2026年证券分析师之发布证券研究报告业务考试题库300道附完整答案【有一套】

2026年证券分析师之发布证券研究报告业务考试题库300道第一部分单选题(300题)1、假设现货为2200点，按照2000点的行权价买入看涨期权，则此看涨期权的内在价值大约为（）点。

A.0

B.200

C.2200

D.2000

【答案】：B2、在发布的证券研究报告上署名的人员，应当具有证券投资咨询执业资格，并在（）注册登记为证券分析师。

A.中国证券业协会

B.证券交易所

C.中国基金业协会

D.国务院监督管理机构

【答案】：A3、当宏观经济处于通货膨胀时，央行通常会()法定存款准备金率。

A.降低

B.提高

C.不改变

D.稳定

【答案】：B4、下列说法中，错误的是()。

A.一旦资产价格发生偏离，套利活动可以迅速引起市场的纠偏反应

B.无套利均衡分析技术是将某项头寸与市场中的其他头寸组合起来，构筑一个在市场均衡时能承受风险的头寸，进而测算出该头寸在市场均衡时的均衡价格

C.布莱克-斯科尔斯期权定价中，证券复制是一种动态复制技术

D.在MM定理中，企业的市场价值与企业的融资方式密切相关

【答案】：D5、运动状态与经济活动总水平的周期及其振幅并不紧密相关的行业是（）。

A.増长型行业

B.周期型行业

C.防守型行业

D.以上都不是

【答案】：A6、在分析比较本企业连续几年的已获利息倍数指标时，应选择的可作为参照标准的数据是（）。

A.最接近平均指标年度

B.最低指标年度

C.最高指标年度

D.上年度

【答案】：B7、“任何金融资产的内在价值等于这项资产预期的现金流的现值”是（）的理论基础。

A.市场预期理论

B.现金流贴现模型

C.资本资产定价模型

D.资产组合理论

【答案】：B8、某企业希望在筹资计划中确定期望的加权平均资本成本，为此需要计算个别资本占全部资本的比重。此时，最适宜采用的计算是()。

A.目前的账面价值

B.目前的市场价值

C.预计的账面价值

D.目标市场价值

【答案】：D9、垄断竞争市场中的单个厂商，下列说法错误的是（）。

A.单个厂商降低价格不会导致需求无穷大

B.单个厂商的产品并非完全相同

C.单个厂商提高价格不会导致需求降为零

D.单个厂商没有需求曲线

【答案】：D10、证券分析师必须对其所提出的建议、结论及推理过程负责，不得在同一时点上就同一问题向不同投资人或委托单位提供存在相反或矛盾意见的投资分析、预测或建议，这是证券分析师应遵守的（）原则。

A.公正公平

B.独立诚信

C.勤勉尽职

D.谨慎客观

【答案】：A11、按照道氏理论的分类，股价波动趋势分为三种类型，这三类趋势的最大区别是（）。

A.趋势持续时间的长短和趋势波动的幅度大小

B.趋势波动的幅度大小

C.趋势变动方向

D.趋势持续时间的长短

【答案】：A12、马克思的利率决定理论认为，利率取决于()。

A.通货膨胀率

B.平均利润率

C.货币政策

D.财政政策

【答案】：B13、财政收支对货币供应量的最终影响，取决于（）。

A.财政结余

B.财政收支平衡

C.财政支出

D.财政收支状况及平衡方法

【答案】：D14、有价证券的价格是以一定的市场利率和预期收益为基础计算得出的（）。

A.期值

B.现值

C.有效利率

D.复合利率

【答案】：B15、下列各项中不属于证券分析师执业行为操作规则的是（）。

A.信息披露

B.合理判断

C.在做出投资建议和操作时，应注意适宜性

D.合理的分析和表述

【答案】：B16、下列关于货币乘数的说法，错误的是（）。

A.货币乘数是货币量与准备金的比率

B.当中央银行提高法定存款准备金率时，货币乘数变小

C.货币乘数的大小取决于所用的货币定义

D.准备金的变动对货币量有一种乘数效应

【答案】：C17、下列关于股票内部收益率理解的描述中，错误的是（）。

A.不同的投资者利用现金流贴现模型估值的结果相等

B.在同等风险水平下，如果内部收益率大于必要收益率，可考虑购买该股票

C.内部收益率就是使得投资净现值等于零的贴现率

D.内部收益率实际上就是使得未来股息贴现值恰好等于股票市场价格的贴现率

【答案】：A18、下列关于景气指数的说法中，错误的是()。

A.景气指数又称景气度

B.通常以100为临界值，范围在0～100点

C.景气指数高于100，表明调查对象的状态趋予上升或改善，处于景气状态

D.景气指数低于100，表明其处于下降或恶化，处于不景气状态

【答案】：B19、（）是指不仅本金要计利息，利息也要计利息。

A.单利

B.复利

C.折现

D.贴现

【答案】：B20、下列属于影响认股权证市场价格的基本因素包括（）。

A.I、II、Ⅲ、Ⅳ

B.I、Ⅲ

C.II、Ⅲ、Ⅳ

D.I、II、Ⅳ

【答案】：D21、债券评级的对象是（）。

A.运营风险

B.投资风险

C.成本风险

D.信用风险

【答案】：D22、对证券公司、证券投资咨询机构发布证券研究报告行为实行自律管理的是（）。

A.中国证券业协会

B.国务院证券监督管理机构分支机构

C.中国证监会

D.证券交易所

【答案】：A23、用来衡量公司在清算时保护债权人利益的程度的比率是（）。

A.变现能力比率

B.盈利能力比率

C.资产负债率

D.负债比率

【答案】：C24、下列关于供给曲线特点的说法中，错误的是（）。

A.供给曲线只能直线

B.供给曲线向右上方倾斜，斜率为正

C.供给与供给量意义不同

D.供给曲线不只是一条，可有无数条

【答案】：A25、下列对统计推断的参数估计描述有误的是（）

A.通过对样本观察值分析来估计和推断，即根据样本来推断总体分布的未知参数，称为参数估计

B.参数估计有两种基本形式,点估计和参数估计

C.通常用无偏性和有效性作为评价点估计优良性的标准

D.点估计和区间估计都体现了估计的精度

【答案】：D26、债券评级的对象是（）。

A.运营风险

B.投资风险

C.成本风险

D.信用风险

【答案】：D27、负责《上市公司行业分类指引》的具体执行，并负责上市公司类别变更等日常管理工作和定期报备对上市公司类别的确认结果的机构是（）。

A.中国证监会

B.证券交易所

C.地方证券监管部门

D.以上都不是

【答案】：B28、()的理论基础是经济学的一价定律。

A.风险中性定价

B.相对估值

C.无套利定价

D.绝对估值

【答案】：C29、市值回报增长比的计算公式为()。

A.每股价格／每股收益

B.每股价格／每股净资产

C.市盈率／增长率

D.股票市价／销售收入

【答案】：C30、债券的净价报价是指（）。

A.全价报价减累积应付利息

B.现金流贴现值报价

C.本金报价

D.累计应付利息报价

【答案】：A31、除（）技术分析法外，其他技术分析法都过分重视价格而不够重视成交量。

A.切线类

B.指标类

C.波浪类

D.形态类

【答案】：B32、债券到期收益率计算的原理是（）。

A.到期收益率是购买债券后一直持有至到期的内含报酬率

B.到期收益率是能使债券每年利息收入的现值等于债券买入价格的折现率

C.到期收益率是债券利息收益率与资本利得收益率之和

D.到期收益率的计算要以债券每年年末计算并支付利息、到期一次还本为前提

【答案】：A33、某投资者按1000元的价格购入年利率为8%的债券，持有2年后以1060元的价格卖出，那么该投资者的持有期收益率为（）。

A.0.11

B.0.1

C.0.12

D.0.115

【答案】：A34、期权买方只能在期权到期日执行的期权叫做（）。

A.美式期权

B.欧式期权

C.认购期权

D.认沽期权

【答案】：B35、在2月末，期货市场上正在交易的某一股指期货合约的4个交割月份合约分别为3月、4月、6月以及9月。如果投资者选择套期保值期1个月，则选择（）月到期的合约比较好。

