基金量化观察：Gemini3模型金融文本分析深度评测

内容目录一、Gemini3系列模型发布，主推Agent规划能力 4Gemini3：多模态能力与长期规划能力断崖式领先 4Antigravity：可支持并发的Agent开发IDE 6模型API调用示例与参数详解 7Gemini3Pro解析金融文本测试 8二、ETF市场回顾 112.1一级市场资金流动情况（2025.11.17-2025.11.21） 122.2二级市场交易情况（2025.11.17-2025.11.21） 122.3增强策略ETF业绩跟踪（2025.11.17-2025.11.21） 142.4本周非货币ETF申报、认购及上市情况（2025.11.24-2025.11.28） 15三、主动权益及增强指数型基金表现跟踪 163.1绩优基金跟踪（2025.11.17-2025.11.21） 163.2基金发行跟踪（2025.11.24-2025.11.28） 18四、风险提示 18附录 20图表目录图表1：Gemini3与各厂商旗舰大模型对比 4图表2：Gemini3在多项基准测试中均取得最佳分数 5图表3：Gemini3展现出更好的长期规划能力，在经营测试中收获更高回6图表4：Gemini3DeepThink在专业推理与多模态理解上能力更强 6图表5：Antigravity推出Agent模式，同步管理多个编程智能体 7图表6：Gemini3Pro调用基础示例 7图表7：Gemini3Pro(thinking_level=low)调用方法 7图表8：上传文件示例（上证综指k线图） 8图表9：使用FileAPI传k线图并进行分析 8图表10：工具与其参数定义模板 8图表11：工具调用代码 8图表12：金融分析类问题及模型回答 8图表13：Gemini3Pro、GPT-5模型回答结果 9图表14：各类非货币ETF资金流情况（亿元） 12图表15：股票型ETF资金流情况（亿元） 12图表16：宽基及主题/行业型ETF资金流情况（亿元） 12图表17：各类ETF交易情况 13图表18：股票型ETF交易情况 13图表19：宽基及主题/行业ETF交易情况 13图表20：上周各类ETF成交前5名一览 13图表21：部分已上市增强策略ETF表现跟踪 15图表22：上周申报ETF一览 16图表23：此处录入标题 16图表24：本周上市ETF一览 16图表25：主动权益型绩优基金Top5（数据截至2025.11.21，筛选时剔除成立满1年的基金） 17图表26：行业主题基金收益统计 17图表27：主动量化基金收益统计 17图表28：各类增强指数型基金上周超额收益率Top5 18图表29：本周发行主动权益及增强指数型基金 18图表30：金融分析类问题完整题干 20一、Gemini3系列模型发布，主推Agent规划能力DeepMindGemini3Gemini3ProGemini3DeepThinkOpenAIAnthropic图表1：Gemini3与各厂商旗舰大模型对比模型名称Gemini3ProGPT-5.1ClaudeSonnet4.5DeepSeek-R1KimiK2Thinking发布时间2025年11月2025年11月2025年9月2025年1月2025年11月上下文长度(tokens)1M400k200k（Beta版1M）128k256k最大输出(tokens)64k128k64k64k-输入价格(Mtokens)$2(≤200k)$4(＞200k)$1.25缓存命中$0.125$3￥2缓存命中￥0.2￥4缓存命中￥1输出价格(Mtokens)$12(≤200k)$10$15￥3￥16$18(＞200k)知识截止日期2025年1月2024年9月2025年7月2023年10月2025年4月Google，OpenAI，Claude，DeepSeek，Kimi谷歌同步推出智能体开发平台GoogleAntigravity，进军智能编程领域，进一步完善其大模型应用产品生态。Gemini3：多模态能力与长期规划能力断崖式领先Gemini3GPT-5.1ClaudeSonnet4.5Gemini3学术级推理能力的Humanity’sLastExam（不使用工具）37.5GPT-5.1多模态理解与推理能力ARC-AGI-2MMMU-Pro、Video-MMMUGemini3Pro音频的整合理解能力。2：Gemini3在多项基准测试中均取得最佳分数Google模型在长期规划方面也表现出色，拓宽了Agent应用的能力边界。Gemini3在Vending-Bench2Gemini3AgenticWorkflow规划、工具使用与长期记忆能力Gemini3Agent应用体验。Google，Vending-Bench2Gemini3DeepThinkProHumanity’sLastExam41、ARC-AGI-245.1GPT-5.11.552.56实现更高的智能水平。4：Gemini3DeepThink在专业推理与多模态理解上能力更强Google当前，Gemini3ProAPI；DeepThinkAntigravityAgentIDEGemini3GoogleAntigravity。该软件对标CursorGemini3Pro、ClaudeSonnet4.5CursorIDEAntigravityAIAgentAgent图表5：Antigravity推出AgentManager模式，同步管理多个编程智能体Google模型APIPythonapiGemini3Progooglegoogle-genai依赖包。2）需要进入GoogleAIStudio获取api密钥。完成基础配置后，即可按照如下格式调用Gemini3Pro回答。可实现以下功能：thinking_level参数可来调整模型在生成回答之前进行内部推理过程的最大深度，共分为high、medium(暂不支持)、low三档。Gemini3Pro默认使用高/动态思考模式，能够完成较复杂的推理任务。具体参数调整方式可参加下图图表6：Gemini3Pro调用基础示例 图7：Gemini3Pro(thinking_level=low)调用方法Google Googletemperature参数建议保留为默认值1。虽然之前的其他模型可以通过调整temperature来控制创造性与确定性，但Gemini3的推理能力已针对默认设置进行了优化。更改此参数可能会导致意外行为，例如循环或性能下降，尤其是在复杂的数学或推理任务中。若需更改，可通过config=types.GenerateContentConfig(temperature=0.9)来进行控制。多模态输入。Gemini3支持多模态输入，我们可以按如下格式将图片上传并让大模kGemini3Pro。图表8：上传文件示例（上证综指k线图） 图表9：使用FileAPI上传k线图并进行分析Google工具调用。Gemini3ProAgentapiGemini3Pro图表10：工具与其参数定义模板 图表11：工具调用代码 Google GoogleGemini3Pro解析金融文本测试Gemini3Pro3Pro均能够给图表12：金融分析类问题及模型回答问题 正确答案 Gemini3Pro模型回答否 否业的竞争格局和发展状况。仅回答是或否。研报摘要如下：…问题 正确答案 Gemini3Pro模型回答如何判断概念股>…最终输出是/否。属是，属于低空经济上于低空经济上/中/下游XX环节。如果答案是是，则输出后续的产业链环节，否则不需要输出其他字样。上市公司主营业务的描述如下：…假如你是一个金融分析师，我需要分析的

