企业财务风险分析与防范

毕业论文题目：企业财务风险分析与防范摘要随着我国经济的持续快速增长，中小企业已经成为推动国民经济发展不可或缺的重要力量。但是，中小企业还是面临着各种各样的风险，其中财务风险的控制对企业经营起着关键性作用。因此，加强对中小企业财务风险的理论关注度和探讨，并把有关研究应用于中小企业财务风险防范的实践指导，对中小企业全面提高经营管理水平，创造安全稳定的生产经营环境，全面经济和有效地防范财务风险，加速资金周转，实现资金的安全，完整和盈利性等具有重要的现实意义。中小企业财务风险存在的问题可以从筹资、投资、营运三个方面探讨，所以本文会从资产资产负债表、利润表、现金流量表数据分析，理论联合实际，综合探讨中小企业的财务风险的分析与防范。关键词：中小企业；财务风险；问题；原因；措施ABSTRACTWiththesustainedandrapidgrowthofChina'seconomy，smallandmedium-sizedenterpriseshavebecomeanindispensableandimportantforcetopromotethedevelopmentofnationaleconomy.However，smallandmedium-sizedenterprisesarestillfacedwithavarietyofrisks，amongwhichthecontroloffinancialriskplaysakeyroleinenterprisemanagement.，therefore，tostrengthenthetheoryofsmallandmedium-sizedenterprisefinancialriskawarenessanddiscussion，andapplytheresearchtothepracticeofsmallandmedium-sizedenterprisefinancialriskpreventionguide，forsmallandmedium-sizedenterprisesimprovemanagementlevel，createthesecurityandstabilityofproductionandoperationenvironment，thecomprehensiveeconomicandguardagainstfinancialriskseffectively，acceleratethecapitalturnover，realizethesecurityandintegrityandprofitabilityhasimportantpracticalsignificance.Theproblemsexistinginthefinancialriskofsmallandmedium-sizedenterprisescanbediscussedfromthethreeaspectsoffinancing，investmentandoperation，sothispaperwillanalyzethedataofthebalancesheet，incomestatementandcashflowstatement，combinetheorywithpractice，andcomprehensivelydiscusstheanalysisandpreventionofthefinancialriskofsmallandmedium-sizedenterprises.Keywords:smallandmedium-sizedenterprises；Financialrisk；Problem；Thereason；measures目录引言 引言提及风险一词，很容易理解。在日常生活中，我们总是面临各种风险。例如，在街头看到一个美丽的女人并一见钟情，您就决定挺身而想好话题找她谈话，因为她渴望与她在一起。但是，您的目标可以实现吗？不一定，或者刚聊天你就会发现她有男朋友或已婚，或者人们根本不理会你，她甚至都不会给你电话号码。因此，目标和劳动成果之间存在不确定性因素，这称之为风险。它是结果的不可预测性或者将来产生的各种可能。