2026年财务管理核心考点精讲题集

2026年财务管理核心考点精讲题集一、单选题（共10题，每题2分）1.某公司计划投资一个新项目，预计初始投资为500万元，未来三年每年年末现金流入分别为150万元、200万元和180万元，贴现率为10%。则该项目净现值（NPV）为（）。A.61.08万元B.65.24万元C.72.35万元D.80.51万元2.某企业采用定期盘点法核算存货，2025年12月31日盘点存货账面余额为100万元，实际存货为95万元，若采用永续盘存制，该差异应计入当期（）。A.管理费用B.营业外收入C.资产减值损失D.其他综合收益3.某公司发行可转换债券，面值100元，转股价为10元，当前股价为12元，若债券持有人在2026年12月31日选择转换，则其可获得的收益为（）。A.20元B.30元C.40元D.50元4.某公司采用加权平均法核算存货成本，2025年1月1日存货账面余额为50万元，1月购入存货200万元，1月销售存货150万元，则1月末存货成本为（）。A.100万元B.120万元C.150万元D.180万元5.某公司2025年净利润为1000万元，非经营性损益为100万元，折旧摊销100万元，经营性营运资本增加200万元，则其自由现金流（FCF）为（）。A.800万元B.900万元C.1000万元D.1100万元6.某公司股票β值为1.5，无风险利率为3%，市场风险溢价为5%，则其股权资本成本（Ke）为（）。A.7.5%B.10.5%C.12.5%D.15.5%7.某公司采用剩余股利政策，目标资本结构为权益40%、债务60%，2026年计划投资500万元，预计净利润为400万元，则其当年股利支付率为（）。A.20%B.30%C.40%D.50%8.某公司2025年应收账款周转率为10次，销售收入为1000万元，则其应收账款平均余额为（）。A.100万元B.200万元C.300万元D.400万元9.某公司2025年总资产周转率为2次，销售净利率为10%，权益乘数为1.5，则其净资产收益率（ROE）为（）。A.20%B.25%C.30%D.35%10.某公司采用经济订货批量（EOQ）模型，年需求量为1000件，单位采购成本为10元，每次订货成本为50元，单位年持有成本为2元，则其经济订货批量为（）。A.100件B.200件C.300件D.400件二、多选题（共5题，每题3分）1.以下哪些属于营运资本管理的目标？（）A.降低财务风险B.提高资产流动性C.最大化股东价值D.优化生产效率2.影响公司资本成本的因素包括（）。A.无风险利率B.公司规模C.经营风险D.财务杠杆3.以下哪些属于长期投资决策中的敏感性分析内容？（）A.现金流量变动B.贴现率变动C.项目寿命期变动D.产品售价变动4.公司并购重组中常见的支付方式包括（）。A.现金收购B.股票收购C.协议转让D.资产置换5.以下哪些属于股利分配政策的类型？（）A.剩余股利政策B.固定股利政策C.固定股利支付率政策D.股票回购政策三、判断题（共10题，每题1分）1.净现值（NPV）为正时，说明项目投资回报率高于贴现率。（）2.存货周转率越高，说明公司存货管理效率越高。（）3.可转换债券的转换价格通常高于债券发行时的市场股价。（）4.经济订货批量（EOQ）模型假设单位年持有成本与订货批量成正比。（）5.营运资本管理的主要目标是最大化短期偿债能力。（）6.公司采用固定股利政策时，股利支付率会随盈利波动而变化。（）7.加权平均资本成本（WACC）是公司所有融资方式的资本成本平均值。（）8.敏感性分析可以帮助公司评估不同情景下的项目风险。（）9.公司并购重组的主要目的是扩大市场份额。（）10.股票回购可以减少公司流通股数量，从而提高每股收益。（）四、计算题（共5题，每题6分）1.某公司计划投资一个项目，初始投资为300万元，预计未来三年现金流量分别为80万元、100万元和120万元，贴现率为8%。要求计算该项目的净现值（NPV）、内部收益率（IRR）和回收期（PP）。2.某公司2025年销售收入为2000万元，应收账款平均余额为200万元，赊销比例为80%，要求计算该公司2025年的应收账款周转率和应收账款周转天数。3.某公司2025年净利润为500万元，非经营性损益为50万元，折旧摊销80万元，经营性营运资本增加100万元，要求计算该公司2025年的自由现金流（FCF）。4.某公司发行面值为100元的债券，期限5年，票面利率8%，每年付息一次，当前市场价为95元。要求计算该债券的到期收益率（YTM）。5.某公司2025年总资产为2000万元，总负债为1200万元，销售收入为1000万元，销售净利率为10%，要求计算该公司2025年的净资产收益率（ROE）。五、简答题（共5题，每题7分）1.简述营运资本管理的核心目标及其主要内容。2.简述公司资本成本的影响因素及其作用机制。3.简述长期投资决策中敏感性分析的主要内容和应用价值。4.简述公司并购重组的主要类型及其优缺点。5.简述股利分配政策的主要类型及其适用条件。答案与解析一、单选题1.A解析：NPV=-500+150/(1+10%)^1+200/(1+10%)^2+180/(1+10%)^3=61.08万元。2.A解析：存货账面多5万元，应冲减管理费用。3.B解析：转换收益=100-1010=30元。4.B解析：加权平均单位成本=(5050+200100)/(50+200)=80元，1月末存货成本=150+5050=120万元。5.A解析：FCF=净利润+折旧摊销-经营性营运资本增加=1000+100-200=800万元。6.C解析：Ke=3%+1.55%=12.5%。7.A解析：需权益融资=50040%=200万元，可分红=400-200=200万元，股利支付率=200/400=20%。8.B解析：应收账款平均余额=销售收入/应收账款周转率=1000/10=100万元。9.B解析：ROE=销售净利率总资产周转率权益乘数=10%21.5=25%。10.B解析：EOQ=√(2100050/2)=200件。二、多选题1.A、B解析：营运资本管理主要目标为降低财务风险、提高资产流动性。2.A、C、D解析：资本成本受无风险利率、经营风险、财务杠杆等影响。3.A、B、C、D解析：敏感性分析包括现金流量、贴现率、项目寿命期、产品售价等变动。4.A、B解析：常见支付方式为现金收购、股票收购。5.A、B、C解析：股利分配政策包括剩余股利政策、固定股利政策、固定股利支付率政策。三、判断题1.√2.√3.×解析：转换价格通常低于市场股价。4.×解析：单位年持有成本与订货批量成反比。5.×解析：主要目标为平衡流动性与盈利性。6.√7.×解析：WACC是加权平均的资本成本。8.√9.×解析：并购目的多样，不限于扩大市场份额。10.√四、计算题1.NPV=-300+80/(1+8%)^1+100/(1+8%)^2+120/(1+8%)^3=45.61万元IRR≈12.4%PP=2+(300-80-100)/(120-80)≈2.33年2.应收账款周转率=200080%/200=8次应收账款周转天数=365/8≈45.63天3.FCF=500+50-80-100=370万元4.YTM≈8.53%（通过试错法计算）5.ROE=10%1000/20002000/800=25%五、简答题1.营运资本管理的核心目标：平衡流动性与盈利性，降低财务风险，提高资金使用效率。主要内容：现金管理、应收账款管理、存货管理。2.资本成本影响因素：无风险利率（基准利率）、经营风险（行业风险）、财务杠杆（债务比例）、市场风险溢价（系统性风险）。3.敏感性分析内容及价值：评