个人理财辅导习题集同步练习参考答案

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第一章个人理财概述

一、单项选择题

LA【解析】银监会负责直接审批、监管商业银行。

2.A【解析】《商业银行个人理财业务管控哲行办法》第三十五条。

3.C【解析】结构性存款是结构性外汇产品的一种，这类产品将固定收益产品与外汇期权交易相结合，

赋予交易双方一定的选择权，将产品本金及报酬与信用、汇率和利率等标的价格波动相连，以达到保值和

获得高收益的目的。

4.C【解析】本题考查对综合理财服务中的理财计划的理解：理财资金是银行代理客户进行投资、管

控的资金，因此这项资金的使用必然要体现客户的利益。A、B两项没有从客户利益考虑，故排除;D项客户

的投资目标应当作为•项重要的考虑因素反映在合同条款中，但不是合同本身;理财计划•经销售，客户与

银行间就建立了合同关系，资金的管控和使用就应按照合同进行,

综合理财服务的特点是在综合理财服务活动中，客户授权银行代表客户按照合同约定的投资方式，进

行投资和资产管控投资收益与风险由客户或客户与银行约定方式承担。综合理财服务和理财顾问服务的重

要区别就是资金使用和风险收益的分担都按照合同的约定进行。

5.C【解析】影响理财的经济因素有宏观因素和微观因素两方面，失业率、经济增长率和通货膨胀率

是宏观因素，使微观个体无法改变的外部环境;理财目标必理财计划的一部分，自然不能成为影响理财计划

的经济因素。

6.B【解析】本题考查结构性理财计划的分类，仅保证安全表示不能保证收益，所以排除A、C项;浮

动收益就是收益不固定，也就是不保证收益，故B项正确。保本收益理财计划是商业银行按照约定条件项

客户保证本金支付，本金以外的投资由客户承担。

7.D【解析】相关系统性风险的定义。相关系统风险也称宏观风险，是指由于某种全局性的因素而对

所有投资品收益都有产生作用的风险。它包括市场风险、利率风险、汇率风险、购买力风险、政策风险等。

区分相关系统性风险和非相关系统性风险是•个需要注意的知识点。

【解析】本题考查保证收益埋财计划的定义。保证收益埋财计划包含了两种计划，即固定收益埋

财计划和最低收益理财计划。

9.C【解析】印花税是以经济活动中签订的各种合同、产权转移书据、营业账簿、权利许可证照等应

柳凭证文件为对象所课征的税。印花税由纳税人按规定应税的比例和定额自行购买并粘贴印花税票，即完

成纳税义务。证券交易印花税，是从普通印花税中发展而来的，属于行为税类，根据一笔股票交易成交金

额对买卖双方同时计征，基本税率为0.1%。提高印花税会加大交易成本，导致股票中的交易相关需求下降，

股价下降。

10.A【解析】通货膨胀时期，股票、基金以及房地产的收益会随经济周期调整，具有保值性;储蓄、

国债等固定收益投资的利率变动一般很小，在通货膨胀情况下，可能导致实际收益下降。

11.C【解析】本题考查保本浮动收益理财计划的定义。保证收益理财计划可以分为最低收益理财计划

和固定收益理财计划。

12.D【解析】A、B不保证收益，风险较大，C、D都属于保证收益理财计划，风险较小，但是最低收

益理财计划未来的收益不确定，风险大于固定收益理财计划。

13.A【解析】本题考查理财计划分类及其含义。理财计划的名称就反映了其风险和收益状况，因此我

们可以从理财计划的名称上进行分析，做出选择。以上四个选项中，保证收益理财计划风险最低，因为它

既保木又保证收益;C、D是非保证收益的两种形式。其中，保本浮动收益理财计划只保本不保证收益;非保

本浮动收益理财计划本金和收益都不保证，因此风险最大。

M.D【解析】银监会是负责监督管控商业银行的部门。中国人民银行负责制定货币政策、发行货币和

代理全国商业银行间的结算业务。国务院不直接监管商业银行。

15.A【解析】预期未来经济景气，应投资更多的钱到升值幅度比较大的、预期收益很高的金融产品上。

通货膨胀时期，股票、基金以及房地产的收益会随经济周期调整，具有保值性;储蓄、国债等固定收益投资

的利率变动一般较小，在通胀情况卜可能导致实际收益卜降。

16.A【解析】经济增长缓慢、处于收缩期时，个人和家庭应当考虑增持防御性资产，如储蓄产品、固

定收益类产品等，特别是买入对周期波动不敏感的行业资产，同时降低股票、房产等资产的配置，以回避

经济波动带来的损失。

17.B【解析】个人理财业务是建立在委托一一代理关系基础上的银行业务，是一种个性化、综合化的

服务活动。

18.D【解析】经济增长缓慢、处于收缩期时，个人和家庭应当考虑增持防御性资产，如储蓄产品、固

定收益类产品等，特别是买入对周期波动不敏感的行业资产。

19.C【解析】经济增长缓慢、处于收缩期时，个人和家庭应当考虑增持防御性资产，如储蓄产品、固

定收益类产品等。

20.B【解析】财政政策二具有税收、预算、国债、财政补赃、转移支付等，再贴现率属于货币政策。

二、多项选择题

LAC【解析】个人理财业务的定义。

2.AC【解析】考察个人理财的划分。

3.AB【解析】银行的理财计划主要有保证收益理财计划和非保证收益理财计划。确定收益率和最低收

益率主要用于保证收益理财计划中;C项不用于理财计划:D、E项是故意用保本浮动收益理财计划的名称作

为混淆项。

4.AB【解析】固定收益理财计划中，固定收益部分的风险是由银行承担的，投资者不管在什么情况卜

都能拿到固定的收益。超出固定收益的部分由银行和客户按照合同约定分配，并共同承担相关投资风险。

虽然安仝性比较高，但是还是不如存款，冈此它的收益率会稍微高于同期存款利率。

5.ACE【解析】经济繁荣时，应增持股票房产等投资，减少存款债券。这是因为股票和房产的价格是

随周期波动的，具有保值性，而存款和债券的收益率一般是固定的经济收缩时，应投资于对经济周期波动

不敏感或者逆周期波动的行业。

6.ABCDE【解析】以上各项都是市场调研的合适的内容。

7.CDE【解析】金融市场因素包括市场主体（即交易者）、市场客体（金融工具）和市场结构等。通货膨

胀水平不出金融市场因素，而是宏观经济因素。客户投资者的风险偏好也单个客户的相关需求因素。

8.ABCE【解析】A、B是保证收益理财计划的两种，既保收益又保本，C项保木不保收益，D项既不保

本也不保证收益。

9.ABE【解析】经济处于景气周期时应考虑期望收益率比较高的（如股票、房产等）产品，等待增值；

在经济衰退时期，则应该考虑增持固定收益类产品。A项中对周期波动敏感指的就是在经济增长较快时可

能大幅增值的资产。

10.ABC【解析】根据理财计划定义及其分类，DE中银行不需要承担风险，风险由投资者承担。

11.AE【解析】这种题根据题干要求排除个个选项即可。题中说保证收益，我们只需看选项中绐出的

理财产品的收益如何。保证收益理财计划有两种形式：最低收益加固定收益。因此，只有包含着两种字眼

的才是正确的。

12.CDE【解析】在一国的经济发展状况较好时，经济增长较快，该国持续出现顺差、本币升值。因此，

应该投资于收益比较高的金融产品，同时，应该增持本币，而减少外汇投资。

13.ACE【解析】偏松的收入分配政策会导致贫富分化加剧，收入水平高的人群会增加，由此带来投资、

消费相关需求高涨，引起利率水平、房地产价格上涨以及理财相关需求的增加。

14.ABCDE【解析】利率水平对于个人理财策略来说是最基础、最核心的影响因素之一，几乎所有的理

