2026年上交所期权从业考试复习题库含答案

2026年上交所期权从业考试复习题库含答案上交所期权从业资格考试模拟题库（2026年）一、单项选择题（共15题，每题1分）1.以下哪项不属于上交所期权交易的基本要素？（）A.期权合约的标的物B.期权费C.行权价格D.交易手续费2.上海证券交易所期权交易采用哪种报价方式？（）A.买卖报价制B.一口价申报制C.限价申报与市价申报结合D.竞价撮合制3.期权买方的最大亏损金额是多少？（）A.期权费B.标的物价格C.行权价格D.交易保证金4.以下哪种期权属于欧式期权？（）A.可随时行权的期权B.仅在到期日可行权的期权C.行权后自动续期D.由发行人决定行权时间5.上交所期权合约的最小变动价位是多少？（）A.0.01元B.0.05元C.0.1元D.1元6.期权卖方的主要风险是什么？（）A.标的物价格波动B.行权失败C.保证金不足D.交易手续费7.以下哪个机构负责上交所期权交易的监控？（）A.中国证监会B.上海证券交易所C.中国期货业协会D.中国金融期货交易所8.期权Delta系数接近1时，意味着什么？（）A.期权费变动与标的物价格变动无关B.标的物价格变动1元，期权费变动1元C.期权处于深度虚值状态D.期权处于深度实值状态9.期权Gamma系数衡量的是什么？（）A.期权Delta随标的物价格变动的敏感度B.期权Theta随时间变动的速率C.期权Vega随波动率变动的幅度D.期权费与行权价格的差值10.以下哪个指标反映期权的时间价值？（）A.DeltaB.GammaC.ThetaD.Vega11.上海证券交易所期权交易的最小交易单位是多少？（）A.1手B.10手C.100手D.1000手12.期权卖方收取的期权费属于哪种性质？（）A.借款B.抵押C.定金D.投资收益13.以下哪种策略适合在预期市场波动率上升时使用？（）A.买入看涨期权B.卖出看跌期权C.买入跨式期权D.卖出宽跨式期权14.期权合约的到期日通常设定在哪个时间？（）A.交易当日B.交易次日C.交易后第1个交易日D.交易后第2个交易日15.上交所期权交易的个人投资者门槛是多少？（）A.50万元B.100万元C.200万元D.300万元二、多项选择题（共10题，每题2分）1.期权交易的主要风险包括哪些？（）A.市场风险B.流动性风险C.信用风险D.操作风险2.以下哪些属于期权合约的基本要素？（）A.标的物B.行权价格C.期权费D.到期日3.期权Delta系数的取值范围是多少？（）A.-1到1B.0到1C.-1到0D.0到14.以下哪些策略属于对冲策略？（）A.买入看涨期权+卖出看跌期权B.买入标的物+卖出看涨期权C.买入跨式期权D.卖出看跌期权+买入标的物5.期权Gamma系数的应用场景包括哪些？（）A.动态对冲B.波动率交易C.期权组合管理D.风险控制6.期权Theta系数的经济学含义是什么？（）A.时间价值的衰减速率B.波动率对期权费的影响C.期权费随时间变动的敏感度D.期权费对标的物价格变动的敏感度7.以下哪些属于期权卖方的权利？（）A.收取期权费B.行权或不行权C.对冲风险D.承担标的物价格波动风险8.期权Vega系数衡量的是什么？（）A.波动率对期权费的影响B.期权费对时间价值的敏感度C.Delta随波动率变动的速率D.期权费对行权价格的敏感度9.上交所期权交易的交易时间包括哪些？（）A.上午9:30-11:30B.下午13:00-15:30C.夜盘交易D.灰色交易时段10.期权交易的基本策略包括哪些？（）A.买入看涨期权B.卖出看跌期权C.跨式策略D.鞭式策略三、判断题（共10题，每题1分）1.期权买方有义务在期权到期时行权。（）2.期权卖方需要缴纳保证金。（）3.期权Delta系数为0时，期权处于平值状态。（）4.期权Gamma系数越大，期权费对标的物价格变动的敏感度越高。（）5.期权Theta系数为负值时，时间价值随时间推移而增加。（）6.期权Vega系数为正时，波动率上升对期权卖方有利。（）7.上海证券交易所期权交易采用T+0交易制度。（）8.期权卖方可以无限放大亏损。（）9.期权买方不需要缴纳保证金。（）10.期权跨式策略适合在预期市场波动率下降时使用。（）四、简答题（共5题，每题5分）1.简述期权Delta系数的经济含义及其应用场景。2.解释期权Gamma系数与动态对冲的关系。3.比较买入看涨期权和卖出看跌期权的风险收益特征。4.简述上交所期权交易的交易规则（如保证金制度、交易时间等）。5.分析跨式策略和宽跨式策略的异同点及其适用场景。五、计算题（共5题，每题6分）1.某投资者买入执行价格为50元的看涨期权，期权费为5元，标的物当前价格为52元。若到期时标的物价格为58元，计算该投资者的盈利情况。2.某投资者卖出执行价格为100元的看跌期权，期权费为8元，标的物当前价格为95元。若到期时标的物价格为90元，计算该投资者的盈利情况。3.某期权Delta系数为0.6，标的物价格变动1元，期权费变动多少？4.某期权Gamma系数为0.05，标的物价格变动1元，Delta变动多少？5.某投资者采用跨式策略，买入执行价格为50元的看涨期权和看跌期权，期权费均为5元。若到期时标的物价格为60元，计算该投资者的盈利情况。答案与解析一、单项选择题1.D解析：交易手续费属于交易成本，不属于期权合约的基本要素。