基于现金流量的SM公司财务状况分析

题目基于现金流量的SM公司财务状况分析摘要现金流量表与其他报表相比，其主要优势就是能够直观的反映出该企业在一段时间内的资金流入流出状况。本文以SM公司现金流量表为依据，对SM公司的偿债能力、盈利能力等现金变化状况进行分析，从而观察SM公司财务运营状况。研究显示企业存在现金流量不充足，应收账款比重高,资产利用率低，偿债能力低的财务问题，并针对问题提出有效的改进措施。【关键词】现金流量，财务状况，财务报表

AbstractUnderthecashflowstatement,thispapermakeacomprehensiveanalysistothechangeofenterprisecash,relativetotheotherreports,cashflowstatementismoreabletoenterprisecapitalflowinacertaintimeperiodtomakeintuitivereflect,inthisarticle,throughanalysisonSMcompany,debtpayingability,profitabilityandcashflowadequacyanalysis,inordertoobserveSMcompany'sfinancialoperatingconditionsThestudyshowsthattheenterprisehasfinancialproblemsandputsforwardeffectivemeasures,hopingtoprovidereferencesforthelong-termdevelopmentofSMcompany.【Keywords】Cashflow，Financialstatus，Thefinancialstatements

目录TOC\o"1-3"\h\u1绪论 错误!未找到引用源。中可以看出:（1）SM公司2017年在生产经营活动中的现金流入量为1833719万元，现金流出量为1730785万元，由此可以计算出该公司经营活动的现金流入流出比率为1.06，我们可以认为，公司每增加1万元的现金流出，就可以获得1.06万元的现金流入。当然，这个比率越大，说明公司获得现金流入的能力也就越强。（2）SM公司用于投资活动的现金流入量为14790万元，而现金流出量为137880万元，由此可以计算出该公司投资活动的现金流入流出比为0.11。SM公司在进行投资活动时的现金流出量较大，说明SM公司处于扩张阶段。一般而言，处于发展中的公司，投资活动的现金流入流出比较小，因为在该阶段，公司将较大比重的一部分资金用于投资，而在短时间内公司无法收回甚至是获得投资回报。因此，如果一个企业的投资活动资金流入流出比较大，那么这个企业正处于衰退期或者这个企业此时正缺少投资机会。（3）SM公司筹资活动中的现金流入量742000万元，现金流出量为57650万元，而筹资活动流入流出比为12.87，这表明SM公司的借款金额远远大于还款金额，我们也可以推断出，SM公司为了更好的从事生产经营活动，存在借新债还旧债的现象。综上所述，经营活动所得是SM公司现金流入的主要来源，而大部分支出则用于SM的经营活动；相较而言，SM公司更倾向于选择举债筹资这种外部筹资方式。总体来说，SM公司运行状况良好，能够稳定发展，但是SM公司需要加强偿还债款方面的能力。3.3SM公司现金流量比率分析3.3.1盈利能力分析（1）销售净现率图SEQ图\*ARABIC1：2013-2017年SM公司销售净现率折线图图1是SM公司2013-2017年的销售净现率折线图。销售净现率表示企业每增加1万元的主营业务收入，企业所增加的经营活动净流入。销售净现率是企业主营业务的收现能力的真实反映。一般而言，企业的销售净现率越高，企业回收销售款的速度也就越快，那么该企业在应收账款管理方面做的也就越好，企业需要承担的坏账风险也就越小。但由图1可以看出，SM公司在2013-2017年之间的销售净现率呈现降低趋势，这说明SM公司在应收账款管理方面有待改进，SM公司不能按时回收应收账款。（2）资产的经营现金流量回报率图SEQ图\*ARABIC2：2013-2017年SM公司现金流量回报率折线图图2是SM公司2013-2017年现金流量回报率的折线图，现金流量回报率是指企业每1万元的资产流动，所能带来的现金净流入。一般而言，现金流量回报率越高，企业的资产利用率越高。由图2可知，SM公司在2013-2017年间的现金流量回报率逐渐降低，表明该公司资产利用效率不高，应清查资产。3.3.2偿债能力分析企业财务指标中的流动比率、速动比率等都能够反映企业的偿债能力，但是企业是用现金来偿还债务的，所以，用流动比率、速冻比率反映企业的偿债能力时，具有一定的局限性。本文选取以下指标来分析SM公司的偿债能力。（1）现金比率图SEQ图\*ARABIC3：2013-2017年SM公司现金比率折线图图3为2013-2017年现金比率的折线图，现金比率是衡量企业由经营活动产生的现金支付即将到期债务的能力。一般而言，企业的现金比率越大，说明企业掌握的流动性资金数量越多，那么该企业的短期偿债能力就越大。由图3可知，SM公司五年内现金比率不稳定，并且有下降趋势，说明SM公司的现金流动性较差，短期偿债压力较大。（2）长期负债偿还率图SEQ图\*ARABIC4：2013-2017年SM公司长期负债偿还率折线图图4为SM公司2013-2017年长期负债偿还率的折线图，企业的长期负债偿还率是对企业按照当前经营活动提供的现金偿还长期债务的能力的反映。一般来说，企业的长期负债偿还率越高，企业偿还债务的能力就越强。由图4可知，SM公司五年内的长期负债偿还率都较低，这说明SM公司偿还长期债务时，具有一定的困难。