A.3

B.4

C.6

D.9

【答案】：A36、下面关于社会融资总量的说法，错误的是（）。

A.指一定时期内实体经济从金融体系获得的全部资金总额

B.存量概念

C.为期初、期末余额的差额

D.各项指标统计，均采用发行价或账面价值进行计算

【答案】：B37、关于证券投资策略，下列说法正确的是（）。

A.如果市场是有效的，可以采取主动型投资策略

B.如果市场是有效的，可以采取被动型投资策略

C.如果市场是无效的，可以采取被动型投资策略

D.选择什么样的投资策略与市场是否有效无关

【答案】：B38、假设某债券为10年期，8%利率,面值1000元，贴现价为877.60元。计算赎回收益率为（）

A.8.7

B.9.5

C.9.8

D.7.9

【答案】：C39、主权债务危机的实质是（）。

A.国家债务信用危机

B.国家债务农业危机

C.国家债务工业危机

D.国家债券主权危机

【答案】：A40、某公司年末总资产为160000万元，流动负债为40000万元，长期负债为60000万元。该公司发行在外的股份有20000万股，每股价为24元。则该公司每股净资产为（）元／股。

A.10

B.8

C.6

D.3

【答案】：D41、有一债券面值为1000元，票面利率为8%，每半年支付一次利息，2年期，假设必要报酬率为10%，则发行9个月后该债券的价值为（）元。

A.991.44

B.922.768

C.996.76

D.1021.376

【答案】：C42、下列对多元分布函数及其数字特征描述错误的是（）

A.多元分布函数的本质是一种关系

B.多元分布函数是两个集合间一种确定的对应关系

C.多元分布函数中的两个集合的元素都是数

D.一个元素或多个元素对应的结果可以是唯一的元素，也可以是多个元素

【答案】：C43、证券估值是对证券()的评估。

A.流动性

B.价格

C.价值

D.收益率

【答案】：C44、发布证券研究报告相关人员进行上市公司调研活动，应当符合的要求包括（）。

A.I、Ⅱ、Ⅲ

B.I、Ⅱ、IV

C.I、Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

【答案】：A45、相对而言，下列各项中组织创新不够活跃的是（）。

A.通讯行业

B.自行车行业

C.生物医药行业

D.计算机行业

【答案】：B46、宏观经济分析的总量分析主要是一种（）。

A.动态分析

B.指标分析

C.局部分析

D.静态分析

【答案】：A47、K线理论起源于()。

A.美国

B.日本

C.印度

D.英国

【答案】：B48、统计套利的主要内容有配对交易、股值对冲、融券对冲和（）。

A.风险对冲

B.期权对冲

C.外汇对冲

D.期货对冲

【答案】：C49、下列不属于期权的分类中按合约上的标的划分的期权（）

A.股票期权

B.股指期权

C.欧式期权

D.利率期权

【答案】：C50、3月1日，6月大豆合约价格为8390美分/蒲式耳，9月大豆合约价格为8200美分/蒲式耳。某投资者预计大豆价格要下降，于是该投资者以此价格卖出1手6月大豆合约，同时买入1手9月大豆合约。到5月份。大豆合约价格果然下降。当价差为（）美分/蒲式耳时，该投资者将两合约同时平仓能够保证盈利。

A.于等于-190

B.等于-190

C.小于190

D.大于190

【答案】：C51、下列选项中，不属于产品竞争能力分析的是（）。

A.成本优势

B.公司从业人员素质和创新能力

C.质量优势

D.技术优势

【答案】：B52、目前，某债券的面值为1000元，剩余期限为9年，每半年支付一次金额为30元的利息，如果该债券的必要年收益率始终保持为7％，那么（）。

A.该债券目前的合理价格小于1000元

B.该债券目前的合理价格等于1000元

C.该债券目前的合理价格大于1000元

D.该债券7年后的合理价格大于1000元

【答案】：A53、ARIMA模型常应用在下列（）模型中。

A.一元线性回归模型

B.多元线性回归模型

C.非平稳时间序列模型

D.平稳时间序列模型

【答案】：D54、统计套利的主要内容有配对交易、股值对冲、融券对冲和（）。

A.风险对冲

B.期权对冲

C.外汇对冲

D.期货对冲

【答案】：C55、资本资产定价摸型中的贝塔系数测度是（）。

A.利率风险

B.通货膨胀风险

C.非系统性风险

D.系统性风险

【答案】：D56、()收益率曲线体现了收益率与期限的关系随着期限的长短由正向变为反向。

A.拱形的

B.向右下方倾斜

C.向右上方倾斜

D.双曲线

【答案】：A57、关于垄断竞争市场中的单个厂商，下列说法错误的是（）。

A.单个厂商降低价格不会导致需求无穷大

B.单个厂商提高价格不会导致需求降为零

C.单个厂商的产品并非完全相同

D.每个厂商的产品完全相同

【答案】：D58、证券分析师应当本着对投资者和客户高度负责的精神，切实履行应尽的职业责任，从而向投资人和委托单位提供具有专业见解的意见，这样一来体现了证券分析师的（）原则。

