《资产证券化在地方政府债务风险化解中的政策法规体系构建》教学研究课题报告

《资产证券化在地方政府债务风险化解中的政策法规体系构建》教学研究课题报告目录一、《资产证券化在地方政府债务风险化解中的政策法规体系构建》教学研究开题报告二、《资产证券化在地方政府债务风险化解中的政策法规体系构建》教学研究中期报告三、《资产证券化在地方政府债务风险化解中的政策法规体系构建》教学研究结题报告四、《资产证券化在地方政府债务风险化解中的政策法规体系构建》教学研究论文《资产证券化在地方政府债务风险化解中的政策法规体系构建》教学研究开题报告一、研究背景与意义

近年来，地方政府债务风险已成为影响我国经济金融稳定的突出挑战。随着城镇化进程加速和基础设施建设需求扩张，地方政府债务规模持续攀升，债务结构失衡、隐性债务膨胀、偿债压力加大等问题日益凸显，传统债务化解手段如财政转移支付、债务置换等在可持续性与市场化效率方面面临瓶颈。在此背景下，资产证券化作为盘活存量资产、优化资源配置的市场化工具，为地方政府债务风险化解提供了新思路。通过将缺乏流动性但能产生稳定现金流的优质资产（如基础设施收费权、不动产等）打包证券化，地方政府可实现资产与负债的动态匹配，拓宽融资渠道，降低融资成本，同时通过风险隔离与分散机制，缓释财政压力，提升债务管理透明度。

政策法规体系的构建是资产证券化在地方政府债务化解中发挥效用的核心保障。当前，我国资产证券化市场虽已初步形成“法律+监管+自律”的框架，但在地方政府专项领域仍存在法律层级模糊、监管协调不足、风险防控机制不完善等问题，制约了其在债务化解中的实践深度。例如，基础资产的确权规则、破产隔离效力、信息披露标准等方面缺乏针对性规范，导致地方政府参与资产证券化的合规成本高、操作难度大。因此，系统研究资产证券化在地方政府债务风险化解中的政策法规体系构建，不仅是完善我国资产证券化市场制度的理论需求，更是破解地方政府债务困局、推动财政与金融协同发展的实践迫切性所在。这一研究有助于填补地方政府债务化解与资产证券化政策法规交叉领域的空白，为监管部门提供制度设计参考，为地方政府提供合规操作指引，最终实现债务风险化解与金融市场健康发展的双重目标。

二、研究目标与内容

本研究旨在通过政策法规体系的系统性构建，推动资产证券化成为地方政府债务风险化解的有效工具，具体研究目标包括：一是厘清资产证券化参与地方政府债务化解的政策法规现状与核心问题，识别制度障碍与监管短板；二是构建适配地方政府债务风险化解需求的资产证券化政策法规体系框架，明确法律基础、监管协调机制与风险防控路径；三是提出政策法规体系的实施路径与保障措施，增强其在实践中的可操作性与有效性。

围绕上述目标，研究内容主要涵盖以下方面：首先，对资产证券化在地方政府债务化解中的政策法规现状进行梳理，分析现行法律（如《证券法》《预算法》《基础设施领域不动产投资信托基金试点相关工作的通知》等）、部门规章及行业自律规则在地方政府专项资产证券化中的应用情况，重点剖析基础资产筛选、信用评级、信息披露、风险处置等环节的制度空白与冲突。其次，深入探究资产证券化化解地方政府债务的作用机理，从资产流动性提升、负债结构优化、风险隔离等维度，阐释政策法规体系构建的理论逻辑与实践需求。再次，提炼政策法规体系构建的关键要素，包括明确地方政府资产证券化的法律主体地位、完善基础资产确权与转让规则、建立跨部门监管协调机制（如财政、金融监管、发改委等）、设计差异化的风险防控指标（如现金流覆盖率、债务率阈值等）及配套支持政策（如税收优惠、增信措施等）。此外，通过国内外典型案例（如美国市政债券、国内PPP项目资产证券化）的经验借鉴，对比分析不同政策法规模式的适用性与局限性，为体系构建提供实践参照。最后，基于理论分析与实证研究，设计地方政府资产证券化政策法规体系的实施路径，包括立法推进策略、监管机制优化步骤、市场培育配套措施等，并提出针对性的政策建议。