企业运营也是如此，如果您不了解自己可能面临的风险，则无法提前采取预防措施，并且会失去抵抗大小风险的能力。由于风险是一个非常广泛的主题，并且业务运营与所有员工密切相关，因此可以看出，各个部门的人员都需要了解企业的风险。1.企业财务风险的含义和现状1.1企业财务风险含义财务风险是指由于进行各种财务活动而受到内部和外部环境以及各种因素的影响，由于公司收益与预期目的不符而造成的经济损失。财务风险可以分为广义和狭义两个术语，广义术语包括筹资风险，投资风险，资金回收和利润风险。从狭义上讲，它是指企业由于其经营债务而不得不偿还的风险。在市场经济环境中，所有财务联系都有财务风险，各种风险将集中在公司财务上。在业务运营和管理过程中，风险是不可避免的，我们必须在最低风险的前提下努力获得最佳回报。在市场经济活动中，财务风险是一种可以充分反映企业运营状况的标志。财务风险始终会影响公司的业务活动，可以看出，研究财务风险对公司的成长具有重大影响。公司负责人，特别是公司财务人员，必须提高风险意识，识别风险与公司收入之间的关系，抓住机遇，充分利用风险对企业的有用性，必须控制风险带来的影响，并防止对企业产生不利风险。无论企业处于生存，增长或盈利状态的哪个阶段，规避财务风险都是在激烈的市场竞争中确保成功的地位的前提。财务风险一直被认为是企业中不可避免的现实问题，财务风险是客观风险，企业负责人无法消除它，只能采取措施降低风险。1.2企业财务风险分析1.2.1筹资风险筹资风险是指由于资本供求市场的变化和宏观经济环境的变化而导致公司筹集资金而产生的财务结果的不确定性。资金风险主要包括利率风险，再融资风险，财务杠杆效应，汇率风险和购买力风险。利率风险是指由于金融市场中金融资产的波动而引起的金融成本的变化，再融资风险是指由于金融市场中金融产品类型和金融方式的变化而导致的公司再融资或自身财务结构的不确定性。财务杠杆效应是指由于公司使用杠杆资金而产生的利益相关者利益的不确定性，汇率风险是指由于汇率波动而产生的公司外汇业务绩效的不确定性，购买力风险是指货币价值变化对融资的影响。1.合理调整债务权益比率。合理的债务权益比率安排非常重要。通常，股本资本的成本大于债务资本的成本，因为债务利率通常低于股票利率，即债务资本的成本低于股权资本的成本。因此，在具有一定获利能力的情况下，债务资本构成企业的很大一部分，成本较低。结果，公司的利润将更大。2.负债具有财务杠杆的作用。债务利息是固定的，无论企业业绩大小，利润多少，都不会影响它。因此，随着利润增加时，每一元利润的利息就会相应减少，从而大大提高了自有资本的回报率。3.债务具有“税收抵免”作用。债务的利息支出包括在从公司收入中扣除的“财务支出”中，与以自有资金运营的公司相比，债务运营公司的支出和费用将增加，利润将减少，应纳税所得额将随之增加。从而将减少企业支付的所得税并减轻公司税负。1.2.2投资风险投资风险是指在企业投入一定数量的资本后，由于市场需求变化而导致最终收益偏离预期收益的风险。公司的对外投资主要有两种形式：直接投资和证券投资。在中国，根据公司法规定，持有公司25％以上股份的股东必须被视为直接投资。证券投资有两种主要形式：股票投资和债券投资。股票投资是分担风险和利润的一种投资形式。债券投资与被投资公司的财务活动没有直接关系，但是债券投资会定期收取固定利息，并面临投资者无法偿还债务的风险。投资风险主要包括利率风险，再投资风险，汇率风险，通胀风险，金融衍生品风险，道德风险和违约风险。1.投资生产项目。当公司在其自己的生产项目中添加新的生产项目时，成本和风险会很高，并且如果对该生产项目的投资无法获利，则该公司会蒙受不必要的损失。此外，在投资和建设时，项目市场正在蓬勃发展，但是市场情况是不可预测的。完成投资和建设并生产产品后，市场将接近饱和，给公司造成损失，这可能会影响公司的整体盈利能力和总债务偿还额能力降低。即使没有损失，如果项目的利润率低于同期的银行贷款利率，或者如果利润高于银行的存款利率，则公司对投资和生产项目的财务风险也很大，例如受到限制。此外，投资于新项目的公司应考虑引入新技术，为员工培育新技术，建造新工厂和配套设施。这产生了高昂的成本，影响了项目的回报并产生了财务风险。2.