【《上市公司财务舞弊的成因及对策-以瑞幸咖啡为例》15000字（论文）】

上市公司财务舞弊的成因及对策—以瑞幸咖啡为例摘要近年来，我国上市公司财务舞弊案件频发。财务舞弊不仅会给投资者带来损失，还会严重干预和扰乱资本市场的平稳运作，给社会带来巨大的负面影响。瑞幸咖啡的财务舞弊丑闻无疑对中国股市产生了深远影响。这也凸显了其公司治理的无序性以及内部控制和风险防范机制的缺失，这对上市公司的监管提出了迫切的要求。本文以瑞幸咖啡公司财务舞弊事件为背景，回顾了其财务舞弊手段，分析了上市公司财务舞弊的成因，提出了如何防范上市公司财务舞弊、加强对上市公司的监管和针对上市公司财务舞弊行为的对策建议，规范上市公司的运作，以促进我国资本市场的完善和成熟。关键词：财务舞弊；对策探究；瑞幸咖啡目录446661346_WPSOffice_Level1一、绪论 4781780120_WPSOffice_Level21.1研究背景 41073524494_WPSOffice_Level21.2研究目的及意义 41716052211_WPSOffice_Level21.3国内外研究现状 5781780120_WPSOffice_Level31.3.1国外研究现状 51073524494_WPSOffice_Level31.3.2国内研究现状 61716052211_WPSOffice_Level31.3.3文献综述 8781780120_WPSOffice_Level1二、相关概念及理论基础 8984131067_WPSOffice_Level22.1财务舞弊概述 8371793875_WPSOffice_Level22.2财务舞弊相关理论 8984131067_WPSOffice_Level32.2.1冰山理论 8371793875_WPSOffice_Level32.2.2三角理论 91709728002_WPSOffice_Level32.2.3GONE理论 101073524494_WPSOffice_Level1三、瑞幸公司财务舞弊案例简介 101709728002_WPSOffice_Level23.1瑞幸公司简介 102067332754_WPSOffice_Level23.2瑞幸公司财务舞弊案例描述 111523671665_WPSOffice_Level23.3瑞幸公司财务舞弊方法 112067332754_WPSOffice_Level33.3.1虚增收入 111523671665_WPSOffice_Level33.3.2虚增成本 121754666827_WPSOffice_Level33.3.3复杂的关联交易 131716052211_WPSOffice_Level1四、瑞幸公司财务舞弊动因分析 131754666827_WPSOffice_Level24.1财务舞弊犯罪成本低 131439920785_WPSOffice_Level24.2企业内部管理层失德WPSOffice_Level24.3经营模式存在缺陷WPSOffice_Level24.4外部监管机制不健全WPSOffice_Level1五、上市公司财务舞弊应对对策 151471563529_WPSOffice_Level25.1完善司法体系,加大经济和刑事处罚力度 152146553051_WPSOffice_Level25.2改革审计制度,确保审计独立性 161539342204_WPSOffice_Level25.3加强审计从业人员的职业道德素养WPSOffice_Level25.4完善公司内部治理机制 171523825600_WPSOffice_Level25.5与时俱进,转型升级 1846885078_WPSOffice_Level25.6完善上市公司的监管体系 182018491144_WPSOffice_Level25.7投资者加强对上市公司的关注 19371793875_WPSOffice_Level1六、结语 201709728002_WPSOffice_Level1七、参考文献 20

