【《顺丰公司盈利能力存在的问题及提升建议》12000字】

包含包含延迟控制变量的数据段和模型。综上所述，本文研究的高利润企业最重要的优势是能够适应竞争对手的活动和特点。这强化了管理者的观点，即以客户为导向至关重要，竞争对手的情报活动可能是确保高绩效的关键因素。对研究人员的影响是，市场导向的每一个要素都不一定会与利润率有同样强的相关性。Sharma、Kothari、Rathore和Prasad（2020）的研究考察了资本结构对企业绩效的影响[4]。每个公司都有不同的资产负债表，有些公司有不同的资本结构。考虑到行业或债务股本比，资产负债表结构将影响杜邦的盈利能力。本研究的主要目的是分析资产负债表的结构，找出最佳的资产负债表结构，帮助企业获得更大的利润。杜邦的回报率与与ROA（资产回报率）以及ROE（股本回报率）相似。它用于衡量一家公司的盈利能力，而债务股本比用于衡量一家公司的资本结构。研究表明，通过优化债务结构和股权结构，可以提高公司的盈利能力。本研究主要探讨投资强度对资产收益率的影响。Suresh（2019）的研究以欧盟六个成员国8000多家公司过去九年的样本为基础，探讨不确定性投资强度对未来资产报酬率的显著负（或正）影响[5]。繁荣时期的许多投资可能不会对公司的长期盈利产生积极影响，因此它们代表了过度投资。与此同时，一些公司似乎已经从繁荣中受益多年，在上升前就投资数年。对这一关系进行更详细的研究，就是要在经济周期的不同阶段保持投资与利润的平衡，找出导致过度投资的因素，并采取措施加以防止。PhiNguyet（2021）的研究则分析了研发费用的支出是如何进一步影响销售增长、生产率以及利润率，探讨了研发投入的增加对提升公司盈利能力的作用机制[6]。2.国内研究现状鲁宗浩（2021）认为，一方面，从内部来看，盈利能力关系到上市公司债权人和投资者的利益；另一方面，从外部来看，盈利能力与投资者在资本市场的利益有关[7]。因此，准确、客观地评价企业的盈利能力非常重要，并指出所谓盈利能力分析，就是研究相关数据与企业盈利能力之间的关系，并根据研究结果确定企业当前和未来的发展能力。在具体分析中，可以从两个角度进行分析。首先，从利润形成的角度对投资收益进行了分析。第二种是从损益表相关项目之间的内部关系开始，这是一种较为传统的盈利能力分析方法。徐宏鑫（2021）认为盈利质量分析是分析净利润、销售收入和净现金流量之间的关系[8]。通过对企业盈利质量的分析，可以判断当前的经营水平，分析未来盈利的可能性。周子情（2021）认为，一个完整的盈利能力评价指标体系可以保证财务分析的有效性[9]。企业管理模式随着市场环境的变化而变化，传统的财务指标已不能满足分析的要求。因此，非财务指标的分析与评价已经慢慢成为人们关注的焦点。赵雯璐和赵秋梅（2022）则在项目分析和评价过程中，人们更多地关注数据的变化，而忽视了环境和状态的变化[10]。企业价值的最大化，需要内外部因素的共同作用。任泽轩（2021）对企业盈利能力的影响因素进行进一步分析之后，发现非财务因素影响企业盈利，财务因素也是其中重要的环节[11]。孙玉忠和魏梦颖（2022）指出，目前，企业的盈利能力分析主要依赖于定量分析，而忽视了定性分析[12]。然而，仅仅依靠数据分析并不能达到预期的效果。企业内外部环境的变化也对财务分析和评价提出了更高的要求，使得新的因素难以从数量的角度表达出来。因此，有必要将定量分析与定性分析相结合来分析企业的盈利能力。胡博楠（2022）分析了传统财务报表与财务报表管理的异同，认为传统财务报告存在的一些局限性会对企业盈利能力分析产生阻碍。然后介绍了引用管理用财务报表的方法，并将管理财务报表与盈利能力分析相结合，改进盈利能力分析，加强企业自我管理，进一步提高盈利能力[13]。（四）研究内容及研究方法1.