2026年证券分析师之发布证券研究报告业务考试题库300道及完整答案

2026年证券分析师之发布证券研究报告业务考试题库300道第一部分单选题(300题)1、下列属于分析调查研究法的是（）。

A.历史资料研究

B.深度访谈

C.归纳与演绎

D.比较分析

【答案】：B2、（）是技术分析的理论基础。

A.道氏理论

B.波浪理论

C.形态理论

D.黄金分割理论

【答案】：A3、在投资学中，我们把真实无风险收益率与预期通货膨胀率之和称为（）。

A.到期收益率

B.名义无风险收益率

C.风险溢价

D.债券必要回报率

【答案】：B4、从信息发布主体和发布渠道来看，证券市场上各种信息的来源说法错误的是（）。

A.上市公司作为信息发布主体，它所公布的有关信息是投资者对其证券进行价值判断的最重要来源

B.投资者可通过实地调研、专家访谈、市场调查等渠道获得有关的信息，也可通过家庭成员、朋友、邻居等获得有关信息，但不包括内幕信息

C.由中介机构专业人员在资料收集、整理、分析的基础上撰写的，通常以有偿形式向使用者提供的研究报告，是信息的一种重要形式

D.政府部门是国家宏观经济政策的制定者，是一国证券市场上有关信息的主要来源

【答案】：B5、技术进步对行业的影响是巨大的，具体表现有（）。

A.I、II、Ⅲ、Ⅳ

B.I、II、Ⅲ

C.Ⅲ、Ⅳ

D.II、Ⅲ、Ⅳ

【答案】：A6、根据《发布证券研究报告执业规范》，证券公司、证券投资咨询机构及证券分析师应履行的职责不包括（）

A.建立证券研究报告的信息来源管理制度，加强信息收集环节的管理

B.将证券研究报告制作发布环节与销售服务环节分开管理

C.证券研究报告相关销售服务人员可以在证券研究报告发布前干涉和影响证券研究报告的制作过程、研究观点和发布时间

D.遵循独立、客观、公平、审慎原则

【答案】：C7、股指期货的反向套利操作是指（）。

A.卖出股票指数所对应的一揽子股票，同时买人指数期货合约

B.当存在股指期货的期价被低估时，买进近期股指期货合约，同时卖出对应的现货股票

C.买进股票指数所对应的一揽子股票，同时卖出指数期货合约

D.卖出近期股指期货合约，同时买进远期股指期货合约

【答案】：B8、在一个统计问题中，我们把研究对象的全体称为（）。

A.总体

B.样本

C.个体

D.参照物

【答案】：A9、某公司打算运用6个月期的S&P股票指数期货为其价值500万美元的股票组合完全套期保值，该股票组合的β值为1.8,当时指数期货价格为400点(1点500美元)，那么其应卖出的期货合约数量为()份。

A.25

B.13

C.23

D.45

【答案】：D10、下列关于证券分析师制作发布证券研究报告的说法不正确的有（）。

A.证券研究报告的分析与结论在逻辑上可以不一致

B.不得编造并传播虚假、不实、误导性信息

C.应当基于认真审慎的工作态度、专业严谨的研究方法与分析逻辑得出研究结论

D.应当自觉使用合法合规信息，不得以任何形式使用或泄露国家保密信息、上市公司内幕信息以及未公开重大信息

【答案】：A11、资金面是指（）

A.一定时期内货币现金的总量

B.一定时期内流动资金的总量

C.一时期内货币供应量以及市场调控政策对金融产品的支持能力

D.一定时期内市场货币的总量

【答案】：C12、对于股指期货来说。当出现期价高估时.套利者可以（）。

A.垂直套利

B.反向套利

C.水平套利

D.正向套利

【答案】：D13、下列属于分析调查研究法的是（）。

A.历史资料研究

B.深度访谈

C.归纳与演绎

D.比较分析

【答案】：B14、央行采取降低准备金率政策，其政策效应是（）。

A.商业银行体系创造派生存款的能力上升

B.商业银行可用资金减少

C.证券市场价格下跌

D.货币乘数变大

【答案】：D15、下列债券投资策略中，属于积极投资策略的是（）。

A.子弹型策略

B.指数化投资策略

C.阶梯形组合策略

D.久期免疫策略

【答案】：A16、以下关于产业组织创新的说法，不正确的是（）。

A.产业组织创新是指同一产业内企业的组织形态和企业间关系的创新

B.产业组织创新往往是产业及产业内企业的被组织过程

C.产业组织的创新不仅仅是产业内企业与企业之间垄断抑或竞争关系平衡的结果，更是企业组织创新与产业组织创新协调与互动的结果

D.产业组织的创新没有固定的模式

【答案】：B17、某人存入储蓄100000元，年利率为6%，每年复利一次，计算10年后的终值为（）元。

A.179080

B.160000

C.106000

D.100000

【答案】：A18、（）指标的计算不需要使用现金流量表。

A.现金到期债务比

B.每股净资产

C.每股经营现金流量

D.全部资产现金回收率

【答案】：B19、期权买方只能在期权到期日执行的期权叫做（）。

A.美式期权

B.欧式期权

C.认购期权

D.认沽期权

【答案】：B20、改革开放以来，随着我国国民经济对外依存度的大大提高，国际金融市场动荡会导致（）。

A.出口增幅上升，外商直接投资上升

B.出口增幅下降，外商直接投资下降

C.出口增幅上升，外商直接投资下降

D.出口增幅下降，外商直接投资上升

【答案】：B21、股票现金流贴现的不变增长模型可以分为两种形式，包括（）。

A.I、Ⅳ

B.Ⅱ、Ⅲ

C.I、Ⅱ

D.Ⅲ、Ⅳ

【答案】：A22、如果所有的自相关系数都近似地等于零，那么该时间数列属于()。

A.平稳性

B.季节性

C.随机性

D.趋势性

【答案】：C23、为了引入战略投资者而进行资产重组的是（）。

A.股权重置

B.资产置换

C.股权回购

D.交叉持股

【答案】：A24、某公司上一年度每股收益为2元，每股股息支付率为90％，并且该公司以后每年每股股利将以5％的速度增长。如果某投资者在今年年初以每股42元的价格购买了该公司股票，那么一年后他售出该公司股票的价格至少不低于（）元。

A.40

B.42

C.45

D.46

【答案】：D25、在期权交易中，期权的买方为获得期权合约所赋予的权利而向期权的卖方支付的费用是（）。

A.交易费

B.市场价格

C.期权的价格

D.时间价值

【答案】：C26、切线理论是帮助投资者识别()较为实用的方法。

A.股价小波动方向

B.股价形态

C.大势变动方向

D.股价高低

【答案】：C27、不属于资产证券化产品风险的是（）。

A.信用风险

B.违约风险

C.提前支付风险

D.市场状况

【答案】：D28、企业提供被全行业认可的独特产品或服务，能够取得高于行业平均水平的绩效，这个通用战略是（）。

A.差异化战略

B.集中战略

C.总成本领先战略

D.通用竞争战略

【答案】：A29、假设有两家厂商，它们面临的是线性需求曲线P=A-BY，每家厂商的边际成本为0，古诺均衡情况下的产量是（）。

A.A／5

B.A／4B

C.4／2B

D.A／3B

【答案】：D30、发布对具体股票做出明确估值和投资评级的证券研究报告时，公司持有该股票达到相关上市公司已发行股份（）以上的，应当在证券研究报告中向客户披露本公司持有该股票的情况。

A.1%

B.5%

C.10%

D.3%

【答案】：A31、证券的期望收益率（）。

A.其大小与β系数无关

B.是技术分析指标

C.是确定实现的收益率

D.是对未来收益状况的综合估计

【答案】：D32、技术分析是指以（）为研究对象，以判断市场趋势并跟随趋势的周期性变化来进行股票及一切金融衍生物交易决策的方法的总和。

A.市场规律

B.市场特征

C.市场行为

D.市场价格

【答案】：C33、下面哪两个指标具有相同的经济意义，可以相互补充（）.

