财务管理基础第二章 财务管理基础考点

考情分析

本章为根底章、重点章,会涉及到大量根底件计算的内容,初学会感觉有肯定的难度,学习过程中要

直在理解。本章与“第五章筹资治理（下）〃、“第六章投资治理”和"第八章本钱治理"关系紧密。考试

E各类题型均可能会出现。本章今年教材主要变化：新增“风险治理〃局部内容。

主要内容如下：

第一节货币时间价值

知识点：货币时间价值的概念

货币时间价值，是指在没有风险和没有通货膨胀的情况下,货币经历肯定时间的投资和再投资所

增加的价值，也称为资金的时间价值。

实务中，人们习惯使用相对数表示货币的时间价值：纯（粹）利率=增加的价值，即在没有通

货膨胀、无风险情况下资金市场的平均利率。投入的货币

（提示）没有通货膨胀时，短期国债利率可视为纯利率。

知识点：货币时间价值的根底概念

一、终值与现值

狂习重点

现值：指未来某一时点上的肯定的货币量在肯定的利率水平下折算到现在所对应的货币量。一般用P

夹表示现值。

终值：指现在肯定的货币量在肯定的利率水平下折算到未来某一时点所对应的货币量。一般用F

天表示终值。

（提示）由于货币时间价值的存在，不同时间单位货币的价值不相等，所以，不同时间的货币量

K宜直接进行价值大小的比拟，需要换算到相同的时点（可以是任意相同的时点，但一般换算成“现

值"）才能进行比拟。

二、换算方法：单利与复利

单利计息：是指在计算利息时，只有本金计算利息，而利息不参与计算利息的计息方法。

本金10万，年利率10%木金（万元）利息（万元）本息和（万元）

第1年1010X10%=111

第2年1010X10%=l12

第3年1010X10%=113

■•■■■■■■♦♦♦♦

第n年1010X10%=110X(l+nX10%)

复利计息：是指每经过一个计息期（一年、半年、一月等），要将该期的利息参加本金再计算下一

期的利息，逐期滚动计算，俗称“利滚利”。

本金10万,年利率10%本金（万元）利息（万元）本息和1万元）

笫1年1010X10%=111

狂习重点

第2年1111X10%=1.112.1

第3年12.112.1X1O%=1.2113.31

>U»>，>>>>>>

第n年10X(1+10%)n10X(l+10%)nTX10%10x(1+10%)n

（提示）由于货币随时间的增长过程与复利的计算过程相似，通常在换算时广泛使用复利（利滚

利）计算的方法。

知识点：复利终值和现值（一个点到另一个点的价值换算）★★（客、主）

（一）复利的终值（已知P,求F）

其中：i表示计息期利率，n表示计息期数。（1+1尸称为复利终值系数或1元的复利终值，记作（F/P,

n）,可杳“复利终值系数表〃（见本书附表一）：

（技巧）计算复利终值是已知P求F,因为px£=F因此“复利终值系数〃表示为（F/P，＞切，

后续复利现值系数、年金终值系数、年金现值系数、作偿债基jin系数、年资本I可收系数的记作式都遵循

此规则。

夏利终值系数表

期数1%2%3%4%5%6%7%8%9%10%

11.011.021.031.041.051.061.071.081.091.1

21.02011.04041.06091.08161.10251.12361.14491.16641.18811.21

31.03031.06121.09271.12491.15761.1911.2251.25971.2951.331

41.04061.08241.12551.16991.21551.26251.31081.36051.41161.464

51.0511.10411.15931.21671.27631.33821.40261.46931.53861.6101

61.06151.12621.19411.26531.34011.41851.50071.58691.67711.771(

71.07211.14871.22991.31591.40711.50361.60581.71381.8281.948'

81.08291.17171.26681.36861.47751.59381.71821.85091.99262.143(

91.09371.19511.30481.42331.55131.68951.83851.99902.17192.357(

101.10461.21901.34391.48021.62891.79081.96722.15892.36742.593'

（提示）表中的“期数”和"利率”必须保持对应关系，如期数以“年〃为单位，则“利率”指

年利率；如期数以“月〃为单位，则“利率〃指月利率。

狂习重点

30.97060.942：0.9150.8890.863?0.83960.81630.79380.772：0.751：

40.9610.923,0.88810.854f0.822；0.79210.76290.7350.708/0.683

50.95150.905：0.862(0.82U0.783a0.74730.7130.68060.649$0.6200

60.9420.8880.837(0.790：0.74610.7050.66630.63020.596：0.564f

70.93270.870(0.8130.75950.710：0.66510.62270.58350.5470.513：

80.92350.853?0.789,0.730：0.676f0.62740.5820.54030.50K0.466!

