南海发展咨询项目第一阶段报告v20

北京某某著名企业2005年1月28日某著名企业

组织结构及流程优化咨询项目此报告。某著名企业公司的书面，其它任何机构。目录第一、二阶段项目进展回顾 行业分析战略明晰组织构架诊断流程诊断管控模式下一阶段工作计划2026/1/17第2

在南海发展总部与所属单元通力配合和支持下，咨询项目按计划顺利进行计划中的工作实际完成工作提前进行任务项目启动会对南海发展高层、中层和所属单元一般员工访谈；对南海发展领导与员工进行问卷调查，并做调查问卷分析；明确公司各业务单元的战略目标和战略规划；分析公司目前组织和流程存在的问题；公司总部与业务单元的管理模式。按时如开项目启动会，项目顺利启动；完成了对南海发展高层、中层和所属单元有关员工访谈；对南海发展领导与员工进行问卷调查，并做调查问卷分析，提交分析报告；完成南海发展战略梳理和战略明晰，并形成了战略明晰报告；完成对南海发展现有组织和流程中存在的问题分析，形成报告文本；完成公司与下属业务单元的管理模式设计。南海发展组织结构的初步方案第一阶段：战略明晰和组织流程诊断第二阶段：业务管理模式设计第三阶段：组织优化设计第四阶段：核心流程优化未完成工作无2026/1/17第3

经过前期详细的资料收集，反复的访谈以及发放调查问卷，某著名企业资料和经验分享等多种手段对南海发展的形成初步判断公司资料收集重点收集公司的发展规划、业务介绍、财务报告、各项管理制度、业务流程、研究资料等对南海发展高层、中层管理人员和一般员工访谈，了解公司目前的发展思路、经营状况、组织和流程中存在的问题针对公司战略、管理、业务、企业体制改革和人力资源等方面进行全面问卷调查和统计分析在网上收集水务企业的案例资料，现有行业或潜在行业的资料分享某著名企业以前所做水务企业的咨询经验，参考某著名企业对水务有关行业所做的分析资料访谈调查问卷网上资料收集某著名企业资料和经验分享2026/1/17第4

诊断过程中，某著名企业项目组收集和查阅了大量相关文件和资料，为全面准确地把握问题奠定了基础序号文件名称数量1南海发展基本介绍材料

42南海发展发展规划

13南海发展发某省市场研究报告

14南海发展各级部门职责文件

95南海发展近三年颁发的有关文件156南海发展中高层访谈纪要467南海发展提供的行业信息资料38南海发展部分会议纪要109南海发展各部门年度工作总结810南海发展全面诊断调查问卷22011水务等行业研究资料3012某著名企业数据库资料40合计3852026/1/17第5

在第一阶段，某著名企业项目组对南海发展总部、所属单元人员进行深入访谈，访谈量达64人次，对公司现状有了较为全面的了解南海发展总部南海发展所属单元高管人员8人次中层人员10人次24人次64人次共计一般人员2人次20人次2026/1/17第6

调查问卷分五类内容：个人基本信息类、战略发展方向类、组织结构类、流程制度类、其它类基本信息问题类别个人信息题目数量4战略类内容总结问题类别业务定位战略定位行业观点SWOT公司能力题目数量12442组织结构类内容总结问题类别组织结构综合判断职责明确分工协作支持建议题目数量112121流程类内容总结问题类别流程判断流程描述流程建议制度建设题目数量4111其它类内容总结问题类别其它管理类价值观人际关系题目数量411其他建议1题目总数392026/1/17第7

向各级管理人员和员工下发调查问卷264份，回收率80%，据此进行问卷分析，形成的结论具有相当的代表性信息来源：某著名企业南海发展调查问卷统计总发放数260公司高层公司中层一般管理人员一般职员83449总回收数230公司高层公司中层一般管理人员一般职员32225180总有效数224总公司高层总公司中层一般管理人员一般职员32225174总回收率80.54%问卷有效率74.60%2026/1/17第8

目录第一、二阶段项目进展回顾 行业分析战略明晰组织构架诊断流程诊断管控模式下一阶段工作计划2026/1/17第9

供水宏观环境行业现状发展趋势竞争态势及成功因素结论目录第一、二阶段项目进展回顾 行业分析供水行业分析污水处理行业分析垃圾处理行业分析城市燃气行业分析战略明晰组织构架诊断流程诊断管控模式下一阶段工作计划2026/1/17第10

某省市化水平将随着社会和经济的发展持续提某省市供水行业需求量必然随之持续增长某省市化水平将持续提高城市供水需求量增长预测资料来源：中国城镇供水协会、某著名企业研究单位：亿立方米2026/1/17第11

需求数量的增长和需求质量的提某省市供水行业面临巨大的投资缺口城市化促进需求量增长；生活水平的提高，促进水质标准的提高人均水资源缺乏（居世界110位）；水源污染严重；制水设备老化；供水管网老化需求趋势供给现状投资缺口兴建水厂的需求改造设备工艺，提高制水质量的需求改造管网的需求兴建管网的需求2026/1/17第12

城市供水行业过去长期处在行政垄断之下，形成了“低价＋亏损＋财政补贴”的经营模式，无某省市场需求和投资需求的增长运营效率困境公众利益困境融资困境根据规某省市水业2010年前的建设需求超过5000亿元，如果加上已有资产产权改革对资本的需求，总需求超过10000亿元；某省市水业20年的投资主某省市政府，一直以财政收入、借贷以及由政府主导的行政事业性收费为根本，苦苦支撑水务投资，目前的《预算法》严格限制了某省市政府的融资能力，使地方政府无法承担投资需求2002年全行业盈利企业的盈利总额为5.99亿元，亏损企业的亏损总额则为14.74亿元。2003年上半年，全行业的亏损面仍然高达57.71%；供水行业的大面积亏损某省市场化不到位的原因，但更重要的是缺乏竞争导致企业运营效率低下某省市场主体意识及虚报成本等原因某省市场化过程中，政府必然面临公众利益代表、投资人、政策制定者和监管者的角色矛盾2026/1/17第13

为此，政府选择从四个方面某省市供水行业的变革市场主体的再造推进水价改革和水务体制改革，通过改制、重组等，确立水务某省市场主体地位，改变政企不分的状况重建政府管制政府必须通过科学合理的政策制定，对水价、水质等关键要素进行监管某省市场化运作和公共利益的矛盾引入竞争通过竞争，解决运营低效率导致的成本偏高的问题，从而保某省市场化过程中的公众利益市场的开放取消进入管制，打破投资的区域性垄断，通过投某省市场化解决融资困境和国有资产退出的问题水务改革要解决的四个问题2026/1/17第14

90年代起，国家陆续出台了一系列政策，在水某省市场化的基础上，加速水务体制改革，逐步放开了行业的进入管制某省市场化：水价持续上涨水务体制改革：合并给排水，改制成立水务集团1998年，国家计委等出某省市供水价格管理办法”：实行两部制水2002年，国家计委等出台“关于稳步某省市供水价格改革工作的通知”，推行阶梯式计量水价，拓展水价上调空间2004年4月19日，国务院办公厅发布“关于推进水价改革，促进节约用水保护水资源的通知”：明确引入特制度等50%以上的县级某省市开始实行水务局管理体某省市内实行上下水统一管理。某省市将自来水公司和排水公司合并成立了水务集团水务行业成为国有资产退出的行业之一行业进入管制：对外资及民营资本相继开放制水和管网2002年3月，国家计委出台“外商投资产业指导”：原禁止外商投资的供排某省市管网首次被列为对外开放领域（但不能控股）2002年12月，建设部发布“关某省市政公某省市场化进程的意见”：允和民资同时进入、公平竞争某省市政公用设施项目2004年5某省市政公用事业特管理办法》：规定特期限最长不得超过30年2026/1/17第15