一、绪论1.1研究背景近20年来，我国上市公司数量增加了近3000家，数量有了质的飞跃，短时间内就可以看到这些公司快速发展。高速发展为企业带来了新的机遇，也让企业面临巨大的挑战和风险。随着市场竞争的激烈化，上市公司的各类问题也暴露出来，众多问题当中财务舞弊是社会上关注度最高的问题。一系列财务舞弊案件表明，只要诱惑足够大，监管体制又有漏洞可以钻，当部分上市公司没有保持稳定的盈利能力，管理层无法实现目标，迫于业绩压力，上市公司利益受损时，毫不犹豫地触碰法律，隐瞒真实经营状况，制造虚假财务信息，利用财务舞弊的手段进行违法套现。企业特别是上市公司作为我国经济的重要组成部分，一举一动都在影响着国家的经济发展。前段时间爆出的瑞幸咖啡财务舞弊事件更是震惊整个金融圈，联想到我国上市公司财务舞弊案件的数量有增无减，这种恶劣的行为严重侵犯了投资者的权益,打击了公众对中国证券市场的信心,破坏了证券市场的正常秩序，进而引发上市公司会计信息的社会披露、审计质量和公信力等等方面都提出了质疑，会造成非常不好的影响。1.2研究目的及意义尽管上市公司财务舞弊现象引发的社会关注越来越多，但是我们对于上市公司财务舞弊的研究还远远不够，上市公司进行财务舞弊来获取巨额利润仍然是一个普遍现象，上市公司财务舞弊的原因还有待于继续探索。分析上市公司财务舞弊的动因，目的在于更好地应对和解决此类案件，包括事前如何防范舞弊案件的发生、如何针对这类案件去治理舞弊等等，进一步将我国相关的证券法进行完善，也有益于对财务舞弊成因的分析。想要真正治理财务舞弊，只能从根本上认识、分析透彻财务舞弊，而想要达到这些都需要先研究财务舞弊动因。因此，为了做好预防上市公司进行财务舞弊，尽早发现上市公司财务舞弊，以及如何去治理上市公司财务舞弊，需要前期进一步探讨上市公司财务舞弊的成因，做好这方面的研究也为完善中国相关法律提供了有力依据。我国目前处于经济转型期，上市公司欺诈行为频发已成为困扰我国经济发展的非常严重动问题。这反映出我国审计制度还存在诸多问题，包括我国市场经济体制还不完善，这为一些公司管理者实施财务舞弊提供了可乘之机。因此，探讨上市公司财务舞弊的成因及对策具有重要的现实意义。解决这些问题，应从上市公司财务造假的根源入手。1.3国内外研究现状1.3.1国外研究现状(1)关于舞弊原因的研究在国外，其实对财务舞弊的有关研究是要领先国内的研究的，因为研究较早，相对来说对应的理论成果也比国内要丰富许多。已经有很多学者在针对财务舞弊进行研究之后，形成了一些经典理论。例如：冰山理论、三角论、GONE理论和舞弊风险因子理论是最有突出代表性的四个理论。Omurgonulsen(2009)认为财务舞弊的形成原因主要有两方面：一方面企业利益相关者例如股东或者董事，会去想要获得额外的利益，另一原因相关的法律法规还不够完善，监管机构或者政府部门查处的也不够严格。Frey(2009)试图通过实例验证财务舞弊与企业的股东董事之间是否存在关联，结论显示，那些存在财务舞弊行为的公司，都普遍拥有较少的董事。而在这些董事当中。大部分人或缺乏独立性，或专业能力不够。总之，他们并不能有效的发挥出符合其董事身份应有的领导作用。(2)关于舞弊手段的研究Albrecht(2005)认为舞弊主要有三种方式：第一种是虚构收入、存货会计科目；第二种是对资产和负债相关科目伪造；第三种是降低对公司有负面影响的会计要素。COSO(2010)认为利用不恰当确认收入以及高估资产是主要的舞弊手段。其中，虚增收入包括多记收入、关联方交易等；虚增资产包括调整评估方法、虚构资产入账等。JoshS(2014)分析部分赴美借壳上市中国企业发现，提供虚假财务报表，为中美监管机构提供不同的备案是主要舞弊手段。(3)关于舞弊治理的研究国外学者对治理财务舞弊的问题展开讨论和分析，提出了很多建议。如：完善信息披露管理；完善财务制度的构建；完善审计监管手段等等。Dyck，Morse和Zingales(2010)分析1996年至2004年发生过舞弊行为的公司,其造假手段导致公司资产过亿，发现了治理公司舞弊行为不应只依赖于单一的主体。ChenJ,CummingD和HouW(2013)得出外部审计可降低舞弊概率，并且最重要的一点是保持外部审计的独立性。Coram,Ferguson和Moroney(2014)认为相比较于将审计全部承包给某一外部单位，保证单位内部审计部门也有助于财务舞弊的治理。1.3.2国内研究现状(1)关于舞弊原因的研究国内学者主要是从利益诱惑和证券市场监管机制不完善两个方面进行分析。杜青松(2020)认为上市公司主要财务舞弊原因有会计人员散失独立性和会计人员素质水平较低。李子嫣、毛腊梅(2021)指出上市公司进行财务舞弊的原因主要有：一是压力因素，资本市场的利益诱惑是企业舞弊的直接诱因，然而我国对上市企业审批要求极高，为了获得利益，部分公司选择粉饰报表进行财务舞弊，披露虚假信息。二是机会因素，企业内部控制结构存在缺陷，审计人员和内部机构存在缺陷，监管部门威慑力低都使部分企业有机可乘。三是借口因素，企业高管自我价值道德观的扭曲，为了追求利益不断寻找借口掩饰企业财务舞弊。