研究内容通过对顺丰近几年的财务报表中的数据进行分析，计算销售净利率、销售毛利率等财务指标，本文的主要研究目的在于探究公司的盈利能力的影响因素，基于此目的，首先确定研究需要的理论，通过阅读参考文献，本文确定用财务报表体系分析公司的财务报表数据，采用纵向对比的方式，通过历年报表数据的纵向对比发现公司盈利状况的变化趋势，本着发现问题解决问题的思路，我将总结原因规律并对企业后续发展适当的提出意见建议。2.研究方法（1）比较分析法：本文通过对该公司的近几年的数据进行比较对比和进行区分，并通过两两之间进行对比从而得出结论，能够使得到的结果更加有效可靠。（2）文献分析法：为了获得充分的资料和证明，所以要对历年的文献综述等进行整理和甄别，从而能够全面的，正确的，系统的进行盈利能力分析，为分析盈利能力做出重大贡献。（3）定量分析法：为了预测事物的发展趋势，应把握其本质，将对象具体化和确定化，揭示其规律。（4）定性分析法：为更好地分析顺丰的盈利能力提升方案，主要运用盈利能力分析理论、规模经济理论等，结合微生态制药行业和顺丰近些年的发展情况和宏观环境，制定促进顺丰公司发展和解决盈利能力提升困境的政策建议。

二、物流企业盈利能力概述（一）物流企业现阶段，中国的物流行业国有企业地位稳定，近年来电商的迅速发展为居民带来更加便利的购物方式，以电商快递业务为主的大型民营物流企业发展迅速，中小企业逐渐退出市场。根据中国物流与采购联合会发布的文件，排名前十如表2-1，2021年度排名首位的是中国远洋海运集团有限公司，物流业务收入比排名第十的圆通速递股份有限公司高出2125.53亿元。受疫情影响，部分企业运营压力较大，资金成本、劳动力成本较高，在很大程度上限制了物流企业的经营发展。到2020年第四季度，企业的经营发展有所恢复，但盈利水平还有很大的上升空间。表2-12021年物流企业排名物流企业排名企业名称物流业务收入（亿元）1中国远洋海运集团有限公司2437.042厦门象屿股份有限公司1634.473顺丰控股股份有限公司1059.834中国外运股份有限公司776.505中国物资储运集团有限公司412.006百世物流科技（中国）有限公司351.767中通快递股份有限公司350.848韵达控股股份有限公司344.049中铁物资集团有限公司326.1310圆通速递股份有限公司311.51（二）盈利能力盈利能力也称为企业的资本或资金增值能力，通常表现为一定时期内企业收益数额的多少及其水平的高低。盈利能力就是指公司在一定时期内赚取利润的能力，利润率越高，盈利能力就越强，对于经营者来讲，通过对盈利能力的分析，可以发现经营管理环节出现的问题，对公司盈利能力的分析就是对公司利润率的深层次分析。它反映企业投入生产要素组合运行的质量情况——收益水平。企业的盈利能力是企业安全性、生产性、流动性三种因素综合的结果。（三）物流企业盈利能力的特点在“双循环”发展格局下，国家大力促进经济发展、刺激消费市场，物流业作为我国消费的重要环节，也将同步发展。2020年物流快递行业率先摆脱疫情影响，无接触经济和“网红经济”的发展，使快递寄件需求大幅增加。农村消费市场的巨大潜力和跨境电商的高速发展将推动行业快速增长、推进行业规模进一步扩大。随着各项技术的成熟和运用，企业的运营、管理效率得到明显提升，物流快递行业将依托先进的技术，提升服务水平和客户满意度，推动服务模式的变革和行业高质量发展。物流企业的盈利能力可以反映物流企业产生利润的能力，代表物流企业在给定时间段内的销售水平、成本管理水平、现金流获取水平和风险规避水平，并全面显示物流企业各个部门的生产和运营效果。盈利能力分析不仅是物流企业财务分析的重点，也是经营活动的出发点和基本目标。（四）盈利能力指标盈利能力指标主要包括营业利润率、成本费用利润率、盈余现金保障倍数、总资产报酬率、净资产收益率和资产净利润率六项。