游原材料环节

是。属于低空经济上游原材料环节。基金经理XX的投资框架如下：同时收益来源中个股选择和行业配置各占一半，注重多维度视角的运用。行业配置框架（消费品、周期性行业等）进行比较和覆盖。（3.2）行业选择依据主要包括行业比较、海外对标、商业模式的变化以及市场情绪对估值的影矛盾，并参考宏观经济阶段（如对标美国年代）来确定重点关注方向（如消费品。最终输出一段文字：1.请根据文件内容，(观察格式是否正确、现。在组合构建中会平衡周期、价值、成长、消费等不同象限的资产，力求抓住市场的主要矛

语言丰富程度)

盾。选股框架（5.1）选股偏好有业绩支撑的优质公司以及商业模式好的行业（如具有精神消费属性的消费品向于排除有致命漏洞的公司。角去验证估值的可靠性。率逐渐降低；同时高度关注估值波动区间和均值回归，会在估值过高（泡沫化）时果断卖出，在估值低估（如商业模式被误判）时买入。（通过均衡配置各类型资产来平滑波动。强调客观性，认为事物都有机会和风险两面；投资座右铭是专业投资者要跑赢茅台。{（观察格式是否正营业务收入构成为：财富管理业务49.29，投资银行务，资产理业务 确、数据否准）8.87

"主营业务收入构成":[{"业务板块":"财富管理业务","占比":"49.29"},{"业务板块":"投资银行业务","占比":"17.17"},{"业务板块":"资产管理业务","占比":"9.97"},{"业务板块":"自营投资业务","占比":"8.93"},{"业务板块":"机构服务业务","占比":"8.87"},{"业务板块":"其他","占比":"7.08"}]}GoogleGemini3Pro21500GPT-5Gemini3Pro图表13：Gemini3Pro、GPT-5模型回答结果提示词 Gemini3Pro模型结果 GPT-5模型回答基于提供的研报内容，我为您构建了一个针对此类医药制造企业的分析框架。该框架旨在剥离具体公司数据，提炼出通用的投资逻辑与分析维度。医药制造企业分析框架：从原料制剂一体化到创新驱动一、宏观背景与战略定位分析行业政策环境分析重点应放在国家医药政策对企业双重驱动的影响。以下为基于所给两份研报（重在深度研报的平台化+一体化+管线+政策接口逻辑）提炼的、可复用的A股医药通用框架（不含任何个股/产品特指与数据）。一、赛道定位与商业模式定位：化学仿制药（含一致性评价药、原创新药、原料药/中间体/CMO/CDMO现代中药（含替代/减味。价值链整合：是否形成原料—制剂一体化（成一方面，关注国家带量采购（集采）政策的常态化推进，本、质量、供给安全、注册联动效率、集采报价弹分析其对成熟仿制药价格体系的重塑以及对企业以价换量能力的考验；另一方面，关注医保目录调整（如

