金融工程定期：消费板块的资金行为监测

目 录1、消费指数本月表现良好 32、公募实时持仓：今年以来继续下降 43、ETF资金持仓：8月以来持续上升 44、两融余额动向：融资余额6月以来有所反弹 55、机构调研：安琪酵母、海大集团、涪陵榨菜等调研次数最多 56、雪球大V：安井食品、贵州茅台、珀莱雅等受到关注最高 67、主力资金：中粮糖业、东鹏饮料、泸州老窖等流入最多 68、龙虎榜：养元饮品、中粮糖业、新诺威等曾出现在龙虎榜 79、高频股东户数：安井食品、珀莱雅、新诺威等股东户数增幅相对较高 710、风险提示 8图表目录图1：消费指数2025年4月7日以来上涨83.87% 3图2：公募基金实时持仓：今年以来继续下降 4图3：ETF持仓占比8月以来持续上升 5图4：融资余额6月以来有所反弹，融券余额处于较低水平 5表1：消费指数成分股top15明细 3表2：涨幅最高与放量最多的个股明细 4表3：2025年以来机构调研最多的个股明细 5表4：月1日以来雪球大V关注度最高的个股明细 6表5：月1日以来主力资金净流入最多的个股明细 6表6：月1日以来进入龙虎榜的个股明细 7表7：股东户数增幅居前的个股明细 7中证80020251240表1：消费指数成分股top15明细股票代码股票名称所属行业市值（亿元）PE(TTM)ROE(%)600519.SH贵州茅台食品饮料18,347.6420.3826.37000858.SZ五粮液食品饮料4,672.6816.4315.60002714.SZ牧原股份农林牧渔2,739.0312.3519.85600809.SH山西汾酒食品饮料2,421.8719.6931.02603288.SH海天味业食品饮料2,227.7332.8515.11000568.SZ泸州老窖食品饮料2,088.2616.5222.17300999.SZ金龙鱼农林牧渔1,826.5347.822.89600887.SH伊利股份食品饮料1,801.4622.4919.04605499.SH东鹏饮料食品饮料1,451.8833.1545.62300498.SZ温氏股份农林牧渔1,215.6715.0512.39002304.SZ洋河股份食品饮料1,059.0351.177.94002311.SZ海大集团农林牧渔986.9419.6516.85000895.SZ双汇发展食品饮料928.5318.0519.15600600.SH青岛啤酒食品饮料799.4919.5917.47000596.SZ古井贡酒食品饮料776.6718.2615.80（数据截止日期：20251112）1、消费指数本月表现良好0002.H）12.9（截至1月12先同期万得全A（0.411月103.3图1：消费指数2025年11月以来上涨2.99%成交额（亿元/成交额（亿元/右轴）收盘价18,00017,00016,00015,00014,0002024-01-022024-01-232024-01-022024-01-232024-02-212024-03-132024-04-032024-04-262024-05-222024-06-132024-07-042024-07-252024-08-152024-09-052024-09-302024-10-282024-11-182024-12-092024-12-302025-01-212025-02-192025-03-122025-04-022025-04-242025-05-202025-06-112025-07-022025-07-232025-08-132025-09-032025-09-242025-10-23

1,6001,4001,2001,0008006004002000（统计区间：20240102-20251112）表2：涨幅最高与放量最多的个股明细股票代码涨幅top15股票名称所属行业股票代码放量top15股票名称所属行业600737.SH中粮糖业农林牧渔601118.SH海南橡胶农林牧渔601118.SH海南橡胶农林牧渔603345.SH安井食品食品饮料002714.SZ牧原股份农林牧渔600873.SH梅花生物基础化工603156.SH养元饮品食品饮料300146.SZ汤臣倍健食品饮料002311.SZ海大集团农林牧渔000596.SZ古井贡酒食品饮料300146.SZ汤臣倍健食品饮料002461.SZ珠江啤酒食品饮料600298.SH安琪酵母食品饮料300999.SZ金龙鱼农林牧渔688363.SH华熙生物美容护理000568.SZ泸州老窖食品饮料000568.SZ泸州老窖食品饮料000858.SZ五粮液食品饮料603345.SH安井食品食品饮料605499.SH东鹏饮料食品饮料300999.SZ金龙鱼农林牧渔301498.SZ乖宝宠物农林牧渔300498.SZ温氏股份农林牧渔000895.SZ双汇发展食品饮料600873.SH梅花生物基础化工002507.SZ涪陵榨菜食品饮料605499.SH东鹏饮料食品饮料600887.SH伊利股份食品饮料002507.SZ涪陵榨菜食品饮料600298.SH安琪酵母食品饮料（涨幅统计区间：20250407-20251112，放量定义：成交额MA10/MA60）2、公募实时持仓：今年以来继续下降（8500.W图2：公募基金实时持仓：今年以来继续下降12.0%10.0%8.0%6.0%4.0%2.0%201801052018040420180105201804042018070620181012201901112019041920190719201910182020011720200424202007242020102320210122202104232021072320211022202201212022042920220729202211042023021020230512202308112023111720240223202405242024082320241122202502212025052320250822（统计区间：20180105-20251107）3、ETF资金持仓：8月以来持续上升A股指数投资的大时代正在到来。近年来，指数投资产品呈现供需两旺的繁荣气象，2025ETF5.6ETF图3：ETF持仓占比8月以来持续上升ETF持仓占市值比重（ETF持仓占市值比重（MA5）5.0%4.0%3.0%2.0%1.0%20230103202302072023010320230207202303072023040420230508202306052023070520230802202308302023092720231102202311302023122820240126202403042024040120240506202406032024070220240730202408272024092620241031202411282024122620250124202503032025033120250429202505292025062720250725202508222025091920251027（统计区间：20230103-20251111）4、两融余额动向：融资余额6月以来有所反弹融资余额是指在融资融券交易中未偿还的融资总金额。一般认为，融资余额的增加，意味着投资者看多后市。图4：融资余额6月以来有所反弹，融券余额处于较低水平0

