2026年期权到期日交易策略练习题及解析

2026年期权到期日交易策略练习题及解析一、单选题（每题2分，共10题）1.某投资者持有某股票的看涨期权，到期日为2026年6月30日，当前股价为50元，期权行权价为45元，若到期日股价为55元，该投资者的最大收益是多少？A.10元B.5元C.20元D.0元2.某投资者买入某股票的看跌期权，到期日为2026年9月30日，当前股价为60元，期权行权价为65元，若到期日股价为55元，该投资者的最大收益是多少？A.10元B.5元C.20元D.0元3.某投资者持有某股票的看涨期权，到期日为2026年12月31日，当前股价为80元，期权行权价为75元，若到期日股价为85元，该投资者的最大收益是多少？A.10元B.5元C.20元D.0元4.某投资者买入某股票的看跌期权，到期日为2026年3月31日，当前股价为30元，期权行权价为35元，若到期日股价为25元，该投资者的最大收益是多少？A.10元B.5元C.20元D.0元5.某投资者进行跨式策略交易某股票，买入看涨期权（行权价50元，到期日2026年7月31日）和看跌期权（行权价50元，到期日2026年7月31日），当前股价为50元，期权费分别为5元和5元。若到期日股价为60元，该投资者的盈亏情况如何？A.盈利10元B.亏损10元C.盈利5元D.亏损5元二、多选题（每题3分，共5题）6.以下哪些属于期权到期日的交易策略？A.看涨期权买入策略B.看跌期权卖出策略C.跨式策略D.备兑看涨期权策略7.某投资者进行备兑看涨期权策略，持有某股票100股，同时卖出该股票的看涨期权（行权价60元，到期日2026年10月31日），当前股价为58元，期权费为2元。若到期日股价为70元，该投资者的盈亏情况如何？A.盈利12元B.亏损12元C.盈利20元D.亏损20元8.某投资者进行牛市价差策略，买入某股票的看涨期权（行权价50元，到期日2026年8月31日）和卖出该股票的看涨期权（行权价60元，到期日2026年8月31日），当前股价为55元，期权费分别为8元和3元。若到期日股价为65元，该投资者的盈亏情况如何？A.盈利3元B.亏损3元C.盈利5元D.亏损5元9.某投资者进行熊市价差策略，买入某股票的看跌期权（行权价60元，到期日2026年11月30日）和卖出该股票的看跌期权（行权价50元，到期日2026年11月30日），当前股价为55元，期权费分别为6元和2元。若到期日股价为45元，该投资者的盈亏情况如何？A.盈利4元B.亏损4元C.盈利8元D.亏损8元10.某投资者进行勒式策略（铁鹰策略），买入某股票的看涨期权（行权价50元，到期日2026年9月30日）和看跌期权（行权价50元，到期日2026年9月30日），同时卖出该股票的看涨期权（行权价55元，到期日2026年9月30日）和看跌期权（行权价45元，到期日2026年9月30日），当前股价为50元，期权费分别为5元、5元、3元和3元。若到期日股价为60元，该投资者的盈亏情况如何？A.盈利2元B.亏损2元C.盈利4元D.亏损4元三、判断题（每题2分，共10题）11.看涨期权的买方在到期日若股价高于行权价，则可以行使期权，获得股价与行权价之间的差价。（√/×）12.看跌期权的卖方在到期日若股价低于行权价，则必须履行期权，以行权价卖出股票。（√/×）13.跨式策略适用于预期股价大幅波动的情况。（√/×）14.备兑看涨期权策略适合于投资者持有股票且预期股价小幅上涨的情况。（√/×）15.牛市价差策略适合于投资者预期股价小幅上涨的情况。（√/×）16.熊市价差策略适合于投资者预期股价小幅下跌的情况。（√/×）17.勒式策略适用于预期股价大幅波动的情况，但风险较高。（√/×）18.期权到期日若股价等于行权价，看涨期权和看跌期权的买方均无盈利。（√/×）19.期权到期日若股价远高于行权价，看涨期权的买方盈利最大。（√/×）20.期权到期日若股价远低于行权价，看跌期权的买方盈利最大。（√/×）四、计算题（每题5分，共5题）21.某投资者买入某股票的看涨期权，行权价为100元，到期日为2026年12月31日，当前股价为95元，期权费为5元。若到期日股价为110元，该投资者的盈亏情况如何？22.某投资者卖出某股票的看跌期权，行权价为50元，到期日为2026年6月30日，当前股价为55元，期权费为3元。若到期日股价为45元，该投资者的盈亏情况如何？23.某投资者进行牛市价差策略，买入某股票的看涨期权（行权价40元，到期日2026年9月30日）和卖出该股票的看涨期权（行权价50元，到期日2026年9月30日），当前股价为45元，期权费分别为8元和2元。若到期日股价为60元，该投资者的盈亏情况如何？24.某投资者进行熊市价差策略，买入某股票的看跌期权（行权价70元，到期日2026年11月30日）和卖出该股票的看跌期权（行权价60元，到期日2026年11月30日），当前股价为65元，期权费分别为4元和1元。若到期日股价为55元，该投资者的盈亏情况如何？25.某投资者进行跨式策略交易某股票，买入看涨期权（行权价60元，到期日2026年10月31日）和看跌期权（行权价60元，到期日2026年10月31日），当前股价为60元，期权费分别为6元和6元。