财务与风险分析(一)

表7-2资本来源

单位：万元

注

小竹篓网络技术有限公司

•

年度---—四五

第

贷款000020

五

投资人200000

年

自有资

贷

金投入

款

风险投8000040

20

资

万

社会筹000020

资（吸引

按

新的投

八昭、、

资者）

20

留存利1.1264.79124.10163.48202.10

10

润再投

年

资

10

利润分0053.1970.0686.61

月

配

银

行最新公布的三年期贷款利率7.2%计算得出年利息=20*7.2%=1.44万元/

年（已反映到预计利润表中）

前两年网站处于引入期，不分配利润，所得利润全部留存用于留存内部再

投资，第三年开始按净利润的30%分配利润。

分析：由于网站运行初期，前景不明朗，自有资金缺乏，投资者行业经营

经验缺乏，经营风险比较大，因此选择的是财务风险比较小的寻求风险投

资扩充资金与自有资金融资，放弃使用负债融资，鉴于初期利润有可能出

现轻微亏损或是利润较少，而资金需求又比较大，因此初期不分配股利，

利润全部留存用于防范风险与监控市场。

三到四年之后，网站进入平稳运行期，各工程现金流量比较稳定，留存利

润为正项且稳定增长，网站工程想要不断扩大需要新的融资，开始在社会

上招募新的投资者，争取增加风险投资的资金，增加负债比例，合理运用

财务杠杆与减税机制，寻求大学生创业基金与社会投资者的帮助，小比例

的分配利润，以求增大市场份额，壮大网站实力，争取成为行业中的领导

者。

风险投资者在短期内会全力支持公司运行，以求未来获得丰厚利润，但从

长远来看，风险投资者会重新寻找新兴工程投资，以求获得新的更高回报,

因此风险投资总有一天会撤出，再次列出风险投资的几种撤出方式：

一：股权回购

二：利润分红

三：股票上市

一般来说，公司未来投资的收益现值高于公司的市场价值时，是风险投

资撤出的最正确时机。因此，从撤资的时间和公司开展的角度考虑，第5

一8年时，公司经过了导入期和成长期，已完成一局部新工程和相关工程

的开发，开展趋势很好；同时，公司在市场上树立了良好的形象，网站已

具有相当的知名度，加之此时公司上市，股票价格一般较高，此时退出可

获得丰厚的回报。

四：股权转让

网站开展阶段现金流量分析

一、网站建设和推广初期（第一阶段）

第一阶段费用（如下）：

（一）租用虚拟主机，专业企业型

1主机费用6000元/年

2额外增加10个信箱费用100元/年

3额外增加1000MB空间4000元/年

（二）网站建设费用

1筹划制作

①网站筹划5000元

②网站风格设计5000元

③页面制作20000元

④资料编辑录入1000元

⑤网站新闻发布系统10000

以上筹划形成网站，为无形资产，无法合理预计使用年限，因此无法计提

摊销。

2功能开发

①全站搜索系统5000元

②产品信息发布系统10000元

③邮件列表管理系统10000元

④BBS论坛系统5000元

⑤网站流量分析系统10000元

⑥在线信息系统20000元

⑦CRM客户关系软件30000元

以上无形资产无法可靠估计预计使用年限，因此无法计提摊销。

（三）网站推广费用

1效劳器空间10000元/年

2登陆广告16000元/年

3注册中文域名50000元/年

以上计入主营业务本钱，共计76000元/年

4关键词广告132000元/年

5E-mail营销20000元/年

以上计入销售费用，共计152000元/年

店铺租赁：店铺分为普通、中级、高级。普通店铺网上租赁费300元；

中级店铺租赁费600元；高级店铺租赁费1000元。

广告：主要涉及站内广告和站外广告。其中站内广告主要效劳于在本网站