董莉、秦子涵(2020)认为多数企业财务舞弊是因为职业道德低下，还有为了企业上市获取大量融资所以进行财务舞弊，包括外部原因相关部门监管不力、处罚力度较轻也是重要原因之一。薛桐尧、刘润木(2020)认为财务舞弊的因素因地而异。在中国，《证券法》对于财务舞弊的最高处罚是终身禁入股市，并处以60万元罚款，与他们能通过财务舞弊中能获得的巨大收益相比，这是杯水车薪。相比之下，中国上市公司财务舞弊成本低、收益高，这便使得进行财务舞弊的高管层出不穷。以瑞幸咖啡为例，戴金(2020)认为瑞幸咖啡财务舞弊主要有3个原因：一是互联网发达，造假容易，犯罪成本低。二是企业经营不好，面临亏损。三是实行价格歧视，企业忠诚客户很少。王荣慧、韩杨(2020)认为瑞幸咖啡财务舞弊除了财务压力以及监管漏洞的因素之外，还有企业高管由于多次创业经验内心将财务舞弊合理化，如神州租车、神州优车的经验，希望瑞幸咖啡也能快速上市，成功套现。钱润红、刘淑娟(2020)认为瑞幸咖啡的扩张速度太快，只顾发展多个门店，不注重产品的研发质量。并且将大量资金用于广告宣传，导致营业利润一直是负数。多种原因促使瑞幸咖啡进行财务舞弊，经验不合理。(2)关于舞弊手段的研究国内学者对上市公司的各种财务舞弊手段进行了总结，王小涵、王育红(2020)认为财务舞弊的手段主要包以重大遗漏和虚假记载两种，并指出被处罚的上市公司往往会利用多种财务舞弊手段。陈卓、刘铭(2020)认为上市公司财务舞弊主要包括3个手段：一是虚构收入；二是人为对财务数据进行调整以达到增加利润的目的；三是通过不正当关联关系及交易，往往发生在子母公司或兄弟公司。薛桐尧、刘润木(2020)认为上市公司还会故意隐瞒关联担保情况和隐瞒募集资金使用途径来达到利益传输及粉饰财务报表的目的。程作杨(2020)指出上市公司还会虚构银行存款维持账面、随意调整存货价值以增加利润、利用营业外收入增加利润等等。王明吉、马佳煜(2020)指出在瑞幸咖啡财务舞弊案件当中主要通过捏造交易成交额和虚假交易导致成本和费用相应膨胀进行舞弊。韩志萍、刘子惠(2020)也认为瑞幸咖啡主要通过虚增收入及成本和利用关联方交易虚构收入进行舞弊。(3)关于舞弊对策的研究我国目前针对财务舞弊的研究主要从外部审计监管和内部公司治理两个大方面出发。陈卓、刘铭(2020)针对审计方面提出对策，一是需要强化制度建设、加强内部质量控制；二是审计人员需要不断提高职业道德素养，增强专业胜任能力；三是需要关注审计材料的异常，保持职业怀疑，再精心准备的设计也是会留下破绽，审计人员应当对异常数据特别留心仔细核查；四是相关监管部门应当加大监管力度，增强独立性地位，需要不断完善上市公司的法律法规建设，推进建立公平公正的竞争机制。李子嫣(2020)认为应当加大经济和刑事的处罚力度，现如今的处罚力度太轻；相关监管部门也需要与时俱进、转型升级,例如借助互联网云计算、大数据、人工智能、数据库等等，将低效繁琐的工作智能化，提高财务舞弊识别能力。董莉、秦子涵(2020)认为需要消除舞弊动机，舞弊的利益所在点是诸如上市圈钱、偷税等不良动机，缺少资金也会导致财务舞弊的发生，相关部门可以针对性地降低公司的信贷资金门槛，国家也可以制定相应的支撑政策来帮助企业解决筹款问题。韩志萍、刘子慧(2020)认为在对待财务舞弊这个问题上需要多个部门共同配合。一是监管部门需要完善上市公司的审核标准及监管体系；二是加大对财务造假的处罚力度；三是完善内部公司治理；四是加强会计事务所的审计监督。王荣慧、韩杨(2020)则更细化的提出了各种对策，补充了政府部门还需要健全相关法律；证监会建立市场诚信档案。最重要的是企业自身需要坚守职业道德和诚信原则。钱润红、刘淑娟(2020)提出在现今的互联网经验模式下，一定不能只顾着宣传，多多研发出大众喜爱的产品才是最重要的，另外还要强化预算体系，靠“烧钱”提高知名度是治标不治本的。1.3.3文献综述综上分析可以看出：现在上市公司舞弊的现象频频发生,很多学者的研究围绕舞弊原因、手段、对策等展开分析。对比这些内容可以看出，国外学者关于财务舞弊研究时间早，获得了较多的研究成果，还提出了识别财务舞弊的各种模型与方法，这些都给国内研究提供了参考与借鉴。国内关于上市公司财务舞弊研究发展时间较晚，很多研究也是从近些年才开始的。基于风险因素分析看，很多公司会选择进行财务舞弊，因为它利益大风险低，即使被曝光所付出的代价也是很小的，也正是因为如此，给很多上市公司带来财务舞弊的可能性。发展至今，国内关于上市公司的财务舞弊研究也逐步成熟，研究成果丰富。