融资余额（亿元） 融券余额（亿元/右轴

200150100500（统计区间：20180102-20251112）5、机构调研：安琪酵母、海大集团、涪陵榨菜等调研次数最多股票代码 股票名称 所属行业 调研次数表3：2025年以来机构调研最多的个股明细股票代码 股票名称 所属行业 调研次数股票代码股票名称所属行业调研次数600298.SH安琪酵母食品饮料20002311.SZ海大集团农林牧渔15002507.SZ涪陵榨菜食品饮料14000729.SZ燕京啤酒食品饮料13300146.SZ汤臣倍健食品饮料12300498.SZ温氏股份农林牧渔12002714.SZ牧原股份农林牧渔9000895.SZ双汇发展食品饮料9300957.SZ贝泰妮美容护理8600872.SH中炬高新食品饮料8000568.SZ泸州老窖食品饮料7（数据截止日期：20251112）6、雪球大V：安井食品、贵州茅台、珀莱雅等受到关注最高VValpha表4：11月1日以来雪球大V关注度最高的个股明细股票代码股票名称所属行业雪球大V关注数量603345.SH安井食品食品饮料15600519.SH贵州茅台食品饮料13603605.SH珀莱雅美容护理11600887.SH伊利股份食品饮料7000858.SZ五粮液食品饮料7002714.SZ牧原股份农林牧渔7000568.SZ泸州老窖食品饮料6002507.SZ涪陵榨菜食品饮料5603288.SH海天味业食品饮料5605499.SH东鹏饮料食品饮料4、雪球（数据截止日期：20251112）7、主力资金：中粮糖业、东鹏饮料、泸州老窖等流入最多（20-100>100股票代码股票名称所属行业主力净流入（亿元）600737.SH中粮糖业农林牧渔2.72股票代码股票名称所属行业主力净流入（亿元）600737.SH中粮糖业农林牧渔2.72605499.SH东鹏饮料食品饮料0.99000568.SZ泸州老窖食品饮料0.89002385.SZ大北农农林牧渔0.62002311.SZ海大集团农林牧渔0.37股票代码股票名称 所属行业主力净流入（亿元）002461.SZ珠江啤酒 食品饮料0.19601118.SH海南橡胶 农林牧渔0.10603288.SH海天味业 食品饮料0.04600809.SH山西汾酒 食品饮料0.02000876.SZ新希望 农林牧渔-0.05（数据截止日期：20251112）8、龙虎榜：养元饮品、中粮糖业、新诺威等曾出现在龙虎榜龙虎榜，是指交易所每日公开披露的交易公开信息栏目，对于满足一定条件的个股，该栏目提供了以下交易数据：当日买入与卖出金额最大的五个营业部，及其买入金额、卖出金额等。龙虎榜能够反映当前市场最热点的交易动向，各大上榜营业部汇聚了市场上最活跃的资金力量。详见开源团队《机构行为alpha的细分结构：龙虎榜、机构调研、大宗交易》。表6：4月1日以来进入龙虎榜的个股明细日期股票代码股票名称营业部成交额(亿)营业部资金净流入(亿)20250407600598.SH北大荒5.9-1.620250408002385.SZ大北农4.40.220250411600598.SH北大荒6.0-1.820250606300765.SZ新诺威2.80.420250814600737.SH中粮糖业3.00.620251013603156.SH养元饮品1.8-0.6（数据截止日期：20251112）9、高频股东户数：安井食品、珀莱雅、新诺威等股东户数增幅相对较高高频股东户数数据，来自交易所推出的投资者与上市公司的互动平台。我们的研究显示，股东户数的大幅增加，是对后续股价的潜在风险提示，详见开源金融程团队 《频东数的含息股票代码股票名称所属行业变动比例股票代码股票名称所属行业变动比例最新股东户数日期603345.SH安井食品食品饮料78.51%20250930603605.SH珀莱雅美容护理39.53%20250930300765.SZ新诺威医药生物32.87%20251031301498.SZ乖宝宠物农林牧渔31.89%20250930605499.SH东鹏饮料食品饮料21.82%20250930002568.SZ百润股份食品饮料20.70%202509306006