平台店铺推荐宣传；站外广告主要效劳于非本平台店铺产品，用于推介其

他个人或企业工艺品，以及刊登各地风俗旅游广告。

广告收入

可放置频广告名英文名规格价格（人民

道称称币）

首页横350*100；GIF15K；SWF20K1000元/

ET

幅天

对联广文件大小：Gif/Jpg/Flash

BS900元/天

告广告尺寸：100*300

弹出广720X300,gif/jpg30k

PU900元/天

告

首展开前350X100,swf20k,,

扩展广Expand

展开后350X200swf35k,垫900元/天

告0

档图350X100,gif/jpgl5k

广告最终收于ET或FW（60收于ET：

疯狂广X90,GIF6K：扩展尺寸为2000元

Crazy

页告750X350；SWF50K）/FW1000

元/天

弹出广720X300,GIF30k2000元/

PU

告天

文件大小：Gif/Jpg/Flash

按钮广<6K

BUTTON200元/天

告首页尺寸：100*50频道尺

寸：120*60

Flash文件大小:swf:<25K,广

流媒体700元/天

layer告尺寸：250*250

Floati文件大小：Gif/Jpg/Flash

浮动标

ng<8K广告尺寸：600元/天

示广告

Icon80*80

图7-1

注：广告收费参照中型商业网站收费的1%,并咨询学校广告学方面老

师意见，结合网站实际情况，考虑各种潜在影响因素，预估：第一年理论

广告收入300万,实际广告收入50万。

以后随着网站运营的成熟，广告定价将相应的提高。

店铺租赁收入

第一年方案吸纳500家有代表性的初级会员店，优惠价150元/年；

预计收入75000元

总收入二广告收入（50万元）+店铺租赁收入（7.5万元）=575000元

二、网站成熟运营期（第二阶段）

第二阶段费用（如下）：

（-）租用虚拟主机，专业企业型

1主机费用6000元/年

2额外增加10个信箱费用100元/年

3额外增加1000MB空间4000元/年

以上计入主营业务本钱，共计10100元/年

（二）网站推广费用

1效劳器空间10000元/年

2关键词广告132000元

3注册中文域名50000元

以上计入主营业务本钱，共计192000元/年（以下各年相同）

2登陆广告16000元

5E-mail营销20000元

以上计入销售费用，共计36000元/年（以下各年相同）

（三）人工工资（共计）

1网站后台工资40000元

2网站人力资源管理人员工资300000元

3产品信息发布人员工资20000元

4网站新闻发布人员工资20000元

以上计入主营业务本钱，共计380000元/年

（四）设备购置费用（重新购置）

计算机12台36000元

效劳器升级8000元

网络维持费4000元

设备维修损耗10000元

计算机预计使用年限：5年，预计净残值500元/台，总预计净残值为15000

7Co

计算机折旧额（调整之后）15000元/年

网络设备预计使用年限：8年,预计总净残值100元。

网络设备折旧额（同上年）987.5元/年

综上，设备预计折旧额15987.5元/年

（五）其它费用

1办公场地费100000元

2水电费差旅费80000元

综上所述，主营业务本钱

=10100+192000+380000+8000+4000+15987.5=610087.5元/年

销售费用=36000元/年

管理费用=10000+180000二190000元/年

第二阶段收入

第二阶段第一年：

实现初级用户到达1000家；中级用户到达500家；高级用户到达100家;