对于财务舞弊对策探究,国内外研究基本一致，他们提出了很多类似的治理方法，如：内部公司道德规范、外部监管、相关政策完善等等，通过这些措施能够从根本上控制财务舞弊的发生。二、相关概念及理论基础2.1财务舞弊概述财务舞弊这一概念很早便被提出，指有目的、有预谋、有针对性的财务造假和欺骗，从而导致会计报表产生不真实反映的故意行为。它主要包括伪造、变造记录或凭证；侵占资产；隐瞒或删除交易事项；记录虚假的交易事项；蓄意使用不当的会计政策等。其具有广泛性、违法性、隐蔽性和危害性的特征，自上世纪末一系列财务丑闻而被社会大众所熟知。依照我国的《中国注册会计师审计准则》所指，财务舞弊则是一种故意行为，且法律概念宽泛，而注册会计师关注的应当是导致会计报表产生重大错报的舞弊。本文所说的财务舞弊特指未如实汇报企业真实的经营状况，虚报、错报、隐瞒相关重要财务信息，欺瞒投资者使做出错误投资决定，对外披露的财务报告与真实不符的违规行为。2.2财务舞弊相关理论2.2.1冰山理论冰山理论最初使由外国学者Bologna和Robert共同提出的理论，后来被财务界研究学者发展到财务舞弊研究中。冰山理论将舞弊视为海面上的冰山，从行为和结构两个方面分析了舞弊的动因。图2-1中，海面上的山峰代表结构要素，是能看得到的容易发现的公司日常经营表现，而海面下隐藏的山体则是公司内没有明显表现的行为要素，是主观的个体行为，难以界定。前者代表着公司组织内部管理等方面容易被鉴别暴露的问题；后者则代表着舞弊者的感情、价值观等，是随着个人的主观意思为转移的，易于隐藏且不易被鉴别，相比于前者更容易被忽视。所以冰山理论认为，在分析上市公司财务舞弊动因时，不仅要从公司内部管控方面分析，而且更要对公司人员的个体行为进行探究，辨析潜在的舞弊动因。该理论旨在强调说明，位于海平面下的行为部分更具个性化和隐藏性，难以发现，却真实存在，具有危险性。因此针对企业的财务舞弊，个体的行为因素是否为舞弊事件的诱因，这更加值得外界关注。图2-12.2.2三角理论该理论最开始是在20世纪中期由审计学大亨LawrenceB'Sawyer提出的，他认为舞弊的发生要满足三个前提条件。之后，Albrecht在前人研究的基础上提出了“舞弊三角理论”，这里的三角因素分别是指“压力、机会以及借口”，三个因子之间是相互关联，相互影响的。压力要素是舞弊者进行舞弊的驱动力，包括满足工作目标、财务困境、资本急切需求等压力；机会要素是指有时机进行舞弊且不会被暴露的情形；借口要素则是推脱舞弊责任或者自我安慰的理由。因此，防范舞弊的发生不能仅从加强企业内部管理、减少舞弊机会出发，还要消除压力要素和借口要素。当以上三个要素同时满足时，舞弊行为才会真正发生。2.2.3GONE理论该理论是国际上比较流行的理论之一，它与其他理论共同论证了舞弊动机，最早提出该理论的是美国著名经济学家BolognaG.J。该理论研究了公司存在舞弊行为的成因，并将成因分解为四个方面，分别是贪婪、机会、需求和暴露因素。它是以英文单词的首字母来命名的。GONE理论各要素的关系如图2-2所示，他们相互作用，共同影响着舞弊的程度。图2-2图中描述了舞弊者进行财务舞弊的心理过程：舞弊者内心贪婪，利用机会去获取他需要的利益，认为行为不会被揭露。贪婪与需要因素和个人行为有关，另外两个和外部环境有关系，这四个因素每一个都很重要。G是表示贪婪的要素，是和个人主观息息相关的。贪婪主要是指缺乏道德感，特别是缺乏诚实的管理意识的概念，不惜任何手段来达到目的。O表示机会因子，对实施舞弊人员的有利机会。如果个人有了贪婪想法，他们会积极探索机会，并寻找各种机会去进行舞弊。如果是公司具有高度集权的管理层就有机会实施舞弊行为。N代表需要要素，代表舞弊的基本动机，是公司面临的迫切的实际需求。对于上市公司，他们需要维持公司的上市或再融资；对于拟上市公司而言，他们对上市融资的需求很大，但却不能满足上市资格的要求，这样的情况下也可能会出现舞弊。E表示暴露因素，它反映了财务舞弊暴露的几率、以及惩罚结果等等，它是潜在舞弊人员会考虑的因素之一。为此在实施财务舞弊之前，他们会选择各种方式、策划各种方案，减少暴露的可能性。三、瑞幸公司财务舞弊案例简介3.1瑞幸公司简介瑞幸咖啡是2017年6月在福建厦门注册成立的国内新型咖啡品牌，创始人是钱亚生。在国内有超过四千家的门店，仅仅在两年多的时间，瑞幸咖啡就超过了星巴克在中国的市场地位，成为中国最大的咖啡连锁品牌。而瑞幸咖啡从成立到上市也仅仅只用了17个月，创下了国内企业上市最快的记录，上市后的市值也是高达50亿美金。瑞幸咖啡通过充分利用移动互联网和大数据技术的新零售模式让企业迅速发展，这种新零售模式建立在企业app和现下门店的基础上。