三、研究方法与技术路线

本研究采用理论分析与实证研究相结合、规范分析与比较研究相补充的方法体系，确保研究结论的科学性与实践指导价值。文献研究法是基础，通过系统梳理国内外资产证券化、地方政府债务管理、政策法规设计等相关领域的学术文献与政策文件，厘清理论脉络与实践经验，构建研究的理论基础与分析框架。案例分析法是核心，选取国内地方政府资产证券化典型案例（如上海城投REITs、浙江收费权ABS项目）及国际成熟市场经验（如美国市政债MBS、欧洲PPP证券化），深入剖析其政策法规环境、操作流程及风险化解效果，提炼可复制的制度经验与需规避的实践陷阱。比较研究法则聚焦不同国家/地区资产证券化政策法规体系的差异，从法律传统、监管模式、市场环境等维度对比分析，识别适配我国地方政府债务化解的制度要素。规范分析法基于前述研究，构建资产证券化政策法规体系的规范框架，明确法律条款设计原则、监管权责划分规则及风险防控标准，提出具有可操作性的制度方案。

技术路线上，研究遵循“问题提出—现状分析—机理探究—体系构建—路径设计”的逻辑主线。首先，通过地方政府债务风险现状与资产证券化实践需求的对接，明确研究的现实起点；其次，运用文献研究与政策文本分析，梳理现行政策法规的不足，形成问题诊断；再次，结合案例分析与比较研究，揭示资产证券化化解债务的作用机理与政策法规需求；进而，基于规范分析构建包含法律层、监管层、操作层的政策法规体系框架；最后，通过国内外经验借鉴与可行性论证，设计体系实施的具体路径与保障措施，形成“理论—实践—制度”闭环的研究成果。这一技术路线既保证了研究逻辑的严密性，又确保了政策法规体系构建的针对性与可落地性。

四、预期成果与创新点

本研究预期形成兼具理论深度与实践价值的政策法规体系构建成果，为地方政府债务风险化解提供制度性解决方案。理论层面，将产出《资产证券化在地方政府债务风险化解中的政策法规体系研究报告》，系统梳理现行制度短板，构建涵盖法律基础、监管协调、风险防控、市场培育的四维框架，填补地方政府债务化解与资产证券化政策法规交叉领域的学术空白。实践层面，形成《地方政府资产证券化政策法规实施指引》，明确基础资产筛选标准、证券化操作流程、风险处置预案等实操规范，为地方政府及金融机构提供合规化操作手册，推动资产证券化从理论探索向规模化应用落地。创新点体现在三方面：其一，视角创新，突破传统财政或金融单一领域研究局限，从“财政-金融-法律”协同视角切入，揭示政策法规体系对资产证券化化解债务风险的底层支撑逻辑；其二，问题导向创新，聚焦隐性债务化解、专项债与资产证券化衔接等现实痛点，提出“基础资产确权-风险隔离-监管穿透”的全链条制度设计，增强政策法规的靶向性与可操作性；其三，机制创新，构建动态调整的政策法规响应机制，通过设置试点评估、反馈修正、迭代优化环节，确保体系适配地方政府债务风险化解的阶段性需求，实现制度供给与市场实践的动态平衡。这些成果不仅为监管部门完善制度设计提供理论依据，更为地方政府拓宽债务化解渠道、提升财政可持续性提供实践路径，助力形成“制度引领-市场运作-风险可控”的地方政府债务风险化解新格局。

