2025年大学二年级（金融数学）风险定价阶段测试题及答案

2025年大学二年级（金融数学）风险定价阶段测试题及答案

（考试时间：90分钟满分100分）班级______姓名______第I卷（选择题，共30分）答题要求：本卷共6题，每题5分。在每题给出的四个选项中，只有一项是符合题目要求的。请将正确答案的序号填在括号内。1.以下关于风险定价的基本原理，表述错误的是（）A.风险定价是对风险进行评估并确定相应价格的过程B.风险与收益成正比，风险越高，预期收益应越高C.风险定价只考虑风险的大小，不考虑其他因素D.通过风险定价可以使金融产品的价格合理反映其风险水平2.已知某投资项目的预期收益率为15%，标准差为20%，市场无风险利率为5%，则该项目的风险溢价为（）A.5%B.10%C.15%D.20%3.下列哪种方法不属于风险定价模型（）A.资本资产定价模型（CAPM）B.套利定价理论（APT）C.布莱克-斯科尔斯期权定价模型D.成本加成定价法4.对于一个风险资产组合，其方差的计算公式中涉及到的要素不包括（）A.各资产的预期收益率B.各资产的权重C.各资产之间的协方差D.市场收益率5.风险定价中，β系数衡量的是（）A.个别资产的特有风险B.个别资产相对于市场组合的系统风险C.市场组合的风险D.无风险资产的风险6.若市场组合的预期收益率为12%，无风险利率为3%，某股票的β系数为1.5，则该股票的预期收益率为（）A.16.5%B.15%C.13.5%D.12%第II卷（非选择题，共70分）二、填空题（共10分）答题要求：本大题共5空，每空2分。请将正确答案填在横线上。1.风险定价的核心是确定风险与______之间的关系。2.资本资产定价模型的表达式为______。3.套利定价理论认为资产的预期收益率受多个______因素影响。4.风险价值（VaR）是指在一定的______水平下，某一金融资产或投资组合在未来特定的一段时间内的最大可能损失。5.风险定价的基本步骤包括风险识别、风险评估、______和风险调整。三、简答题（共20分）答题要求：本大题共2题，每题10分。简要回答问题即可。1.简述资本资产定价模型（CAPM）的主要内容及意义。2.说明风险定价在金融市场中的重要作用。四、分析题（共20分）答题要求：阅读以下材料，回答问题。材料：某公司计划投资一个新项目，该项目预计初始投资为500万元，项目寿命期为5年，每年预计现金净流量为150万元。公司的资本成本为10%。已知该项目的风险水平高于公司现有业务，经过评估，该项目的风险调整系数为5%。1.计算该项目的净现值（不考虑风险调整）。（10分）2.考虑风险调整后，重新计算该项目的净现值，并分析风险调整对项目决策的影响。（10分）五、论述题（共20分）答题要求：本大题共1题。请结合所学知识，论述如何合理进行风险定价以促进金融市场的健康发展。答案：第I卷1.C2.B3.D4.D5.B6.C第II卷二、1.收益2.$R_i=R_f+\beta_i(R_m-R_f)$3.宏观经济4.置信度5.定价决策三、1.资本资产定价模型主要内容：阐述了资产预期收益率与系统性风险（用β系数衡量）之间的线性关系。意义：为资产定价提供了理论基础，帮助投资者判断资产是否被合理定价，指导投资决策，也在金融市场理论研究和实践中有重要作用。2.作用：合理配置金融资源，使风险与收益匹配；促进金融市场效率提升，价格反映风险；保障金融机构稳健经营，合理定价产品；保护投资者利益，让投资者了解风险与回报关系。四、1.不考虑风险调整时，净现值$NPV=-500+150\times(P/A,10\%,5)=-500+150\times3.7908=68.62$万元。2.考虑风险调整后，资本成本变为$10\%+5\%=15\%$。此时净现值$NPV=-500+150\times(P/A,15\%,5)=-500+150\times3.3522=-57.17$万元。风险调整后净现值变为负数，说明考虑风险后项目不可行，风险调整使项目决策更谨慎合理。五、要合理进行风险定价促进金融市场健康发展，需准确识别风险来源与程度，运用科学评估方法量化风险；依据风险与收益匹配原