政府角色定位逐步向监管者过渡，主要通过严格控制水质标准、水价及水资源费等对行业实行监管，对行业盈利性产生影响水质水价水资源费政府对供水行业的监管水质标准由国家建设部和卫生部制定，地方政府对本地的水质有制定附加标准的权力过去是由政府物价部门制定，现在大某省市实行价格听证会制度，但水价调整仍须物价部门批准水资源费由国家制定指导性政策，地方政府有关部门制定政府监管政策对行业的盈利性有很大影响，地方政府的具体政策将直接影响具体项目的利润率2026/1/17第16

供水宏观环境行业现状发展趋势竞争态势及成功因素结论目录第一、二阶段项目进展回顾 行业分析供水行业分析污水处理行业分析垃圾处理行业分析城市燃气行业分析战略明晰组织构架诊断流程诊断管控模式下一阶段工作计划2026/1/17第17

某著名企业认为国内的供水行业处于行业生命成熟期城市供水行业阶段特征政策法规及标准基本健全技术工艺基本成熟收入模型已确定，有较好的现金流市场需求稳定行业生命生命增长速度生长成长成熟衰退城市供水进入阶段试探机会谨慎进入衰退阶段：停止进入逐步退出成长阶段全力进入加强投入全力推动成熟阶段：渗透扩张技术更新降低成本2026/1/17第18

以广东为例某省市化和工业化的推动下，提供工业及生活用某省市供水行业经历了快速的发展单位：亿立方米农业用水工业及生活用水资料来源某省市水利厅水资源公报等某省市2003年与1980年总用水量及结构对比1990到2000年某省市化水平提高了18.2%2026/1/17第19

尽管随着各种节水措施的推某省市用水量的增长速度已经放缓城市供水增长放缓1990－1997年平均每年增加906吨，十五期间，新增供水能力4000万吨，平均年增800万吨，增长速度减缓水价的提高和节水宣传使人们的节水意识提高中水回用量的增长和工业用水重复利用率的提高节水措施的推行和节水器具的推广限额用水措施的实施资料来源：建设某省市供水行业2010年技术进步发展规划》中国城镇供水协会2026/1/17第20

但是总体上，尽管增速放缓，行业的需求量仍将保持持续增长的趋势预计到2030年前，行业需求总量平均每年将递增3.65%某省市的万元工业产值水消耗率的下降空间逐渐减小工业产值将保持增长，工业产值水消耗总量逐步上升城市化率的提高和人口的自然增长，某省市人口数量增加，用水增加目前虽然全国的供水能力超过高日供水量，但是地区分布不均，某省市存在资源性缺水水厂建设和供水能力有一定的超前性，为今后用水量的增加需要加强供水设施建设地表水源替代地下水源，需新建地表源水厂资料来源：《副总理在某省市供水节水与水污染防治工作会议上的讲话》国家计委颁布的《国民经济和社会发展第十个五年计划水利发展重点专项规划》2026/1/17第21

某省市供水质量的要求也日益提高，比如珠三角地区已某省市分质供水计划自来水处理工艺落后管网老化，输配水“二次污染”公众对健康生活质量日益关注污水处理率低工业废水和生活污水排放剧增《珠江三角洲某省市优质供水网建设规划意见》（2003年9月24日颁布）目标：再过15年，整个珠三角范某省市的自来水全部可以直接饮用措施：供水水源规划与水质保护、水厂和管网改造、建设小区分质供水系统珠三角地区供水质量有待提高2026/1/17第22

长期以来，某省市供水行业呈现出明显的自然垄断、区域性行政垄断和经营分散的特征自然垄断性水资源的垄断资产专用性强，沉淀成本大，使用某省市供水行业的显著特征经营分散化我国目某省市668个，水厂2000多个，各自来水公司的供水能力普遍比较小，所占份额以当地需水量为限区域性行政垄断管网的区域垄断性地方政府权力为基础的区域政策性垄断2026/1/17第23

受政策变化和行业需求的驱某省市供水行业将形成以整合存量资源为主的发展趋势，从而改变原有的区域性行政垄断格局及经营分散的特征业内优势企业及新进入者进入行业追求规模经济控制垄断资源行业整合趋势战略投资者及原业内优势企业将是整合的主角，而资本、运营管理和技术则是行业整合的杠杆行业前景需求量稳步增长某省市场化改革政策政策放开了行业准入限制外资、民营资本等涌入行业国有资产变现政策打破区域垄断限制地方政府新项目招商及国有资产退出将打破原有区域性垄断格局政策变化行业现状经营分散：行业整体分散，企业规模普遍偏小，难以形成规模经济运营效率低：大多数企业为政府投资，负担重，盈利差，无某省市场需求数量和质量所需的新投资2026/1/17第24

行业整合基本上遵循三步走的方式战略投资者或业内优势企业凭借资本及政府关系优势，通过收购、合资、参股及获取BOT项目等方式，获取特权，迅速进入行业，进入特定地域，形成新的对水资源和管网的区域性垄断格局在进入行业和特定地域，形成新的区域垄断格局后，投资兴建或改造水厂及管网，满足当地需求数量增长和需求质量提高的要求进行购并后的资源整合，通过输出管理，加强成本控制，提升企业的运营效率和盈利性，部分企业还可享受到规模经济带来的成本降低改造、兴建水厂或管网2控制水源及管网等垄断资源1提高运营效率，追求规模经济32026/1/17第25

行业整合方向主要表现在地域扩体化两个方面城市供水行业的整合方向地域扩张一体化一体化运营是包括给排水在内的统一运营：从水形态上看，包括原水、自来水、污水；从资产上看，包括引水管线、自来水厂、输配水管网、污水采集排放管网；从业务上看，包括制造、输送、配送、零售；从服务和产品上看，包括融资、投资、建设、设备供应、运营管理对规模经济的追求驱某省市供水行业的跨区域扩张，供水行业的规模经济性表现在投资及运营两个方面行业自身的自然垄断性和区域垄断性则加快了“跑”的步伐2026/1/17第26

供水宏观环境行业现状发展趋势竞争态势及成功因素结论目录第一、二阶段项目进展回顾 行业分析供水行业分析污水处理行业分析垃圾处理行业分析城市燃气行业分析战略明晰组织构架诊断流程诊断管控模式下一阶段工作计划2026/1/17第27

某省市供水行业目前的竞争主要表现为对存量垄断资源和投资项目的争夺，参与竞争的企业可做如下大致分类......类型举例运营能力扩及能力外资水务威望迪水务集团、苏伊士－里昂水务集团（中法水务）、泰晤士、安格利安丰富的运营经验，先进的技术设备，良好的成本控制能力某省市场的扩雄厚的资金实力，一定的政府关系大型投资公司首创集团、上海实业等缺乏运营经验，但通过收购已逐步积累经验，通过战略联盟的形式与外资及国内大集团形成同盟某省市场的扩雄厚的资金实力，良好的政府背景，较强的资源整合能力水务运某省市公司原水股份、南海发展、洪城水业、武汉控股等丰富的运营经验，成本控制能力较强区域性扩较强的资金实力，一定的本地政府关系某省市水务集团北京、上海、天津、广州、重庆、沈阳、深圳、武汉等地的水务集团丰富的运营经验区域性扩部分企业具备较强的资金实力，较强的区域性政府关系中小投资企业（含民营企业及某省市公司）缺乏运营经验以获取中小型项目的方式进入行业；一定的资金实力和当地政府关系能力系统内中小型水务公司全国大多数某省市的自来水公司有一定的运营经验，但由于体制等方面的原因，多数运营效率低不具备扩件规模小、实力弱，大部分将成为收购兼并的对象。2026/1/17第28