期权的基本要素包括标的物、期权费、行权价格、到期日、期权类型等。2.C解析：上交所期权交易采用限价申报和市价申报结合的方式，即投资者可以设置价格条件进行申报，也可以按最优价格成交。3.A解析：期权买方的最大亏损为买入期权费，若到期时标的物价格不满足行权条件，期权作废，买方仅损失期权费。4.B解析：欧式期权仅允许在到期日行权，美式期权允许在到期日前任何时间行权。上交所期权交易以欧式期权为主。5.C解析：上交所期权合约的最小变动价位为0.1元，与股票交易类似，便于价格细分。6.D解析：期权卖方需缴纳保证金，若标的物价格大幅波动导致亏损，可能面临穿仓风险，因此保证金是主要风险之一。7.B解析：上海证券交易所负责期权交易的直接监控和执行，中国证监会负责监管，其他机构提供辅助服务。8.B解析：Delta系数接近1表示期权对标的物价格变动的敏感度极高，即标的物价格变动1元，期权费变动接近1元。9.A解析：Gamma系数衡量Delta随标的物价格变动的敏感度，反映期权曲线的陡峭程度。10.C解析：Theta系数（时间价值衰减速率）反映期权费随时间推移的损耗速度。11.A解析：上交所期权交易的最小交易单位为1手，与股票交易类似。12.C解析：期权费属于定金性质，是卖方获得的权利金，若买方不行权，卖方保留该费用。13.C解析：买入跨式期权适合在预期市场波动率上升时使用，因波动率上升会增加期权价值。14.D解析：上交所期权合约的到期日通常设定在交易后第2个交易日（T+2），与股票交易同步。15.B解析：个人投资者参与上交所期权交易需满足100万元金融资产门槛，机构投资者门槛更高。二、多项选择题1.A,B,C,D解析：期权交易风险包括市场风险（价格波动）、流动性风险（交易困难）、信用风险（对手方违约）和操作风险（系统故障）。2.A,B,C,D解析：期权合约基本要素包括标的物、行权价格、期权费、到期日、期权类型等。3.A,B解析：Delta系数取值范围为-1到1，反映期权费对标的物价格的敏感度。4.B,D解析：买入标的物+卖出看涨期权（保护性看涨策略）和卖出看跌期权+买入标的物（保护性看跌策略）均属于对冲策略。5.A,B,C解析：Gamma系数主要用于动态对冲（调整持仓）、波动率交易和期权组合管理。6.A,C解析：Theta系数衡量时间价值的衰减速率，即期权费随时间推移的损耗速度。7.A,D解析：期权卖方的权利包括收取期权费和承担标的物价格波动风险，无行权义务。8.A解析：Vega系数衡量波动率对期权费的影响，波动率上升通常增加期权价值（对买方有利）。9.A,B解析：上交所期权交易时间为上午9:30-11:30和下午13:00-15:30，无夜盘和灰色交易时段。10.A,B,C解析：买入看涨期权、卖出看跌期权、跨式策略均为常见期权交易策略，鞭式策略较少使用。三、判断题1.×解析：期权买方有权利行权，无义务。2.√解析：期权卖方需缴纳保证金以覆盖潜在亏损风险。3.×解析：Delta系数为0时，期权处于平值状态，但并非所有期权均处于此状态。4.√解析：Gamma系数越大，期权费对标的物价格变动的敏感度越高，对冲难度越大。5.×解析：Theta系数为负值时，时间价值随时间推移而减少。6.×解析：Vega系数为正时，波动率上升对期权买方有利，对卖方不利。7.√解析：上交所期权交易采用T+0交易制度，即当日交易当日结算。8.√解析：期权卖方亏损可能无限放大，若标的物价格大幅反向变动，需追加保证金。9.√解析：期权买方仅需支付期权费，无需缴纳保证金。10.×解析：跨式策略适合预期市场波动率上升时使用，因波动率上升会增加期权价值。四、简答题1.Delta系数的经济含义及其应用场景解析：Delta系数衡量期权费对标的物价格变动的敏感度，取值范围-1到1。Delta为正表示看涨期权，为负表示看跌期权。应用场景包括：-对冲：通过Delta对冲标的物持仓，如买入看涨期权对冲标的物多头风险。-动态调整：根据Delta变化调整持仓比例，如期权组合管理。2.Gamma系数与动态对冲的关系解析：Gamma系数衡量Delta随标的物价格变动的敏感度。动态对冲需根据Gamma调整持仓，因标的物价格变动会改变Delta，若不及时调整，对冲效果会失效。3.买入看涨期权与卖出看跌期权的风险收益特征-买入看涨期权：-最大亏损=期权费，-最大收益=（标的物价格-行权价格）×合约乘数-期权费。-卖出看跌期权：-最大收益=期权费，-最大亏损=（行权价格-标的物价格）×合约乘数+期权费（穿仓风险）。4.上交所期权交易的交易规则-保证金制度：卖方需缴纳保证金，比例根据标的物波动率动态调整。-交易时间：上午9:30-11:30，下午13:00-15:30。-交易单位：1手/1000股。-交易方式：限价申报、市价申报。5.跨式策略与宽跨式策略的异同点及其适用场景-跨式策略：买入等价看涨期权和看跌期权，适合预期市场大幅波动但方向不确定时。-宽跨式策略：买入不同执行价格的看涨期权和看跌期权，成本更低但需更大波动率才有利。-适用场景：跨式适合短期事件驱动（如财报）的波动率交易，宽跨式适合长期波动率预期。五、计算题1.买入看涨期权盈利计算标的物价格=58元，执行价格=50元，期权费=5元。盈利=（58-50）×1-5=3元（每手）。2.卖出看跌期权盈利计算标的物价格=90元，执行价格=1