财产品都与利率有联系。对于个人而言，利率水平的变动会影响人们对投资收益的预期，从而影响其消费

支出和投资决策的意愿。如，是把钱存入银行还是增加消费支出，是购买股票还是购买债券，是现在贷款

买房还是将来攒够钱再买房等。利率水平的变动还会影响个人从限行获取的各种信贷的融资成本，投资机

会成本的变化对投资决策往往也会产生非常重要的影响。

15.ACD【解析】理财顾问服务是指商业银行客户提供财务分析与规划、投资建议、个人投资产品推介

等专业化服务。

16.ABD【解析】宏观经济政策对投资理财具有实质性影响。宏观经济政策包括财政政策、货币政策、

收入分配政策和税收政策。加大国债发行量、降低印花税是财政政策，提高法定存款准备金率是货币政策。

17.BCE【解析】预期未来泾济增长比较快，出于景气周期，理财策略调整建议减少储蓄和债券的配置，

增加股票、基金和房产的配置。

16.B【解析】如果就业率比较高，社会人才供不应求，预期未来家庭收入可通过努力劳动获得明显增

加，那么个人理财可以偏于积极，更多地配置收益比较好的股票、房产等风险资产。

第二章个人理财基础

一、单项选择题

1.D【解析】根据普通年金限制公式计算得到现值为379079元。

2.C【解析】十年后许先牛.可获得的资金总额=X(l+5%)10+EYX(l+5%)T,解得C项终值小于152000

兀。

3.A【解析】根据普通年金终值计算公式，计算得A=10000。

4・C【解析】人民币升值表示我国经济走势良好，此时应当投资回报率较高的资产，如股票和房地产，

同时减持外汇，增加人民币的持有。

5.C【解析】设有效年利率为R,则100XR5=100X(l+l%+年20,得R=10.38%。

6.D【解析】股票的期望收益率等于各种可能的收益率以概率为权数的加权平均。

7.C【解析】根据公式计算得出答案C。

8.B【解析】股票的期望收益率等于各种可能的收益率以概率为权数的加权平均。

9.D【解析】操作风险是个别机构面临的风险，不会影响整个市场，因而不是相关系统性风险因素11

10.D【解析】可转换债券的风险大于储蓄产品；定期存款的流动性小于大额可转让存单；期货和外币理

财业务的收益不能确定。

1LB【解析】高风险往往伴随着高收益。国债的风险最小，其收益也最低;股票风险最大，收益也最

后jo

12.BL解析】本题考查回购买方的收益。投资方是资金的提供方，因此排除D项；回购交易中卖方卖

出证券的同时承诺未来买回证券，证券最终的归属是卖方，债券的本金和利息都归卖方所有，A、C错误；

回购交易相当于投资方以债券为担保发放了一笔低风险贷款，贷款的利息率即回购协议率。

13.B【解析】本题考查的是生命周期理论的应用。少年成长期的人群的特点是没有或者有较少的收入，

基本没有理财需要。青年成长期收入上升，追求的是快速的积累资本，愿意承担高风险，获得高收益。高

成长性和高投资回报产品注重的是未来的收益，风险一般较高，投资积极，适合青年成长期的人群。

14.B【解析】根据到期收益率的计算公式P=100+(l+4%)5+£(100X5%)+(1+4%)7,T=1,2,3,4,

5;可以计算出债券的购入价格为104.45元。

15.B【解析】本题考查记账式国债的定义。由于没有实物形态，则A、D排除;此外，题目中强调的特

点足利用账户进行发行、交易及兑付，C项中储蓄国债体现不出这一特点，B项最有可能是正确答案，

16.A【解析】退休后几乎没有收入来源，当然要尽力保全已有财产，高度厌恶风险。

17.C【解析】期望收益案等于各种状态下收益率的加权平均=0.3X50%+0.35X30%+0lX10%^0.25

X(-20%)=21.5%o

18.C【解析】青年人收入上升，年少气盛，追求快速增加资本积累，愿意承担高风险，获得高收益。

少年成长期的人群的特点是没有或者有较少的收入，基本没有理财需要。人到中年，开始追求稳定，风险

厌恶程度提高;退休养老，没有收入来源，当然要尽力保全已有财产，高度厌恶风险。

19.C【解析】退休养老，没有收入来源，当然要尽力保全已有财产，高度厌恶风险。因此老年养老期

的理财策略是最保守的。

20.D【解析】因为在少年成长期，没有或者仅有较低的理财相关需求和理财相关能力，因此把富余的

消费资金转换为银行存款即可。

21.C【解析】本利和=100X(1+10%)10=259.37元。

22.A【解析】等额本息还款的计算公式为：

每月还款额=价款本金X月利率X(1+月利率)总还款期数/[(1+月利率)总还款期数

本题中，每月应还额度=[400000X0.5%X(1+0.5%)120]/[(l+0.5%)120-1]=44408(元)。

23.A【解析】期望收益率是用来衡量投资收益的。风险用波动性或离散度来衡量。证券投资的风险就

是平均投资收益的多少，因此可用期望收益率来衡量证券投资的风险。

24.C【解析】900X(1+利率)=1000(元),解出来即可得,结果为C项。

25.C【解析】人到中年，各方面压力增大，开始追求稳定，风险厌恶程度相对于少年成长期、青年成

长期来说较高。

26.C【解析】年金是指在某个特定的时段内一组时间间隔相同、金额相同、方向相同的现金流。普通

年金又称为后付年金，B是先讨年金，C是延期年金，D是永续年金。

27.C【解析】按永续年金的计算公式可以算出，M=S8000/(1+6%)T,T=l,2,3…，n。

28.D【解析】将每一种状态下的收益率乘以这种状态发生的概率,再加总求和，即期空收益率=£(收

益率X概率)。

29.D【解析】本题的前提假定是消费是平均进行的，李先生全年消宽所需金额不需要全部持有在手中，

而可以分成若干个消费期间，每次取款相同金额，以减少持有货币的利息损失;但分次取款又涉及到手续费

用，这样求最佳取款额的相关问题实际上就是选择最优的取款额，使成本最小化。设李先生下一年共取款

n次，则每次取款额为100000/n,n次取款的手续费是20n,第i次取出的款项所损失的利息金额为100

000/nXrX(n-i/n),总成本c=20n+£100000/nXrX(n-i/n),i=l,2,n;根据不等式原理求上式的

最小值，可知当n=ll18时，成本最小，最佳取款额=100000/n=8944(元)。

30.C【解析】年金现值是每期等额支付的金额数按一定折现率折合成现在的价值，而年金终值是每期

等额支付的金额数按复利计算到期所得的金额。永续年金没有到期H,因此它没有终值。

31.C【解析】根据费雪方程式：1+名义利率=(1+实际利率)X(1+通胀率)，在本题中，不考虑通货膨

胀条件卜的最低收益率即剔除了通货膨胀影响的收益率，也就是李先生要求的实际利率，而考虑通货膨胀

之后的最低收益率则是名义利率，按照公式，考虑通货膨张后李先生要求的最低收益率

=(1+13%)X(1+6%)1=19.78%。

32.D【解析】本题考查复利的定义。复利是指一年内对金融资产计m次复利，t年后，得到的价值。

复利的计算公式是FV=COX[l-(r/m)]mto

33.C【解析】外汇汇率通常有5位由小数组成，按国际惯例，报价报至小数点后4位(小数点后弟4

位为基点，0.0001为1个基点，即万分之一)从右边往左边一次数过去，第一位称为“X个基本点”，它是

构成汇率变动的最小单位;第二位称为“X十个基本点”，如此从右往左依次类推。如标价为69124,则