瑞幸咖啡app不仅能够让门店及时保持和用户联系，还能让用户看到门店制作咖啡的全过程，有效提高了用户体验和门店效率。瑞幸咖啡有3种门店：快取店、优享店、外卖厨房店，其中以快取店数量最多，在总门店中占比92%，瑞幸咖啡将快取店作为战略重点，遍布于写字楼、商业区域和校园，这让瑞幸咖啡和核心用户都能保持紧密联系，并以较小的成本取得了最快速的扩张。瑞幸咖啡在一定程度上实现了互联网化和系统化，通过大数据分析来吸引客户，瑞幸咖啡了解用户偏好，比起传统门店，更加精准地向用户推荐他们的产品，并提供个性化的菜单去适应更多的客户。当瑞幸咖啡新进入一个地区，他们就会快速的建立起快取店和外卖厨房，方便企业能够快速接触到用户群体并获取最真实有效的数据，通过这些数据进行分析，来预测用户对产品的需求程度。瑞幸咖啡的供应链管理也是他们能够迅速发展的重要原因之一，瑞幸通过智能供应链管理系统运用智能仓储管理和订单管理，准确地管理库存、预测需求。分析库存并直接跟供应商进行联系，降低瑞幸的采购成本，提高企业效率。3.2瑞幸公司财务舞弊案例描述2019年5月17日，瑞幸咖啡在纳斯达克上市，筹集了6亿9500万美元，使其成为世界上从成立到上市最快的公司。2020年1月31日凌晨，就在瑞幸咖啡势头猛进，一直在扩大自己的商业版图时，以做空中概股闻名的浑水公司发布了一份长达89页的瑞幸咖啡做空报告，导致瑞幸咖啡股价下跌24%。尽管瑞幸咖啡做出了回应，但是效果微乎其微。2020年4月2日，瑞幸公司的虚假交易曝光，公司虚报了第二季度到第四季度的销售额涉及高达22亿人民币，从国外的监管层到国内的网民对此保持非常高的关注度，财务舞弊的负面影响以股价表现非常突出，瑞幸咖啡股价迅速下跌，当日跌幅高达84%，市值大幅度蒸发，收盘总价值不足16亿美元，后续恶性影响继续扩大，盘中数次暂停交易。2020年5月12日，瑞幸咖啡高层管理CEO钱治亚和COO刘剑被暂停职务。2020年5月15日，瑞幸咖啡被要求退市、摘牌。2020年6月29日，瑞幸咖啡正式从纳斯达克停牌并摘牌，同时进行了退市备案，但是全国的4000家门店仍然正常运行。2020年7月5日，瑞幸咖啡相关懂事、管理层被免职。2020年7月31日，证监会宣布对财务舞弊案件的调查结果，调查显示：瑞幸咖啡在经营过程中存在大量的虚构交易、虚增收入、虚增成本、虚假宣传等恶劣行为，违反了我国会计法、凡不当竞争法等规定。还有瑞幸咖啡和神州优车股份有限公司、北京氢动益维科技股份有限公司关联交易未进行正常披露违反了我国证券法相关规定。证监会已向涉案当事人送达行政处罚事先告知书，如果涉嫌犯罪，将依法移送到司法机关进行进一步追责。同时，财政部表示，在对瑞幸咖啡对会计信息质量检测中发现，瑞幸咖啡在2019年通过虚构交易涉及金额达到22.46亿元，虚增收入21.19亿元，虚增成本12.11亿元，虚增利润9.08亿元。2020年9月18日，市场监管总局及上海、北京市场监管部门，对瑞幸咖啡做出行政处罚决定。3.3瑞幸公司财务舞弊方法3.3.1虚增收入虚增收入是财务舞弊案例中最常见的一种手法，因为瑞幸咖啡成立时间很短，大量的广告投放和公司的运转都需要大量资金，所以瑞幸咖啡急需大量筹集资金来进行资金周转，而瑞幸咖啡想要获得外部的融资，粉饰报表就是必不可少的。结合公司的报表和浑水公司的调查，可以总结出瑞幸主要通过这几种手段来虚增收入：第一，夸大销量，虚构财务报表中门店的日均销售数量，瑞幸咖啡的全部订单都能生成取餐码，按理说这些取餐码是按照顺序生成的，但是实际上，该公司通过人为操控，取餐码出现跳号的情况，进而达到销量的虚构，实际上的销量是远远达不到报表上的销量的。浑水公司通过实地调查也是用数据证明瑞幸咖啡存在每天夸大日销售量的现象；第二，夸大单价，真实的销售单价是远远低于上市的价格的，财务报表上的产品单价由实际上的不到10元，虚构填为11.2元，每杯咖啡虚增大约1.23元，虚增了12%之多；第三，虚增每笔订单的商品数量，浑水公司在调查中发现，收集了25843份客户收据，从这些收据中可以得出瑞幸每份订单的商品数量大约为1.14件，但是瑞幸咖啡给出的财务报名中每份订单是1.48件，相差过大；第四，虚增其他产品收入，因为瑞幸咖啡不仅仅是只卖咖啡，也会同时售卖轻食、果汁、杯子、坚果等其他产品，同样也是在上面收集的25843份客户收据中发现，其他产品只占6.2%，而在瑞幸咖啡自己的报表中其他产品所占销售额高达22%，明显虚增了许多，因为收集的2万多份收据是比较大的数据量，还是非常有参考性的，基本能代表平均水平了。