2026年经济和行业展望 - 德勤中国研究《月度经济概览》第101期

Deloitte。德勤中国研究《月度经济概览》第101期 合 x x f经济形势观察马年内需进一步突围成再平衡关键ì国出口仍增长5%至6%。ì10ì维持，中国出口仍可能面临多方面的摩擦：特市场也可能出台类似措施；印度、土耳其等对逆差的国家可能增设新的贸易壁垒；而即使是贸易顺差的持续扩大可能进一步加剧此类贸易金融服务融入高质量发展大局，迈向金融强国“十五五”规划建议首次提到“加快建设金融强国”，这是在 “十四五”基础之上的全面战略性升级，是金融业在“十五五”ì约为9%Ä10%，高于名义经济增速，表明金融对实体经济支持人民银行行长潘功胜多次提到“淡化对数量目标的关注”。随司投资价值、营造更具吸引力的“长钱长投”制度环境ì股权、债券融资渠道持续互相代替此消彼长。ì三季度末理财规模超过32万亿高质量的金融机构体系是金融强国基石。“十五五”规划建议善治理、错位发展”，金融机构将聚焦“率的动态变化，折射出当前银行业面临“盈利收缩、风险承压”资产中占比不足3%。金融强国需要强大的资本市场、一的发展重点，服务健康中国战略。“保险+健康服务”模式将成能源转型迈入体系重构与融合新阶段的“压舱石”作用将进一步凸显。未来几年中，油气增储上性”加速延伸展。随着半导体、新能源和高端装备等新兴产业零碳园区规模化推广，成为能源与产业深度融合的“试验田”零碳园区是能源转型从“电力系统问题”转向“产业系统问题”型势在必行。围绕“十五五”期间建成100个提供关键支撑，使园区具备构建“源Ä网Ä荷Ä储”一体化协科技、传媒和电信从关键突围到赛道创造长21.8%。“十四五”规划中提出基础研究经费2025年占比将五、半导体行业迈入“双轨发展”的新阶段现“双轨发展”格局。传统芯片仍然支撑汽车电子、工业控制芯片正在快速崛起，推动数据中心、AI训练硬件和智能终端等芯片国产化率有望从2025年30-40%提升至2030年的60-70%。政府及公共服务提质增效发挥存量和增量政策的集成效应资”转变为“投资与消费并重”回升，投向从传统的“重投资”转变为“投资平台等软件基础设施。《“十五五”规划建议》专分别增长44.5%和22.8%；家具、卫30.1%、13.6%；服务型机器人制造业销新能源车销量同比增长81.7%。但以旧换新政策在实施过程央经济工作会议将“坚持内需主导、建设强大国内市场”置于首位。会议提出“扩大优质商品和服务供给至2024年的12.97%。这一水平不仅低于新兴市场和发持续下行的趋势；并且“保持制造业合理比重”、“着力打造新兴支柱产业”等提法都体现出以税收加强对政府财力支撑的消费消费市场扩容和结构升级主线持续演绎ì覆盖老中青各“十五五”规划提出建设国际消费中心城市，未来围绕北京、西亚、澳大利亚、加拿大及英国游客的高铁备社交媒体热度的内陆城市和地区的餐饮、物流物流价值跃升之路“十五五”规划建议明确提出，分领域推进生产性服务业向专支撑的重要使命。从后续多省份出台的“十五五”具体规划来2.数字化AI：从数字工具应用向智能决策赋能转型3.绿色物流：从政策驱动绿色向价值内生绿色转变4.国际化与海外仓：从海外节点布局向本地化深度运营进阶生命科学与医疗创新为核，出海加速药企License-out加速从本土市场走向国际医药舞台。展望2026行业定位升级为“新质生产力”核心领域，迈向高质量发展新“十五五”规划建议将生物医药产业定位为“新质生产力”核创新药从“量的堆积”转向“质的突破”，2026成为行业发展2020–2025年复合年增长率约8.3%。在政策持续引导高质量创创新药全链条“补短板”加速推进，从细胞系构建、核心生产中国创新药进入出海新时代，License-out将不断加速与此同时，中国创新药License-out进入加速期，License-out交License-out将进一步加速。更为关键的是，新药管线正从源头汽车数据来源：GlobalData/智能化：大模型上车带来拐点，但胜负手聚焦在AI闭环一方面，大模型使座舱从过去的语音助手跃迁至“座舱Agent”ì型架构和研发模式从“模块化、规则工程”走向“端到端和数（24%）下滑明显。在地缘政治与贸易环境不确定延续化生态、地形/气候/路况等开展系统性适配和推出针对当地市场上述转变表明，中国车企的全球化开始从“摸着石头过河”走后履约等；同时将经营重心从“尽快进入、快速增长”许思涛德勤中国首席经济学家四sxu@中国企业出海手册□“内地培育、香港增值、全球市场”模式引领中企出海新格局。人士提供与业务相关的宏观经济政…德勤中国连续六年发布社□报告系统、全面地呈现了2025财年德勤中国在业务增长、人才发展、环境保护、社会贡献与公司治理五大核心领域的实践成果。Deloitte（“德勤”）泛指德勤有限公司（一家根据英国法律组成的私人担保有限公司，以下称“德勤有限公司”以及其一家或多家成员所和它们的关联机构。德勤有限公司与每一个成员所均为具有独立法律地位的法律实体