可转债经典题目及答案

可转债经典题目及答案

一、单项选择题（总共10题，每题2分）1.可转债在转换期内，如果公司股票价格高于转股价格，那么投资者最有可能采取的行动是：A.转股B.持有债券C.回售债券D.赎回债券答案：A2.可转债的票面利率通常与同期无风险债券利率相比：A.更高B.更低C.相等D.不确定答案：B3.可转债的转股价格在发行时是固定的，但在转换期内可能会因为公司增发、配股等因素而调整，调整方式通常是：A.下降B.上升C.不变D.以上都有可能答案：D4.可转债的回售条款通常规定，如果公司股票价格在一段时间内持续低于转股价格的一定比例，投资者有权将债券回售给公司，这个比例通常是：A.80%B.85%C.90%D.95%答案：C5.可转债的赎回条款通常规定，如果公司股票价格在一段时间内持续高于转股价格的一定比例，公司有权赎回债券，这个比例通常是：A.105%B.110%C.115%D.120%答案：B6.可转债的信用评级通常高于公司同期普通债券的评级，这是因为：A.可转债具有股性和债性双重属性B.可转债的票面利率较高C.可转债的回售条款保护了投资者D.可转债的赎回条款保护了公司答案：A7.可转债的转股价值是指用当前公司股票价格乘以转换比例得到的数值，如果转股价值高于可转债的纯债价值，那么可转债的溢价率通常是：A.正数B.负数C.零D.不确定答案：A8.可转债的纯债价值是指如果可转债仅作为普通债券的价值，通常用到期收益率计算，如果纯债价值高于可转债的转股价值，那么可转债的溢价率通常是：A.正数B.负数C.零D.不确定答案：B9.可转债的发行价格通常高于其面值，溢价率一般在：A.10%以下B.10%-30%C.30%-50%D.50%以上答案：B10.可转债的投资者主要是：A.保守型投资者B.进取型投资者C.中等风险投资者D.以上都有可能答案：D二、多项选择题（总共10题，每题2分）1.可转债的主要特点包括：A.具有股性和债性双重属性B.具有转股和赎回条款C.具有回售条款D.票面利率通常低于同期无风险债券利率答案：ABCD2.可转债的投资风险主要包括：A.股票价格波动风险B.利率风险C.信用风险D.回售风险答案：ABCD3.可转债的投资策略包括：A.质量优先策略B.情绪策略C.价值投资策略D.动量投资策略答案：ABCD4.可转债的估值方法包括：A.转股价值估值B.纯债价值估值C.溢价率估值D.到期收益率估值答案：ABCD5.可转债的发行条款通常包括：A.转股价格B.转股比例C.回售条款D.赎回条款答案：ABCD6.可转债的二级市场交易特点包括：A.流动性较高B.溢价率波动较大C.交易活跃D.投资者结构多样答案：ABCD7.可转债的信用评级通常由以下机构进行：A.国际评级机构B.国内评级机构C.证券公司D.投资银行答案：AB8.可转债的转股价值计算公式为：A.当前股票价格乘以转换比例B.当前股票价格除以转换比例C.面值乘以转换比例D.面值除以转换比例答案：A9.可转债的纯债价值计算方法包括：A.到期收益率法B.现金流折现法C.市场法D.成本法答案：AB10.可转债的投资收益来源包括：A.股票价格上涨B.债券利息收入C.转股收益D.赎回收益答案：ABCD三、判断题（总共10题，每题2分）1.可转债的转股价格在发行时是固定的，但在转换期内可能会因为公司增发、配股等因素而调整。答案：正确2.可转债的回售条款通常规定，如果公司股票价格在一段时间内持续低于转股价格的一定比例，投资者有权将债券回售给公司。答案：正确3.可转债的赎回条款通常规定，如果公司股票价格在一段时间内持续高于转股价格的一定比例，公司有权赎回债券。答案：正确4.