,734.8225,770.6625,667.66黄河旋风1,324.601,248.636,715.746,379.19君禾股份1,913.471,096.3015,097.289,238.17宇晶股份1,025.23873.0237,062.1033,066.51赛摩智能1,280.72673.7112,192.465,861.35通润装备644.77623.7513,424.1113,172.07航天动力545.00504.818,120.507,622.55昊志机电641.20482.5719,857.9616,347.48鼎泰高科855.41464.2861,324.2947,259.31夏厦精密456.73331.0146,943.1037,395.95隆华科技476.62284.213,908.282,417.08博盈特焊264.96260.776,828.046,729.55华中数控1,477.82253.7243,181.8210,755.40美心翼申215.10214.214,530.094,511.27蓝盾光电272.88189.776,434.514,233.81四方达236.21164.162,409.391,673.70思进智能301.42161.974,150.592,262.41晋亿实业880.86138.654,598.09938.99鲍斯股份380.2496.803,159.79846.93三川智慧960.4082.246,127.362,245.89汉钟精机760.9871.6919,572.337,592.57ST汇洲320.4660.301,217.75132.88贵绳股份200.1756.482,800.33599.05锐新科技95.4555.951,533.80880.95惠丰钻石67.7744.341,765.471,055.99奔朗新材100.0842.551,810.49942.31浙海德曼295.7441.8835,459.2723,555.66沃尔德198.5138.589,802.256,331.74威星智能92.1932.831,396.68470.60三超新材66.6025.531,712.95766.29七丰精工15.8915.65487.82476.84瑜欣电子176.6314.835,168.25354.70优机股份33.0014.30782.43271.42九菱科技21.428.941,030.7386.14恒锋工具79.077.442,868.01531.44瑞晨环保120.185.693,303.75510.10Fin专用设备行业：2025Q3专用设备行业共有30家公司获得基金增持，其中蓝科高新获得增持持股数量居首，获得增持1,258.09万股。第二名为巨轮智能，获基金增持1,058.39万股。表2：2025Q3基金对专用设备行业公司增持持股数量及市值变化情况持股量万） 持股值万）2025Q3变动2025Q3变动2025Q3变动蓝科高新1,311.151,258.0912,364.1411,941.79巨轮智能9,919.511,058.3981,637.539,685.29灵鸽科技700.11700.1121,227.3221,227.32中信重工13,567.21505.0472,991.6015,909.91科新机电525.07465.848,742.427,914.96洪田股份1,024.55444.7550,284.8235,581.12新时达3,976.17324.9981,431.9628,161.18金马游乐250.61240.6311,728.5411,442.28南风股份221.79196.562,823.392,611.20神开股份203.47176.721,886.171,647.29新美星537.96161.914,884.691,665.69梅轮电梯334.99156.312,577.761,184.06百胜智能146.48129.552,485.772,217.01金鹰股份138.46120.47890.30774.80锡装股份242.2864.1115,697.299,311.78华菱精工146.6159.131,976.30786.57津荣天宇256.3448.475,772.731,338.87建科智能218.6446.273,356.09789.59日联科技467.7334.6831,431.48425.07三佳科技136.5333.303,848.78833.43赛象科技196.4125.831,160.78164.60北矿科技122.9822.372,891.26444.44江顺科技20.7820.771,503.701,503.12浩洋股份255.9111.3611,001.572,826.36瑞星股份12.1210.65146.30126.42卓兆点胶14.399.73549.24407.90浙矿股份38.128.56962.15295.88凯格精机178.066.8111,962.073,791.68花溪科技1.220.9828.4520.20凯腾精工2.310.8125.5510.01Fin轨交设备行业：2025Q3轨交设备行业共有5家公司获得基金增持，获增持数量居首的为康尼机电，持股数量增加300.93万股。表3：2025Q3基金对轨交设备行业公司增持持股数量及市值变化情况持股量万） 持股值万）2025Q3变动2025Q3变动2025Q3变动康尼机电747.76300.935,967.123,026.98祥和实业540.67124.296,050.072,236.03哈铁科技246.67106.482,506.211,160.39今创集团176.5238.452,188.85610.73研奥股份97.3334.042,509.04933.12Fin2表4：2025Q3基金对工程机械行业公司增持持股数量及市值变化情况持股量万） 持股值万）2025Q3变动2025Q3变动2025Q3变动唯万密封439.86243.9316,727.8812,282.34福事特314.45203.6210,081.237,472.30Fin自动化设备行业：2025Q3自动化设备行业有17家公司获增持，其中三丰智能获增持1,527.33万股。表5：2025Q3基金对自动化设备行业公司增持持股数量及市值变化情况持股量万） 持股值万）2025Q3变动2025Q3变动2025Q3变动三丰智能7,487.731,527.3374,802.429,238.05埃斯顿5,162.791,355.04132,167.5355,098.59拓斯达2,577.43827.7792,220.6032,574.40弘讯科技1,710.79730.7220,289.967,833.27锐科激光1,755.30681.4346,866.5821,437.17德龙激光933.51390.3136,033.3522,344.92大族激光7,511.46357.33305,791.54131,445.33英诺激光567.55334.2022,406.8715,065.53凯迪股份666.97234.5962,761.7840,230.68众辰科技1,153.29230.8862,197.1316,639.16克来机电900.81185.0019,3