A.谨慎客观

B.勤勉尽职

C.公正公平

D.独立诚信

【答案】：B59、某人存入储蓄100000元，年利率为6%，每年复利一次，计算10年后的终值为（）元。

A.179080

B.160000

C.106000

D.100000

【答案】：A60、在国内生产总值的构成中，固定资产投资是（）。

A.在生产过程中是被部分地消耗掉的

B.在生产过程中是一次性被消耗掉的

C.属于净出口的一部分

D.属于政府支出的一部分

【答案】：A61、单位库存现金和居民手持现金之和再加上单位在银行的可开支票进行支付的活期存款是（）

A.Mo

B.Ml

C.M2

D.准货币

【答案】：B62、假设市场上存在一种期限为6个月的零息债券,面值100元,市场价格99.2256元,那么市场6个月的即期利率为（）。

A.0.7444%

B.1.5%

C.0.75%

D.1.01%

【答案】：B63、下面关于汇率的表述中，不正确的是（）。

A.汇率是一国货币与他国货币相互交换的比率

B.汇率是由一国实际社会购买力平价和外汇市场上的供求决定

C.汇率提高，本币升值，出口将会增加

D.汇率上升，本币贬值，出口会增加

【答案】：C64、凯恩斯的有效需求是指社会上商品总供给价格与总需求价格达到均衡时的社会总需求。假如某年总供给大于总需求，同时存在失业，那么（）。

A.国民收入会下降、失业会下降

B.国民收入会上升，失业会下降

C.国民收入会下降，失业会上升

D.国民收人会上升，失业会上升

【答案】：C65、完全垄断企业为了实现利润最大化，应遵循的决策原则是（）。

A.按照价格弹性进行价格歧视

B.边际收益大于边际成本

C.边际收益等于边际成本

D.边际收益等于平均收益

【答案】：C66、下列债券投资策略中，属于积极投资策略的是（）。

A.子弹型策略

B.指数化投资策略

C.阶梯形组合策略

D.久期免疫策略

【答案】：A67、（）是指同一财务报表的不同项目之间、不同类别之问、在同一年度不同财务报表的有关项目之间，各会计要素的相互关系。

A.横向分析

B.财务目标

C.财务比率

D.财务分析

【答案】：C68、一般来讲，产品的()可以通过专有技术、优惠的原材料、低廉的劳动力、科学的管理、发达的营销网络等实现。

A.技术优势

B.规模经济

C.成本优势

D.规模效益

【答案】：C69、下列属于试探性多元化经营的开始和策略性投资的资产重组方式是（）。

A.收购公司

B.收购股份

C.公司合并

D.购买资产

【答案】：B70、市盈率是指（）。

A.每股价格/每股净资产

B.每股收益/每股价格

C.每股价格*每股收益

D.每股价格/每股收益

【答案】：D71、（）是技术分析的理论基础。

A.道氏理论

B.波浪理论

C.形态理论

D.黄金分割理论

【答案】：A72、运用现金流贴现模型对股票进行估值时，贴现率的内涵是（）。

A.派息率

B.利率

C.必要收益率

D.无风险收益率

【答案】：D73、根据利率期限结构理论中的市场预期理论，下降的收益率曲线意味着未来的短期利率会（）。

A.不变

B.无法确定

C.下降

D.上升

【答案】：C74、以下属于财政政策的是（）。

A.转移支付制度

B.调节国民收入中消费与储蓄的比例

C.通过控制货币供应总量保持社会总供给与总需求的平衡

D.引导储蓄向投资的转化并实现资源的合理配置

【答案】：A75、央行采取降低准备金率政策，其政策效应是（）。

A.商业银行体系创造派生存款的能力上升

B.商业银行可用资金减少

C.证券市场价格下跌

D.货币乘数变大

【答案】：D76、现金流贴现模型是运用收入的（）方法来决定普通股内在价值。

A.成本导向定价

B.资本化定价

C.转让定价

D.竞争导向定价

【答案】：B77、某公司上一年度每股收益为2元，每股股息支付率为90％，并且该公司以后每年每股股利将以5％的速度增长。如果某投资者在今年年初以每股42元的价格购买了该公司股票，那么一年后他售出该公司股票的价格至少不低于（）元。

A.40

B.42

C.45

D.46

【答案】：D78、样本观测值聚集在样本回归线周围的紧密程度称为回归直线对数据的（）。

A.偏离度

B.聚合度

C.相关度

D.拟合优度

【答案】：D79、基准利率为中国人民银行对商业银行及其他金融机构的存、贷款利率，即基准利率，又称法定利率。影响基准利率的主要因素是（）。

A.货币政策

B.市场价格

C.财政政策

D.居民消费水平

【答案】：A80、根据美国经济学家贝恩和日本通产省对产业集中度的划分标准，产业市场结构可粗分寡占型和竞争型，其相对应的集中度值分别为()。

A.CR8≥40％，CR8<40％

B.CR4≥40％，CR4<40％

C.CR4≥50％，CR4<50％

D.CR8≥50％，CR8<50％

【答案】：A81、（）反映企业一定期间现金的流入和流出，表明企业获得现金及现金等价物的能力。

A.现金流是表

B.资产负债表

C.利润表

D.利润分配表

【答案】：A82、下列关于市值回报增长比的说法中，错误的是（）。

A.通常成长型股票的PEG都会低于1，以反映低业绩增长的预期

B.当PEG大于1时，这只股票的价值就可能被高估，或者市场认为这家公司的业绩成长性会高于市场的预期

C.当PEG等于1时，表明市场赋予这只股票的估值可以充分反映其未来业绩的成长性

D.市值回报增长比（PEG）=市盈率／增长率

【答案】：A83、关联公司之间相互提供（）虽能有效解决各公司的资金问题，但也会形成或有负债。

A.承包经营

B.合作投资

C.关联购销

D.信用担保

【答案】：D84、假设市场中0.5年和1年对应的即期利率为1.59%和2.15%，那么一个期限为1年，6个月支付1次利息(票面利率4%)，面值为100元的债券价格最接近()元。

A.100

B.101

C.102

D.103

【答案】：C85、下列不属于行业分析方法是（）。

A.量化分析法

B.调查研究法

C.归纳与演绎法

D.历史资料研究法

【答案】：A86、根据美国经济学家贝恩和日本通产省对产业集中度(CR)的划分标准，产业市场结构可粗分为寡占型和竞争型，其相对应的集中度值分别为（）。

A.CR8≥40％，CR8<40％

B.CR4≥40％，CR4<40％

C.CR4≥50％，CR4<50％

D.CR8≥50％，CR8<50％

【答案】：A87、宏观经济均衡的指的是（）。

A.意愿总需求小于意愿总供给的GDP水平

B.意愿总需求等于意愿总供给的GDP水平

C.意愿总需求大于意愿总供给的GDP水平

D.意愿总需求与意愿总共给的GDP水平没有关系

【答案】：B88、下列指标不反映企业偿付长期债务能力的是（）。

A.速动比率

B.已获利息倍数

C.有形资产净值债务率

D.资产负债率

【答案】：A89、IS曲线和LM曲线相交时表示（）。

A.产品市场处于均衡状态，而货币市场处于非均衡状态

B.产品市场处于非均衡状态，而货币市场处于均衡状态

C.产品市场与货币市场都处于均衡状态

D.产品市场与货币市场都处于非均衡状态

【答案】：C90、下列各项中，能够反映行业增长性的指标是所有考察年份的（）

A.借贷利率

B.行业p系数

C.行业销售额占国民生产总值的比重

D.行业a系数

【答案】：C91、1953年，经济学家（）在其发表的论文《风险最优配置中的证券作用》中，首次提出了状态证券的概念。

A.肯尼斯·阿罗

B.尤金·法码

C.克里斯蒂安·惠更斯

D.约翰·林特耐

【答案】：A92、具有“使用大量数据、模型和电脑”显著特点的证券投资分析方法是（）。

A.基本面分析法

B.技术分析法

C.量化分析法

D.宏观经济分析法

【答案】：C93、下列各项中，（）不构成套利交易的操作风险来源。

A.网络故障

B.软件故障

C.定单失误

D.保证金比例调整

【答案】：D94、股票现金流贴现零增长模型的假设前提是（）。

A.股息零增长

B.净利润零增长

C.息前利润零增长

D.主营业务收入零增长

【答案】：A95、下列说法错误的是（）。

A.分析师应当重视或有项目对公司长期偿债能力的影响

B.担保责任应当归为公司长期债务

C.一般情况下，经营租赁资产不作为公司的固定资产入账进行管理

D.一般情况下，融资租赁资产作为公司的固定资产入账进行管理

【答案】：B96、分析师发布证券研究报告相关业务档案的保存期限自证券研究报告发布之日起不少于()年。

A.3

B.5

C.1

D.2

【答案】：B97、在创新产品估值没有确切的解析公式时，可用（）方法。

A.波动率指数

B.B1ack—Scholes定价模型

C.基础资产的价格指数

D.数值计算

【答案】：B98、起着阻止股价继续下跌或暂时阻止股价继续下跌的价格就是（）所在的位置。

A.压力线

B.支撑线

C.趋势钱

D.切线

【答案】：B99、下列有关证券分析师应该受到的管理的说法，正确的是（）。

A.取得职业证书的人员，连续三年不在机构从业的，由证监会注销其执业证书

B.从业人员取得执业证书后辞职的，原聘用机构应当在其辞职后五日内向协会报告

C.机构不得聘用未取得执业证书的人员对外开展证券业务

D.协会，机构应当不定期组织取得职业证书的人员进行后续职业培训

【答案】：C100、某公司打算运用6个月期的S&P股票指数期货为其价值500万美元的股票组合完全套期保值，该股票组合的β值为1.8,当时指数期货价格为400点(1点500美元)，那么其应卖出的期货合约数量为()份。

A.25

B.13

C.23

D.45

【答案】：D101、衡量通货膨胀的最佳指标是（）

A.CPI

B.核心CPI

C.PPJ

D.通货膨胀率

【答案】：B102、1992年12月，百事可乐公司的β值为1.06，当时的短欺国债利率为3.35%，风险溢价为6.41%，使用即期短期国债利率的CAMP棋型，计耳公司股权资本成本（）。

A.10%

B.10.1%

C.10.14%

D.12%

【答案】：C103、下列关于β系数的描述，正确的是（）

A.β系数的绝对值越大。表明证券承担的系统风险越小

B.β系数是衡量证券承担系统风险水平的指数

C.β系数的值在0-1之间

D.β系数是证券总风险大小的度量

【答案】：B104、中国人民银行1985年5月公布了《1985年国库券贴现办法》规定，1985年国库券的贴现为月息12.93%，各办理贴现银行都必须按统一贴现率执行.贴现期从贴现月份算起，至到期月份止。贴现利息按月计算，不满一个月的按一个月计收。按这一规定，100元面额1985年三年期国库券在1987年6月底的贴现金额应计为（）