在实务中，上市公司经常采用每股收益、每股股利、市盈率、每股净资产等指标评价企业的获利能力。由于总资产报酬率与资产净利润率均体现企业资产的利用效率，本文主要采用营业利润率、成本费用利润率、盈余现金保障倍数、净资产收益率和资产净利润率五项指标进行分析。营业利润率，是企业一定时期营业利润与营业收入的比率，营业利润率越高，表明企业市场竞争力越强，发展潜力越大，盈利能力越强。文中将使用销售毛利率，销售净利率来代替营业利润率。成本费用利润率，是企业一定时期利润总额与成本费用总额的比率，成本费用利润率越高，表明企业为取得利润而付出的代价越小，成本费用控制得越好，盈利能力越强。盈余现金保障倍数，是企业一定时期经营现金净流量与净利润的比值，反映了企业当期净利润中现金收益的保障程度，真实反映了企业盈余的质量，一般来说，当企业当期净利润大于0时，盈余现金保障倍数应当大于1，该指标越大，表明企业经营活动产生的净利润对现金的贡献越大。净资产收益率，是企业一定时期净利润与平均净资产的比率，反映了企业自有资金的投资收益水平，一般认为，净资产收益率越高，企业自有资本获取收益的能力越强，运营效益越好，对企业投资人、债权人利益的保障程度越高。该比率不但是上市公司必须披露的信息之一，也是上市公司是否能够进行融资的重要标准。资产净利润率，是企业一定时期净利润与平均资本的比率，反映企业实际获得投资额的回报水平，该比率是与净利润成正比关系的，相反的就与总资产成反比关系。所以提高这一比率可以增加其净利润和总资产的利用效率。该比率是反映企业资产获取净利润的能力。如果企业不能够有足够多净利润，就不能够盈利。

三、顺丰物流企业盈利能力案例分析（一）顺丰物流公司简介1.公司主要经营范围顺丰公司是一家立足于国内的快递物流行业综合服务商，总部坐落于深圳，经过这么多年的发展，已培养了为客户提供一体化综合性物流解决方法的能力。以用户需要为目标，以数据为导向，运用大数据与云计算技术，为客户提供一系列综合性解决方案。“顺丰的主要经营业务包含了同城，大陆和港澳台，国际以及增值服务。同城是指同城急送”；大陆港澳台包括顺丰即日、次晨、标快、特惠这些有时效性的，还有物流普运，重货专运、普运、包裹，小票零担；国际业务主要是指国际特惠、直运、国际小包、重货、海外仓以及国际电商专递;增值服务包括了普通保价，代收货款以及顺丰国际直邮认证服务，货物保管附加费。2.公司营业收入构成顺丰的主要收入来源有两大板块：传统快递业务和快运、冷运、医疗、同城急送、供应链等新型业务。除了这两大来源以外，顺丰在其他方面的收入是占少数的，比如投资一些其他产业。其中在2020年，新业务板块占据总收入的比值已经提高到28.24%，成为公司一大显著的增长引擎。图1-1顺丰收入构成图单位：亿元数据来源:东方财富网其实从上图就可以清楚地看到顺丰的主要收入来源，以及各来源所占比值情况，当然作为一个物流行业的企业，还是以快递业为主。“所以时效快递，经济快递以及快运还是占了很大比重的，但是2020年相较于2019年这些数值比重有了些许变化，快递业所占比值稍微减少了，而新兴业务在逐渐增加”。同时受益于电商件市场的迅速发展，2020年顺丰的经济件业务收入是441.48亿元，同比增长为64%，在总收入中占比28.67%，而且顺丰的市场份额占了9.67%，这也是有所上涨的。电商件的这一因素也使得顺丰的收入来源之一——传统快递业务更是有了很重的分量。（二）顺丰物流企业盈利能力分析1.顺丰公司盈利能力指标分析（1）每股收益每股收益=净利润/股本总数公司的每股收益是指公司的净资产和净资产的比率，它反映了公司的业绩，反映了公司的利润和投资的风险，是投资者和其他信息用户对公司的利润进行评估的依据。一个主要的衡量标准，用于对公司的发展进行评估，并由此作出相应的经济决定。