2026年上交所期权核心知识测试题附解析

2026年上交所期权核心知识测试题（附解析）一、单选题（共10题，每题2分）1.上交所期权交易集中竞价撮合采用何种价格优先、时间优先的原则？A.买方最优、卖方最优B.价格优先、时间优先C.量价优先、时间优先D.价格优先、量价优先2.上交所期权合约的到期日通常为标的合约的哪个交易日？A.标的合约交割日前一个交易日B.标的合约交割日C.标的合约交割日后一个交易日D.标的合约交割日后两个交易日3.上交所期权合约的行权价间隔是多少？A.1元B.0.5元C.1.5元D.2元4.上交所期权交易中，投资者买入看涨期权后，若标的资产价格上涨，其最大收益是多少？A.标的资产价格上限B.行权价与标的资产价格之差C.行权价与期权费之差D.无限大5.上交所期权交易中，投资者卖出看跌期权后，若标的资产价格下跌，其最大损失是多少？A.标的资产价格下跌幅度B.行权价与期权费之差C.行权价与标的资产价格之差D.无限大6.上交所期权交易中，行权价与标的资产当前价格相等，称为什么期权？A.实值期权B.虚值期权C.平价期权D.红利期权7.上交所期权交易中，期权费的主要构成是什么？A.标的资产价格B.利率C.波动率D.行权价8.上交所期权交易中，投资者可通过何种方式对冲风险？A.买入期权B.卖出期权C.建立跨式组合D.建立对冲头寸9.上交所期权交易中，哪种策略适合对冲标的资产价格上涨风险？A.买入看跌期权B.卖出看涨期权C.买入看涨期权D.卖出看跌期权10.上交所期权交易中，哪种策略适合对冲标的资产价格下跌风险？A.买入看涨期权B.卖出看跌期权C.买入看跌期权D.卖出看涨期权二、多选题（共5题，每题3分）1.上交所期权交易的主要特点有哪些？A.杠杆效应B.风险管理C.交易成本高D.流动性强2.上交所期权交易中，哪些因素影响期权费？A.标的资产价格B.波动率C.行权价D.时间价值3.上交所期权交易中，常见的期权策略有哪些？A.跨式组合B.牛市价差C.熊市价差D.鞭式策略4.上交所期权交易中，哪些情况下期权为实值期权？A.看涨期权行权价低于标的资产价格B.看跌期权行权价高于标的资产价格C.看涨期权行权价高于标的资产价格D.看跌期权行权价低于标的资产价格5.上交所期权交易中，哪些情况下期权为虚值期权？A.看涨期权行权价低于标的资产价格B.看跌期权行权价高于标的资产价格C.看涨期权行权价高于标的资产价格D.看跌期权行权价低于标的资产价格三、判断题（共10题，每题1分）1.上交所期权交易中，买方的最大损失为期权费。2.上交所期权交易中，卖方的最大收益为期权费。3.上交所期权合约的行权价是固定的。4.上交所期权交易中，期权费会随时间变化。5.上交所期权交易中，期权费由买方支付，卖方收取。6.上交所期权交易中，看涨期权允许买方以行权价买入标的资产。7.上交所期权交易中，看跌期权允许买方以行权价卖出标的资产。8.上交所期权交易中，期权合约的到期日与标的合约交割日相同。9.上交所期权交易中，行权价间隔为1元。10.上交所期权交易中，期权策略的收益与风险是线性关系。四、简答题（共3题，每题5分）1.简述上交所期权交易的基本流程。2.简述上交所期权交易中，看涨期权与看跌期权的区别。3.简述上交所期权交易中，跨式组合策略的适用场景。五、计算题（共2题，每题10分）1.某投资者买入上交所某股票看涨期权，行权价为50元，期权费为2元。若到期时标的股票价格为60元，计算该投资者的收益。2.某投资者卖出上交所某股票看跌期权，行权价为40元，期权费为1.5元。若到期时标的股票价格为35元，计算该投资者的损失。答案与解析一、单选题1.B解析：上交所期权交易集中竞价撮合遵循价格优先、时间优先原则，即最优价格优先成交，相同价格则先报者先成交。2.B解析：上交所期权合约的到期日通常与标的合约的交割日相同，便于投资者进行实物交割或现金结算。3.A解析：上交所期权合约的行权价间隔通常为1元，以保证交易的灵活性。4.C解析：买入看涨期权后，若标的资产价格上涨，最大收益为（标的资产价格-行权价）-期权费。5.B解析：卖出看跌期权后，若标的资产价格下跌，最大损失为（行权价-标的资产价格）-期权费。6.C解析：行权价与标的资产当前价格相等时，期权为平价期权，买方和卖方均无盈利或亏损。7.C解析：期权费主要由内在价值和时间价值构成，其中波动率是影响时间价值的关键因素。8.D解析：建立对冲头寸可通过买入或卖出期权实现，例如买入看跌期权对冲标的资产价格上涨风险。9.C解析：买入看涨期权适合对冲标的资产价格上涨风险，因买方有权以行权价买入标的资产。10.C解析：买入看跌期权适合对冲标的资产价格下跌风险，因买方有权以行权价卖出标的资产。二、多选题1.A、B、D解析：上交所期权交易具有杠杆效应、适合风险管理、流动性强等特点，但交易成本相对较低。2.A、B、C、D解析：期权费受标的资产价格、波动率、行权价和时间价值等因素影响。3.A、B、C解析：跨式组合、牛市价差、熊市价差是常见的期权策略，鞭式策略风险较高，较少使用。4.A、B解析：看涨期权行权价低于标的资产价格时为实值期权；看跌期权行权价高于标的资产价格时为实值期权。5.C、D解析：看涨期权行权价高于标的资产价格时为虚值期权；看跌期权行权价低于标的资产价格时为虚值期权。三、判断题1.正确解析：买入看涨期权后，若标的资产价格未上涨，最大损失为期权费。2.正确解析：卖出看跌期权后，若标的资产价格未下跌，最大收益为期权费。3.正确解析：期权合约的行权价在交易前已确定，不可更改。4.正确解析：期权费受时间价值影响，临近到期日时时间价值会下降。5.正确解析：期权交易中，买方支付期权费，卖方收取期权费。6.正确解析：看涨期权赋予买方以行权价买入标的资产的权利。7.正确解析：看跌期权赋予买方以行权价卖出标的资产的权利。8.正确解析：上交所期权合约的到期日与标的合约交割日相同。9.正确解析：上交所期权合约的行权价间隔通常为1元。10.错误解析：期权策略的收益与风险并非线性关系，而是非线性关系。四、简答题1.上交所期权交易的基本流程-开户：投资者需在上交所开户并开通期权交易权限。-交易委托：通过证券公司交易系统提交买入或卖出期权委托。-撮合成交：上交所集中竞价系统根据价格优先、时间优先原则撮合成交。-交割结算：到期后，根据期权类型进行实物交割或现金结算。2.看涨期权与看跌期权的区别-看涨期权：赋予买方以行权价买入标的资产的权利，适合对冲价格上涨风险或赚取差价。-看跌期权：赋予买方以行权价卖出标的资产的权利，适合对冲价格下跌风险或赚取差价。3.跨式组合策略的适用场景-跨式组合：同时买入或卖出相同行权价和到期日的看涨期权和看跌期权。-适用场景：适用于预期标的资产价格大幅波动但方向不确定的情况，适合赚取事件驱动型收益。五、计算题1.买入看涨期权收益计算-标的股票价格：60元-行权价：50元-期权费：2元-收益=（标的股票价格-