性）并向MAH/CMO/CDMO延伸。/取消特定人群用药限制（如濒危药材替代）等。传承创新（特别是濒危珍稀药材替代）些是拓展市场空间的核心变量。企业战略核心核心在于评估企业是否建立了原料制剂一体化的产业链优势。分析企业是否打通了从上游中间体、原料药到下游制剂的全产业链条。成本端：一体化是否有效降低了生产成本，在集采竞标中提供了价格护城河。

基层/OTC二、产品与管线结构1）三层塔视角：基本盘（稳定放量/集采支撑）—增量品（独家/特色剂型/适应症扩展）—期权品（早期创新/中药替代。差异化 复杂剂型与给药通路、关键工艺质量限度、临床定位/指南地位。/基药//省级挂网的性，特别是针对特殊工艺或易短缺品种。研发产出效率。

。4）集采策略：价—量—成本三角测算与份额兑现路径。你是一位擅长提取内在逻辑，即将进行A股

二、核心竞争力与技术护城河技术平台集群

三、技术与研发平台1）平台清单：手性合成与拆分、控释/微丸、吸入并从中构建出一个完善的分析框架，但不要包含特殊性的公司信息、产品信息、数据或趋势。输出框架字台（如手性药物技术、微丸释药技术、吸入给药技术、数控制在1500字以内，框架中不要出现表格。

给药、绿色提取、QbD/结晶控制/质量分析与稳定性等。2）特殊提取技术等）。考察这些平台是否具备延展性，补充申请节奏；与产学研/联合实验室协同。阅读提示：评级定义、公司和报告说明等内容可以忽略，不纳入框架。可以有意识的分辨长度较长、内容质量高的深度研报，并在构建框架时给予深度研报较大权重。{report_content}

即能否源源不断地孵化出具备临床价值的系列产品，从而避免单品依赖风险。2.产品矩阵结构分析产品线的广度与深度，通常分为三大梯队：的常用药，重点考察其市场占有率及集采中标情况。

承接。四、现代中药与替代/减味路径1）证据体系：药学—质量—稳定性—非临床—临床的全链路一致性与可比性。2）合规与伦理：资源可持续、供应可及性、成本/疗效对比。或类独家产品（如针对儿童、老龄化人群的特定剂型3）产业化要素：标准明确后的小试—中试—放大与考察其定价能力和替代壁垒。型新药，考察其是否填补临床空白。（短中长期三级火箭）短期逻辑：存量业务的集采放量与规模效应分析存量仿制药业务的业绩支撑能力。重点观察核心单品在集采中的中标状态、采购周期以及续标情况。逻辑在于：虽然集采导致单价下降，但通过中标获得确定的医院采购量，叠加原料制剂一体化带来的成本优势，可实现收入的稳健增长和利润的弹性释放。关注差异化竞争优势。剂型（如颗粒剂、吸入剂）的市场推广情况。试验拓展新适应症（扩展至多癌种）患者群体增量。长期逻辑：创新转型与第二增长曲线这是估值提升的关键。重点关注两大方向：

质量一致性控制。五、生产制造与供应链1）API自配套率与关键中间体/辅料能力；良率与成本学习曲线；环保三废与合规。2）产能与交付：扩产节奏、瓶颈设备/工艺、对集采放量与突发订单的响应。3GMP与持续工艺验证（CPV六、市场准入与商业化执行省级挂网/转。KAM/OTC分析。七、创新临床与里程碑管理适应症策略：一/二/用/序贯治疗的临床价值主张。临床前→I/II/III3）境内外协同：海外试验与桥接设计、注册路First-in-classBest-in-class的新分子实体，以及联合用药方案的临床价值。

八、财务与估值框架1）收入结构：制剂/API/CDMO/变；基本盘对冲作用与增量品斜率。长期成长空间的关键。四、研发管线与临床进展监测研发投入与效率不仅看研发投入的绝对值，更要看研发转化率。分析研发人员占比、专利布局质量，以及从临床前研究过渡到临床试验、注册申报的推进速度。管线分层评估的申报进度，这决定了未来的市场竞争格局。创新药管线：关注关键临床节点的里程碑事件（

与成本控制。期间费用：推广/研发/性与一次性影响剥离。产能CAPEX纪律。rNPV（概率×峰值×到期税后现金流）计，综合SOTP。九、关键跟踪指标（季度/半年节奏）集采批次与量价兑现率、份额爬坡；API/能化成本曲线；II/IIINDA。—注册/一致性评价/补充申请进度；关技术指导原则发布对产业化的推动作用。五、财务质量与经营指标分析收入结构质量拆分制剂收入与原料药收入的占比及增速。优质的结构应是制剂业务提供高毛利支撑，原料药业务在满足内需的同时通过外销提供额外增量。盈利能力趋势利的创新药和独家产品占比提升应带动整体结构优化。