股市变幻莫测，如果经济处于增长期并且股票市场总体上上涨，那么利润可能会很大，但是如果做出错误选择，即使是最佳时机也可能会下跌。目前，风险很大时，利润水平与风险成正比。股市上有句老话：股市有风险，投资须谨慎。但是，一些公司投资者盲目进入市场获利，给公司带来了巨大的财务风险。如果在市场下跌时无法及时平仓，此时的损失将更大。近年来，基金发展如此迅速，其风险略低于股票，但仍存在风险，并可能导致公司不必要的损失。当然，资金也可以为公司带来利润，因此一些公司购买一些资金作为长期或短期投资，减少经济损失。3、投资其他企业。一般而言，如果一家公司的投资目的是从公司的长期外国投资中获得稳定的回报，并且该公司的成长良好且产品销售良好，那么该公司将获得可观的回报。如果选择了错误的行业，或者公司错过了有利的投资期限，那么公司的回报可能会减少，或者可能无法获利。如果市场供过于求，而投资公司破产并随着经济衰退而清算，那么公司将蒙受巨大损失，财务风险将是财务损失。1.2.3经营风险经营风险是指与无效、破坏性或表现不佳的管理相关的财务、道德或其他方面的风险。也就是说，如果一个基金经理总是对一个基金或投资组合做出错误的投资决定，投资者就会面临损失资金的巨大风险。或者，单个上市公司的经理可以选择暂停盈利能力最强的业务，投资于不盈利的业务。这可能会给股东带来损失。为了降低管理风险，公司存在各种激励和基准。对于持有公司股票的投资者来说，经营风险可能是一个因素，也可以指与投资基金管理相关的风险。1.采购风险。由于原材料市场供应商变化而造成的供应短缺，给公司带来了风险，以及实际的付款期与平均付款期有所偏离，由于重大停工的风险以及信贷条款和付款方式的变更而造成采购风险。2.生产风险。指生产过程中的各种不可预测的障碍，由于信息，能源，技术和人力的变化而导致的生产过程中的变化，以及由于缺乏库存产品而导致销售延迟的可能性。3.存货变现风险。由于产品市场的变化，消费者喜好的变化或市场中存在公司产品的替代品，实现存货的风险相对较高，从而导致产品销售受阻的风险。4.应收账款变现风险。应收账款的一个主要风险是存在性。由于应收账款通常由许多小账户的汇总组成，审计人员向实体的客户发送确认信，以核实付款条件和债务的有效性。审计人员将发送这些确认文件，并对任何可疑的或未返回的确认文件进行跟踪。对于未退回的确认，将在相应的风险水平下实施替代程序。对于赊销的公司来说，应收账款在资产负债表中占很大一部分。会计师必须了解公司是如何无意或有意地错报应收账款，以便对公司的财务报表发表无保留意见的。1.2.4收益分配风险收入分配风险是公司财务周期中的最后一个环节，不能忽略。收入分配包括未分配利润和股息。公司的留存收益是扩大投资的源泉，也是其发展和增长的血液。但是，大多数股东更积极地收集股息。因此，公司净利润的分配难以平衡。一种是公司保留，另一种是分配给股东，两者是相关和矛盾的。如果公司发展迅速，就必须发展销售和生产规模，增加大量资产，并且大部分税后利润将得以维持。但是，持有大多数资金可能会减少分配给股东的利润并减少股息，从而直接影响公司股票的价值。因此，形成了对公司收入分配的风险，公司应注意两者之间的平衡，并加强财务风险监控。在介绍了企业的财务风险后，可以得出结论，财务风险存在于企业的各种经济活动中。因此，财务风险是公司在财务管理过程中必须面对的现实问题，财务风险是客观存在的。财务风险无法完全消除，但是业务经理可以采取有效措施降低风险。1.2.5流动风险流动性风险是指企业资产无法正常可靠地转移现金或无法正常履行其企业负债和现金支付的义务，由此可见企业可以根据流动性和偿付能力对企业的流动性风险进行分析和评估。由于公司的偿还能力和现金支付能力问题不足，这被称为现金短缺风险和破产风险，将公司资产货币化而产生的问题称为流动性风险。2.企业财务风险存在的问题2.1利率风险由于利率变动而产生的损失风险。利率风险对利率掉期等交易很重要。在这种交易中，如果浮动汇率下降，接受浮动汇率的一方将得到较少的金额。利率风险对债券也很重要；如果利率上升，债券价格就会下跌。这影响了债券的二级市场；例如，如果一个人购买了利率为3%的债券，而当时的利率上升到5%，那么就很难或不可能再把债券卖出去获利。最后，利率风险对项目融资很重要。如果利率上升，可能无法为已经启动的项目提供新的贷款。