世某省市场前三名的领先者都已经在中国积极开展业务威望迪集团苏伊士-里昂集团泰晤士水务集团世界第一大水务公司，2002年，水处理业务（自来水和污水）业务收入291亿欧元，在全球范围内为1.1亿人口提供服务，雇员27万人，环保及公共事业领域的世界先导者。世界第二大水务公司，2000年水处理（自来水和污水）业务收入91亿欧元，在全球130多个国家，拥有10000多个水和污水处理厂，为1.04亿人口提供饮水服务，0.7亿人口提供污水处理服务，为60000多工业用户提供水处理服务,雇员6万人，在中国以子某著名企业开某省市场世界第三大水务公司，有400多年历史，英国最大的水务公司，也是英国100家最大的公司之一，2000年6月30日至2001年6月30日，水务业务收入17亿欧元，在世界范围内，它为0.43亿用户提供服务，其雇员达1.4万人1232026/1/17第29

威望迪集团已经通过多种形式在中国涉足众多的给排水业务，业务主要分布在东部地区80年代初涉足中国项目主要集中于饮用水和污水处理厂成都的水厂是中国供水领域第一个采用BOT方式利用外资的项目天津凌庄水厂是中国政府第一次特公司经营现有的水厂威望迪通过与上海水务资产公司成立水务合资公司大举进入某省市场通化：水厂西安：污水厂设计建设工程投资或者经营的水厂成都水厂40万吨惠州：污水厂邯郸：污水厂上海：与上海税务资产公司合资洛阳：水厂天津凌庄水厂50万吨齐齐哈尔：水厂大庆：水厂2026/1/17第30

苏伊士－里昂（中法水务）在中国的业务多数分布在东部和东南部地区70年代末进入中国，主要某著名企业和得利满水处理集团开某省市场在中国已参与了100多家自来水厂及污水处理厂的工程建设或经营（直接经营的有13个）保定中法供水公司２６万吨法供水公司35万吨法原水公司40万吨南昌双港供水公司廉江中法供水公司中山坦洲自来水公司与三亚天涯水务合资吉林四平中法水务15万吨万洲中法水务供水公司20万吨昌图中法水务供水公司10万吨某著名企业某著名企业2026/1/17第31

以首创股份为代表的国内大型投资公司也加速了扩首创股份战略目标2010年前做到世界级水务公司，达到日处理1200万吨水的处理能力战略扩第一步是选择安徽、浙江、山东的一些沿江某省市第二步选择某省市某省市首先都要具备100万人口、日供应能力在20万吨的标准战略扩从2001年起在水务大举扩张，在安徽、北京、浙江、山东、深圳进行了一系列水务相关投资2003年12月22日，与法国威立雅及其合资企业联合出资33.1亿元人民币，收购深圳水务集团45%的股份截至2004年10月，总资产达到64.8亿元，供水及污水处理总规模达到580万吨/日。2004年12月26日、27日名企业又相继挂牌。2026/1/17第32

目前，国内以供水或污水处理为主某省市公司以有8家，另有16家非水务某省市公司涉足水务产业新近涉足水务行某省市公司金健米业凯迪电力悦达投资南京高科青鸟天桥重庆实业清华同方大江股份宁波富达闽东电力富龙热力粤华电A山大华特哈慈股份苏州高新鲁能泰山水某省市公司阵营主营水某省市公司原水股份武汉控股南海发展首创股份洪城水业利国投资源创业环保收购水务企业资产或股权竞拍获取自来水厂特权投资新建自来水厂通过合资方式取得水务企业特权资料来源：中国证券报、某省市公司新闻2026/1/17第33

国内主要某省市公司的盈利比较稳定，南海发展在盈利性和增长性方面处于较高水平公司主营收入及增长净利润及增长净资产收益率及增长主营收入（万元）同比增长净利润（万元）同比增长净资产收益率同比增长南海发展124079.20%34769.70%4.54%6.4%武汉控股82223%138580%1.03%-0.3利7097-45%456-73%0.52%-73%原水股份46761-3.5%22376-2%3.95%-9.10%洪城水业62112.9%12002.5%2.83%-23%创业环保3338421%1441424%7%12%首创股份1390748.8%2049757.51%5.62%15%2004年上半年主要某省市公司部分财务指标说明：目前水价上涨更多针对污水处理费及水资源费，所以污水处某省市公司如创业环保盈利增长较快。首创股份处于业务转型期，其主营收入等并非来自水务，盈利性财务指标不存在可比性。2026/1/17第34

国外水务企业的营业利润率远远低于某省市公司，但依靠大比例的低利率举债，净资产收益率与某省市公司持平资料来某省市公司年报说明：南海发展数据为2003年数据，威望迪及苏伊士数据为2002年，但不影响结论的导出2026/1/17第35

城市供水行业目前的竞争态势决定了行业关键成功因素在于城市供水行业的八大关键成功因素项目管理能力项目牵头人的组织能力水厂建设大规模的投资需要企业具备大型项目的承包和组织能力运营能力成本控制是水厂重要的利润来源谈判能力与政府协商取得有利的水价、供水量及原水价格在一家程度上将决定投资收益社会形象随着社会环保意识的增强，制水企业需要在社会上树立良好的形象项目获取能力项目牵头人的组织能力BOT招投标经验政府关系获取项目信息的渠道地方政府是决定新建项目或收购合作的决定性因素建设和运营需要地方政府及相关部门的良好关系整合资源的能力形成广泛的战略联盟收购及收购后整合资源，复制管理模式集团化管控能力融资能力股本扩张债务扩张2026/1/17第36

供水宏观环境行业现状发展趋势竞争态势及成功因素结论目录第一、二阶段项目进展回顾 行业分析供水行业分析污水处理行业分析垃圾处理行业分析城市燃气行业分析战略明晰组织构架诊断流程诊断管控模式下一阶段工作计划2026/1/17第37

城市供水行业分析主要结论宏观环境1城市化将增加用水的需求总量：预计到2030年前平均每年递增3.65%兴建水厂、改造设备工艺提高制水质量、改造及兴建管网等产生投资缺口国家强力推进供某省市场化改革某省市场化水务企业化改制行业国有资产退出取消水厂及管网的准入限制行业发展趋势2供水行业处于行业生命成熟期市场需求数量平稳增长，需求质量标准和要求逐步提高整合是行业发展的主要趋势主要动因是控制垄断性资源及追求规模经济主要表现是地域扩排水一体化2026/1/17第38

城市供水行业分析主要结论竞争态势及关键成功因素3竞争态势目前竞争主要表现为对存量垄断资源和投资项目的争夺外资水务及国内大型投资公司在全国范围内大举扩张某省市水务集某省市公司是区域扩力竞争者系统内中小型自来水公司成为收购兼并的主要对象关键成功因素政府关系、融资能力、项目获取能力、谈判能力、整合资源能力、运营经验、项目管理能力、社会形象2026/1/17第39

行业现状及趋势市场机会及风险竞争态势及成功因素结论目录第一、二阶段项目进展回顾 行业分析供水行业分析污水处理行业分析垃圾处理行业分析城市燃气行业分析战略明晰组织构架诊断流程诊断管控模式下一阶段工作计划2026/1/17第40

随着工业某省市化的快速发展，我国污水排放量不断增加，而污水处理量却远远滞后污水排放量增加2003年，全国工业废水和城镇生活污水排放总量为460亿吨；城镇生活污水排放量为247.6亿吨，占总量的53.8%；近年某省市生活污水排放量以年均5%的速度递增，并在1999年首次超过工业污水排放量污水处理能力低污水处理能力低：按我国200某省市污水处理能力4253万吨/天推测，年处理能力低于155亿吨；污水处理运行效率低：由于缺乏采集管网及运行费用的支持，据估计，我国污水处理设施正常运行的不超过50%，满负荷运行的更少2026/1/17第41

