实际出资人投资协议范例与说明

实际出资人投资协议范例与说明在商业投资实践中，实际出资人（亦称“隐名股东”）通过委托他人（“显名股东”）代持股权的模式广泛存在。《最高人民法院关于适用〈中华人民共和国公司法〉若干问题的规定（三）》（以下简称“公司法解释三”）对代持关系的效力及权利义务分配予以规范，但投资协议的严谨性仍直接决定实际出资人的权益边界。本文结合实务经验，提供投资协议范例并拆解核心条款的法律逻辑与实操要点。一、实际出资人投资协议（范例）鉴于：1.甲方（实际出资人）拟以非公开方式向目标公司（以下简称“公司”）出资，委托乙方（显名股东）代持相应股权；2.乙方同意接受甲方委托，以自身名义登记为公司股东，但股权的实际权益归甲方所有；3.公司及其他股东已知悉并同意本协议约定的代持关系（或已通过股东会决议确认）。（一）出资安排1.出资额与方式：甲方应于____年____月____日前，向乙方指定账户（户名：____；开户行：____；账号：____）支付出资款人民币____元（大写：____），该款项专项用于认购公司____%的股权（对应注册资本____元）。2.资金用途确认：乙方收到款项后，应立即将资金注入公司验资账户（或按公司章程要求完成出资实缴），并向甲方出具《出资确认书》，载明出资时间、金额、股权比例及代持关系。（二）股权代持与权益归属1.代持标的：乙方代持的股权（包括对应表决权、分红权、剩余财产分配权等）的实际所有权归甲方，乙方仅为名义持有人。2.显名股东义务：乙方应按甲方书面指令行使股东权利（如签署股东会决议、分红领取、股权处置等），不得擅自以任何方式处置代持股权（包括但不限于转让、质押、赠与）。（三）股东权利行使1.决策参与：公司召开股东会前，乙方应将会议议题、表决事项书面通知甲方，甲方应在____个工作日内以书面形式明确表决意见，乙方须按该意见行使表决权。2.知情权保障：甲方有权要求乙方提供公司财务报表、股东会决议、利润分配方案等文件的复印件（或扫描件），乙方应在收到请求后____个工作日内提供。（四）利润分配与风险承担1.收益归属：公司分配利润时，乙方应在收到分红款后____个工作日内将款项转付甲方（扣除乙方代持服务费，如有），转付金额以公司实际分配金额乘以甲方股权比例为准。2.亏损承担：因公司经营产生的亏损，由甲方按股权比例承担（乙方已实缴出资的，甲方应向乙方补偿对应金额）。（五）退出机制1.股权回购：若公司原股东或第三方提出回购意向，甲方有权决定是否出售；如甲方同意出售，乙方应配合签署股权转让协议，转让款扣除税费后归甲方所有。2.显名化条件：满足下列条件之一时，乙方应配合甲方办理股权变更登记（将代持股权过户至甲方或其指定第三方名下）：公司完成IPO或新三板挂牌；公司其他股东过半数同意甲方显名；乙方严重违反本协议约定。（六）保密与违约责任1.保密义务：双方应对协议内容、代持关系及公司商业秘密承担保密责任，未经对方书面同意，不得向任何第三方披露（法律强制要求除外）。2.违约赔偿：若乙方擅自处置代持股权或违反股东权利行使约定，应向甲方赔偿损失（包括股权价值、预期收益及维权费用）；若甲方未按期出资，应按未出资额的____%向乙方支付违约金。（七）争议解决因本协议产生的争议，由双方协商解决；协商不成的，提交甲方/乙方住所地（二选一）有管辖权的人民法院诉讼解决。（八）其他条款1.本协议自双方签字（或盖章）且甲方完成出资之日起生效，有效期至代持股权处置完毕或显名登记完成之日止。2.本协议一式两份，甲乙双方各执一份，具有同等法律效力。签署页甲方（实际出资人）：_________乙方（显名股东）：_________身份证号/统一社会信用代码：_________身份证号/统一社会信用代码：_________日期：____年____月____日日期：____年____月____日二、核心条款说明与实操要点（一）“鉴于条款”的法律价值协议开头的“鉴于”部分需明确代持背景、各方知情同意（尤其是公司及其他股东的态度），这是后续权利主张的基础。