A.资产负债率与产权比率

B.已获利息倍数与有形资产净值债务率

C.资产负债率与有形资产净值债务率

D.产权比率与已获利息倍数

【答案】：A34、在行业分析法中，调查研究法的优点是（）。

A.只能对于现有资料研究

B.可以获得最新的资料和信息

C.可以预知行业未来发展

D.可以主动地提出问题并解决问题

【答案】：B35、（）就是利用数据的相似性判断出数据的聚合程度，使得同一个类别中的数据尽可能相似，不同类别的数据尽可能相异。

A.分类

B.预测

C.关联分析

D.聚类分析

【答案】：D36、在均值标准差平面上，所有有效组合刚好构成连接无风险资产F与市场组合M的射线FM，这条射线被称为（）。

A.反向套利曲线

B.资本市场线

C.收益率曲线

D.证券市场线

【答案】：B37、扩张性财政政策是指政府积极投资于能源、交通、住宅等建设，从而刺激相关产业如水泥、钢材、机械等行业的发展，以下（）不属于其对证券市场的影响。

A.减少税收，降低税率，扩大减免税范围

B.扩大社会总需求，从而刺激投资，扩大就业

C.国债发行规模增大，使市场供给量增大，从而对证券市场原有的供求平衡产生影响

D.增加财政补贴

【答案】：C38、下列不属于期权的分类中按合约上的标的划分的期权（）

A.股票期权

B.股指期权

C.欧式期权

D.利率期权

【答案】：C39、一个口袋中有7个红球3个白球，从袋中任取一任球，看过颜色后是白球则放回袋中，直至取到红球，然后再取一球，假设每次取球时各个球被取到的可能性相同，求第一、第二次都取到红球的概率（）。

A.7/10

B.7/15

C.7/20

D.7/30

【答案】：B40、具有“使用大量数据、模型和电脑”显著特点的证券投资分析方法是（）。

A.基本面分析法

B.技术分析法

C.量化分析法

D.宏观经济分析法

【答案】：C41、一般来说,执行价格与标的物市场价格的差额（）,则时间价值就（）；差额（），则时间价值就（）。

A.越小越小越大越大

B.越大越大越小越大

C.越小越大越小越小

D.越大越小越小越大

【答案】：D42、下列属于周期型行业的是()。

A.公用事业

B.信息技术行业

C.耐用品制造业

D.食品业务

【答案】：C43、证券分析师应当本着对投资者和客户高度负责的精神。切实履行应尽的职业责任，从而向投资人和委托单位提供具有专业见解的意见，这体现了证券分析师的()原则。

A.谨慎客观

B.勤勉尽职

C.公正公平

D.独立诚信

【答案】：B44、通常影响估值的主要因素有（）I.分红率II.无风险利率III.股票风险溢价IV.盈利增长速度

A.I、II、III、IV

B.I、III、IV

C.II、III

D.I、IV

【答案】：A45、准货币指的是（）。

A.M1

B.M0

C.M1与M0的差额

D.M2与M1的差额

【答案】：D46、王先生存入银行10000元、2年期定期存款，年利率为5%，那么按照单利终值和复利终值的两种计算方王先生在两年后可以获得的本利和分别为（）元。（不考虑利息税）

A.11000；11000

B.11000；11025

C.10500；11000

D.10500；11025

【答案】：B47、以下关于产业组织创新的说法，不正确的是（）。

A.产业组织创新是指同一产业内企业的组织形态和企业间关系的创新

B.产业组织创新往往是产业及产业内企业的被组织过程

C.产业组织的创新不仅仅是产业内企业与企业之间垄断抑或竞争关系平衡的结果，更是企业组织创新与产业组织创新协调与互动的结果

D.产业组织的创新没有固定的模式

【答案】：B48、公司盈利预测中最为关键的因素是（）。

A.管理和销售费用预测的准确性

B.生产成本预测的准确性

C.财务费用预测的准确性

D.销售收入预测的准确性

【答案】：D49、从汇率制度分类标准看，1978-1998年欧洲货币体系是一种()制度。

A.固定汇率

B.自由浮动汇率

C.有管理的浮动汇率

D.目标区间管理汇率

【答案】：D50、下列指标不反映企业偿付长期债务能力的是（）。

A.速动比率

B.已获利息倍数

C.有形资产净值债务率

D.资产负债率

【答案】：A51、下列对统计推断的参数估计描述有误的是（）

A.通过对样本观察值分析来估计和推断，即根据样本来推断总体分布的未知参数，称为参数估计

B.参数估计有两种基本形式,点估计和参数估计

C.通常用无偏性和有效性作为评价点估计优良性的标准

D.点估计和区间估计都体现了估计的精度

【答案】：D52、企业自由现金流（FCFF）的表达公式是（）。

A.FCFF=利润总额（1-税率）＋折旧

B.FCFF=利润总额＋折旧－资本性支出－追加营运资本

C.FCFF=利润总额（1－税率）－资本性支出－追加营运资本

D.FCFF=利润总额（1-税率）＋折旧－资本性支出－追加营运资本

【答案】：D53、3月份，大豆现货的价格为650美分/蒲式耳。某经销商需要在6月份购买大豆，为防止价格上涨,以5美分/蒲式耳的价格买入执行价格为700美分/蒲式耳的6月份大豆美式看涨期权。到6月份，大豆现货价格下跌至500美分/蒲式耳，7月份期货价格下跌至550美分/蒲式耳。则该经销商应当（）。

A.执行该看涨期权，并买进大豆期货

B.放弃执行该看涨期权，并买进大豆现货

C.执行该看涨期权，并买进大豆现货

D.放弃执行该看涨期权，并买进大豆期货

【答案】：B54、风险控制部门或投资者对证券投资进行风险控制时，通常会控制()证券的投资比例。

A.β系数过低

B.β系数过高

C.a系数过低

D.a系数过高

【答案】：B55、一般来说，国债、企业债、股票的信用风险依次（），所要求的风险溢价越来（）。

A.升高；越高

B.降低；越高

C.升高；越低

D.降低；越低

【答案】：A56、利用行业的年度或月度指标来预测未来一期或若干期指标的分析方法是（）。

A.线性回归分析

B.数理统计分析

C.时间数列分析

D.相关分析

【答案】：C57、繁荣阶段收益率曲线特点（）。

A.保持不变

B.升高

C.降低

D.先升高再降低

【答案】：C58、中国人民银行1985年5月公布了《1985年国库券贴现办法》规定，1985年国库券的贴现为月息12.93%，各办理贴现银行都必须按统一贴现率执行.贴现期从贴现月份算起，至到期月份止。贴现利息按月计算，不满一个月的按一个月计收。按这一规定，100元面额1985年三年期国库券在1987年6月底的贴现金额应计为（）