尽管近年来我国污水处理厂建设提速，但相对发达国家来说，我国的污水治理至少晚了30~40年世界各国污水处理率比较备注：中国2004年污水处理率达到42%，但据分析，该数据只是考虑了污水厂处理设计能力，而非实际污水处理量资料来源：建设部公布数据等2026/1/17第42

某省市污水厂建设大都经历了一个集中兴建、迅速发展的过程部分国家污水厂平均建设速度（个/年）2026/1/17第43

我国也制定了快速发展污水处理的10年规划中国污水处理目标到2010年，某省市的污水处理率不得低于60%某省市、某省市、计某省市和风景某省市的污水处理率不得低于70%到2005年，某省市生活污水集中处理率要达到45%，50万人口以某省市要达到60%资料来源：国家环境保护“十五“计划2026/1/17第44

为了确保规划目标的实现，国家采取了积极的财政政策加大投资，同时出台相关政某省市场化改革推行积极的财政政策，加大政府投资放开准入限制，吸引各路资金征收并提高相关费用根据规划，“十五”期间，国家拟投资1000亿元用于某省市污水处理能力（不含管网建设）出台《关于进一步某省市供水价格改革工作的通知》：要将污水处理费的征收标准尽快提高到保本微利的水平”《排污费征收使用管理条例》及《排污费征收标准管理办法》：增加政府治污资金来源2002年3月，《外商投资产业指导》原禁止外商投资的供排某省市管网首次被列为对外开放领域2004年5月1日，建设部颁布的某省市政公用事业特制度的规章某省市政公用事业特管理办法》正式实施国家推进污水处理发展的措施2026/1/17第45

广东作为经济发达地区，在污水处理厂建设方面走在全国前列，2005年底前日处理污水能力将达到1040万吨2004--2005广东污水处理厂数量增涨迅猛2004--2005广东污水处理能力增长迅猛2005年底预计2004年底建成2005年在建2005年底预计2004年底建成2005年在建资料来源：广东环境保护网单位：个单位：万吨/天2026/1/17第46

但是，现阶段，各地政府在推动污水处理发展过程中存在严重的“失衡”现象轻配套污水采集管网建设严重滞后轻运营采集困难导致低效政企不分导致低效政府征缴支付困难导致运营费用缺乏轻监管环境监管执行力度不够重污水处理厂兴建目前各级政府投资及招商引资的重点集中在污水处理厂建设（形象工程）。部分地区甚至出现超标准建设和不切实际扩大规模现象2026/1/17第47

某著名企业认为，污水处理行业发展的关键驱动因素将从大规模兴建污水处理厂演变为提高污水处理能力的运营效率提高整个行业污水处理能力的运营效率提升企业效率管网配套解决处理量的问题提高征收标准解决价格问题加强征收解决支付能力问题某省市场化通过改制、变现等推进政企分开，推动业内整合，实现管理提升和规模经济政府是驱动污水处理行业提高资产运营效率的核心和关键2026/1/17第48

预计在未来3~5年内，政府将重点解决管网配套的瓶颈问题加快污水采集管网配套建设政府直接投资管某省市场化捆绑招标通过出台有吸引力的政策（如税收、贴息等）鼓励各路资本直接投资管网建设提高污水处理费及排污费标准，加强征缴以增强投资能力；变现存量资产后投资变现由政府投资兴建的污水处理厂后，将所获资金用于管网投资把污水处理厂建设与采集管网捆绑起来进行BOT招标2026/1/17第49

行业现状及趋势市场机会及风险竞争态势及成功因素结论目录第一、二阶段项目进展回顾 行业分析供水行业分析污水处理行业分析垃圾处理行业分析城市燃气行业分析战略明晰组织构架诊断流程诊断管控模式下一阶段工作计划2026/1/17第50

根据行业生命论，我国污水处理行业处于成长期，投资者需要抓住机会，适时扩张政策法规、某省市场机制逐渐健全；技术设备相对成熟；政府通过征收污水处理费再支付给污水处理企业的模式风险较小；目前处理能力闲置的风险较大；短期投资收益率偏低，但随着设备使用效率和污水处理费的提高，利润增长潜力大行业生命生命增长速度生长成长成熟衰退污水处理进入阶段试探机会谨慎进入衰退阶段：停止进入逐步退出成长阶段全力进入加强投入全力推动成熟阶段：渗透扩张技术更新降低成本2026/1/17第51

尽管目前盈利性较低，但污水处理行业的某省市场增长前景提高了行业的吸引力污水处理行业吸引力规模经济单位成本费用将随着污水处理量的增加而大幅降低一定范围内扩大产能所需的新增投资较少垄断性污水处理行业的建设、规划均按流域划分，一旦一家建了污水处理厂，在同一区域内很难再有竞争者加入需求增长潜力环保要求提高及监管加强管网配套建设促进需求增长污水处理费提高潜力较大2026/1/17第52

污水处理行业的机会主要来自建设、整合和运营建设提供咨询、设计、技术设备及工程管理服务的机会，在项目建设阶段获取利润运营污水处理运营商（包括业务类似的供水企业）依靠成本控制能力等运营经验长期垄断经营获取利润整合利用资本及政府关系优势，收购业内存量资产后，利用技术及管理优势提升运营效率，追求规模经济1232026/1/17第53

地方物价部门地方环保部门地方财政政府相关部门但是行业目前管理体制尚未理顺和统一，方政府仍然存在多级多部门管理（以污水处理资金管理为例）排水公司污水处理厂水费（含）污水处理费多级多部门的污水处理资金管理示意自来水公司拨付运行费用企业居民根据污水厂预算拨付财政补贴2026/1/17第54

行业的风险主要来自于地方政府的政策风险，表现为合约风险、收入保障风险及成本风险污水处理行业的主要风险是来自于地方政府的政策风险合约风险废除合同擅自变更合同重大条款取消或不履行“优惠政策”收入保障风险采集滞后，能力闲置价格受制于污水处理费征收资金被挪用导致支付风险成本风险进水水质对污水处理成本影响很大，严重的还会导致设备无法正常运行2026/1/17第55

行业现状及趋势市场机会及风险竞争态势及成功因素结论目录第一、二阶段项目进展回顾 行业分析供水行业分析污水处理行业分析垃圾处理行业分析城市燃气行业分析战略明晰组织构架诊断流程诊断管控模式下一阶段工作计划2026/1/17第56

污水处理行业的竞争主要表现在技术设备提供、项目获取和存量资源的争夺三个方面目前这一领域竞争激烈，外资企业、技术或产品起家的民营企业、部分科研院所改制企业及某省市公司活跃期中项目获取主要是BOT模式，目前外资企业、供排水一体化公司或水务集某省市水务公司及大型水务或公用事业投资公司活跃期中包括购买现有污水厂的资产或经营权等。这方面的竞争将随着业内国资退出及整合的发展而升温技术设备提供新项目获取存量资源争夺2026/1/17第57

参与竞争的企业可做如下大致分类类型举例优劣势外资水务或环保企业威望迪水务集团、苏伊士－里昂水务集团（中法水务）、泰晤士、柏林集团等丰富的运营经验和谈判能力，先进的技术设备，良好的成本控制能力大型水务或公用事业投资公司首创集团、上海实业等缺乏运营经验，但通过收购已逐步积累经验，通过战略联盟的形式与外资及国内大集团形成同盟涉及污水处理的某省市公司创业环保、原水股份、南海发展等多数新进入者不具备专业的运营经验，但有一定融资能力或投资欲望某省市水务集团北京、上海、天津、广州、重庆、沈阳、深圳、武汉等地的水务集团一体化整合源水、上水、下水生产厂和管网资源，在其地域内拥有绝对的竞争优势，丰富的运营经验和一定的扩技术及产品背景的企业北京桑德、清华同方等拥有品牌和技术，与各地环保、城建等部门建立了良好的关系，在中小型项目的争取上具有一定的优势，但缺乏运营经验系统内排水公司全国大多数某省市的排水公司拥有管网资源和一定的运营经验，但由于体制等方面的原因，运营效率低2026/1/17第58