若其他股东不知情，代持协议可能因“损害善意第三人利益”或“违反公司人合性”引发效力争议（参考公司法解释三第24条）。（二）出资安排：资金流向的“铁证”1.支付凭证：甲方务必保留转账记录（备注“代持股权出资款”），并要求乙方出具《出资确认书》，明确资金用途与股权比例，避免“借款”“往来款”等模糊表述。2.实缴与认缴：若公司采用认缴制，协议需约定“乙方应按公司章程要求完成实缴，实缴资金由甲方承担”，防止乙方以“未实缴”为由拒绝分红。（三）股权代持：“名实分离”的风险隔离1.权益归属条款：需明确“代持股权的所有权、收益权、处置权均归甲方”，避免乙方以“登记对抗”主张权益（公司法解释三第25条认可代持协议的内部效力）。2.禁止擅自处置：需列举乙方不得从事的行为（转让、质押、增资弃权等），并约定“任何擅自处置行为无效，乙方须恢复原状并赔偿损失”。（四）股东权利行使：实际出资人“控制权”的落地1.表决机制：需明确“书面指令+时间限制”（如“3个工作日内回复”），防止乙方拖延或擅自表决。若涉及重大决策（如增资、合并、解散），可约定“甲方有权直接参与股东会”（需公司配合）。2.知情权边界：协议可约定“乙方应配合甲方委托的会计师事务所审计公司财务”，但需注意：实际出资人无权直接向公司主张知情权（公司法第33条仅赋予显名股东知情权），需通过乙方行使或司法途径解决。（五）退出机制：收益实现与风险止损的关键1.股权回购的“优先权”：若公司原股东行使回购权（如章程约定的回购条款），甲方应享有同等条件下的优先受让权，避免乙方擅自出售。2.显名化的“法定条件”：根据公司法解释三第24条，显名需“公司其他股东过半数同意”，协议可约定“乙方应协助甲方取得其他股东的同意函”，并明确“显名费用由甲方承担”。（六）违约责任：“惩罚性”条款的威慑力1.损失计算：约定“违约金=股权评估价值×违约比例+维权费用”，避免“损失难以举证”的困境。若涉及股权被擅自转让，可约定“乙方按股权市价的200%赔偿”（需结合公平原则，避免过高）。2.履约担保：可要求乙方提供房产、存款等作为担保，或约定“乙方配偶对债务承担连带责任”（需配偶签字确认）。三、法律风险与防范建议（一）代持协议的效力风险1.无效情形：若代持目的是“规避法律强制性规定”（如公务员持股、外资准入限制），协议可能被认定无效（参考《民法典》第153条）。2.防范措施：在协议中明确“代持不违反法律法规及公序良俗”，并咨询律师对投资领域的合规性进行审查。（二）显名股东债权人的追偿风险若显名股东对外负债，其代持的股权可能被法院冻结、拍卖（参考《民法典》第403条，股权质押未登记不得对抗善意第三人，但法院执行不受此限）。防范措施：要求显名股东出具《财产独立性声明》，承诺代持股权与个人财产隔离；定期查询显名股东的涉诉情况（通过“企查查”“中国执行信息公开网”），发现风险时提前启动显名或股权转让程序。（三）公司债权人的“刺破面纱”风险若公司资不抵债，债权人可能主张“实际出资人未履行出资义务”，要求其在未出资范围内承担责任（参考公司法解释三第26条）。防范措施：协议中明确“甲方已完成出资，乙方仅为代持”，并保留出资凭证；要求公司出具《股东出资确认函》，明确甲方的实际出资身份。四、实务案例参考案例：甲委托乙代持A公司30%股权，协议未约定“显名条件”。后A公司上市，乙拒绝配合显名，主张“股权归己所有”。法院最终依据代持协议的“权益归属条款”“出资凭证”及公司其他股东的证言，认定甲为实际出资人，判决乙配合办理过户。启示：协议需明确“显名触发条件”，并保留出资凭证、公司知情证据（如股东会决议、其他股东书面确认），避免“口说无凭”。结语实际