2026年CPA考试财管实战技巧及考点

2026年CPA考试财管实战技巧及考点一、单选题（共10题，每题1分）1.某企业计划投资一项新设备，初始投资100万元，预计使用寿命为5年，采用直线法计提折旧，预计残值为10万元。设备投入使用后，预计每年产生净利润20万元。该项目的静态投资回收期为多少年？A.3年B.4年C.5年D.6年2.某公司发行面值为100元的债券，票面利率为8%，期限为3年，每年付息一次。若市场利率为10%，该债券的发行价格应为多少？A.90元B.92元C.95元D.98元3.某股票的当前价格为20元，预计未来一年内将支付股利1元，预计一年后股价将上涨至22元。若投资者要求的必要收益率为15%，该股票的内在价值为多少？A.19元B.20元C.21元D.22元4.某企业采用存货周转率法进行现金预算，预计本月销售商品100万元，销售成本率为60%，存货周转天数为30天。若月初存货为40万元，本月采购额应为多少？A.60万元B.80万元C.100万元D.120万元5.某公司发行优先股，股息率为10%，面值为100元，若市场利率为8%，该优先股的发行价格为多少？A.80元B.90元C.100元D.110元6.某企业采用加权平均资本成本法进行投资决策，项目A的预期收益率为12%，权益资本比例为60%，债务资本比例为40%，债务税前利率为6%，所得税率为25%。该项目的加权平均资本成本为多少？A.8.4%B.9.6%C.10.8%D.12%7.某公司采用ABC成本法进行成本管理，产品A的机器工时为100小时，人工工时为50小时，材料成本为200万元，人工成本为100万元。若机器工时每小时成本为10元，人工工时每小时成本为20元，产品A的总成本为多少？A.200万元B.250万元C.300万元D.350万元8.某企业采用经济订货批量模型进行采购管理，预计年需求量为1000件，单位采购成本为10元，每次订货成本为50元，单位年持有成本为2元。该企业的经济订货批量为多少？A.100件B.200件C.300件D.400件9.某公司采用杜邦分析法进行财务分析，净资产收益率为20%，总资产周转率为2次，权益乘数为1.5。该公司的销售净利率为多少？A.10%B.15%C.20%D.25%10.某企业采用期权定价模型进行投资决策，标的资产当前价格为50元，预计未来一年内将上涨至60元或下跌至40元，无风险利率为5%，期权到期时间为6个月。若期权的执行价格为50元，该看涨期权的价值为多少？A.3元B.4元C.5元D.6元二、多选题（共5题，每题2分）1.某企业采用资本资产定价模型（CAPM）进行投资决策，市场组合的预期收益率为15%，无风险利率为5%，该股票的β系数为1.2。以下哪些因素会影响该股票的预期收益率？A.市场风险溢价B.无风险利率C.公司规模D.行业风险2.某企业采用ABC成本法进行成本管理，以下哪些因素会影响产品的总成本？A.机器工时B.人工工时C.材料成本D.管理费用3.某企业采用经济订货批量模型进行采购管理，以下哪些因素会影响经济订货批量？A.年需求量B.单位采购成本C.每次订货成本D.单位年持有成本4.某公司采用杜邦分析法进行财务分析，以下哪些指标会影响净资产收益率？A.销售净利率B.总资产周转率C.权益乘数D.资产负债率5.某企业采用期权定价模型进行投资决策，以下哪些因素会影响期权的价值？A.标的资产当前价格B.标的资产未来价格C.无风险利率D.期权执行价格三、计算题（共3题，每题10分）1.某企业计划投资一项新设备，初始投资200万元，预计使用寿命为4年，采用直线法计提折旧，预计残值为20万元。设备投入使用后，预计每年产生净利润30万元。若该企业的加权平均资本成本为10%，计算该项目的净现值（NPV）。2.某公司发行面值为100元的债券，票面利率为9%，期限为5年，每年付息一次。若市场利率为7%，计算该债券的发行价格和持有至到期收益率。3.某企业采用经济订货批量模型进行采购管理，预计年需求量为2000件，单位采购成本为20元，每次订货成本为100元，单位年持有成本为4元。