北交所化工新材有机硅减产助推供需边际改善北交所相关产业链公司景气有望上行

目 录1、有机硅供需边际改善，产业链有望迎来景气上行周期 32、本周北交所化工新材行业上涨0.21% 63、化工品价格走势 84、公司公告：东和新材募投项目延期至2026年6月底达产 125、风险提示 13图表目录图1：有机硅DMC月均价走势对比 3图2：2019-2025年前三季度我国有机硅表观消费量 4图3：有机硅产业链示意图 5图4：锦华新材营收情况 6图5：锦华新材归母净利润情况 6图6：本周北证50报收1514.20点，近一周涨跌幅为-0.56% 6图7：开源北交所化工新材行业近一周涨跌幅为+0.21% 7图8：本周开源北交所化工新材二级行业中电池材料板块表现亮眼 7图9：布伦特原油价格走势（美元/桶） 9图10：MDI价格走势（元/吨） 9图TDI价格走势（元吨） 9图12：天然橡胶价格走势（元吨） 9图13：丁苯橡胶价格走势（元吨） 9图14：聚乙烯价格走势（元/吨） 9图15：聚丙烯价格走势（元/吨） 10图16：ABS价格走势（元吨） 10图17：价格走势（元/吨） 10图18：价格走势（元吨） 10图19：涤纶长丝价格走势（元吨） 10图20：草甘膦价格走势（元/吨） 10图21：赖氨酸价格走势（元/公斤） 图22：蛋氨酸价格走势（元/公斤） 图23：海绵钛价格走势（元/吨） 图24：氯化钾价格走势（元/吨） 表1：国内有机硅行业新增产能有限 4表2：安达科技、利通科技、能之光等公司本周涨跌幅居前 8表3：本周化工品价格 8表4：北交所化工新材料行业公司公告 121、有机硅供需边际改善，产业链有望迎来景气上行周期DMCDMC12000-12500元/1000元/1000元/图1：有机硅DMC月均价走势对比买化塑研究院20256DMC1.05万元/2021983%202523%；10710%20251230%+13500元/12月1312500元/500-800元/182025年（2025年版2030/202714.580202633表1：国内有机硅行业新增产能有限企业名称现有产能（万吨/年）新增产能（万吨/年）投产时间合盛硅业86.5//江西蓝星星火有机硅35//东岳硅材30.1//兴发集团30//新安股份25//鲁西化工25//三友化工20//陶氏有机硅（张家港）15//云南能投化工15//其他57.480（新疆起亚）预计2026年底合计34480/观研天下106.2181.620251625.5%。图2：2019-2025年前三季度我国有机硅表观消费量2001801601401201008060402002019 2023 2024 2025Q1-3表观消费量（万吨）观研天下25%2025年852023DMC35%9有机硅产业链庞杂，上游原料为金属硅、氯甲烷等基础化工品；中游为有机硅单体、中间体等；下游的有机硅产品种类多样，包括硅树脂、密封胶、硅油等，终端涉及建筑建材、电子电器、汽车、航空航天等领域。在上游中间体减产的预期之下，有机硅行业供需有望得到边际改善，产业链有望迎来景气上行周期。图SMM硅世界公众号锦华新材是国内硅烷交联剂、羟胺盐细分领域的龙头企业。公司硅烷交联剂产品主要作为关键原料用于生产有机硅密封胶和胶粘剂，终端产品广泛应用于建筑建材、能源电力、电子以及新能源汽车等其他领域，为国家战略性新兴产业中新材料领域的重点产品；公司羟胺盐产品主要用于生产广谱高效低毒农药和抗菌药物、高效环保金属萃取剂、新型离子交换树脂和绿色环保型染料；公司甲氧胺盐酸盐产品主要用于生产广谱高效低毒农药和抗菌药物；公司乙醛肟产品主要用于生产广谱高效低毒农药。硅烷交联剂属于精细化学品中的功能性硅烷，主要用于生产室温硅橡胶，属于有机硅密封胶和胶粘剂的第一大类产品。室温硅橡胶广泛应用于建筑建材、能源电力、电子以及新能源汽车等其他领域。硅烷交联剂产业的发展与下游行业发展密切相关。图锦华新材营收情况 图锦华新材归母净利情 营业收入（亿元） 同