（3）利息保障倍数图SEQ图\*ARABIC5：2013-2017年SM公司利息保障倍数折线图图5为SM公司2013-2017年利息保障倍数折线图，利息保障倍数是对公司以现金偿还短期债务利息的能力的反映，利息保障倍数一般大于1，利息保障倍数越高，说明企业的现金存储量较充足，偿付利息能力较强。由图5可知，SM公司五年内的利息保障倍数几乎都大于1，这说明SM公司有足够的现金 来偿付利息。3.4SM公司现金流量的充足性分析3.4.1现金流量满足率图SEQ图\*ARABIC6：2013-2017年SM公司现金流量满足率折线图图6为SM公司2013-2017年现金满足率折线图，现金满足率大于或等于1，说明企业营业活动的现金收入能够满足企业投资活动的现金需求，而小于1则表示无法满足，企业需要筹集资金。由图6可知，SM公司的现金收入不能满足其投资活动的现金需求，因此，SM公司需要通过其他渠道筹集资金，用于进行生产等投资活动。3.4.2固定资产再投资率图SEQ图\*ARABIC7：2013-2017年SM公司固定资产再投资率折线图图7是SM公司2013-2017年固定资产再投资率的折线图。固定资产再投资率反映了企业生产经营活动所创造的现金净流量在企业固定资产投入中所占的比重，这个比率越低，说明企业扩大规模的能力越强。如果比率大于1，说明企业的现金流量中除过运用经营活动所得资金外，还有大量外部筹资资金。由图7可知，SM公司13-17年固定资产再投资率都是高于100%，说明SM公司资本性支出能力低，主要靠外部筹资获取资金。4.SM公司财务状况存在的问题4.1现金流量不充足在从SM公司现金流量的充足性分析，在2013-2107年SM公司现金流量满足率分别为0.88,0.71,0.92,0.89，0.84，皆是小于1的。说明SM公司当前的现金收入无法满足企业的投资需求。我们从固定资产再投资率分析中可以看出SM公司固定资产再投资率都是大于1的，SM公司在购置固定资产的时候，除了经营所得资金还必须从其他方面获得资金。这些都能够表现出SM公司现金流量低的问题，需要改善。4.2偿债能力较低从SM公司的债务偿还能力来看，首先在现金比率分析中，SM公司五年之内的现金比率为0.448，0.39,0.48,0.471,0.449，变化有波动，一般而言，是比率越高越好，但是SM公司的现金比率波动大，在2015-2017年中逐渐下降。说明SM公司资金流动不够好，负债的压力太大，SM的偿债风险也随之变高。再从偿债负债率看出，五年的比率都不高于0.2，并且每年都有下降的趋势，更一步的说明SM公司再偿债能力方便有太大的不足。如果不能够及时解决，将会限制SM公司的发展。4.3应收账款比重高从SM4.4资产利用率低从SM资产现金流量的回报率分析来看，SM公司的这一指标在2013-2017年逐年降低，并且这一指标在五年中都是差不多的，说明了SM公司在这几年内对于资产的利用效率都较低，公司的资产流动无法带来较多现金的流入。SM公司没有很好的办法解决这一问题。5SM公司财务状况问题的解决对策5.1保障现金流的充足SM公司在2013年至2017年之间，现金流量满足率在1以下，而固定资产再投资率都是大于1的，可以看出SM公司现在的现金不能够满足需求。所以SM公司在今后需要注意以下这些方面：一、严格控制企业生产成本，适当的降低运营费用和管理费用；二、密切关注企业现金情况，使企业长期保持最佳现金持有量，一旦现金持有量急速下降，立刻采取有效的融资活动，筹集资金。因为企业现金枯竭不仅使企业面临的风险加大，同时企业在和投资商谈判时，也会陷入被动地位；三、保证销售回款及时，对付款拖延的客户适度放弃。5.2加强存货的管理从SM公司偿债能力问题看来，偿债负债率在五年当中都非常的低，并且仍在下降，说明企业的偿债能力不足。因此，企业在进行生产经营活动时，应该实事求是，避免各类资产的虚头，进而在保证企业高质量水平的条件下，提高企业的偿债能力。其次SM公司应顺应市场变化的潮流，合理的制定产品生产销售计划，根据需求合理从事生产，尽可能减少产品的屯放。企业在购买原材料时，要根据生产需求计划进行合理购买，既能满足企业生产需要，也尽可能的减少原材料库存。再者，企业不应该积压过多的成品，企业可以制定优惠政策，通过开展促销活动的方式，增加产品的销量，提高SM公司的变现能力，5.3强化企业应收账款的管理在2013-2017年五年里，据财务状况分析显示SM公司销售净现率逐渐下降，影响公司的现⾦周转，潜在的增加了公司经营的⻛险。因此，SM公司应该调整对应收账款的内部控制政策，各部⻔职责分离，重视应收账款的相关事项，建⽴有效的应收账款追回机制，对于到期仍未归还的应收账款，采取催收等⽅式落实回款。同时应全面加强对赊销经营的强化性学习，以便对企业赊销的风险进行有效的控制。5.4加强固定资产和制度管理从SM公司现金流回报率看来，五年中利率都十分低并且有下降趋势，说明企业资产利用率不够高。所以SM公司应该加强固定资产的管理，健全约束机制。其次要强化制度建设，并且要依法进行固定资产的管理，确保资产不受到侵害和流失，最后还要加强业务人员的培训工作，加强对财会人员和管理人员的教育和业务水平。6结束语本文以现金流量表为基础，从现金流量的角度对SM公司的财务状况进行了分析，从现金流量结构、偿债能力以及盈利能力等方面对SM公司2013年至2017年的财务数据进行了详细的分析，从各个指标发现SM公司目前要提高资金使用效率，加强应收账款的管理，盈利能力也需要增强同时要扩大公司发展规模，希望公司在今后的发展中能不断完善，提高自己的运营水平，能健康有序的长远发展下去。

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