A.60

B.56.8

C.75.5

D.70

【答案】：C105、股东自由金流(FCFE)是指（）活动产生的现金流，扣除掉公司业务发展的投资需求和对其他资本提供者的分配后，可以分配给股东的现金流量。

A.经营

B.并购

C.融资

D.投资

【答案】：A106、根据《上市公司行业分类指引》，我国证券市场上市公司所属行业类别的划分由（）来具体执行。

A.上市公司自己确认，报交易所备案

B.会计师事务所

C.中国证监会

D.证券交易所

【答案】：D107、（）是技术分析的理论基础。

A.道氏理论

B.波浪理论

C.形态理论

D.黄金分割理论

【答案】：A108、下列关于证券公司、证券投资咨询机构制作证券研究报告时，应当遵循的说法中不正确的是（）。

A.证券公司、证券投资咨询机构制作证券研究报告应当秉承专业的态度

B.证券公司、证券投资咨询机构制作证券研究报告应当坚持客观原则，避免使用夸大、诱导性的标题或者用语

C.证券公司、证券投资咨询机构应采用严谨的研究方法和分析逻辑，基于合理的数据基础和事实依据，审慎提出研究结论

D.证券公司、证券投资咨询机构可对投资者作出证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺

【答案】：D109、下列关于市场有效性与获益情况，说法错误的是（）。

A.在弱式有效市场中，投资者不能根据历史价格信息获得超额收益

B.在半强式有效市场中，投资者可以根据公开市场信息获得超额收益

C.在半强式有效市场中，投资者可以获得超额收益

D.在强式有效市场中，投资者不能获得超额收益

【答案】：B110、关于收益率曲线叙述不正确的是（）。

A.将不同期限债券的到期收益率按偿还期限连成一条曲线，即是债券收益率曲线

B.它反映了债券偿还期限与收益的关系

C.收益率曲线总是斜率大于0

D.理论上应当采用零息债券的收益率来得到收益率曲线，以此反映市场的实际利率期限结构

【答案】：C111、下列时间序列中，（）是基本的时间顺序。

A.平均指标时间序列

B.相对指标时间序列

C.点指标时间序列

D.总量指标时间序列

【答案】：D112、在股票金流贴现模型中,可变増长模型中的"可变"是指（）

A.股票的资回报率是可变的

B.股票的内部收益率是可变的

C.股息的增长率是变化的

D.股价的增长率是可变的

【答案】：C113、某企业希望在筹资计划中确定期望的加权平均资本成本。为此需要计算个别资本占全部资本的比重。此时，最适宜采用的计算基础是（）。

A.目前的账面价值

B.目前的市场价值

C.预计的账面价值

D.目标市场价值

【答案】：D114、从竞争结构角度分析，家电零售商对彩电行业来说是属于（）竞争力量。

A.替代产品

B.潜在入侵者

C.需求方

D.供给方

【答案】：C115、如果政府减少支出和加税，采取紧缩性财政政策，那么巧曲线会向（）移动。

A.右上方向

B.左下方向

C.右下方向

D.左上方向

【答案】：B116、资产托管机构发现证券公司的投资指令违反法律、行政法规和其他有关规定，或者违反资产管理合同约定的，应当予以制止，并及时报告（）。

A.证监会及其派出机构

B.证券交易所

C.中国证券业协会

D.中国结算公司

【答案】：A117、下列对统计推断的参数估计描述有误的是（）

A.通过对样本观察值分析来估计和推断，即根据样本来推断总体分布的未知参数，称为参数估计

B.参数估计有两种基本形式,点估计和参数估计

C.通常用无偏性和有效性作为评价点估计优良性的标准

D.点估计和区间估计都体现了估计的精度

【答案】：D118、通货紧缩形成对()的预期。

A.名义利率上升

B.需求增加

C.名义利率下调

D.转移支付增加

【答案】：C119、下列关于资本资产定价模型（CAPM）的表述中，错误的是（）。

A.CAPM提供了对投资组合绩效加以衡量的标准，夏普指数、特雷诺指数以及詹森指数就建立在CAPM模型之上

B.CAPM模型区别了系统风险和非系统风险，由于非系统风险不可分散，从而将投资者和基金管理者的注意力集中于可分散的系统风险上

C.CAPM模型对风险—收益率关系的描述是一种期望形式，因此本质上是不可检验的

D.CAPM模型表明在风险和收益之间存在一种简单的线性关系

【答案】：B120、6月5目，大豆现货价格为2020元/吨，某农场对该价格比较满意，但大豆9月份才能收获出售，由于该农场担心大豆收获出售时现货市场价格下跌，从而减少收益。为了避免将来价格下跌带来的风险，该农场决定在大连商品交易所进行大豆套期保值。如果6月5日该农场卖出10手9月份大豆合约，成交价格2040元/吨，9月份在现货市场实际出售大豆时，买入10手9月份大豆合约平仓，成交价格2010元/吨。在不考虑佣金和手续费等费用的情况下，9月对中平仓时基差应为（）元/吨能使该农场实现有净盈利的套期保值。

A.>-20

B.-20

C.20

D.>20

【答案】：A121、某公司目前处于高增长阶段，但是于行业竞争者的不断加入，某公司的增长率呈现逐年降低的态势并随后进入平稳增长。请问，使用下面哪一个模型对某公司进行估值比较适合。()

A.H模型

B.戈登增长模型

C.单阶段模型

D.三阶段模型

【答案】：D122、单一证券或组合的收益与市场指数收益（）。

A.不相关

B.线性相关

C.具有二次函数关系

D.具有三次函数关系

【答案】：B123、证券公司、证券投资咨询机构的研究部门或者研究子公司接受特定客户委托，按照协议约定就尚未覆盖的具体股票提供含有证券估值或投资评级的研究成果或者投资分析意见的，自提供之日起（）个月内不得就该股票发布证券研究报告。

A.3

B.6

C.10

D.15

【答案】：B124、通货膨胀是货币的一种非均衡状态，当观察到（）现象时，就可以认为出现了通货膨胀。

A.某种商品价格上涨

B.有效需求小于有效供给

C.一般物价水平持续上涨

D.太少的货币追逐太多的商品

【答案】：C125、债券到期收益率计算的原理是（）。

A.到期收益率是购买债券后一直持有至到期的内含报酬率

B.到期收益率是能使债券每年利息收入的现值等于债券买入价格的折现率

C.到期收益率是债券利息收益率与资本利得收益率之和

D.到期收益率的计算要以债券每年年末计算并支付利息、到期一次还本为前提

【答案】：A126、资金面是指（）

A.一定时期内货币现金的总量

B.一定时期内流动资金的总量

C.一定时期内货币供应量以及市场调控政策对金融产品的支持能力

D.一定时期内市场货币的总量

【答案】：C127、假设某国国债期货合约的名义标准券利率是6%，但目前市场上相近期限国债的利率通常在2%左右。若该国债期货合约的可交割券范围为15-25年，那么按照经验法则，此时最便宜可交割券应该为剩余期限接近（）年的债券。

A.25

B.15

C.20

D.5

【答案】：B128、标准普尔公司定义为（）级的债务被认为有足够的能力支付利息和偿还保护，但变化的环境更可能削弱该级债务的还本付息能力。

A.BB级

B.BBB级

C.A级

D.AA级

【答案】：B129、对两个具有相同交割月份但不同指数的期货价格差进行套利的是（）

A.现期套利

B.市场内差价套利

C.市场间差价套利

D.跨品种理价套利

【答案】：D130、下列关于行业集中度的说法中，错误的是（）。

A.在分析行业的市场结构时，通常会使用到这个指标

B.行业集中度（CR）一般以某一行业排名前4位的企业的销售额（或生产量等数值）占行业总的销售额的比例来度量

C.CR4越大，说明这一行业的集中度越低

D.行业集中率的缺点是没有指出这个行业相关市场中正在运营和竞争的企业总数

【答案】：C131、关于基差，下列说法正确的有(）。

A.Ⅲ、Ⅳ

B.I、II

C.I、II、Ⅲ

D.I、II、Ⅲ、Ⅳ

【答案】：D132、央行采取降低准备金率政策，其政策效应是()。

A.商业银行体系刨造派生存款的能力上升

B.商业银行可用资金减少

C.证券市场价格下跌

D.货币乘数变小

【答案】：A133、已知某公司每张认股权证可购买1股普通股，认股权证的市场价格为5元，对应的普通股市场价格为14元，凭认股权证认购股票的认购价格为12元，那么该认股权证的时间价值为()元。