3.3.2虚增成本虚增成本费用也是上市公司进行财务舞弊的一个主要手段，顾名思义，虚增成本就是夸大原本的实际成本以达到混淆视听的目的。在瑞幸咖啡这个案件中，浑水公司在报告中指出，瑞幸咖啡2019年第三季度的财务报表实际支出的广告费用比披露的要高出150%，特别是在分众传媒上的支出。并且多方数据都表明，瑞幸咖啡很有可能将虚增的部分用于造假利润和收入。因为瑞幸咖啡2019年第三季度的财务报表显示广告费用为3.82亿万元，但是根据实际数据表明，瑞幸咖啡在第三季度分众传媒上的投入仅4600万元，仅占瑞幸咖啡财务报表公布出来的广告费用的12%，这个占比低于第一季度的56%和第二季度的46%太多，而仅仅是在分众传媒这部分的广告虚增金额就在3亿元以上，而且广告投入虚增的金额和瑞幸门店虚增的收入非常接近，广告部分虚增约3.36亿元，而瑞幸门店虚增收入约3.97亿元，所以我们合理怀疑瑞幸咖啡非常有可能将广告费用虚增，然后又把虚增的费用填回门店收入。3.3.3复杂的关联交易关联交易是非常复杂且隐秘的交易，往往发生在子母公司或者兄弟公司之间，这类交易的明目非常多，而且交易的金额价格都是由双方自己协议商定的，而不是参考市场价而定。因为公司之间关系亲密，所以各方面可操作性也比较大，便于利益的输出，极易达到增加利润的目的。而瑞幸咖啡，首先和氢动益维有大量的关联交易，氢动益维现在是神州租车的分公司，两家公司之间存在一些虚假的业务往来，瑞幸咖啡会把一些自有资金转移到氢动益维，然后又和氢动益维通过虚构的业务，将资金按照销售额又转移回瑞幸咖啡，这样以来，瑞幸咖啡的财务报表上就增加了这部分虚构收入。还有瑞幸咖啡的董事长陆正耀，通过收购宝沃汽车，将1.37亿元的资产转移给了王百因，王百因则是陆正耀的好朋友兼同学，目前正在经营一家新型的咖啡机供应企业，这家公司的注册地点就位于瑞幸咖啡总部的隔壁，说明王百因的这家咖啡机公司应该就是瑞幸咖啡的供应商，如果不是作为关联方被披露，极有可能就会利用这个身份帮助瑞幸咖啡以供应商的身份套出资金。因为瑞幸咖啡并没有对这些关联交易进行合理合法的披露，所以很多见不得人的秘密还藏在深处。四、瑞幸公司财务舞弊动因分析4.1财务舞弊犯罪成本低康美药业299亿元不翼而飞，证监会仅对其处以60万元的罚款，对实际控制人马兴田处以90万元罚款。康美药业置22万股民于水深火热之中，对整个社会造成了严重恶果，然而它付出的代价竟不及皮毛。上市公司肆意妄为，财务造假猖獗蔓延、屡教不改的重要原因之一就是造假成本远远小于预期收益。有这样的前例在先，高额收益加上低犯罪成本，瑞幸咖啡又是依托网络进行各项业务的公司，财务舞弊的就显得更方便，并且不容易被发现，即使被发现了，也基本很困难向某个人追责。4.2企业内部管理层失德管理层是一个公司的核心，不诚实和没有道德底线的人是不值得信赖的，会使公司的品牌形象和可信度都大大降低，而瑞幸咖啡就面临这样的情况，公司的核心管理层及关键股东诚信受到质疑，并在过去存在一定的污点。瑞幸咖啡的核心团队大多是从神州团队过来的，首先瑞幸咖啡的创始人钱治亚曾经就是神州租车创始团队中的核心成员，后来又任神州优车的首席运营官。而瑞幸咖啡的联合创始人CMO杨飞也曾经担任神州优车的CMO，主要负责神州集团的市场营销各项业务。同时还有瑞幸咖啡的董事长陆正耀，曾经也是神州租车的董事会主席兼神州租车的总经理。包括在瑞幸咖啡财务舞弊案件中的主要负责人首席运营官刘剑，曾经也是神州集团的元老级人物，参与了瑞幸咖啡从扩张到上市的全过程，现在成为了这件财务舞弊案件的罪魁祸首。仅从几位公司的关键人物就能看出，瑞幸咖啡和神州租车集团是分不开的，瑞幸咖啡的背后就是神州的身影，更何况早在之前神州系列的公司就被曝光通过一系列的资本运作进行违法套现，信誉大大降低。除了管理层和神州集团的千丝万缕联系，还有前面提到的瑞幸咖啡首席运营官杨飞曾经被判处18个月的监禁因为他从事有偿删除信息的违法经营活动，根据当时的媒体报道，删除负面评论是iWOM的核心业务。当时也是杨飞担任领导，iWOM通过贿赂一些网站或论坛的责任编辑，删除影响客户利益的负面评论。同时光删除还不够，它还提供发布及推广积极评论服务，以营造企业的正面积极形象。通过以上我们可以看出，管理层职业道德缺失，缺乏诚信的行为为企业财务舞弊会埋下巨大的隐患。4.3经营模式存在缺陷一个好的经营模式不仅是能给企业带来稳定的收益，同时也是要维持企业的可持续发展。瑞幸咖啡自从上市以来就备受争议，快速扩张到上市，以“烧钱”的方式进行宣传，大肆宣扬“以技术为驱动，以数据为核心”的经营理念，将现在社会的流量曝光利用的漓淋尽致。