【《私人银行业务的基本内容与发展历程分析》9100字（论文）】

私人银行业务的基本内容与发展历程分析目录TOC\o"1-3"\h\u16868私人银行业务的基本内容与发展历程分析 126564第一节私人银行的基本内容 17920一、私人银行的服务对象 127444二、私人银行的业务服务范围 211393三、私人银行的组织架构 217410（一）独立型私人银行（纯私人银行） 316949（二）投行型私人银行 313485（三）全能型私人银行 59346（四）“大零售”模式 65113（五）事业部模式 72716（六）两种模式的比较 84553第二节中国私人银行的发展历程 919572一、中国私人银行的起源 914229二、中国私人银行的发展历程 1016826（一）全球财富增长迅速，中国增速位列前茅 1010722（二）中国高净值人群规模攀升 1325109（三）中国金融管制逐步放松，金融自由化程度提高 146693（四）中资私人银行发展迅速 18私人银行的基本内容私人银行的服务对象私人银行主要以高净值客户为服务对象（资产百万美元以上），想其提供集传统商业银行、资产管理、投资银行等为一体的综合银行服务。从客户金融资产规模的角度出发，私人银行客户可分为高净值客户、超高净值客户、极高净值客户，其资产等次分别为600万-2000万、2000万-1亿、1亿以上。从客户的投资特征输出，私人银行客户可以分为追求财富最大化这、财富创造者、保守的托管者和财富的保护者四类，具体特征如表3-1所示：表31私人银行与财富管理业务的不同资料来源：波士顿咨询《财富管理20年：洞见未来——财富管理机构的进阶之路》,2020私人银行的业务服务范围目前，私人银行业务的服务中心逐步转向财富管理方面，强调为客户提供全面、及时的给个性化金融与非金融服务。从咨询规划的角度来看，私人银行一般为客户提供以个人家庭现金管理、资产配置和家族信托为核心的综合解决方案。从投资理财的角度来看，私人银行股为客户遴选或定制公幕基金、私幕基金、专户理财、信托等品类众多，稳健优质的投资产品。从全面服务的角度来看，私人银行甄选海内外知名机构、专家及合作平台，为客户提供法律、税务咨询等个性化、定制化服务，以及公益慈善、子女教育、健康关爱、便捷出行等数十种品质服务。私人银行的组织架构国际主流私人银行组织模式分为三大类：独立型私人银行（纯私人银行）、投行型私人银行、全能型私人银行。私人银行的组织结构是由其管理模式和职能决定的，在主流的三种模式下私人银行在银行体系中独立运作，经营自主性较强。独立型私人银行（纯私人银行）独立型私人银行发源于欧洲，历史较为悠久。其核心业务收入主要来自私人银行财富管理。这类私人银行主要针对富裕人士，通过客户经理与客户建立信任关系为客户提供全方位服务（如图3-1所示）。独立型私人银行业务模式具有以下特点：（1）以客户关系为核心，通过私人理财服务不断巩固客群。（2）该类私人银行通常备有税务法律规划、财务咨询专业能力较强的咨询团队，人力投资占比较高。（3）私人银行体系成熟，但成本管控能力弱于其他两类私人银行。目前该模式下的银行主要集中在瑞士，如宝盛、百达等。图3-1独立型私人银行业务部门设置（以百达集团为例）资料来源：百达集团2020年财富报告投行型私人银行投行式私人银行是将投资银行业务与私行业务相互合作协同，吸引并更好的服务高净值客户。投资银行市场与私人银行业务之间的协同作用已显著增强，在投行型私行模式下，投资银行借助其丰富的人才、市场资源以及产品研发经验从事私人银行业务，同时私行业务也可以为投行招揽更多高净值客户。根据BCG咨询公司调查，私人银行会在客户公司首次公开募股之前向其所有者和高级管理人员进行营销。私人银行通过加入投行的会议组跟客户初步沟通，雇用专业人员来筛选私行潜在客户，以将其招募到私行客户组中（如图3-2所示）。