2026年全国期货从业资格考试模拟测验及答案

2026年全国期货从业资格考试模拟测验及答案考试时长：120分钟满分：100分试卷名称：2026年全国期货从业资格考试模拟测验考核对象：期货从业资格考试应试人员题型分值分布-判断题（总共10题，每题2分）总分20分-单选题（总共10题，每题2分）总分20分-多选题（总共10题，每题2分）总分20分-案例分析（总共3题，每题6分）总分18分-论述题（总共2题，每题11分）总分22分总分：100分---一、判断题（每题2分，共20分）1.期货交易与股票交易的主要区别在于期货交易具有杠杆性，而股票交易不具有杠杆性。2.期货合约的保证金制度是指交易者必须缴纳一定比例的保证金才能进行交易，该保证金用于覆盖潜在亏损。3.期货市场的“套期保值”策略主要目的是通过建立相反头寸来降低现货市场的价格风险。4.期货交易所的每日价格波动限制（涨跌停板）是为了防止市场过度波动导致交易者无法承受风险。5.期货公司的“客户交易结算资金”必须与公司自有资金严格分离，以保障客户资金安全。6.期货交易中的“对冲”是指交易者通过建立多个相关头寸来分散风险，而非消除风险。7.期货市场的“持仓限额”制度是为了防止市场操纵，限制单一交易者或机构对某一合约的持仓量。8.期货合约的“交割月份”是指合约到期后进行实物交割的月份，通常为每年的特定月份。9.期货交易中的“保证金追缴”是指当账户权益低于维持保证金水平时，交易者必须追加资金或平仓。10.期货市场的“持仓报告”制度要求交易者定期披露其持仓情况，以增加市场透明度。二、单选题（每题2分，共20分）1.以下哪种金融工具具有“T+0”交易制度（即当日交易可当日结算）？（）A.股票B.期货C.债券D.期权2.期货交易中，当市场价格上涨时，做多头位的交易者将（）A.承担亏损B.获得盈利C.无需支付保证金D.被强制平仓3.以下哪种保证金制度属于非对称风险分担？（）A.逐日盯市B.分散保证金C.维持保证金D.保证金追缴4.期货交易所的“结算所”通常扮演的角色是（）A.直接执行交易B.保管客户资金C.作为所有交易的对手方D.计算并结算交易盈亏5.期货市场中的“基差”是指（）A.现货价格与期货价格的差值B.期货价格与期权价格的差值C.交易手续费与保证金的比例D.涨跌停板与市场波动的比值6.以下哪种交易策略适用于市场波动较大时进行风险对冲？（）A.做多B.做空C.套利D.套期保值7.期货合约的“到期日”是指（）A.合约开始交易的日期B.合约可以买卖的最后日期C.合约必须进行交割的日期D.合约价格波动的最高限制日期8.期货交易中的“流动性”是指（）A.交易量的大小B.价格波动幅度C.交易者数量D.保证金比例9.以下哪种机构负责监管期货市场的合规性？（）A.期货交易所B.期货公司C.中国证监会D.中国期货业协会10.期货市场中的“跨期套利”是指（）A.同时买入和卖出同一合约B.买入一个合约并卖出另一个合约C.在同一时间段内进行多次交易D.通过杠杆放大交易收益三、多选题（每题2分，共20分）1.期货交易的主要风险包括（）A.市场风险B.信用风险C.流动性风险D.操作风险2.期货公司的核心业务包括（）A.交易执行B.资金清算C.风险控制D.客户服务3.期货市场的“价格发现”功能体现在（）A.反映供求关系B.预测未来价格C.提供交易基准D.降低信息不对称4.期货合约的“条款”通常包括（）A.合约标的物B.交易单位C.最低交易保证金D.交割地点5.期货交易中的“强制平仓”可能发生在（）A.保证金不足B.持仓限额超限C.市场强制减仓D.交易者主动平仓6.期货市场的“监管机构”包括（）A.中国证监会B.期货交易所C.中国期货业协会D.中国金融期货交易所7.期货交易中的“套利策略”可能包括（）A.跨期套利B.跨品种套利C.跨市场套利D.顺向套利8.期货市场的“交割制度”包括（）A.实物交割B.现金交割C.保证金追缴D.持仓报告9.期货交易中的“技术分析”工具包括（）A.K线图B.移动平均线C.相对强弱指标D.布林带10.期货市场的“投资者教育”内容通常包括（）A.风险知识B.交易规则C.市场分析D.合规要求四、案例分析（每题6分，共18分）案例一某投资者在2026年3月1日以每手5000元的价格买入10手螺纹钢期货合约（合约乘数为10元/手），当日结算价为5100元/手。假设该合约的保证金比例为15%，当日市场波动导致投资者账户权益为80000元。若次日螺纹钢期货合约价格上涨至5200元/手，投资者账户的盈亏情况及是否需要追加保证金分析如下：问题1.投资者当日买入合约的初始保证金是多少？2.次日价格上涨后，投资者账户的盈亏是多少？3.若次日结算价为5300元/手，投资者是否需要追加保证金？若需要，追加金额是多少？案例二某企业持有大量原材料库存，担心未来价格上涨导致成本增加。为对冲风险，该企业在2026年4月1日以每吨6000元的价格卖出50手铜期货合约（合约乘数为5元/吨），当日结算价为6100元/吨。假设保证金比例为20%，企业账户权益为200000元。若次日铜期货合约价格下跌至5900元/吨，企业的盈亏情况及是否需要追加保证金分析如下：问题1.企业卖出合约的初始保证金是多少？2.