临床读出与安全性边际；指南/医保动态；推广费用率与获客效率（单院/单省放量效率；经营性现金流与净负债/现金储备。十、风险清单与对冲研发失败或读出不及预期；集采再次降价/流标；一致性评价滞后与再注册风险；合规与经销商管理；原材料/环保约束；合作模式（MAH/联合开发）中的IP对应对冲：产品结构调仓、跨品类互补、渠道与费用弹性管理、海外/院外场景拓展等。十一、尽调问题模板（可直接套用）一体化带来的单位成本/质量/注册效率的量化收销售费用应大幅下降，创新药的学术推广费用可能上升，益？短板环节何在？Google，OpenAI

需寻找两者的平衡点。研发费用率应保持在行业较高水平以维持竞争力。现金流与资产状况关注经营性现金流是否健康，能否覆盖持续的研发投入和产能建设。六、风险评估体系政策风险集采价格降幅超预期、未中标风险；医保谈判降价幅度过大。研发风险创新药临床试验失败、审批进度不及预期；仿制药一致性评价未按时完成导致失去市场资格。市场风险商业化推广不及预期。基于上述分析，构建企业的投资价值画像：是否具备存量业务稳健+增量业务高弹性的特征。若企业拥有完善的原料制剂一体化平台，且存量仿制药在集采中获益，可视为安全垫。若企业在稀缺赛道（良、微环境调节肿瘤药）则具备拔高估值的潜力。最终评级取决于企业在成本领先与差异化创新两条路径上的执行力与兑现度。平台年度转化为申报/获批比率与节奏能否维持？3）集采假设下的量弹性与利润底线，边际成本与份额拐点在哪里？替代/强度？注册路径是否与最新指南对齐？产能//点？6）业化可达性评估（医保/指南/可及性。7）治理的看门指标。十二、结论表达模板平台（成本/质量/注册）×结构（基本盘/增量/期权）×里程碑（集采/医保/临床）×财务弹性（毛利/费用率/现金流）×政策接口（技术指南/合规），在基准情景下给出SOTP估值与上/下行触发器，形成可跟踪的投资节奏表。总体来看，Gemini3Google二、ETF市场回顾20251121ETF13284ETF2.1一级市场资金流动情况（2025.11.17-2025.11.21）ETF/赎回额，ETFETF791.54ETFETF138.40ETF63.13在股票型ETF中，宽基ETF上周资金净流入277.23亿元，上周中证500ETF资金净流入60.6450ETF54.771000ETF35.97ETF32.57300ETF30.29ETFETF43.7536.0921.47ETF3.193.7810.91图表14：各类非货币ETF资金流情况（亿元） 图表15：股票型ETF资金流情况（亿元）0

股票型 跨境 债券型 商品型

0

宽基 主题/行业 smartbeta 增强策略图表16：宽基及主题/行业型ETF资金流情况（亿元）宽基主题宽基主题/行业6050403020100 中证500 科创50 中证1000 上证综指 沪深3000 上证科创板100 创业板50 中证2000 上证 中证500 科创50 中证1000 上证综指 沪深3000 上证科创板100 创业板50 中证2000 上证50 上证580 科创板综合价格 上证180 双创50 中证800 创业板综合 深证100 上证380 中证A50 深证成指 科创板50 科创板200 中证A股 中证A100 深证主板50 科业板综合价格 深证300MSIA0 创业板综指 MSCI中国A 创业板300 中证500等权 深证创新100MSCI中国A股国际通 富时中国A50 中小企业100 科创板100 创业板中盘200 科创板综合 深证50 国证2000 MSCI中国A50 高端制造 科技 医药生物 周期 消费 金融地产2.2二级市场交易情况（2025.11.17-2025.11.21）2.2.1ETFETF21742.49ETF5991.26ETFETFA500ETF/ETFETFETF50ETF4.18ETF3.13图表17：各类ETF交易情况 图表18：股票型ETF交易情况0