因此，投行型私行模式下私人银行在搭建新客户关系方面具有优势。该类私人银行主要集中在北美地区。图3-2投行型私人银行业务流程资料来源：麦肯锡咨询《未来十年全球财富管理和私人银行的趋势及制胜战略》,2021投行型私行模式的特点是：（1）私人银行热衷于利用投资银行的产品，将复杂的高利润产品交叉销售到私人银行客户群中，提高私人银行的利润率（如图3-3所示），并为投资银行带来额外的收益。（2）在主要发行业务和二级市场中，投资银行热衷于利用私人银行的客户群，拓宽融资业务通道。（3）与没有私人银行业务的竞争对手相比，可以降低获客成本。（4）大量稳定的私人银行业务收入会提高投行交易操作中的风险承受能力。如图4-5所示，根据麦肯锡《2019世界私人银行》显示，北美地区私人银行较多采取投行型私人银行，西欧地区私人银行多采取独立型私人银行。在这样的背景下，北美私人银行的利润率高于西欧地区，同时北美私人银行的业务成本相较于西欧地区私人银行较低。这说明了投行型私人银行通过投资银行，具有高利润率、低成本的特点。图3-3投行型和独立型私人银行利润和费用率比较资料来源：麦肯锡咨询《2019世界私人银行调查》,2019全能型私人银行全能型私人银行将各业务单元合作协同，成本收入比较低。全能式私人银行模式下，集团同时经营如零售银行、投资银行等多种业务，私人银行作为其业务单元之一，能够充分利用集团的品牌和规模优势，与其他业务单元相互合作以实现内部协同效应。此私行模式的特点是：（1）客群基数大，业务的整合与协同能在更广泛的客户群中摊销成本。（2）产品种类丰富，能为私行客户提供更完善的一站式服务。（3）品牌优势突出，吸收资产规模大，AUM更高。根据SCORPIOPARTNERSHIP资管规模排名数据，全能型私人银行在全球前10位私人银行中占据过半席位。目前典型的全能型有美国花旗银行、美洲银行，瑞士瑞银集团和瑞士信贷，德国德意志银行等。全能型私人银行擅长以综合性团队面向高净值客户。独立型、投行型私人银行通常通过单一客户经理对客户进行沟通。但全能型私人银行可以以其综合性的优势行以团队为单位来服务私人客户，满足了客户对专业性的要求。某些程度上说，私人银行家旨在模仿家族办公室理念，让超富裕人士拥有自己专门的顾问团队，获得全面的财富管理解决方案（如图3-4所示）。对于全能型私人银行而言，建立基于团队的高净值客户服务模式是一种有效利用其母公司其他部门资源的方法，还有助于将客户关系“制度化”，从而减少银行对单个客户经理的依赖。图3-4全能型私人银行的服务模式资料来源：摩根士丹利《2020世界财富管理》,2021相较于国外较为成熟、独立性较高的私人银行组织架构，我国尚未出现类似于完全独立注册模式的独立私人银行。基于独立性视角，我国私人银行的独立性相对较对，其基本存在于各金融机构内部，如商业银行、信托企业、证券公司等。目前，私人银行多存在商业银行内部，中国商业银行的私人银行相关组织架构主要由两种模式组成：“大零售”模式在“大零售”模式中，公司总行根据客户和职能设立相关一级部门：为公司企业类型客户服务的公司业务部、为个人家庭服务的零售业务部、负责银行资金管理的资金业务部、提供网点服务的分行。总行私人银行因其目标客户主要为高净值人群，其下设至专门服务于个人客户的零售银行中，属于公司的二级部门。总行私人银行主要负责相关业务前期的计划与战略部署、业务中期的监督与反馈、业务后期的调整。私人银行的具体经营活动的开展以及市场拓展工作则通过在各分行设立私人银行分中心来实现。目前，中国采取这一模式提供私人银行服务的银行主要为：中国银行、交通银行、招商银行和建设银行等。