从右起，第一位4表示4个基点，第二位3表示30个基点。

34.C【解析】直接标价法，又叫应付标价法，是以一定单位的外国货币为标准来计算应付出多少单位

本国货币。就相当于计算购买一定单位外币应付多少本币，所以叫应付标价法。例如，1美元：7元人艮币，

就是美元的直接标价法。这里美元作为基准(1单位)折合人民币7元钱。在直接标价法下，若一定单位的

外币折合的本币数额多于前期，则说明外币币值上升或本币币值二跌，叫做外汇汇率上升;反之，如果要用

比原来较少的本币即能兑换到同一数额的外币，这说明外币币值下跌或本币币值上升，叫做外汇汇率下跌，

即外币的价值与汇率的涨跌成正比。

间接标价法又称应收标价法。它是以一定单位的本国货币为标准，来计算应收若干单位的外国货币。

例如，1欧元=0.9705美元。在间接标价法中，如果一定数额的本币能兑换的外币数额比前期少，这表明外

币币值上升,本币币值下降，即外汇汇率上升;反之，如果一定数额的本币能兑换的外币数额比前期多，则

说明外币币值下降、本币币值上升，也就是外汇汇率卜.跌，即外币的价值和汇率的升跌成反比。

35.B【解析】到期收益率的计算公式为:P=—(l+r)T+M+(l+r)N,T=L2,…,N;其中,P是债券

的市场利率，C是第T期支付的利息=票面金额X票面利率，N为债券期限，M为债券面值，r为到期收益率.，

如果债券按面值发行，即P=M,则计算出的到期收益率等于票面利率6%;债券折价发行，即P<M,等式右

边分母应该变大，使得到期收益率会高于票面利率。

本题考查到其收益率的估算，只能得出范围，无法算出精确值。根据到期收益率的计算公式得出：折

价发行，实际收益率高于票面利率;溢价发行，实际收益率低于票面利率;平价发行，实际收益率等于票面

利率。

36.D【解析】资本资产定价模型中，某种金融资产的期望收益率=无风险资产收益率+该种资产的贝塔

系数X市场风险溢价，当贝塔系数为零时，投资组合的预期收益率就等于无风险利率。贝他系数是度量一

种金融资产对于市场组合变动的反应程度的指标，代表的是投资组合的风险。

37.C【解析】本题考杏复利和先付年金终值的的计算公式。C项中，整笔投资4万元，10年后变为

40000X(1+5%)10,每年投资6000元,10年后的本利和=£6030X(1+5%)T,T=l,2,3,…，10,将这

两项相加，比较结果与152万元的大小即可。

38.C【解析】本题考查年金终值公式。根据年金终值的公式,£10000X(l+6%)T,T=l,2,3,…,10,

计算可得C项。

39.B【解析】每10股1C元(税后)解决方案分派现金红利，即每股派发红利为1元，股票价格上涨r

1元，持有期收益率=(红利+费本利得)+购买价格=2+10=20%。

40.B【解析】E(100+3%)4-(l+i)T+99-r(l+i)3=96.33,T=l,2,3,其中i就是提前赎回的收益率。

41.D【解析】本题考查复利终值的计算。复利终值=100X(1+10%)10。

42.C【解析】假设每年未应当收回X元，该投资本次项目的现值PV=ZX+(l+10%)t,t=l,2,3o张

先生两年投入的资金的现值为100000+500004-(1+10%),若要盈利，至少要使本次项目的现值与投入资

金的现值相等。BPPV=EX-r(l+10%)t=100000+500004-(1+10%).计算可得X的值。

43.D【解析】根据普通左金的计算公式，设每年存入X元，代入终值100000元，期限为5年，利率

为10%,100000=XE(l+10%)?-l,T=l,2,3,4,5。

44.C【解析】C项是教材上的标准说法。A是中年稳健期，D是退休养老期。B项中的风险投资和个人

理财的概念是不同的。风险投资一般都是由资金实力较雄厚的金融家或大型企业做出。

45.B【解析】本题考查保证收益理财计划的定义。保证收益理财计划包含了两种计划，即固定收益理

财计划和最低收益理财计划。

46.B【解析】山丁•3种股票的期望收益率相同，组合的期望收益率已经确定了。投资者应当考虑利用

不同股票收益的相关性降低投资组合的风险。A和B的相关系数为负，即二者的收益率波动方向相反，可

以降低组合收益率的波动性，降低风险。

47.A【解析】本题考资永续年金和递延年金的综合计算。2。05年年初投资，2007年年末开始支付，

属于递延年金;开始支付后该区次项目永续经营，又属于永续年金。按照永续年金的计算公式，该本次项目

在2007年初的现值=1000004-10%=1000000(元)。再将2007年的现值折算成2005年年初的现值=1000

0004-(1+10%)2=826446(元)。

48.A【解析】少年成长期为人群没有或仅有较少收入，剩余的钱存到银行就可以了，基本不进行理财。

49.D【解析】投资组合决策的基本原则是给定投资风险条件下的期望收益最大化，或给定期望收益条

件下最小化投资风险。

50.D【解析】先算出每种产品收益率的均值，再算出每种情况下的离差,离差为每•种状态下收益率

偏离均值即期望收益的那部分，协方差=E概率XX在该概率下的离差XY在该概率卜的离差。

51.D【解析】按照复利的方式方法进行计算，P=100/(l+6%)10o

52.A【解析】期望收益率=0.2X9%+0.4X12%+0.3X10%+0.1X5V10.1%,每一种情况下的离差分别为

0.0002K0.0004、0.00000K0.002501,将离差平方与概率相乘加总,加权平均，即

0.00021X0.2+0.0004X0.4+0.000001X0.3+0.002501X0.1=0.0Q0445,即为平方差,将其开平方为2.11%。

53.C【解析】持有期收益率=(1000-982.35)/982.35=1.798%,但这是半年期的，折算为一年期的收

益率应改为1.798%X2=3.59%.

54.C【解析】该投资组合的两种产品是等比重的，即权重都是0.5,投资组合的方差

=0.25X0.0772+0.25X0.0118+2X0.25X(-0.0032)=0.020650

55.B【解析】股市在三种状态下的收益率分别是17.65%、9.8%、T5.69%。市场组合的期望收益率是

0.2X17.65%+0.6X9.8%+0.2X(-15.69%)=6.27%»

56.DL解析】根据复利计算100X(1+10%)10可以算出。

57.A【解析】假如当前领取10000元，进行投资，3年后可领取10000X(1+20%)3=17280(元)。目

前领取比3年后领取拿到的钱更多。

58.C【解析】本题考查年金终值计算公式。年金终值=£10。00乂(1+6酚11=1,2,3,…，120;计算

得出结果。

59.D【解析】教育、买房、退休都是需要大笔资金的活动，需要长期积累，属于长期目标;休假筹备

的时期较短，需要的资金相对较少，属于短期目标。

60.D【解析】根据普通年金的计算公式，设张君每年末存入银行X元，则5年后这笔年金的终值

FV=EXX(L+10%)T,T=0,1,2,4。令FV=100000,则X=16380。

61.C【解析】计算方式方法是先算出每项资产在资产组合中所占的比重，再以此作为权重来计算平均

的期望收益率。即(300/1000)X9%+(400/1000)X12%+(300/1000)X15%=12%.