2050-5债券型 股票型 跨境 商品型

0

86420-2宽基 主题/行业 smartbeta 增强策略， ，图表19：宽基及主题/行业ETF交易情况宽基主题宽基主题/行业1400 41200 31000 2800600 400 200 A500沪深300科创50创业板中证500中证1000上证50创业板50上证综指上证科创板100双创50中证A50中证2000科创板综合深证100MSCI中国A股国际通MSCI中国A50互联互通上证180科创板200中证800国证2000中证A100科创板50科创板综合价格创业板综合中证A股A500沪深300科创50创业板中证500中证1000上证50创业板50上证综指上证科创板100双创50中证A50中证2000科创板综合深证100MSCI中国A股国际通MSCI中国A50互联互通上证180科创板200中证800国证2000中证A100科创板50科创板综合价格创业板综合中证A股深证成指深证50创业板中盘200MSCI中国A股富时中国A50创业板综指科创板100中小企业100上证3800深证创新100深证300科业板综合价格创业板300中证500等权深证主板50MSCI中国A股国际科技高端制造金融地产周期医药生物消费，类别证券代码类别证券代码证券简称周成交额(亿元)融资净买入额(亿元，右轴)涨跌幅512890.OF华泰柏瑞中证红利低波动ETF44.780.83-2.11159201.OF华夏国证自由现金流ETF26.79---5.57SmartBeta510880.OF华泰上证红利ETF23.910.71-2.78515080.OF招商中证红利ETF13.220.66-3.48159399.OF国泰富时中国A股自由现金流聚焦ETF13.15---4.07513090.OF易方达中证香港证券投资主题ETF418.550.62-6.31513130.OF华泰柏瑞南方东英恒生科技指数(QDII-ETF)317.432.85-6.87跨境513120.OF广发中证香港创新药(QDII-ETF)290.84-1.08-7.07513180.OF华夏恒生科技(QDII-ETF)266.991.72-6.74513330.OF华夏恒生互联网科技业(QDII-ETF)175.572.21-5.85512050.OF华夏中证A500ETF267.910.04-4.36159338.OF国泰中证A500ETF236.73---4.25宽基563360.OF华泰柏瑞中证A500ETF232.800.07-4.27159915.OF易方达创业板ETF221.43---6.11159361.OF易方达中证A500ETF213.93---4.18商品型518880.OF华安易富黄金ETF294.85-1.06-2.95类别 证券代码 证券简称 周成交额(亿元)融资净买入额(亿元，右轴)涨跌幅159937.OF博时黄金ETF78.76---2.92159934.OF易方达黄金ETF73.29---2.90518850.OF华夏黄金ETF30.990.05-2.85159985.OF华夏饲料豆粕期货ETF21.44---1.05511360.OF海富通中证短融ETF969.980.160.02511100.OF华夏上证基准做市国债ETF557.92---0.05债券型511380.OF博时中证可转债及可交换债券ETF498.56-0.62-1.51511070.OF南方上证基准做市公司债ETF474.44--0.04551800.OF国泰中证AAA科技创新公司债ETF438.52---0.03512660.OF国泰中证军工ETF30.530.51-2.73512710.OF富国中证军工龙头ETF35.040.37-2.96主题/行业-高端制造515790.OF华泰柏瑞中证光伏产业ETF37.68-0.06-11.20562500.OF华夏中证机器人ETF55.181.39-3.42159755.OF广发国证新能源车电池ETF64.64---9.46512880.OF国泰中证全指证券公司ETF153.882.07-4.79512070.OF易方达沪深300非银行金融ETF20.80-0.05-4.05主题/行业-金融地产159842.OF银华中证全指证券公司ETF24.04---4.62512000.OF华宝中证全指证券公司ETF57.920.66-4.75512800.OF华宝中证银行ETF63.61-0.20-1.06159995.OF华夏国证半导体芯片ETF35.83---5.99159363.OF华宝创业板人工智能ETF36.86---1.34主题/行业-科技512480.OF国联安中证全指半导体产品与设备ETF64.270.44-5.57515880.OF国泰中证全指通信设备ETF68.11-0.11-3.35588200.OF嘉实上证科创板芯片ETF137.630.79-5.56159766.OF富国中证旅游主题ETF10.65---