“大零售”模式的组织架构如图3-5所示：图3-5中国私人银行“大零售”组织架构模式资料来源：摩根士丹利《2020世界财富管理》,2021事业部模式与“大零售”模式不同，中国私人银行的事业部组织架构强调将私人银行作为银行总行下属的一级部门进行管理，与零售银行部门相独立。银行总行对私人银行部门的管理采取事业部式管理，部门具有较大的运营、决策能力，总行对事业部执行单独核算。在这种模式下，位于一级部门的私人银行部主要负责业务前期的计划与战略部署、业务中期的监督与反馈、业务后期的调整。同时，私人银行部通过与各地区分行、支行，下设各地区私人银行分部，负责开展具体的业务活动。目前，我国采取这一模式的银行主要由工商银行与农业银行。事业部模式如图3-6所示：图3-6中国私人银行的事业部组织架构模式资料来源：麦肯锡咨询《麦肯锡全球银行业2020年度报告》,2021两种模式的比较如表3-2所示，“大零售”模式和事业部模式各有优劣。我国私人银行的业务发展目前更适合于哪种模式尚未有定论。表3-2“大零售”与事业部组织架构比较优/劣势组织架构模式“大零售”模式事业部模式优势1.依托于零售部门的平台和资源，该模式有利于私人银行业务初期快速开拓市场，同时还可以从零售银行的存量客户抢先获取、维护"准私人银行"客户。2.作为零售银行的下属部门，私人银行业务可共享体系内的优质客户和产品，实现"交叉销售"。3．有助于开发其他业务中潜在的私人银行客户。1.由于私人银行独立于零售银行，该模式有利于私人银行业务的专业化、集约化经营，可以最大限度满足客户个性化需求，同时可以降低管理和经营成本。2.作为独立部门，发展新客户的能力较强。该模式下私人银行部门需要直面更大的市场竞争，强调获取市场的新增客户的能力，但这种能力的提高有利于培植长期竞争力。劣势1.由于与零售部门组织人员、管理平台和资源的共享，不利于建立一个专业化、集约化的私人银行服务专属平台。2.客户在产品和服务的差异化上感受较弱，不易形成私人银行特色化发展。1.存量客户存在流失的风险。2.私人银行与贵宾理财的"倒挂"现象，也易发生恶性竞争的问题。3.业务初期发展速度较慢，很难较快见到成效。资料来源：连建辉,孙焕民《走近私人银行》，2006中国私人银行的发展历程中国私人银行的起源亚洲地区私人银行业务出现较晚。20世纪中期亚洲地区经济腾飞，私人银行开始进入亚洲国家的视野。新加坡凭借政府的强力支持、完善的城市建设、配套完善的法律法规政策、严格的保密制度、优惠的低税率政策及人才建设和培养，形成独特的新加坡私人银行模式。中国私人银行业务起步较晚。2005年9月，AIG瑞士友邦银行在上海开展私人银行上海代表处，正式拉开了国际银行进驻中国市场的序幕。随后，花旗银行、法国巴黎银行、德意志银行等外资银行相继跟进，开设私人银行业务。国内银行私人银行则在2007年正式起步。2007年3月，中国银行与其战略投资者苏格兰皇家银行合作在北京、上海两地设立私人银行部。2008年3月，中国工商银行获得银监会首张私人银行业务专营牌照。2009年7月，银监会发布《关于进一步规范商业银行个人理财业务投资管理有关问题的通知》，在全国的范围内开放私人银行牌照的申请，允许建立私人银行专营机构，大行、股份行纷纷开展了私人银行业务（如表3-3所示）。表3-3中国主要私人银行成立时间资料来源：各公司官网中国私人银行的发展历程中国首次出现私人银行概念是在2005年AIG瑞士友邦银行在上海开展私人银行上海代表处，正式拉开了国际银行进驻中国市场的序幕。截至2020年底，以个人金融资产计算，中国已成为全球第二大财富管理市场、第二大在岸私人银行市场，增速迅猛。下面将从市场、客户、制度、机构四个角度分析中国私人银行的发展历程与发展格局。全球财富增长迅速，中国增速位列前茅从私人银行市场的角度出发，过去20年的时间里，全球人均金融财富呈爆炸式增长，从1999年末的80.5万亿美元，一路激增至2019年末的226.4万亿美元。