120%100%80%60%40%20%0%-20%-40%

3322110 归母净利润（亿元） 同

350%300%250%200%150%100%50%0%-50%-100%2、本周北交所化工新材行业上涨0.21%本周205年1月10205年1月1450114.3004628.14收3111.51点，周涨跌幅为-3.01%。图6：本周北证50报收1514.20点，近一周涨跌幅为-0.56%0.80.80.60.40.202022-04-292022-10-292023-04-292023-10-292024-04-292024-10-292025-04-292025-10-29-0.2-0.4-0.6沪深300 创业板指 北证50（注：数据截至2025年11月14日，基期为2022年4月29日）本周开源北交所五大行业整体表现分化，医药生物、消费服务、化工新材表现较好，其中化工新材行业周涨跌幅为+0.21%。图7：开源北交所化工新材行业近一周涨跌幅为+0.21%3.50%3.00%2.50%2.00%1.50%1.00%0.50%0.00%-0.50%-1.00%-1.50%-2.00%高端装备 信息技术 化工新材 消费服务 医药生物（注：行业涨跌计算采用算数平均法）本周开源北交所化工新材二级行业中电池材料板块延续此前的强势表现，周涨跌幅为+6.47%。其余各子行业表现则相对较弱，周涨跌幅分别为：非金属材料（+128%、橡胶和塑料制品业（+057%、专业技术服务业（+0.16%、金属新材料（0.190.83（2.0图8：本周开源北交所化工新材二级行业中电池材料板块表现亮眼7.00%6.00%5.00%4.00%3.00%2.00%1.00%0.00%-1.00%-2.00%-3.00%（注：二级行业涨跌计算采用算数平均法）本周北交所化工新材行业涨跌幅居前的个股分别为安达科技（13.1+8.8+7.4（7.1（5.82+551。）润（亿元）（亿元）2025Q1-3）润（亿元）（亿元）2025Q1-3营收 2025Q1-3归母净利市盈率TTM市值（亿元）证券代码 公司简称 本周涨跌幅(%)年初至（%920809.BJ 安达科技 13.15 74.50 52.1 -12.9 22.73 -2.43920225.BJ 利通科技 8.78 331.50 55.3 52.9 3.46 0.66920056.BJ 能之光 7.64 -10.74 23.4 39.9 4.48 0.41920438.BJ 戈碧迦 7.10 158.68 59.2 177.6 4.13 0.22920304.BJ 迪尔化工 5.82 22.53 25.4 44.2 4.84 0.45920725.BJ 惠丰钻石 5.51 -3.50 34.1 -219.7 1.18 -0.12920834.BJ 三维装备 3.98 151.38 21.6 48.9 2.32 0.38920088.BJ 科力股份 3.38 48.19 30.7 61.2 2.87 0.30920719.BJ 宁新新材 3.21 48.27 14.4 -4.5 1.50 -1.08920974.BJ 凯大催化 2.35 32.27 15.0 48.5 7.75 0.26（注：数据截至2025年11月14日）分类名称价格单位分类名称价格单位周涨幅 月涨幅 年涨幅 年初至今相关标的

3、化工品价格走势原油 布伦特原油 64.39 美元/桶 1.19% 4.01% -11.26% -13.73% 科力股份、秉扬科技MDI 19250 元/吨 0.52% 5.77% 0.79% 45.95%聚氨酯橡胶聚烯烃尼龙

TDI 14000 元/吨 2.94% 4.48% 9.80% 6.87%天然橡胶 14800 元/吨 2.07% 4.23% -11.90% -12.43%丁苯橡胶 10700 元/吨 0.94% -6.96% -29.61% -27.09%聚乙烯（PE） 6950 元/吨 -0.71% -3.47% -28.17% -24.86%聚丙烯（PP） 7800 元/吨 0.00% 1.30% -6.59% -7.14%ABS树脂 8400 元/吨 -3.45% -8.70% -27.27% -27.27%14700 元/吨 0.00% -2.00% -20.11% -17.42%9000 元/吨 2.27% 0.56% -24.37% -22.41%