当然这一指标还能反应每股税后利润情况，普通股的获利水平高低。其越高则其所创造的利润越高，也就反应了该公司的盈利能力水平的高低。当然，每股收益是一个反应企业在特定时间的盈利水平的指标，所以它可能也是一个较为滞后的数据。表3-12016——2020年的每股收益时间20162017201820192020每股收益1.061.121.031.321.64数据来源：东方财富网从上述数据和表格变换趋势可以看出顺丰公司的每股收益在2016年至2017年是呈上升趋势的，但到了2018年又下降了，而从2019年至2020年又是上升了。不难得出一个结论，顺丰的每股收益水平并不具有稳定性，其总体趋势是先降再升，即使有过下降但好在最后能出现上升趋势，这让企业的利润相关者看到了盈利能力的水平高低及获利能力的发展情况。其实顺丰公司2020年的每股收益比2018年上涨了许多，在2019年顺丰实行了股份回购制，总股本数较2018年减少了，但在2020年受到可转换债券的转股制度影响，总股本数达到了455644.05万股，比2018年是增加了一万多万股。此时在利润方面，新业务的拓展有着超预期的增长，净利润比2018年就增加了27.2亿元，增长率为61%，这些数据的增加从而推动了每股收益的持续增长。因此，顺丰公司应该持续重视业务资源的投资力度，提高整合优化的资源与管理运用，合理合法规划投资力度与规模，尽量发挥投资使用的最大效益，使得每股收益能有序，有利地可持续发展。（2）净资产收益率净资产收益率=净利润/平均股东权益“净资产收益率就是净利润和平均股东权益的比值，是企业的利润所得除去应缴纳的税金最后再除以企业净资产得到的百分数就是净资产收益率”。该数值越高则说明企业在投资经营中获得的利润越高，也是反应该企业的日常经营中有较高的获取净收益的能力，当然，该指标在我们常见的杜邦分析法中占据非常重要的位置。表3-22016——2020年的净资产收益率时间20162017201820192020净资产收益率22.20%18.14%13.19%14.86%15.20%数据来源：东方财富网从上表不难看出顺丰公司的净资产收益率呈现一个现将再升的趋势，但在其中2016年至2018年出现了大幅下降，下降空间并不小。而在2018年之后又上升了，从2016年的制高点下跌之后就再也没有出现过高峰了，但可观的是，净资产收益率并没有持续下降，还是有一定幅度地变化。在2019年和2020年都出现了上升趋势，尤其是2019年相比较2018年上升了1.67%，这一现象表明了顺丰公司地盈利能力正在慢慢地回升。2017年，顺丰在深交所上市了，当年的净利润达到47.71亿元，净资产达到326.81亿元。在上市后，由于规模在不断增加，净资产也在增加，在2018年的时候顺丰的净资产已达365.61亿元，虽然数据较为可观，但也由于公司在不断加大业务投入的开拓，成本自然在增加，发行的债券和负债同时在增加，成本的大幅上涨，净利润已呈下降趋势。“2019年一边受益于网络智能化发展，数字科技的不断投入，管理效益得到提升，资源得到充分利用，智能化成本的控制也达到了降本增效的效果”；而另一边，顺丰的新业务在快速增加，本年净利润达到了57.97亿元，较上年增长了许多，年末的净资产收益率也呈现小幅度增加。即便在2020年受到了全球疫情爆发的影响和市场竞争程度地日益增加，顺丰充分利用自身直营模式和新业务发展地优势，仍然能使得业务量和营业收入的增长，但是净利润增幅要小于净资产的增幅，所以2020年的净资产收益率是要小于2019年的。（3）总资产报酬率总资产报酬率=（利润总额+利息支出）/平均资产总额*100%总资产报酬率又称为资产所得率，是企业在一定时期内的报酬总额与资产平均总额的比值，它是用来评价企业的运用全部资产的获利能力，也是评价企业资产的运营效益的重要衡量标准，用以评估公司利用其所有的总收益和经营效率。