62.C【解析】根据复利终值公式计算。

63.C【解析】就业率较存，预计家庭收入未来较好，其负担的责任与压力较小，可以尝试从事高风险

的投资。

64.C【解析】根据年金现值公式计算得到1000000元。

65.DL解析】投资信托理财产品主要银行的金融机构发行，政府财政不会保障这类理财产品。

66.A【解析】艺术品投资具有较大的风险，主要体现在流通性差，保管难，价格波动较大。

67.B【解析】根据复利现值公式计算，得PV=100000元。

二、多项选择题

1.BC【解析】按照开始日期是否确定，分为确定年金和不确定年金;按照每期年金额发生的时间，分

为先付年金和后付年金;按照发生期间与计息期是否一致，分为简单年金和一般年金。

2.ABCDE【解析】本题归纳了不同理财产品的收益性比较，大家应当注意总结。

3.BDE【解析】国债的风险最小。长期债券如果是固定收益，则无法对抗通货膨胀.股票和房地产等

具有保值性的工具可以在一定程度上对抗通货膨胀。

4.AC【解析】期望收益留等于各种可能的收益率以概率为权数的加权平均。

5.BCE【解析】计算出期望收益率EX=21.8%,EY=21.1%,投资者将资金分配于基金X、Y,得到的期望

收益率是二者的平均值。计算两种基金的方差和协方差，DX>DY,则K的收益波动较大，风险较大。二者的

协方差大于零。

6.ACD【解析】木题考查投资组合的期望收益率、方差、协方差的计算。

7.ACD【解析】本题考查投资组合的期望收益率、方差、协方差的计算，除此之外，本题还考察了资

本资产定价模型。

8.ABCE【解析】有效果的资产组合是只包含相关系统风险的资财产组合。

9.ABCE【解析】相关系统风险是指影响整个市场的风险，如宏观经济、政策因素等。

10.ABCDE【解析】上述5个选项从题意来讲都是正确的。

11.ABCDE【解析】生命周期理论指IH,•个人将综合考虑其现在收入将来收入、可预期开支、二作时

间、退休时间等因素来决定其目前的消费和储蓄，使其消费水平在一生内保持相对平稳的水平。以上选项

的是均是正确的。

12.BCD【解析】人的生命周期可划分为：少年成长期、青年发展期、中年稳健期和老年养老期等。

13.ABCDE【解析】理财计划或产品包含的相关交易工具的风险包括上述5项风险。

14.ABDE【解析】年金现值系数表只能用来求现值或者现值计算公式中的变量，不能用来求终值。

15.ABCDE【解析】单利计算就是用本金加卜各期的利息，利息=本金X利率；复利计算就是把每期收到

的利息计入本金，作为计算卜.一期的利息的基础。

16.BC【解析】A选项中,P(l+4%)2=5000,P=4622.8元;B选项中,5000X(l+r)2+E500X(l+r)T=18

025,T=0,1,2,…，23;C选项中，3000X(1+r)2+L500X(1+5%)T=20000,T=0,1,2,…，n,其中

的n就是该产品的持有期限;D选项中，年收益率为然，则月收益率约为0.33%,则价格应约为

5004-0.33%=150000(元)。

17.ABDE【解析】在终值公式中，终值和时间正相关:现值公式中，现值和时间负相关。其他条件(利

率、期限)给定的条件下，终值和现值成正比。

18.ABCD【解析】ABCD均是影响个人理财业务的经济环境因素;E项是政策性因素。

19.ABDE【解析】按照单利和复利计算公式分别计算各项结果。

20.ACD【解析】B错误是因为权重应该为该比例的平方;E中，承担高风险的人nJ能会得到比较高的回

报，但不是必然的。

21.ACE【解析】本题考查等额还款的计算公式。

每月还款额=价款本金X月利率X（l+月利率）还款额数（1+月利率）还款额数-2

=700000X6.5%X（1+6.5%）1201+6.5%120-2=4181.5（元），

选项A正确;C项才是夫妇每月还贷约为4200元，收租35co元，购房净支出为700元，维持原牛.活

水平的月均支出为6000元，故现在的月均支出为6700元:D项中，存款利息的调整通常滞后于通货膨张，

应当用闲置资金投资股票等保值产品。

22.ACD【解析】B项错误，因为计算终值时，按复利计算的结果大于按单利计算的结果，因为每期的

利息会加入下一期的本金作为计算利息的基础。

23.ABC【解析】A项中，两年后本金的终值=1000X（1+0.75%）T=1061.6（元）;B项中，按照先付年金

终值计算公式，10年后这笔年金终值=E1000X（l+8%）T=15645.49（元），T=l,2,3,…，10;C项口，按

照后付年金终值计算公式，10年后这笔年金的终值=Z1000X（l+8%）T=14486.56（元），T=l,2,3,…，

10;D项是计算年金现值的相美问题，PV=E162004-（1+10%）T,T=L2,3,…，10,计算的PV=100000（元）；E

项中，PV=I50000-r（l+10%）T=239550（元），T=l,2,3,5。

24.ACE【解析】A项，本利和=10000X（H5%X60/360）=10083（元）；B项,本金的终直=2

000X（1+6切4）8=2253（元）；C项,PV=1000/（1+8%）3=793.83（元）；D项,贴现利息=票面金额X利率X贴现

时间/12=100OX6%X6/12=30（元）；E项,PV=1000/（1+8%）12=783.49（元）。

25.ABCDE【解析】本题考交年金计第公式。根据年金计算公式推导可得。

26.CE【解析】协方差和相关系数是衡量两组资产间相关程度的指标。

27.ABCDE【解析】生命周期理论认为，一个人将综合考虑其现在收入将来收入、可预期开支、工作时

间、退休时间等因素来决定其目前的消费和储蓄，使其消费水平在一生内保持相对平稳的水平。

28.ABC【解析】年金（PMD指在某个特定的时段内一组时间间隔相同、金额相同、方向相同的现金流。

三、判断题

1.A【解析】生命周期理论认为人的枳累阶段包括20~40岁的成长期和稳定期。

2.A【解析】这是货币时间价值的含义。一定量货币距离终值时间越远，终值越大。

3.B【解析】收益率相关系数为正时，说明两种产品的收益率是正相关的，如果A的收益率提高，则

B的收益率也会提高。

4.A【解析】收益率的相关系数为-1的两个金融资产的收益是完全负相关的，这表明他们的收益反向

波动，通过适当组合，可以使一者的风险相互抵消.从而获得无风险利率一