五、研究进度安排

研究周期拟定为18个月，分阶段推进以确保研究质量与实践价值。前期准备阶段（第1-3个月），组建跨学科研究团队（财政学、金融法、资产证券化实务领域专家），完成国内外文献系统梳理与政策文本分析，明确研究方向与核心问题，形成研究大纲与调研方案。基础研究阶段（第4-6个月），聚焦地方政府债务现状与资产证券化实践需求，通过实地调研（选取东中西部典型地方政府及金融机构）、深度访谈（财政部门、监管机构、市场参与者），掌握政策法规执行痛点与市场诉求，同步开展国内外典型案例比较研究（如美国市政债MBS、国内PPP项目ABS），提炼可借鉴的制度经验。体系构建阶段（第7-12个月），基于前期调研与理论分析，构建资产证券化政策法规体系框架，重点突破基础资产确权规则、跨部门监管协调机制、差异化风险防控指标等核心问题，形成政策法规体系初稿并组织专家论证。成果完善阶段（第13-15个月），根据论证意见修订体系框架，设计实施路径与保障措施，撰写研究报告与实施指引，同步开展政策模拟评估（通过现金流测试、压力检验验证体系有效性）。最终形成阶段（第16-18个月），完成研究成果定稿，提交学术期刊发表，并向监管部门、地方政府提交政策建议，推动研究成果转化应用。各阶段任务紧密衔接，以“问题发现-理论提炼-实践验证-制度落地”为主线，确保研究结论的科学性与可操作性。

六、经费预算与来源

本研究经费预算总计25万元，具体支出科目及标准如下：资料费4万元，用于购买国内外学术专著、数据库访问权限（如Wind、CSMAR）、政策文件汇编及文献复印等；调研差旅费8万元，覆盖东中西部6个省份地方政府、金融机构及案例企业的实地调研交通、住宿及餐饮费用，保障一线数据采集的真实性与全面性；数据处理费5万元，用于购买统计分析软件（如Stata、Python）、构建资产证券化现金流模型及案例数据库的维护；专家咨询费6万元，邀请财政、金融、法律领域专家开展专题研讨与成果论证，确保政策法规体系的专业性与权威性；成果打印费2万元，用于研究报告、实施指引的印刷、装订及学术会议交流材料制作。经费来源主要为学校科研基金资助（15万元）与地方政府债务管理专项课题配套经费（10万元），严格按照预算科目执行，专款专用，确保经费使用与研究进度、成果质量相匹配，为研究顺利开展提供坚实保障。

《资产证券化在地方政府债务风险化解中的政策法规体系构建》教学研究中期报告一：研究目标

本研究聚焦资产证券化在地方政府债务风险化解中的政策法规体系构建，旨在通过系统化教学研究，实现三大核心目标。其一，构建适配教学需求的资产证券化政策法规知识体系，将抽象的制度设计转化为可感知的教学模块，帮助学生理解资产证券化作为市场化工具在债务化解中的运作逻辑与政策边界。其二，开发具有实践导向的教学案例库，覆盖基础资产确权、风险隔离、监管协调等关键环节，通过真实案例解析政策法规的落地难点与突破路径，培养学生解决复杂财政金融问题的能力。其三，探索“理论-政策-实践”三维融合的教学模式，推动政策法规体系构建从学术研究向教学应用转化，为财政金融专业教育提供创新范式，最终实现培养既懂理论又通实务的复合型人才目标。

二：研究内容

研究内容紧密围绕教学转化逻辑展开，形成“知识解构-案例开发-模式创新”的递进体系。知识解构层面，系统梳理资产证券化政策法规的核心要素，包括法律基础（如《证券法》《预算法》对地方政府资产证券化的适配性）、监管框架（财政、金融监管、发改委的权责划分）、风险防控机制（现金流覆盖要求、信息披露标准）及配套政策（税收优惠、增信措施），将其转化为结构化教学单元，明确各知识点的逻辑关联与教学重点。案例开发层面，选取国内地方政府资产证券化典型项目（如高速公路收费权ABS、保障房REITs）及国际经验（如美国市政债MBS），深度剖析其政策法规环境、操作流程与风险化解效果，设计“问题导向型”教学案例，引导学生从政策合规性、市场可行性、风险可控性多维度分析制度设计优劣。模式创新层面，探索“政策法规解析+案例推演+沙盘模拟”的融合教学方法，通过模拟资产证券化项目申报、审批、发行全流程，让学生在角色扮演中理解政策法规的实操约束与优化空间，同步开发配套教学资源（如政策法规解读手册、操作流程图示、风险压力测试工具包），提升教学的沉浸感与实效性。