污水处理行业目前的竞争态势决定了行业关键成功因素污水处理行业的八大关键成功因素项目管理能力项目牵头人的组织能力污水处理厂建设大规模的投资需要企业具备大型项目的承包和组织能力运营能力成本控制是保证投资收益的主要前提谈判能力就进水量、处理量、服务价格、进水水质等关键因素与政府协商，争取税收等优惠政策社会形象随着社会环保意识的增强，污水处理企业需要在社会上树立良好的环保形象项目获取能力项目牵头人的组织能力BOT招投标经验政府关系获取项目信息的渠道地方政府是决定新建项目或收购合作的决定性因素建设和运营需要地方政府及相关部门的良好关系整合资源的能力与技术设备性企业形成战略联盟收购及收购后整合资源，复制管理模式集团化管控能力融资能力股本扩张债务扩张2026/1/17第59

行业现状及趋势市场机会及风险竞争态势及成功因素结论目录第一、二阶段项目进展回顾 行业分析供水行业分析污水处理行业分析垃圾处理行业分析城市燃气行业分析战略明晰组织构架诊断流程诊断管控模式下一阶段工作计划2026/1/17第60

污水处理行业分析主要结论行业发展现状及趋势1国家通过积极财政某省市场化政策大力推动污水处理行业的发展污水处理行业近年来发展迅速，主要体现为污水处理厂的集某著名企业设行业目前存在“重兴建、轻配套、轻运营”的问题政府的主要政策取向将演变为：通某省市场化改革，提高整个行业污水处理能力的使用效率管网建设、国有资产退出将成为行业主要发展趋势机会及风险2行业处于成长期，投资者需要抓住机会，适时扩张尽管目前盈利性较某省市场增长前景、垄断性及规模经济特征提高了行业的吸引力行业机会主要来自建设、整合和运营风险主要来自于地方政府的政策风险及管网建设滞后风险2026/1/17第61

污水处理行业分析主要结论竞争态势及关键成功因素3竞争态势竞争主要表现在技术设备提供、项目获取和存量资源的争夺三个方面主要竞争者包括外资水务（环保）、大型公用事业投资公司、某省市水务集团、水务及环某省市公司、技术或产品背景民营企业等。外资水务及国内大型投资公司有显著优势，技术或产品背景民营企业在中小型项目方面比较活跃关键成功因素政府关系、融资能力、谈判能力、项目获取及管理能力、整合资源能力、运营能力、社会形象2026/1/17第62

行业发展及趋势垃圾焚烧投资影响因素结论目录第一、二阶段项目进展回顾 行业分析供水行业分析污水处理行业分析垃圾处理行业分析城市燃气行业分析战略明晰组织构架诊断流程诊断管控模式下一阶段工作计划2026/1/17第63

受经济增某省市化进程驱动，某省市垃圾产生量持续增加据国家环保总局提供的资料显示，中国垃圾年产量约为1．4亿吨，约占世界总产量的四分之一，并且在以年均8％的速度增长2026/1/17第64

国家环境保护总局2002年启动了某省市垃圾的国家行动方案，重点推进垃圾填埋场建设及垃圾填埋方式的优化在我国东部的南京、和北部的鞍山这某省市进行试点，兴建可以收集垃圾填埋气体的处理场，并用收集来的气体发电，或是作为居民燃气。这项工作已在2003年前结束，取得了一定的经验第二是逐步推广阶段，即在2007年前，我国将建30家垃圾气体回收填埋场第三是大规模实施阶段，我国政府计划到2015年，建立300家垃圾处理场，年处理垃圾1亿吨推广阶段2试点阶段1大规模实施阶段32026/1/17第65

广东作为经济发达地区，制定了快速发展的垃圾处理规划资料来源某省市建设厅公告垃圾日处理能力单位：万吨2026/1/17第66

为了实现垃圾处理规划的目标，国家出台了相关政策促某省市场化发展，但各地方征收垃圾处理费受阻，进展不平衡政策2002年9月发布国家计委等四部门“关于某省市生活垃圾处理收费制度促进垃圾处理产业化的通知”：鼓励符合条件的各类企业参与垃圾处理权的公平竞争。进一步推进垃圾分类收集，提高垃圾收集转运系统的配套程度2002年3月，《外商投资产业指导》垃圾处理等列为鼓励外资投资对象推行结果各地政府在收取垃圾处理费方面障碍重重：以步调最快某省市为例，尽管于2002年12月1日开始实施某省市城市生活垃圾处理收费管理办法”，但直到2004年底某省市才全面出台具体征收政策；垃圾处理费收取渠道成为重要障碍，部分地区采取了供水公司代收等来解决；外资及大型投资公司介入垃圾产业的积极程度不如污水处理2026/1/17第67

预计我国垃圾处理在10年以内将继续采取填埋为主的方式，与发达国家以垃圾焚烧为主相比有很大差距资料来源：世界能源基金会及某省市环境卫生协会2026/1/17第68

垃圾焚烧是先进的垃圾处理方式，符合垃圾处理“减量化、资源化和无害化”的发展趋势

垃圾焚烧发电减量化体积减少90％重量减少75％以上无害化处理后的灰渣呈中性，无气味，不会引发二次污染资源化余热利用，“变废为能”2026/1/17第69

垃圾焚烧受土地资源紧缺的驱动，但受地区生活垃圾热值的限制土地资源紧缺度即使对垃圾进行完全无害化处理，依然不能解决垃圾填埋场占用土地资源的问题。垃圾热值垃圾焚烧地位热值要求为3550KJ/KG，热值达不到低位要求，需要添加辅助燃料，增加成本驱动限制2026/1/17第70

即使在西方国家，其发展水平也不平衡，土地资源紧缺国家垃圾焚烧比例明显居高资料来源：世界能源基金会杂志《WarmcrBulletin》、《某省市环境卫生协会会刊》2026/1/17第71

在我国，垃圾焚烧近期不可能成为垃圾处理方式的主流，目前建成、在建及规划的垃圾焚烧项目大都集中在东南沿海地区上海浦东新区生活垃圾焚烧厂天津河西区双港垃圾处理厂大连垃圾发电厂浙江杭州垃圾发电厂厦门垃圾发电厂深圳清水河垃圾发电厂北京高安屯垃圾发电厂上海浦西江桥垃圾焚烧厂宁波垃圾发电厂浙江圾发电厂珠海垃圾发电厂广州垃圾发电厂深圳龙岗垃圾发电厂深圳宝安区，南山区等垃圾发电厂2026/1/17第72

行业发展及趋势垃圾焚烧投资影响因素结论目录第一、二阶段项目进展回顾 行业分析供水行业分析污水处理行业分析垃圾处理行业分析城市燃气行业分析战略明晰组织构架诊断流程诊断管控模式下一阶段工作计划2026/1/17第73

根据行业生命论，垃圾焚烧发电在国内处于起步阶段，各方在谨慎介入，但尚不具备大规模投资的条件行业生命生命增长速度生长成长成熟衰退垃圾处理进入阶段试探机会谨慎进入衰退阶段：停止进入逐步退出成长阶段全力进入加强投入全力推动成熟阶段：渗透扩张技术更新降低成本尚未形成相对统一成熟的政策法规及标准垃圾处理费征收才起步国内技术和设备基本成熟，但与国外比有较大差距运营经验及人才较欠缺投资收益取决于政府的支持和信用大某省市生活垃圾低位热值较低（<3344kJ/kg），不仅制约焚烧发电的产出效率，也会在一定程度上提高运营成本2026/1/17第74