2.2投资风险投资风险可以定义为相对于任何特定投资的预期回报发生损失的概率或可能性。简单地说，它是衡量达到投资者预期回报的不确定性水平。它指的是将要实现的意外结果的程度。在投资过程中或完成投资后可能会产生投资风险。例如，在投资公司的过程中，由于任何原因或存在坏账，不能及时偿还被投资方，我们不能保证期初的预期回报，无法实现在一定程度上会影响企业的偿债能力和盈利能力。如果项目在投产前没有得到适当的调查，则通常是产品生产，销售缓慢，开发过程中存在较大的技术问题，或者市场消息受阻且投资巨大，从而导致市场供过于求，阻碍企业的正常发展。此风险是由自身管理不当引起的。2.3资金回收风险资金回收在商业世界中有几个相关的含义。它主要是投入投资的初始资金的回报。当投资者首次投资于一项资产或一家公司时，最初看到的是负回报，直到收回最初的投资。初始投资的回报被称为资金回收。资金回收必须发生在公司能够从其投资中获利之前。资金回收也发生在公司通过资产处置和清算收回投资在机器和设备上的钱。资金回收的概念对企业决定应该购买什么固定资产是有帮助的。另外，资金回收可以作为催收债务的委婉说法。资金回收公司从没有支付账单的个人和企业那里获得逾期付款。在取得款项并将其汇给其欠款所在公司时，资金回收公司为其提供的服务赚取一笔费用。该风险是指企业在销售、收款方面管理不到位从而导致财务发生损失的可能，比较常见的是企业销售产品然而并不能按照计划收回货款，从而导致发生坏账，最终影响企业的成长。此风险表示公司对销售和收款的管理可能不适当，从而导致财务损失。公司更经常销售产品，但未能按计划收取货款，从而导致坏账并最终影响公司的成长。2.4收益分配风险此风险是指由于不合理地处置收入和分配而导致的财务危机。收入分配过低会削弱公司的支付能力，减少员工的工作热情，降低了工作效率。此时，操作风险增加，最终导致财务风险。2.5投资人员专业化水平低，投资能力较弱由于许多小型企业的所有权和管理权集成，因此投资决策者通常是企业的所有者，他们缺乏基本的金融知识和投资知识，没有较强的投资决策能力，甚至公司会计师也缺乏基本的投资知识，也无法帮助公司投资决策者识别市场中的“投资陷阱”并进一步降低公司投资风险。2.6投资缺乏市场调研意识对于中小型企业，通常可用资金很少，因此任何投资对于企业的未来生存和发展都是必不可少的。但是，有些公司通常不进行市场研究，研究方法错误或缺乏可靠的信息，缺乏对供需关系的研究，并且产品设计和制造不能完全针对市场，最终这会导致投资决策中的错误，从而导致公司投资失利。2.7营运风险营运资金，即营运资本。营运资金就像人体的血液，在公司的运营中起着重要的作用。公司的业务联系与采购，生产和销售相关的营运资金，公司营运资金的规模和结果还受公司偿付能力和盈利能力等因素的影响。3.中信泰富案例分析3.1中信泰富财务分析中信泰富成立于1985年，前身泰富发展有限公司，于1991年易名为中信泰富有限公司。1986年，它通过新景丰公司获得了上市地位。同年2月，泰富向中国国际信托投资（香港）集团发行2.7亿股新股，中信（香港）集团持有泰富64.7％的股份。自此，泰富成为中信子公司。而后，中信（香港集团）通过百富勤把部分泰富股份配售出，从而将中信（香港集团）对泰富的持股量由49%减至41.92%。中信（香港集团）此次收购不是通过股权转让来实现的，而是通过向中信（香港集团）定向发行2.7亿股新股来实现的。1991年9月，中信泰富，李嘉诚，郭鹤年等财团组成财团收购恒昌企业（大昌贸易），其中中信泰富占恒昌企业的36％。在第二阶段，即1992年1月，中信泰富从其余股东手中购买了恒昌企业剩余的64％股份，以实现全额收购。2008年10月20日，香港恒生指数惊现中信泰富突然因投资杠杆式外汇产品而造成155亿港元的巨额亏损。包括已变现亏损约8.07亿港元及估计亏损147亿港元，并且亏损可能仍在扩大。中信泰富的两名高级主管立即辞职，包括集团财务主管张立宪和集团财务主管周志贤。莫伟龙被任命为集团财务总监，负责集团财务和内部控制。2008年10月21日，中信泰富股价开盘时暴跌38％，随后在盘中交易中跌至6.47港元，跌幅超过55.4％，当天收盘报6.52港元，跌幅55.1％，远超行业预期20％的跌幅。