A.60

B.56.8

C.75.5

D.70

【答案】：C59、与趋势线平行的切线为()。

A.速度线

B.压力线

C.角度线

D.轨道线

【答案】：D60、以下（）情况说明股票价格被低估，因此购买这种股票可行。

A.I、Ⅲ

B.I、IV

C.Ⅱ、III

D.Il、1V

【答案】：C61、（）是技术分析的理论基础。

A.道氏理论

B.波浪理论

C.形态理论

D.黄金分割理论

【答案】：A62、债券的净价报价是指()。

A.全价报价减累积应付利息

B.现金流贴现值报价

C.本金报价

D.累计应付利息报价

【答案】：A63、需求价格弹性的公式为（）。

A.需求价格弹性（需求弹性）=需求量变化的百分比+价格变化的百分比

B.需求价格弹性（需求弹性）=需求量变化的百分比-价格变化的百分比

C.需求价格弹性（需求弹性）=需求量变化的百分比*价格变化的百分比

D.需求价格弹性（需求弹性）=需求量变化的百分比/价格变化的百分比

【答案】：D64、一般来讲，期权剩余的有效日期越长，其时间价值就（）。

A.越小

B.越大

C.越不确定

D.越不稳定

【答案】：B65、下列选项中，()是经营杠杆的关键决定因素。

A.业务的竞争性质

B.固定成本

C.利息

D.负债的水平和成本

【答案】：B66、在沃尔评分法中，营业收入/固定资产的标准化比率设定为（）。

A.2

B.4

C.6

D.8

【答案】：B67、时间序列是指将统一统计指标的数值按（）顺序排列而成的数列。

A.大小

B.重要性

C.发生时间先后

D.记录时间先后

【答案】：C68、资金面是指（）

A.一定时期内货币现金的总量

B.一定时期内流动资金的总量

C.一定时期内货币供应量以及市场调控政策对金融产品的支持能力

D.一定时期内市场货币的总量

【答案】：C69、根据美国经济学家贝恩和日本通产省对产业集中度的划分标准，产业市场结构可粗分寡占型和竞争型，其相对应的集中度值分别为()。

A.CR8≥40％，CR8<40％

B.CR4≥40％，CR4<40％

C.CR4≥50％，CR4<50％

D.CR8≥50％，CR8<50％

【答案】：A70、债券持有人持有的规定了票面利率、在到期时一次性获得还本付息、存续期间没有利息支付的债券，称之为（）。

A.浮动债券

B.息票累计债券

C.固定利率债券

D.附息债券

【答案】：B71、市盈率等于每股价格与（）的比值。

A.每股净值

B.每股收益

C.每股现金流

D.每股股息

【答案】：B72、某上市公司拟在未来无限时期每年支付每股股利2元，相应的贴现率（必要收益率）为10%，该公司股价18元，计算该股票的净现值为（）元。

A.－2

B.2

C.18

D.20

【答案】：B73、马克思的利率决定理论认为，利率取决于()。

A.通货膨胀率

B.平均利润率

C.货币政策

D.财政政策

【答案】：B74、证券研究报告可以使用的信息来源不包括（）。

A.上市公司按照法定信息披露义务通过指定媒体公开披露的信息

B.上市公司通过股东大会、新闻发布会、产品推介会等非正式公告方式发布的信息

C.经公众媒体报道的上市公司及其子公司的其他相关信息

D.证券公司通过市场调查，从上市公司及其子公司、供应商等处获取的内幕信息

【答案】：D75、下列关于误差修正模型的优点，说法错误的是（）。

A.消除了变是可能存在的趋势因素，从而避免了虚假回归问题

B.消除模型可能存在的多重共线性问题

C.所有变量之间的关系都可以通过误差修正模型来表达

D.误差修正项的引入保证了变量水平值的信息没有被忽视

【答案】：C76、考察行业所处生命周期阶段的一个标志是产出增长率。经验数据表明，成长期与成熟期分界线为（）。

A.10%

B.3%

C.2%

D.15%

【答案】：D77、当收益率曲线水平时，长期利率（）短期利率。

A.大于

B.小于

C.等于

D.大于或等于

【答案】：C78、投资者在心理上会假设证券都存在一个“由证券本身决定的价格”，投资学上将其称为()。

A.市场价格

B.公允价值

C.内在价值

D.历史价格

【答案】：C79、下列说法中，错误的是()。

A.一旦资产价格发生偏离，套利活动可以迅速引起市场的纠偏反应

B.无套利均衡分析技术是将某项头寸与市场中的其他头寸组合起来，构筑一个在市场均衡时能承受风险的头寸，进而测算出该头寸在市场均衡时的均衡价格

C.布莱克-斯科尔斯期权定价中，证券复制是一种动态复制技术

D.在MM定理中，企业的市场价值与企业的融资方式密切相关

【答案】：D80、下列文件中，不属于我国产业政策范畴的是()。

A.《石油工业法》

B.《90年代国家产业政策纲要》

C.《外商投资产业指导目录》

D.《90年代中国农业发展纲要》

【答案】：A81、当汇率用单位外币的本币值表示时，下列说法中，错误的是（）。

A.央行抛售外汇，将增加本币的供应量

B.汇率上升，可能会引起通货膨胀

C.汇率上升，将会导致资本流出本国

D.汇率下降，出口企业会受负面影响

【答案】：A82、某企业发行2年期债券，每张面值1000元，票面利率10%，每年利率10%，每年计息4次，到期一次还本付息，则该债券的终值为（）元。

A.925.6

B.1000

C.1218.4

D.1260

【答案】：C83、某投资者买入了一张面额为1000元，票面年利率为8%，在持有2年后以1050元的价格卖出，那么投资者的持有期收益率为多少（）

A.9.8

B.8.52

C.9.45

D.10.5

【答案】：D84、下列关于资本资产定价模型（CAPM）的表述中，错误的是（）。

A.CAPM提供了对投资组合绩效加以衡量的标准，夏普指数、特雷诺指数以及詹森指数就建立在CAPM模型之上

B.CAPM模型区别了系统风险和非系统风险，由于非系统风险不可分散，从而将投资者和基金管理者的注意力集中于可分散的系统风险上

C.CAPM模型对风险—收益率关系的描述是一种期望形式，因此本质上是不可检验的

D.CAPM模型表明在风险和收益之间存在一种简单的线性关系

【答案】：B85、以下关于期权的时间价值，说法错误的是（）。

A.又称为外涵价值

B.指权利金扣除内涵价值的剩余部分

C.是期权有效期内标的物市场价格波动为期权持有者带来收益的可能性所隐含的价值

D.标的物市场价格的波动率越低，期权的时间价值越大

【答案】：D86、为了消除消费习惯或产品等因素的影响，通常在一定周期内对基期或权重进行调整。我国采用（）年一次对基期和CPI权重调整。

A.10

B.3

C.I

D.5

【答案】：D87、（）是指竞争不受任何阻碍和干扰的市场结构。

A.完全竞争型市场

B.不完全竞争型市场

C.垄断市场

D.不完全垄断市场

【答案】：A88、单一证券或组合的收益与市场指数收益（）。

A.不相关

B.线性相关

C.具有二次函数关系

D.具有三次函数关系

【答案】：B89、一般而言，算法交易的终极目标是为了（）。

A.获得β

B.减少交易误差

C.增加交易成本

D.获得α

【答案】：D90、3月1日，6月大豆合约价格为8390美分/蒲式耳，9月大豆合约价格为8200美分/蒲式耳。某投资者预计大豆价格要下降，于是该投资者以此价格卖出1手6月大豆合约，同时买入1手9月大豆合约。到5月份。大豆合约价格果然下降。当价差为（）美分/蒲式耳时，该投资者将两合约同时平仓能够保证盈利。