可转债的信用评级通常高于公司同期普通债券的评级。答案：正确5.可转债的转股价值是指用当前公司股票价格乘以转换比例得到的数值。答案：正确6.可转债的纯债价值是指如果可转债仅作为普通债券的价值，通常用到期收益率计算。答案：正确7.可转债的发行价格通常高于其面值，溢价率一般在10%-30%。答案：正确8.可转债的投资者主要是保守型投资者。答案：错误9.可转债的投资策略包括质量优先策略、情绪策略、价值投资策略和动量投资策略。答案：正确10.可转债的估值方法包括转股价值估值、纯债价值估值、溢价率估值和到期收益率估值。答案：正确四、简答题（总共4题，每题5分）1.简述可转债的股性和债性双重属性。答案：可转债的股性体现在其可以转换为公司股票，投资者在股票价格上涨时可以获得转股收益；债性体现在其可以作为一种债券投资，投资者可以获得固定的利息收入，并在到期时收回本金。这种双重属性使得可转债在市场波动较大时具有较强的避险功能。2.简述可转债的回售条款和赎回条款的作用。答案：回售条款保护了投资者的利益，当公司股票价格持续低于转股价格时，投资者有权将债券回售给公司，从而避免了投资损失；赎回条款保护了公司的利益，当公司股票价格持续高于转股价格时，公司有权赎回债券，从而避免了发行成本的增加。3.简述可转债的估值方法。答案：可转债的估值方法主要包括转股价值估值和纯债价值估值。转股价值估值是指用当前公司股票价格乘以转换比例得到的数值，反映了可转债的股性价值；纯债价值估值是指如果可转债仅作为普通债券的价值，通常用到期收益率计算，反映了可转债的债性价值。4.简述可转债的投资策略。答案：可转债的投资策略主要包括质量优先策略、情绪策略、价值投资策略和动量投资策略。质量优先策略是指选择信用评级高、公司基本面好的可转债进行投资；情绪策略是指根据市场情绪进行投资，如市场低迷时买入，市场高涨时卖出；价值投资策略是指选择溢价率较低的可转债进行投资；动量投资策略是指选择近期表现较好的可转债进行投资。五、讨论题（总共4题，每题5分）1.讨论可转债的投资风险和收益。答案：可转债的投资风险主要包括股票价格波动风险、利率风险、信用风险和回售风险。股票价格波动风险是指公司股票价格下跌可能导致转股价值下降；利率风险是指市场利率上升可能导致债券价格下降；信用风险是指公司信用状况恶化可能导致债券违约；回售风险是指公司股票价格持续低于转股价格可能导致投资者无法获得转股收益。可转债的收益来源主要包括股票价格上涨、债券利息收入、转股收益和赎回收益。股票价格上涨时，投资者可以通过转股获得收益；债券利息收入提供了稳定的现金流；转股收益和赎回收益提供了较高的潜在收益。2.讨论可转债的二级市场交易特点。答案：可转债的二级市场交易特点主要包括流动性较高、溢价率波动较大、交易活跃和投资者结构多样。流动性较高是指可转债在二级市场上的交易量较大，买卖方便；溢价率波动较大是指可转债的溢价率在市场上波动较大，受多种因素影响；交易活跃是指可转债在二级市场上的交易频繁，市场参与度高；投资者结构多样是指可转债的投资者包括保守型投资者、进取型投资者和中等风险投资者，不同类型的投资者对可转债的需求不同。3.讨论可转债的信用评级及其作用。答案：可转债的信用评级通常由国际评级机构或国内评级机构进行，评级结果反映了可转债的信用风险。信用评级的作用主要体现在以下几个方面：首先，信用评级为投资者提供了参考，帮助投资者了解可转债的信用风险；其次，信用评级为发行公司提供了压力，促使公司改善信用状况；最后，信用评级为市场提供了信息，促进了市场的透明度和公平性。4.讨论可转债的投资策略选择。答案：可转债的投资策略选择应根据投资者的风险偏