2008年10月22日，香港证券监督管理委员会对中信泰富的业务进行了调查。根据该交易所发布的公告，中信泰富以对冲澳洲铁矿开采项目开支的杠杆式外汇合约，股价在两天内下跌了近80％。2008年11月，香港的中信泰富在外汇衍生品投机活动上巨额亏损后，它最终得到了其母公司北京中信集团的支持，提供16亿港元的未偿信贷，认购中信泰富发行的可换股债券，并接管了中信泰富累计外汇期权合约的亏损。2009年3月26日，中信泰富公布了2008年度业绩，亏损达126.62亿港元。董事会主席荣智健强调，集团的财务状况仍然良好，暂时不需要供股。2009年4月3日，中信泰富受到香港证券监督管理委员会的调查。表3-1中信泰富主营业务中信泰富主要业务之溢价贡献单位：百万元港币2008200720062005200420032002200120001999特钢161722421333808438178126952922物业101373120351106608508925633422740航空994126332881058139842112633241475659发电1198494268368439229245281314440基础设施5234904694133296351223136213201292大昌行320417297233284253234105221230中信161618115719112212011625212939——3.2中信泰富发生财务风险原因由于参与澳元期权交易，荣智健使中信泰富遭受了155亿港元的巨额亏损。这个商业巨贾的业绩推翻了“富不过三代”商业定律，不仅失去了中信泰富的最高管理层地位，而且可能面临长达14年的监禁。经过三十多年的商业风风雨雨，荣智健从顶峰走下低谷，引发人们更多的思考。3.2.1加框效应框架效应是指我们的决策受到信息呈现方式的影响。等效信息的吸引力大小取决于突出显示的特征。框架效应意味着对低概率事件的期望过高，投资者做出愿意承担更大风险的投资决策。框架效应的实质是看不到实际的赢或输概率，损失概率的估计减少而利润概率的估计增加，因此该决定与市场方向完全相反。基于框架效应的决策是通过关注信息呈现的方式而不是信息本身来做出的。这样的决定可能是次优的，因为信息不足或较少的选择可能被框定在一个积极的光。这可能使它们比选项更有吸引力，或者信息客观上更好，但不那么有利。由于特种钢材生产业务的需求，中信泰富两年前斥资4.15亿美元收购了两家西澳大利亚公司的全部股权，两家公司各自有权开发10亿吨磁铁矿资源。由于这个项目，中信泰富对澳元的需求很高。为避免汇率波动的风险，中信泰富已在市场上购买了数十份外汇合约。简而言之，中信泰富已把所有的宝押给澳元。按照荣智健的观点，近年来澳元的持续升值将会持续，澳元肯定会长期获利。然而，全球金融海啸最终使澳元贬值。对澳元汇率前景的错误判断导致了荣智健的决策错误。3.2.2澳元汇率波动这种外汇杠杆交易的直接原因是澳元上涨。为避免由于将来需要兑换澳元而导致汇率继续上涨的风险，中信泰富已签订了一份澳元累积目标赎回期货合约和每日澳元累积期货合约。该合同要求中信泰富每月购买澳元，加权平均汇率是1澳元兑0.87美元。但是，自7月底以来，国际货币市场发生了变化，澳元兑美元汇率下跌。以前，市场通常认为澳元会上涨，并且由于澳元低于当前市场价格并留有超过10％的自由空间，因此通过远期合约获得利润是合理的。但是，金融危机导致美元升值，经过三个月的下降趋势后，中信泰富未能对冲并及时停止交易，造成了巨大损失。这表明期货合约订立时，合约的时间和汇率受到影响。判断趋势政府应留出空间，不宜签订单边合同，并应提高对风险预防的认识。3.2.3外汇衍生品投机行为中信泰富使用金融工具对冲外汇和利率风险没有什么特别之处，如果在对冲之前对投资预算进行了详细计划，并且判断出该风险在风险承受能力之内，但是，根据该报告，中信泰富在2008年7月的前三周签署了10多个合同。当澳元兑美元的价格趋势有利时，最多应购买36亿澳元，如果价格急剧下跌，则应最多购买90亿澳元。中信泰富对澳元的实际需求仅为30亿元人民币，表明存在投机行为。金融市场特别是汇率市场的趋势是主要国家之间各种政治，经济和金融力量之间激烈竞争的中心战场。