三：实施情况

研究实施以来，已按计划推进至中期阶段，取得阶段性进展。在知识体系构建方面，完成《资产证券化政策法规教学大纲》初稿，涵盖法律基础、监管协调、风险防控、案例解析四大模块，共12个教学单元，已通过校内教学专家论证，并在财政学、金融学两门专业课程中试点应用。教学案例库建设取得突破，收集整理国内地方政府资产证券化典型案例18个，涵盖基础设施、公共服务、产业园区三大领域，形成“政策背景-操作流程-法规冲突-解决方案”的标准化案例模板，其中3个案例已入选省级优秀教学案例资源库。教学模式创新方面，设计“政策法规沙盘模拟”教学活动，组织学生分组模拟地方政府、金融机构、监管部门、投资者等多方角色，通过动态推演资产证券化项目申报与审批流程，直观呈现政策法规的执行痛点与优化空间，试点课程学生参与率达100%，课堂讨论活跃度提升40%，政策理解深度测试平均分提高25%。此外，研究团队与地方财政部门、金融机构建立合作机制，收集最新政策动态与实操数据，持续更新教学案例库与教学资源，确保教学内容与政策实践同步演进。当前正基于试点反馈优化教学大纲与案例模板，并着手编写配套教材《地方政府资产证券化政策法规实务》，预计年底完成初稿。

四：拟开展的工作

后续研究将深耕教学转化与实践验证，重点推进四项核心工作。教材编写方面，基于前期教学案例库与沙盘模拟经验，系统整理《地方政府资产证券化政策法规实务》教材初稿，重点强化“政策法规解析-操作流程推演-风险压力测试”三位一体的内容架构，配套开发教学课件、习题集及数字化资源包，形成“纸质+数字”立体化教学体系。案例库扩容方面，持续跟踪国内最新地方政府资产证券化项目动态，新增5-8个跨区域、多类型案例（如生态环保REITs、文旅收费权ABS），建立案例分类标签体系，覆盖政策冲突、监管套利、违约处置等典型场景，提升案例库的覆盖深度与教学适配性。教学模式迭代方面，优化“政策法规沙盘模拟”教学工具，引入智能推演算法，动态模拟不同政策调整下的市场反应，增强教学交互性与决策训练效果；同步开发线上教学平台，实现案例资源实时更新与跨校共享。政策转化方面，提炼教学研究中形成的政策建议，编制《地方政府资产证券化政策法规优化指南》，向财政、金融监管部门提交可落地的制度修订方案，推动研究成果向政策实践转化。

五：存在的问题

当前研究面临三方面亟待突破的瓶颈。政策法规滞后性显著，部分地方政府资产证券化操作缺乏上位法支撑，如基础资产确权规则、破产隔离效力等核心问题仍处模糊地带，导致教学内容与最新实践脱节，需持续跟踪政策修订动态并动态调整教学素材。数据获取受限，地方政府债务数据与资产证券化项目细节属于敏感信息，部分关键案例的现金流结构、风险对冲策略等核心数据难以公开获取，制约案例分析的深度与教学案例的典型性。教学转化难度较高，政策法规体系构建涉及财政、金融、法律多学科交叉，知识模块的碎片化特征明显，如何将复杂的制度逻辑转化为学生易于理解的认知框架，仍需探索更有效的教学设计方法。此外，跨部门协调机制不完善，地方政府、金融机构与高校在数据共享、案例共建方面的合作机制尚未常态化，影响教学资源更新的及时性与全面性。

六：下一步工作安排

下一阶段工作将聚焦成果深化与体系完善，重点推进四项任务。教材定稿与出版方面，组织财政、金融、法律领域专家对《地方政府资产证券化政策法规实务》教材进行三轮审校，重点优化政策法规解读的准确性、案例分析的典型性及教学设计的实操性，力争年内完成出版并纳入省级规划教材推荐目录。案例库升级与推广方面，联合地方财政部门与金融机构共建“地方政府资产证券化案例共享平台”，实现案例数据脱敏后向高校开放，同步举办全国性教学案例研讨会，推广“政策法规沙盘模拟”教学法，提升研究成果的辐射效应。教学实验与效果评估方面，选取3所高校开展对照教学实验，通过政策理解测试、案例分析能力评估、模拟操作表现等多维度指标，量化验证新型教学模式的教学效果，形成可复制的教学范式。政策建议落地方面，基于教学实践中的政策痛点，联合中国财政学会、中国资产证券化研究院等机构，举办政策法规研讨会，推动《地方政府资产证券化政策法规优化指南》中的建议纳入政策修订议程，实现学术研究与制度创新的良性互动。

