2025年大学大二（财务管理实训）资金成本计算阶段测试试题及答案

2025年大学大二（财务管理实训）资金成本计算阶段测试试题及答案

（考试时间：90分钟满分100分）班级______姓名______第I卷（选择题共30分）答题要求：本大题共10小题，每小题3分。在每小题给出的四个选项中，只有一项是符合题目要求的。1.某企业拟筹集资金总额为1000万元，其中发行债券400万元，筹资费率为5%，债券年利率为10%，所得税税率为25%；发行优先股200万元，年股息率为12%，筹资费率为3%；发行普通股400万元，筹资费率为6%，预计第一年股利率为12%，以后每年按8%递增。则该企业加权平均资金成本为（）。A.10.23%B.11.56%C.10.92%D.12.35%2.某公司发行普通股股票600万元，筹资费用率5%，上年股利率为14%，预计股利每年增长5%，所得税税率25%，该公司年末留存50万元未分配利润用作发展之需，则该笔留存收益的成本为（）。A.14.74%B.19.7%C.19%D.20.47%3.某企业取得5年期长期借款200万元，年利率10%，每年付息一次，到期一次还本，借款费用率0.2%，企业所得税税率25%，则该项借款的资金成本率为（）。A.7.5%B.7.51%C.10%D.10.02%4.某企业按年利率5%向银行借款1080万元，银行要求保留8%的补偿性余额，同时要求按照贴现法计息，则这项借款的实际利率约为（）。A.6.50%B.6.38%C.5.75%D.5%5.某企业发行期限为5年的可转换债券，每张债券面值为1000元，发行价为1050元，共发行10万张，年利率为10%，到期还本付息。债券发行一年后可转换为普通股，转换比率为20，则转换价格为（）元。A.50B.60C.\alpha5D.556.某企业向银行借款100万元，期限1年，年利率为10%。按照贴现法付息，该项贷款的实际利率是（）。A.11%B.10%C.9%D.12%7.下列各项中，属于资金占用费的是（）。A.债券利息B.借款手续费C.股票发行费D.律师费8.某企业预计下年度销售净额为1800万元，应收账款周转天数为90天（一年按360天计算），变动成本率为60%，资本成本为10%，则应收账款的机会成本是（）万元。A.27B.45C.108D.1809.某公司普通股目前的股价为10元/股，筹资费率为6%，刚刚支付的每股股利为2元，股利固定增长率2%，则该企业利用留存收益的资本成本为（）。A.22.40%B.22.00%C.23.70%D.23.28%10.某企业从银行取得一笔长期借款2000万元，年利率8%，期限3年，每年年末结息一次，到期一次还本，借款手续费率0.2%，企业所得税率25%，则该笔借款的资金成本率为（）。A.6.00%B.8.02%C.6.01%D.8.20%第II卷（非选择题共70分）11.（10分）简述资金成本的含义和作用。12.（15分）某企业拟筹资2500万元，其中按面值发行债券1000万元，票面利率10%，筹资费率2%；发行优先股500万元，股利率12%，筹资费率3%；发行普通股1000万元，筹资费率4%，预计第一年股利率12%，以后每年按4%递增，所得税税率25%。计算该企业的加权平均资金成本。13.（15分）某企业计划进行一项投资，投资期为3年，每年年初投入200万元，第四年初开始投产，投产时需垫支流动资金50万元。项目寿命期为5年，每年营业收入为360万元，付现成本为120万元。项目结束时，固定资产残值收入为30万元，收回流动资金50万元。假设该企业要求的必要报酬率为10%。已知：（P/A，10%，3）=2.4869，（P/A，10%，7）=4.8684，（P/A，10%，8）=5.3349，（P/F，10%，3）=0.7513，（P/F，10%，8）=0.4665。要求：计算该项目的净现值，并判断项目是否可行。14.（15分）材料：某公司目前拥有资金2000万元，其中长期借款800万元，年利率10%；普通股1200万元，上年支付的每股股利2元，预计股利增长率为5%，发行价格20元，目前价格也为20元。该公司计划筹集资金1000万元，企业所得税率为25%。有两种筹资方案：方案一：增加长期借款1000万元，借款利率上升到12%，股价下降到18元，假设公司其他条件不变。方案二：增发普通股40万股，普通股市价增加到每股25元，假设公司其他条件不变。要求：（1）计算该公司筹资前的加权平均资金成本。（2）计算采用方案一的加权平均资金成本。（3）计算采用方案二的加权平均资金成本。15.（15分）材料：某企业拟购买一台设备，有A、B两种型号可供选择，两种型号设备的价格均为20万元。A设备每年的维护费用为1万元，使用寿命为5年；B设备每年的维护费用为1.5万元，使用寿命为4年。假设该企业要求的必要报酬率为10%。已知：（P/A，10%，5）=3.7908，（P/A，10%，4）=3.1699。要求：计算A、B两种型号设备的年金成本，并判断该企业应选择哪种型号的设备。答案：1.C2.B3.B4.C5.A6.A7.A8.A9.A10.C11.资金成本是指企业为筹集和使用资金而付出的代价。作用：它是企业选择筹资方式、进行筹资决策的重要依据；是评价投资项目、比较投资方案和进行投资决策的经济标准；是衡量企业经营业绩的基准。12.债券资金成本=10%×（1-25%）/（1-2%）≈7.65%；优先股资金成本=12%/（1-3%）≈12.37%；普通股资金成本=12%/（1-4%）+4%=16.5%。加权平均资金成本=（1000/2500）×7.65%+（500/2500）×12.37%+（1000/2500）×16.5%=11.83%。13.投资期现金流出量现值=-200×（P/A，10%，（3）-200=-200×2.4869-200=-697.38（万元）；营业期现金流量=（360-120）×（1-25%）+（200×3/5）×25%=180+30=210（万元）；营业期现金流量现值=210×（P/A，10%，5）×（P/F，10%，3）=210×3.7908×0.7513≈607.75（万元）；终结期现金流量现值=（30+50）×（P/F，10%，8）=80×0.4665=37.32（万元）；净现值=-697.38+607.75+37.32=-52.31（万元），项目不可行。14.（1）借款资金成本=10%×（1-25%）=7.5%；普通股资金成本=2×（1+5%）/20+5%=15.5%。加权平均资金成本=（800/2000）×7.5%+（1200/2000）×15.5%=12.3%。（2）方案一：借款资金成本=12%×（1-25%）=9%；普通股资金成本=2×（1+5%）/18+5%≈16.67%。加权平均资金成本=（800/3000）×7.5%+（1000/3000）×9%+（1200/3000）×16.67%≈11.38%。（3）方案二：普通股资金成本=2×（1+5%）/25+5%=13.4%。加权平均