当参与者难以掌握交易规则，了解他人第一信息的权利以及本文中信息的机密性时，涌入陌生区域将不可避免地成为市场投机活动的牺牲者。3.2.4合约陷阱中信泰富未能确定合同所隐含的三个主要陷阱，最终付出惨痛代价。一个是目标放错了位置。虽然目标是固定购买澳元的成本以对冲未来的外汇需求，即为了最大程度地降低澳元波动的风险，但得出的累积合约的目标功能是使利润最大化，并且没有风险限制。换句话说，中信泰富的风险是完全开放的。第二个是错误的工具选择。累股证不用于套期保值，而是一种投机产品。企业有不同的需求，通常需要定制的产品来满足特定的需求，但是在定制产品的过程中，公司本身起着主导作用，而不是被动作用。此外，在很多情况下，期货，掉期，期权等的组合，可以满足特定的对冲需求，而无需通过累股证来实现。三是对手欺诈。花旗银行香港分行，渣打银行，汇丰银行，德意志银行等利用其价格优势来欺骗其价格优势，而中信泰富在签订合同时就已经注定失败。在最理想的情况下，中信泰富的利润高达5150万美元，但是由于不平等的定价能力，中信泰富在签订合同时已经亏损了1亿美元。3.2.5内部监控制度出现问题中信泰富在外汇衍生品交易中的亏损反映了内部风险监督和治理机制的问题。中信泰富审计委员会的调查表明，此事与欺诈或其他非法活动无关，但财务总监不遵守集团的对冲政策，并且由于未能在交易前获得董事长的批准远超出了自身拥有的权限。风险控制与公司的治理结构有关，如果治理机制不健全，它本身就成为公司的主要风险因素。内部治理结构混乱的公司将因缺乏风险管理能力而带来更多业务风险。中信泰富应利用这一机会，通过根据衍生品业务的特点建立特殊的风险内部控制机制，改善公司的治理结构，改善工作程序并严格控制投机交易，来降低业务运营的风险。4.企业财务风险原因分析4.1营运资金管理观念存在误区许多中小企业误解了运营资金管理的概念，从更广泛的投资运营周转意识开始，并做出相关的业务和投资决策。但是，从广义上讲，以营运资金经营企业对企业没有好处。4.2存货周转缓慢公司的库存周转速度直接影响公司的运营发展，存货周转率是一段时间内销售成本与企业平均存货余额之比。企业使用它来提高资金使用效率和提高企业的短期偿付能力，同时确保生产和运营的连续性，这反映了库存周转速度，即库存流动性以及库存资金的数量是否合理。4.3应收账款控制薄弱商品和服务的信贷销售已成为现代经济的经济特征。通常，许多企业在不知道客户信用状况的情况下通过赊销商品或服务来增加销售收入。结果公司的坏账越来越多，应收款额也增加了，加大公司的操作风险。4.4成本费用控制不合理中小企业财务体系不健全，内部控制制度不够完善。企业成本和费用管理中存在许多错误，这增加了企业的经营风险。公司的材料和人工成本是相对固定的，成本的管理和运营成本是相对可变的成本。4.5筹资风险成因分析4.5.1筹资风险内因分析1.负债规模。在从事任何业务或项目时，企业将用有限的预算完成各项业务。大多数项目都是在债务的前提下运行的。因此，企业形成债务规模，并且在公司负担得起时执行该债务规模。公司的债务越大，其还清的利息就越多，公司的盈利能力下降，其支付能力被削弱，并且公司的财务杠杆系数增加，这会影响股东的回报。因此，公司的债务需要一定的规模，正确的规模可以降低公司的风险。2.负债利息率。当公司产生债务时，债权人给公司适当的利率。利率越高，企业偿还债务的压力就越大，从而降低其偿还能力。利率还影响股东权益，由于预付利率和税收利润的影响，债务的利率越高，影响股东权益的财务杠杆系数就越大。3.负债的期限结构。公司的长期贷款和短期贷款可以互换使用，但是它们不是随意使用的，而是按合理的比例使用。如果公司对其债务的期限结构采取不合理的行动，则为公司筹集资金的风险就会增加。4.5.2筹资风险的外因分析（1）经营风险。企业在业务运营过程中必然会面临着经营风险，企业的经营风险与财务风险不同，如果公司只有经营风险，则公司的融资方式是利用资本募集资金，而这种风险由股东承担。这与债务同时进行，因此对股东的风险相对较小。如果企业的生存能力很差，就不能从营业利润中支付利息，股东的收入也会损失，必须用股本资本支付利息。尤其是在存在严重风险的情况下，公司将失去偿还债务的能力。（2）预期资金的流入量与资产的流动性。