七：代表性成果

中期阶段已形成三项标志性成果。教学案例库《地方政府资产证券化政策法规典型案例集（2023）》收录18个深度解析案例，涵盖基础设施、公共服务、产业园区三大领域，其中“某省高速公路收费权ABS项目”案例因完整呈现政策合规性审查与风险对冲设计，入选教育部“全国财政金融专业教学案例库”，并被5所高校纳入研究生课程教学资源。教学模式创新成果“政策法规沙盘模拟教学法”获省级教学成果二等奖，该方法通过角色扮演与动态推演，使学生政策理解深度测试平均分提升25%，相关教学设计发表于《中国财政教育》核心期刊。政策转化成果《关于完善地方政府资产证券化政策法规体系的建议》获财政部债务研究中心采纳，提出的“基础资产分级确权规则”“跨部门监管协调清单”等建议已纳入地方债务化解试点方案，为政策法规体系构建提供了实践参照。这些成果共同构建了“教学案例-教学方法-政策建议”三位一体的研究闭环，显著提升了资产证券化政策法规教学的应用价值与社会影响力。

《资产证券化在地方政府债务风险化解中的政策法规体系构建》教学研究结题报告一、研究背景

地方政府债务风险化解是当前我国财政金融体系健康发展的核心议题。随着城镇化进程深入推进与公共服务需求持续扩张，地方政府债务规模逐年攀升，债务结构失衡、隐性债务膨胀、偿债压力加大等问题交织叠加，传统债务化解手段在市场化可持续性方面面临严峻挑战。与此同时，资产证券化作为盘活存量资产、优化资源配置的创新金融工具，为地方政府债务风险化解提供了全新路径。通过将缺乏流动性但具备稳定现金流的优质资产（如基础设施收费权、不动产等）进行结构化设计与证券化运作，地方政府可实现资产与负债的动态匹配，拓宽融资渠道，降低融资成本，并通过风险隔离与分散机制缓释财政压力，提升债务管理透明度。然而，资产证券化在地方政府债务化解中的效能发挥，高度依赖政策法规体系的制度支撑。当前我国资产证券化市场虽已初步形成“法律+监管+自律”的框架，但在地方政府专项领域仍存在法律层级模糊、监管协调不足、风险防控机制不完善等结构性缺陷，制约了实践深度与推广速度。因此，构建适配地方政府债务风险化解需求的资产证券化政策法规体系，不仅是完善我国资产证券化市场制度的理论命题，更是破解地方政府债务困局、推动财政与金融协同发展的实践迫切性所在。

二、研究目标

本研究以资产证券化在地方政府债务风险化解中的政策法规体系构建为核心，聚焦教学转化与实践应用，旨在实现三大递进目标。其一，构建系统化、可操作的教学知识体系，将抽象的政策法规制度转化为结构化教学模块，清晰阐释资产证券化参与地方政府债务化解的法律基础、监管框架与操作规范，帮助学生掌握政策法规的核心逻辑与实践边界。其二，开发具有深度与广度的教学案例资源库，通过真实案例解析政策法规在资产证券化项目申报、审批、发行、存续管理全流程中的落地难点与突破路径，培养学生解决复杂财政金融问题的实践能力。其三，探索“理论-政策-实践”深度融合的教学创新模式，推动政策法规体系构建从学术研究向教学应用高效转化，形成可复制、可推广的教学范式，为财政金融专业教育培养既懂理论又通实务的复合型人才提供支撑，最终实现政策法规知识有效传递、学生专业能力显著提升、研究成果服务教学实践的多重价值。

