2025年大学（财务管理综合实训）案例分析综合测试试题及答案

2025年大学（财务管理综合实训）案例分析综合测试试题及答案

（考试时间：90分钟满分100分）班级______姓名______第I卷（选择题共30分）答题要求：本卷共6题，每题5分。在每题给出的四个选项中，只有一项是符合题目要求的。1.企业在进行财务决策时，不考虑沉没成本，这主要体现了财务管理的（）。A.有价值的创意原则B.比较优势原则C.期权原则D.净增效益原则2.某公司预计第一年每股股权现金流量为3元，第2~5年股权现金流量不变，第6年开始股权现金流量增长率稳定为5%，股权资本成本一直保持10%不变，计算该公司在目前的股权价值，如果目前的每股市价为55元，则该企业股价（）。A.被高估了B.被低估了C.准确反映了股权价值D.以上都有可能3.在下列各项中，能够增加普通股股票发行在外股数，但不改变公司资本结构的行为是（）。A.支付现金股利B.增发普通股C.股票分割D.股票回购4.下列关于资本成本的说法中，正确的有（）。A.资本成本是指企业为筹集和使用资金而付出的代价B.资本成本包括筹资费用和用资费用C.资本成本与企业的投资决策无关D.资本成本是企业投资的必要报酬率5.下列关于营运资本的说法中，正确的是（）。A.营运资本越多的企业，流动比率越大B.营运资本越多，长期资本用于流动资产的金额越大C.营运资本增加，说明企业短期偿债能力提高D.营运资本越多的企业，短期偿债能力越强6.下列关于财务杠杆系数的说法中，正确的是（）。A.财务杠杆系数越大，表明财务杠杆作用越小B.财务杠杆系数与经营杠杆系数的乘积等于总杠杆系数C.财务杠杆系数只与固定性融资成本有关D.财务杠杆系数越大，企业的财务风险越小第II卷（非选择题共70分）（一）简答题（共20分）答题要求：本大题共2题，每题10分。请简要回答问题。1.简述财务管理的目标及其优缺点。2.简述资本结构的影响因素。（二）计算分析题（共20分）答题要求：本大题共2题，每题10分。要求列出计算步骤，计算结果保留两位小数。1.某企业拟进行一项固定资产投资，该项目的现金流量如下表所示：|年份|0|1|2|3|4||----|----|----|----|----|----||现金流量（万元）|-1000|200|300|400|500|已知该企业的资本成本为10%，要求：（1）计算该项目的净现值；（2）计算该项目的现值指数；（3）判断该项目是否可行。2.某公司目前的资本结构为：总资本1000万元，其中债务资本400万元（年利息40万元）；普通股资本600万元（600万股，每股面值1元）。企业由于有一个较好的新投资项目，需要追加筹资500万元，有两种筹资方案：方案一：全部通过增发普通股筹资，增发100万股，每股面值1元。方案二：全部通过增加长期借款筹资，借款利率为8%。预计投产后项目每年可实现息税前利润200万元，企业所得税税率为25%。要求：（1）计算两个方案的每股收益无差别点的息税前利润；（2）计算两个方案在每股收益无差别点时的每股收益；（3）判断应采用哪种筹资方案。（三）案例分析题（共15分）答题要求：认真阅读案例，回答问题。某公司是一家制造企业，主要生产和销售A产品。近年来，随着市场竞争的加剧，公司面临着较大的经营压力。为了提高企业的竞争力，公司决定进行战略调整，加大研发投入，推出新产品B。同时，公司还计划优化资本结构，降低财务风险。公司目前的资本结构为：债务资本占40%，权益资本占60%。债务资本主要是银行贷款，年利率为8%。权益资本主要是普通股股本，共计1000万股，每股面值1元。公司预计下一年度的息税前利润为500万元，企业所得税税率为25%。公司计划推出的新产品B预计投资1000万元，预计每年可实现销售收入2000万元，变动成本率为60%，固定成本为300万元。要求：1.计算公司目前的财务杠杆系数；2.计算新产品B的预计年息税前利润；3.分析公司进行战略调整和优化资本结构的合理性。（四）综合分析题（共15分）答题要求：结合材料，运用所学知识进行综合分析。材料：某企业是一家从事电子产品生产的上市公司。