版权说明：本文档由用户提供并上传，收益归属内容提供方，若内容存在侵权，请进行举报或认领
文档简介
索引索引内容目录一、计算机行业2025年三季报总结 3二、风险提示 9图表目录图1：2020-2025年前三季度计算机行业营收情况（整体法） 3图2：2020-2025年前三季度计算机行业营收情况（中位数） 3图3：2020-2025年前三季度计算机行业归母净利润（整体法） 3图4：2020-2025年前三季度计算机行业归母净利润（中位数） 3图5：2020-2025年前三季度计算机行业扣非归母净利润（整体法） 4图6：2020-2025年前三季度计算机行业扣非归母净利润（中位数） 4图7：2020-2025年前三季度计算机行业毛利率（整体法） 4图8：2020-2025年前三季度计算机行业毛利率（中位数） 4图9：2020-2025年前三季度计算机行业销售费用情况（整体法） 5图10：2020-2025年前三季度计算机行业销售费用情况（中位数） 5图9：2020-2025年前三季度计算机行业管理费用情况（整体法） 5图10：2020-2025年前三季度计算机行业管理费用情况（中位数） 5图13：2020-2025年前三季度计算机行业研发费用情况（整体法） 6图14：2020-2025年前三季度计算机行业研发费用情况（中位数） 6图17：2020-2025年前三季度计算机行业应收账款（整体法） 6图18：2020-2025年前三季度计算机行业应收账款（中位数） 6图19：2020-2025年前三季度计算机行业经营性现金流净额（整体法） 7图20：2020-2025年前三季度计算机行业经营性现金流净额（中位数） 7图21：2020-2025年前三季度计算机大市值公司营收（整体法） 7图22：2020-2025年前三季度计算机大市值公司扣非后归母净利润（整体法） 7图23：2020-2025年前三季度计算机中市值公司营收（整体法） 8图24：2020-2025年前三季度计算机中市值公司扣非后归母净利润（整体法） 8图25：2020-2025年前三季度计算机小市值公司营收（整体法） 8图26：2020-2025年前三季度计算机小市值公司扣非后归母净利润（整体法） 8图27：2025年前三季度计算机各个板块营收增速（整体法） 9图28：2025年前三季度计算机各个板块扣非后归母净利润增速（整体法） 9一、计算机行业2025年三季报总结2025年前三季度计算机行业营收增长加速，整体法下利润端大幅修复ST314行业收8329.43亿，同+10.50归利润102.91元同比+47.77；非后归母净利润29.35亿元，同比+535.39。以中数看，2025年半年计机业收位数为6.00亿，比+7.22净利中数0.04元同比-48.62扣后净利中数-0.08元，损同图1：2020-2025年前三季度计算机行业营收情况（整体法） 图2：2020-2025年前三季度计算机行业营收情况（中位数）0
营收（轴，元） yoy（右轴）
25%20%15%10%5%0%-5%
6
营收中数（轴，元） yoy（右轴
10%8%6%4%2%0%-2%-4%-6%-8%-10% 、 研发中心 、 研发中心图3：2020-2025年前三季度计算机行业归母净利润（整体法） 图4：2020-2025年前三季度计算机行业归母净利润（中位数）0
归母净润（轴，元） yoy（右轴
60%40%20%0%-20%-40%-60%
0
归母净润中数（轴，元） yoy（右轴）10%0% 、 研发中心 、 研发中心图年前三季度计算机行业扣非归母净利（整体法 图年前三季度计算机行业扣非归母净利（中位数0
扣非后母净润（轴，元） yoy（右轴）600%500%400%300%200%100%0%-100%-200%
0
扣非后母净润中数（轴亿元） yoy（右轴）1200%1000%800%600%400%200%0%-200%、 研发中心 、 研发中心2025-2.08pct202520.73%（同比226c474+745pc图7：2020-2025年前三季度计算机行业毛利率（整体法） 图8：2020-2025年前三季度计算机行业毛利率（中位数）毛利率毛利率中位数毛利率30%毛利率毛利率中位数毛利率25%20%15%10%5%0%
毛利率中位数60%毛利率中位数55%50%45%40%35%30%+656（067pc003491%（同比05pc04987%（090，三费合964（208pc08-063pc126（04pc148%（同比041c。33+535.39%25+10.50%8329+13.74%销4亿元。1324亿；9其）45亿元。图9：2020-2025年前三季度计算机行业销售费用情况（整体法）图10：2020-2025年前三季度计算机行业销售费用情况（中位数销售费（左，亿） yoy（右轴）0