A.3

B.2

C.4

D.5

【答案】：A134、今年年初，分析师预测某公司今后2年内(含今年)股利年增长率为6%，之后，股利年增长率将下降到3%.并将保持下去，已知该公司上一年末支付的股利为每股4元，市场上同等风险水平的股票的预期必要收益率为5%。如果股利免征所得税，那么今年初该公司股票的内在价值最按近()。

A.220.17元

B.212.17元

C.216.17元

D.218.06元

【答案】：D135、根据《国际伦理纲领、职业行为标准》对投资分析师执业行为操作规范要求，投资分析师的行为不包括（）。

A.信息披露

B.禁止引用他人研究成果

C.在作出投资建议和操作时，应注意适宜性

D.合理的分析和表述

【答案】：B136、某人按10％的年利率将1000元存入银行账户，若每年计算2次复利(即每年付息2次)．则两年后其账户的余额为()。

A.1464.10元

B.1200元

C.1215.51元

D.1214.32元

【答案】：C137、担任发行人股票首次公开发行的保荐机构、主承销商或者财务顾问，自确定并公告发行价格之日起()日内，不得发布与该发行人有关的证券研究报告。

A.40

B.20

C.30

D.10

【答案】：A138、公司分析侧重对公司的（）进行分析。

A.I、II、Ⅲ、Ⅳ

B.I、II

C.II、Ⅲ、Ⅳ

D.I、II、Ⅲ

【答案】：A139、证券公司、证券投资咨询机构应当建立（），安排专门人员，做好证券研究报告发布前的质量控制和合规审查。

A.证券研究报告发布抽查机制

B.证券研究报告发布审阅机制

C.证券研究报告发布定期送审机制

D.证券研究报告发布不定期检查机制

【答案】：B140、以下政策可以扩大社会总需求的是（）。

A.提高税率

B.实行税收优惠

C.降低投资支出水平

D.减少转移性支出

【答案】：B141、国内生产总值的增长速度一般用（）来衡量。

A.经济增长率

B.通货膨胀率

C.工业增加率

D.经济发展水平

【答案】：A142、下列各项中，（）不构成套利交易的操作风险来源。

A.网络故障

B.软件故障

C.定单失误

D.保证金比例调整

【答案】：D143、与趋势线平行的切线为()。

A.速度线

B.压力线

C.角度线

D.轨道线

【答案】：D144、一个口袋中有7个红球3个白球，从袋中任取一任球，看过颜色后是白球则放回袋中，直至取到红球，然后再取一球，假设每次取球时各个球被取到的可能性相同，求第一、第二次都取到红球的概率（）。

A.7/10

B.7/15

C.7/20

D.7/30

【答案】：B145、某人拟存入银行一笔资金以备3年后使用。三年后其所需资金总数为15000元，假定利率为10%，在复利计息的情况下，在当前需存入银行的资金为（）。

A.11538.5元

B.12965元

C.11269.7元

D.10928.2元

【答案】：C146、在反转突破形态中,（）是实际价态中出现最多的一种形态,也是最著名和最可靠的反转突破形态。

A.头肩形态

B.Ⅴ形反转

C.双重顶（底）

D.三重顶（底）

【答案】：A147、假定在样本期内无风险利率为6%，市场资产组合的平均收益率为18%；基金A的平均收益率为17.6%，贝塔值为1.2；基金B的平均收益率为17.5%，贝塔值为1.0；基金C的平均收益率为17.4%，贝塔值为0.8。那么用詹森指数衡量，绩效最优的基金是（）。

A.基金A﹢基金C

B.基金B

C.基金A

D.基金C

【答案】：D148、一元线性回归方程可主要应用于()。

A.I、Ⅲ

B.I、II、Ⅳ

C.I、II、Ⅲ、Ⅳ

D.II、Ⅲ、Ⅳ

【答案】：D149、繁荣阶段收益率曲线特点（）。

A.保持不变

B.升高

C.降低

D.先升高再降低

【答案】：C150、采用自由现金流模型进行估值与（）相似，也分为零增长、固定增长、多阶段几种情况。

A.资本资产定价模型

B.均值方差模型

C.红利(股利)贴现模型

D.套利定价模型

【答案】：C151、即期利率，2年期利率为2.4%,3年期利率为2.63%,5年期利率为2.73%，计算远期率:第2年到第3年,第3年至第5年分别为（）。

A.1.53，3

B.2.68，3.15

C.3.09，2.88

D.2.87，3

【答案】：C152、通常影响估值的主要因素有（）I.分红率II.无风险利率III.股票风险溢价IV.盈利增长速度

A.I、II、III、IV

B.I、III、IV

C.II、III

D.I、IV

【答案】：A153、某企业有一张带息期票，面额为1200元，票面利率4%,出票日期6月15日，8月14日到期（共60天），票据到期时，出票人应付的本利和即票据终值为（）。

A.1202

B.1204

C.1206

D.1208

【答案】：D154、我国信用体系的缺点错误的是（）

A.信用服务不配套

B.相关法制不健全

C.缺乏信用中介体系

D.信用及信托关系发达

【答案】：D155、反映证券组合期望收益水平的总风险水平之间均衡关系的方程式是（）。

A.证券市场线方程

B.证券特征线方程

C.资本市场线方程

D.套利定价方程

【答案】：C156、已获利息倍数也称()倍数。

A.税前利息

B.利息保障

C.利息费用

D.利润收益

【答案】：B157、下列关于证券分析师执业纪律的说法，不正确的是()。

A.证券分析师必须以真实姓名执业

B.证券分析师的执业活动应当接受所在执业机构的管理.在执业过程中应充分尊重和维护所在执业机构的合法利益

C.证券分析师及其执业机构不得在公共场合及媒体对其自身能力进行过度或不实的宣传，更不得捏造事实以招揽业务

D.证券分析师可以兼营或兼任与其执业内容有利害关系的其他业务或职务，但不得超过两家

【答案】：D158、股东自由金流(FCFE)是指（）活动产生的现金流。

A.经营

B.并购

C.融资

D.投资

【答案】：A159、基于p-value的假设检验：如果p-value低于显著水平α，通常为（）,如果虚假设为真的情况下很难观测到（样本这样的）数据，因此拒绝HO。

A.5%

B.7%

C.8%

D.10%

【答案】：A160、20世纪60年代，()提出了有效市场假说。

A.艾略特

B.夏普

C.尤金.法玛

D.马可维茨

【答案】：C161、（）表示最高价与收盘价相同，最低价与开盘价一样，且上下没有影线。

A.大阳线

B.大阴线

C.十字线

D.一字线

【答案】：A162、下列关于证券公司、证券投资咨询机构发布证券研究报告的说法中，不正确的是()。

A.应当审慎使用信息

B.不得将无法确认来源合法性的信息写入证券研究报告

C.对于市场传言，不可以根据自己的分析作为研究结论的依据

D.可将无法确认来源合规性的信息写入证券研究报告

【答案】：D163、下列违背证券分析师执业行为准则的是（）。

A.证券分析师应当遵循独立、客观、公平、审慎、专业、诚信的执业原则

B.证券分析师只能于一家证券公司执业

C.证券分析师不得通过广播、电视、网络、报刊等公众媒体以及报告会、交流会等形式，发表涉及具体证券的评论意见

D.证券分析师制作发布证券研究报告、提供相关服务，应当向客户进行必要的风险提示

【答案】：C164、利用现金流贴现模型对持有期股票进行估值时，终值是指（）。

A.期末卖出股票收入-期末股息

B.期末股息+期末卖出股票收入

C.期末卖出股票收入

D.期末股息

【答案】：B165、下列情况中属于需求高弹性的是（）。

A.价格下降1％，需求量增加2％

B.价格上升2％，需求量下降2％

C.价格下降5％，需求量增加3%

D.价格下降3％，需求量下降4％

【答案】：A166、公司规模变动特征和扩张潜力是从（）方面具体考察公司的成长性。

A.宏观

B.中观

C.微观

D.执行

【答案】：C167、营业净利率是指（）。

A.净利润与营业成本之间的比率

B.净利润与营业收入加增值税之和之间的比率

C.净利润与营业收入之间的比率

D.利润总额与营业收入之间的比率

【答案】：C168、证券分析师职业道德的十六字原则是（）。

A.公开公平、独立诚信、谨慎客观、勤勉尽职

B.独立透明、诚信客观、谨慎负责、公平公正

C.独立诚信、谨慎客观、勤勉尽职、公正公平

D.独立诚实、谨慎客观、勤勉尽职、公正公平

【答案】：C169、2014年1月10日，财政部发行3年期贴现式债券，2017年1月10日到期，发行价格为85元。2016年3月5日，该债券净价报价为88元，则实际支付价格为()元。