A.于等于-190

B.等于-190

C.小于190

D.大于190

【答案】：C91、关于持续整理形态，以下说法不正确的是()。

A.矩形在其形成的过程中极可能演变成三重顶(底)形态，所以在面对矩形和三重顶(底)进行操作时。几乎都要等到突破之后才能采取行动

B.当矩形突破后，其涨跌幅度通常等于矩形本身宽度，这是矩形形态的测算功能

C.旗形大多发生在市场极度活跃、股价运动近乎直线上升或下降的情况下

D.升楔形是…种反映股价上升的持续整理形态

【答案】：D92、由于持有现货需花费一定费用，期货价格通常要高于现货价格，这时（）。

A.市场为反向市场，基差为负值

B.市场为反向市场，基差为正值

C.市场为正向市场，基差为正值

D.市场为正向市场，基差为负值

【答案】：D93、某公司的流动比率是1.9，如果该公司用现金偿还部分应付账款。那么该公司的流动比率将会（）。

A.无法判断

B.保持不变

C.变大

D.变小

【答案】：C94、下列关于行业集中度的说法中，错误的是（）。

A.在分析行业的市场结构时，通常会使用到这个指标

B.行业集中度（CR）一般以某一行业排名前4位的企业的销售额（或生产量等数值）占行业总的销售额的比例来度量

C.CR4越大，说明这一行业的集中度越低

D.行业集中率的缺点是没有指出这个行业相关市场中正在运营和竞争的企业总数

【答案】：C95、当行业处于不同的周期节点时呈现不同的市场景象是指()。

A.行业景气

B.行业同期波动

C.行业生命周期

D.景气指数

【答案】：A96、起着阻止股价继续下跌或暂时阻止股价继续下跌的价格就是（）所在的位置。

A.压力线

B.支撑线

C.趋势钱

D.切线

【答案】：B97、在资本资产定价模型中，系统风险的测度是通过（）进行的。

A.贝塔系数

B.收益的标准差

C.收益的方差

D.收益的期望值

【答案】：A98、下列关于重置成本的说法中，错误的是（）。

A.重置成本一般可以分为复原重置成本和更新重置成本

B.复原重置成本是指运用原来相同的材料、建筑或制造标准、设计、格式及技术等，以现时价格复原购建这项全新资产所发生的支出

C.更新重置成本是指利用新型材料，并根据现代标准、设计及格式，以现时价格生产或建造具有同等功能的全新资产所需的成本

D.选择重置成本时，在同时可获得复原重置成本和更新重置成本的情况下，应选择复原重置成本,在无复原重置成本时可采用更新重置成本

【答案】：D99、下列关于业绩衡量指标的相关计算中，不正确的是（）。

A.资本报酬率=（息税前利润/当期平均已动用资本）100%

B.股息率=每股股利/每股市价l00%

C.市盈率=每股市价/每股盈余100%

D.负债率=总负债/股东权益100%

【答案】：D100、某投资者在5月份以5.5美元/盎司的权利金买入一张执行价格为430美元/盎司的6月份黄金看跌期权。又以4.5美元/盎司的权利金卖出一张执行价格为430美元l盎司的6月份黄金看涨期权，再以市场价格428.5美元/盎司买进一张6月份黄金期货合约。那么当合约到期时。该投机者的净收益是（）。（不考虑佣金）

A.1.5美元/盎司

B.2.5美元/盎司

C.1美元/盎司

D.0.5美元/盎司

【答案】：D101、下列不属于期权的分类中按合约上的标的划分的期权（）

A.股票期权

B.股指期权

C.欧式期权

D.利率期权

【答案】：C102、“任何金融资产的内在价值等于这项资产预期的现金流的现值”是（）的理论基础。

A.市场预期理论

B.现金流贴现模型

C.资本资产定价模型

D.资产组合理论

【答案】：B103、若本金为P，年利率为r，每年的计息次数为m，则n年末该投资的终值计算公式为（）.

A.FVn=P（1+r）n

B.FVn=P（1+r/n）mn

C.FVn=P（1+r/m）mn

D.FVn=P（1+r/m）n

【答案】：C104、某套利者以950美元/盎司买入8月份黄金期货，同时以961美元/盎司卖出12月份黄金期货。假设经过一段时间之后，8月份价格变为957美元/盎司，12月份价格变为971美元/盎司，该套利者同时将两合约对冲平仓，则该套利者（）。

A.亏损3美元/盎司

B.盈利3美元/盎司

C.亏损25美元/盎司

D.盈利25美元/盎司

【答案】：A105、按照重置成本法的计算公司，被评估资产估值等于（）。

A.重置成本-实体性贬值-功能性贬值-经济性贬值

B.重置成本+实体性贬值+功能性贬值+经济性贬值

C.重置成本÷成新率

D.重置成本+成新率

【答案】：A106、某投资者投资一项目，该项目五年后，将一次性获得一万元收入，假定投资者希望的年利率为5%，那么按单利计算，投资的现值为（）。

A.12500元

B.8000元

C.10000元

D.7500元

【答案】：B107、某公司从银行取得贷款30万元,年利率为6%,贷款期限为3年,到第3年年末一次偿清,该公司应付银行本利和为（）万元。

A.36.74

B.38.57

C.34

D.35.73

【答案】：D108、下列属于财政政策的手段是()。

A.公开市场业务

B.利率调整

C.放松银根

D.转移支付

【答案】：D109、对估计非公开上市公司的价值或上市公司某一子公司的价值十分有用的资产重组评估方法是（）。

A.清算价格法

B.重置成本法

C.收益现值法

D.市场法

【答案】：D110、利用现金流贴现模型对持有期股票进行估值时，终值是指()。

A.期末卖出股票收入—期末股息

B.期末股息+期末卖出股票收入

C.期末卖出股票收入

D.期末股息

【答案】：B111、税收是我国财政收入最主要的来源，也是政府用以调节经济的重要手段。按照（）为标准划分，税收可以分为从价税和从量税。

A.税收负担是否转嫁

B.计税依据

C.征税对象

D.税率

【答案】：B112、市盈率估计可采取（）。

A.回归分析法

B.可变增长模型法

C.内部收益率法

D.不变增长模型法

【答案】：A113、（）是证券分析师在进行具体分析之前所必须完成的工作。

A.信息收集

B.信息处理

C.沟通

D.预测风险

【答案】：A114、下列各项中，属于产业组织政策的是（）。

A.市场秩序政策

B.对战略产业的保护和扶植

C.对衰退产业的调整和援助

D.产业结构长期构想

【答案】：A115、下列不属于GDP计算方法的是（）。

A.生产法

B.支出法

C.增加值法

D.收入法

【答案】：C116、根据利率期限结构理论中的市场预期理论，下降的收益率曲线意味着未来的短期利率会（）。

A.不变

B.无法确定

C.下降

D.上升

【答案】：C117、假设市场上存在一种期限为6个月的零息债券,面值100元,市场价格99.2256元,那么市场6个月的即期利率为（）。

A.0.7444%

B.1.5%

C.0.75%

D.1.01%

【答案】：B118、量化投资策略的特点不包括()。

A.纪律性

B.系统性

C.及时性

D.集中性

【答案】：D119、在无套利基础下，基差和持有期收益之间的差值衡量了（）选择权的价值。

A.国债期货空头

B.国债期货多头

C.现券多头

D.现券空头

【答案】：A120、衡量通货膨胀的最佳指标是（）

A.CPI

B.核心CPI

C.PPJ

D.通货膨胀率

【答案】：B121、下列关于股票的内在价值的说法，正确的是（）。

A.I、II、IV

B.I、II、III、IV

C.II、III、IV

D.I、II、III

【答案】：D122、当()时，投资者将选择高β值的证券组合。

A.市场组合的实际预期收益率等于无风险利率

B.市场的实际预期收益率小于无风险利率

C.预期市场行情上升

D.预期市场行情下跌

【答案】：C123、一条下降趋势线是否有效，需要经过（）的确认。

A.第三个波谷点

B.第二个波谷点

C.第二个波峰点

D.第三个波峰点

【答案】：D124、证券公司、证券投资咨询机构应当严格执行发布证券研究报告与其他证券业务之间的（），防止存在利益冲突的部门及人员利用发布证券硏究报告牟取不当利益。

A.自动回避制度

B.隔离强制度

C.事前回避制度

D.分契经营制度

【答案】：B125、根据股利贴现模型，应该（）。

A.买入被低估的股票，卖出被高估的股票

B.买入被低估的股票，买入被高估的股票

C.卖出被低估的股票，买入被高估的股票

D.卖出被低估的股票，卖出被高估的股票

【答案】：A126、《企业会计准则第22号——金融工具确认和计量》规定，如果存在活跃交易的市场，则以市场报价为金融工具的（）。

A.市场价格

B.内在价值

C.公允价值

D.贴现值(折现值)

【答案】：C127、假设在资本市场中平均风险股票报酬率为14%，权益市场风险价溢价为4%，某公司普通股β值为1.5。该公司普通股的成本为（）。

A.18%

B.6%

C.20%

D.16%

【答案】：D128、用算法交易的终极目标是（）。

A.获得alpha(a)

B.获得beta(β)