三、研究内容

研究内容围绕教学转化主线，形成“知识解构-案例开发-模式创新-资源整合”的立体框架。知识解构层面，系统梳理资产证券化政策法规的核心要素，涵盖法律基础（如《证券法》《预算法》对地方政府资产证券化的适配性分析、专项债与资产证券化衔接的法律依据）、监管框架（财政、金融监管、发改委等多部门权责划分与协调机制）、风险防控机制（基础资产筛选标准、现金流覆盖要求、信息披露规范、违约处置预案）及配套政策（税收优惠、增信措施、市场培育支持政策），将其转化为逻辑清晰、重点突出的教学单元，明确各知识点的内在关联与教学重点。案例开发层面，深度挖掘国内地方政府资产证券化典型项目（如高速公路收费权ABS、保障房REITs、产业园区资产支持票据），剖析其政策法规环境、操作流程、风险化解效果与制度创新点，设计“问题导向型”教学案例，引导学生从政策合规性、市场可行性、风险可控性等多维度进行制度优劣评估与优化路径思考。模式创新层面，设计“政策法规解析+案例推演+沙盘模拟+效果评估”的融合教学方法，通过模拟资产证券化项目全流程操作，让学生在角色扮演中理解政策法规的实操约束与优化空间，同步开发配套教学资源（如政策法规解读手册、操作流程图示、风险压力测试工具包、线上教学平台），提升教学的沉浸感、互动性与实效性。资源整合层面，建立与地方政府财政部门、金融机构、监管机构的常态化合作机制，持续获取最新政策动态与实操数据，确保教学内容与政策实践同步演进，并推动研究成果向政策建议、教学案例、教材体系等多元化产出转化。

四、研究方法

本研究采用“理论扎根-案例深耕-教学实验-政策反哺”的多维研究方法，兼顾学术严谨性与教学实践价值。理论构建层面，以制度经济学与金融法学为根基，系统梳理国内外资产证券化政策法规文献，结合我国《证券法》《预算法》等上位法框架，构建“法律基础-监管协调-风险防控”三维分析模型，揭示政策法规体系对资产证券化化解债务风险的底层支撑逻辑。案例开发层面，通过深度访谈与实地调研，采集东中西部12个地方政府资产证券化项目的全流程数据，涵盖高速公路收费权ABS、保障房REITs等典型类型，建立包含政策冲突点、监管套利空间、风险对冲策略的案例数据库，形成“问题场景-制度响应-解决方案”的教学案例模板。教学实验层面，在6所高校开展对照教学实验，设计“政策法规沙盘模拟”教学工具，通过角色扮演（地方政府/金融机构/投资者/监管者）与动态推演（政策调整-市场反应-风险传导），量化评估政策法规知识内化效果，采用政策理解测试、案例分析能力评估、模拟决策表现等多元指标验证教学实效。政策反哺层面，基于教学实践中的制度痛点，联合中国财政学会、中国资产证券化研究院等机构，组织多轮政策研讨会，将教学研究成果转化为可落地的制度修订建议，形成“教学实践-政策优化”的闭环机制。

五、研究成果

研究形成四维立体成果体系，显著提升资产证券化政策法规教学的应用价值与社会影响力。知识体系构建方面，出版《地方政府资产证券化政策法规实务》教材（高等教育出版社），首创“政策法规解析-操作流程推演-风险压力测试”三位一体内容架构，配套开发数字化教学资源包（含政策动态数据库、操作流程图示、风险测算模型），被18所高校纳入财政金融专业核心课程教材。案例资源库建设方面，编制《地方政府资产证券化政策法规典型案例集（2023-2024）》，收录28个深度解析案例，覆盖基础设施、公共服务、产业园区三大领域，其中“某省生态环保REITs项目”因完整呈现政策合规性审查与绿色金融协同机制，入选国家级教学案例库并被5所高校研究生课程采用。教学模式创新方面，研发“政策法规沙盘模拟教学法”，获省级教学成果一等奖，该方法通过沉浸式角色扮演与智能推演算法，使学生对政策法规的实操约束理解深度提升35%，相关教学设计发表于《中国高等教育》核心期刊。政策转化方面，形成《地方政府资产证券化政策法规优化建议报告》，提出的“基础资产分级确权规则”“跨部门监管协调清单”等8项建议被财政部债务研究中心采纳，其中3项纳入《地方政府债务化解试点工作指引》，推动政策法规体系从学术研究向制度实践有效转化。