A.93.64

B.96.85

C.98.73

D.98.82

【答案】：C170、（）是指竞争不受任何阻碍和干扰的市场结构。

A.完全竞争型市场

B.不完全竞争型市场

C.垄断市场

D.不完全垄断市场

【答案】：A171、中央银行规定利率限额与信用配额对商业银行的信用活动进行控制，属于（）。

A.再贴现政策

B.公开市场业务

C.直接信用控制

D.间接信用控制

【答案】：C172、债券的净价报价是指()。

A.全价报价减累积应付利息

B.现金流贴现值报价

C.本金报价

D.累计应付利息报价

【答案】：A173、某公司某会计年度末的总资产为200万元，其中无形资产为10万元，长期负债为60万元，股东权益为80万元。根据上述数据，该公司的有形资产净值债务率为（）。

A.1.50

B.1.71

C.3.85

D.4.80

【答案】：B174、下列说法错误的是（）。

A.我国《公司法》规定，公司以其全部资产对公司债务承担责任

B.我国《公司法》规定，股东以其出资额或所持股份为限对公司承担责任

C.按公司股票是否上市流通，公司可分为受限流通公司和非受限流通公司

D.公司是指依法设立的从事经济活动并以营利为目的的企业法人

【答案】：C175、如果某公司的营业收入增加10％，那么该公司的息税前利润增加15％。如果某公司的息税前利润增加10％，那么该公司的每股收益增加12％。则该公司的总杠杆为()。

A.2

B.1.2

C.1.5

D.1.8

【答案】：C176、下列属于周期型行业的是()。

A.公用事业

B.信息技术行业

C.耐用品制造业

D.食品业务

【答案】：C177、下列各项活动中，属于经营活动中的关联交易行为是上市公司()。

A.置换其集团公司资产

B.与关联公司相互持股

C.租赁其集团公司资产

D.向集团公司定向增发

【答案】：C178、股权资本成本的基本含义是（）。

A.在一级市场认购股票支付的金额

B.在二级市场认购股票支付的金额

C.为使股票价格不下跌，企业应在二级市场增持的金额

D.为使股票的市场价格不受影响，企业应从所募集资金中获得的最小收益率

【答案】：D179、在为治理通货膨胀而采取的紧缩性财政政策中，政府可以削减转移性支出。下列支出中，属于转移性支出的是（）。

A.政府投资、行政事业费

B.福利支出、行政事业费

C.福利支出、财政补贴

D.政府投资、财政补贴

【答案】：C180、假设资本资产定价模型成立，某只股票的β=1．5，市场风险溢价=8％，无风险利率=4％，而某权威证券分析师指出该股票在一年以内可能上涨10％，你是否会投资该股票（）。

A.是，因为考量风险之后，该投资显然划算

B.否，因为该股票的风险大于市场投资组合的风险

C.否，因为该股票的预期收益率低于所要求的收益率

D.是，因为其收益率远高于无风险利率

【答案】：C181、某投资者在5月份以5.5美元/盎司的权利金买入一张执行价格为430美元/盎司的6月份黄金看跌期权。又以4.5美元/盎司的权利金卖出一张执行价格为430美元l盎司的6月份黄金看涨期权，再以市场价格428.5美元/盎司买进一张6月份黄金期货合约。那么当合约到期时。该投机者的净收益是（）。（不考虑佣金）

A.1.5美元/盎司

B.2.5美元/盎司

C.1美元/盎司

D.0.5美元/盎司

【答案】：D182、某套利有以63200元/吨的价格买入1手铜期货合约。同时以63000元/吨的价格卖出1手铜期货合约。过了一段时间后。将其持有头寸同时平仓，平仓价格分别为63150元/吨和62850元/吨。最终该笔投资的价差（）。

A.扩大了100元/吨

B.扩大了200元/吨

C.缩小了100元/吨

D.缩小了200元/吨

【答案】：A183、假设有两家厂商，它们面临的是线性需求曲线P=A-BY，每家厂商的边际成本为0，古诺均衡情况下的产量是（）。

A.A／5

B.A／4B

C.4／2B

D.A／3B

【答案】：D184、某投机者2月份时预测股市行情将下跌。于是买入1份4月份到期的标准普尔500股指期货看跌期权合约，合约指数为750.00点，期权权利金为2.50点（标准普尔500指数合约以点数计算，每点代表250美元）.到3月份时，4月份到期的标准普尔500股指期货价格下跌到745.00点，该投机者要求行使欺权。同时在期货市场上买入一份标准普尔500股指期货合约。则该投机者的最终盈亏状况是（）美元。

A.盈利1875

B.亏损1875

C.盈利625

D.亏损625

【答案】：C185、2000年，我国加入WTO，大家普遍认为会对我国汽车行业造成巨大冲击，没考虑到我国汽车等幼稚行业按国际惯例实行了保护，在5年内外资只能与中国企业合资生产汽车，关税和配额也是逐年减少，以及我国巨大的消费市场和经济的高速发展我国汽车业反而会走上快通发展的轨道。这属于金融市场中行为偏差的哪一种（）。

A.过度自信与过度交易

B.心理账户

C.证实偏差

D.嗓音交易

【答案】：D186、在创新产品估值没有确切的解析公式时，可采用（）方法。

A.波动率指数

B.Black-Scholes定价模型

C.基础资产的价格指数

D.数值计算

【答案】：B187、根据CAPM模型，下列说法错误的是（）。

A.如果无风险利率降低，单个证券的收益率成正比降低

B.单个证券的期望收益的增加与贝塔成正比

C.当证券定价合理时，阿尔法值为零

D.当市场达到均衡时，所有证券都在证券市场线上

【答案】：A188、某人存入银行100000元。年利率为6%，每年复利一次，计算10年后的终值为（）。

A.179080元

B.160000元

C.106000元

D.100000元

【答案】：A189、一般来说，股东自由现金流主要来自于公司（）产生的现金流。

A.投资活动

B.筹资活动

C.经营活动

D.商务活动

【答案】：C190、假设某国国债期货合约的名义标准券利率是6%，但目前市场上相近期限国债的利率通常在2%左右。若该国债期货合约的可交割券范围为15-25年，那么按照经验法则，此时最便宜可交割券应该为剩余期限接近（）年的债券。

A.25

B.15

C.20

D.5

【答案】：B191、证券公司、证券投资咨询机构应当通过公司规定的证券研究报告发布系统平台向发布对象统一发布证券研究报告，以保障发布证券研究报告的（）。

A.统一性

B.独立性

C.均衡性

D.公平性

【答案】：D192、一般来说，在交易双方达成远期合约时，远期合约本身的价值()。

A.大于0

B.不确定

C.小于0

D.等于0

【答案】：D193、对估计非公开上市公司的价值或上市公司某一子公司的价值十分有用的资产重组评估方法是（）。

A.清算价格法

B.重置成本法

C.收益现值法

D.市场法

【答案】：D194、发布对具体股票做出明确估值和投资评级的证券研究报告时，公司持有该股票达到相关上市公司已发行股份（）以上的，应当在证券研究报告中向客户披露本公司持有该股票的情况。