销售费用率（右轴）
30%25%20%15%10%5%0%-5%
0
销售费用中位数（亿元，左轴） yoy（右轴）销售费用率中位数（右轴）
14%12%10%8%6%4%2%0%-2%-4%、 研发中心 、 研发中心图年前三季度计算机行业管理费用情（整体法 图年前三季度计算机行业管理费用情（中位数0
管理费（左，亿） yoy（右轴管理费率（轴）
20%18%16%14%12%10%8%6%4%2%0%
0
管理费用中位数（亿元，左轴） yoy（右轴管理费用率中位数（右轴）
14%12%10%8%6%4%2%0%-2%-4%-6%-8% 、 研发中心 、 研发中心图年前三季度计算机行业研发费用情（整体法 图年前三季度计算机行业研发费用情（中位数0
研发费（左，亿） yoy（右轴研发费率（轴）
30%25%20%15%10%5%0%-5%
0
研发费用中位数（亿元，左轴） 右轴研发费用率中位数（右轴）
20%15%10%5%0%-5%-10% 、 研发中心 、 研发中心02534410015；3775（40pc025-341.3622.72%4.16650同比15pc-0.29亿元，同比收窄59.35%。图15：2020-2025年前三季度计算机行业应收账款（整体法） 图16：2020-2025年前三季度计算机行业应收账款（中位数）0
应收账（亿，左） 应收账款/营收右轴）
4
应收账中位（亿，左） 应收账款/营收中位数0% 、 研发中心 、 研发中心图17：2020-2025年前三季度计算机行业经营性现金流净额（整体法）
图18：2020-2025年前三季度计算机行业经营性现金流净额（中位数）经营性现金流净额（亿元）0经营性现金流净额（亿元）
0
经营性现金流净额中位数（亿元）、 研发中心 、 研发中心我们以300亿和100亿为分界线将计算机公司分为大、中、小市值公司。依旧采用整体法来看不同市值大小的公司业绩表现：3002025103132家；100-300202510318310020251031199+20.69%78.946.49%。图19：2020-2025年前三季度计算机大市值公司营收（整体法）图20：2020-2025年前三季度计算机大市值公司扣非后归母净利润（整体法）0
大市值司营（左，亿） yoy（右轴）
0
大市值公司扣非后归母净利润（左轴，亿元）yoy（右轴）
30%20%10%0%-10%-20%-30%-40% 、 研发中心 、 研发中心图21：2020-2025年前三季度计算机中市值公司营收（整体法） 图22：2020-2025年前三季度计算机中市值公司扣非后归母净利润（整体法）0
中市值司营（左，亿） yoy（右轴）40353025204035302520151050-5-10中市值公司扣非后归母净利润（左轴，亿元）yoy（右轴）100%50%0%-50%-100%-150%-200%-250%-300%25%20%15%10%5%0%-5%-10% 、 研发中心 、 研发中心图23：2020-2025年前三季度计算机小市值公司营收（整体法） 图24：2020-2025年前三季度计算机小市值公司扣非后归母净利润（整体法）0
小市值公司营收（左轴，亿元）yoy（右轴）
20%15%10%5%0%-5%-10%-15%-20%
0
400%小市值公司扣非后归母净利润（左轴，亿元）yoy小市值公司扣非后归母净利润（左轴，亿元）yoy（右轴）200%100%0%-100%-200%、 研发中心 、 研发中心智驾板块整体业绩表现较为亮眼，AI应用板块营收稳健增长且亏损有所收窄，AI算力板块营收继续快速。我们选取各个子领域的典型公司作为代表，采用整体法进
温馨提示
- 1. 本站所有资源如无特殊说明，都需要本地电脑安装OFFICE2007和PDF阅读器。图纸软件为CAD,CAXA,PROE,UG,SolidWorks等.压缩文件请下载最新的WinRAR软件解压。
- 2. 本站的文档不包含任何第三方提供的附件图纸等，如果需要附件，请联系上传者。文件的所有权益归上传用户所有。
- 3. 本站RAR压缩包中若带图纸，网页内容里面会有图纸预览，若没有图纸预览就没有图纸。
- 4. 未经权益所有人同意不得将文件中的内容挪作商业或盈利用途。
- 5. 人人文库网仅提供信息存储空间，仅对用户上传内容的表现方式做保护处理，对用户上传分享的文档内容本身不做任何修改或编辑，并不能对任何下载内容负责。
- 6. 下载文件中如有侵权或不适当内容，请与我们联系，我们立即纠正。
- 7. 本站不保证下载资源的准确性、安全性和完整性, 同时也不承担用户因使用这些下载资源对自己和他人造成任何形式的伤害或损失。
评论
0/150
提交评论