90.91430.836f0.766/0.702(0.644(0.59190.54390.50020.46()，0.424

100.90530.820：0.7440.675(0.613<0.55840.50830.46320.422,0.3851

（例题）某人拟在5年后获得本利和100万元。假设存款年利率为4,按照复利计息,

他现在应存入多少元？

（正确答案）

P=FX（P/F,i,n）=100X〔P/F,4,5]=100X0.8219=82.19〔万元〕

经济意义：在年利率4的情况下，五年后的100万元与现在的82.19万元在经济上是

等效的或等值的。〔下同〕

（例题•单项选择题）（2021年〕某工程工程现需投入3亿元，如延期一年，建设投入

将增

加10。假设利率是5,则延迟造成的投入现值增加颔为〔〕亿元。

（正确答案）B

（答案解析）延迟造成的投入现值的增加额=3X[1+10〕/〔1+5〕-3=0.141亿元）

（提示）需要说明的是，在复利益值、复利现值的计算中，现值可以泛指资金在某个特定时点段的

“前一时点”的价值，而不肯定真的是“现在"的价值；终值可以泛指资金在该时点段的“后一时点”的

价值。

（思考）（1）货币时间价值换算的目的是什么？（2）现值的本质是什么？

（结论）（1）前已述及，由于货币时间价值的存在，不同时间的货币量不宜直接进行价值大小的

比拟，因此，货币时间价值换算的目的是将不同时点的货币后换算到相同的时点，从而可以比拟价值的大

小；（2）一项资产的“价值〃（内在价值或理论价格，区别于现时价格）=该资产未来所制造的现金

流量的现值，因此，计算资产的现值，即估算资产的“价值”，然后与该资产的现实“价格〃进行比拟，

从而做出是否值得投资的决策。

（例题）甲企业正考虑是否投资购置一台机器设备，该设备买价100万元，估计使用1年估

量一年后可为甲企业带来122万元的现金流量，假设甲企业要求的最di收益率为25o%

问题：做出是否购置该设备的决策？

狂习重点

(正确答案)

该设备的价值=现值=97.6〔万元〕，小于该设备的价格100万元，如果

投资，则意味着在同一时点出100万元只得到97.6万元，损失2.4万元，因此，不值得

购置。

知识点：一般年金终值与现值★★★(客、主)

年金：间隔期相等的系列等额收付款项。如：间隔期固定、金额相等的分期付款赊购(错)、分期

归还贷款、发放养老金、分期支付工程款等。

一般年金［后付年金1：从第1期开始,在肯定时期内短期期末等额收付的系列款项.

称呼：n期一般年金，n指等额收付的次数，即A的个数(下同)。

一、一般年金终值(已知A,求F)

(提示)一般年金终值等于每一个年金A的复利终值求和〔其他年金终值原理等同)。

计算一般年金终值的一般公式为：

21、

命逐H悔毋糠映+-+A(1+i)Q式

2p—Ayn、

+i)+A(1+i)+…+A1)i4-A(14-i)O式

(1+On-1

H日"A)冲一P=A.(1+i)'^事得i,n)