一诺威、科隆新材、中裕科技华密新材、泰凯英太湖远大、派特尔禾昌聚合、派特尔、中裕科技化纤 涤纶长丝 6600 元/吨 0.76% 0.76% -5.04% -5.71% 中裕科技、科强股份农药 草甘膦 27200 元/吨 -0.37% -1.45% 9.68% 13.81% 颖泰生物、绿亨科技赖氨酸 6.45 元/公斤 -1.15% -8.51% -43.42% -43.67%氨基酸

蛋氨酸 19.8 元/公斤 -2.22% -7.04% 0.25% 0.76%

无锡晶海钛产业 海绵钛 50000 元/吨 8.70% 2.04% 21.95% 2.04% 天工股份钾盐 氯化钾 3050 元/吨 0.99% 0.99% 29.79% 27.08% 迪尔化工（注：数据截至2025年11月14日）图布伦特原油价格走（元桶） 图10：MDI价格走势（元吨）806040200

0图11：TDI价格走势（元吨） 图12：天然橡胶价格走势元吨）0

0 图13：丁苯橡胶价格走势元吨） 图14：聚乙烯价格走势（元吨）0

80006000400020000 图15：聚丙烯价格走势（元吨） 图16：ABS价格走势（元吨）80006000400020000

80006000400020000 图价格走势（元吨） 图价格走势（元吨）0

0图19：涤纶长丝价格走势元吨） 图20：草甘膦价格走势（元吨）9000800070006000500040003000200010000

0图21：赖氨酸价格走势（元公斤） 图22：蛋氨酸价格走势（元公斤）16.0014.0012.0010.008.006.004.002.000.00

30.0025.0020.0015.0010.005.000.00 图23：海绵钛价格走势（元吨） 图24：氯化钾价格走势（元吨）0

6000500040003000200010000 4、公司公告：东和新材募投项目延期至2026年6月底达产表4：北交所化工新材料行业公司公告公司名称公告时间公告内容东和新材2025/11/14公司募投项目新型低能耗双室碳酸盐分解炉轻烧氧化镁粉生产建设项目因设备选型优化（耐热钢测试、煤气发生炉与活性调节器运行调试2025302026630日，延长7个月。项目实施主体、募集资金用途及投资规模均未变更，未涉及资金投向调整。研发出更高压实密度和更优性能的产品以满足市场需求；公司压实密度更高的最新产品采用二烧工艺，该安达科技2025/11/1115万吨/15万吨/年磷酸铁锂产24万吨/年磷酸铁锂项目、45万吨/1.5万吨/年锂电池极片循环再生利用。其中，45万吨/30万吨/年磷酸铁（20256202662026年三季度投产积极探索海外市场，目前已接触部分海外企业，但相关事项尚未确定。公司主要供应的上市公司客户有比亚迪、欣旺达、中创新航、派能科技等。202520.37%1,233.14%2025年三季度以来，随着高成本半成品和原材料的逐步投入使用，各类别产品的成本逐渐降低，利润情况持续回升；同时，下游各行业需求稳步释放，以高压电器用粉体材料、高导热用粉体材料、锂电池隔膜用粉体材天马新材2025/11/11Low-α射线球形氧化铝是高带宽存储器（HBM）封装中的关键材料，该粉体的客户开发具有验证周期长、个性Low-α【投资者交流】：公司已构建清晰的多层次产品体系：以耐高压大流量输送软管、普通轻型输送软管作为核心成熟产品，以柔性增强热塑性复合管、钢衬改性聚氨酯耐磨管作为新兴拓展产品。在应用领域方面，公司产品广泛应用于能源开发、矿产开采、应急救援及市政疏浚等多个重要方向。其中，能源开发、矿产开采领域主要包括：能源开发领域：用于页岩油气开采的前端输水与后端输送环节；矿产开采领域：涉及尾砂回填、矿浆输送等流程。公司现已具备为能源开发及矿产开采领域提供系列产品与解决方案的能力。中裕科技2025/11/10未来，公司将坚持创新驱动，聚焦业务、产品、技术及工艺设备的全面升级，贯穿于研发与生产全流程，重点推进”系统等创新产品。公司将持续通过系统化创新提升产品性能与质量，强化品牌形象，推动业务向智能化、智慧化方向稳步发展。公司坚持全球化战略定位，境外