5.53159928.OF汇添富中证主要消费ETF26.76---2.02主题/行业-消费512690.OF鹏华中证酒ETF39.48-0.06-2.17515170.OF华夏中证细分食品饮料产业主题ETF11.72-0.11-1.88159865.OF国泰中证畜牧养殖ETF12.46---4.09512010.OF易方达沪深300医药卫生ETF28.560.69-5.15159992.OF银华中证创新药产业ETF25.78---6.04主题/行业-医药生物515120.OF广发中证创新药产业ETF15.38-0.08-6.42512170.OF华宝中证医疗ETF31.400.76-5.75159859.OF天弘国证生物医药ETF6.72---6.19512400.OF南方中证申万有色金属ETF40.48-0.44-6.25515220.OF国泰中证煤炭ETF41.89-0.82-6.83主题/行业-周期159870.OF鹏华中证细分化工产业主题ETF46.56---6.66517520.OF永赢中证沪深港黄金产业股票ETF23.31-0.58-4.74562800.OF嘉实中证稀有金属主题ETF17.230.15-4.572.3增强策略ETF业绩跟踪（2025.11.17-2025.11.21）202511211ETF（不含联接基金，覆盖沪深300500100050502000ETF27ETF1120252000强策略ETF业绩均最佳近1年以来获得24.33的超额收益率年以来获得19.79的超额收益率。图表21：部分已上市增强策略ETF表现跟踪证券代码证券名称上周超额收益率2025年以来超额收益率()近1年超额收益率()561300.OF0ETF0.031.812.54561990.OF招商沪深300增强策略ETF-0.452.173.08561550.OF华泰柏瑞中证500增强策略ETF-0.568.4210.06159610.OF景顺长城中证500增强策略ETF-0.802.564.40560100.OF南方中证500增强策略ETF-0.240.503.24159680.OF招商中证1000增强策略ETF-0.087.1910.15561590.OF华泰柏瑞中证1000增强策略ETF-0.298.1712.79159675.OF嘉实创业板增强策略ETF-0.534.423.06159677.OF银华中证1000增强策略ETF-0.177.409.82588460.OF鹏华上证科创板50成份增强策略ETF0.214.429.20588370.OF南方上证科创板50成份增强策略ETF-0.137.587.78561000.OF华安沪深300增强策略ETF0.511.903.27588320.OF广发中证科创创业50增强策略ETF-0.082.132.47159679.OF国泰中证1000增强策略ETF-0.505.106.69159678.OF博时中证500增强策略ETF-0.277.5210.90563030.OF易方达中证500增强策略ETF-0.086.958.67159685.OF天弘中证1000增强策略ETF-1.0911.3016.44159676.OF富国创业板增强策略ETF0.227.428.56561950.OF招商中证500增强策略ETF0.203.576.82560950.OF汇添富中证500增强策略ETF0.42-1.691.44159517.OF银华中证800增强策略ETF0.13-2.75-1.15561280.OF工银中证1000增强策略ETF-1.0115.8121.02560590.OF鹏华中证1000增强策略ETF0.953.295.66561780.OF博时中证1000增强策略ETF0.3011.3715.39159555.OF银华中证2000增强策略ETF0.0513.3417.69159556.OF平安中证2000增强策略ETF0.09-3.44-0.42159553.OF海富通中证2000增强策略ETF0.5816.7321.85563280.OFMSCIA50ETF0.081.121.49588450.OF招商上证科创板50成份增强策略ETF0.46-3.35-3.14563090.OF易方达上证50增强策略ETF-0.931.932.31159552.OF招商中证2000增强策略ETF-0.5619.7924.33588500.OF易方达上证科创板100增强策略ETF0.281.382.68588680.OF广发上证科创板100增强策略ETF0.325.277.62注：数据截至2025.11.21，筛选时剔除成立不满1年的基金2.4本周非货币ETF申报、认购及上市情况（2025.11.24-2025.11.28）2.4.1上周非货币ETF19ETFETFETF；ETF；摩根基金ETF。