在全球经济经历多次“黑天鹅”事件下，财富市场增速总体而言未受到较大影响。全球各地域财富增长情况如图3-7所示：图3-7过去20年各地区财富增长一览资料来源：波士顿咨询《财富管理20年：洞见未来——财富管理机构的进阶之路》,2020发展中国家财富增速赶超发达国家。自现代以来的大部分时间中，发达国家一直占据全球财富的绝大多数份额。但是过去20年间，这一格局有所变化，全球财富市场逐渐形成"双速世界"的格局。以亚洲、东欧、拉美、中东和非洲地区为代表的“发展中国家市场”，他们在高速GDP增长速度和较高的个人储蓄率的拉动下，相关发展中国家的财富呈现快速扩张态势。同时，以北美、西欧、日本以及大洋洲为代表的"发达国家市场"在前期的财富积累下，GDP增长速度放缓，并且相对于发展中国家，发达国家的储蓄率较低，因而他们的财富增长速度则较为温和。以中国为例，在过去的二十年中，中国家庭平均储蓄占可支配收入的25%以上，比欧美地区平均高出近10%。在“双速世界”的带动下，发展中国家的财富份额长期保持稳定增长。1999年，亚洲和其他发展中国家市场仅占全球财富份额的9.3%。2009年，相关份额上升至17.3%；到了2019年，发展中国家财富市场份额达到25.3%。具体增长情况如图3-8所示：图3-8过去20年发达国家与发展中国家财富增长对比资料来源：波士顿咨询《财富管理20年：洞见未来——财富管理机构的进阶之路》,2020中国财富市场增速位列前茅。在深化改革、扩大开放的历史进程中，中国经济保持了稳中向好、长期增长的基本趋势，经济结构持续优化，发展质量稳步提升。2020年，中国GDP达102万亿美元，人均GDP突破72000元人民币（1.03万美元），中国社会财富不断增加。尽管受到疫情冲击的不利影响，但在党中央审时度势的坚强领导下，中国经济仍然呈现出强大的韧性和复苏能力。根据世界银行发布的《全球经济展望》[]，2020年全球经济在疫情影响下预计将萎缩约5.2%，成为第二次世界大战以来最严重的经济衰退。如图3-9所示，中国是为数不多实现逆势增长的国家之一，中国GDP增速为2.3%，依旧保持正向增长势态。图3-92020年全国部分国家GDP增速资料来源：世界银行《世界经济展望》，2021中国高净值人群规模攀升从目标客户的角度出发，随着中国经济的快速发展，中国高净值和超高净值人群数量不断攀升，已成为带动亚太地区乃至全球财富增长的有力引擎。根据CapgeminiResearchInsitute发布的《2020年世界财富报告》，2019年中国高净值人群总量占亚太地区比例近20%。根据贝恩与招商银行发布的《2021年中国私人财富市场报告》，2020年中国高净值人群（可投资资产超过1000万人民币）数量达到262万人，与2018年相比增加了约65万人，年均复合增长率由2016-2018年的12%升至2018-2020年的15%（如图3-10所示）。从财富规模看，2020年中国高净值人群共持有84万亿人民币的可投资资产，年均复合增速为21%（如图3-11所示）。高净值人均持有可投资资产从2008年的2905万人民币上升至2020年3209万人民币。中国高净值人群的快速增长推动了中国财富管理市场和私人银行业务的积极发展。图3-102008-2020年中国个人可投资资产超过1千万的人数情况资料来源：招商银行《2021中国私人财富市场发展报告》，2021图3-112008-2020年中国高净值人群的可投资资产规模情况资料来源：招商银行《2021中国私人财富市场发展报告》，2021中国金融管制逐步放松，金融自由化程度提高从政策的角度出发，借鉴于美国的历史经验，管制放松有助于财富管理市场的发展。美国财富管理市场于20世纪70年代进入快速发展时期。