2025年私募基金考试试题及答案

2025年私募基金考试试题及答案一、单项选择题（每题1分，共20分）1.根据《私募投资基金监督管理暂行办法》，下列关于私募基金合格投资者的表述，正确的是（）。A.单位投资者净资产不低于500万元，个人投资者金融资产不低于200万元或最近三年年均收入不低于30万元B.单位投资者净资产不低于1000万元，个人投资者金融资产不低于300万元或最近三年年均收入不低于50万元C.单位投资者净资产不低于800万元，个人投资者金融资产不低于250万元或最近三年年均收入不低于40万元D.单位投资者净资产不低于1500万元，个人投资者金融资产不低于400万元或最近三年年均收入不低于60万元答案：B解析：《私募投资基金监督管理暂行办法》第十三条规定，合格投资者需满足：单位净资产不低于1000万元；个人金融资产不低于300万元或最近三年年均收入不低于50万元。2.私募基金管理人应当在私募基金募集完毕后（）个工作日内，通过私募基金登记备案系统进行备案。A.5B.10C.20D.30答案：C解析：《私募投资基金监督管理暂行办法》第八条规定，私募基金募集完毕后20个工作日内，管理人应通过系统备案。3.下列不属于私募基金禁止从事的行为是（）。A.利用基金财产或职务之便，为本人或投资者以外的人牟取利益B.对投资业绩进行预测C.向投资者披露基金的投资范围、投资策略和投资限制D.从事内幕交易、操纵证券交易价格及其他不正当的证券交易活动答案：C解析：《私募投资基金募集行为管理办法》第二十四条明确禁止预测投资业绩、利用基金财产为他人牟利、内幕交易等行为；向投资者披露投资范围等属于应履行的信息披露义务。4.私募基金管理人委托基金销售机构募集私募基金的，应当签订（），明确双方权利义务。A.基金销售协议B.委托募集协议C.份额代持协议D.风险揭示书答案：B解析：《私募投资基金募集行为管理办法》第十五条规定，委托销售需签订书面委托募集协议，明确责任划分。5.关于私募基金的托管，下列说法正确的是（）。A.所有私募基金必须托管B.基金合同约定不托管的，管理人应在合同中明确保障基金财产安全的制度措施和纠纷解决机制C.托管人仅对基金财产的保管负责，无需监督投资运作D.托管人由基金管理人任意指定，无需考虑资质答案：B解析：《私募投资基金监督管理暂行办法》第二十一条规定，除合同另有约定外，私募基金应当由基金托管人托管；合同约定不托管的，应明确保障财产安全的措施和纠纷解决机制。6.私募基金信息披露义务人应当在每年结束之日起（）个月内，向投资者披露经会计师事务所审计的年度财务报告。A.1B.3C.4D.6答案：C解析：《私募投资基金信息披露管理办法》第十六条规定，年度披露应在次年4月底前完成。7.下列关于私募基金投资者适当性管理的表述，错误的是（）。A.募集机构应建立投资者评估数据库，动态跟踪评估投资者风险承受能力B.投资者风险承担能力发生重大变化时，可主动申请重新评估C.投资者可拒绝提供资产证明，但募集机构仍可向其销售高于其风险承受能力的基金D.募集机构需对投资者的产品适合度进行匹配，禁止向风险识别能力不足的投资者销售高风险产品答案：C解析：《证券期货投资者适当性管理办法》规定，募集机构需确保产品风险等级与投资者风险承受能力匹配，不得向风险承受能力不足的投资者销售高风险产品。8.私募基金管理人发生重大事项变更的，应当在变更发生后（）个工作日内向基金业协会报告。A.3B.5C.10D.15答案：C解析：《私募投资基金管理人登记和基金备案办法（试行）》第二十二条规定，重大事项变更需在10个工作日内报告。9.某私募基金投资于未上市企业股权，基金合同约定存续期为5年，可延期2次，每次1年。根据监管要求，该基金最长存续期不得超过（）年。A.5B.6C.7D.8答案：C解析：《私募投资基金备案须知》规定，私募股权基金存续期不得低于5年，经全体投资者一致同意可延期，累计存续期不得超过7年。10.私募基金管理人的高级管理人员不包括（）。