表3-32016——2020年的总资产报酬率时间20162017201820192020总资产报酬率22.01%21.23%9.52%9.88%11.39%数据来源：东方财富网顺丰公司在2016至2020年的总资产报酬率整体还是较好的，但也是稍微呈下降的趋势，而2016年出现峰值的原因可能也是顺丰借壳上市导致的。众所周知，物流行业的竞争还是相当激烈的，利润变低也是受到了同行之间的价格战的影响，同时顺丰为了使得产品结构有所优化，产品性能得到升级，又开拓了些许新业务，就在短时间里进行场地升级，建设自动化设备等许多资源建设方面投入了较大的成本，造成短期的成本压力。其次总资产增长的规模要略微大于利润增长规模的，但这并非一成不变，假设后期发展良好的话，改善指标，“如提高资产利用率和销售净利率，再经历一段时间的爬坡期其规模和效益都会表现出上涨的势头，自然而然的获利就会增加，只是需要一定的时间累积”。再联系顺丰的战略规划来看，在2018年投入建设的鄂州机场来作为企业运行高端快递的重要枢纽，顺丰所投入的金额达到186亿元，这还是给顺丰造成了很大的成本压力，也会导致顺丰短时间无法高额获利。所以这些近几年的投入并没有获得同等回报，也牵制了净资产收益率，不过，从长远的观点来考虑，机场的投入使用会使公司在业务规模上大于其他企业，公司的大规模业务效应就会突显，这对公司以后的业务扩张有积极作用，也势必会提高盈利能力。（4）销售净利率销售净利率=净利润/销售收入销售净利率即为销售净利润率，是净利润与销售收入的比值。这一指标是用来衡量企业的销售收入获取盈利的能力，也是可以反应获取营业利润的能力。表3-42016——2020年的销售净利率时间20162017201820192020销售净利率7.24%6.67%4.91%5.01%4.50%数据来源：东方财富网顺丰公司在2016至2020年这几年中，销售净利率的变化趋势是非常显眼的，其总体趋势和之前的指标变化有些相似，都是先下降再回升在下降。其实通过将销售净利率和各项指标结合来分析，顺丰的盈利能力虽然没有呈现一个稳定的状态，但是好在变化不多，其数据指标也较为可观，在一定程度上给企业相关者一定的信心，有希望可以在此基础上更好地运转资金各项科目，并且在已经拥有较好的盈利能力的基础上再提升其盈利能力。而造成销售净利率下降的两个主要因素：一是顺丰公司的传统业务还在保持增长并且稳定地增长；二是一些新兴业务，如国际服务，冷运服务，及时配送等方面，顺丰使用了科技创新构建地物流网络系统，这使得营运效率得到提升，在控制成本前提下给公司带来了增长动力。重点在于，虽然这些数据在可观地上涨，但是因为公司在开拓新的业务，“发展加强的运输力度、研发投入、人工服务成本，场地增加成本等多样成本影响之下，使得营收增长率要低于成本增长率，这就不利于缓解净利润短期下降造成的压力，对盈利能力造成莫大的影响”。总体而言，要想提高一个企业的销售净利率就是要想办法把企业的净利润增长率大于销售收入增长率，降低企业的营运费用或者是提高销量。一般情况下会有两种手段来经营，第一种是在产品没有大幅度变动的成本之下，可观地来提高产品价格进而来获得利润的提高，另一种就是产品地价格已经没有变化空间的情况之下来降低一定的销售成本。2.顺丰公司盈利质量分析（1）利润表质量分析从盈利模式的角度来看，顺丰的经营方式属于主导型，因此要从整体上来评价其利润表质量即正常经营利润与经营现金净流量这两方面来评价业绩表现。而正常经营利润换而言之即为“核心利润”，这一概念是方便了相关的比率分析和集中分析该企业自身所有的经营活动产生的利润，也能为比较财报的内在逻辑关系提供了理论依据。核心利润=营业收入--营业成本-营业税金及附加-期间费用。