A.1%

B.5%

C.10%

D.3%

【答案】：A195、期现套利的目的在于（）。

A.逐利

B.避险

C.保值

D.长期持有

【答案】：A196、某公司从银行取得贷款30万元,年利率为6%,贷款期限为3年,到第3年年末一次偿清,该公司应付银行本利和为（）万元。

A.36.74

B.38.57

C.34

D.35.73

【答案】：D197、根据NYSE的定义，程序化交易指任何含有（）只股票以上或单值为（）万美元以上的交易。

A.15；100

B.20；100

C.15；50

D.20；50

【答案】：A198、行为金融理论中的BSV模型认为()。

A.投资者对所掌握的信息过度自信

B.投资者善于调整预测模型

C.投资者可能存在保守性偏差

D.无信息的投资者不存在判偏差

【答案】：C199、目前，我国证券分析师的内涵可以从（）来理解。

A.《中华人民共和国证券法》

B.《中华人民共和国公司法》

C.《发布证券研究报告暂行规定》

D.《证券投资顾问业务暂行规定》

【答案】：C200、某公司的流动比率是1.9,如果该公司用现金偿还部分应付账款,那么该公司的流动比率将会（）。

A.保持不变

B.无法判断

C.变大

D.变小

【答案】：C201、在投资学中，我们把真实无风险收益率与预期通货膨胀率之和称为（）。

A.到期收益率

B.名义无风险收益率

C.风险溢价

D.债券必要回报率

【答案】：B202、《企业会计准则第22号——金融工具确认和计量》规定，如果存在活跃交易的市场，则以市场报价为金融工具的（）。

A.市场价格

B.内在价值

C.公允价值

D.贴现值(折现值)

【答案】：C203、在沪深300股指期货合约到期交割时，根据（）计算双方的盈亏金额。

A.当日成交价

B.当日结算价

C.交割结算价

D.当日收量价

【答案】：B204、在不考虑交易费用和期权费的情况下，看跌期权的协定价格x大于该期权标的资产在t时点的市场价格St，期权价格为Pt，该期权合约的交易单位为1，则该期权在t时点的内在价值（）。

A.等于（Pt-x）

B.等于（St-x）

C.等于（x-St）

D.等于（x-Pt）

【答案】：C205、分析师发布证券研究报告相关业务档案的保存期限自证券研究报告发布之日起不少于（）。

A.3年

B.5年

C.1年

D.2年

【答案】：B206、假设证券市场只有证券A和证券B，证券A和证券B的期望收益率分别为6%和12%，β系数分别为06和12，无风险借贷利率为3%，那么根据资本资产定价模型，（

【答案】：C207、甲公司拟收购乙公司，预计收购成功后，甲公司当年的现金流是会增加20万元，第二年和第三年的现金流量增量分别比上一年递增20%，第四年开始每年相对上一年递增7%,假定甲公司选定的投资风险回报率为8%,请问甲公司可接受的最高合并价值为（）。

A.2400万元

B.2880万元

C.2508.23万元

D.2489.71万元

【答案】：C208、扩张性财政政策是指政府积极投资于能源、交通、住宅等建设，从而刺激相关产业如水泥、钢材、机械等行业的发展，以下（）不属于其对证券市场的影响。

A.减少税收，降低税率，扩大减免税范围

B.扩大社会总需求，从而刺激投资，扩大就业

C.国债发行规模增大，使市场供给量增大，从而对证券市场原有的供求平衡产生影响

D.增加财政补贴

【答案】：C209、下列各项中，表述正确的是（）。

A.I、Ⅱ

B.I、Ⅲ

C.Ⅱ、Ⅲ

D.I、Ⅲ、Ⅳ

【答案】：A210、需求价格弹性的公式为（）。

A.需求价格弹性（需求弹性）=需求量变化的百分比+价格变化的百分比

B.需求价格弹性（需求弹性）=需求量变化的百分比-价格变化的百分比

C.需求价格弹性（需求弹性）=需求量变化的百分比×价格变化的百分比

D.需求价格弹性（需求弹性）=需求量变化的百分比÷价格变化的百分比

【答案】：D211、下列指标中，不属于相对估值指标的是（）。

A.市值回报增长比

B.市净率

C.自由现金流

D.市盈率

【答案】：C212、假设市场上存在一种期限为6个月的零息债券,面值100元,市场价格99.2256元,那么市场6个月的即期利率为（）。

A.0.7444%

B.1.5%

C.0.75%

D.1.01%

【答案】：B213、丢同一个骰子5次，5次点数之和大于30为什么事件（）。

A.随机事件

B.必然事件

C.互斥事件

D.不可能事件

【答案】：D214、金融衍生工具的价值与基础产品或基础变量紧密联系、规则变动，这体现出衍生工具的（）特征。

A.跨期性

B.杠杆性

C.联动性

D.不确定性

【答案】：C215、某公司的流动比率是1．9，如果该公司用现金偿还部分应付账款，则该公司的流动比率将会（）。

A.保持不变

B.无法判断

C.变小

D.变大

【答案】：D216、Black-Scholes定价模型中几个参数（）

A.2

B.3

C.4

D.5

【答案】：D217、从市场预期理论、流动性偏好理论和市场分割理论等理论来看，期限结构的形成主要是由（）决定的。

A.资本流向市场的形式

B.对未来利率变化方向的预期

C.市场的不完善

D.流动性溢价

【答案】：B218、（）就是利用数据的相似性判断出数据的聚合程度，使得同一个类别中的数据尽可能相似，不同类别的数据尽可能相异。

A.分类

B.预测

C.关联分析

D.聚类分析

【答案】：D219、行业增长横向比较的具体做法是取得某行业历年的销售结率，并与（）进行比较。

A.I、II、Ⅲ、Ⅳ

B.I、II

C.Ⅲ、Ⅳ

D.II、Ⅲ、Ⅳ

【答案】：B220、以下政策可以扩大社会总需求的是（）。

A.提高税率

B.实行税收优惠

C.降低投资支出水平

D.减少转移性支出

【答案】：B221、某公司目前债券的负债余额为500万元，票面利率为12％，这些债券在目前市场上的实际利率为14％，如果该公司的边际所得税税率为40％，那么该公司的税后债务成本是（）。

A.8.4％

B.14％

C.12％

D.7.2％

【答案】：D222、一定时期内工业增加值占工业总产值的比重是指（）。

A.工业增加值率

B.失业率

C.物价指数

D.通货膨胀率

【答案】：A223、某投资者卖出看涨期权的最大收益为（）。

A.权利金

B.执行价格-市场价格

C.市场价格-执行价格

D.执行价格+权利金

【答案】：A224、下列各项中，符合葛兰威尔卖出法则的是（）。

A.股价下穿平均线，并连续暴跌，远离平均线

B.股价从下降开始走平，并从下向上穿平均线

C.股价朝着平均线方向上升，并突破平均线持续上升，平均线仍连续下降

D.股价向上突破平均线，但又立刻向平均线回跌，平均线仍连续下降

【答案】：D225、下列关于资本资产定价模型（CAPM）的说法不正确的是（）。

A.CAPM和SML首次将"高收益伴随着高风险"直观认识,用简单的关系式表达出来

B.在运用这一模型时,应该更注重它所给出的具体的数字,而不是它所揭示的规律

C.在实际运用中存在明显的局限

D.是建立在一系列假设之上的

【答案】：B226、如果一个行业产出增长率处于负增长状态，可以初步判断该行业进入（）阶段。

A.幼稚期

B.成长期

C.成熟期

D.衰退期

【答案】：D227、证券研究报告可以使用的信息来源不包括（）。

A.上市公司按照法定信息披露义务通过指定媒体公开披露的信息

B.上市公司通过股东大会、新闻发布会、产品推介会等非正式公告方式发布的信息

C.经公众媒体报道的上市公司及其子公司的其他相关信息

D.证券公司通过市场调查，从上市公司及其子公司、供应商等处获取的内幕信息

【答案】：D228、某人拟存入银行一笔资金以备3年后使用，三年后其所需资金总额为11500元，假定银行3年期存款利率为5％，在单利计息的情况下，当前需存入银行的资金为（）元。