总收入=700000（店铺租赁收入）+1000000（广告收入）=1收万元

第二阶段第二年：

实现初级用户到达3000家；中级用户到达1000家；高级用户到达200

家；

总收入=1700000（店铺租赁收入）+1500000（广告收入）=3200000元

第二阶段第三年：

实现初级用户到达3000家；中级用户到达1500家；高级用户到达350

家；

总收入=2150000（店铺租赁收入）+1800000（广告收入）=3950000元

第二阶段第四年：

实现初级用户到达3000家：中级用户到达2000家；高级用户到达400

家；

同时网站开展进入第三阶段，引入风俗旅游模块，开拓旅游广告领域，

增加广告创收，预计广告收入将到达2000000,因此

总收入-2700000（店铺租赁收入）+2000000（广告收入）

=4700000元

投资分析

为了吸引风险投资商，现分别从适宜性.可行性.可接受性三方面分析该工

程对投资者的吸引程度。

一：适宜性分析

1.我们的使命是：“打造中国最大最专业的民俗传统手工艺品网上交易平

台〃，我们现在面临的是资金短缺.行业经验缺乏等创业型企业初期经常

遇见的问题，方案与短期筹资方案与使命相一致，有助于实现使命。

2我们的优势是运作模式上的创新，迄今为止国内还无一家网站对民俗手

工艺品交易有如此之大规模和集中程度的交易平台，因此，只要有了充足

资金投入，我们的优势就可以显现出来，最大限度的发挥优势，占领市场。

3网站需要的人力资源可以通过招聘获得成熟人才来获得，技术资源主要

是指电子商务与和计算机方面的技术技能也较易获得，实物资源主要指计

算机等网络设备可通过购置获得，至于资金可通过融资来获得，因此在能

力与资源上我们完全可以胜任。

二可行性分析

可行性分析主要是从该工程能否成功运营以及风险是否在投资者能够接

受的范围之内进行考虑。

1.风险分析

股本结构与规模

公司注册资本130万。股本结构和规模如下：

股本来源

风险投资投资人自有资金投入

股本规模

金额100万30万

比例76.92%23.08%

从股本结构和规模上看，网站成立初期只有风险投资者和所有者的投资，

没有银行贷款，在初期网站经营过程中并无利息压力，财务风险较低，因

此该工程可行。。

2资金流量分析

工程投资预计现金流量表

单位：万元

序工程第一年第二年第三年第四年第五年

号

1营业收入57.5170320395470

2付现本钱74.3185.6182.0182.0182.01

2.1固定资产投资6.23.6000

2.2无形资产投资13.10000

2.3各种费用花费26.621.621.621.621.6

2.4经营本钱（投28.4160.4160.4160.4160.41

出现金本钱）

2.5销售税金及附00000

加

3税前利润-16.8184.39237.99312.99387.99

4-所得税-4.202521.097559.497578.247596.9975

5税后利润-21.012563.2925178.4925234.7425290.9925

6+折旧与摊销0.99871.59871.59871.59871.5987

7净现金流量-20.013864.8912180.0912236.3412292.5912

8累计净现金流-20.013844.8774224.9686461.3098753.871

量

注：由于此表主要是在吸引风险投资商时提供给风险投资商借以分析企

业以后经营所得现金流量的工具，因此在制作此表时主要把网站五年内经

营所得的累计净现金流量做了统计分析，而对于筹资活动的现金流量（如

风险投资商投入的现金或是以后扩大投资向银行的贷款及利息和以后吸

引群众投资者的现金投资），加上之后会对此表的可实现性与真实性产生

较大质疑，因此此处不予考虑。

分析：在不计所有者与风险投资者投入的资金的前提下，该工程尽管第一

年现金净流量为负，但从第二年开始现金流量稳定的持续增长，且增长率

比较高，具有良好的市场前景与较稳定的市场收益，值得投资。

3未来收益分析

表7-3预计利润表

预计利润表单位:万元

年度-----■:—四±L

170.

一、主营业务收入57.500320395470

29.461.061.061.0

减:主营业务本钱08751161.011

28.0108.258.333.9408.

二、主营业务利润99999999

臧：销售费用15.23.63.63.63.6

营埋费用11.419191919

财务费用0.000.000.000.001.44

营业税金及附加0.000.000.000.000.00

86.3236.311.3384.

三、营业利润1.49939995

加：投资收盗0.000.000.000.000.00

营业外收入0.000.000.000.000.00

减：营业外支出0.000.000.000.000.00

86.3236.311.3384.

四、利润总额1.49939995

0.3721.659.196.2

所得税25