【《巴萨利模型分析法下华发房地产公司财务风险评价计算案例分析》1200字】

巴萨利模型分析法下华发房地产公司财务风险评价计算案例分析1巴萨利模型分析法介绍巴萨利模型的提出是在Z计分模型的理论基础上，由亚历山大·巴萨利教授经过大量的企业实证考察和分析研究建立和发展起来的。由于巴萨利模型虽不像Ｚ计分模型具有判别范围标准，但部分自变量与Ｚ计分模型类似，因此本部分我们不对各个变量过多赘述，与Ｚ计分模型相比，巴萨利模型不仅可以判别个企业破产的可能性，还能根据其功能性衡量一个企业实力的大小，被广泛适用于金融机构的各个行业。巴萨利模型的表达公式为：Z=X1+X2+X3+X4+X5X1=（税前利润﹢折旧﹢递延税）/流动负债X2=税前利润/（流动资产－流动负债）X3=股东权益/流动负愤X4=有形资产净值/负债总额X5=（流动资产－流动负债）/资产总额其中：X1是衡量企业业绩的工具，能精确计算出企业当前利润和短期优先债务的比值；X2是衡量营运资本的回报率；X3是反映资本结构的比率，是自有资本与短期负债的对比关系，它反映企业的财务风险和短期偿债能力，常用来衡量股东权益对短期负债的保障程度；X4是用来衡量扣除无形资产后的净资产对全部债务的保障程度；X5是衡量流动性的指标，表示营运资本或流动资产净值占总资产的比重。Z为巴萨利模型的函数判别值，指数高则说明该企业的实际运营和管理状况良好，实力比较强。如果这个指数较低或为负数，则表明该企业发展前景不佳，存在着比较大的经营压力和财务风险。2利用巴萨利模型的华发股份财务风险评价表1.9巴萨利模型下华发股份X1计算值Table1.9ThecalculationvalueofX1ofHuafasharesunderBassalimodel2016年2017年2018年2019年2020年利润总额/(亿元)19.7025.0830.8543.9662.53折旧/(亿元)1.932.082.492.920.55递延税/(亿元)9.3215.4120.6530.5335.28流动负债/(亿元)996.21610.13429.79339.651557.77X10.030.070.130.230.06表1.10巴萨利模型下华发股份X2计算值Table1.10ThecalculationvalueofX1ofHuafasharesunderBassalimodel2016年2017年2018年2019年2020年利润总额/(亿元)19.7025.0830.8543.9662.53流动资产/(亿元)1695.061293.891063.74857.072925.01流动负债/(亿元)996.21610.13429.79339.651557.77X20.030.040.050.080.05表1.11巴萨利模型下华发股份X3计算值Table1.11ThecalculationvalueofX3ofHuafasharesunderBassalimode2016年2017年2018年2019年2020年股东权益合计/(亿元)232.15239.16321.84432.95633.45流动负债/(亿元)996.21610.13429.79339.651557.77X30.230.390.751.270.41表1.12巴萨利模型下华发股份X4计算值Table1.12ThecalculationvalueofX4ofHuafasharesunderBassalimodel2016年2017年2018年2019年2020年有形资产净值/(亿元)231.57237.97320.47430.89631.44负债总额/(亿元)905.811157.671500.251908.162581.99X40.260.210.210.230.24表1.13巴萨利模型下华发股份X5计算值Table1.13ThecalculationvalueofX5ofHuafasharesunderBassalimodel2016年2017年2018年2019年2020年流动资产/(亿元)1695.061293.891063.74857.072925.01流动负债/(亿元)996.21610.13429.79339.651557.77资产总额/(亿元)1822.091396.831137.97916.363218.44X50.380.490.560.571.57根据以上各项指标计算出了巴萨利模型下华发股份的X1、X2、X3、X4、X5的各项比率，在运用巴萨利模型下Z值计算公式：Z=X1+X2+X3+X4+X5，将各项比率相加，所得总和即为巴萨利模型下华发股份Z值，具体数据如表1.14所示：表1.14巴萨利模型下华发股份Z值计算表Table1.14Z-valuecalculationtableofHuafasharesunderBassalimodel2016年2017年2018年2019年2020年X10.030.070.130.230.06X20.030.040.050.080.05X30.230.390.751.270.41X40.260.210.210.230.24X50.380.4