C.快速实现交易

D.减少交易失误

【答案】：A129、即期利率，2年期利率为2.4%，3年期利率为2.63%，5年期利率为2.73%，计算远期率：第2年到第3年，第3年到第5年分别为（）。

A.1.53，3

B.2.68，3.15

C.3.09，2.88

D.2.87，3

【答案】：C130、中央银行规定利率限额与信用配额对商业银行的信用活动进行控制，属于（）。

A.再贴现政策

B.公开市场业务

C.直接信用控制

D.间接信用控制

【答案】：C131、支撑线和压力线之所以能起支撑和压力作用,两者之间之听以能相互转化,其主要原因是（）。

A.机构用力

B.持有成本

C.心理因素

D.筹码分布

【答案】：C132、在股票现金流贴现模型中，可变増长模型中的“可变”是指（）

A.股票的资回报率是可变的

B.股票的内部收益率是可变的

C.股息的增长率是变化的

D.股价的增长率是可变的

【答案】：C133、一股而言，期权合约标的物价格的波动率越大，则（）。

A.期权的价格越低

B.看涨期权的价格越高，看跌期权的价格越低

C.期权的价格越高

D.看涨期权的价格越低，看跌期权的价格越高

【答案】：C134、下列属于恶性通货膨胀的是（）。

A.一国连续3年来通货膨胀率均在40%左右

B.一国当年的通货膨胀率达到120%

C.一国连续3年的通货膨胀率分别是15%、53%、89%

D.诱发了泡沫经济的通货膨胀率

【答案】：B135、采用自由现金流模型进行估值与（）相似，也分为零增长、固定增长和多阶段几种情况。

A.套利定价模型

B.资本资产定价模型

C.红利(股利)贴现模型

D.均值方差模型

【答案】：C136、证券分析师从业人员后续职业培训学时为（）学时。

A.10

B.15

C.20

D.25

【答案】：C137、关于开放经济中可贷资金市场，下列说法错误的是()。

A.利率调整使可贷资金市场的供给和需求平衡

B.国民储蓄是可贷资金供给的来源

C.开放经济中的利案，和封闭经济中的一样，由可贷资金的供给和需求决定

D.资本净流入是可贷资金需求的来源

【答案】：D138、我国信用体系的缺点错误的是（）。

A.值用服务不配套

B.相关法制不健全

C.缺乏信用中介体系

D.信用及信托关系发达

【答案】：D139、在不考虑交易费用和期权费的情况下，看跌期权的协定价格x大于该期权标的资产在t时点的市场价格St，期权价格为Pt，该期权合约的交易单位为1，则该期权在t时点的内在价值（）。

A.等于（Pt-x）

B.等于（St-x）

C.等于（x-St）

D.等于（x-Pt）

【答案】：C140、某公司想运用沪深300股票指数期货合约来对冲价值1000万元的股票组合,假设股指期货价格为3800点，该组合的β值为1.3,应卖出的股指期货合约数目为（）。

A.13

B.11

C.9

D.17

【答案】：B141、某贴现债券面值1000元，期限180天，以10.5%的年贴现率公开发行，一年按360天算，发行价格为（）。

A.951.3元

B.947.5元

C.945.5元

D.940元

【答案】：A142、下列关于证券分析师执业纪律的说法，不正确的是（）。

A.证券分析师必须以真实姓名执业

B.证券分析师的执业活动应当接受所在执业机构的管理，在执业过程中应充分尊重和维护所在执业机构的合法利益

C.证券分析师及其执业机构不得在公共场合及媒体对其自身能力进行过度或不实的宣传，更不得捏造事实以招揽业务

D.证券分析师可以兼营或兼任与其执业内容有利害关系的其他业务或职务，但不得超过三家

【答案】：D143、金融衍生工具的价值与基础产品或基础变量紧密联系、规则变动，这体现出衍生工具的（）特征。

A.跨期性

B.杠杆性

C.联动性

D.不确定性

【答案】：C144、证券分析师应当依据公开披露的信息资料和其他合法获得的信息，进行科学的分析研究，审慎、客观地提出投资分析、预测和建议，这指的是（）。

A.勤勉尽职原则

B.遵纪守法原则

C.公平公正原则

D.谨慎客观原则

【答案】：D145、通常，可以将自由现金流分为（）。

A.企业自由现金流与股东自由现金流

B.短期自由现金流与长期自由现金流

C.绝对自由现金流与相对自由现金流

D.当前自由现金流与未来自由现金流

【答案】：A146、某公司的净资产为1000万元，净利润为100万元，该公司的净资产收益率为()。

A.11％

B.9％

C.8％

D.10％

【答案】：D147、下列关于β系数的描述，正确的是（）

A.β系数的绝对值越大。表明证券承担的系统风险越小

B.β系数是衡量证券承担系统风险水平的指数

C.β系数的值在0-1之间

D.β系数是证券总风险大小的度量

【答案】：B148、如果一个行业产出增长率处于负增长状态，可以初步判断该行业进入（）阶段。

A.幼稚期

B.成长期

C.成熟期

D.衰退期

【答案】：D149、下列关于市场有效性与获益情况，说法错误的是（）。

A.在弱式有效市场中，投资者不能根据历史价格信息获得超额收益

B.在半强式有效市场中，投资者可以根据公开市场信息获得超额收益

C.在半强式有效市场中，投资者可以获得超额收益

D.在强式有效市场中，投资者不能获得超额收益

【答案】：B150、发布证券研究报告的证券公司、证券投资咨询机构，应当设立专门研究部门或者子公司，建立健全业务管理制度，对发布证券研究报告行为及相关人员实行（）。

A.集中统一管理

B.分散管理

C.分区间管理

D.分组管理

【答案】：A151、若不允许卖空，在以期望收益率为纵坐标、标准差为横坐标的坐标系中，由不完全相关的风险证券A和风险证券B构建的证券组合一定位于（）。

A.连接A和B的直线上

B.连接A和B的一条连续曲线上

C.A和B的组合线的延长线上

D.连接A和B的直线或任一弯曲的曲线上

【答案】：B152、目前，我国证券分析师的内涵可以从（）来理解。

A.《中华人民共和国证券法》

B.《中华人民共和国公司法》

C.《发布证券研究报告暂行规定》

D.《证券投资顾问业务暂行规定》

【答案】：C153、股东自由现金流(FCFE)是指()活动产生的现金流。

A.经营

B.并购

C.融资

D.投资

【答案】：A154、以下（）不是税收具有的特征

A.强制性

B.无偿性

C.灵活性

D.固定性

【答案】：C155、关于股票开户的说法正确的是（）。

A.某市场价值由证券的预期收益和市场利率决定，有时也随职能资本价值的变动而变动

B.其市场价值与预期收益的多少成反比

C.其市场价值与市场利率的高低成反比

D.其价格波动，只能决定于有价证券的供求，不能决定于货币的供求。

【答案】：C156、概率是对随机事件发生的可能性的度量，一般以一个在（）之间的实数表示一个事件发生的可能性大小。

A.0到1

B.-1到0

C.1到2

D.-1到1

【答案】：A157、切线理论利用（）来区分短期、中期还是长期趋势的转变是最为简单和有效的方法之一。

A.切线

B.趋势线

C.K线

D.压力线

【答案】：B158、常见的股票现金流贴现模型包括（）。

A.I、Ⅲ

B.Ⅱ、Ⅳ

C.I、Ⅱ、Ⅲ

D.I、Ⅱ、Ⅳ

【答案】：D159、系统风险的测度是通过（）进行的。

A.阿尔法系数

B.贝塔系数

C.VaR方法

D.ARMA模型

【答案】：B160、股权资本成本的计算包括（）。

A.II、III、IV

B.I、II、III

C.I、II、IV

D.I、II

【答案】：A161、下列关于证券公司、证券投资咨询机构发布证券研究报告的说法中，不正确的是()。

A.应当审慎使用信息

B.不得将无法确认来源合法性的信息写入证券研究报告

C.对于市场传言，不可以根据自己的分析作为研究结论的依据

D.可将无法确认来源合规性的信息写入证券研究报告

【答案】：D162、以下不属于简单估计法的是（）。

A.回归调整法

B.算术平均法

C.回归估计法

D.趋势调整法

【答案】：C163、假设资本资产定价模型成立，某只股票的β=1．5，市场风险溢价=8％，无风险利率=4％，而某权威证券分析师指出该股票在一年以内可能上涨10％，你是否会投资该股票（）。