垃圾处理行业过去长期处于政府包办状某省市场化进程中政府仍将长期处于主导地位我国生活垃圾处理系统运营机制示意框图垃圾焚烧发电厂垃圾集运公司垃圾填埋厂居民地方政府主管部门垃圾处理费灰渣处理合同财政补贴运输费处理费缴费某著名企业运营公司合同（电费，电量）物业公司工商企业服务服务处理费服务沼气发电2026/1/17第75

地方政府主管部门可能在多方面影响项目的投资和运营，是谈判的主要对象，也是风险的主要来源地方政府的影响投融资垃圾处理厂土地需要地方政府批准划拨或转让地方政府是项目主要谈判对象如果有国外贷款，当地政府是贷款的担保者运营推广垃圾分类收集制度是提高焚烧厂效益的重要保障，需要政府制定法规逐步推广上网电量和电价需要和某著名企业运营部门及物价部门协商支付或补偿垃圾处理费的收取需要地方政府出台政策并负责执行收取如果电量销售和垃圾处理费不能满足投资收益需要，需要当地政府提供长期的财政补贴政策制定及实施某省市政管理者认为，垃圾焚烧发电首先是确保环境效益和社会效益，其重点是垃圾处理而不是发电，然后才是提高垃圾处理的综合利用率和经济效益。所以投资该项产业需要地方政府对投资方经济效益提供保障2026/1/17第76

某省市生活垃圾焚烧项目需要有强大的资金实力和融资能力建设垃圾焚烧厂每千瓦时的投资额相当于火力发电站的5～6倍投资现代化垃圾焚烧发电属高成本技术，建立现代化垃圾焚烧发电厂需要引进关键技术和设备，在我国建设垃圾发电厂投资巨大，随设备国产化程度提高，目前大约为30--40万元/吨•日，日处理能力1000吨的垃圾焚烧项目约需投资约4亿元江垃圾发电厂投资额为1.8亿元，日处理能力600吨杭州绿能环保发电厂投资额为1.96亿元，日处理能力450吨2026/1/17第77

我国生活垃圾低位热值偏低也是影响垃圾焚烧项目的重要因素只有少数经济某省市在生活垃圾经分类收集后，热值才能达到发电低位热值燃烧要求。某省市主要集中在东部地区，将是开展垃圾发电的某省市我国生活垃圾热值偏低将制约大规模开展垃圾焚烧发电的开展。热值达不到低位要求，需要添加辅助燃料，从而增加了运营成本，降低运营效益。资料来源：国家计委《某省市垃圾处理设施建设有关问题的报告》2026/1/17第78

行业发展及趋势垃圾焚烧投资影响因素结论目录第一、二阶段项目进展回顾 行业分析供水行业分析污水处理行业分析垃圾处理行业分析城市燃气行业分析战略明晰组织构架诊断流程诊断管控模式下一阶段工作计划2026/1/17第79

垃圾处理行业分析结论行业发展趋势1卫生填埋处理仍是中国大某省市解决垃圾出路的最主要方法广东是经济发达地某省市化水平高，土地资源较紧缺，垃圾焚烧有一定发展潜力某省市场化起步晚且推进慢，垃圾处理尤其是垃圾焚烧目前处于行业生成期，如果没有强有力的政府支持和政策保障，大规模投资面临不确定性影响垃圾焚烧投资项目的关键因素2地方政府处于行业主导地位，是主要谈判对象，也是主要风险来源投资额大，需要较强的资金实力垃圾热值对运营效率及成本有影响2026/1/17第80

宏观政策行业基本特征广东液态天然气现状目录第一、二阶段项目进展回顾 行业分析供水行业分析污水处理行业分析垃圾处理行业分析城市燃气行业分析战略明晰组织构架诊断流程诊断管控模式下一阶段工作计划盈利模式及竞争状况成功因素及判断结论2026/1/17第81

某省市燃气行业主要相关政策实施：2004年5月1日出台：2004年6月29日出台：2003年1月7日出台：1998年1月1日实施：2003年11月1日《市政公用事业特管理办法》《关于加强城镇燃气安全管理工作的通知》《关某省市政公某省市场化进程的意见》某省市燃气管理办法》《制止价格垄断行为暂行规定》市政公用事业，特期限不得超过30年加强城镇燃气安全监督管理工作某省市政公用行业的发展某省市政公用行业运行效率从规划、建设、经营、使用等方面，加某省市燃气的管理和规范反对价格垄断，保护消费者的权益主要政策出台、实施时间主要内容和目的2026/1/17第82

方面对某企业的影响说明企业要取得项目必须建立某省市场地方政府的广泛关系投资逐步开放管理体制为确保能源供应安全，中国将向外国投资者进一步开放石油和天然气行业的上游和下游业务，外国投资可以独资某省市管网建设根据建设部法规，一个地区的管道燃气只能由一家厂商供应。一旦获得政府给予的管道燃气独家营权（一般是30——50年），该分销商就获得了该地区所有潜在管道燃气经营收益某省市燃气行业的竞争更加激烈接驳费建设部下发的《意见》中，还没有对价格和初装费等问题做出具体的实施意见企业未来盈利的不确定性国家政某省市燃气企业经营的影响可以归纳为以下三个方面......83宏观政策行业基本特征广东液态天然气现状目录第一、二阶段项目进展回顾 行业分析供水行业分析污水处理行业分析垃圾处理行业分析城市燃气行业分析战略明晰组织构架诊断流程诊断管控模式下一阶段工作计划盈利模式及竞争状况成功因素及判断结论2026/1/17第84

根据行业生命论，燃气行业目前步入快速发展期生命增长速度生长成长成熟衰退行业生命城市天燃气进入阶段试探机会谨慎进入城市燃气行业政策法规及标准尚未健全技术工艺基本成熟收入模型未来收入模型将发生变化衰退阶段：停止进入逐步退出成长阶段全力进入加强投入全力推动成熟阶段：渗透扩张技术更新降低成本2026/1/17第85

某省市燃气行业具有以下特点价格定价机制尚未形成,没有统一的某省市场,天然气交往往取决于买卖双方的谈判能力城市燃气是属于日常消费且具有区域垄断性的行业，地方政府一般会授予投资者经营的30年到50年的独家营权，具有持续稳定的经营收益尽管投资大，期限长，但并不需要一次性建成再投入使用可以先投入一定的启动资金，建设部分主干管道，通过收取初装费，获得资金再投入管网和配套设施建设模式的可复制性运作某省市燃气工程的步骤、程序可以形成相对固定的方式，对不某省市可以简单地复制前面操作过的模式，因而可以迅速地在某省市推广可以进行滚动的资本运作缺乏定价机制天然垄断性2026/1/17第86

某省市燃气需求将以较快的增长速度向前发展政府能源结构调整政策：中国政府在“十五”专项规划中提出某省市气化率由目前的84%提高到95%1某省市化的增长速度：某省市化始终保持较快增长速某省市人口的增加扩大了燃气潜在用户数量2家庭小型化趋势：户均人口越少，人均年用气量越高。某省市中已经出现了户均人口不断下降的趋势，预示人均用气量不断上升3城市居民的收入水平不断上升：收入的上升以及环保意识的不断提高，有某省市燃气行业的发展4环境保护的要求：越来越某省市对能源的环保要求越来越高，使得煤、汽油等重污染能源的使用受到越来越严格地限制52026/1/17第87

中某省市燃气主要由液化石油气、人工煤气和天然气构成2003年我国燃气用户构成情况图2026/1/17第88

燃气行业中各业态的未来发展速度不一，液化石油气未来增速将逐步放缓液化石油气历年供应及家庭使用情况图预计液化石油气未来增速放缓气源短缺中国石油供需缺口已经达到600万吨，并以每年100吨左右的速度扩大价格波动国际石油价格的经常性巨幅波动造成液化石油气成本不稳定供应波动上游化工厂生产出现波动，液化石油气供应随之波动出于安全、便利的考虑城市燃气的最佳选择应当是管道气，而且装液化气只是过渡性气源资料来源：某著名企业分析2026/1/17第89