美国财富管理市场能进入快速发展期，一方面由于在宏观经济层面上，20世纪60年代后美国经济的高速发展、居民可支配收入的提高；人口结构层面上，人口基数尤其是高净值人群增加。另一方面，美国金融管制放松，金融自由程度的提高促进了大量金融产品的创新，激发了财富管理市场的繁荣。金融自由化浪潮促进了金融产品的创新，货币互换、股指期货等各类衍生品创新频出，对冲基金、私募股权基金成为主流，衍生品市场和场外市场交易规模进一步扩大，投资产品的组合方式和风险程度更加多元化，从供给端激发财富管理市场潜能的释放。管制放松刺激银行推出针对财富管理业务的新产品。为应对资本市场创新产品带来的金融非中介化的冲击，银行的创新主要集中在各类存款形式，如1982年推出货币市场存款账户（MMDA），在保留活期账户支付功能的同时可按货币市场收益率付息，此外还有NOW、SuperNOW账户、CD大额存单等创新存款产品。同时，银行财富管理业务与证券、信托和基金等业务的协同性也进一步增强，银行能够为财富管理客户提供的产品线愈发丰富，也间接促进了财富管理市场的发展。20世纪70年代以后美国主要金融产品创新如表3-4所示：表3-420世纪70年代以后美国主要金融产品创新资料来源：何学忠《金融工具创新对财富管理发展影响研究》，2000利率市场化和混进经营的逐步发展深入推进了银行经营模式的变革，中间业务收入占比不断提高。在1970年，美国放开10万美元以上大额存单的利率管制制度，从而开启了利率市场化进程。到1986年，美国通过取消存折储蓄账户利率上限等完成了利率市场化的转型。在利率市场化进程中，由于短期资金成本进一步提升、利差收窄，传统的依赖利息收入的模式对银行而言不再适用。银行迫切需要调整业务结构，提高中间业务收入占比，减少对利息收入的依赖。另一方面，80年代开始，美国混业进程加快，促进了金融机构的经营模式和组织架构的调整，投行、经纪、资管、保险等业务的利润贡献度明显提升。而财富管理和私人银行业务为收取佣金的模式，随着美国银行组织架构的调整，这两项业务成为了美国银行非息收入的重要增长点。如图2-12所示，20世纪70年代-21世纪初，美国商业银行营收端非息收入占比有不到20%提升至40%以上的水平。自此，在管制放松和金融自由化背景下，银行改变自身业务格局，财富管理和私人银行业务比重增长，成为银行收入的一大重要构成图2-12美国银行营收端非理性收入占比情况资料来源：美国联邦存款保险公司网站（FDIC）中国资本世行逐步开放。2007年，中国通过QDII制度允许境内机构投资海外证券市场。2012年，中国开始试点QDLP/QDIE制度。2014年，中国开启股票市场活动计划，首先推出“沪港通”制度。2015年推出内地与香港互认基金MFR。2019年，中国开放沪伦通与中日ETF互通。2020年，中国进一步放宽外资市场准入条件，同时取消金融机构外资股比限制，银行、保险、证券、基金、期货等各行业都引来了全面对外开放。2020年7月31日，考虑到新冠肺炎疫情对我国经济金融带来的冲击，经国务院同意，人民银行会同发展改革委、财政部、银保监会、证监会、外汇局等部门研究决定，资管新规过渡期由原定2020年年底延长至2021年度，进一步缓解了金融机构压力，提振了市场信心。2020年9月重启QDII额度发放以来，国家外汇局已连续三个季度发放QDII额度，预计QDII总额度提升只是时间问题。此外，粤港澳大湾区的跨境理财通试点则是继港股通、沪伦通之后，资本项下互联互通的重要尝试，粤港澳大湾区居民个人未来有望通过“北向通”或“南向通”的形式跨境投资粤港澳大湾区银行理财产品，未来还存在纳入保险产品的可能。