A.9934.1

B.10000

C.10500

D.10952.4

【答案】：B229、对于PMI而言，通常以（）作为经济强弱的分界点。

A.60％

B.30％

C.40％

D.50％

【答案】：D230、中国证监会于2001年公布了《上市公司行业分类指引》，其制定的主要依据是（）。

A.中国国家统计局《国民经济行业分类与代码》

B.道琼斯行业分类法

C.联合国国际标准产业分类

D.北美行业分类体系

【答案】：A231、繁荣阶段收益率曲线特点（）。

A.保持不变

B.升高

C.降低

D.先升高再降低

【答案】：C232、某进口商5月以1800元/吨的价格进口大豆,同时卖出7月大豆期货保值,成交价为1850元/吨。该进口商寻求基差交易,不久,该进口商找到了一家榨油厂。该进口商协商的现货价格比7月期货价（）元/吨可保证至少30元/吨的盈利（忽略交易成本）。

A.最多低20

B.最少低20

C.最多低30

D.最少低30

【答案】：A233、常用来作为平均收益率的无偏估计的指标是()。

A.算术平均收益率

B.时间加权收益车

C.加权平均收益率

D.几何平均收益率

【答案】：A234、用算法交易的终极目标是()。

A.获得alpha(a)

B.获得beta(p)

C.快速实现交易

D.减少交易失误

【答案】：A235、CME集团的玉米期货看涨期权，执行价格为450美分/蒲式耳，权利金为42'7美分/蒲式耳，当标的玉米期货合约的价格为478'2美分/蒲式耳时，该看涨期权的时间价值为（）美分/蒲式耳。

A.28.5

B.14.375

C.22.375

D.14.625

【答案】：B236、下列文件中，不属于我国产业政策范畴的是()。

A.《石油工业法》

B.《90年代国家产业政策纲要》

C.《外商投资产业指导目录》

D.《90年代中国农业发展纲要》

【答案】：A237、下列选项中，（）是经营杠杆的关键决定因素。

A.业务的竞争性质

B.固定成本

C.公司的β

D.负债的水平和成本

【答案】：B238、下列关于看涨期权的说法，不正确的是（）。

A.当期权处于实值状态，执行价格与看涨期权的内涵价值呈负相关关系

B.标的物价格波动率越高，期权价格越高

C.市场价格高于执行价格越多，期权内涵价值越高

D.执行价格越低，时间价值越高

【答案】：D239、（）是指某一特定商品在某一特定时间和地点的现货价格与该商品在期货市场的期货价格之差。

A.结算

B.基差

C.净基差

D.保证金

【答案】：B240、有关周期型行业说法不正确的是（）。

A.周期型行业的运动状态直接与经济周期相关

B.当经济处于上升时期，周期型行业会紧随其下降;当经济衰退时，周期型行业也相应衰落，且该类型行业收益的变化幅度往往会在一程度上夸大经济的周期性

C.消费品业、耐用品制造业及其他需求的收入弹性较高的行业，属于典型的周期性行业

D.产生周期型行业现象的原因是:当经济上升时，对周期型行业相关产品的购买相应增加;当经济衰退时，周期型行业相关产品的购买被延迟到经济回升之后

【答案】：B241、下列债券投资策略中，属于积极投资策略的是（）。

A.子弹型策略

B.指数化投资策略

C.阶梯形组合策略

D.久期免疫策略

【答案】：A242、某投资者投资一项目，该项目五年后，将一次性获得一万元收入，假定投资者希望的年利率为5%，那么按单利计算，投资的现值为（）。

A.12500元

B.8000元

C.10000元

D.7500元

【答案】：B243、证券分析师不得断章取义或篡改有关信息资料，以及因主观好恶影响投资分析、预测和建议，这是证券分析师的()原则的内涵之一。

A.勤勉尽职

B.谨慎客观

C.独立诚信

D.公正公平

【答案】：B244、套期保值者的目的是（）。

A.规避期货价格风险

B.规避现货价格风险

C.追求流动性

D.追求高收益

【答案】：B245、通过备兑开仓指令可以（）。

A.减少认沽期权备兑持仓头寸

B.増加认沽期权备兑持仓头寸

C.减少认购期权备兑持仓头寸

D.増加认购期权备兑持仓头寸

【答案】：D246、国债期货价格为100，某可交割券的转换因子为1．0100，债券全价为106，应计利息为0．8，持有收益为2．8，则净基差为（）。

A.2.2

B.1.4

C.2.4

D.4.2

【答案】：B247、在一个统计问题中，我们把研究对象的全体称为（）。

A.总体

B.样本

C.个体

D.参照物

【答案】：A248、下列关于利率对股票价格影响的说法，正确的是（）。

A.股价和利率并不是呈现绝对的反向相关关系

B.利率下降时，股票价格下降

C.利率对股票价格的影响一般比较明显，但反应比较缓慢

D.利率与股价运动呈正向变化是绝对情况

【答案】：A249、切线理论利用（）来区分短期、中期还是长期趋势的转变是最为简单和有效的方法之一。

A.切线

B.趋势线

C.K线

D.压力线

【答案】：B250、贴现债券又被称为（）。

A.保证债券

B.贴水债券

C.升水债券

D.担保债券

【答案】：B251、在证券组合管理的基本步骤中，证券投资分析是证券组合管理的第二步，它是指（）。

A.预测证券价格涨跌的趋势

B.决定投资目标和可投资资金的数量

C.对个别证券或证券组合的具体特征进行考察分析，发现价格偏离价值的证券

D.确定具体的投资资产和投资者的资金对各种资产的投资比例

【答案】：C252、2010年3月5日，某年息率6%,面值100元,每半年付息1次的1年期债券,上次付息为2009年12月31日，如市场净报价为96元，（按ATC/180计算）则实际支付价格为（）。

A.97.05

B.97.07

C.98.07

D.98.05

【答案】：A253、证券分析师从业人员年检期间培训学时为()。

A.16学时

B.18学时

C.20学时

D.24学时

【答案】：C254、在经济周期的四阶段下，大类行业的板块轮动规律基本符合投资时钟的内在逻辑，一般来说，在收缩阶段表现较好的是()。

A.能源、材料、金融

B.工业、日常消费、医疗保健

C.能源、金融、可选消费

D.医疗保健、公共事业、日常消费

【答案】：D255、股票未来收益的现值是股票的（）。

A.内在价值

B.清算价值

C.账面价值

D.票面价值

【答案】：A256、市盈率估计可采取（）。

A.回归分析法

B.可变增长模型法

C.内部收益率法

D.不变增长模型法

【答案】：A257、关于股权分置改革，下列说法中错误的是（）。

A.股权分置改革有利于市场化价格形成机制的实现

B.股权分置改革完成后短期激励的重要性将上升

C.股权分置改革极大地拓展了证券市场创新空间

D.股权分置改革有利于上市公司高管机制的建立和完善

【答案】：B258、在经济周期的四阶段下，大类行业的板块轮动规律基本符合投资时钟的内在逻辑，一般来说，在收缩阶段表现较好的是（）。

A.能源、材料、金融

B.工业、日常消费、医疗保健

C.能源、金融、可选消费

D.医疗保健、公共事业、日常消费

【答案】：D259、信用利差是用以向投资者（）的、高于无风险利率的利差。

A.补偿利率波动风险

B.补偿流动风险

C.补偿信用风险

D.补住企业运营风险

【答案】：C260、证券分析师应当保持独立性，不因（）等利益相关者的不当要求而放弃自己的独立立场。

A.I、Ⅱ、Ⅲ

B.I、Ⅱ、Ⅳ

C.Ⅱ、Ⅲ、IV

D.I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

【答案】：D261、从汇率制度分类标准看，1978-1998年欧洲货币体系是一种()制度。

A.固定汇率

B.自由浮动汇率

C.有管理的浮动汇率

D.目标区间管理汇率

【答案】：D262、场外市场与场内交易所市