表3-5顺丰2016——2020年核心利润与经营现金净流量对比单位：亿元项目20162017201820192020核心利润36.6357.6255.568.9161.32经营现金净流量56.7563.3427.8256.7559.72数据来源：东方财富网根据顺丰2016至2020年的财务报表可得，2016和2017年这两年的经营现金净流量都是大于核心利润的，但在2018年出现了核心利润远大于经营现金净流量的情况，在2019和2020年是这种差距有所缓和，并且逐渐拉小了差距。所以，我们认为也是由于这两年顺丰的新业务扩张速度较快，所有顺丰公司的整体利润表的质量还是较高的。（2）重要利润表项目质量分析①营业收入质量分析据财报显示，顺丰近三年的营收增速很迅猛，其数额增长率比同行业公司要大，导致这种情况的主要原因还是与顺丰上市后利用智能化设备，扩张新业务以及本身拥有的优势有关，就给企业带来了远高于其他企业营收的状况，考虑到顺丰在物流企业中的资产规模优势，可以认为顺丰营业收入的真实性与持续性还是较高的，营收质量较好。②营业成本质量分析顺丰一直有一个短板问题，那就是营业成本要远高于同行业其他企业。即使顺丰所有的差异化经营战略，极力投入高科技设备和研发项目这些都为顺丰创造了别的企业无法媲美的发展规模，但是正是由于这种大规模的网络运输系统和智能化的网络信息设备的大量投入会造成各种成本也高于行业平均水平，别如人工成本、运输成本、外包成本、管理费用等等。（3）利润表结构分析正常经营利润的概念就是核心利润，是企业核心盈利能力的反映，这也就是利润表结构分析的一大切入点，利用其本身的结构和其他项目的利润的影响来进行结构分析。第一，从核心利润在营收中所占份额来看，根据利润表数据的预算，近五年的核心利润率近五年在行业中并不可观，也就表明顺丰一边在负荷着高成本的运行，一边盈利能力收受到了牵制。“第二，从核心利润的结构来看，经过毛利率的数据展示，顺丰的毛利率在同行业的对比下还是处于中游水平，这点和顺丰傲人的营收有明显的差异”，之所以出现这种情况，是因为顺丰的营运成本太高了，再次反应顺丰的成本管理还是可以更优化的。最后，结合其他数据来看，顺丰近五年的资产减值损失是逐年升高的，这倒是和其资产与规模的扩张速度相吻合。而换个角度，资产减值损失在资产中的占比较低，表面顺丰资产管理的水平总体还是比较好的，同时顺丰利润表没有涉及其他收益，所以其他项目对顺丰的利润影响不大。

四、顺丰公司盈利能力存在的问题（一）核心业务受到冲击时效快递作为顺丰公司的主营核心业务，始终是公司发展的一个主要先决条件，它的目标客户群体一直是中高端客户群，当然产品价格也就相对于其他民营快递企业较高些，市场定位也会由于受众群体的原因而有别于其他快递企业。“但是反观这几年，许多同行竞争者加入这个因素对顺丰产生了较大的影响，原本的一些商务快递业务量在大大缩水”。2021年的前两个季度，时效快递的业务量营业收入仅较上年增长6.5%，这个数据作为顺丰的营收额而言是冰山一角，由此顺丰整体的盈利水平由于损失了原本利润较高的核心业务而大打折扣。顺丰的核心业务损失问题还是要引起领导层的高度重视，否则在这个瞬息万变的时代会追不上行业发展的速度。（二）业务扩张带来的利润压力顺丰公司在主观地有意的去改变产品构架，扩张电子商务市场份额，增加快运业务量，同城业务量，供应链业务量，以及一些国际合作业务等等新型快递业务。这些新业务是在呈现一个持续上涨的趋势，例如2021年上半年的总营业收入就高达883.44亿元，而这一数据并不只是由传统的时效快递业务达成的收入，上述的新业务所创造的营业收入就有了421.83亿元，占据总收入的48%左右，单从数据来看拓展新业务是给顺丰在盈利上带来创高的可能的。