i

(l+i)n-l

其中：：称为年金终值系数或1元年金的终值，记作(F/A,i,n),可查“年金终值

系数表”(见本书附表三)：

年金终值系数表

期数1%2%3%4%5%6%7%8%9%10%

狂习重点

11111111111

22.012.022.032.042.052.062.072.082.092.1

33.0303.06043.09013.121(3.152!3.183(3.214(3.246/3.27813.310(

44.060,4.12164.183(4.246f4.3104.374(4.43914.50614.57314.641(

55.1015.2045.3095.416-5.525(5.6375.750：5.866(5.984/6.1051

66.1526.30816.468,6.6336.80K6.975：7.153：7.335€7.52327.715(

77.213!7.43437.662f7.898：8.142(8.393f8.6548.92219.20229.487：

88.285,8.58308.892：9.21429.5499.897110.259810.636611.028511.4359

99.368!9.754610.159110.582811.026611.491311.97^12.487613.02113.5795

1010.462210.949711.463912.006112.577913.180813.816414.486615.192915.9374

（例题）2022年1月16日，某人制定了一个存款方案，方案从2022年1月16日开始，

每年存入银行10万元，共计存款5次，最后一次存款时间是2024年1月16日。每次的存款

期限都是1年，到期叶利息和本金自动续存。假设存款年利率为2,打算在2025年1月16

日取出全部本金和利息。问题：共计取出本利和多少？

（正确答案）

1010101010

19.1.1620.1.1621.1.1622.1.1623.1.1624.1.1625.1.16

F=10X(F/A,2,5〕X〔1+2]=10X(F/A,2,5)X(F/P,2,1>

10X5.2040X1.02

=53.08〔万元〕，所以，2025年1月16日共计取出本利和53.08万元°

(例题•单项选择题)〔2022年〕已知〔F/P,9,4)=1.4116,(F/P,9,5]=

1.5386

(F/A,9,4]=4.5731,则(F/A,9,5〕为〔〕。

(正确答案)B

(答案解析)[F/A,9,5)=〔F/A,9,4〕X(1+9〕+1=4.5731X(1+9〕+1

=5.9847,或(F/A,9,5〕=〔F/P,9,5)-1]/9=(1.5386-1)/9=5.9844

(约等f59847〕o

二、一般年金现值(已知A,求P)

（提示）一般年金现值等于每一个年金A的复利现值求和（其他年金现值原理等同）（推导过程略）。

狂习重点

其中：i被称为年金现值系数或1元年金的现值，用符号iP/A,i,n）表示，可查“年

金现值系数表〃（见木书附表四）：

期数1%2%3%4%5%6%7%8%9%10%

10.99010.98040.97090.96150.952/0.94340.93460.92590.91740.909

21.97041.94161.91351.88611.859,1.83341.8081.78331.75911.7351

32.9412.88392.82862.77512.723：2.6732.62432.57712.53132.486<

43.9023.80773.71713.62993.5463.46513.38723.31213.23973.169<

54.85344.71354.57974.45184.329f4.21244.10023.99273.88973.790»

65.79555.60145.41725.24215.075：4.91734.76654.62294.48594.355：

76.72826.4726.23036.00215.786,5.58245.38935.20645.C334.868,

87.65177.32557.01976.73276.463：6.20985.97135.74665.53485.334!

98.5668.16227.78617.43537.107,6.80176.51526.24695.99525.759

109.47138.98268.53028.11097.721：7.36017.02366.71016.41776.144(

（例题•计算分析题）［2022年节选改编〕2022年年初，某公司购置一条生产线，假设

利率为10,有以下四种方案。〔方案一、二、四略〕

方案三：2022年至2022年每年年初支付24万元。

要求：计算方案三付款方法下，支付价款的现值〔相当于现在一次购置的价款〕

（正确答案）

V24242424

18.1.119.1.120.1.121.1.122.1.1

P=24X〔P/A,10%,4〕=24X3.1699=76.08〔万元〕

经济意义：在年利率10的情况下，公司分四年每年年初支付24万元相当于现在一次

性支付76.08万元。

三、年偿债基jin（已知F,求A）

年偿债基jin是指为了在约定的未来某•时点清偿某笔债务或积聚肯定数额的资金而必须分次等

领形成的存款打算金，即：为但年金终值到达既定金额的年金的数额（已知终值F,求年金A）o

i第习重点

其中：称为偿债基jin系数或1元偿债基jin,记作1A/F,i,n）,可查“年金终值系

数表”，然后求其倒数求得。即：偿债基jin系数是年金终值系数的倒数。

（例题）某家长方案10年后一次性取出50万元，作为孩子的出国费用。假设银行存款年

利率为5%,复利计息，该家长方案1年后开始存款，每年存一次，每次存款数额相同，共计

存款10次。假设每次存款的数额为A万元，则有：

AX[F/A,5%,10〕=50

即：AX12.578=50,可得：A=3.98〔万元〕

（例题•单项选择题）〔2022年〕以下各项中，与一般年金终值系数互为倒数的是

（〕o

A.预付年金现值系数

B.一般年金现值系数

C.偿债基jin系数

D.资本回收系数

（正确答案）C

（答案解析）与一般年金终值系数互为倒数的是偿债基jin系数。

四、年资本回收额[已知P,求A）

年资本回收额是指在约定年限内等额回收初始投入资本的金额。即：为使年金现值到达既定金额的

年金数额（已知现值P,求年金A）。

P

olll2Ir[Zn-1InI

A?A?A?A?A?