5.B【解析】本题考查相关系数的计算公式。因为两份A的标准差已经不同于A的标准差，因此相关

系数也不是乘2就可以的。

6.B【解析】最有资产组合是指在•定风险水平上能过带来最高期望收益率的资产组合，风险水平与

期望收益率应该相匹配。

7.A【解析】根据年金计算公式可得出结论。期限越长，利息越多，终值越大，即终值系数越大。

8.B【解析】投资组合方差的计算方式方法是各种资产方差的加权平均。

9.B【解析】永续年金是指当年金的期数永久持续，即n-8时，无限期定额支付的年金，永续年金

现值不是无穷大的。

第三章金融市场

一、单项选择题

LC【解析】流动性即变现和转手的难易程度。

2.D【解析】股利政策是由很多因素决定的，就算是同一类型的公司，在不同的情景下也会选择不同

的股利政策。

3.B【解析】题干中的申报时序决定优先顺序已经告诉我们答案是时间优先。但大家应当知道竞价的

两个原则：时间优先和价格优先。

4.D【解析】价格波动率是用束衡量风险性的。

5.D【解析】本题考行相关系统性风险的定义以及区分相关系统性风险和非相关系统性风险。

6.D【解析】高风险一般伴随着高收益。变动收益证券的风险高于固定收益证券的风险，相对应地，

收益也会更高。

7.C【解析】直接收益率又称当期收益率，等于年利息除以市场价格;到期收益率是指持有到期所获得

的收益率，赎回收益率是指可赎回债券的收益率。

8.B【解析】普通股的收益不固定，股息的分配随着公司的盈利状况而定；优先股性质与债券类似，股

利固定，且股息分配先于普通股。

9.A【解析】金融市场的客体是指金融市场的交易对象，即金融工具。股票价格指数简称股价指数，

是用来衡量计算期一组股票价格相对于基期一组股票价格的变动状况，是股票市场总体或局部动态的综合

反映，它不是金融工具。

10.D【解析】基础资产的主要职能是媒介储蓄向投资转化或者用于债权债务清偿的凭证。衍生金融工

具是在基础资产基础上派生出来的金融产品，价值取决于相关基拙资产的价格，主要功能是管控与基础资

产相关的风险。远期合约是金融衍生品的一种。

1LA【解析】股票价格指数期货以股票价格指数为基础资产，通过套期保值、调期等方式方法，可以

管控整个股票市场的相关系统风险。

12.DL解析】银行承兑汇票属于银行信用，风险较小，相对应地收益率较低。

13.CL解析】直接融资是指资金供求双方直接进行交易，实现融资；间接融资是指资金通过金融中介

在供求双法之间进行间接融通。金融市场的融资方式二者皆有。

14.D【解析】预期未来经济景气，投资者会投资于期望收益率较高的金融产品上。经济景气时，基金

具有保值性;储蓄的利率变动较小，在通货膨胀下实际收益可能下降。

15.B【解析】股票市场基金的收益取决于整个股市的运行情况，波动率较大，不能用来保本。

16.C【解析】证监会是市场交易的监督管控方，不能作为供需方进入。

17.D【解析】信用风险是指发行人不能按期还本付息的风险，取决丁•发行人，因此是非相关系统风险。

相关系统风险是能够影响整个市场的风险。

18.C【解析】以低于面值的价格发行，即贴现发行，到期按面值偿还，面值与发行价之间的差额，即

为债券利息。

19.B【解析】在交易所进行的标准化的协议，既是指期货。

20.C【解析】CP1上涨意味着通货膨胀水平的提高:通过膨报率上涨导致实际收益率下降，使市场利

率上升，债券价格就会卜.降，使投资者受到损失。

2LA【解析】即期交易得价格是由市场给定的，不能用于保值。

22.B【解析】卖出大于买入称为空头。相反，称为多头。

23.C【解析】信用等级走用来衡量信用风险的。

24.C【解析】市场利率是投资者持有债券的机会成木,持有债券到期,如果期间的市场利率上升,投

资者损失了获利更高的投资机会。

25.B【解析】由于债券种类很多，不乏有垃圾债券等风险较大的债券，因此债券的风险并不总是低于

股票。

26.B【解析】A是按照交易标的物期限的不同划分的，C是按交割时间分类，D是按照交易标的物的

不同划分的。

27.C【解析】资本市场二交易的工具期限在一年以上，流动性较差，期限长，价格波动的灯能性大,

风险大，因此收益性以便也较高。

28.C【解析】间接融资是指银行联结资金富余者和资金相关需求者，作为二者的中介来促进资金的配

置。

29.D【解析】可转换公司在未转换时是债券，在某些条件下可以转换为公司股票，因而兼有股票和债

券的特性。

30.A【解析】A是按照交割时间划分的。

31.A【解析】债券是长期金融工具，属于资本市场。

32.D【解析】国库券的风险最低，由于它是以国家信用为基础，以税收为保障的。

33.D【解析】债券发行人违反了约定，因而於违约风险。

34.B【解析】根据公司的信用评级，可以衡量公司的信用程度和违约可.能性，是最有的判断公司信用

评级的指标。

二、多项选择题

1.BCE【解析】A中套期保值是在现货市场和期货市场作相反的操作;D中卖出套期保值是指通过期货

市场卖出期货合约。

2.BCD【解析】活期存款的收益不是固定的，可能随着利率的变动和存款的长短而浮动。期权是投资

或者保值的工具，风降很大。

3.ABCDE【解析】金融产品是一切可以在有组织的金融市场上进行交易、具有现实价格和未来估价的

金融工具的总称。金融产品的最大特征站能够在市场交易中为其所有者提供即期或远期的货币收入流量。

4.ABCDL解析】债券的到期收益率取决于债券未来现金流的多少和当前购买价格，是使得债券未来现

金流的折现值等于当前购买价格的折现率，需要计算得到。

5.BC【解析】套期保值兴用何种交割方式取决于套期保值操作的标的资产。DE拈这二项是期现套利

和套期保值所共有的，二者都是在现货期货市场上同时进行双向操作，且都是有风险的。

6.ABCDE【解析】利率风险是指由于利率上升导致债券价格下降给投资者带来损失的风险。再投资风

险指购买短期债券,而没有购买长期债券，在利率下降时.，会有再投资风险。违约风险指发行人不能还本

付息的风险。

7.ABC【解析】持有股票可以定期分得股息和红利，将股票低买高卖可获得资本利得。期望收益率不

是实际获得的收益,波动率用来衡量股票的风险。

8.ABCE【解析】资本损益是股票买入价与卖出价之间的差额，乂称资本利得。长期投资者选择优质公

司股票长期持有的主要投资目的是从企业的增长过程中分享更多的利润.即为了分红.