图表22：上周申报ETF一览基金管理人基金名称申请材料接收日易方达基金易方达上证科创板芯片设计主题交易型开放式指数证券投资基金2025-11-21南方基金南方中证电池主题交易型开放式指数证券投资基金2025-11-21易方达基金易方达上证科创板芯片交易型开放式指数证券投资基金2025-11-21鹏华基金鹏华上证科创板芯片设计主题交易型开放式指数证券投资基金2025-11-21广发基金广发上证科创板芯片交易型开放式指数证券投资基金2025-11-21天弘基金天弘中证工业有色金属主题交易型开放式指数证券投资基金2025-11-21广发基金广发上证科创板芯片设计主题交易型开放式指数证券投资基金2025-11-21东财基金东财中证工程机械主题交易型开放式指数证券投资基金2025-11-21华宝基金华宝上证科创板芯片交易型开放式指数证券投资基金2025-11-21天弘基金天弘上证科创板芯片设计主题交易型开放式指数证券投资基金2025-11-21摩根基金摩根恒生生物科技交易型开放式指数证券投资基金2025-11-21银华基金银华中证卫星产业交易型开放式指数证券投资基金2025-11-21易方达基金易方达中证港股通信息技术综合交易型开放式指数证券投资基金2025-11-21摩根基金摩根中证科创创业人工智能交易型开放式指数证券投资基金2025-11-21鹏华基金鹏华中证科创创业人工智能交易型开放式指数证券投资基金2025-11-21景顺长城基金景顺长城标普中国A股红利100交易型开放式指数证券投资基金2025-11-19银华基金银华中证红利成长低波动交易型开放式指数证券投资基金2025-11-18东财基金东财中证电池主题交易型开放式指数证券投资基金2025-11-17银华基金银华国证工业软件主题交易型开放式指数证券投资基金2025-11-172.4.2本周新发行非货币ETF本周2只ETF发行，涉及宽基、行业ETF。图表23：此处录入标题代码名称 认购起始日期认购截止日期基金经理159136.OF广发中证A50ETF 2025-11-272025-12-10陆志明563853.OF广发中证全指食品ETF 2025-11-242025-12-02姚曦2.4.3本周非货币ETF本周共有5只ETF上市，包含跨境ETF、行业ETF。图表24：本周上市ETF一览代码名称上市日期基金经理159133.OF天弘中证细分化工产业主题ETF2025-11-25祁世超515730.OF永赢中证家居家电ETF2025-11-25储可凡520950.OF摩根恒生港股通50ETF2025-11-25何智豪159108.OF博时工业软件ETF2025-11-24王萌159121.OF易方达恒生港股通汽车主题ETF2025-11-24刘依姗三、主动权益及增强指数型基金表现跟踪3.1绩优基金跟踪（2025.11.17-2025.11.21）主动权益型基金中上周表现前五名的基金包括：德邦稳盈增长A(004260.OF)、招商体育A(001628.OFA(002862.OFA(005585.OFA(005296.OF4.53、2.10、1.26、1.09、0.80120251121A(519770.OF111.12A(022364.OF180.97A(010391.OF82.84，排名第一。图表25：主动权益型绩优基金Top5（数据截至2025.11.21，筛选时剔除成立不满1年的基金）投资类型证券代码证券简称基金成立日上周收益率()近一年收益率()基金经理004260.OF德邦稳盈增长A2017-03-104.5311.27雷涛,陆阳002862.OF金信量化精选A2016-07-011.2617.94谭佳俊灵活配置型基金005585.OF银河文体娱乐主题A2018-04-191.096.03卢轶乔000892.OF九泰天宝A2015-07-230.102.38刘翰飞,王璠001190.OF鹏华弘润A2015-04-140.042.67刘方正005296.OF南华丰淳A2017-12-260.8020.40徐超,章健610006.OF信澳产业升级A2011-06-130.5641.88曾国富偏股混合型基金005164.OF富荣福锦A2018-03-160.542.18毛运宏013345.OF富荣信息技术A2021-10-280.523.29李延峥012051.OF申万菱信乐道三年持有2021-06-100.415.66梁国柱001628.OF招商体育文化休闲A2015-08-182.1020.96文仲阳018048.OF申万菱信数字产业A2023-05-040.258.37梁国柱普通股票型基金011685.OF创金合信先进装备A2021-03-290.0722.69李晗110022.OF易方达消费行业2010-08-20-1.19-1.88萧楠000411.OF景顺长城优质成长A2014-01-02-1.3155.64张仲维上周主动量化基金上周收益率中位数为-4.89，近1年以来收益率中位数为18.95。-3.391TMT34.33、20.33。图表26：行业主题基金收益统计 图表27：主动量化基金收益统计5.