管道煤气的使用量将持续下滑管道煤气历年供应及家庭使用情况图管道煤气使用量将持续下滑气价倒置某省市的管道煤气制气成本高于零售价，制气企业和分销商不得不依赖政府补贴生存，没有动力扩大生产污染较大煤气中仍然含有一些污染环境的杂质，不符合越来越严格的环保要求供应波动管道煤气的供应仍然受到制气企业生产波动的影响热值不高由于含有较多杂质，煤气的燃烧效率明显低于天然气和石油气资料来源：某著名企业分析2026/1/17第90

天然气相对其他燃气具有明显优势LNG的安全性高LNG的燃点大大高于化石油气，气化后密度小于空气，即使出现泄漏，也不天然气是单位热值最高的燃料之一，一般是煤气的两倍左右居民使用燃气品种月用量月燃气费比价天然气21.32立方米47.76元1液化石油气钢瓶18.5公斤59.46～72.7元1.24～1.52液化石油管道供气8.42立方米67.36～73.25元1.41～1.53广州油制气31.08立方米68.38元1.43

居民用户使用燃气比较同热值的天然气与煤气价格相差不大，比液化石油气便宜1/3，比电力便宜1/22026/1/17第91

天然气的消费量呈现持续快速增长的趋势，在气源瓶颈被突破的情况下，将进入高速发展时期天然气历年供应及家庭使用情况图“陕气进京”、“川气东输”工程有所扩大，“西气东输”、“广东LNG”等大型工程在2002年实施上马，很大程度上解决了天然气气源问题

资料来源：某著名企业分析天然气未来的增长图单位：亿立方米年均增长：11%2026/1/17第92

整个管道天然气行业由上游的开采制造、中游的长途运输和下游的分销构成天燃气的开采、制造跨地区的长输管网某省市门户站地区管网用户上游基本为中石油、中石化、中海油所垄断中游以石油、中石化、中海油为主，多家公司参股建设，其中中石油拥有天然气管道占全国天然气管道总长的85%某省市内的管网建设和入户供气属于下游分销中海油通过LNG项目，同当地公司合作将管网向下游延伸LNG对于技术、设施较高中海油同时参股上游的澳大利亚气田2026/1/17第93

行业上游对下游的网管建设和经营成本有重大影响设施配套价格机制LNG项目的燃气供应，需要下游分销商配备减压、调压设备LNG项目的燃气供应，需要对用户的灶具进行改某省市燃气商需分担部分的费用中国天然气价格监管机制的缺乏，上游在与某省市供销商的价格谈判中，始终处于强势合同气价按照‘成本加成法’制定，某省市场价格又由各地物价部门控制，这种定价方式不利于下游企业合同依照“照付不议”的规定，如当年没有用完计划用气某省市燃气公司须按合同量支付95%气价，如下游用量超出，上游供应商有权不予供应照付不议合同要签20年，能否准确估算出用气量，关系到燃气公司的发展前景管网建设目前天然气长输管道的建设，解决了气源的问题，必然带来终某省市场的高潮新的燃气管网和燃气运营商主要在管网干线的2026/1/17第94

宏观政策行业基本特征广东液态天然气现状目录第一、二阶段项目进展回顾 行业分析供水行业分析污水处理行业分析垃圾处理行业分析城市燃气行业分析战略明晰组织构架诊断流程诊断管控模式下一阶段工作计划盈利模式及竞争状况成功因素及判断结论2026/1/17第95

广东液态天然气（LNG）项目背景能源环保需求具备引进的外部条件项目已经开始

广东经济增长较快，能源需求量较大，能源自给率低；以煤为主的能源结构导致环保压力很大；为解决这一矛盾和优化能源结构，需要适量进口LNG

珠江三角洲地区人民生活水平近年来显著提高，已建成相当规某省市管网，气价承受能力较强，引进LNG提高人民生活质量已经具备了较好的条件；南海天然气在数量和时间上难以满足广东经济发展的需要，适量引进LNG作为珠江三角洲能源的补充是必要的。

1999年底国家正式批准广东LNG试点工程总体项目一期工程立项；广东LNG接收站和输气干线项目一期规模300万吨/年，投产年为2005年；二期规模达500万吨/年，2008年投产2026/1/17第96

广东LNG项目工程是我国第一个进口LNG项目，将某省市的燃气结构转向以天然气为主1999年12月，国家批准广东LNG试点工程立项，2004年动工，预计2006年正式运行一期每年进口LNG300万吨，输气干线327公里，向广州、深圳、东莞、佛山、香某省市的居民、商业和工业企业供气，并配套建设惠州、深圳前湾、深圳东部等燃气电厂二期每年增加进口LNG200万吨，增加向惠州、江门、中山、珠海和肇某省市供气2026/1/17第97

广东LNG对某省市燃气商的影响主要表现在设施配套燃气价格由于天然气和现有的液化石油气在压力上都有诸多不同，因此气源改为天然气时，炉具并不能通用，必须要更新炉头和喷嘴。关于置换成本，深圳燃气集团表示，以深圳为例，初步估算共需要3.5亿元，平均每户500元在合同中明确未来每年向上游供应商采购的能源数量，然后所有下游分销商向上游承诺每年的购气量。在实际履行中，如下游用量超出，上游供应商有权不予供应；目前初步确定的某省市门站（交气点）天然气价格为每标准立方米1.34元，初步预计到最终用户的平均价格为每标准立方米2.80元，相当于液化石油气可比价格为每标准立方米7.08元，而且这一价格25年内保持稳定2026/1/17第98

宏观政策行业基本特征广东液态天然气现状目录第一、二阶段项目进展回顾 行业分析供水行业分析污水处理行业分析垃圾处理行业分析城市燃气行业分析战略明晰组织构架诊断流程诊断管控模式下一阶段工作计划盈利模式及竞争状况成功因素及判断结论2026/1/17第99

某省市燃气行业主要有三种类型的企业，赢利模式和盈利状况均有所不同地方国有燃气公司国某省市场上的燃气公司

某省市的民营企业主要运作本地域某省市场在扩大规模上乏力，没有积极争某省市场业务增长较慢，净资产收益率不高停留某省市场某省市场管道燃气渗透率比较高的情况下，接驳业务增长不理想，业绩无法增长，甚至需要财政补贴

较早从事某省市燃气，依赖接驳收入实现业绩增长。具有很高的盈利能力，净资产收益率在30%以上接驳业务增长迅速，接驳收入的增长都在100%以上具有较强某省市场能力，获得了某省市管道燃气经营权，为未来接驳业务的增长争取了广阔空间

2026/1/17第100

快速增长的某省市燃气公司的盈利主要依赖于接驳收入接驳收入燃气销售收入燃气销售毛利接驳毛利案例：新奥燃气接驳费对收入和毛利的贡献新奥燃气在快速增长的公司中具有代表性与一般认识不同，快速增长的某省市燃气公司的收入主要来自接驳费，典型分销商的接驳毛利大约在60%以上，远高于燃气销售平均15%的毛利接驳费是指分销商在供气管道接入消费户时，一次性收取的费用资料来源：某著名企业分析2026/1/17第101

接驳费对企业盈利的高贡献主要是因为较高的一次性的入帐方法较高的收费标准接驳费带来了企业的较高的盈利城市燃气工程总投入的摊销一般为7年，而实际只需一年半就可全部完工，并开始收取的高额接驳费分销商目前采取接驳收入一次性入帐方法，在会计表现为高额的即期收益政府还没有对初装费等问题做出具体的实施意见，存在政策的空白，各个地区的接驳费定价比较混乱总体上，居民为接通管道燃气所付出的费用远远高于分销商入户安装实际发生成本，大大缩短了分销商的投资回收期2026/1/17第102