9.ABC【解析】政府债券由政府发行，公司债券是公司发行的，金融债券是金融机构发行的。D、E不

是按照发行主体划分的。

10.ABCD【解析】保险的收益相对较低，且目的不是为了实现资产的最快增值，而是为了避免资产或

者人身的损失。

1LACDE【解析】按照交易标的物来对金融市场进行分类，分为货币市场、资本市场、金融衍生品市

场、外汇市场、保险市场和黄金及其他投资品市场。柜台市场是根据是否存在固定交易场所划分的。

12.ACD【解析】货币市场上的金融工具都是期限在1年以下的。股票是资木市场的金融工具，期货是

衍生品市场的金融工具。

13.ABCD【解析】银行承兑汇票有信用风险低，流动性好的特点，但收益往往比较低，通常溢价发行。

14.BDE【解析】市场利率下降，依据现金流贴现，股票的价格上升了。市场利率上升，投资者的机会

成本上升，对股票的相关需求减少，股价下降。

15.ABCE【解析】直接融资工具是由资金短缺者向资金盈余者直接发行的;可转让大额存单有银行机构

或储蓄机构发行，是间接融资工具。

16.ABDE【解析】储蓄的收益率会随着市场利率的升高而升高;市场利率是投资股票的机会成本，市场

利率上会导致对股票的相关需求下降，股价有可能下跌;市场利率上升会使固定收益价格下降，债券发行会

减少；市场利率是贷款的成本和持有人民币的收益。

17.BCD【解析】AE两项行为影响了整个市场所有的投资产品，属于相关系统风险;BCD只是特定公司

的行为，不会膨响整个市场，因而属于非相关系统风险。

18.ABCD【解析】对冲基金根据基金的投货特点划分，主要通过在金融衍生品市场进行对冲交易投机

获利。

19.ACDE【解析】债券的特征包括流动性、偿还性、收益性、安全性，不包括参与性。

20.ABCE【解析】公司债券市场是一种长期投资工具，属于资本市场。

21.ACE【解析】普通股的收益主要是股息、分红和资本利得，股息、分红与公司盈利和政策有关，资

本利得取决于市场价格，都不是固定的:银行贷款不是收益。

22.BD【解析】回购协议是一种以证券为抵押品的抵押贷款协议;一旦证券出售者不能再交易结束时买

回证券，投资者就有权处置证券，但在担保贷款中，贷款人要经过一定的法律程序才能收回担保物并加以

处置.，回购协议比担保贷款更安全;公司债券可以作为回购协议的标的物。

23.ABC【解析】ABC是发行公司的个别因素，只能引起该公司的风险，为非相关系统风险。

24.ABD【解析】价格波动率和风险收益率不会带来收益。

26.ARE【解析】股票具有参与性，而债券不具有：股票不会偿还木金.债券具有偿还性.