次日价格下跌后，企业账户的盈亏是多少？3.若次日结算价为5800元/吨，企业是否需要追加保证金？若需要，追加金额是多少？案例三某投资者在2026年5月1日以每手1000元的价格买入10手豆粕期货合约，同时以每手980元的价格卖出10手豆粕期货合约，合约乘数为10元/吨，保证金比例为15%。当日结算价为1020元/手，投资者账户权益为50000元。若次日豆粕期货合约价格上涨至1050元/手，投资者的盈亏情况分析如下：问题1.投资者进行的是哪种交易策略？2.次日价格上涨后，投资者的盈亏是多少？3.若次日结算价为990元/手，投资者的盈亏是多少？五、论述题（每题11分，共22分）1.论述期货市场的“价格发现”功能及其对实体经济的影响。要求：结合市场机制、供求关系、信息透明度等方面进行分析，并举例说明。2.论述期货交易中的“风险管理”措施及其重要性。要求：从保证金制度、持仓限额、强制平仓等方面进行分析，并说明其对市场稳定的作用。---标准答案及解析一、判断题1.√期货交易具有杠杆性，而股票交易通常不具备。2.√保证金制度是期货交易的核心机制，用于保障履约。3.√套期保值通过建立相反头寸来对冲现货风险。4.√涨跌停板防止市场极端波动。5.√客户资金与公司资金分离是监管要求。6.√对冲旨在降低风险，而非完全消除。7.√持仓限额防止市场操纵。8.√交割月份是合约到期交割的固定月份。9.√保证金追缴是维持保证金水平的要求。10.√持仓报告增加市场透明度。二、单选题1.A股票市场通常采用T+1结算，而期货市场部分品种支持T+0。2.B做多头位在价格上涨时获利。3.A逐日盯市制度下，风险非对称分配给交易者。4.D结算所负责计算并结算交易盈亏。5.A基差是现货价格与期货价格的差值。6.D套期保值适用于风险对冲。7.C合约到期日是必须交割的日期。8.A流动性指交易量大小。9.C中国证监会是期货市场的主要监管机构。10.B跨期套利指买入一个合约并卖出另一个合约。三、多选题1.ABCD期货交易涉及市场、信用、流动性、操作等多重风险。2.ABCD期货公司业务涵盖交易、清算、风控、服务。3.ABCD价格发现功能体现在反映供求、预测价格、提供基准、降低信息不对称。4.ABCD合约条款包括标的物、交易单位、保证金、交割地点等。5.ABCD强制平仓可能因保证金不足、限额超限、市场减仓等。6.AC中国证监会和期货业协会是主要监管机构。7.ABCD套利策略包括跨期、跨品种、跨市场、顺向等。8.AB交割制度包括实物交割和现金交割。9.ABCD技术分析工具包括K线图、移动平均线、RSI、布林带。10.ABCD投资者教育内容涵盖风险、规则、分析、合规。四、案例分析案例一1.初始保证金=10手×5000元/手×10元/手×15%=75000元。2.盈亏=(5100-5000)元/手×10手×10元/手=10000元（盈利）。3.次日结算价为5300元/手，盈亏=(5300-5000)元/手×10手×10元/手=30000元（盈利）。维持保证金=10手×5300元/手×10元/手×15%=79500元。账户权益=80000元+30000元=110000元>79500元，无需追加保证金。案例二1.初始保证金=50手×6000元/手×5元/吨×20%=30000元。2.次日结算价为5900元/吨，盈亏=(5900-6100)元/吨×50手×5元/吨=-25000元（亏损）。3.次日结算价为5800元/吨，盈亏=(5800-6100)元/吨×50手×5元/吨=-35000元（亏损）。维持保证金=50手×5800元/吨×5元/吨×20%=29000元。账户权益=200000元-35000元=165000元>29000元，无需追加保证金。案例三1.投资者进行的是“跨期套利”策略，通过建立相反头寸对冲价格波动风险。2.次日价格上涨至1050元/手，多头盈利=(1050-1000)元/手×10手×10元/手=5000元。空头亏损=(1000-980)元/手×10手×10元/手=4000元。净盈亏=5000元-4000元=1000元（盈利）。3.次日结算价为990元/手，多头亏损=(1000-990)元/手×10手×10元/手=1000元。空头盈利=(980-990)元/手×10手×10元/手=-1000元。净盈亏=-1000元-1000元=-2000元（亏损）。五、论述题1.期货市场的“价格发现”功能及其对实体经济的影响期货市场通过集中交易、公开竞价机制，汇集大量供求信息，形成反映未来价格的基准。其价格发现功能体现在：-反映供求关系：期货价格受宏观经济、供需变化、政策调整等因素影响，为现货市场提供参考。-预测未来价格：交易者通过合约价格变化预判市场趋势，指导生产、采购决策。-提供交易基准：期货价格成为现货交易的定价基准，降低信息不对称。-降低交易成本：期货市场提供标准化合约，减少搜寻和信息成本。对实体经济的影响：-农业：农民通过期货市场锁定价格，规避丰收或歉收风险。-制造业：企业利用期货套期保值，稳定原材料成本。-金融业：期货价格成为投资决策依据，促进资源配置效率。2.期货交易中的“风险管理”措施及其重要性期货交易的高杠杆性导致风险集中，主要风险管理措施包括：-保证金