消费 金融地产 TMT 周期 医药 制造上周收益率中数（%） 近1年收益率中数

0-5-10

上周收益率中数(%) 近1年以来收益中数(%)在沪深300增强指数型基金中，大成沪深300增强A(010908.OF)上周表现最佳，相对基0.68500500A(002510.OF1.1710001000A(016776.OF0.9020002000A(018653.OF)表现最优，取得了0.74的超额收益率。1202511300300A(003957.OF)以11.43500500A(014344.OF16.7410001000A(017953.OF)的25.33，20002000A(019318.OF30.06，表现最好。图表28：各类增强指数型基金上周超额收益率Top5类型 证券代码证券简称基金成立日上周超额收益率()近一年超额收益率()基金经理010908.OF大成沪深300增强A2021-02-230.68-0.12夏高,刘旺310318.OF申万菱信沪深300指数增强A2004-11-290.687.77刘敦沪深300002310.OF创金合信沪深300指数增强A2015-12-310.603.61董梁,孙悦012911.OF同泰沪深300量化增强A2021-07-230.455.81马毅007143.OF国投瑞银沪深300量化增强A2019-06-110.415.27殷瑞飞002510.OF申万菱信中证500指数增强A2016-04-211.17-2.71俞诚009336.OF平安中证500指数增强A2020-05-271.092.88俞瑶中证500002076.OF浙商中证500指数增强A2016-05-110.933.54饶祖华002311.OF创金合信中证500指数增强A2015-12-310.606.90董梁,李添峰162216.OF宏利中证500指数增强2019-11-060.457.18李婷婷016776.OF嘉实中证1000指数增强A2022-12-060.9012.61龙昌伦003646.OF中证创金合信中证1000增强A2016-12-220.7011.32董梁,孙悦019270.OF1000财通中证1000指数增强A2023-11-070.6610.71朱海东,顾弘原,郭欣017067.OF申万菱信中证1000指数增强A2023-02-140.5611.58刘敦,夏祥全019555.OF中银中证1000指数增强A2023-12-120.5611.72姚进018653.OF万家国证2000指数增强A2023-09-260.7413.13乔亮017892.OF国证鹏华国证2000指数增强A2023-02-210.2425.64苏俊杰017547.OF2000天弘国证2000指数增强A2023-03-230.2122.08杨超,王帅018292.OF华夏国证2000指数增强A2023-05-230.2011.71孙然晔019013.OF景顺长城国证2000指数增强A2023-09-050.1517.20黎海威,徐喻军。注：数据截至2025.11.21，筛选时剔除成立不满1年的基金3.2基金发行跟踪（2025.11.24-2025.11.28）523图表29：本周发行主动权益及增强指数型基金投资类型 代码名称认购起始日期认购截止日期基金经理026074.OF偏股混合型基金恒生前海成长动力A2025-11-262026-02-25龙江伟,邢程026089.OF上银医疗创新A2025-11-272025-12-12杨建楠025911.OF东方红中证全指指数增强A2025-11-242025-12-12戎逸洲增强指数型基金 024715.OF大成中证800指数增强A2025-11-242025-11-28夏高025488.OF中邮北证50成份指数增强A2025-11-242025-12-26王高四、风险提示基金历史收益不代表未来，需警惕基金未来业绩不及预期的风险。市场环境发生变化，ETF基金相关信息及数据仅作为基金研究使用，不作为募集材料或者宣传材料。附录图表30：金融分析类问题完整题干序号 问题公司简介少数渠道转型/产品升级成功的本土美妆龙头之一。20年来大单品策略+多品牌/多平台集团化运作，业绩更上一层楼，据欧睿数据，17-211.11.7。盈利性/成长性优，1-3Q22净利率提升明显、收入/利润增速（分别同增31.5/36）显著高于同业。投资逻辑看好大单品持续打造能力，主品牌向上能强劲。美妆消费升级+功效护肤高景气+国潮兴起背景下，公司借力大单品策略完成蜕变、提升产品力及品牌力。我们总结1）首款产品精准卡位精华品类，再向下兼容、以点带面；2）双抗/红宝石/源力系列差异化定位、CPCA/3.0）+二线大单品发力（源力系列）+新品蓄力（防晒/美白精华/精华油），主品牌势能持续释放，预计22-24年营收同增32/23/20。线上渠道拓展和适应能力优秀。天猫逆势高增，抖音渠道先发优势明显、望继续放量。据魔镜数据，21/22年珀莱雅淘系销售额30.6/46.4亿元、同增65/52（同期大盘同比增8.8/降10.6），护肤类目排名第9/第4；抖音优质增长，月销领先、排名稳定靠前，构建2（主店）+4自播账号矩阵、1-3Q22自播占比60。彩棠接棒大单品策略、第二增长曲线提速，多品牌矩阵逐步成型。1Q22彩棠已扭亏为盈，未来有望贡献更多利润增量，23年聚焦强化底妆优势（升级老产品+上新气垫）、发力色彩类产品（上新腮红/口红），预计22/23年收入体量突破5/10亿、翻倍增长。悦芙媞/OR截至3Q22均已扭亏为盈，预计22年收入均超1亿元。盈利预测、估值和评级产品力&多平台运营&营销等综合能力突出，组织灵活、学习迭代能力强，看好后续市场份额继续提升潜力。预计公司22-24年归母净利润为7.81/9.89/12.26亿元、分别同增35/27/24，对应EPS为2.75/3.49/4.32元。给予2023年60XPE，目标价209.19元，维持买入评级。请根据我提供的上市公司主营业务的描述，判断该公司是否为低空经济概念股。判断标准如下：1、低空经济是以低空空域（10003000）为依托，以有人驾驶和无人驾驶航空器的低空飞行活动为核心，辐射带动相关领域融合发展的综合性经济形态。它涵盖了低空制造、低空飞行、低空保障和综合服务等多个方面。产业链上游1）如电池、电机、飞控系统、机体结构件等。关键设备与系统：如航电系统、能源与动力系统等。研发与设计：涵盖计算机辅助设计（CAx、电子设计自动化（EDA、产品全生命周期管理（PL）2）产业链中游低空飞行器制造：包括无人机（消费级、工业级、直升机、电动垂直起降飞行器（eVTOL）等。配套服务与保障：涉及低空飞行器的检测、适航审定、飞行控制系统开发等。3）产业链下游应用场景：生产作业类：如低空农业（植保、低空物流、电力巡检、地理测绘等。公共服