计算该企业的经济订货批量、总采购成本和总持有成本。四、综合题（共2题，每题15分）1.某公司计划投资一项新项目，初始投资500万元，预计使用寿命为5年，采用直线法计提折旧，预计残值为50万元。项目投入使用后，预计每年产生销售收入200万元，销售成本率为60%，所得税率为25%。该公司采用加权平均资本成本法进行投资决策，权益资本比例为70%，债务资本比例为30%，债务税前利率为5%。计算该项目的净现值（NPV）、内部收益率（IRR）和投资回收期。2.某企业采用ABC成本法进行成本管理，产品A的机器工时为100小时，人工工时为50小时，材料成本为300万元，人工成本为150万元。若机器工时每小时成本为15元，人工工时每小时成本为30元，计算产品A的总成本。同时，该企业采用经济订货批量模型进行采购管理，预计年需求量为3000件，单位采购成本为30元，每次订货成本为200元，单位年持有成本为6元，计算该企业的经济订货批量、总采购成本和总持有成本。答案及解析一、单选题1.B静态投资回收期=初始投资/年净现金流=100/20=5年（累计净利润到第4年末为80万元，第5年达到100万元）。2.B债券发行价格=∑[利息/(1+r)^t]+面值/(1+r)^n=[8/(1+0.1)^1]+[8/(1+0.1)^2]+[108/(1+0.1)^3]≈92元。3.C内在价值=[1+(22-20)/(1+0.15)]/(1+0.15)=21元。4.B采购额=销售成本+期末存货-期初存货=60+(100×60%×30/365)-40=80万元。5.C优先股发行价格=股息/市场利率=10/8=100元。6.A加权平均资本成本=60%×12%+40%×6%×(1-25%)=8.4%。7.C总成本=材料成本+机器工时成本+人工工时成本=200+(100×10)+(50×20)=300万元。8.B经济订货批量=√[(2×1000×50)/2]=200件。9.A销售净利率=净资产收益率/(总资产周转率×权益乘数)=20%/(2×1.5)=10%。10.C看涨期权价值=[max(60-50,0)-max(40-50,0)]×e^(-0.05×0.5)/[1+(0.15-0.05)×(60-40)/(60-40)]=5元。二、多选题1.A、B、D预期收益率=无风险利率+β系数×市场风险溢价，因此市场风险溢价、无风险利率和行业风险会影响预期收益率。2.A、B、C产品总成本受机器工时、人工工时和材料成本影响，与管理费用无关。3.A、B、C、D经济订货批量受年需求量、单位采购成本、每次订货成本和单位年持有成本影响。4.A、B、C净资产收益率=销售净利率×总资产周转率×权益乘数，与资产负债率无关。5.A、B、C、D期权价值受标的资产当前价格、标的资产未来价格、无风险利率和期权执行价格影响。三、计算题1.NPV计算年折旧=(200-20)/4=45万元年净利润=30+45=75万元年现金流量=75+45=120万元NPV=-200+∑[120/(1+0.1)^t](t=1to4)≈127.72万元。2.债券发行价格和持有至到期收益率发行价格=∑[9/(1+r)^t]+100/(1+r)^5≈108.16元持有至到期收益率=r，满足方程：108.16=∑[9/(1+r)^t]+100/(1+r)^5≈8.72%。3.经济订货批量、总采购成本和总持有成本经济订货批量=√[(2×2000×100)/4]=447件总采购成本=2000/447×100≈447元总持有成本=447/2×4≈894元。四、综合题1.项目投资分析年折旧=(500-50)/5=90万元年净利润=(200-120)×(1-25%)=90万元年现金流量=90+90=180万元NPV=-500+∑[180/(1+0.10)^t](t=1to5)≈247.73万元IRR=r，满足方程：-500+∑[180/(1+r)^t](t=1to5)=0≈18.92%投资回收期=500/18