由：P=Ax1~（1^）-n=Ax（P/A,i,n）

可得：

A=PXi_（；+j）f=Px（A/P,i,n）

i

其中：1一（l+i）f被称为资本回收系数或1元资本回收额，用符号（A/P,i,n）表示，可查“年

金现值系数表"，然后求其倒数求得。即：资本回收系数是年金现值系数的倒数。

狂习重点

（例题）某人于2022年1月25日按揭贷款买房，贷款金额为100万元，年限为10年，

年利率为6%,月利率为Of,从2022年2月25口开始还款，每月还一次，共计还款120次,

每次还款的金额相同。假设每次还款金额为A万元，则有：

100=AX[P/A,0.5%,1201

A=1004-[P/A,0.5%,1201

A=1004-90.08=1.11〔万元〕

知识点：预付年金终值与现值★★★（客、主）

预付年金（先付年金或即付年金）：指从第】期起，在肯定时期内从每期期初等额收付的系列款项。

称邺：n唧付年金,八门指等额收川的次数，即A的个数人下同）。

力预付力金终金〔斗知A,求用Ii~

辗示）丽寸年金终醺一般年金k值相比，每一个A都4丁个计息机

Z=Ax（F诏i,n）x衽钳F=AX（F/A,i,n）

平三：=Ax髀制融Ify：

olll2I3IZn-1InI

AAAAA

［付年金学值

ol112IiiT

AAAAA

狂习重点

（例题）2022年1月16日，某人制定了一个存款方案，方案从2022年1月16日开始，

每年存入银行10万元，共计存款5次，最后一次存款时间是2024年1月16日。每次的存款

期限都是1年，到期时利息和本金自动续存。假设存款年利率为2,打算在2025年1月佑

日取出全部本金和利息。问题：共计取出本利和多少？

（正确答案）

1010101010

20.1.1621.1.1^22.1.16《3.1.1624.1.1^25.1.16%

F=10X[F/A,2,5）X（1+2>10X（F/A2,5）X[F/P,2,1）=

10X5.2040X1.02

=53.08〔万元〕

所以，2025年1月16日共计取出本利和53.08万元。

（思考）如果打算在2024年1月16日取出全部本息，共取出多少？

将上图往前虚拟一期，则上图中的各期期初均理解为上一期的期末，从而构造一般年金来

求终值。

F=10X[F/A,2%,5〕=10X〔F/A,%,5〕=10X5.2040=52.04〔万元〕

所以，2024年1月16日共计取出本利和52.04万元。

（例题・单项选择题）（2021年〕每年年初支付年金，连续支付10年，10年年末得500万

元，%

利率为7,每年年"支付的金额为Q〕万元。

A.500/〔F/A,7%,11）/〔1+7〕

B.500/〔F/A,7%,11）-1C.500/（F/A,

7,9〕-1]

D.500/〔F/A,7,9〕X〔1+7〕

（正确答案）B

（答案解析）500=每年年初支付的金额X[F/A,7,10）X[1+7],每年年初支付

的金额=500/（F/A,7,10）X〔1+7〕],因此，选项AD错误。）500=每年年初支

付的金额X[F/A,7,11J-1],因此，正确答案为选项Bo

二、预付年金现值（已知A,求P）

狂习重点

（例题）甲公司购置一台设备，付款方法为现在付10万元，以后每隔一年付10万元，共

计付款6次。假设利率为5,如果打算现在一次性付款应该付多少？

（正确答案）

P=AX（P/A,i,n〕X〔1+i〕=10X（P/A,5,6〕X〔1+5]=10X5.0757X1.05

=53.29〔万元〕

即如果打算现在一次性付款应该付53.29万元。

（例题•多项选择题）〔2022年〕某公司取得3000万元的贷款，期限为6年，年利率

10,

每年年初归还等额本息，则每年年初应支付金额的计算正确的有〔〕。

A.3000/〔P/A.10.5〕+1]

B.3000/[P/A,10,7]-1C.3000/

（P/A,10,6〕/（1+10]]

D.3000/[P/A,10,6〕X[1+10]