但是不管以何种经营模式，最终决定一个企业能不能稳定持续发展的还是本身经营的产品以及服务质量，可是我们回头看看，瑞幸咖啡给自身的定位是制作高品质、高性价比的咖啡，目标人群是年轻人和精英白领，但是却没有将投资放在咖啡种类的研发或者说经营好企业的咖啡文化，而且大量的去过度包装自己的品牌，花钱买流量买“知名度”。可以说瑞幸咖啡之所以能够快速的获得这么多的融资，很大一部分原因就是因为广告打的响，快速扩张、营销推广自己的互联网新零售模式，但是却没有利用自己的咖啡文化、产品优势建立起客户粘性，很明显存在一个客户留存率低、忠诚度低的现象。所以瑞幸咖啡的经营模式并没有形成一个良好收支平衡的闭环，而公司本身的运转又需要大量融资，所以就形成了财务舞弊的动机，同时也是因为经营模式存在缺陷，然而企业业绩却超出了预期，所以引起了做空机构的关注，导致整个财务舞弊案件曝光。4.4外部监管机制不健全尽管瑞幸咖啡是在纳斯达克上市的，但是中国证监会和司法机关仍然对其具有监管权力。因为近几年来，中国证券市场发展迅速，上市公司的数量也是日益增多，但是相应的监管措施却没能跟上快速发展的这个脚步，导致我国目前在证券市场这块的法律法规还是不完善的，还存在目前对于上市公司违规行为的处罚也是比较轻的问题。除此之外，监管体系还不够完备也是一个很严重的问题，不完备的意思是各个方面对于上市公司的监管还没有形成一个有机整体，整个监管体系中还有欠缺的环节。例如，我国现在就明显缺少社会公众的监督，是没有这样一个平台去反馈社会公众对于上市公司的监管的。从近几年大大小小的上市公司财务舞弊案件当中可以看出，我国在对于上市公司监管方面存在许多不足，都是在今后需要不断完善的。五、上市公司财务舞弊应对对策5.1完善司法体系，加大经济和刑事处罚力度近几年的财务舞弊案件众多，从中我们可以发现，这些企业为了获得高额利润选择铤而走险，主要还是因为比起高额利润，即使受到惩罚代价也是很小的，也是因为现在的相关法律法规还不够完善，让一些唯利是图者有机可乘。上文提到的康美药业就是一个典型的例子，获得惩罚在高额的利润面前微不足道。尽管有诸多上市公司因为财务舞弊的原因被惩罚在先，仍然还是有不少上市公司效仿、屡教不改，很重要的一个原因就是进行财务舞弊的代价远远小于所能获得的预期收益。既然人自身的道德底线已经丢失了，只有通过严格的法律法规来规范这些蠢蠢欲动的企业。所以，为了社会公众、投资者的利益安全，必须要对相关法律法规进行完善，尤其是惩戒体系，需要对造假者加重经济处罚和刑事责任的追究。对于道德沦丧之人，只有提高违法成本才能约束到他们。换种角度来说，现在的处罚力度不够对于造假的企业来说甚至是一种纵容和鼓励，所以在股票市场种，财务舞弊类案件屡禁不止。完善责任追究制度要从其根本上惩治违法者，而不能仅限于警告和低额罚款，而且还要加大监督和惩处力度，可以建立3-5年甚至更久的行业禁止进入机制，撤销违法者的从业进入资格，对其中行为严重至损害国家和人民利益的犯罪者还要追究刑事责任。综上，相关的监管机构司法部门必须要提高造假犯罪的惩处力度，让有心违规者对经济市场心存敬畏，先填补现在法规种的漏洞，然后再不断更新完善。我国对于证券法的修改其实可以学习借鉴一些国外的相关法律，首先要完善的就是每件财务舞弊案件都需要根据具体情况明确责任和赔偿主体。尽管2020年3月已经推行了新的证券法，但是新证券法中对于境外上市的中国公司约束不够具体，还是没有形成一个标准去执行。反观美国证券法，其实有不少值得我国学习的地方，因为美国证券法发展已久，也已经经历过各种各样的跨境财务舞弊案件，已经有了成形的体系。就比如说，在美国的证券法中有一标准叫做“效果--行为标准”，意思就是在去评判一个案件时，不能只靠单一的规定，而是要把案件产生的后果也加入，共同进行权衡，目的是为了增加对上市公司的约束管辖。在本文讨论的瑞幸咖啡财务舞弊案件中，就非常适合使用这个标准，因为这个案件所造成的社会影响是非常大的。还有从瑞幸咖啡财务舞弊案件中我们可以看出，目前我国对于关联交易和内幕交易的监督是不到位的，假若有相关的法律机制有针对性地对企业财务舞弊的过程进行监督监管,那么就可以提前预防舞弊行为的发生。所以，应该完善与财务舞弊有关的法律制度及监管政策，从制度上斩断企业财务舞弊的可能性，加大对关联交易和内幕交易的约束力，使得关联企业有相关法律可循，降低其意图与舞弊企业配合的概率。5.2改革审计制度，确保审计独立性审计工作本身是需要做到非常客观、公平公正的，最重要的一点是一定要保持审计的独立性，所以针对现在的审计制度，还需要更新完善，特别是针对大型上市公司的进行审计的会计事务所，必须要强制每段时间更换一家，毕竟如果一直都是同一家会计事务所进行审计工作，那么这家公司进行财务舞弊的机会也会增大，所以一定要避免同一会计事务所长期审计这家上市公司，难免内部会发生一些不可见人的交易。