A.合规风控负责人B.财务负责人C.总经理D.副总经理答案：B解析：《私募基金管理人登记法律意见书指引》规定，高级管理人员指总经理、副总经理、合规风控负责人等，财务负责人一般不属于高管范畴。11.下列关于私募基金份额转让的表述，正确的是（）。A.份额转让后，投资者人数可超过200人B.转让双方需符合合格投资者标准，且转让后受让方需满足最低出资要求C.份额转让无需通知管理人D.契约型基金份额转让无需变更基金合同答案：B解析：《私募投资基金募集行为管理办法》规定，份额转让需确保受让方为合格投资者，且转让后投资者人数不超过法定上限（契约型200人，合伙/公司型50人）。12.私募基金管理人未按规定及时履行信息披露义务的，基金业协会可对其采取的自律措施不包括（）。A.谈话提醒B.书面警示C.暂停受理备案D.吊销营业执照答案：D解析：基金业协会的自律措施包括谈话提醒、书面警示、暂停备案等，吊销营业执照属于行政机关职权。13.某私募基金管理人因失联被基金业协会列入异常机构名单，其后续需（）才能恢复正常公示。A.提交专项法律意见书B.完成整改并提交恢复正常的申请C.更换全部高级管理人员D.清算旗下所有基金答案：B解析：《关于进一步规范私募基金管理人登记若干事项的公告》规定，失联机构需在3个月内完成整改并申请恢复，否则将被注销登记。14.私募基金募集过程中，募集机构需对投资者进行合格投资者确认，确认方式不包括（）。A.投资者提供金融资产证明文件B.投资者填写风险调查问卷C.投资者签署合格投资者承诺函D.募集机构通过第三方机构核查投资者资产答案：B解析：风险调查问卷用于评估风险承受能力，而非直接确认合格投资者身份；合格投资者确认需通过资产证明、承诺函或第三方核查等方式。15.下列关于私募基金关联交易的表述，错误的是（）。A.关联交易需经全体投资者同意B.管理人需向投资者披露关联交易的定价机制C.关联交易可能损害投资者利益时，管理人应回避表决D.关联交易仅限于与管理人、托管人及其子公司之间的交易答案：D解析：关联交易包括与管理人、股东、实际控制人、子公司及其他关联方的交易，并非仅限于管理人、托管人。16.私募基金清算时，基金财产的分配顺序正确的是（）。A.清算费用→投资者本金→投资者收益→管理人业绩报酬B.投资者本金→清算费用→投资者收益→管理人业绩报酬C.清算费用→管理人业绩报酬→投资者本金→投资者收益D.投资者收益→投资者本金→清算费用→管理人业绩报酬答案：A解析：《私募投资基金清算业务指引》规定，清算财产优先支付清算费用，剩余部分按基金合同约定分配，通常顺序为投资者本金、收益，最后是管理人业绩报酬（如有）。17.某私募基金管理人拟发行一只FOF基金（基金中基金），其投资于单只私募基金的比例不得超过该FOF基金资产净值的（）。A.10%B.20%C.30%D.50%答案：B解析：《私募投资基金备案须知》规定，FOF基金投资单只私募基金的比例不得超过自身资产净值的20%。18.私募基金管理人应当保存私募基金募集、投资、运作等业务资料，保存期限自基金清算终止之日起不得少于（）年。A.5B.10C.15D.20答案：B解析：《私募投资基金监督管理暂行办法》第二十六条规定，业务资料保存期限不少于10年。19.下列关于私募基金管理人登记的表述，正确的是（）。A.管理人可同时登记为私募证券投资基金管理人、私募股权/创业投资基金管理人B.外资机构不能在中国境内登记为私募基金管理人C.管理人登记后，可先开展募集活动再备案首只基金D.管理人登记时需提交法律意见书，由律师事务所对申请材料的真实性、合规性发表意见答案：D解析：《关于进一步规范私募基金管理人登记若干事项的公告》要求，管理人登记需提交法律意见书；同一管理人可登记多类业务（需符合专业化经营原则）；外资机构可依法登记；管理人需在登记后6个月内备案首只基金，否则可能被注销。20.私募基金投资者教育的核心目标是（）。A.提升投资者的投资收益率B.