（正确答案）AD

（答案解析）假设每年年初应支付的金额为A万元，则：AX[P/A,10,6]X[1+10

=3000,由此可知，选项D是答案；如果把第2年至第6年支付的金额看成是一般年金，

则有:A+AX（P/A,10,5〕=3000,由此可知，选项A是答案。

知识点：递延年金终值与现值★★★（客、主）

狂习重点

递延年金：肯定时期内，在第二期期末及以后开始等额收付的系列款项。递延年金由一般年金递延

而成，递延的期数称为递延期，一般用m表示递延期。

称呼：建议避建朗斯金期解等赖顺建却漫•延年金徽年金〃速等额收付的次数,即A的个数。

01手写板图示

递延3期的5期普通年金

A

AAAAJ

8

递延期为2期、

X、递延国金终俺k已知&求F）n-1J—n+ll—n+]一"

（提示）递延年金的终值与鼠般年金的终噜f算方登全相颐与递观期无关。

（例题）2022年1月16日，某人制定了一个存款方案，方案从2022年1月16日开始,

每年存入银行递酶Tm颠一摩薪胡心;焉懒诙蟹攵时间是2026年I月16日。每次的存款

期限押是1年卜到期,利息年金自动f卖存。呷■设存款年利率于24打算在2026年1月16

日取里全部建和做；问显薪顿出果热多•少？m+,

AAA

（正确答案）

10101010加

20.1.1621.1.1622.1.1623.1.1624.1.1625.1.1626.1.16

F=10X（F/A,2,5]=10X5.2040=52.04〔万元〕

所以，2026年1月16日共计取出本利和52.04万元。

狂习重点

二、递延年金现值（已知A,求P）

即：P=AX（P/A,i,n）X（P/r,i,m）

（例题）某递延年金为从第4期开始，每期期末支付10万元，共计支付6次，假设利率

为国,相当于现在一次性支付的金额是多少？

（正确答案）

本例中，由于第一次支付发生在第4期期末，即m+1=4,所以，递延期m=3;由于

连续支付6次，因此，n=6o所以：

P=10X[P/A,4%,6〕X[P/F,4,3]=10X5.2421X0.8890=46.60〔万元〕，

即相当于现在一次性支付的金额是46.60万元。

（例题•计笄分析题）[2022节选改编〕2022年年初，某公司购置一条生产线，假设利

率为10,有以下四种方案，〔方案一、二、三略〕

方案四：2022年至2024年每年年初支付21万元。

要求：计算方案四付款方法下，支付价款的现值〔相当于现在一次购置的价款）。

（正确答案）

2121212121

18.1.119.1.120.1.121.1.122.1.123.1.124.1.1

P=21X[P/A,10%,5）X〔P/F,10%,1〕=21X3.7908X0.9091=72.37〔万元

（例题•计算分析题）DL公司2022年12月10日欲购置一批电脑，销售方提出三种付款

方案，具体如下：

方案1：2022年12月10日付款10万元，从2022年开始，每年12月10日付款28万元，

连续支付5次；

方案2：2022年12月10日付款5万元，从2021年开始，每年12月10日付款25万元，

连续支付6次；

方案3:2022年12月10日付款10万元，从2021年开始，6月10日和12月10日付款，

每次支付15万元，连续支付8次。假设DL公司计算时间价值使用的年利率为10,DL公司应

选择哪个方案？

（正确答案）

（1〕方案1:

狂习重点

方案1付款的现值=10+28X[P/A,1国,5]X〔P/F,«0,1〕

=10+28X3.7908X0.9091=106.49〔万兀〕

(2)方案2:

T

5252525252525

20.12.1021.12.1022.12.1023.12.1024.12.1025.12.1026.12.10

方案2付款的现值=5+25X[P/A,10,6〕

=5+25X4.3553=113.88〔万元〕

（3）方案3:

方案3付款的现值=10+15X（P/A,S,8〕

=104-15X6.4632=106.95〔万元〕

由于方案1的付款现值最小，所以应该选择方案10

知识点：永续年金现值（已知A,求P）★★★

永续年金：无限期的一般年金（即收付次数为无穷大的一般年金）。

永续住金没有到期R.田叱没有线值Q,

（例题A拟绰000元奖金。假设利率为5,现在

%

应存创多少1T?2I

（正确答案）A

o|in2|3EnTIJ_>oo

AAAAAA

狂习重点

P=10000/5%=200000〔元〕

（例题♦单项选择题）〔2022年〕某项X性扶贫基jin拟在每年年初发放80万元扶款款，

年

利率为4,则该基jin需要在第一年年初投入的资金数领〔取整数〕为〔〕万元。

A.1第3

B.2080

C.2022

D.2022

（正确答案）B

（答案解析）永续年金的第一次等额收付发生在第1期期末，此题中第一次支付发生在第

1期期初，所以，不是永续年金。此题中从第2期期初开始的永续支付是永续年金，所以

该基jin需要在第一年年初投入的资金数额=80/4+80=2080〔万元〕或者80/4X〔1+

4〕=2080〔万元〕。

知识点：利率的计算★★★（客、主）

一、插值法（内插法）

从前面的计算关系中，很简单得出结论，终值、现值、利率、期限、年金之间存在着肯定的数量关系

式，前述的计算都假定利率已知。当然假设已知其他因素，也可计算出相应的利率，此时需要不到插值法。

〔一〕现值或终值系数已知的利率计算

（例题）已知〔P/F,i,5]=0.7835,求i的数值。

（正确答案）

查阅复利现值系数表可知，在期数为5的情况下，利率为5%的复利现值系数为0.7835

所以，i=5%o

期数1%2%3%4%5%6%7%

10.99010.98040.97090.96150.95240.94340.9346

20.98030.96120.94260.92460.9070.890.8734

30.97060.94230.91510.8890.86380.83960.8163

40.9610.92380.88850.85480.82270.79210.7629

50.95150.90570.86260.82190.78350.74730.713

60.9420.8880.83750.79030.74620.7050.6663

（例题）已知〔P/A,i,5〕=4.20,求i的数值。

（正确答案）查阅年金现值系数表，在期数为5的情况下，无法查到4.20这个数值，此

时需要用到插值法。

通过下面表格，我们可以看到，4.20介于4.2124和4.1002之间，那么我们可以了解

i应该介于6和7之间。

狂习重点

期数1%2%3%4%5%6%7%8%9%10%

10.99010.980/0.97090.96150.95240.94340.93460.92590.91740.9091

21.97041.94161.91351.88611.85941.83341.8081.78331.75911.7355

32.9412.883g2.82862.77512.72322.6732.62432.57712.53132.486g

43.9023.80713.71713.62993.5463.46513.38723.31213.23973.1699

54.85344.71354.57974.45184.32954.21244.10023.99273.88973.7908

（二）现值或终值系数未矢」的利率的计算（逐渐测试+插值法）

（提示）测试时注意；现值系数与利率反向变动，绛值系数与利率同向变动一

（例题）已知5X〔P/A,i,10〕+100X〔P/F,i,10）=104,求i的数值。

（正确答案）

由于涉及多个系数，所以无法通过查表快速确定相邻的利率。将上式左边的式子看成

方程式，采纳逐渐测试法确定相邻的两个利率及对应的值〔其中一个利率要使得该方程式

结果大于104,另一个利率要使得该方程式结果小于104〕。

经过测试可知：

i=5时，5X（P/A,5,10〕4-100X（P/F,5,10）=100

i=4时，5X[P/A,4,10〕+100X（P/F,4,10）=108.11

5%-i100-104

建立方程:可求得1=4.51%

5%-4%100-108.11，

或：将“5X（P/A,i,10）+100X[P/F,i,10）-104=0〃的左边看成方程式，

采纳逐渐测试法确定相铛的两个利率及对应的值〔其中一个利率要使得该方程式结果大于

0,另一个利率要使得该方程式结果小于0〕。

i=5时,5X(P/A,5,10〕4-100X[P/F,5,101-104=-4

i=4时，5X(P/A,4,10〕+100X(P/F,4,10〕-104=4.11

5%-i_-4-0

建立方程:可求得i=4.51%

5%-4%-4-4.1T

（提示）考试时，假设考到插值法，会给出相尔的利率以及对应的时间价值系数。

狂习重点

(例题•单项选择题)〔2022年〕某公司设立一项偿债基jin工程，连续10年，每年年

末存入

500万元，第10年年末可以一次性猎取9000万元，已知〔F/A,8,10〕=14.487,(F/A,

10,10〕=15.937,(F/A,12,10〕=17.549,〔F/A,14,10]=19.337,(F/A,

16

10)=21,321,则该基jin的收益率介于〔〕。

A.12〜14

B.14〜16

C.10〜12

D.8〜10

(正确答案)A

(答案解析)500X(F/A,I,10]=9000,即，[F/A,I,10]=9000/500=18,已知

[F/A,12,10〕=17.549,〔F/A,14,10〕=19.337,由此可知，该基jin的收益率

介于12-14之间。

二、名义利率与实际利率

(-)一年屡次计息时的名义利率与实际利率

一年屡次计息时，给出的年利率