A.是，因为考量风险之后，该投资显然划算

B.否，因为该股票的风险大于市场投资组合的风险

C.否，因为该股票的预期收益率低于所要求的收益率

D.是，因为其收益率远高于无风险利率

【答案】：C164、公司分析侧重对公司的（）进行分析。

A.I、II、Ⅲ、Ⅳ

B.I、II

C.II、Ⅲ、Ⅳ

D.I、II、Ⅲ

【答案】：A165、6月5目，大豆现货价格为2020元/吨，某农场对该价格比较满意，但大豆9月份才能收获出售，由于该农场担心大豆收获出售时现货市场价格下跌，从而减少收益。为了避免将来价格下跌带来的风险，该农场决定在大连商品交易所进行大豆套期保值。如果6月5日该农场卖出10手9月份大豆合约，成交价格2040元/吨，9月份在现货市场实际出售大豆时，买入10手9月份大豆合约平仓，成交价格2010元/吨。在不考虑佣金和手续费等费用的情况下，9月对中平仓时基差应为（）元/吨能使该农场实现有净盈利的套期保值。

A.>-20

B.-20

C.20

D.>20

【答案】：A166、无风险利率的主要影响因素不包括（）。

A.资产市场化程度

B.信用风险因素

C.流动性因素

D.通货膨胀预期

【答案】：D167、下列各项活动中，属于经营活动中的关联交易行为是上市公司()。

A.置换其集团公司资产

B.与关联公司相互持股

C.租赁其集团公司资产

D.向集团公司定向增发

【答案】：C168、债券的净价报价是指（）。

A.全价报价减累积应付利息

B.现金流贴现值报价

C.本金报价

D.累计应付利息报价

【答案】：A169、收益率曲线即不同期限的（）组合而成的曲线。

A.到期收益率

B.当期收益率

C.平均收益率

D.待有期收益率

【答案】：A170、A企业在产品评估基准日的账面总成本为300万元,经评估人员核査,发现其中有100件产品为超过正常范围的废品，其账面成本为1万元，估计可回收的废料价值为0.2万元，另外，还将前期漏转的费用5万元，计入了本期成本，该企业在产品的评估值接近（）。

A.294.2万元

B.197万元

C.295万元

D.299.2万元

【答案】：A171、对两个具有相同交割月份但不同指数的期货价格差进行套利的是（）

A.现期套利

B.市场内差价套利

C.市场间差价套利

D.跨品种理价套利

【答案】：D172、股东自由金流(FCFE)是指（）活动产生的现金流，扣除掉公司业务发展的投资需求和对其他资本提供者的分配后，可以分配给股东的现金流量。

A.经营

B.并购

C.融资

D.投资

【答案】：A173、公司规摸变动特征和扩张潜力是从（）方面具休考察公司的成长性。

A.宏观

B.中观

C.微观

D.执行

【答案】：C174、下列说法错误的是（）。

A.分析师应当重视或有项目对公司长期偿债能力的影响

B.担保责任应当归为公司长期债务

C.一般情况下，经营租赁资产不作为公司的固定资产入账进行管理

D.一般情况下，融资租赁资产作为公司的固定资产入账进行管理

【答案】：B175、中国证监会于()发布了《关于上市公司股权分置改革试点有关问题的通知》，标志着股权分置改革正式启动。

A.2004年1月，

B.2001年6月

C.2005年9月

D.2005年4月

【答案】：D176、为组合业绩提供一种“既考虑收益高低又考虑风险大小”的评估理论依据的是（）。

A.可变增长模型

B.公司财务分析

C.资本资产定价模型

D.量价关系理论

【答案】：C177、利用行业的历史数据如销售收入、利润等，分析过去的增长情况，并据此预测行业未来发展趋势的研究方法是()。

A.演绎法

B.横向比较法

C.纵向比较法

D.归纳法

【答案】：C178、下列各项中，属于企业资产价值评估方法的是（）。

A.威廉模型

B.葛兰碧法

C.重置成本法

D.夏普模型

【答案】：C179、某投资者将一万元投资于年息5％，为期5年的债券（单利，到期一次性还本付息）。该项投资的终值为（）元。

A.10250

B.12762.82

C.10000

D.12500

【答案】：D180、()的理论基础是经济学的一价定律。

A.风险中性定价

B.相对估值

C.无套利定价

D.绝对估值

【答案】：C181、2000年，我国加入WTO，大家普遍认为会对我国汽车行业造成巨大冲击，没考虑到我国汽车等幼稚行业按国际惯例实行了保护，在5年内外资只能与中国企业合资生产汽车，关税和配额也是逐年减少，以及我国巨大的消费市场和经济的高速发展我国汽车业反而会走上快通发展的轨道。这属于金融市场中行为偏差的哪一种（）。

A.过度自信与过度交易

B.心理账户

C.证实偏差

D.嗓音交易

【答案】：D182、一定时期内工业增加值占工业总产值的比重是指（）。

A.工业增加值率

B.失业率

C.物价指数

D.通货膨胀率

【答案】：A183、关于股权分置改革，下列说法中错误的是（）。

A.股权分置改革有利于市场化价格形成机制的实现

B.股权分置改革完成后短期激励的重要性将上升

C.股权分置改革极大地拓展了证券市场创新空间

D.股权分置改革有利于上市公司高管机制的建立和完善

【答案】：B184、李先生拟在5年后用200000元购买一辆车，银行年利率为12%，李先生现在应存入银行（）元。

A.120000

B.134320

C.113485

D.150000

【答案】：C185、某投机者以8.00美元/蒲式耳的执行价格卖出1份9月份小麦看涨期权，权利金为0.25美元/蒲式耳;同时以相同的执行价格买入1份12月份小麦看涨期权,权利金为0.50美元/蒲式耳。到8月份时，该投机者买入9月份小麦看涨期权，权利金为0.30美元/蒲式耳,卖出权利金为0.80美元/蒲式耳的12月份小麦看涨期权进行对冲了结。已知每手小麦合约为5000蒲式耳,则该投资者盈亏情况是（）美元。

A.亏损250

B.盈利1500

C.亏损1250

D.盈利1250

【答案】：D186、在“应收账款周转率”的计算公式中，“营业收入”数据来自()。

A.利润表

B.资产负债表

C.现金流量表和资产负债表

D.现金流量表

【答案】：A187、下列关于看涨期权的描述，正确的是（）。

A.看涨期权又称卖权

B.买进看涨期权所面临的最大可能亏损是权利金

C.卖出看涨期权所获得的最大可能收益是执行价格加权利金

D.当看涨期权的执行价格低于当时的标的物价格时，期权买方应不执行期权

【答案】：B188、需求价格弹性的公式为（）。

A.需求价格弹性（需求弹性）=需求量变化的百分比+价格变化的百分比

B.需求价格弹性（需求弹性）=需求量变化的百分比-价格变化的百分比

C.需求价格弹性（需求弹性）=需求量变化的百分比×价格变化的百分比

D.需求价格弹性（需求弹性）=需求量变化的百分比÷价格变化的百分比

【答案】：D189、发布对具体股票做出明确估值和投资评级的证券研究报告时，公司持有该股票达到相关上市公司已发行股份()以上的，应当在证券研究报告中向客户披露本公司持有该股票的情况。