帮助投资者识别风险，树立理性投资观念C.引导投资者购买高收益产品D.简化基金合同条款，降低投资者理解难度答案：B解析：投资者教育的核心是增强风险意识，促进理性投资，而非直接提升收益或简化条款。二、多项选择题（每题2分，共20分，每题至少有2个正确选项，多选、少选、错选均不得分）1.下列属于私募基金管理人重大事项变更的有（）。A.实际控制人变更B.注册地从北京迁至上海C.增加注册资本D.合规风控负责人离职答案：ABD解析：《私募投资基金管理人登记和基金备案办法（试行）》规定，实际控制人变更、主要出资人变更、高管变更（如合规风控负责人）、注册地变更等属于重大事项；增加注册资本一般不属于重大变更（除非涉及股权结构变化）。2.私募基金募集过程中，禁止的宣传推介行为包括（）。A.在公司官网设置私募基金产品专栏，仅向注册用户展示B.通过微信朋友圈发布“某基金年化收益20%，限额5000万”C.邀请已投资的合格投资者参加产品路演，介绍过往业绩D.在银行网点张贴私募基金海报，面向所有客户发放资料答案：BD解析：《私募投资基金募集行为管理办法》规定，禁止通过公开媒介（如朋友圈、银行网点）向不特定对象宣传；官网若仅向注册的合格投资者展示，可视为非公开；路演仅限合格投资者参加，属于合规。3.私募基金信息披露的内容包括（）。A.基金的投资情况B.基金的资产负债情况C.基金管理人的财务报表D.可能影响投资者合法权益的重大事项答案：ABD解析：信息披露需包括基金投资、资产负债、重大事项等；管理人财务报表不属于必须披露内容（除非合同另有约定）。4.私募基金管理人的合规风控职责包括（）。A.建立健全内部控制制度B.对基金投资运作进行合规审查C.监控内幕交易、利益输送等行为D.负责基金的会计核算和估值答案：ABC解析：合规风控职责包括内控制度、合规审查、监控违规行为；会计核算和估值通常由基金会计或托管人负责。5.下列关于私募基金托管人的职责，正确的有（）。A.安全保管基金财产B.监督基金管理人的投资运作C.办理与基金托管业务活动有关的信息披露事项D.对基金的投资业绩进行评估答案：ABC解析：托管人职责包括保管财产、监督投资、信息披露；投资业绩评估属于管理人职责。6.私募基金投资者的权利包括（）。A.查阅基金的财务报告B.参与基金的投资决策C.对管理人损害自身利益的行为提起诉讼D.要求管理人返还投资本金答案：AC解析：投资者有权查阅资料、监督管理人、诉讼维权；参与投资决策（除非合同特别约定）、要求返还本金（除非清算）不属于法定权利。7.私募基金管理人存在（）情形的，基金业协会可将其列入异常机构名单。A.未按规定提交年度经审计财务报告B.未按时履行信息披露义务C.被中国证监会采取行政监管措施D.高级管理人员均未取得基金从业资格答案：AB解析：《关于进一步规范私募基金管理人登记若干事项的公告》规定，未提交年度财务报告、未按时披露信息的机构将被列入异常；被证监会处罚、高管无资格可能导致更严重的处理（如注销登记）。8.私募股权基金的投资范围包括（）。A.未上市企业股权B.上市公司非公开发行的股份C.债权类资产（限于未上市企业）D.期货衍生品答案：ABC解析：私募股权基金主要投资未上市股权、上市公司非公开股份及与股权相关的债权；期货衍生品属于私募证券基金投资范围。9.私募基金管理人在宣传推介时，可披露的内容包括（）。A.基金的投资策略B.管理人的过往业绩（需注明业绩归因、风险提示）C.基金的最低预期收益率D.基金的托管人信息答案：ABD解析：禁止预测收益率；可披露投资策略、托管人信息及过往业绩（需客观、充分风险提示）。10.私募基金清算的触发情形包括（）。A.基金合同约定的存续期届满B.全体投资者一致同意提前清算C.基金财产不足以支付清算费用D.管理人被依法撤销答案：ABD解析：清算触发情形包括存续期届满、投资者同意、管理人终止、基金无法继续运作等；财产不足以支付清算费用不必然触发清算（可由管理人垫付）。