不断优化财务舞弊的审计机制，审计的独立性是优化完善审计机制的关键因素。5.3加强审计从业人员的职业道德素养审计人员是在审计工作中不可缺少的，所以必须要提高审计人员本身的职业道德素养，这样才能更换的保证审计工作的公平性，在《中国注册会计师职业道德指导意见》中也有写到：“注册会计师应当履行相应的社会责任，维护社会公共利益”。第一，会计事务所可以定期对员工进行培训，目的是提高在职审计人员的职业道德和法律意识；第二，会计事务所在招聘员工时，不仅只需要注重一个人的业务能力，更要聘用具有职业道德的注册会计师、审计师，去培养德才兼备的专业性人才；第三，审计人员在进行审计工作时，必须要严格遵守相应的审计程序，提升审计质量；第四，对在职审计人员进行背景调查，如果有诚信污点的员工，应当开除不以录用。5.4完善公司内部治理机制首先，企业内部治理是持续性的控制，更是需要全员贯彻执行的过程，只有保障了企业具备良好的内部治理机制，才能推动企业科学治理。内部治理机制可以从三个方面分析：治理结构、业务流程以及会计系统。根据我国企业实际运营情况看，治理机制如果不到位，管理层就会僭越，财务舞弊发生可能性就会提高。根据财务舞弊发展情况看，只要实际控制人存在了舞弊动机，即便有内控程序也很难发挥约束作用。为此需要立足长远，优化治理结构，保障两权分离的情况下，均衡股东持股比例,均衡好各方利益。在股权结构上，公司应防止大量股权集中在少数股东手中，以达到平衡效果，使股东之间能相互牵制各司其职。其次，需要完善独立董事制度，它是治理体系的重要内容，影响了企业质量。很多财务舞弊产生，与独立董事制度是否设立有直接关系，或者说董事过于缺乏独立性，为财务舞弊提供了机会。提高董事会中独立董事的比例，强化外部人员占比，可以邀请专业人士企业对决策进行评估，防止一言堂。最后，在内部治理结构、独立董事制度完善的基础上，需要强化内部审计功能，内部审计不是形式主义，而是要脚踏实地地进行审计，及时发现舞弊苗头，及时制止。构建好会计信息披露的体系，才能提高公司的运营效率和内部治理效果。5.5与时俱进，转型升级，利用媒体监督随着时代的发展变化，许多传统行业进行了转型升级，企业财务舞弊手段越来越隐蔽。审计行业也要尽快与时俱进。借助互联网技术，如云计算、人工智能、大数据、专业数据库等。低效和繁琐的审计工作将得到简化甚至智能化，识别财务舞弊的能力将得到提高。尤其是现在互联网发达，我们也可以利用媒体的传播来对上市公司进行监督。一方面，媒体的新闻传播和舆论监督的功能对于中国借壳上市市场的有序发展非常重要，是社会监督的必不可少的方式。另一方面，公司与投资者之间的信息不对称也可能使公司在提高声誉和树立信誉的过程中受到一些制约。证监会可以适当地赋予媒体一定的权利，利用媒体监督效果比较好、监督成本比较低的优势来挖掘违法行为，这显然对证券市场的监管有着非常重要的作用。此外，对于优质媒体，证监会可以给予适当的激励措施，建立合作关系，要充分利用媒体的力量来发挥调节作用。5.6投资者加强对上市公司的关注对于经济市场的年轻投资者来说，他们的专业能力、在理解经济市场的重要信息方面与老投资者有很大的不同。在进行投资时，极易盲目跟风，相信会计信息披露失真的企业。因此，对于媒体，证监会等部门已经从以往被处罚公司的经典案例中分析了财务报表，总结了实施财务造假的动机手段及相关特征，并由此发布披露和文章，广大年轻投资者应积极关注和借鉴。投资者是经济市场的直接受益者，他们对证券市场的趋势极其敏感。因此，提高投资者识别企业和上市公司的能力，已成为完善上市公司舞弊识别实施的重要措施之一。提高投资者识别财务舞弊的能力可以从以下三个方面入手。首先，要提高投资者进入经济市场的相关水平。投资者只有具备一定的专业能力后，才能在投资时增加识别相应风险的能力；同时，相关政府机构应定期培训投资者，提高其专业素养；舆论要加强对企事业单位的监督，为投资者提供有力帮助，这是至关重要的。年轻投资者得到专业提升后，可以减少甚至避免被骗投资财务舞弊的公司。同时，投资者对相关财务报表和舞弊手段的了解，也能对企业的正规经营起到很好的制约作用：一旦一家公司有实施舞弊手段的倾向，投资者会立即发现，并及时提出质疑。六、结语瑞幸咖啡财务舞弊案件只是众多案例当中的一个代表案例，尽管瑞幸咖啡已经受到部分惩罚和退出证券市场，但是这个案件已经严重影响了中国企业在国际资本市场上的形象。中国企业要想重新获得国际的