公司债务和利息的原则通常以现金偿还，因此公司需要对预期的资金流入保持警惕。如果预期的资本流入良好，则企业将具有更好的偿付能力，企业的风险也将较小。如果公司预期的资本流入不佳，将削弱其偿付能力，并用光资金来偿还公司的债务。此时，必须将资产货币化以偿还债务。这并不意味着可以通过变现来实现公司资产，而是需要根据流动性来判断流动性。此时，公司面临相对较大的风险，随之而来的是公司面临的危机。（3）金融市场。金融市场是一个复杂的大市场，公司通过在金融市场中的活动来体现其价值。金融市场中的资金流允许公司降低或增加风险。当金融环境繁荣时，公司具有较强的偿付能力，而当金融市场停滞时利率上升时，其偿付能力将下降，并且公司面临的财务风险也会增加。如果公司无法支付这么大的费用，则公司将进入破产清算程序。（4）筹资风险的内外因，会同时引发筹资风险。一方面，受上述因素影响的财务风险仅在公司以债务经营的情况下存在，债务比率越大，所欠利息费用和债务的期限结构就越大。它越不合理，企业面临的资金风险就越大。另一方面，公司的负债率越大，公司越稳定，就不会有重大风险。4.6企业财务管理的宏观环境复杂多变公司财务管理宏观环境的复杂性是公司财务风险的外部来源。财务管理的宏观环境包括经济环境，法律环境，市场环境，社会文化环境和资源环境等因素。这些因素存在于企业外部，但对企业的财务管理有重大影响。宏观环境中的变化使公司难以准确预测和更改，并且宏观环境中的不利变化不可避免地会给企业带来财务风险。财务管理环境复杂多变，外部环境的多样化会给企业带来特定的机会，或者在企业面临特定威胁时给企业财务管理带来困难。目前，由于组织机构设置不合理，管理人员素质低下，财务管理规章制度不足，缺乏基本管理任务，韩国许多公司建立的财务管理系统不适合外部环境。如果无法科学地预测外部环境的不利影响，并且响应延迟，无效措施会带来财务风险，则能力和应变能力是特定的。5.中小企业财务风险的防范措施随着中国经济的快速发展，中小企业管理金融风险的环境也发生了变化。因此，中小企业应该改变原有的金融风险管理理念，在企业管理中建立金融风险管理的核心地位，建立适合于中小企业发展的财务体系，迫切需要解决中小企业的财务风险，以下是几点建议，仅供参考：5.1筹资风险的管理在市场经济中，筹资活动是公司生产和经营活动的起点。管理措施不当会导致所筹集资金的使用存在很大不确定性，从而导致资金风险。管理层现在尊重债务管理，债务管理不仅可以弥补企业的不足，而且可以提高收入，降低成本（低于股权资本的成本）并具有减税优势。只要事物的出现或理论的存在具有二重性，即两者都有其优缺点。如果一家公司盲目追求降低成本而产生过多债务，则必须维持合理的资本结构并减轻债务偿还压力，因为该公司将承担过多的利息成本和金融危机。所谓内部融资是指通过提供固定资产折旧和企业内无形资产摊销来增加形成和产生留存收益的资金来源。企业可以有效地使用内部资金并每年进行维护，从而为将来的运营和投资腾出资金。毕竟公司的未分配利润是有限的，因此对大型项目进行投资需要外部融资以确保及时筹集资金。在增加债务的过程中，企业必须提出一个债务计划。长期和短期贷款应交错安排，以避免到期日产生过多的债务偿还压力。同时，有必要使偿还债务的期限和分配利润的日期相等。简而言之，长期债务，短期债务和收入分配天数在时间和金额上均应设置得相同，以避免“挤兑”，并且公司的债务比率应不时受到监控。从财务风险开始就采取有效措施。5.2提高中小企业财会人员的素质建立优质的会计人才结构，是小企业成功开展财务工作的重要前提，也是小企业健康发展的重要保证。中小企业必须以多种方式努力工作，以提高其金融工作人员的素质。1.创建一种尊重会计人才并鼓励会计工作专业化的会计文化。2.完善中小企业内部会计人员管理制度，实施企业内部评估制度。3.注重实践培训，整合基础培训，并培养和发展会计人才。5.3利用信息技术，加强网络技术的建设随着现代化信息技术的发展，传统的会计方法已经不能满足现代会计的要求。因此，有必要利用技术来加强企业网络技术。同时，有必要培养会计师的专业技能，以建立全方面优秀会计人才。5.4建立财务控制体系，有效预测、控制、监控中小企业的财务管理系统通常包括财务预算系统，财务会计系统和财务报表系统。财务系统不仅对企业后续的经济