三、判断题（每题1分，共10分，正确填“√”，错误填“×”）1.私募基金可以通过第三方财富管理机构向不特定社会公众宣传，但需确保最终投资者为合格投资者。（）答案：×解析：私募基金必须非公开募集，禁止通过公开媒介向不特定对象宣传，无论最终投资者是否合格。2.私募基金管理人可以将其固有财产与基金财产混同管理。（）答案：×解析：《私募投资基金监督管理暂行办法》规定，管理人需对固有财产和基金财产分别管理、分别记账。3.投资者购买私募基金后，可将份额拆分转让给多个非合格投资者，只要转让后总人数不超过200人。（）答案：×解析：份额拆分转让属于违规行为，受让方必须为合格投资者，且单份份额不得低于100万元（契约型）或合同约定的最低出资额。4.私募基金管理人可以委托未在中国证监会注册的独立基金销售机构募集资金。（）答案：×解析：《私募投资基金募集行为管理办法》规定，募集机构需为在中国证监会注册取得基金销售业务资格的机构，或管理人自身。5.私募基金的投资经理可以同时管理多只私募基金，无需披露利益冲突。（）答案：×解析：管理人需建立利益冲突管理制度，投资经理管理多只基金时，需向投资者披露并采取措施避免利益输送。6.私募基金的托管人可以由基金管理人的关联方担任，只要通过投资者同意。（）答案：√解析：监管未禁止托管人为关联方，但需在基金合同中明确约定，并取得投资者同意，同时托管人需独立履行职责。7.私募基金信息披露义务人可以选择性披露对投资者有利的信息，隐瞒可能影响投资决策的不利信息。（）答案：×解析：信息披露需真实、准确、完整，不得有重大遗漏或误导性陈述。8.私募基金管理人因经营不善破产的，基金财产属于破产财产，需用于清偿管理人债务。（）答案：×解析：基金财产独立于管理人固有财产，管理人破产时，基金财产不属于破产财产。9.创业投资基金可以投资于上市公司公开发行的股票，但持股比例不得超过5%。（）答案：×解析：创业投资基金主要投资未上市创业企业，投资上市公司股票需符合监管规定（如锁定期等），但无5%的限制。10.私募基金投资者可以要求管理人提供基金的投资标的明细，管理人不得拒绝。（）答案：√解析：投资者有权查阅基金投资信息，管理人需按合同约定或法律规定提供。四、综合题（每题15分，共30分）（一）案例分析题某私募基金管理人甲公司拟发行“稳健成长1号”私募证券投资基金，募集过程中发生以下行为：1.甲公司通过微信公众号发布基金宣传文章，标题为“年化收益15%，名额有限，先到先得”，文章末尾附报名链接，点击链接可填写个人信息并预约认购。2.投资者王某（金融资产200万元，无投资经验）填写风险调查问卷后，甲公司评估其风险承受能力为“保守型”，但仍向其推荐该基金（风险等级为“中高风险”）。3.投资者李某（金融资产500万元）签署基金合同前，甲公司仅口头告知其基金的投资范围和主要风险，未提供书面风险揭示书。4.基金募集完毕后，甲公司未在规定时间内办理备案手续，直接开始投资运作。问题：指出上述行为中的违规点，并说明依据。答案：1.违规点：通过微信公众号公开宣传私募基金并承诺年化收益。依据：《私募投资基金募集行为管理办法》第十四条规定，私募基金不得通过公开媒介（如微信公众号）向不特定对象宣传；第二十四条禁止以任何方式承诺保本保收益或预测投资业绩。2.违规点：向风险承受能力不匹配的投资者销售高风险基金。依据：《证券期货投资者适当性管理办法》第二十四条规定，募集机构需向投资者销售与其风险承受能力匹配的产品，“保守型”投资者不得推荐“中高风险”基金。3.违规点：未向投资者提供书面风险揭示书。依据：《私募投资基金募集行为管理办法》第二十六条规定，募集机构需与投资者签署书面风险揭示书，确认已知悉风险。4.违规点：未在募集完毕后20个工作日内备案即运作基金。依据：《私募投资基金监督管理暂行办法》第八条规定，私募基金需完成备案后方可进行投资运作，未备案不得开展投资活动。（二）情景应用题某私募股权基金“创新成长基金”（存续期5年，可延期2次，每次1年）已运作3年，目