A.1％

B.5％

C.10％

D.3％

【答案】：A190、市盈率是指（）。

A.每股价格/每股净资产

B.每股收益/每股价格

C.每股价格*每股收益

D.每股价格/每股收益

【答案】：D191、在经济过热时，总需求过大，应当采取（）的货币政策。

A.从紧

B.主动

C.宽松

D.被动

【答案】：A192、零增长模型、不变增长模型与可变增长模型之间的划分标准是（）。

A.净现值增长率

B.股价增长率

C.股息增长率

D.内部收益率

【答案】：C193、我国新《国民经济行业分类》标准借鉴了（）的分架原则和基本框架。

A.道一琼斯分类法

B.联合国的《国际标准产业分类》

C.北英行业分类体系

D.以上都不是

【答案】：B194、任何机构从事基金评价业务并以公开形式发布评价结果的，关于不得有下列行为的说法中错误的是（）。

A.对不同分类的基金进行合并评价

B.对同一分类中包含基金少于10只的基金进行评级或单一指标排名

C.对基金、基金管理人评级的更新间隔少于6个月

D.对基金、基金管理人单一指标排名的更新间隔少于1个月

【答案】：C195、判定系数r平方越大，则（）。

A.指标之间显著性越大

B.指标之间依存程度越大

C.指标变量之间相关性越小

D.指标变量之间相关性越大

【答案】：B196、及时快速地跟踪市场变化，不断发现能够提供超额收益的新的统计模型，寻找新的交易机会，这体现出量化投资分析的（）特点。

A.纪律性

B.及时性

C.准确性

D.分散化

【答案】：B197、在分析比较本企业连续几年的已获利息倍数指标时，应选择的可作为参照标准的数据是（）。

A.最接近平均指标年度

B.最低指标年度

C.最高指标年度

D.上年度

【答案】：B198、供给曲线中的供给量代表的是（）。

A.厂商愿意提供的数量

B.厂商能够提供的数量

C.厂商的生产数量

D.厂商愿意并且能够提供的数量

【答案】：D199、计算已获利息倍数指标时，其利息费用是（）。

A.只包括经营利息费用，不包括资本化利息

B.不包括经营利息费用，只包括资本化利息

C.既不包括资本化利息费用，也不包括资本化利息

D.既包括财务费用中的利息费用，也包括资本化利息

【答案】：D200、某企业希望在筹资计划中确定期望的加权平均资本成本。为此需要计算个别资本占全部资本的比重。此时，最适宜采用的计算基础是（）。

A.目前的账面价值

B.目前的市场价值

C.预计的账面价值

D.目标市场价值

【答案】：D201、2013年5月，某年利息为6%,面值为100元，每半年付息一次的1年期债券，上次付息时间为2009年12月31日。如市场竞价报价为96元，（按ACT/180计算）则实际支付价格为（）元

A.97.05

B.97.07

C.98.07

D.98.05

【答案】：A202、担任发行人股票首次公开发行的保荐机构、主承销商或者财务顾问，自确定并公告发行价格之日起()日内，不得发布与该发行人有关的证券研究报告。

A.40

B.20

C.30

D.10

【答案】：A203、下列关于跨期套利的说法中，不正确的是（）。

A.买入和卖出指令同时下达

B.套利指令有市价指令和限价指令等

C.套利指令中需要标明各个期货合约的具体价格

D.限价指令不能保证立刻成交

【答案】：C204、一般来说，国债、企业债、股票的信用风险依次（），所要求的风险溢价越来（）。

A.升高；越高

B.降低；越高

C.升高；越低

D.降低；越低

【答案】：A205、单因素模型可以用一种证券的收益率和股价指数的收益率的相关关系得出以下模型：rit=Ai+βirrmt+εit,其中Ai表示（）。

A.时期内证券的收益率

B.t时期内市场指数的收益率

C.是截距，它反映市场收益率为0时，证劵的收益率大小

D.为斜率，代表市场指数的波动对证券收益率的影响程度

【答案】：C206、在测度期权价格风险的常用指标中，Delta值用来衡量（）。

A.波动率变动的风险

B.时间变动的风险

C.标的资产价格变动的风险

D.利率变动的风险

【答案】：C207、及时快速地跟踪市场变化，不断发现能够提供超额收益的新的统计模型，寻找新的交易机会，这体现出量化投资分析的（）特点。

A.纪律性

B.及时性

C.准确性

D.分散化

【答案】：B208、统计套利的主要内容有配对交易、股值对冲、融券对冲和（）。

A.风险对冲

B.期权对冲

C.外汇对冲

D.期货对冲

【答案】：C209、在投资学中，我们把真实无风险收益率与预期通货膨胀率之和称为（）。

A.到期收益率

B.名义无风险收益率

C.风险溢价

D.债券必要回报率

【答案】：B210、关于收益率曲线叙述不正确的是（）。

A.将不同期限债券的到期收益率按偿还期限连成一条曲线，即是债券收益率曲线

B.它反映了债券偿还期限与收益的关系

C.收益率曲线总是斜率大于0

D.理论上应当采用零息债券的收益率来得到收益率曲线，以此反映市场的实际利率期限结构

【答案】：C211、债券利率期限结构理论中的市场分割理论认为，债券市场被分割为（）。

A.短、中、长期债券市场

B.国内债券市场与国际债券市场

C.发行市场和交易市场

D.即期市场和远期市场

【答案】：A212、某公司某会计年度末的总资产为200万元，其中无形资产为10万元，长期负债为60万元，股东权益为80万元。根据上述数据，该公司的有形资产净值债务率为（）。

A.1.50

B.1.71

C.3.85

D.4.80

【答案】：B213、运用现金流贴现模型对股票进行估值时，贴现率的内涵是（）。

A.派息率

B.利率

C.必要收益率

D.无风险收益率

【答案】：D214、下列有关证券分析师应该受到的管理的说法，正确的是（）。

A.取得职业证书的人员，连续三年不在机构从业的，由证监会注销其执业证书

B.从业人员取得执业证书后辞职的，原聘用机构应当在其辞职后五日内向协会报告

C.机构不得聘用未取得执业证书的人员对外开展证券业务

D.协会，机构应当不定期组织取得职业证书的人员进行后续职业培训

【答案】：C215、我国目前计算失业率时所指的劳动力是指年龄在（）。

A.18岁以上具有劳动能力的人的全体

B.18岁以上人的全体

C.16岁以上具有劳动能力的人的全体

D.20岁以上具有劳动能力的人的全体

【答案】：C216、发布证券研究报告相关人员进行上市公司调研活动，应当符合的要求包括（）。

A.I、Ⅱ、Ⅲ

B.I、Ⅱ、IV

C.I、Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

【答案】：A217、下列关于跨期套利的说法中，不正确的是（）。

A.买入和卖出指令同时下达

B.套利指令有市价指令和限价指令等

C.套利指令中需要标明各个期货合约的具体价格

D.限价指令不能保证立刻成交

【答案】：C218、下列关于供给曲线特点的说法中，错误的是（）。

A.供给曲线只能直线

B.供给曲线向右上方倾斜，斜率为正

C.供给与供给量意义不同

D.供给曲线不只是一条，可有无数条

【答案】：A219、根据《国际伦理纲领、职业行为标准》对投资分析师执业行为操作规则的规定，投资分析师的行为不包括()。

A.合理的分析和表述

B.信息披露

C.禁止引用他人研究成果

D.在作出投资建议和操作时，应注意适宜性

【答案】：C220、会计报表附注中所披露的企业会计政策不包括()。

A.现金流分类说明

B.所得税的核算方法

C.收入确认

D.存货期末计价

【答案】：A221、已知某国债期货合约在某交易日的发票价格为119.014元，对应标的物的现券价格（全价）为115.679元，交易日距离交割日刚好3个月，且在此期间无付息，则该可交割国债的隐含回购利率（IRR）是（）。

A.7.654%

B.3.57%

C.11.53%

D.-3.61%

【答案】：C222、通常影响行业景气的几个重要因素是（）。

A.需求、供应、产业政策、消费习惯

B.需求、供应、产业政策、价格

C.需求、价格、产业政策、经济周期

D.需求、供应、技术水平、消费习惯

【答案】：B223、关于完全垄断市场，下列说法错误的是（）。

A.能很大程度地控制价格，且不受管制

B.有且仅有一个厂商

C.产品唯一，且无相近的替代品

D.进入或退出行业很困难，几乎不可能

【答案】：A224、资本资产定价摸型中的贝塔系数测度是（）。

A.利率风险

B.通货膨胀风险

C.非系统性风险

D.系统性风险

【答案】：D225、在2月末，期货市场上正在交易的某一股指期货合约的4个交割月份合约分别为3月、4月、6月以及9月。如果投资者选择套期保值期1个月，则选择（）月到期的合约比较好。

A.3

B.4

C.6

D.9

【答案】：A226、已知A股票的预期收益率为10%，收益率的标准差为7%，B股票的预期收益率为15%，收益率的方差为6%，A、B两种股票的投资股数比例为3：2，投资时每股价格比例为4：3，不考虑交易费用.两种股票收益率之间的相关系数为0.8，则两种股票的资产的预期收益率是（）。