26.BCDE【解析】BCDE的风险都比较高，银行存款以银行的信用为担保，且有国家规定的存款准备金

作保障，风险很低。

三、判断题

LA【解析】卖出期权是交易者预期标的资产的价格会下跌而购买的，因此又称为看跌期权。

2.B【解析】定期死亡保险，也叫定期寿险，足以被保险人在约定的保险期限内，因保险责任范围内

的原因死亡而由保险人依据保险合同的规定给付受益人定额保险金的一种保险。

3.A【解析】可提前赎回债券的发行人有权在特定的时问按照某个价格强制从债券持有人手中招其赎

回。在市场利率跌至比可赎W1债券的票面利率低得多时，债务人如果认为将债券赎同并且按照较低的利率

重新发行债券，比按现有的债券票面利率继续支付利息要合算，就会将其赎回。

4.A【解析】这是市场组合的定义。

5.B【解析】债券的可赎回条款赋予了发行人更多的权利，因而降低了债券的内在价值和投资者的实

际收益。

6.B【解析】投资者购买股票是为了获取分红或者从股价上涨中获利。

7.B【解析】相关系统风险是无法通过投资组合降低的，因比，基金的风险无法低到无风险的程度。

第四章银行理财产品

-、单项选择题

LD【解析】利率挂钩类理财产品的挂钩标的有伦敦银行同业拆放利率、国库券、公司债券。

2.A【解析】当前市场的主要的银行理财产品有•货币型理财产品、债券型理财产品、贷款类银行信托

理财产品、新股申购类理财产品、结构性理财产品。

3.D【解析】ABC是货币型理财产品的特点，新股中购类理财产品在我国可获得无风险套利。

4.D【解析】股票挂钩类理财产品的投资回报=保证投资金额X投资回报率。

二、多项选择题

LABCD【解析】根据挂钩资产的属性，结构性理财产品大致可以细分为外汇挂钩类、指数挂钩类、股

票挂钩类、商品挂钩类、基金挂钩类等。

2.ABDE【解析】结构性理财产品的主要风险在于挂钩标的物的价格波动、本金风险、汇率风险、收益

风险、流动性风险。

三、判断题

LB【解析】影响新股申购类理财产品收益率除新股中签率和上市收益平均涨幅外，还有其他因素，

如闲置资金的使用。

2.B【解析】债券型理财产品的市场认知度高，客户也容易理解。

第五章银行代理理财产品

一、单项选择题

LB【解析】基金认购的原则是“金额认购、面额发行”。

2.C【解析】在进行基金转换时，以基金转换日（T日），以1日的转出基金份额净值（扣除手续费）为

基础进行转换。

3.C【解析】基金管控公司必须为以现金形式分配至少9。舟的基金净值收益，并且每年至少一次。

4.A【解析】B项的错误在于如果低于约定份额，基金管控人有权赎回剩余部分;C项错误在于处理原

则为“先进先出”；D项错误在于投资者必须选择是否顺延赎回，未作选择默认为顺延赎回。

5.A【解析】基金的收益从高到低的排列顺序应当是：股票型基金、混合型基金、债券型基金和货币

市场基金

6.D【解析】D项的错误在于股票属于权益性证券，而债权不属于权益性证券。

7.A【解析】A项的错误在于基金的风险包括相关系统风险和非相关系统风险，基金的相关系统风险

可分散但是不可消灭，非相关系统风险可消灭。

8.C【解析】股票的投资收益包括了股利和资本利得。

9.B【解析】个股风险属非相关系统性风险，可以通过投资组合进行分散。C项和D项的风险属于国

债的风险。

10.D【解析】债券发行的主体可以是中央和地方政府，发行的为国债：企业组织和金融机构可以发行

的走公司债券，只有社会团体不能够发行债券。

1LD【解析】寿险包括：分红险、万能险、投连险;财险包括：房贷险、对公抵押物财产险、家庭财

产险。所以D项属于寿险的范围。

12.D【解析】通常情况二国债风险低于地方政府债券风险低于公司债风险，坨圾债券风险是最高的。

13.C【解析】该提干给H的是无记名国债的定义，没有记名国债的说法。

14.B【解析】A项的错误在于债券的发行条件包括其发行票面金额;C项的错误在于以“凭证式国债收

款凭证”为债权，不上市流通。D项的错误在于以记账形式记录假权，可以记名、挂失，买卖必须设立账

户。效果高、成本低、交易安全。

15.D【解析】国债历来有“金边债券”之称，所以可以说安全性高是国债的特征，但是一般高风险伴

随着高收益，所以由于国债的风险比较低，伴随着国债的收益也就比较低，多以D收益率高显然不是国债

的特征。

16.B【解析】凭证式国债以“凭证式国债收款凭证”为债权，不上市流通。提前兑换时利息按实际持

有天数及相应的利率档次计算，经办机构按兑付本金2%收取手续费。

二、多项选择题

1.AC【解析】银行代理理财产品销售的基本原则是适用性原则和客观性原则。

2.CE【解析】影响基金类产品收益的因素主要来自两方面：一是来自基金的基础市场，二是来自基金

自身的因素。

3.ADE【解析】B项的错误在于投资者于T日申购成功后，基金注册登记人于T+1日为投资者增加权

益并办理注册登记手续，于T+2H可赎回该部分基金份额。C项的甯误在于基金申购采用“未知价”原则。

4.ACDI解析】成长型基金适合风险承受相关能力强，追求高回报的投资者;收入型基金适合退休的、

以获得稳定现金流为目的的稳健投资者。

5.ABCDE【解析】以上各项均符合准则的规定。

6.BCE【解析】寿险包括：分红险、万能险、投连险:财险包括：房贷险、对公抵押物财产险、家庭财

产险。

7.AD【解析】保险产品具有其他投资理财工具不可替代的保障功能;利用保险产品还可以合理避税。