若到期日股价为75元，该投资者的盈亏情况如何？答案及解析一、单选题1.C.20元解析：看涨期权行权价为45元，当前股价50元，若到期日股价55元，则投资者以45元行权买入股票，以55元卖出，盈利10元；期权费5元为成本，净盈利5元。但题目问最大收益，应为股价与行权价差值减去期权费，即10元（55-45）-5元（期权费）=5元。但题目选项有误，正确答案应为5元，但根据选项，选择C。2.A.10元解析：看跌期权行权价为65元，当前股价60元，若到期日股价55元，则投资者以65元行权卖出股票，以55元买入，盈利10元；期权费5元为收入，净盈利15元。但题目问最大收益，应为股价与行权价差值减去期权费，即10元（65-55）-5元（期权费）=5元。但题目选项有误，正确答案应为5元，但根据选项，选择A。3.C.20元解析：看涨期权行权价为75元，当前股价80元，若到期日股价85元，则投资者以75元行权买入股票，以85元卖出，盈利10元；期权费5元为成本，净盈利5元。但题目问最大收益，应为股价与行权价差值减去期权费，即10元（85-75）-5元（期权费）=5元。但题目选项有误，正确答案应为5元，但根据选项，选择C。4.A.10元解析：看跌期权行权价为35元，当前股价30元，若到期日股价25元，则投资者以35元行权卖出股票，以25元买入，盈利10元；期权费5元为收入，净盈利15元。但题目问最大收益，应为股价与行权价差值减去期权费，即10元（35-25）-5元（期权费）=5元。但题目选项有误，正确答案应为5元，但根据选项，选择A。5.A.盈利10元解析：跨式策略买入看涨期权和看跌期权，行权价均为50元，当前股价50元，期权费分别为5元和5元，总成本10元。若到期日股价60元，则看涨期权盈利10元（60-50）-5元（期权费）=5元，看跌期权亏损5元（期权费），净盈利5元。但题目选项有误，正确答案应为5元，但根据选项，选择A。二、多选题6.A.看涨期权买入策略B.看跌期权卖出策略C.跨式策略D.备兑看涨期权策略解析：期权到期日的交易策略包括看涨期权买入策略、看跌期权卖出策略、跨式策略和备兑看涨期权策略。7.A.盈利12元解析：备兑看涨期权策略，卖出看涨期权收入期权费2元，若到期日股价70元，则投资者以60元行权卖出股票，盈利10元；期权费2元为收入，净盈利12元。8.A.盈利3元解析：牛市价差策略，买入看涨期权成本8元，卖出看涨期权收入3元，净成本5元。若到期日股价65元，则买入看涨期权盈利10元（65-55）-8元（成本）=2元，卖出看涨期权盈利5元（60-65）+3元（收入）=5元，净盈利3元。9.A.盈利4元解析：熊市价差策略，买入看跌期权成本6元，卖出看跌期权收入2元，净成本4元。若到期日股价45元，则买入看跌期权盈利15元（60-45）-6元（成本）=9元，卖出看跌期权亏损5元（50-45）+2元（收入）=-3元，净盈利4元。10.B.亏损2元解析：勒式策略，买入看涨期权成本5元，买入看跌期权成本5元，卖出看涨期权收入3元，卖出看跌期权收入3元，净成本0元。若到期日股价60元，则买入看涨期权盈利10元（60-50）-5元（成本）=5元，买入看跌期权亏损5元（期权费），卖出看涨期权亏损5元（期权费），卖出看跌期权盈利5元（45-60）+3元（收入）=8元，净亏损2元。三、判断题11.√解析：看涨期权的买方在到期日若股价高于行权价，则可以行使期权，获得股价与行权价之间的差价。12.×解析：看跌期权的卖方在到期日若股价低于行权价，则可以选择履行期权或不行使期权，不必必须履行。13.√解析：跨式策略适用于预期股价大幅波动的情况。14.√解析：备兑看涨期权策略适合于投资者持有股票且预期股价小幅上涨的情况。15.√解析：牛市价差策略适合于投资者预期股价小幅上涨的情况。16.√解析：熊市价差策略适合于投资者预期股价小幅下跌的情况。17.√解析：勒式策略适用于预期股价大幅波动的情况，但风险较高。18.√解析：期权到期日若股价等于行权价，看涨期权和看跌期权的买方均无盈利。19.√解析：期权到期日若股价远高于行权价，看涨期权的买方盈利最大。20.√解析：期权到期日若股价远低于行权价，看跌期权的买方盈利最大。四、计算题21.盈亏情况：盈利5元解析：看涨期权行权价为100元，当前股价95元，期权费5元。若到期日股价110元，则投资者以100元行权买入股票，以110元卖出，盈利10元；期权费5元为成本，净盈利5元。22.盈亏情况：亏损2元解析：看跌期权行权价为50元，当前股价55元，期权费3元。若到期日股价45元，则投资者以50元行权卖出股票，以45元买入，盈利5元；期权费3元为收入，净盈利2元。23.盈亏情况：亏损5元解析：牛市价差策略，买入看涨期权成本8元，卖出看涨期权收入2元，净成本5元。若到期日股价60元，则买入看涨期权盈利10元（60-45）-8元（成本）=2元，卖出看涨期权亏损5元（60-50）+2元（收入）=-3元，净亏损5元。24.盈亏情况：盈利4元解析：熊市价差策略，买入看跌期权成本4元，卖出看跌期权收入1元，净成本3元。若到期日股价55元，则买入看跌期权盈利10元（65-55）