但是顺丰有一个自身的直营模式经营，也正是受这个经营模式的限制，公司需要统一来投入新业务发展的一切费用，例如新业务的物流网络，场地设备等相关资源的需要，拓展的这些新业务必然需要新的成本来维持。这就逐渐产生高额成本，而高成本不一定带来高利润，经济快递的单价就比较低，这一反比例长期以往对利润就造成了影响。分期来看，“从长远角度出发，拓展新业务是对公司的持续稳定发展有益的，如果公司的发展方向更广，那么未来的发展方向就会更多。企业是需要多元化发展的”。但是从短期来看，并不能给公司带来利润的流入，将会对公司的盈利能力造成负面影响。（三）电商快递领域无优势目前国内的电商快递行业是有着巨大的市场发展潜力的，竞争也相当大，行业之间价格战是无法避开的。最近几年顺丰在稳定发展中高端市场的同时也在积极下沉电子商务快递市场，“公司在2021年前两个季度关于电子商务快递方面的营业收入就有了148.9亿元，这个数值占了总收入的比重为17%，也相较于上年增长了69%，在此高速增长的趋势下仍然还呈增长趋势，同时市场份额或者占有率也是在上升”。虽然收入和市场都是可观的，但是由于顺丰在电商领域并不占优势，在价格战中并没有很大的竞争力，所取得的利润就很小了，盈利能力就会有所波折。（四）资本结构较差2018年以来顺丰速递的权益乘数逐年下降，代表企业的财务杠杆效率降低，影响企业的盈利水平。最优的资本结构使企业以最低的融资成本获得价值最大化，为企业增加更大的效益，研究表明资产负债率在40%—60%之间较为合适，顺丰速递的资产负债率分别为40.94%、40.34%、33.73%，呈逐年下降趋势且2020年在40%以下，说明该年的财务杠杆较低，资本结构有待进一步优化。（五）企业管理观念陈旧作为现代物流企业在发展过程中难以回避的问题之一，树立紧跟时事的管理观念对于企业的良性发展具有积极的意义。而分析指出，目前顺丰的快递核心业务的管理服务体系发展不健全。顺丰旗下快递业务的种类不多，业务的效率也有一定的不足，缺少行业定位，专业的管理理念不完善，对客户科学化、实用化的电商管理模式与体系亟须提升。其次，由于我们企业从现今情况而言对国家政策企业缺乏深刻的认识，根本就无法对未来物流产业经济的发展走势进行正确地决策。而随着国家改革的不断深入，国家政府的力量也将进一步增强，企业一旦没有完全掌握国家政策，又无法有效地落实国家政策，就随时存在着被行业淘汰的风险。

五、提升顺丰公司盈利能力的建议（一）优化产业升级，调整核心业务当下的物流行业收到了科技创新的催发，显然已经成为了一种先导行业，可以引导社会生产促进社会消费。顺丰应该充分认识到当下的经济情况，把握好变化形式，并且成分利用其在科技上的优势，对自身产业进行升级。顺丰公司现已统驭了五十多个城市的产业园项目，也在高速增长新业务，如顺丰快运，冷运、同城、医药、国际等等。公司有这么多新业务的发展，这些也就成为了公司新业务的增长标杆，随着公司自身设备资源的优化，其物流服务和供应链服务能力会随着硬性条件的增强而增强。同时顺丰就会以这些优化的自有条件为客户提供更加优质的服务，更个性化的服务，继续开展新业务，使得业务产品多元化，这样就会使核心竞争力增强，市场结构就会稳定，从而市场占有率会提高。当然可持续发展的环境也尤为重要，就要做好风险与效益的评估与测定，保持好经济效益，合理化布局经营环境。（二）加强成本管控，减少利润压力其实物流行业一直有一个默认的话题——降本增效。这个行业的利润水平呈现两极化的状态，产业形态也在变化着，在受到国家政策的鼓励之下以及经济形式的影响之下，许多物流行业在向提供合同物流和供应链服务的方向倾斜。顺丰是有这样的优势的，它可以利用已有的物流网络来自动形成规模化经济体制，实行一种质的转变，例如从一直依靠人力经营向大数据，信息化，物流网等现代化技术为根本依据转变。节约成本一直是宗旨，加强成本管理尤为重要。