近年来，随着科技的不断进步和市场需求的变化，企业面临着诸多挑战。为了应对这些挑战，企业采取了一系列措施。企业首先加大了研发投入，推出了一系列新产品，提高了产品的技术含量和附加值。同时，企业还加强了市场营销，拓展了国内外市场，提高了产品的市场占有率。在财务管理方面，企业优化了资本结构，降低了债务融资比例，增加了权益融资。企业还加强了成本控制，提高了生产效率，降低了产品成本。然而，企业在发展过程中也遇到了一些问题。例如，新产品的研发周期较长，导致市场响应速度较慢；市场营销费用过高，影响了企业的盈利能力；资本结构优化后，权益融资成本较高，增加了企业的财务负担。要求：1.分析企业采取的措施对企业财务状况和经营成果的影响；2.针对企业发展过程中遇到的问题，提出相应的解决建议。（五）论述题（共20分）答题要求：结合所学知识，论述相关观点。论述企业在进行投资决策时，如何考虑风险因素。答案：1.D2.A3.C4.ABD5.B6.B（一）简答题1.财务管理目标主要有利润最大化、股东财富最大化、企业价值最大化等。利润最大化优点是促使企业提高经济效益，缺点是未考虑时间价值、风险因素、利润与投入资本关系等。股东财富最大化优点是考虑了时间价值和风险因素，反映了资产保值增值要求，缺点是只适用于上市公司，股价受多种因素影响。企业价值最大化优点是考虑了时间价值、风险与报酬关系，克服了短期行为，缺点是计量较困难。2.资本结构的影响因素包括：企业财务状况、企业资产结构、企业产品销售情况、投资者和管理人员的态度、贷款人和信用评级机构的影响、行业因素、所得税税率的高低、利率水平的变动趋势等。（二）计算分析题1.（1）净现值=-1000+200×（P/F，10%，1）+300×（P/F，10%，2）+400×（P/F，10%，3）+500×（P/F，10%，4）=-1000+200×0.9091+300×0.8264+400×0.7513+500×0.6830=186.33（万元）（2）现值指数=（200×0.9091+300×0.8264+400×0.7513+500×0.6830）/1000=1.19（3）因为净现值大于0，现值指数大于1，所以该项目可行。2.（1）设每股收益无差别点的息税前利润为EBIT，则：（EBIT-40）×（1-25%）/（600+100）=（EBIT-40-500×8%）×（1-25%）/600解得EBIT=280（万元）（2）每股收益=（280-40）×（1-25%）/（600+100）=0.26（元）（3）预计投产后项目每年可实现息税前利润200万元小于每股收益无差别点的息税前利润280万元，所以应采用方案一增发普通股筹资。（三）案例分析题1.目前的利息=1000×40%×8%=32（万元）财务杠杆系数=500/（500-32）=1.072.新产品B的年销售收入=2000万元，变动成本=2000×60%=1200万元，固定成本=300万元预计年息税前利润=2000-1200-300=500万元3.公司进行战略调整加大研发投入推出新产品B，有利于提高企业竞争力和盈利能力。优化资本结构降低财务风险，在一定程度上保障企业财务稳定。但需注意新产品研发周期长可能影响短期效益，市场营销费用高要合理控制，优化资本结构后权益融资成本高也需综合权衡收益与成本关系。（四）综合分析题1.加大研发投入推出新产品提高了产品技术含量和附加值，增强了市场竞争力，可能增加销售收入和利润，但研发周期长影响市场响应速度。加强市场营销拓展市场提高占有率，增加销售收入，但费用过高影响盈利能力。优化资本结构降低债务融资比例，减少财务风险，但权益融资成本高增加财务负担。加强成本控制提高生产效率降低成本，增加利润。2.对于新产品研发周期长问题，可加强研发团队管理，优化研发流程，提前做好市场调研和技术储备。市场营销费用过高，应合理制定营销策略，精准定位市场，提高营销效率，降低不必要开支。权益融资成本高，可寻找低成本权益融资渠道，或优化股利政策，平衡股东利益与企业发展需求。（五）论述题企业在进行投资决策时，考虑风险因素至关重要。首先要识别风险，包括市场风险、技术风险、经营风险等。对于市场