A.35%

B.11.67%

C.12.35%

D.9.67%

【答案】：B227、当可转换证券价格大于转换价值时，可转换证券持有人行使转换券将会出现（）

A.盈亏不能确定

B.亏损

C.盈利

D.盈亏平衡

【答案】：B228、关于技术分析方法中的楔形形态，正确的表述是（）。

A.楔形形态是看跌的形态

B.楔形形态形成的过程中,成交是的变化是无规则的

C.楔形形态一股被视为特殊的反转形态

D.楔形形态偶尔会出现在顶部或底部而作为反转形态

【答案】：D229、下列各项中，能够反映行业增长性的指标是所有考察年份的（）

A.借贷利率

B.行业p系数

C.行业销售额占国民生产总值的比重

D.行业a系数

【答案】：C230、为了引入战略投资者而进行资产重组的是（）。

A.股权重置

B.资产置换

C.股权回购

D.交叉持股

【答案】：A231、关于技术分析方法中的楔形形态，正确的表述是（）。

A.楔形形态是看跌的形态

B.楔形形态形成的过程中,成交是的变化是无规则的

C.楔形形态一股被视为特殊的反转形态

D.楔形形态偶尔会出现在顶部或底部而作为反转形态

【答案】：D232、下列各项中不属于证券分析师执业行为操作规则的是（）。

A.信息披露

B.合理判断

C.在做出投资建议和操作时，应注意适宜性

D.合理的分析和表述

【答案】：B233、某人拟存入银行一笔资金以备3年后使用，三年后其所需资金总额为11500元，假定银行3年期存款利率为5％，在单利计息的情况下，当前需存人银行的资金为()元。

A.9934.1

B.10000

C.10500

D.10952.4

【答案】：B234、时间序列是指将统一统计指标的数值按（）顺序排列而成的数列。

A.大小

B.重要性

C.发生时间先后

D.记录时间先后

【答案】：C235、2014年1月10日，财政部发行3年期贴现式债券，2017年1月10日到期，发行价格为85元。2016年3月5日，该债券净价报价为88元，则实际支付价格为()元。

A.93.64

B.96.85

C.98.73

D.98.82

【答案】：C236、证券公司、证券投资咨询机构应当建立（），安排专门人员，做好证券研究报告发布前的质量控制和合规审查。

A.证券研究报告发布抽查机制

B.证券研究报告发布审阅机制

C.证券研究报告发布定期送审机制

D.证券研究报告发布不定期检查机制

【答案】：B237、市场分割理论认为，如果短期资金市场供需曲线交叉点利率高于长期资金市场供需交叉点利率，则利率期限结构呈现（）的变化趋势。

A.向下倾斜

B.水平的

C.垂直的

D.向上倾斜

【答案】：A238、套期保值者的目的是（）。

A.规避期货价格风险

B.规避现货价格风险

C.追求流动性

D.追求高收益

【答案】：B239、根据波浪理论，一个完整的循环应包括()个波浪。

A.8

B.3

C.5

D.2

【答案】：A240、下列关于市值回报增长比的说法中，错误的是（）。

A.通常成长型股票的PEG都会低于1，以反映低业绩增长的预期

B.当PEG大于1时，这只股票的价值就可能被高估，或者市场认为这家公司的业绩成长性会高于市场的预期

C.当PEG等于1时，表明市场赋予这只股票的估值可以充分反映其未来业绩的成长性

D.市值回报增长比（PEG）=市盈率／增长率

【答案】：A241、证券公司研究报告的撰写人是（）。

A.证券分析师

B.保荐代表人

C.证券投资顾问

D.经纪人

【答案】：A242、某套利者以950美元/盎司买入8月份黄金期货，同时以961美元/盎司卖出12月份黄金期货。假设经过一段时间之后，8月份价格变为957美元/盎司，12月份价格变为971美元/盎司，该套利者同时将两合约对冲平仓，则该套利者（）。

A.亏损3美元/盎司

B.盈利3美元/盎司

C.亏损25美元/盎司

D.盈利25美元/盎司

【答案】：A243、在货款或融资活动进行时，货款者和借款者并不能自由地在利率预期的基础上将证券从一个偿还期部分替换成另一个偿还期部分。这是（）理论观点。

A.市场预期理论

B.合理分析理论

C.流动性偏好理论

D.市场分割理论

【答案】：D244、企业自由现金流（FCFF）的表达公式是（）.

A.FCFF=利润总额（1-税率）+折旧+资本性支出-追加营运资本

B.FCFF=利润总额+折旧-资本性支出-追加营运资本

C.FCFF=利润总额（1-税率）-资本性支出-追加营运资本

D.FCFF=利润总额（1-税率）+折旧-资本性支出-追加营运资本

【答案】：D245、一定时期内工业增加值占工业总产值的比重是指（）。

A.工业增加值率

B.失业率

C.物价指数

D.通货膨胀率

【答案】：A246、如果认为市场是有效的，下列说法错误的是（）。

A.指数基金会大行其道

B.投资者们会根据自己的偏好选择最优组合

C.积极的投资管理有重要价值

D.资产组合管理仍有存在的价值

【答案】：C247、下列关于股票内部收益率理解的描述中，错误的是（）。

A.不同的投资者利用现金流贴现模型估值的结果相等

B.在同等风险水平下，如果内部收益率大于必要收益率，可考虑购买该股票

C.内部收益率就是使得投资净现值等于零的贴现率

D.内部收益率实际上就是使得未来股息贴现值恰好等于股票市场价格的贴现率

【答案】：A248、以下政策可以扩大社会总需求的是（）。

A.提高税率

B.实行税收优惠

C.降低投资支出水平

D.减少转移性支出

【答案】：B249、除（）技术分析法外，其他技术分析法都过分重视价格而不够重视成交量。

A.切线类

B.指标类

C.波浪类

D.形态类

【答案】：B250、小波分析在量化投资中的主要作用是（）。

A.进行波形处理

B.进行预测

C.进行分类

D.进行量化

【答案】：A251、某投机者以8.00美元/蒲式耳的执行价格卖出1份9月份小麦看涨期权，权利金为0.25美元/蒲式耳;同时以相同的执行价格买入1份12月份小麦看涨期权,权利金为0.50美元/蒲式耳。到8月份时，该投机者买入9月份小麦看涨期权，权利金为0.30美元/蒲式耳,卖出权利金为0.80美元/蒲式耳的12月份小麦看涨期权进行对冲了结。已知每手小麦合约为5000蒲式耳,则该投资者盈亏情况是（）美元。

A.亏损250

B.盈利1500

C.亏损1250

D.盈利1250

【答案】：D252、回归检验法可以处理回归模型中常见的（）问题。

A.异方差性

B.序列相关性

C.多重共线性

D.同方差性

【答案】：B253、对两个具有相同交割月份但不同指数的期货价格差进行套利的是（）

A.现期套利

B.市场内差价套利

C.市场间差价套利

D.跨品种理价套利

【答案】：D254、某公司某年现金流量表显示其经营活动产生的现金流量为4000000元，投资活动产生的现金流量为4000000元，筹资活动产生的现金净流量为6000000元，公司当年长期负债为10000000元，流动负债为4000000元，公司该年度的现金债务总额比为（）。

A.0.29

B.1.0

C.0.67

D.0.43

【答案】：A255、用算法交易的终极目标是()。

A.获得alpha(a)

B.获得beta(p)

C.快速实现交易

D.减少交易失误

【答案】：A256、下列属于可转换债券的回售条款情形的是（）。

A.公司股获价格在一段时期内连续高于转股价格达到某一幅度

B.公司股票价格在一段时期内连续低于转股价格达到某一幅度

C.可转换债券的票面利率大于市场利率

D.可转换债券的票面利率大小于市场利率

【答案】：B257、证券公司、证券投资咨询机构发布证券研究报告，应当加强研究对象覆盖范围管理，将上市公司纳入或者移出研究对象覆盖范围的，应当由（）独立作出决定并履行内部审核程序。

A.研究部门或者研究子公司

B.中国证券业协会

C.财务部