在运输方面，能利用大数据分析对整个业务进行透明化运作，“可以对运输的线路，配送方式，配送时效等方面进行优化调整，这样既在人力方面节约了成本又能够提升运输效率”。当然内部控制与管理也有待加强，因为这直接关乎着是否能做好发展规划，控制成本投资额度等企业的发展问题，也是防止冒然地扩张投资，不控制成本造成利润的流失，所以要从多方面综合考虑策略，进而实现企业的降本增效的愿景。（三）增强电商优势，促进发展均衡化我国的物流行业能够稳定的发展要是没有国家宏观调控的稳定，没有好的政策支持是不行的。才能让企业更有条件和信心发展下去。在新经济结构条件下也形成了一种不同于传统垂直领域的物流市场，该物流市场更加的专业与细分，例如医药品物流，电子信息类物流，而同时物流行业的核心任务还是要节约成本管理，优化资源设备，调高产品价值，提升服务质量，增强企业口碑。顺丰公司现在已经有着良好的商业规划即构建多元化的发展业务，在中高端市场不断地优化升级产品质量，稳定发展态势。而顺丰不在只运行惯有的直营模式，要将直营与加盟模式相结合，这点在下沉经济市场中是非常有必要的，并且将多元化的新业务如冷云运，国际等联合并头前进，这样综合性效益就会显著，会快步于行业平均水平。利用自身已有的优势是一个明智之举，机场，产业园等数字化，一体化智能化的管理系统被充分利用，加强合作和战略投资，稳定多元化的市场结构，提升综合性的服务能力，并且要长久考虑核心竞争力的发展问题，只有这样才能保证收入的可观性增长，盈利的可持续性增加。（四）优化资本结构，提高资本管理水平提高企业对资本结构的重视程度，优化资本结构调整方案，降低企业融资成本，提高收益。适当增加企业的资产负债率，有利于降低资本成本，因为负债的利率较低且可以税前扣除，但在增加企业负债时，应当考虑短期负债的偿还压力，尽可能的减少短期负债，增加长期负债，降低财务风险。（五）跟进政策走向，树立先进管理观念管理理念的陈旧会阻碍公司的发展壮大，所以我们就需要从高层起着手，逐步改革管理思路，在预期的目标上应该丰富业务种类，在短期重点上要提高服务水平。首先成为现如今最依赖电子商务业务的物流配送，我们就需要根据电子商务顾客的喜好与习惯，个性化地满足他们的物流业务要求。其次虽然物流业务蓬勃发展还面临着很多问题，社会也非常严峻，不过我们已经能够看出政府部门对物流发展的大力支持，政府部门和社会必然在不久的将来能够迎来改善，而身为主流优质公司的我们，就更需要持续地和世界各国政府部门互动，在第一时刻就对国家的政策文件及时作出反应，如Gb1589。同时，进一步优化自己企业管理状况，保证公司的充满活力，可以从容地处理公司将来面临的各种威胁。结语由于快递行业在我国目前来看也算是兴起行业，其发展之路也是被看好的，也是处于不断上升的状态，成为我国服务行业不可或缺的一部分。本文选取顺丰公司作为我国快递行业的典型代表，分析了它的财务状况，知道了它的成本过高使得顺丰在近几年的财务状态处于下跌趋势，高额成本造就了低利润，利润是一个企业发展的源泉与动力，长期的低利润就造成了顺丰盈利能力水平的下跌。当然，外部原因也是由于市场竞争之大以及行业内价格战的压力之重，这些都会压制住企业往好的状态发展。所以，要提高企业的利润，必须要强化企业的经营管理。其实企业的经营发展问题不会永远消失的，只要一个企业还在马不停蹄地发展那么其经营问题就会一直出现。从顺丰的研究成果来看，即便作为行业领袖，也还是有着许多自身严重的问题需要不断地改进和磨合，不发现问题不解决问题永远不会成为一个优秀的企业。所以，不论是哪一行业，想要持续稳定地发展就要重视自身的问题，不断改进与学习，才能使得企业有价值，使自身有意义。

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