2025年高职（财务管理综合实训）投资管理实操试题及答案

2025年高职（财务管理综合实训）投资管理实操试题及答案

（考试时间：90分钟满分100分）班级______姓名______第I卷（选择题共40分）（总共8题，每题5分，每题只有一个正确答案，请将正确答案填写在括号内）1.下列关于投资组合理论的说法中，不正确的是（）。A.当增加投资组合中资产的种类时，组合风险将不断降低，而收益仍然是个别资产的加权平均值B.投资组合中的资产多样化到一定程度后，唯一剩下的风险是系统风险C.在充分组合的情况下，单个资产的风险对于决策是没有用的，投资人关注的只是投资组合的风险D.在投资组合理论出现以后，风险是指投资组合的全部风险2.已知某风险组合的期望报酬率和标准差分别为15%和20%，无风险报酬率为8%，假设某投资者可以按无风险利率取得资金，将其自有资金200万元和借入资金50万元均投资于风险组合，则投资人总期望报酬率和总标准差分别为（）。A.16.75%和25%B.13.65%和16.24%C.16.75%和12.5%D.13.65%和25%3.下列关于资本市场线的表述中，不正确的是（）。A.切点M是市场均衡点，它代表唯一最有效的风险资产组合B.市场组合指的是所有证券以各自的总市场价值为权数的加权平均组合C.直线的截距表示无风险利率，它可以视为等待的报酬率D.在M点的左侧，投资者仅持有市场组合M，并且会借入资金以进一步投资于组合M4.下列关于资本资产定价模型β系数的表述中，正确的是（）。A.贝塔系数可以为负数B.贝塔系数是影响证券收益的唯一因素C.投资组合的β系数一定会比组合中任一单只证券的β系数低D.β系数反映的是证券的系统风险，不包括非系统风险5.假设市场上有甲、乙两种债券，甲债券目前距到期日还有3年，乙债券目前距到期日还有5年。两种债券除到期日不同外，其他方面均无差异。如果市场利率出现了急剧上涨，则下列说法中正确的是（）。A.甲债券价值上涨得更多B.甲债券价值下跌得更多C.乙债券价值上涨得更多D.乙债券价值下跌得更多6.某企业准备发行5年期企业债券，每半年付息一次，票面年利率8%，面值1000元，平价发行，以下关于该债券的说法中，不正确的是（）。A.该债券的计息期有效利率为4%B.该债券的有效年利率是8.16%C.该债券的报价利率是8%D.因为是平价发行，所以随着到期日的接近，该债券的价值不会改变7.债券A和债券B是两只在同一资本市场上刚发行的按年付息的平息债券。它们的面值和票面利率均相同，只是到期时间不同。假设两只债券均不存在违约风险，在其他条件相同的情况下，下列说法中不正确的是（）。A.到期期限长的债券价值低B.到期期限长的债券价值高C.两只债券的价值不同，但到期收益率相同D.两只债券的价值不同，但按面值购买时的到期收益率相同8.某股票的现行价格为20元，以该股票为标的资产的欧式看涨期权和欧式看跌期权的执行价格均为24.96元，都在6个月后到期。年无风险利率为8%，如果看涨期权的价格为10元，看跌期权的价格应为（）元。A.6B.6.89C.13.11D.14第II卷（非选择题共60分）（总共3题，每题20分）9.简述投资组合的风险分散原理，并举例说明如何通过构建投资组合降低风险。10.某公司计划投资一个新项目，现有A、B两个方案可供选择。A方案初始投资100万元，项目寿命期5年，每年现金净流量30万元；B方案初始投资150万元，项目寿命期5年，每年现金净流量40万元。该公司要求的必要报酬率为10%。已知（P/A，10%，5）=3.7908。要求：（1）计算A、B两个方案的净现值；（2）计算A、B两个方案的现值指数；（3）根据净现值和现值指数，判断应选择哪个方案。11.材料：某企业拟进行一项固定资产投资，该项目的现金流量情况如下表所示：|年份|0|1|2|3|4|5||----|----|----|----|----|----|----||现金流量|-1000|200|300|400|500|600|已知该企业要求的必要报酬率为12%，（P/F，12%，1）=0.8929，（P/F，12%，2）=0.7972，（P/F，12%，3）=0.7118，（P/F，12%，4）=0.6355，（P/F，12%，5）=0.5674。要求：（1）计算该项目的净现值；（2）计算该项目的现值指数；（3）判断该项目是否值得投资。答案：1.D2.A3.D4.AD5.D6.D7.B8.D9.投资组合的风险分散原理是指通过投资多种资产，这些资产之间的收益变化不完全同步，从而使组合的总体风险低于各资产风险的加权平均值。例如，股票和债券的收益波动情况不同，将一部分资金投资于股票，一部分投资于债券，当股票收益下降时，债券收益可能稳定甚至上升，从而降低了整个投资组合的风险。10.（1）A方案净现值=30×（P/A，10%，5）-100=30×3.7908-100=13.724（万元）；B方案净现值=40×（P/A，10%，5）-150=40×3.7908-150=41.632（万元）。（2）A方案现值指数=（30×（P/A，10%，5））÷100=（30×3.7908）÷100=1.1372；B方案现值指数=（40×（P/A，10%，5））÷150=（40×3.7908）÷150=1.0977。（3）应选择B方案，因为B方案净现值大于A方案，且现值指数也大于A方案。11.（1）净现值=-1000+200×0.8929+300×0.7972+400×0.7118+500×0.6355+600×0.5674=-1000+178.58+2