但依赖于接驳费的赢利模式并不可持续接驳业务增长速度放缓接驳费降低或取消接驳的增长速度与管道燃气的渗透率有关地区管道燃气渗透率越低，接驳增长速度越快，随着渗透率提高，接驳增长速度将显著下降我国目前管道燃气渗透率只有13.3%某省市场的接驳处在高速增长时期随着渗透率的提高，接驳增度也将放缓，接驳的高速增长估计只能持续2-3年国际上，基本是通过燃气销售收入来弥补管网建设成本管道燃气售价长期偏低，政府为吸引外资和民间投资采取接驳费的形式来弥补管网建设成本预计，五年后政府可能会逐渐降低接驳费的城市燃气将迅速回归到是微利行业各集团将加快项目进程，争取在政府政策发生变化之前通过接驳费提前收回投资

2026/1/17第103

前期较高的行业赢利吸引各方资金争相投入，目前竞争态势激烈某省市场的产业整合已经开始主要竞争对手国内大型燃气公司某省市场建立了相当的实力某省市的燃气民营企业较早从事某省市燃气，从而占据大量某省市市场中国石化、中石油和中海油获得沿海地区的LNG项目，并积极将业务向下游的天然气终端销售环节延伸外资燃气企业根据最新的新的《外商产业指导目录》

，外方可以独资进行管网建设，法国燃气公等境外公司有意进入终端销售强强联某省市场新希望集团联手香港中华煤气，参股深圳燃气集团长春燃气与百江燃气成立合资公司，联手封某省市场中石化认购中国燃气2.1亿新股，成为中国燃气第二大股东中海油参股上海管网公司，加强在上海某省市场的下游业务2026/1/17第104

说明全亚洲历史最悠久的燃气企业、香港惟一燃气集团，与内地中央高层的密切关系某省市的民营企业国内大型某省市公司，气源充足，独家垄断本地管网企业中华煤气百江燃气新奥燃气华荣燃气长春燃气申能股份燃气股份

市场区域已获得６０某省市的独家专营权，某省市多在全国经济某省市榜的前列,主要分布于广东、江苏、山东等地区目前在积极拓展湖北和湖南某省市场（2004年来自四川的燃气主管线开通）获得了多个地区独家经营权，2001年计划在川收购大约２６家天然气公司，遭四川国资的强力狙击，错失西气东输某省市的机会已在３某省市某省市燃气专营权，分布在河北、北京、山东、辽宁、安徽、江苏、浙江、河南、湖南获得5某省市项目，分布在香港、广东、江苏、山东等地区东北气源充足，与百江燃气成立合资公司，凭借长春燃气的地脉关系，某省市场的进入通道封死独家垄断本地管网建设，为沪上惟一燃气运营公司，有LNG提供气源，同时也是西气东输的终点海南惟一的天然气公司，从琼东南气田在三亚的管道获得气源燃气行业主要竞争者的竞争态势2026/1/17第105

燃气行业主要竞争者的竞争态势（续）说明中国石化、中石油和中海油及下属企业刚刚起步接驳业务,开始进军天然气终端销售大型企业集团，刚刚介入天然气终端销售地方中小型的燃气公司企业石油大明公司中油中泰石油天然气管道局四川石油管理局中石化中海油新希望集团清华同方一些某省市燃气企业市场区域获得两湖地区岳阳、襄某省市燃气专营权进军四川等天然气终端销售2004年11月认购中国燃气2.1亿新股，成为中国燃气第二大股东获得沿海地区的LNG项目，同时计划参股上海管网公司，加强在上海某省市场的下游业务已获得1０某省市的燃气专营权，准备投资近２０亿元用于建设基础设施，同时2004年7月购入深圳燃气集团股权与乌某省市国资公司共同组建新疆燃气集团停留某省市场2026/1/17第106

某省市某省市场已经被各种背景的资金瓜分殆尽某省市场将在2007年瓜分完毕大型国有燃气公司已占某省市场某省市的市场某省市某省市场某省市市场其他内陆经济欠发某省市场LNG项目管网实力较弱的国有燃气公司大型国有燃气公司通过独资或合资某省市场西气东输管网民营燃气公司已经瓜分殆尽某省市市场西气东输二期管网某省市国内大型燃气公司通过独资或合资保有某省市场，民营燃气企业、外资燃气企业及国内的能源巨头将瓜分某省市场空间，未来可能出现燃气行业的大规模兼并重组2026/1/17第107

宏观政策行业基本特征广东液态天然气现状目录第一、二阶段项目进展回顾 行业分析供水行业分析污水处理行业分析垃圾处理行业分析城市燃气行业分析战略明晰组织构架诊断流程诊断管控模式下一阶段工作计划盈利模式及竞争状况成功因素及判断结论2026/1/17第108

专业经验和快速争夺管道燃气经营权是管道燃气行业的关键成功要素项目确定项目建设运营与维护业务价值链要求地方政府决定管道燃气经营权牌照的派发，它们选择经营商的标准一般是分销商的经营记录和技术分销商投资能力过某省市场的表现与政府官员的人脉关系关键成功要素合理选某省市场政府关系分销商投融资能力项目经验项目管理能力畅通的融资渠道运营管理能力某省市场的有效选择某省市管网建设及时完工供应安全、以及供应稳定性管道燃气基本上是同质产品，分销商运营的优势体现在低成本上2026/1/17第109

某省市燃气领域，应慎重考虑项目的盈利性和未来的投资回报南海区总人口106.6万南海区的总户数为34.1万据统计数据,每户月使用燃气21.3立方米，燃气费47.8元从静态角度，计算得出年营业额为1.95亿按统计平均值，毛利为15%年毛利只有2932万元对一某省市管网建设的投入来说，这样的盈利情况导致投资回收期过长说明：以上测算不考虑接驳费；据用气量来预测平均投资水平2026/1/17第110

某著名企业来说，战略性或投资性的介入燃气行业都将面临着较大的风险战略性介入投资性介入南海燃气公司在桂城接驳业务增长有限在桂城之外投入管网建设，发展接驳业务，则面临接驳费政策的不确定性2006年广东LNG运行后，照付不议的购气方式同样是企业必须考虑的风险城市燃气行业竞争激烈，目前进入燃气行业的竞争者都有相当的实力，公司业务成长将面临激烈的竞争和强大的竞争对手城市燃气行业有某省市场已被瓜分殆尽某省市场近几年内也将瓜分完毕，公司业务成长空间有限2026/1/17第111

宏观政策行业基本特征广东液态天然气现状目录第一、二阶段项目进展回顾 行业分析供水行业分析污水处理行业分析垃圾处理行业分析城市燃气行业分析战略明晰组织构架诊断流程诊断管控模式下一阶段工作计划盈利模式及竞争状况成功因素及判断结论2026/1/17第112

城市燃气行业分析主要结论城市燃气行业的宏观政策1国家不断健全有关的法律、法规推动燃气行业的发展国家将向外国投资者进一步开放石油和天然气行业的上游和下游业务建设部下发的《意见》，还没有对价格和初装费等问题做出具体的实施意见行业的基本特征2城市燃气行业的四大特点：天然垄断性、管理模式复制性、缺乏定价机制、资本运作可以进行滚动燃气行业目前步入快速发展期，但各业态的未来发展速度不一：液化石油气未来增速将逐步放缓；管道煤气的使用量将持续下滑；天然气相对其他燃气具有明显优势，在气源瓶颈被突破的情况下，将进入高速发展时期燃气行业上游对下游的网管建设和经营成本有重大影响2026/1/17第113

城市燃气行业分析主要结论广东地区的液态天然气现状3