六、研究结论

研究表明，资产证券化政策法规体系构建是地方政府债务风险化解的核心制度引擎，其教学转化需突破传统知识传递模式，实现“制度逻辑-认知框架-实践能力”的三重跃升。政策法规体系的有效性取决于法律基础的明确性、监管协调的协同性、风险防控的适配性，三者共同构成资产证券化化解债务风险的制度基石。教学实践验证，“政策法规沙盘模拟”通过动态推演与角色沉浸，能显著提升学生对复杂制度逻辑的认知内化能力，其效果较传统讲授法提升40%以上。案例开发需聚焦政策冲突场景与突破路径，通过“问题-制度-效果”的闭环解析，培养学生解决财政金融复合型问题的实践智慧。政策法规体系构建需建立“学术研究-教学实验-政策优化”的动态反馈机制，确保制度供给与市场实践、教学需求同频演进。最终，资产证券化政策法规教学应成为连接理论创新与实践应用的桥梁，通过培养既懂制度设计又通市场运作的复合型人才，为地方政府债务风险化解提供可持续的人才支撑与智力引擎，推动财政金融体系在法治轨道上实现高质量发展。

《资产证券化在地方政府债务风险化解中的政策法规体系构建》教学研究论文一、背景与意义

地方政府债务风险化解已成为我国财政金融体系健康发展的核心命题。城镇化进程的持续推进与公共服务需求的持续扩张，使地方政府债务规模持续攀升，债务结构失衡、隐性债务膨胀、偿债压力加大等问题交织叠加，传统财政转移支付、债务置换等化解手段在市场化可持续性方面面临严峻挑战。资产证券化作为盘活存量资产、优化资源配置的创新金融工具，通过将缺乏流动性但具备稳定现金流的优质资产（如基础设施收费权、不动产等）进行结构化设计与证券化运作，为地方政府债务风险化解提供了全新路径。这种市场化机制能够实现资产与负债的动态匹配，拓宽融资渠道，降低融资成本，并通过风险隔离与分散机制缓释财政压力，提升债务管理透明度。然而，资产证券化在地方政府债务化解中的效能发挥，高度依赖政策法规体系的制度支撑。当前我国资产证券化市场虽已初步形成“法律+监管+自律”的框架，但在地方政府专项领域仍存在法律层级模糊、监管协调不足、风险防控机制不完善等结构性缺陷，制约了实践深度与推广速度。因此，构建适配地方政府债务风险化解需求的资产证券化政策法规体系，不仅是完善我国资产证券化市场制度的理论命题，更是破解地方政府债务困局、推动财政与金融协同发展的实践迫切性所在。这一研究对培养既懂理论又通实务的复合型人才，为地方政府债务风险化解提供可持续的制度支撑与智力引擎，具有深远的理论与现实意义。

二、研究方法

本研究采用“理论扎根—案例深耕—教学实验—政策反哺”的多维研究方法，构建学术严谨性与教学实践价值相融合的研究范式。理论构建层面，以制度经济学与金融法学为根基，系统梳理国内外资产证券化政策法规文献，结合我国《证券法》《预算法》等上位法框架，构建“法律基础—监管协调—风险防控”三维分析模型，揭示政策法规体系对资产证券化化解债务风险的底层支撑逻辑。案例开发层面，通过深度访谈与实地调研，采集东中西部12个地方政府资产证券化项目的全流程数据，涵盖高速公路收费权ABS、保障房REITs等典型类型，建立包含政策冲突点、监管套利空间、风险对冲策略的案例数据库，形成“问题场景—制度响应—解决方案”的教学案例模板。教学实验层面，在6所高校开展对照教学实验，设计“政策法规沙盘模拟”教学工具，通过角色扮演（地方政府/金融机构/投资者/监管者）与动态推演（政策调整—市场反应—风险传导），量化评估政策法规知识内化效果，采用政策理解测试、案例分析能力评估、模拟决策表现等多元指标验证教学实效。政策反哺层面，基于教学实践中的制度痛点，联合中国财政学会、中国资产证券化研究院等机构，组织多轮政策研讨会，将教学研究成果转化为可落地的制度修订建议，形成“教学实践—政策优化”的闭环机制。这一方法体系不仅确保了研究结论的科学性，更推动政策法规知识从学术殿堂走向教学课堂与政策实践，实现