具体逐步开放情况见表3-5所示：表3-5中国逐步开放对外投资的政策历程年份政策政策内容及意义2007年QDII制度开始开放对外投资允许境内机构投资者投资境外证券市场2012年QDLP/QDIE允许境外资产管理公司在中国境内筹集人民币资金截至2020年，已有50多家境外资产管理机构（如贝莱德、曼氏集团等）获得QDLP牌照2014年沪港通允许国内投资者交易在港交所上市的股票试点成功后，配额取消2014年MFR允许符合条件的内地和香港基金互认截至2020年，中国内地投资者对MFR基金的投资总额约20亿美元2018年资管新规解决行业存在的部分业务发展不规范、刚性兑付、多层嵌套、监管套利等问题逐步允许国际领先的外资财富管理机构进入中国市场2019年沪伦通与中日ETF互通允许国内投资者交易在伦敦证交所上市的股票允许公司以存托凭证（DR）方式在上海和伦敦证交所双重上市允许中日分别上市以对方市场ETF为投资标的的基金2020年理财通目标是允许8千万名大湾区居民在港澳投资，门槛为100万元人民币以为（总持有额）市场预计，在第一波交易中将只覆盖共同基金，但范围可能会逐渐扩大到包括保险和另类投资在内的其他资产资料来源：证监会、银保监会等政府机构官网综上所述，借鉴美国对外开放对财富管理市场的影响，中国逐步开放对外投资，一方面金融机构的自由度逐渐提高，金融产品丰富度相对应提高，可以更好的多方面需求，吸引更多人进行财富管理。另一方面，随着资管新规的推行，国内各金融机构日益规范，同时国外优质资产管理机构的进入使得中国财富管理市场向规范化国际化靠拢，中国财富市场健康成长。中资私人银行发展迅速从私人银行机构的角度出发，2018-2019年间，在宏观经济整体增速放缓的背景下，我国私人银行业仍呈现出蓬勃的发展态势，整体行业的资产管理规模与客户数量均保持了两位数的增长速度。中资私人银行的资产管理规模（AUM）从2018年的12.26万亿元，增至2019年的14.13万亿元，增长率达15.25%。私人银行客户数从2018年的87.51万人，增至2019年的103.14万人，增长率达17.86%。中资私人银行2018年-2019年具体情况如表3-6、图3-13、图3-14所示。截至2019年底，处于中资私人银行第一梯队、AUM超1万亿元的工商银行、农业银行、中国银行、建设银行和招商银行继续保持了行业领先位置。其中，招商银行以2.72万亿元AUM与15.47万人客户数量稳居第一，延续了领先优势。工商银行、中国银行和建设银行三家私人银行在2019年的AUM与客户数量增速均超过10%，实现稳步前进。农业银行以25.20%的AUM增速和17.27%的客户数量增速位居第一梯队五家银行在2019年增长率的榜首。处于中资私人银行第二梯队、AUM超3000亿元的交通银行、中信银行、光大银行、浦发银行、民生银行、平安银行、兴业银行在资产管理规模上大多保持了15%及以上的增长速度。其中，通过集团赋能和科技赋能的平安银行以54.99%的AUM增速和45.90%的客户数量增速位居第二梯队七家银行在2019年增长率的榜首，并具备了冲击私人银行第一梯队的潜力。2019年AUM增速分别为17.58%和21.09%的邮储银行和广发银行，与华夏银行、北京银行、浙商银行并肩中资私人银行第三梯队（AUM在1000亿元至3000亿元之间）。此外，包括江苏银行、宁波银行、上海农商银行在内的三家私人银行2019年AUM增速和客户数量增速均在20%以上，表现出强劲的增长动力。各家私人银行的人均AUM普遍超1000万元，其中以招商银行、平安银行和华夏银行排名最为领先，三家银行截至2019年底的人均AUM分别为1760万元、1676万元和1643万元。表3-6中资私人银行的关键数据（2018-2019）银行名称私人银行客户数（人）资产管理规模（亿元）人均AUM（万元）2018年2019年2018年2019年2018年2019