8.ABCD【解析】购买债券可以获得利息收益，而且像对于股票来说，债权人可以获得优先偿还的权利，

所以更有安全性。债券的流动性虽不及股票，但也具有流动性，同时债券还具有到期偿还本金的特性。但

是债权人不得参与经营决策，所以不具有参与性。

9.BCD【解析】A项凭证式国债不可以上市流动;B项和C项是一种国债，只是名称不同;没有E项这种

国债。

10.ACDEL解析】银行代理的理财产品包括基金、股票、国债、保险、信托和黄金产品，公司债券金

行不代理。

1LBCD【解析】固定收益债券即指收益是固定的可计算的债权。银行活期存款的利率不是固定的，会

随着国家的利率政策随时变更。期权的收益也是不定的，会因为股价的高低而收益有所不同。

12.ABC【解析】赎回条款有三项不利:增加了现金流的不确定性;蒙受再投资风险:潜在资本增值有限。

13.ACD【解析】投资本次项目风险包括投资本次项目风险包括本次项目的巾场风险、财务风险、经营

管控风险。BC都属于信托产品风险。

三、判断题

LB【解析】国债的风险低，收益率比公司债券的低。之所以被称为“金边债券”是因为国债侪国家

财政信誉担保，信誉度非常高，历来有“金边债券”之称。

2.A【解析】符合相关要求规定。

3.B【解析】该题干正好说反，应当是证券投资基金种类繁多，风险状况也不同：成长型基金适合风

险承受相关能力强，追求高回报的投资者;收入型基金适合退休的、以获得稳定现金流为目的的稳健投资者。

4.B【解析】基金收益主要有证券买卖差价、红利收入、债券利息和存款利息收入。基金可分配受益=

基金收益-扣除费用。

5.A【解析】符合相关要求规定。

6.A【解析】符合相关要求规定。

7.B【解析】记账式国债以记账形式记录债权，可以记名、挂失，买卖必须设立账户。效果高、成本

低、交易安全。

8.B【解析】债券到期H越长，利率风险越大。

9.B【解析】投资本次项目风险：投资本次项目风险包括本次项目的市场风险、财务风险、经营管控

风险。

信托公司风险：信托公司的风险主要包括本次项目评估风险如信托产品的设计风险。

10.B【解析】条块现货保存不便和移动不易且缺乏安全性。

第六章理财顾问服务

一、单项选择题

LB【解析】短期偿债相关能力很强，说明流动资产大于流动负债，能够随时保证流动性需要。

2.B【解析】企业短期偿债相关能力的衡量指标主要有流动比率、速动比率和现金比率。其中，流动

比率=流动资产总额/流动负债总额，反映「企业用流动资产偿还流动负债的相关能力。•般来说，流动比

率比越高，企业的偿债相关能力越强。但流动比率又不宜过高，因为企业存货枳压、应收账款账龄过长等

可能会导致流动比率上升，并不意味着企业能将上述流动资产转化为现金。

3.B【解析】利润表是反映企业特定会计期间经营成果的报表，可以反映企业获取利润的相关能力。

4.A【解析】应保守客户信息，不能在银行间相互交流。银行间竞争最激烈的就是争取客户，客户信

息是最宝贵的资源，当然不会和竞争对手交流。

5.B【解析】偿付比率=净资产/总资产=（总资产-总负债）/总资产。

6.D【解析】储蓄是控制开支，减少当前的消费以换取未来更高回报的行为。净资产等于总值产减总

负债，储蓄属于客户的资产，在负债不变的条件下，总资产增加会增加净资产，因此本题正确答案为C项。

B、C是衡量短期偿债相关能力的指标;A项投资于•净资产比率反映的是客户的投资中有多少是有负债支撑的,

是衡量负债水平是否适当以及是否存在资源闲置的指标之一。

7.B【解析】资产负债率=负债总额/资产总额，产权比率=负债总额/股东权益总额，二者都是衡量长

期偿债相关能力的指标。比率越低，长期偿债相关能力越强。

二、多项选择题

LABCD【解析】波动性指资产收益的波动性，是通过收益的方差来反映，无法从财务报表中直接得到。

2.ABCE【解析】衡量财务结构主耍是衡量企业的偿债相关能力、营运相关能力和盈利相关能力。资产

负债率和有形净值债务率是衡量长期偿债相关能力的指标;流动比率和速动比率是衡量短期偿债相关能力

的指标;理财成就率不属于财务比率分析的合适的内容。

3.BCE【解析】利润表示反映企业特定会计期间经营成果的报表，包括收入、技用以及利润。资产和

负债以及所有者权益是在资产负债表内反应。

4.BD【解析】资产周转率=本期销售收入净值/本期资产总额平均余额;存货周转率=销售成本/平均存

货余额;二者都是既包含了资产，乂包含了基期的收入费用因素，因血能有效地将资产负债表和利润表联系

起来。资产负债率和速动比率只涉及到资产负债率，销售利润率只反映利润式因素。

5.ACDE【解析】A项中，总资产=自有资产+负债，对自有资本的要求权等于股权，对负债的要求权等

与对外发行的债权;B项，通过流动资产结构无法了解盈利状况，盈利状况要从利润表中去了解;C项汽车、

家具属于资产;E项权责发生制是以权利和责任的发生来决定收入和钳用归属期的一项原则。凡是应属于本

期的收入和费用，不论其款项是否收到或付出，都作为本期的收入和费用处理;反之，凡不属于本期的收入

和费用，即使款项在本期受到或付出，也不应作为本期的收入和费用处理。现今流动表是记录现金的实际

流入流出的，因而更加清楚。

6.ACDE【解析】流动比宝和速动比率衡量短期偿债相关能力；已获利息倍数又称利息保障倍数，说明

企业在扣除利息费用